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→→ SUSPENSIÓN DE LAS
CAUSALES DE PÉRDIDA DEL
CAPITAL. MODELO DE ACTA
DE ASAMBLEA GENERAL
Nº 269
ORDINARIA
MARCELO L. PERCIAVALLE
Sociedades Comerciales
Cooperativas
Asociaciones Civiles
Mutuales
Fundaciones
Contratos de Empresas
Títulos de Crédito
Abril 2020
Tomo V
Edita y Distribuye:
© ERREPAR SA
“ERREPAR ON LINE”:
www.errepar.com
Dirección Nacional del Derecho de Autor. Hecho el depósito que marca
la ley 11723.
ISBN 978-987-01-1707-0
E N E S TA E D I C I Ó N
CRÓNICA SOCIETARIA
ÁNGELES MARTORELL
“Nueva normativa de la IGJ aplicable a las reuniones a distancia de los órganos de
administración y gobierno de sociedades, asociaciones y fundaciones en el marco de
la Pandemia”
➔➔ En este trabajo, se realiza un análisis de la resolución general (IGJ) 11/2020, que habilita
las reuniones a distancia de los órganos de gobierno y administración de las sociedades,
asociaciones civiles y fundaciones durante el período de emergencia sanitaria.………… 15
INTRODUCCIÓN
Como bien adelantó el doctor Ricardo A. Nissen en la entrevista que concedió al director de la
revista Doctrina Societaria y Concursal en el mes de marzo(1), su designación trajo consigo nuevas
regulaciones para las sociedades por acciones simplificadas (SAS) que contienen mayor control y
nuevas exigencias.
A continuación, explicaremos las últimas resoluciones adoptadas por la Inspección General de
Justicia (IGJ).
LEGISLACIÓN
(1) Perciavalle, Marcelo L.: “Entrevista al recientemente designado Inspector General de Justicia, Profesor Dr. Ricardo A.
Nissen” - ERREPAR - DSE - N° 388 - marzo/2020 - T. XXXII - Cita digital EOLDC100885A
En este aspecto, dispone que las sociedades mencionadas en el párrafo precedente deben, con
respecto al capital social fijado en el acto constitutivo y en cada aumento o reducción del mismo, incluir
en el aviso o edicto la cantidad detallada de cuotas o acciones con indicación de sus características
suscriptas inicialmente, o que queden suscriptas por cada uno de sus socios como consecuencia de
variaciones y/o cuando sean liberadas por capitalización de ganancias o reservas libres.
En el caso de las SAS, exige que, con respecto a su capital, se incluya en el edicto las modalidades
de emisión y demás características de las acciones, y su régimen de aumento, como la suscripción de
capital, el monto y la forma de integración, y si corresponde, el plazo para el pago del saldo adeudado
con mención de la titularidad de cada socio y contemplando en su caso los supuestos de titularidad
de acciones adquiridas por cesión, o recibidas, liberadas de integración.
En función de ello, modificó la resolución general (IGJ) 6/2017, que establece los requisitos de
publicación y el modelo de edicto previsto en el Anexo A3 de dicha resolución.
Notas:
(I) Para el supuesto caso en que no se adopte el objeto previsto en el artículo cuarto del
instrumento constitutivo modelo, deberá incluirse el detalle de las actividades previstas
para el objeto social acordado por los socios
(II) Para el supuesto caso en que no se adopte el plazo de duración previsto en el artículo
segundo del instrumento constitutivo modelo, deberá incluirse el plazo acordado por los
socios
(III) Para el supuesto caso en que no se adopte el régimen de administración y fiscalización
previsto en los artículos séptimo y noveno del instrumento constitutivo modelo, deberá
preverse la organización de la administración y, en su caso, la de la fiscalización,
respectivamente
1.2. Aclaraciones
¿Qué pasa si no se publica conforme a lo establecido? La normativa nos dice que la falta de
cumplimiento obstará la registración.
La publicación de edictos tiene un efecto tuitivo extra para los terceros en sociedades por acciones
y de responsabilidad limitada con el fin de que estos puedan conocer, previamente a su inscripción,
los instrumentos relativos a las circunstancias más importantes de la sociedad.(2)
A criterio de la Inspección, resulta imprescindible contar con la información relevante de cada
sociedad, y si se sigue el criterio adoptado en el artículo 57 de la ley general de sociedades (LGS),
que nos dice que los acreedores del socio no pueden hacer vender la parte de interés, sino que solo
pueden cobrarse sobre las utilidades y la cuota de liquidación, el artículo 10 del mismo ordenamiento
quedaría acotado, pues resultaría de enorme dificultad para los acreedores del socio poder conocer
la participación societaria de ellos.
Pero, ¿qué pasa con las SAS?
A diferencia del caso anterior, la ley 27349, en el inciso 6) del artículo 36, dispone: “el capital
social y el aporte de cada socio, que deberán ser expresados en moneda nacional, haciéndose constar
las clases, modalidades de emisión y demás características de las acciones y, en su caso, su régimen de
aumento. El instrumento constitutivo, además, contemplará la suscripción del capital, el monto y la forma
de integración y, si correspondiere, el plazo para el pago del saldo adeudado, el que no podrá exceder de
dos (2) años desde la firma de dicho instrumento”. Por otra parte, el artículo 37 dice que debe publicarse
en el Boletín Oficial, al momento de su inscripción, la información requerida en los incisos 1) a 7) del
artículo anterior, lo que demuestra un cambio con respecto a la ley general de sociedades, en el que
la información sobre las acciones no debe manifestarse.
Sin embargo, la resolución general (IGJ) 6/2017 no reflejaba esta situación, ya que hacía una
excepción en lo que respecta al inciso 6) del artículo 36 de la ley 27349, al decir que bastaría con la
mención del monto del capital.
(2) Roitman, Horacio: “Ley de sociedades comerciales. Comentada y anotada” - LL - 2006 - T. I - pág. 167
Con esta nueva resolución se intenta subsanar esta omisión autorizada por la IGJ, contraria a la ley,
pero habilitada por las funciones que la ley 22315 le otorga al organismo para legislar sobre ciertas
cuestiones.
(3) Vítolo, Daniel R.: “Objeto múltiple y liberación del capital social. RG (IGJ) 8/2016 y un regreso sin gloria” - ERREPAR -
DSE - Nº 343 - junio/2016 - Cita digital EOLDC093923A
(4) Ciminelli, Juan C.: “Infracapitalización societaria. Resolución (IGJ) 8/2016. ¿Fin del instituto?” - ERREPAR - DSE - N°
380 - julio/2019 - T. XXXI - Cita digital EOLDC099730A
Capital social
El capital social inicial de la SAS deberá regirse conforme a los artículos 67 y 68 de la resolución
general (IGJ) 7/2015, que fueron modificados por la resolución general (IGJ) 5/2020 y que mencionamos
previamente.
Es decir que si la cifra del capital social debe guardar relación con el objeto social a realizar y si
la misma fuere manifiestamente insuficiente, la sociedad deberá presentar ante la IGJ un informe
suscripto por graduado en ciencias económicas con firma legalizada por el Consejo que, en base
al análisis de un plan de negocios considerado por el socio único o consensuado entre los socios,
acredite la posibilidad de la puesta en marcha y desarrollo durante el primer ejercicio económico
de la sociedad, de la actividad o al menos de una de las actividades previstas en el objeto social,
(5) “Inspección General de Justicia c/Hidroeléctrica Tucumán Sociedad Anónima” - CNCom. - Sala B - 13/4/2005 - Cita
digital EOLJU098475A
con el capital inicialmente suscripto en sus condiciones de integración pactadas y, en su caso, con
nuevos aportes de capital comprometidos para efectuarse durante dicho lapso por el socio, o socios
o terceros, con detalle de monto, fecha estimada e identidad del aportante.
¿Qué nos dice esto? Se podría interpretar que entonces el objeto social continuará siendo múltiple,
como lo disponen la resolución general (IGJ) 6/2017 y su Anexo, pero la IGJ requerirá en todos los
casos el informe de contador, con el detalle de la actividad principal y su conformidad sobre si el
capital se ajusta al mismo.
Habrá que prestar atención a si el capital mínimo previsto en la ley (equivalente a 2 salarios,
mínimos, vitales y móviles) será acorde en alguna oportunidad.
Y como novedad deroga la posibilidad de imputar como gastos de constitución la integración del
25% del capital social, pero nada dice sobre la forma en que la integración del capital será acreditada,
por lo que seguramente debamos aplicar el criterio fijado en la resolución general (IGJ) 7/2015.
Sindicatura societaria
La ley 27349 prevé, en el último párrafo del artículo 53, que el instrumento constitutivo podrá
establecer un órgano de fiscalización, sindicatura o consejo de vigilancia que se regirá por la ley
general de sociedades. Es decir, que el legislador previó la posibilidad de tener un órgano que pueda
controlar.
Sin embargo, la resolución general (IGJ) 6/2017 dice que en ningún caso la SAS está obligada a
establecer un órgano de fiscalización, aun cuando el artículo 284 de la LGS prevé casos especiales.
La nueva resolución -RG (IGJ) 9/2020- especifica que la sindicatura será optativa mientras el capital
social no alcance la cifra prevista en el artículo 299, inciso 2), de la LGS, es decir $ 10.000.000.
Ahora bien, si se prescinde, se debe garantizar en el estatuto el pleno derecho a la información
que el artículo 55 de la LGS reconoce a los socios, reglamentando expresamente el acceso directo por
medios digitales de todas las constancias de los libros societarios y contables.
Recordamos que en caso de tener sindicatura, la misma podrá ser plural, sus miembros deberán
ser profesionales abogados o contadores y deberán cumplir con los deberes que la LGS exige a los
síndicos de los demás tipos societarios.
Control de legalidad
Con estas disposiciones queda claro que la IGJ quiere controlar la constitución y el ejercicio de su
actividad por parte de las SAS, poniendo especial atención en el capital social.
Hasta ahora las SAS se pueden inscribir en 24 horas sin mayores controles cuando se adopta el
estatuto tipo. Sin embargo, se exigirá:
1. que las mismas no contravengan la letra y/o los principios emergentes del artículo 13 de la ley
19550;
2. que no supriman, limiten o dificulten el derecho contemplado en el artículo 69 de la LGS (el derecho
a la aprobación o impugnación de estados contables y el derecho a obtener previamente la copia
de los estados contables a ser considerados en la respectiva reunión del órgano de gobierno);
3. que contemplen la constitución de reservas facultativas bajo los recaudos del artículo 70 de la
LGS;
4. que contemplen la emisión de las acciones con prima cuando esta resulte obligatoria, de
conformidad con la resolución general (IGJ) 7/2015;
5. que no supriman o limiten el ejercicio del derecho de suscripción preferente ni el de acrecer,
sin perjuicio de lo dispuesto por el artículo 197 de la ley 19550, ni de la posibilidad de estipular
recaudos de comunicación a los socios y plazos de ejercicio del derecho que no lo dificulten
irrazonablemente;
6. que tampoco lo hagan respecto al ejercicio del derecho de receso para los mismos supuestos
contemplados por la ley 19550 para las sociedades anónimas;
7. que no excluyan la aplicación de las causales de resolución parcial que surgen de la ley 19550, sin
perjuicio de poderse contemplar otras conforme al artículo 89 de la misma;
8. que en cuanto al valor de receso, al valor de reembolso, en cualquier otro supuesto de resolución
parcial, y al valor de adquisición, en caso de ejercerse derecho de preferencia estipulado
contractualmente, se contemple su determinación en condiciones que no conlleven apartamiento
del valor real de la participación social, computándose bienes intangibles o inmateriales,
y se contemple, con carácter inmediato como pago mínimo a cuenta, el del valor patrimonial
proporcional de las acciones;
9. que regulen el derecho de impugnación de resoluciones sociales;
10. que regulen la elección de administradores por voto acumulativo o clase de acciones cuando
proceda de acuerdo con la forma de organización del órgano de administración;
11. que la modificación y/o supresión de cualquiera de los derechos esenciales a que se refieren los
incisos precedentes solo pueda ser aprobada por el voto unánime de los socios, computado sobre
el total del capital social y confiriéndose derecho a 1 voto a aquellos socios que, conforme a las
condiciones de emisión de su clase de acciones, carezcan del mismo para otros supuestos;
12. que contemplen la aplicabilidad de aquellas disposiciones legales y/o reglamentarias que frente a
determinados actor prevean un derecho de oposición en favor de terceros.
CONCLUSIONES
En rigor de lo dictado, y poniendo la lupa en los considerandos de la normativa emitida hasta el
momento, se esperan más disposiciones que regulen o bien controlen con mayor rigurosidad a las
SAS, asemejándose más aún al control que actualmente existe para las sociedades anónimas.
I - CONSIDERACIONES PREVIAS
En virtud de la pandemia generada por el COVID-19, la Inspección General de Justicia (IGJ) dictó,
mediante la resolución general 11/2020, publicada en el Boletín Oficial de la República Argentina
del 27 de marzo de 2020, una serie de medidas para no obstaculizar la convocatoria y celebración
de las asambleas de las sociedades comerciales, fundaciones y asociaciones. Ello es la posibilidad
de celebrar reuniones de los órganos de administración y gobierno de dichas entidades a distancia
mediante medios informáticos o digitales que garanticen su autenticidad.
En sus considerandos, la IGJ cita al Código Civil y Comercial de la Nación (CCyCo.) que, mediante
su artículo 158, inciso a), ya habilitaba a los órganos de gobierno a celebrar reuniones a distancia
siguiendo los siguientes recaudos:
1. que todos los que deben participar del acto deben consentir la participación en una asamblea
o reunión del órgano de gobierno, utilizando medios que les permitan a los participantes
comunicarse simultáneamente entre ellos, y
2. que el acta sea suscripta por el presidente y otro administrador, indicándose la modalidad
adoptada, debiendo guardarse las constancias de acuerdo al medio utilizado para comunicarse.
Asimismo, ese mismo artículo, en su inciso b), regula la posibilidad de la autoconvocatoria a los
miembros que deban participar en una asamblea, o los integrantes del consejo, para deliberar sin
necesidad de citación previa. Las decisiones que se tomen son válidas si concurren todos y el temario
a tratar es aprobado por unanimidad.
Además, dentro del marco normativo argentino, las reuniones a distancia de los órganos de
administración y gobierno ya se encontraban permitidas por la ley de apoyo de capital emprendedor
(L. 27349), por la ley de mercado de capitales (L. 26831) y por la resolución general (CNV) 766/2018.
En ese sentido, la IGJ ya había regulado, en los artículos 84 y 360 de la resolución general 7/2015, la
posibilidad de celebrar las reuniones a distancia de los órganos de administración de las sociedades,
y de las asambleas y los órganos de administración de las asociaciones, respectivamente, solo si se
garantizaba el quórum físico presencial de sus participantes.
Respecto a las sociedades, su estatuto podría prever mecanismos para la realización en forma
no presencial de las reuniones del órgano de administración, siempre que el quórum de las mismas se
configure con la presencia física en el lugar de celebración de los integrantes necesarios para ello, y
que la regulación estatutaria garantice la seguridad de las reuniones y la plena participación de todos
los miembros de dicho órgano y del órgano de fiscalización, en su caso, siendo el acta resultante
suscripta por todos los participantes de la reunión.
En el caso de las asociaciones civiles y fundaciones, la normativa de la IGJ también permitía
la realización en forma no presencial de las asambleas y reuniones del órgano de administración,
siguiendo los mismos requisitos que los descriptos en el párrafo anterior.
Esta limitación desvirtuaba el objetivo mismo de las reuniones a distancia. Por ejemplo, en el
caso de los directorios integrados con tres directores cuyo quórum se lograba con la presencia de
al menos dos de ellos, necesariamente estos debían estar presentes físicamente en la reunión y solo
se lograría la participación virtual del tercer director ausente. Justamente la idea de las reuniones a
distancia es que el quórum presencial se logre virtualmente. Así redactada (hasta su reforma), entonces,
la normativa solo podría serles útil a directorios numerosos cuyos integrantes, al estar situados en
diferentes ciudades o países, tendrían asegurada la celebración de sus reuniones, siempre y cuando
se cumpla con la mínima cuota de quórum físico presencial indicada en su estatuto social.
Por supuesto que la implementación de las reuniones a distancia de los distintos órganos de
administración y de gobierno, en miras a su plena validez, debe cumplir con ciertos requisitos,
garantizando de esa forma las decisiones que se tomen, el voto, así como también el resto de los
derechos de los accionistas.
Con relación a las asambleas, por ejemplo, para garantizar que los accionistas son válidamente
representados, las sociedades deberían garantizar métodos que evidencien la correcta representación
de sus apoderados o representantes legales. ¿Qué pasaría si el poder exhibido digitalmente es falso?
O más aún, ¿cómo se garantizaría el correcto funcionamiento de la asamblea si la comunicación es
frágil o no se escucha correctamente el sentido de los votos? ¿Cómo funcionaría la impugnación de
las asambleas regulada en el artículo 251 si hay demoras en la recepción definitiva del acta por parte
de los accionistas? Todas estas cuestiones, con solución, entiendo que deberán ser plasmadas en un
reglamento de celebración de reuniones de directorio o asamblea, que podrá ser inscripto ante la IGJ
o bien incluirlo en su estatuto social.
- Negar la posibilidad de que los acuerdos sociales se adopten por asambleas o reuniones a
distancia mediante la utilización de los nuevos medios tecnológicos disponibles no favorece a los
socios, ni a la sociedad, ni en definitiva al funcionamiento de nuestras sociedades como vehículos
generadores de riqueza y desarrollo económico.
- La interpretación más útil y favorable, con relación a los mecanismos de celebración de acuerdos
sociales, de las normas del CCyCo. y de la LGS es aquella que permite extender la aplicación del
artículo 158 del ordenamiento unificado a todos los tipos societarios previstos por la ley societaria.
3. el voto por correo para el acto eleccionario, cuando el asociado se encuentre fuera de la
jurisdicción;
4. la utilización del correo electrónico como medio para convocar a reuniones de comisión directiva,
consejo de administración y asambleas. A tales efectos, deberá preverse en la misma cláusula
que en el caso de no obtenerse la confirmación de su recepción dentro de los 5 días corridos de
remitido, deberá convocarse a los asociados por circulares con una anticipación de por lo menos
15 días corridos a la celebración del acto;
5. el voto por poder, excepto para actos de elección de autoridades;
6. la realización de las reuniones del órgano de administración o de gobierno a distancia utilizando
medios que les permitan a los participantes comunicarse simultáneamente entre ellos, siempre
que la regulación estatutaria garantice:
a) la libre accesibilidad de todos los participantes a las reuniones;
b) la posibilidad de participar de la reunión a distancia mediante plataformas que permitan la
transmisión en simultáneo de audio y video;
c) la participación con voz y voto de todos los miembros y del órgano de fiscalización, en su caso;
d) que la reunión celebrada de este modo sea grabada en soporte digital;
e) que el representante conserve una copia en soporte digital de la reunión por el término de 5
años, la que debe estar a disposición de cualquier asociado que la solicite;
f ) que la reunión celebrada sea transcripta en el correspondiente libro social, dejándose expresa
constancia de las personas que participaron y estar suscriptas por el representante social;
g) que en la convocatoria y en su comunicación por el medio impuesto legal o estatutariamente
debe fijarse el medio de comunicación y el modo de acceso al mismo a los efectos de prever
dicha participación;
7. la integración del órgano de fiscalización con miembros no asociados.
III - CONCLUSIONES
Como puede apreciarse, los requisitos que la nueva normativa de la IGJ prevé para las reuniones a
distancia de las sociedades, asociaciones y fundaciones son idénticos.
Si bien la técnica legislativa deja como interrogante si las reglas indicadas precedentemente se
aplican a las fundaciones, la duda queda eliminada en el artículo 3 de la nueva resolución, el cual
indica que estas también les son aplicables. Respecto de las cámaras empresarias, entendemos que al
ser asociaciones, también se encuentran alcanzadas por la nueva normativa.
Es importante destacar que, mediante dicha resolución, la IGJ, durante el período de cuarentena
dictado por el gobierno nacional y sus futuras prórrogas, permite la celebración de las reuniones a
distancia mediante el uso de medios o plataformas informáticas o digitales conforme los términos
descriptos, inclusive cuando no esté previsto en el estatuto social. Luego de trascurrido dicho período, la
IGJ solo permitirá la celebración de dichas reuniones cuando los estatutos expresamente lo prevean
en los términos de la resolución general (IGJ) 7/2015 descriptos anteriormente.
forma unánime; por tal motivo, no se efectuaron las publicaciones en el Boletín Oficial. El señor
presidente declara legalmente constituida la asamblea general ordinaria, habiéndose dado el debido
cumplimiento a todos los requisitos legales y reglamentarios vigentes, existiendo quórum para
sesionar. Seguidamente, se somete a consideración de los presentes el primer punto del Orden del
Día, que dice:
1. Designación de dos accionistas para firmar el acta. Se resuelve que firmen el acta los señores
accionistas ………………………………, juntamente con el presidente de la sociedad, de
conformidad con lo establecido en el artículo 73, “in fine”, de la ley 19550. Acto seguido, se pasa a
tratar el segundo punto del Orden del Día, que dice:
2. Consideración de la documentación establecida por el artículo 234, inciso 1), de la ley 19550:
memoria, balance, estados, notas, anexos e informes correspondientes al ejercicio económico N°
……, cerrado al …/…/……
El señor presidente pone de manifiesto que, conforme lo determinan las disposiciones legales,
con la debida anticipación se han repartido los documentos a considerar y que, de acuerdo a
prescripciones contenidas en las leyes vigentes, quedaron a disposición de los señores accionistas
los libros respectivos. Se deja constancia de que con fecha 23/12/2019 se publicó en el Boletín
Oficial la denominada ley de solidaridad y reactivación productiva, en términos de la emergencia
pública de la ley 27541, disponiendo en el artículo 59 de la misma la suspensión de la aplicabilidad
de los artículos 206 y 94, inciso 5), de la ley general de sociedades hasta el 31/12/2020. De esta
forma, las sociedades tendrán balances que deberán ser aprobados aun con resultado negativo y
una pérdida importante del capital social, deslindando de esa forma la responsabilidad tanto los
directores como los síndicos, como es en este caso.
En atención a que ningún accionista formula observaciones u objeciones, el señor presidente hace
moción de que se den por leídos y aprobados dichos documentos, en razón de que los mismos
son de conocimiento de los accionistas, y de que se omita su transcripción en acta por encontrarse
insertos en el Libro de Inventarios y Balances. El accionista ……………… apoya la moción. Puesto
a votación, se aprueba por unanimidad de los votos presentes. Se pone a consideración el punto
3 del Orden del Día:
3. Consideración de los resultados correspondientes al ejercicio económico N° …… cerrado al
…/…/…… y su destino: a indicación del accionista ………………, se aprueba por unanimidad
de los votos presentes lo propuesto por el directorio en la Memoria (detallar lo que resuelve la
asamblea respecto de los resultados). Se pasa a considerar el punto 4 del Orden del Día:
4. Consideración de la gestión del directorio y del síndico durante el ejercicio económico N° ……
cerrado al …/…/……: toma la palabra el señor accionista ………………, quien hace moción para
que la gestión de los miembros del directorio y de la sindicatura sea aprobada, lo cual se vota por
unanimidad. Se pone a consideración el quinto punto del Orden del Día:
5. Consideración de la remuneración del directorio y de la sindicatura: por unanimidad se resuelve:
disponer en concepto de remuneración la suma de ………………; aceptar la renuncia efectuada
por los miembros del directorio y de la sindicatura a cualquier remuneración que le pudiera
corresponder. Seguidamente, se pone a consideración el sexto punto del Orden del Día:
6. Consideración de la elección de cuatro (4) directores titulares por dos (2) ejercicios y un (1)
director suplente por igual término: puesto a votación, se aprueba por unanimidad la elección
de los señores ………………………………, siendo aplaudidas las candidaturas. Presentes en
este acto, los señores candidatos aceptan el cargo conferido y constituyen domicilio especial en
……………… Finalmente, se trata el último punto del Orden del Día:
7. Consideración de la elección de un (1) síndico titular y de un (1) síndico suplente, ambos por un (1)
ejercicio. Pide la palabra el señor accionista ……………… y propone a los siguientes miembros:
……………… y ………………
Por unanimidad de votos se aprueban las designaciones. No habiendo más asuntos que tratar, se
levanta la reunión, siendo las 16.00 horas.
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