Manual Del Docente 2022

Manual
para el
Docente
Dirigido a docentes del nivel

de educación secundaria
Manual
para el
Docente

Manual del Docente
“Esta es una obra colectiva”

Editado por:
Superintendencia de Banca, Seguros y Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones
Los Laureles 214 San Isidro
Lima
1ª. Edición Noviembre 2022
Depósito Legal N° 2022 -12268
Manual para el Docente Dirigido a docentes del nivel de educación secundaria
Índice
Carta de Bienvenida al Docente ........................................................................ 6
Capítulo 1. Gestión de Recursos ........................................................................ 14
Capítulo 2. Funcionamiento del sistema financiero .................................... 42
Capítulo 3. Productos y Servicios Financieros ............................................... 64
Capítulo 4. Deberes y derechos del consumidor financiero ...................... 98
Capítulo 5. Entidades de Regulación y Supervisión ..................................... 114
Capítulo 6. Sistema Privado de Pensiones ..................................................... 138
Capítulo 7. El Sistema de Seguros .................................................................... 156
Capítulo 8. Lavado de activos ............................................................................ 178

Manual para el Docente
Carta de
Bienvenida
al Docente
6
Dirigido a docentes del nivel de educación secundaria
Estimado profesor (a):
Desde la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS) nos es muy grato poner a su dispo-
sición el Manual del Docente, el cual esperamos le sea de mucha utilidad como recurso com-
plementario a los contenidos de educación financiera brindados a través de nuestro programa
de asesoría a docentes, “Finanzas en el Cole”. Este manual presenta los principales conceptos
de educación financiera desarrollados en el programa de manera sencilla y práctica, con lo cual
esperamos que se constituya un recurso de utilidad que pueda acompañarlos en su labor de
enseñanza a sus estudiantes.
Al respecto, el Currículo Nacional de la Educación Básica 2016 del Ministerio de Educación (MI-
NEDU) incorpora los contenidos de educación financiera en la Competencia N° 19, “Gestiona
responsablemente los recursos económicos”, y sus capacidades: “Comprende el funcionamien-
to del sistema económico y financiero”, y “Toma decisiones económicas y financieras”.
En esta línea, para apoyar el logro de estas capacidades en sus estudiantes, el presente manual
desarrolla conceptos como el ahorro, presupuesto, sistema financiero, sistema de seguros, sis-
tema privado de pensiones, deberes y derechos del usuario financiero, entre otros. De esta
manera, buscamos contribuir a que los estudiantes aprendan a manejar sus recursos y los de su
comunidad, y en el futuro, sean jóvenes ciudadanos que utilicen idóneamente
los productos y servicios financieros de manera que les permita mejorar su
bienestar financiero y la de sus familias.
Cabe señalar que Finanzas en el Cole es un programa de educación financie-

ra que se desarrolla en base al Convenio Marco de Cooperación
Interinstitucional suscrito entre el MINEDU y la SBS en el año
2006, a través del cual se han capacitado a docentes en todas
las regiones del Perú.
Esperamos que el presente material pedagógico contribuya de manera

significativa en su tarea de facilitador de los aprendizajes y como agente
de cambio en la vida económica y financiera de sus estudiantes.
Finalmente, para más recursos de educación financiera, puede ingresar a

la web https://www.sbs.gob.pe/Educacion-Financiera/Docentes
Atentamente,
SUPERINTENDENCIA DE BANCA, SEGUROS Y AFP
7
Programa Desde el año 2007, a través del Programa

Finanzas en el Cole, se ha capacitado y brin-
“Finanzas en el cole” dando asesoría a miles de docentes en todas
las regiones del Perú, trasmitiendo compe-
tencias y desarrollando capacidades, traba-
La SBS ha creado el programa Finanzas en el jando de manera incansable por mejorar el
Cole con la finalidad que el conocimiento so- nivel de cultura financiera de los peruanos.
bre el adecuado manejo de nuestras finanzas Todo este esfuerzo ha contribuido a la in-
personales y familiares se inicie desde la eta- corporación de los contenidos del Currículo
pa escolar, teniendo al docente como aliado Nacional de la Educación Básica1, que con-
en esta tarea, al considerarlo un agente de templa el desarrollo de competencias eco-
cambio en la vida económica y financiera de nómicas y financieras en el estudiante.
sus estudiantes.
¿Qué se espera lograr con el
¿Cuál es su objetivo? programa?
El objetivo del programa es que los estudian- El programa espera que el docente adquiera
tes de las instituciones educativas cuenten a las siguientes capacidades para posterior-
través de sus docentes, con información bási- mente estar en mejores condiciones de fa-
ca sobre temas de educación financiera, que cilitar el desarrollo de las siguientes compe-
les permita desarrollar capacidades en temas tencias en sus estudiantes:
del ahorro, adecuado manejo del crédito, de-
rechos y deberes del consumidor financiero, 1. Administrar adecuadamente sus recur-
cultura del aseguramiento y previsional, entre sos, reconociendo la importancia del
otros aspectos de importancia para su vida fu- ahorro.
tura, contribuyendo con ello, no sólo en una 2. Elaborar su presupuesto familiar e iden-
mejora de su calidad de vida, sino también en tificar sus ingresos y sus gastos.
la de sus familias. 3. Conocer cómo funciona el Sistema Fi-
nanciero; así como los deberes y dere-
¿Cuándo se creó “Finanzas en el
chos que tiene el consumidor financiero.
Cole”? 4. Conocer la importancia del sistema pre-
En el año 2006, la SBS y el MINEDU suscribie- visional y del sistema de seguros.
ron un convenio marco de colaboración desti- 5. Conocer sobre la prevención del lavado
nado a impulsar la educación financiera en el de activos.
país, a fin de brindarles asesoría a los docen- 6. Tomar mejores decisiones en la contra-
tes de educación secundaria pública, conoci- tación de productos y servicios financie-
mientos y ayudarlos a desarrollar capacidades ros y desenvolverse en el mercado finan-
que pudieran transmitir a sus estudiantes. ciero de manera responsable.
1
Aprobado mediante Resolución Ministerial N° 281-2016-MINEDU del 03 de junio de 2016, modificada por Resolución Min-
isterial N° 159-2017-MINEDU del 08 de marzo de 2017
8
¿Qué estándares y reconocimien-

tos tiene el programa “Finanzas en
el Cole”?
El Programa “Finanzas en el Cole” cuenta

con una certificación de calidad, la que ha
sido otorgada por la empresa AENOR a tra-
vés de Cartas de Servicio, donde se desta-
can los compromisos de calidad asumidos
por el programa. Asimismo, el programa ha
recibido la certificación de Buenas Prácti- funcionamiento de los sistemas financiero,
cas en Gestión Pública y el reconocimiento de seguros y privado de pensiones, preser-
por Ciudadanos al Día (CAD) como finalista vando su estabilidad e integridad financiera
en la premiación de la categoría Educación y una adecuada conducta de mercado, con
Ciudadana en el año 2016. Asimismo, la el fin de proteger los intereses y derechos de
efectividad del programa ha sido medida a los ciudadanos, y contribuir con el Sistema
través de una evaluación de impacto reali- de Lucha contra el Lavado de Activos y Finan-
zada por el Instituto Peruano de Catastro. ciamiento del Terrorismo y con la Inclusión
Financiera, buscando el bienestar y el desa-
En línea con los contenidos establecidos en rrollo del país.
el Programa Finanzas en el Cole, y en alian-
za con otras entidades públicas y privadas En ese sentido, en línea con su misión insti-
(SBS, MINEDU, ASBANC, APESEG y la Fun- tucional de contribuir a mejorar la inclusión
dación de Cajas Alemanas), se desarrolló el financiera en el país, la SBS creó este progra-
programa “Finanzas en mi colegio”, proyecto ma, en el entendido que la educación finan-
que se presentó como una Buena Práctica ciera es el medio por excelencia para lograr
de Gestión Pública por la empresa Ciudada- que exista una adecuada inclusión financiera
nos al Día y ganó el Premio a la Creatividad en el país. Por tal motivo, se considera que
Empresarial 2019 que otorga la Universidad la educación financiera debe darse desde la
Peruana de Ciencias Aplicadas (UPC) en la infancia, donde el maestro peruano se con-
categoría de “Educación”. vierte en el agente de cambio en la vida eco-
nómica y financiera de sus estudiantes, de
Finalmente, el programa también ha sido ahí la importancia de brindarle al maestro
reconocido por diversos organismos inter- capacidades y herramientas financieras para
nacionales como el Banco Mundial (BM), la que este a su vez se las trasmita de la mejor
Alianza para la Inclusión Financiera (AFI), la manera a sus estudiantes.
Organización para la Cooperación y el Desa-
rrollo Económico (OECD), entre otros. La importancia de la educación
financiera en el Perú
¿Por qué la SBS desarrolla un
programa como “finanzas en el cole”? La Política Nacional de Inclusión Financiera
(PNIF) reconoce como problema público a
La SBS, tiene la misión de supervisar el buen resolver la existencia de una “población con
9
bajo nivel de accesos y uso de los servicios fi- El desarrollo de un programa como “Finan-
nancieros de calidad”, situación que limita el zas en el Cole” contribuye al logro de este
desarrollo económico y financiero del Perú. objetivo y, como parte del programa, la ela-
Con la finalidad de remediar este proble- boración de este manual se convierte en un
ma, la Comisión Multisectorial de Inclusión recurso para el docente para ser aplicado en
Financiera (CMIF) identificó cinco objetivos las aulas. El texto permitirá apoyar la labor
prioritarios siendo uno de ellos la mejora de del docente en el desarrollo de la sesiones de
las competencias y capacidades financieras aprendizaje brindándole un marco concep-
de todos los segmentos de la población. tual para los requerimientos exigidos por el
currículo nacional en el nivel de educación
En este contexto, la SBS, como miembro del secundaria, específicamente para los cursos
CMIF, mantiene un rol activo en el desarro- de Historia, Geografía y Economía, compe-
llo de la inclusión financiera para reforzar la tencia 19 “Gestiona Responsablemente los
estabilidad y confianza en el sector financie- Recursos Económicos”; Educación para el
ro y lograr un crecimiento económico sos- Trabajo, competencia 27 “Gestiona proyec-
tenible e inclusivo. La SBS considera que la tos de emprendimiento económico o social”
inclusión financiera debe ir de la mano con y la Competencia 28 “Se desenvuelve en los
un marco regulatorio adecuado, orientado a entornos virtuales generados por las TIC”.
preservar la estabilidad financiera mediante
una supervisión prudencial efectiva, velan- ¿Por qué es importante la
do por la protección del ciudadano, a través educación financiera en la política
de una adecuada gestión de conducta de pública?
mercado por parte del Sistema Financiero.
En este orden de ideas, la educación finan- Las políticas de inclusión financiera son he-
ciera se constituye en un eje fundamental rramientas promotoras de la inclusión social
para lograr en el Perú un proceso de inclu- y el desarrollo económico, las cuales han
sión financiera sostenible en el tiempo. venido cobrando relevancia a escala global,
con una favorable aceptación en foros mun-
diales de discusión, investigación y políticas
gubernamentales. Por ello, organismos in-
ternacionales como el Banco Mundial (BM),
el Fondo Monetario Internacional (FMI), la
Alianza para la Inclusión Financiera (AFI), la
Organización para la Cooperación y el Desa-
rrollo Económico (OECD), el Grupo de los 20
(G-20), entre otros; vienen promoviendo y
aconsejando a diversos países la adopción
de políticas públicas coordinadas, que incen-
tiven la inclusión financiera, al promover el
desarrollo económico sostenible e inclusivo.
Es así como el Estado Peruano asumió el
compromiso en diversos foros de discusión
10
mundial, de priorizar la inclusión financie-

ra en la agenda nacional, y de establecer ➜ OP1. Generar una mayor confian-
los mecanismos necesarios que permitan za de todos los segmentos de la
articular la labor de los agentes involucra- población en el sistema financiero.
dos para alinear esfuerzos hacia objetivos ➜ OP2. Contar con una oferta de ser-
comunes. A partir de ello, se generó la vicios financieros suficiente y ade-
necesidad de establecer los lineamientos cuada a las necesidades de la po-
necesarios para articular las políticas e in- blación.
tervenciones promotoras de inclusión fi- ➜ OP3. Mitigar las fricciones en el
nanciera, así como contar con una estruc- funcionamiento del mercado.
tura de coordinación al más alto nivel que ➜ OP4.Desarrollar infraestructura de
asegure la institucionalidad necesaria para telecomunicaciones y plataformas
mantener la continuidad de las políticas de digitales para incrementar la co-
inclusión financiera2. bertura de servicios financieros.
➜ OP5. Fortalecer los mecanismos
De esta manera, surgió la necesidad de di- de articulación de esfuerzos insti-
señar una Estrategia Nacional de Inclusión tucionales.
Financiera (ENIF); instrumento de política
de Estado para promover la inclusión finan-
ciera a través de la ejecución de acciones
multisectoriales, contribuyendo al desarro-
llo económico, descentralizado e inclusivo, El OP1 supone mejorar las compe-
con la participación de los sectores público tencias y capacidades financieras de
y privado, y en el marco de la preservación todos los segmentos de la población,
de la estabilidad financiera. Así, se estable- así como implementar mecanismos que
ció como el objetivo de la ENIF “Promover fomenten el acceso y uso de servicios
el acceso y uso responsable de servicios fi- financieros formales, con especial aten-
nancieros integrales, que sean confiables, ción en la población con menor acceso.
eficientes, innovadores y adecuados a las
necesidades de los diversos segmentos de
la población”. ¿Cómo se contribuye al logro del
objetivo prioritario 1 desde el sector
En agosto de 2019 se aprobó el Plan Na- educación?
cional de Inclusión Financiera (PNIF)3, el
cual contempla los siguientes objetivos Dada la importancia asumida por el Estado
prioritarios: Peruano para promover la inclusión y edu-
2
https://www.mef.gob.pe/contenidos/archivos-descarga/ENIF.pdf
3
El PNIF dejó sin efecto a la ENIF.
11
cación financiera a través de la ejecución duda resulta un aporte decisivo en el incre-

de acciones multisectoriales, el Ministe- mento de los índices de inclusión financiera
rio de Educación incorporó en el Currículo de nuestra población, con la consiguiente
Nacional de Educación Básica (Ministerio reducción de la informalidad, que es uno
de Educación, 2016) la Competencia 19: de los desafíos para la integridad financiera
“Gestiona responsablemente los recursos del país.
económicos”, que implica también el de-
sarrollo de dos capacidades. Asimismo, el En este manual se encuentran diversos re-
currículo vincula la temática también desde cursos educativos que han sido desarrolla-
la Competencia 27 “Gestiona proyectos de dos para abordar el tema de la educación
emprendimiento económico o social” y la financiera. El material diseñado debe ser
Competencia 28 “Se desenvuelve en los en- tomado como recursos pedagógico comple-
tornos virtuales generados por las TIC”. mentario de apoyo en la preparación de las
sesiones de aprendizaje. Los temas se desa-
El desarrollo de las competencias descritas rrollan de manera sencilla y se sugieren ac-
en el currículo permitirá que los estudiantes tividades didácticas que ayuden en la meto-
aprendan sobre el manejo de sus finanzas dología de las sesiones de aprendizaje.
personales y familiares, mejoren sus hábitos
financieros y el uso adecuado de productos Los contenidos que se han incluido, están
y servicios financieros. Aprenderán además vinculados a los utilizado en el Programa de
los deberes y derechos que tenemos como Educación Financiera de la SBS “Finanzas en
usuarios financieros, la importancia del aho- el Cole” y se encuentran organizados en 8
rro a largo plazo por medio de un ahorro módulos. Estos son: (i) Gestión de recursos,
previsional y la importancia de los seguros, (ii) Funcionamiento del Sistema Financiero,
al estar expuestos a diferentes riesgos en (iii) Productos y servicios financieros, (iv)
nuestra vida diaria para así poder afrontar- Deberes y derechos del consumidor finan-
los de la manera más adecuada. ciero, (v) Entidades de regulación y supervi-
sión, (vi) Cultura previsional, (vii) Cultura del
Finalmente, en la medida que la educación Aseguramiento y (viii) Prevención del Lava-
financiera amplía el uso de los servicios fi- do de Activos.
nancieros por parte de la población, sin
Cada módulo presenta un eje temático des-
crito en lenguaje sencillo, de modo que su
comprensión no resulte compleja. La se-
cuencia de lectura del manual puede reali-
zarse en el orden establecido o de acuerdo
a la preferencia que se tenga en abordar al-
guna temática en particular.
Asimismo, en cada uno de los módulos de-

sarrollados en el manual se encuentra la si-
guiente información:
12
con tres competencias del “Currículo Nacio-

a. Título del módulo nal de la Educación Básica” (2017).
b. Competencia del Currículo Nacional La importancia de contribuir al desarrollo

c. Capacidad a la que contribuye el tema de esta competencia se hace relevante en la
medida que los asuntos de las finanzas y la
d. Desarrollo temático
economía forman parte de la vida cotidiana,
e. Gráficos o diagramas y en la medida que los jóvenes estén prepa-
rados para enfrentar los desafíos del siglo
f. Ejemplos
XXI, serán mejores ciudadanos capaces de
g. Para tomar en cuenta… desenvolverse con competencia en la socie-
h. El dato curioso dad para la toma de decisiones personales,
familiares y de la sociedad.
i. Actividades de aprendizaje sugeridas
Asimismo, si bien la relación con al sistema
financiero se inicia y continua fundamen-
Al inicio de cada módulo encontrará el título talmente en la etapa adulta, la educación
del módulo y la capacidad curricular que está financiera no solo debe brindarse duran-
relacionada con la temática que se aborda- te esta etapa, sino que debe iniciarse en el
rá en ese capítulo, de tal manera que sirva colegio (OECD, 2005; OECD-INFE, 2009). En
como referencia al momento de la planifica- esta etapa los estudiantes están en la mejor
ción de las sesiones de aprendizaje. edad para absorber conocimientos, ya que
se encuentran en un espacio destinado a
Es de esperar que este recurso de consulta aprender (Banco Mundial, 2013). Asimismo,
pueda orientar el desarrollo del aprendiza- diversos estudios han demostrado que la
je de los estudiantes que cursan el nivel de educación financiera, desde edades tempra-
educación secundaria, específicamente para nas, está relacionada con mejores niveles de
los cursos de Historia, Geografía y Economía, ahorro en el retiro o mejor manejo del crédi-
y Educación para el Trabajo que va alineado to en la etapa adulta (Miller, 2013).
13
Capítulo 1
14
1.
Gestión
de Recursos
Presentación 1.1.1. Necesidades ilimitadas vs.
Recursos limitados
El objetivo del presente capítulo es poder
aprender la importancia de manejar adecuada- Es normal para todas las personas tengan un
mente nuestros recursos económicos. Asimis- sentimiento de necesidad. Usualmente senti-
mo, conoceremos instrumentos fundamentales mos la necesidad de alimentarnos, vestirnos,
de la administración del dinero como el presu- transportarnos, pagar el alquiler o la comprar
puesto, el cual nos permitirá organizar nuestras de una vivienda, contratar con un servicio
finanzas y establecer nuestras metas de ahorro. de salud o divertirnos. Luego de satisfechas
nuestras necesidades ponemos atención en
Desarrollo temático otras necesidades que sentimos también que
deben ser satisfechas. Si nos imaginamos las
1. La gestión de recursos necesidades de todos los miembros de la so-
ciedad, ¿se podrá lograr satisfacer las necesi-
1.1. ¿Qué son las necesidades? dades de todos ellos? Podríamos decir que es
posible solo si contamos con todos los recur-
La necesidad es cuando existe la sensación o sos para satisfacerlas. Sin embargo, hay que
sentimiento de carencia que viene acompa- mencionar que los recursos son limitados
ñado de la intención de satisfacerla. Las ne- mientras que las necesidades son ilimitadas.
cesidades pueden ser satisfechas si contamos
con diferentes tipos de recursos, como ma-
terias primas, trabajo y capital1 que se usan
para producir los bienes y servicios necesa-
rios para satisfacerlas. Por ejemplo, vestimen-
ta, alimentos, transporte, educación, etc.
1
Aprobado mediante Resolución Ministerial N° 281-2016-MINEDU del 03 de junio de 2016, modificada por Resolución
Ministerial N° 159-2017-MINEDU del 08 de marzo de 2017.
15
1.1.2. El problema económico Por ejemplo: Para esclarecer el concepto de

costo de oportunidad, veamos el ejemplo
Un problema económico surge cuando que- del profesor Mario:
remos satisfacer necesidades ilimitadas con
recursos limitados. En este sentido aparece Este jueves, el profesor Mario ha decidido
lo que denominamos escasez, que es cuando participar en una clase del Programa Finan-
los recursos para producir los bienes y servi- zas en el Cole, desde las 6 a las 8 pm, a través
cios no están a libre disposición de las per- de una videoconferencia.
sonas para satisfacer todas sus necesidades.
En vista que existen deseos ilimitados, Para tomar esta decisión, el profesor ha re-
es importante que la sociedad haga la nunciado a otras dos alternativas. Primero,
mejor decisión de ellos, pues existen ese mismo día, podía brindar clases particu-
recursos limitados para satisfacerlas. lares, que le generaban un ingreso moneta-
rio adicional. Segundo, ese día, también po-
1.2. ¿Todo cuesta?: el costo de dría pasar un tiempo de esparcimiento con
oportunidad sus dos hijos menores.
Sí, todo tiene un costo. Es así que cuando Sin embargo, el profesor Mario elige dedicar
quieres satisfacer una necesidad, eliges una esas dos horas del día jueves para participar
opción entre otras opciones. Al elegir solo en el programa Finanzas en el Cole, debido a
una opción, estamos renunciando a los be- que valora más recibir nuevos conocimien-
neficios y costos de las otras opciones. Al tos sobre el tema de educación financiera y
costo de esta decisión se le denomina COSTO asimismo, no tiene certeza si este programa
DE OPORTUNIDAD. se volverá a repetir.
¿Cuál sería el costo de oportunidad? Veamos la siguiente secuencia gráfica

para explicarlo:
✔ El profesor Mario tiene 2 horas disponibles el día jueves:
Ir a la clase
Brindar clases de Finanzas Pasar empo
parculares en el Cole con sus hijos
16
El profesor Mario elige ir a la clase de Finan- Las necesidades y deseos son ilimitados y los
zas en el Cole, así que su costo de oportu- recursos para satisfacerlos son limitados, como
nidad es el dinero que pudo haber recibido en este caso el tiempo del profesor Mario, en-
por brindar clases particulares, o la expe- tonces debemos optar por lo que considera-
riencia de pasar mayor tiempo con sus hijos. mos es la mejor alternativa para nosotros.
CONFLICTO ENTRE
¿Qué supone?
Necesidades Recursos
limitadas limitados
ESCASEZ ¿Qué implica?
Necesidad
de elegir
En otras
Un costo de palabras Renunciar a
oportunidad otras opciones
Para tomar en cuenta…
¿Qué rol juegas en la economía?

Cada uno de nosotros es un actor en el funcionamiento del sistema
económico del país. Por ejemplo, tomamos decisiones de producir,
consumir, utilizar servicios y adquirir bienes y servicios. Asimismo,
interactuamos con otros agentes en el mercado, tales como: gobierno,
bancos, comerciantes, agricultores, profesionales de la salud, etc. Estos
actores son los que denominamos agentes económicos que cumplen un rol
muy importante ya que permiten que se mueva la economía nacional gracias al flujo
de riqueza que generan estos para producir bienes y servicios para satisfacer las
necesidades.
17
¿Cómo participas en el sistema económico?
Soy miembro Interactúo Se sasfacen mis

del sistema económico con otros agentes necesidades
(economía del país). en el mercado. y las de los demás.
Actores que parcipa Cada actor en el sistema económico

en el Sistema Económico puede cumplir básicamente dos roles:
Consumidor (compra) y Productor (vende)
Gobierno
Bancos
Comerciantes
Agricultores La confianza en que cada actor cumplirá
Profesionales de la Salud estos disntos roles asegura el buen
Todos los demás... funcionamiento del sistema económico.
1.3. Los agentes del mercado: b. Productores o empresas, son los agentes
que toman decisiones sobre la producción y
En las actividades de producción y distribución de la distribución de bienes y servicios que son
bienes y servicios intervienen tres tipos de agen- vendidos a los otros sectores económicos
tes: (a) las familias, (b) las empresas y (c) el Estado. (personas, familias, Estado) para satisfacer
sus necesidades.
a. Las familias o personas, son los agentes
que se agrupan en lo que denominaríamos De esta manera se genera lo que denomi-
economía doméstica. En este nivel se deci- namos “intercambio comercial”. El dinero
den los bienes y servicios que van a consu- utilizado para la inversión o contratación
mir para poder satisfacer sus necesidades. de servicios necesarios para realizar su
Por ejemplo, las personas o familias, deci- actividad, los productores y empresas
den cuando guardan parte de sus ingresos utilizan dinero puede provenir de recur-
para ahorrar o compran una vivienda a tra- sos propios o de préstamos obtenidos de
vés de préstamos. De esta manera interac- otros agentes económicos, por ejemplo,
túan con las instituciones financieras. de las instituciones financieras. En su ac-
tividad económica, las empresas pagan
salarios, cobran o brindan intereses, ha-
cen repartos de dividendos y por otro
lado invierten en la adquisición de equi-
po, materias primas, maquinaria, etc.
18
Financieras y Cooperativas, que ofrecen

créditos y préstamos logrando así ge-
nerar actividad económica. Reciben de-
pósitos de los agentes económicos que
ahorran, y con estas captaciones ofrecen
préstamos a otros agentes económicos
para producir, construir, invertir en otras
c. El Estado, es la organización política y jurídi- operaciones comerciales.
ca del país, su rol como agente económico es
generar el equilibrio, interviniendo para bus- 1.4. ¿Cómo se determinan los precios?
car una mayor eficiencia en la producción,
garantizando una mejor distribución de los Cada actor en el sistema económico2 puede
beneficios de la producción. Entre sus obliga- cumplir básicamente dos roles:
ciones está la de recaudar impuestos de las
personas naturales, las empresas y las insti- (i) Consumidor (compra) y (ii) Productor
tuciones financieras y redistribuir el ingreso (vende)
realizando entre otras actividades de interés
general sin fin de lucro, tales como la promo- Hay que tener presente que los consumido-
ción del empleo, la seguridad social, apoyo res que demandan productos los eligen en
en el crédito a los sectores más necesitados. función a:
a. Sus gustos y preferencias

b. Sus ingresos
c. Los precios
d. Expectativas
Por su parte, los productores compran insu-

mos y contratan trabajadores a fin de pro-
ducir bienes y/o servicios que los ponen a la
d) El Sector Financiero, es decir las institu- venta. Con los salarios recibidos, los traba-
ciones crediticias como los Bancos, Cajas, jadores compran otros bienes y/o servicios
a otras empresas para satisfacer sus necesi-
dades.
La confianza en que cada actor cumplirá es-

tos distintos roles asegura el buen funciona-
miento del sistema económico. Así se forma
una cadena de pagos.
2
El sistema económico es la forma cómo se encuentra organizada la actividad económica de una sociedad. Es decir, la
producción de bienes y servicios y la administración de los recursos con lo que cuenta.
19
1.4.2. La demanda
Hablan Está constituida por la cantidad de bienes y/o

los expertos: servicios que un consumidor está dispuesto
a adquirir en el mercado a un precio deter-
minado para satisfacer sus necesidades.
La Cadena de pagos en la economía de
un país. 1.5. El Mercado y los tipos de mercado
en economía
El ex ministro de Economía Alonso Segu-
ra explica la cadena de pagos:
El mercado, es el proceso por el cual se esta-
“Si soy una empresa que no puedo pagar blecen los precios de bienes y servicios donde
salarios, porque se caen mis ventas, en- los agentes económicos (consumidores, em-
tonces estos trabajadores tampoco pue- presas, Estado) participan en el intercambio.
den cubrir sus gastos ni pagar sus crédi- La mayoría de los mercados dependen de los
tos, por ejemplo. Esta empresa tampoco
vendedores (que ofrecen sus productos o ser-
paga a sus proveedores y a los bancos y,
estos, a su vez, incumplen”. vicios) a cambio del dinero de los compradores.
“Los trabajadores a su vez no pueden 1.6. Clases de mercado de acuerdo a

cubrir sus gastos de la casa y comienzan la importancia económica
a incumplir con sus acreedores, sus deu-
das, tarjetas de crédito, hipotecas, no 1.6.1. Mercado Financiero
pueden pagar el colegio de sus hijos. A
su vez incumple con proveedores que,
como no reciben pagos, no pueden pagar En general cuando se habla del mercado fi-
sus trabajadores y gastos y así se arma nanciero se hace referencia a la compra de
toda esta cadena. Entonces la cadena de bonos y acciones, pero en realidad el térmi-
pagos es esta cadena de transmisión de no es más amplio pues hace referencia a los
gastos de uno que son ingresos de otros”. mercados en donde se captan, se prestan y
se toman los recursos financieros. El sistema
.......
financiero peruano incluye diferentes tipos
Fuente: ¿Qué es la cadena de pagos y qué se ha he- de instituciones, las que captan (depósitos
cho para evitar que se rompa en este contexto de del público) fondos como Bancos, Cajas Mu-
cuarentena? (RPP: 01/04/2020). nicipales de Ahorro y Crédito, Cajas Rurales
de Ahorro y Crédito, Financieras, Cooperati-
vas, entre otras, colocando (prestándole a la
1.4.1. La oferta
Es la cantidad de bienes o servicios que in-

dividuos o empresas ponen en el mercado
a disposición de los consumidores para que
satisfagan una necesidad o deseo en un pe-
riodo de tiempo determinado.
20
persona que necesita) esos fondos en forma

de créditos e inversiones. Las instituciones EL DATO CURIOSO:
que cumplen con este papel se llaman “In-
termediarios Financieros”. Y, por otro lado,
existen instituciones que no captan dinero ¿Sabías qué?
del público como es el caso de las empresas
de Factoring, y Arrendamiento Financiero. En la Isla de Pascua, en Chile, se han acuñado
unas originales monedas con las famosas
1.6.2. Mercado Laboral estatuas llamadas Moai, de color dorado,
que se levantan gracias a una bisagra
En el mercado laboral, las familias venden incorporada en la propia moneda.
servicios laborales (ofrecen su trabajo) por un
salario y las empresas compran dichos servi- La sal en el Imperio Romano era muy
importante, le pagaban a los soldados con sal
cios (demandan trabajo). Por ejemplo, un do- porque no solo le daba buen sabor a la comida
cente que recibe un sueldo a partir de su tra- sino que permitía que pudieran conservarse
bajo enseñando en una Institución educativa. determinados alimentos en buen estado por
más tiempo, de allí justamente es de donde
deriva el término “ salario”
En la antigua Inglaterra
se usaban jarrones
de barro llamados
“pygg” para guardar
dinero. De ahí
surgieron los “piggy
banks” o puerquitos
1.6.3. Mercado de Bienes y Servicios para ahorrar
monedas.
En éste las empresas ofrecen los produc- En la isla Niue, un pequeño
tos y servicios que producen a las familias país asociado con Nueva
u otras empresas, y éstas a su vez deman- Zelanda, circularon
dan dichos bienes y servicios. Por ejemplo, monedas con personajes
ferreterías, restaurantes, supermercados, de Disney, de Star Wars
donde se venden productos o servicios y a y Pokemon. Aunque sólo
cambio reciben dinero. circularon durante un año,
ahora estas monedas
son conmemorativas
para atraer a
coleccionistas.3
.......
3
Fuentes: https://www.finanzasparatodos.es/gepeese/
es/inicio/sabiasQue/sabias_que_monedas_curiosas.html
21
1.7. ¿Qué es el ahorro? ➜ En grupo, como es el caso de las juntas o

el pandero.
El ahorro es la porción del ingreso que se
guarda de manera voluntaria para su uso en
el futuro. Usualmente el ahorro tiene una fi-
nalidad. Por ello, lo ideal es que esté ligado a
una meta específica que se espera alcanzar en
un tiempo determinado.
La meta de ahorro puede estar referida a muchas

cosas, por ejemplo, para cubrir imprevistos, estu-
dios o algo que se necesitamos adquirir o con- 1.7.1.2. Según su modalidad:
tratar. El ahorro es positivo en muchos sentidos.
➜ En especie, es decir en maíz, trigo, arroz,
Es igualmente importante para una persona, ganado, vacas, gallinas, joyas u otros bienes
una familia y para el país en la medida que faci- valiosos pudiendo venderlos para obtener
lita e incentiva la actividad económica y el creci- dinero.
miento de la nación. Asimismo, el ahorro es una
estrategia para generar capital a largo plazo.
1.7.1. ¿Cómo, qué y dónde puedes

ahorrar?
Existen muchos tipos, modalidades y lugares

para ahorrar. Por ejemplo, algunas personas
que ahorran individualmente y otras en gru- ➜ En dinero, al tener todos necesidad de
po; personas que ahorran en especie y otras contar con dinero para adquirir diversos
en dinero; algunas en su hogar y otras en bienes y servicios se trata de ahorrar en
una empresa del sistema financiero. dinero, es decir, hablamos del ahorro
monetario. La principal ventaja es que
Según los tipos y modalidades, podríamos ca- es portátil, se puede almacenar sin que
racterizar el ahorro de la siguiente manera: ocupe mucho espacio y puede cambiarse
prácticamente por todo lo que uno quie-
1.7.1.1. Según su tipo: ra, es por eso que la gente prefiere este
tipo de ahorro.
➜ Individual, cuando la persona ahorra de
forma independiente.
22
1.7.1.3. Según el lugar:
➜ En el hogar, cuando una persona quiere

tener sus ahorros cerca y suele esconder-
lo en casa debajo del colchón, en una ma-
ceta, en la lata de arroz, el lado negativo
estaría dado por la inquietud que genera
el hecho que otras personas puedan acce- ro puede darse a través de: una cuenta de
der a su dinero ya sea alguien de la familia ahorro, un depósito a plazo, un depósito de
o delincuentes que pueden entrar a robar. ahorros por Compensación por Tiempo de
Servicios (CTS), entre otros.
En los ámbitos personal y familiar, el ahorro

se constituye en una previsión para el futuro,
permite guardar y llegar a tener un capital, y
con ello lograr metas en el futuro, por ejemplo:
➜ Invertir en la compra de algún electrodo-

➜ En el sistema financiero, se considera méstico, un auto, pagar la cuota inicial
que esta puede ser la opción más segura. para una propiedad, etc.
La persona puede depositar sus ahorros ➜ Tomar unas vacaciones familiares.
en un banco, una financiera, una caja mu- ➜ Tomar un seguro de salud o de vida.
nicipal o rural, que solo aceptan depósito ➜ Emprender un negocio propio.
en dinero otorgándote a cambio una tasa ➜ Invertir en la educación personal o la de
de interés. El ahorro en el sistema financie- los hijos.
EL DATO CURIOSO:
¿Sabías qué?
En España, la matanza de los cerdos permitía hacer una reserva de

alimento durante varios meses, en consecuencia, los primeros artículos
que sirvieron para guardar monedas tenían la forma de un “cochinito”,
así es como nacieron las alcancías en forma de cerdo que siguen siendo en
la actualidad un símbolo de ahorro.
En cuanto a la palabra alcancía, lo que la mayoría de especialistas acepta es

que proviene del idioma árabe; kanzîya. La palabra Kanzîya es un adjetivo
femenino que deriva de kanz, que significa ‘“tesoro escondido”’. Y como es
común en los arabismos que se tradujeron al castellano, la palabra alcancía
incorporó el artículo árabe al (por la que empieza) y, en consecuencia, se
traduce textual: “la del tesoro escondido”.
23
1.7.2. ¿Es seguro ahorrar? 1.7.3. La meta de ahorro
El ahorro es seguro dependiendo dónde lo La meta de ahorro sirve para motivar a la per-
hagamos. En este sentido, el Estado Peruano sona a alcanzar sus propósitos. Cada ciudada-
juega un rol muy importante para garantizar no puede fijar un objetivo que quiera alcanzar
la seguridad del ahorro de los ciudadanos en y convertirlo en su meta de ahorro. Para orga-
el sistema financiero formal4. Por ello, la SBS nizar este proceso, es recomendable realizar
tiene como fin generar las condiciones que un plan de ahorro, dónde se fije el costo de la
permitan maximizar el valor del sistema finan- meta, cuándo se quiere obtener la meta, cuán-
ciero, de seguros y privado de pensiones, pro- to se puede ahorrar y cómo se puede lograrlo.
piciando una mayor confianza y adecuada pro- El siguiente cuadro ilustra la planificación de
tección de los intereses del público usuario. una meta de ahorro.
Escribe una meta u objetivo que te

gustaría logar para iniciar un plan de ahorro:
Mi meta es: __________________________________________________
Ejemplo:
Matrícula de mi hijo
menor y lista de úles
Valor de la Para cuándo ¿Cuánto ¿Cómo puedo lograrlo?

meta en soles: se necesita deberé ahorrar a la Traeré mi lonchera, para no
S/ 900.00 6 meses quincena o al mes? comprar menú.
S/ 75.00 quincenales Revisaré mi registro de gastos
o S/ 150.00 para ver si voy bien en mi
mensuales presupuesto.
Me levantaré más temprano
para no tener que tomar
taxi todos los días.
4
Constitución Política del Perú. Artículo N° 87.- El Estado fomenta y garantiza el ahorro. La ley establece las obligaciones y
los límites de las empresas que reciben ahorros del público, así como el modo y los alcances de dicha garantía. La Super-
intendencia de Banca y Seguros ejerce el control de las empresas bancarias y de seguros, de las demás que reciben depó-
sitos del público y de aquellas otras que, por realizar operaciones conexas o similares, determine la ley. La ley establece la
organización y la autonomía funcional de la Superintendencia de Banca y Seguros”
24
1.8. ¿Cómo una persona gestiona sus

recursos?
Gestionar significa la capacidad de administrar

o manejar nuestros recursos. Ello implica ma-
nejar nuestros recursos económicos de manera
sostenible en función a nuestras necesidades y
posibilidades. Es decir, satisfacer nuestras ne-
cesidades solo con los recursos que tenemos.
Una manera de hacerlo es planificando nues-
tras finanzas5 personales, por ejemplo, al ela-
borar presupuestos personales considerando finanzas. Este instrumento permite el registro
tu proyecto de vida, metas, ingresos, tomando de los ingresos y gastos en un periodo de tiem-
en cuenta los recursos con los que cuentas. po determinado. El registro de información
se puede hacer a nivel individual, familiar o a
Para saber con mayor profundidad qué es “ges- nivel de organizaciones más complejas como
tionar nuestros recursos” es importante saber negocios y empresas.
algunos conceptos importantes. Podemos de-
cir que los recursos son aquellos medios que A nivel individual, el presupuesto involucra el
nos ayudan a satisfacer una necesidad, mien- registro de los ingresos y gastos para la gestión
tras que la gestión está relacionada al conjun- de los recursos personales considerando el
to de acciones que realizamos que nos con- proyecto de vida y/o la meta de cada persona.
ducen al logro de una necesidad o un deseo.
A nivel familiar, el presupuesto implica el re-
Independientemente del tipo de recursos gistro de los ingresos y gastos y la gestión de
que tengamos para satisfacer nuestras nece- los recursos del núcleo familiar permitiendo
sidades, el manejo o la gestión que tengas de identificar las necesidades de las familias. Al
los recursos permitirá que puedas alcanzar mismo tiempo, este proceso debe idealmente
la meta que te has trazado. Una de las herra- incorporar a todos los miembros de la familia.
mientas más útiles para la gestión de los recur- Dependiendo de la edad de sus miembros,
sos financieros es el presupuesto. pueden participar también los niños, con la fi-
nalidad que desde pequeños puedan familiari-
1.8.1. El presupuesto: una herramienta zarse en el manejo de las finanzas y colaboren
para la gestión de los recursos en alcanzar la meta colectiva. Elaborar un pre-
supuesto puede resultar fácil. El reto radica en
Se puede definir al presupuesto como una cumplirlo. Realizar un seguimiento constante
herramienta de utilidad para el manejo de las para su cumplimiento requiere disciplina y
5
El término finanzas se refiere a «todas las actividades relacionadas con la obtención de dinero y su uso eficaz» (Ferrel O.
C. y Geoffrey Hirt). Consultado en: https://imecaf.com/blog/2012/09/29/que-son-las-finanzas/
25
constancia. Si lo hacemos de esta manera, será

posible alcanzar las metas que se han plantea-
do en ellos. Puedes hacerlo diario, semanal,
quincenal o mensual. A continuación, te brin-
damos un ejemplo de presupuesto mensual.
¡Adáptalo a tu situación personal!
Cuadro 1. Ejemplo de presupuesto de gasto mensual
PRESUPUESTO MENSUAL DE PACHO – MES
Ingresos6 Gastos
Sueldo 1000 Gastos fijos 500
Alquiler 400
Devolución de préstamo 100
Gastos variables necesarios 250
Alimentación 100
Servicios públicos 150
Gastos superfluos 100
Cine 50
Salida con amigos 50
Total ingresos 1000 Total gastos 950
Saldo 50
6
Antes de realizar gastos, sería recomendable separar lo que se ha programado ahorrar.
26
Algunos consejos para balancear tu presupuesto

✔ Es importante registrar todos los ingresos y los gastos realizados,
tomando en cuenta el periodo de tiempo que se ha
considerado hacer el presupuesto.
✔ Luego, debemos centrarnos en dos objetivos: i) reducir costos; y,
ii) aumentar ingresos.
✔ Si los ingresos son menores que los gastos, estamos en
un escenario PROBLEMÁTICO porque el dinero no nos va a alcanzar
para cubrir las obligaciones adquiridas.
✔ Si los ingresos son iguales a los gastos, estamos en un escenario EQUILIBRADO.
✔ Si los ingresos son mayores que los gastos, estamos en un escenario SANO y
podemos vivir tranquilos. En ese sentido, tanto en el caso PROBLEMÁTICO como
en el EQUILIBRADO lo mejor es recortar gastos, y de ser posible generar ingresos
adicionales.
✔ Mucha gente se refiere a los peruanos, como personas “mil oficios”, y es verdad,
porque el peruano es ingenioso, trabajador y creativo para generarse nuevas
actividades que le van a ayudar a salir adelante. Es por eso que buscar ingresos
adicionales resultará en un balance positivo en el presupuesto, y en
consecuencia, tener mayor capacidad de ahorro e inversión.
1.8.2. Algunas estrategias para 1.8.2.1.1. Gastos Hormiga:

alcanzar nuestras metas: el control
de los gastos Son pequeños gastos que no son real-
Un aspecto importante a tomar en cuenta mente necesarios y que hacemos con fre-
para que el presupuesto sea sano es reducir cuencia y casi de forma inconsciente, ya
los gastos. Para ello, vamos a sugerir dos estra- que pensamos que no van a tener efec-
tegias que nos ayuden en este objetivo. to en el presupuesto. Generalmente no
les prestamos atención y pueden llegar
1.8.2.1. Estrategia 1: “Identificar y a destruir nuestra capacidad de ahorro e
evitar gastos hormiga y gastos incluso sin darnos cuenta llevarnos a un
vampiro” endeudamiento innecesario. Entre ellos
estarían, por ejemplo, el comprar un café
Es importante estar en la capacidad de identificar en la calle todos los días, comprar un he-
ciertos tipos de gastos que realizamos que deno- lado, almorzar fuera, comprar chocolates,
minaremos “gastos hormiga” y “gastos vampiro”. galletas, etc.
27
En el cuadro siguiente puede observarse de

Para poder enfrentar estos gastos prime- qué forma afectan los gastos hormiga, y lo
ro tenemos que: que podríamos adquirir en el tiempo, si no
se hubieran realizado.
1. Identificarlos anotando en una libreti-
ta o en el celular todos los gastitos del 1.8.2.1.2. Gastos vampiro:
día a día (puede empezar por hacer-
lo por una semana, siendo una mejor Son gastos que se dan por los artefactos que
opción hacerlo por el mes).
consumen energía eléctrica todo el día, aun
2. Sumar todos los gastos y calcular cuando están apagados. Los expertos indican
cuánto han sumado todos esos pe-
queños gastos.
3. Al haber identificado en lo que se está

gastando, va a ser más sencillo evitar
estos pequeños gastos que deterioran
nuestra economía y que además per-
judican el logro de la meta de ahorro
propuesta.
Los gastos hormiga se acumulan
Total Total Total

S/ 2.00 S/ 14.00 Total
S/ 60.00 S/ 720.00
Taxi de Ropa
emergencia Celular
GASTO HORMIGA GASTO HORMIGA GASTO HORMIGA GASTO HORMIGA

DE UN DÍA DE UNA SEMANA DE UN MES DE UN AÑO
28
que, aunque su consumo pueda parecer bajo, la suma de la cantidad de artefactos eléctricos co-
nectados puede ir sumando un gasto importante. Así, por ejemplo, tenemos los focos de luz que
no se apagan, mantener enchufados el microondas, el hervidor de agua, la TV, etc. En este sentido,
resulta importante evaluar el número de artefactos que se tienen en el hogar.
EL DATO CURIOSO:
¿Sabías qué?
Se estima que entre el 5% y el 16% del consumo del hogar proviene de los
aparatos electrónicos conectados en “stand by”. Según un estudio publicado
por International Energy Agency (La Agencia de la Energía Internacional), en
EEUU el gasto alcanza a 5.000 millones de dólares al año, mientras que el
gasto medio por hogar en la UE es de 50 euros anuales. Es más, el consumo de
aparatos electrónicos en “stand by” de la Unión Europea, es el mismo que la
electricidad consumida al año en Centroamérica y parte del Caribe.
La mejor solución para acabar con estos gas- Para tener una idea del nivel de consumo que
tos vampiro, es desconectar todos los arte- tienen los artefactos en el hogar, la siguien-
factos que no se usan. te imagen puede ayudar a identificarlos. Hay
que recordar que “Luz que no apagas, luz que
Una solución práctica para ello es tener va- pagas”. Así, poco a poco, vamos ahorrando
rios aparatos conectados a un supresor de en estos gastos y el dinero empleado desti-
pico y con un solo interruptor se corta la nado a ello, lo podemos emplear en alcanzar
electricidad que alimenta a estos artefactos. las metas de ahorro que nos hemos trazado.
y va consumiendo nuestro dinero sin que na-
die se dé cuenta. Entre las recomendaciones que existen para
el ahorro de energía tenemos:
➜ Mantén la terma apagada y préndela me-

dia hora antes de usarla.
➜ Verifica el termostato de tu refrigerador y

ponlo en la menor potencia.
➜ Plancha de día y no seques tu ropa con

plancha, así también ahorrarás.
29
4500 W = 45 de 100 W
1500 W = 15 de 100 W
1100 W = 12 de 100 W
800 W = 8 de 100 W
1.8.2.2. Estrategia 2: Lista de nes y en gastos superfluos. En suma, la lista

compras e identificar y diferenciar de compras evitará caer en las compras im-
entre necesidades y deseos pulsivas.
Otro de los mecanismos existentes para evi- Algunos consejos para evitar los gastos
tar los gastos innecesarios es evitar las com- impulsivos:
pras por impulso. Este tipo de gasto es aquel
que se realiza de manera espontánea sin ha- ➜ Piense antes de gastar. Ponga en una lista
berlo planificado previamente. Para evitarlo las compras que hará cada semana.
es fundamental hacer una lista de compras. ➜ Incluya en la lista todo lo que crea nece-
sario, hasta las golosinas para los niños si
1.8.2.2.1. La lista de compras son necesarias.
➜ Una vez aprobada la lista, no compre
Hay mucha diferencia entre hacer las com- nada que no esté contemplado.
pras con una programación y hacerlas con ➜ Comparar los precios y elegir comprar
ella. Cuando se programen las compras, la donde sea más barato, jugará a tu favor.
lista debe incluir todo lo que hará falta, por
ejemplo, a lo largo de la semana. Por ello, 1.8.2.2.2 Diferenciar entre
lo que se recomienda es ir preparado para necesidades y deseos
comprar solamente aquello que se ha deta-
llado en la lista. La lista de compras puede ayudar mucho a
identificar y diferenciar entre necesidades y
De esta manera, se evitará caer en tentacio- deseos.
30
Entre un deseo y una necesidad hay una gran 1.8.2.2.4 Deseos:

diferencia, enseñar a los niños y nuestras
familias la diferencia entre ambos nos ayu- Son bienes o servicios que quisiéramos ad-
dará considerablemente a tomar una mejor quirir pero, no es indispensable. Ejm. otro
decisión al momento de comprar algo. A par de zapatillas, comer en un restaurante,
continuación, se describe la diferencia en- comprar otro celular, etc.
tre ambos:
Es importante involucrar a los miembros de
1.8.2.2.3. Necesidad: la familia, como los niños, en la preparación
de la lista de compras y ayudarles a com-
Son gastos indispensables para vivir. Ejm. Co- parar entre productos y precios para elegir la
mida, vivienda, servicios públicos, etc. mejor opción.
31
Actividades sugeridas
Las actividades que se presentan en esta sección son sugerencias didác-

ticas para ser utilizadas por el docente como insumo para el desa-
rrollo de las sesiones de aprendizaje.
El objetivo es contribuir al diseño instruccional de las se-

siones, más no reemplazarlas o aplicarlas tal como se pre-
sentan. En este sentido, será el docente el responsable de
adaptar, modificar u obviar lo que considere necesario para
el diseño pedagógico según el contexto y la realidad de sus
estudiantes.
Con el desarrollo de las actividades propuestas se espera contribuir a:
APRENDIZAJE ESPERADO
Comprender la importancia de gestionar adecuadamente los recursos económicos.
DESEMPEÑO ESPERADO
Adopta una opinión y una postura crítica sobre el manejo de los recursos.
ACTIVIDAD 1
Objetivo:
➜ Fomentar la opinión y reflexión sobre frases relacionada a la gestión de recursos.
Desarrollo:
➜ En relación a las siguientes frases sobre el dinero y el ahorro, reflexionen sobre ellas, para
luego compartirlas en plenario7.
› “Un centavo ahorrado es un centavo ganado” - Frase de Benjamín Franklin (científico, filó-
sofo -1706-1790).
7
Tomado del Manual Aflateen
32
para el diseño de las sesiones de aprendizaje
› “El dinero llegará cuando usted está haciendo lo correcto”, - Frase de Mike Philips.
› “El dinero no crece en los árboles”. - Proverbio.
› “Cada gota de agua contribuye al poderoso océano” - Proverbio.
› “No importa lo mucho o lo poco que hagas, siempre guardar un poco” - Proverbio.
➜ Para el proceso reflexivo, se invita a realizarlo contestando las siguientes preguntas:
¿Crees que los comerciantes y pequeños empresarios en nuestra localidad toman las
medidas necesarias para resguardar su dinero?
¿Qué recomendaciones les darías a las personas que portan dinero en efectivo? Haz
una lista de ellas.
Plenaria:
➜ Invitar a los participantes a compartir sus ideas y fomentar la opinión

de los otros participantes sobre las opiniones compartidas.
ACTIVIDAD 2
Objetivo:
➜ Fomentar la opinión y reflexión sobre las responsabilidades de las instituciones financieras.
Desarrollo:
➜ Comenta con los estudiantes el siguiente artículo de la Constitución Política del Perú:
Artículo 87.- El Estado fomenta y garantiza el ahorro. La ley establece las obligaciones y los
límites de las empresas que reciben ahorros del público, así como el modo y los alcances de
dicha garantía.
La Superintendencia de Banca, Seguros y Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones

ejerce el control de las empresas bancarias, de seguros, de las administradoras privadas de
fondos de pensiones, de las demás que reciben depósitos del público y de aquellas otras
que, por realizar operaciones conexas o similares, determine la Ley.
33
Plenaria:
➜ Mediante una “lluvia de ideas” se recogerán opiniones, y así mismo se elaborará una lista
de cuáles serían aquellas “obligaciones” a las que están sujetas las instituciones financieras
en relación a los ahorros.
➜ Para complementar las respuestas y ampliar el tema se puede consultar la página web de la
SBS (www.sbs.gob.pe).
ACTIVIDAD 3
Objetivo:
➜ Fomentar la identificación de oportunidades de ahorro como respues-

ta a problemas cotidianos.
Desarrollo:
➜ Solicitar a los participantes leer el siguiente texto:
“El colegio Virgen del Carmen es una institución emblemática con más de 50 años formando a
los más pequeños de la comunidad. Lamentablemente, en la fachada no se puede leer el nom-
bre del colegio porque las letras se han deteriorado y nadie las ha cambiado. Únicamente, con
letras despintadas, se lee “Colegio Virge”. Por otro lado, el colegio tiene un bonito biohuerto
donde los estudiantes aprenden mucho de la biodiversidad. Eso sí, hace falta adquirir unos
carteles y alambre para poder rotular el nombre de las plantas. Además, Sonia, la profesora de
Ciencias Naturales, recomienda adquirir unas regaderas de material biodegradable”.
➜ Ahora, indique qué problemas podrían corregirse mediante el ahorro.

➜ También se puede pedir a los estudiantes que identifiquen problemas en su comunidad y
que hagan un listado de cómo se pueden solucionar mediante el ahorro.
34
Plenaria:
➜ “El colegio Virgen del Carmen es una institución emblemática

con más de 50 años formando a los más pequeños.
ACTIVIDAD 4
Objetivo:
➜ Establecer prioridades para el alcance de metas según el punto de vista de los

participantes.
Desarrollo:
➜ Ordena del 1 al 5 en orden de prioridad las siguientes metas que podrías alcanzar.
Establecer el orden de prioridad META
Viaje
Carrera universitaria / técnica
Celular
Computadora portátil
Zapatillas
➜ Ahora, indique qué problemas podrían corregirse mediante el ahorro.

➜ También se puede pedir a los estudiantes que identifiquen problemas en su comunidad y
que hagan un listado de cómo se pueden solucionar mediante el ahorro.
Plenaria:
➜ Responde, ¿por qué elegiste ese orden? Exponer las razones de las prioridades elegidas
35
ACTIVIDAD 5
Objetivo:
➜ Analizar el rol del Estado peruano frente a la protección de los

ahorristas.
Desarrollo:
➜ A través del siguiente organizador de información, expresar cinco recomendaciones que

podrías brindar a tus familiares cercanos para proteger sus ahorros.
No. RECOMENDACIONES
Plenaria:
➜ Compartir en con los demás participantes las ideas planteadas en la matriz.
36
ACTIVIDAD 6
Objetivo:
➜ Identificar los denominados “gastos hormiga” para el

caso propuesto.
Desarrollo:
➜ A través del siguiente caso, identificar los gastos hormiga que se puedan identificar:
Mauricio siempre llega al fin de semana sin un solo sol para salir con sus amigos. Por lo que ha
decido empezar a ahorrar. Sus gastos diarios son los siguientes:
› Siempre toma un micro para ir a su colegio (S/. 2).

› Suele llevar lonchera, pero no puede resistirse a comprar un dulcecito (S/.3).
› Los viernes tiene que ir a la cabina de internet a investigar sobre sus tareas e imprimir (S/. 4).
¿Cómo le enseñarías a ahorrar a Mauricio?
____________________________________________________________________________
____________________________________________________________________________
____________________________________________________________________________
Plenaria:
➜ Compartir con los compañeros de clase las respuestas planteadas por cada participante o
grupo de trabajo.
37
ACTIVIDAD 7
Objetivo:
➜ Elaborar un presupuesto personal.
Desarrollo:
➜ A través de los siguientes pasos propuestos y recomendaciones realizar un presupuesto

mensual. En caso resulte compleja la actividad, se puede realizar en grupos simulando el
caso de una familia en particular.
Plenaria:
➜ Compartir con los compañeros de clase lo trabajado en el presupuesto personal.
ACTIVIDAD 8
Objetivo:
➜ Comprender el concepto de Costo Oportunidad a través de un caso

práctico.
Desarrollo:
➜ A través de los siguientes casos, los estudiantes deberán explicar el concepto de costo opor-
tunidad.
Caso 1
Una persona debe decidir entre estudiar una carrera universitaria o trabajar. ¿Cuál sería el cos-
to oportunidad de elegir estudiar o trabajar?
Caso 2
Supongamos que tenemos una casa de nuestra propiedad, que no habitamos y no debemos pa-
gar impuestos por la misma. Tenemos dos alternativas: alquilar la casa a un tercero por $1 000
mensuales, o bien no alquilarla. ¿Cuál sería el costo oportunidad de alquilar la casa o no hacerlo?
38
ELABORANDO UN PRESUPUESTO
PASO 1. Determina tus ingresos

Completa los ingresos de todas las personas que contribuyen con los
gastos del hogar.
PASO 2. Determina tu meta de ahorro

Una vez que hayas pensado en tu meta de ahorro personal o familiar,
debes separar parte de tus ingresos. Lo ideal es separar como mínimo el 10% de tus
ingresos y destinarlos al ahorro. De tus ahorros debes separar una parte para tu meta, y
otra parte para imprevistos.
PASO 3. Determina tus gastos fijos

Incluye aquellos gastos que surgen regularmente (cada mes, cada tres meses, cada medio
año o anualmente). Por ejemplo: luz, agua, alquiler, colegios, etc.
PASO 4. Calcula tu presupuesto para gastos variables

Los gastos variables como aquellos que realizas de vez en cuando pero no de manera re-
gular. Por ejemplo: comprar algo en la bodega, tomar un taxi, salir a comer a la calle, etc.
PASO 5. Determina el saldo

Puedes calcular el saldo mensual restando los gastos variables del presupuesto disponible
(el presupuesto disponible se calcula a partir de la resta de tus Ingresos menos tus Gastos).
Idealmente, el saldo debería ser positivo, ya que de esta forma puedes constituir otras re-
servas financieras (por ejemplo: para reparaciones o nuevas adquisiciones) si es negativo,
tendrás que revisar los gastos variables para encontrar en dónde puedes ahorrar.
CONSEJOS
➜ Revisa periódicamente tu presupuesto para hacer los ajustes pertinentes, sin que se
pierda de vista la intención del ahorro para alcanzar tus metas.
➜ Cada vez que se haga presente la tentación de hacer un gasto impulsivo que se
encuentre fuera de tu presupuesto, recuerda tu meta, es decir, lo que estás
apunto de alcanzar con esfuerzo y disciplina.
39
PRESUPUESTO MENSUAL – MES ____________________
Ingresos6* Gastos
Gastos fijos
Gastos variables necesarios
Gastos superfluos
Total ingresos Total gastos
Saldo
Caso 3
Un teatro, preparando una obra, debe elegir entre contratar un reconocido actor, con amplia
experiencia y trayectoria, que cobra muy caro, y daría casi con seguridad grandes ganancias, o
un actor menos experimentado, que cobraría menos, pero que parece muy preparado, adecua-
do para la obra, y que también podría dar grandes beneficios al teatro, sobre todo, si fuera ahí
que se hiciera famoso. ¿Cuál sería el costo oportunidad de elegir entre el actor experimentado
y el que no tienen tanta experiencia?
➜ A continuación, el estudiante con ayuda del profesor deberá analizar cada caso haciendo
una comparación del costo de oportunidad entre una decisión y otra. El siguiente cuadro ayu-
dará a realizar la comparación y análisis del costo de oportunidad de cada una de las opciones
para cada caso:
40
No. CASO OPCIÓN 1 OPCIÓN 2
Plenaria:
➜ Realizar la actividad en plenaria, generando discusión se-

gún los argumentos que los estudiantes presenten.
➜ A modo de trabajo en clase, solicitar a los estudiantes
que planteen dos casos personales en los que ellos
puedan realizar el análisis del costo oportunidad.
Referencias:
➜ Constitución Política del Perú.

➜ Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgánica
de la Superintendencia de Banca, Seguros, Ley Nº 26702.
➜ BCRP, Museo Numismático.
➜ Economía y Finanzas para Docentes. CAF & Banco Central del Uruguay.
➜ Economía para todos. Carlos Massad.
➜ Economía para no economistas. Universidad de la República. Uruguay.
41
Capítulo 2
2.
Funcionamiento
del Sistema Financiero
Presentación tivos financieros1 entre agentes económicos
y en el que se definen los precios de dichos
El objetivo del presente capítulo es poder activos. El mercado financiero está compues-
aprender la importancia de manejar ade- to por el sistema financiero y el mercado de
cuadamente nuestros recursos económicos. valores; es decir, a las operaciones financie-
Asimismo, conoceremos instrumentos fun- ras de intermediación directa e indirecta.
damentales de la administración del dinero
como el presupuesto, el cual nos permiti-
rá organizar nuestras finanzas y establecer
nuestras metas de ahorro.
Desarrollo temático
2. Funcionamiento del Sistema
Financiero
2.1. El Mercado Financiero
El mercado de financiero es un espacio físico

o virtual a través del cual se intercambian ac-
1
Un activo es algo que tiene valor o tiene la capacidad de generar ingresos. Es un documento o un título que puede ser
emitido por una empresa, banco o institución público o privada cuyo comprador espera que genere un rendimiento.
Para el comprador significará un activo (porque es un derecho a cobrar alguna suma) para el emisor es un pasivo que
representa una obligación de carácter económico con quien adquiere el activo y espera recibir un retorno por la inversión
que realizó. (Consultado en: https://www.expansion.com/economia-para-todos/economia/que-son-activos-financieros-
y-para-que-se-utilizan.html
43
Mercado
Financiero
Sistema de Sistema de
intermediación intermediación
financiera directa financiera indirecta
Mercado Sistema
de valores Financiero
2.1.1. ¿Qué es el Sistema de

Intermediación Financiera Indirecta?
Sistema de Intermediación Indirecta, como su

nombre lo indica, se da cuando participa un in-
termediario captando (recibiendo en forma de
depósitos) recursos del público (personas con
excedente de dinero2) y luego los coloca (en- que está en el medio de la persona que deposi-
trega ese recurso captado) en forma de prés- ta el dinero y la persona que pide el préstamo.
tamo a las empresas o personas que requieren Las empresas del sistema financiero4 (interme-
de financiamiento (personas que necesitan diarios financieros) tienen la responsabilidad
dinero3). De este modo, el que ofrece el ca- de velar por el dinero de los ahorristas y gene-
pital (dinero) y el que lo requiere se vinculan rar un interés sobre sus depósitos; asimismo,
indirectamente a través del intermediario, ese se encargan de evaluar la capacidad de pago
intermediario se llama entidad financiera por- del potencial deudor antes de recibir el crédito
2
También conocidos como superavitarios
3
También conocidos como deficitarios
4
Bancos, Financieras, Cajas Municipales de Ahorro y Crédito, EDPYMES, Cajas Rurales de Ahorro y Crédito, Entidades Finan-
cieras Estatales, Cajas Municipales de Crédito Popular y Bancos de Inversión.
44
(persona a la cual se le presta el dinero) y de cios financieros de intermediación indirecta

hacer que cumpla sus obligaciones de pago. están regulados por la Superintendencia de
Banca, Seguros y AFP (SBS).
Es importante precisar que la persona que
realiza el depósito recibe por parte de la en- ¿Quiénes participan en el proceso de
tidad financiera una retribución por el dine- intermediación financiera?
ro depositado denominado tasa de interés
pasiva. Por otro lado, a la persona que se le La función principal de los intermediarios fi-
otorga un crédito, la entidad financiera le co- nancieros consiste en recibir de las personas
bra un interés por el dinero prestado (tasa de naturales y/o jurídicas5 sus fondos excedentes
interés activa). (ingresos que no van a utilizar por el momento)
a través de alguna operación denominada pa-
La diferencia entre los ingresos financieros siva (captación de depósitos en ahorro, depó-
(intereses ganados por los préstamos que sitos a plazos, depósitos CTS, etc.) y canalizar
otorgan) menos los gastos financieros (in- (colocar o prestar) estos recursos, mediante
tereses pagados por los depósitos que pa- las operaciones activas, hacia aquellas perso-
gan) se le denomina margen financiero o nas naturales y/o jurídicas que necesiten dine-
“spread”. Las operaciones, productos y servi- ro para financiar sus necesidades y actividades
Intermediación financiera
Intermediario Financiero
Préstamos Depósitos /
Ahorros
Personas que
Personas que
enen capacidad
necesitan dinero
de ahorro
5
Una persona jurídica es un individuo con derechos y obligaciones que existe, pero no como persona física, sino como ins-
titución. Por ejemplo, las empresas, sociedades anónimas, etc.
45
(ejemplo: créditos hipotecarios, créditos per- sas y personas que requieran esos fondos,
sonales, créditos a las microempresas, etc.). así como al propio Estado, y también para
La Superintendencia de Banca, Seguros y AFP proyectos de inversión o financiación.
es el organismo encargado de la regulación y
supervisión del sistema financiero, siendo su 2.1.1.1.1. El sistema financiero formal
objetivo primordial preservar los intereses
de los depositantes. El sistema financiero formal es aquel en donde
los servicios financieros están regulados y su-
pervisados por alguna autoridad gubernamental
creada para tal fin. Para el caso peruano, como
se mencionó anteriormente, es la Superinten-
dencia de Banca, Seguros y AFP, es el organismo
encargado de la regulación y supervisión del sis-
tema financiero, siendo su objetivo primordial
preservar los intereses de los depositantes.
De acuerdo a lo señalado por el Fondo Mo- El sistema financiero está compuesto por
netario Internacional: “Un sistema financie- Bancos, Financieras, Cajas Municipales, Ca-
ro sano estimula la acumulación de riqueza jas Rurales, Cooperativas, Edpymes, entre
por parte de las personas, las empresas y otras entidades, las cuales, para operar, de-
los gobiernos, requisito básico para que una ben contar con una autorización de funcio-
sociedad se desarrolle y crezca, y afronte los namiento, infraestructura física apropiada y
acontecimientos adversos”6. regirse por un marco legal específico. La Ley
le ha encargado a la Superintendencia de
2.1.1.1. Sistema Financiero Banca, Seguros y AFP (SBS) la regulación y
supervisión de dicho sistema, garantizando
El sistema financiero es el conjunto de or- así la protección del dinero del ahorrista y la
ganizaciones públicas y privadas por me- solidez y estabilidad del sistema7.
dio de las cuales se captan, administran y
regulan los recursos financieros que se ne- 2.1.1.1.2. El sistema financiero informal
gocian entre los diversos agentes econó-
micos del país. El sistema financiero recibe Por otro lado, existen entidades informales,
el ahorro o excedente producido por las las cuales operan al margen del orden jurídi-
personas, empresas e instituciones y poco vigente careciendo de garantizar las ope-
sibilita que se traslade hacia otras empre- raciones que las personas puedan realizar a
6
Schinasi, Garry J. Preservación de la estabilidad financiera. Temas de Economía N°36. Fondo Monetario Internacional,
Pág.18, 2
7
Ley General del Sistema Financiero, del Sistema de Seguros y Orgánica de la Superintendencia de Banca y Seguros. Ley n°
26702.
46
través de ellas, ya que no existe un marco le-

gal que las regule. En consecuencia, no están
sujetas a la supervisión de la SBS, por lo que
las operaciones que ella realizan implican
mayores riesgos, en otras palabras, habla-
mos de prestamistas informales.
En el sistema informal existe la captación

ilegal, lo que puede perjudicar considera-
blemente a quienes acceden a ella. Según al se trata de entidades autorizadas por la SBS.
artículo 11° de la Ley N° 26702, Ley Gene- Ante esta situación, la SBS invoca permanen-
ral del Sistema Financiero y del Sistema de temente a la población en general a infor-
Seguros y Orgánica de la Superintendencia marse adecuadamente sobre la situación for-
de Banca y Seguros, toda persona natural o mal en la que se encuentra la institución en
jurídica que pretenda captar o recibir dinero cuestión antes de decidir dónde solicitar un
de terceros, en forma de depósito, mutuo o préstamo, dónde ahorrar o invertir su dinero.
cualquier otra modalidad, requiere la autori-
zación previa de la SBS. Asimismo, está pro- En relación a la informalidad financiera la
hibido el empleo de nombres o denomina- SBS ha recomendado lo siguiente:
ciones que induzcan al público a pensar que
• Captar dinero del público sin autorización de la SBS es un

delito.
A • Antes de depositar tu dinero verifica que sea en
entidades financieras supervisadas por la SBS.
• Desconfía de propuestas que te ofrecen obtener

grandes ganancias en poco tiempo a cambio de
B entregar tu dinero.
• No invites a más personas a participar. En la modalidad de pirámide
financiera, estas empresas informales te exigen incluir a más personas
a cambio de mayores ganancias.
• No te dejes convencer por conocidos que afirman estar recibiendo

grandes ganancias. Muchas veces estas empresas informales pagan
C lo prometido al inicio buscando acumular una buena cantidad de
participantes, para luego desaparecer con todo el dinero captado.
• Si conoces casos de informalidad financiera denúncialos
escribiendo a: informalidad@sbs.gob.pe
47
2.1.1.2. ¿Cómo está dividido el sistema financiero?
El Sistema Financiero se divide en:
Mercado
financiero
Supervisor: Superintendencia
de Banca, Seguros y AFP
Mercado Mercado
bancario No bancario
Banca Cooperavas de
múlple Ahorro y Crédito
Financieras
Cajas Municipales
de Ahorro y Crédito
(CMAC)
Cajas Rurales de
Ahorro y Crédito (CRAC)
Edpymes
➜ El Sistema Bancario, las empresas que Está conformado por las siguientes en-
conforman el sistema bancario son tidades: los bancos comerciales o banca
aquellas cuyo negocio principal consiste múltiple. Así como por empresas del Es-
en recibir dinero del público en depósito tado como el: Banco Central de Reserva
o bajo cualquier otra modalidad contrac- del Perú y Banco de la Nación (entidad
tual, y en utilizar ese dinero (su propio del estado que fundamentalmente lleva
capital y el que obtenga de otras fuentes a cabo operaciones del sector público,
de financiación) en conceder créditos colocando esos fondos en forma de cré-
en las diversas modalidades existentes. ditos e inversiones).
48
EL DATO CURIOSO:
¿Sabías qué?
Los primeros banqueros
Siempre se ha pensado que los más importantes banqueros fueron los

judíos esparcidos por toda Europa, pero entre los años 1118 y 1312, los
que realmente ejercieron este papel fueron Los Templarios. Una orden de
caballeros, la Orden del Temple, formada por monjes que, con fines militares,
a la vez eran caballeros y cuya misión era la proteger a los peregrinos en Tierra
Santa (actualmente Jerusalén).
De regreso, se convirtieron en banqueros de Europa, llegando a atesorar gran

poder, riquezas, ejércitos, concediendo créditos a la nobleza y a la realeza.
Fueron los predecesores de los cheques, los valores en custodia, préstamos,
letra de cambio, contabilidad bancaria, etc.
Finalmente, cabe indicar que la terminología “banco” proviene del italiano “mostrador”, ya
que en Italia (Génova, siglo XV) al inicio los préstamos se realizaban en bancas ubicadas en
plazas. De allí también deriva el término bancarrota, dado que las autoridades obligaban en
forma pública a romper la mesa y banco en el que trabajaban por faltas a la buena fe. Es por
ello que es importante tener un supervisor financiero.
Fuente: Historia. La orden de los pobres caballeros de Cristo http://platea.pntic.mec.es/~rmartini/historia.htm
› Banca Múltiple: Por ejemplo, cuentas de ahorro, cheques,

depósitos a plazo fijo, etc., para luego colo-
Conocida también como Banca Comercial o carlos en operaciones crediticias como prés-
de primer piso. Está constituida por aquellas tamos hipotecarios, tarjetas de crédito, prés-
instituciones que se dedican, principalmen- tamos personales, entre otros productos de
te, a captar recursos del público a través de crédito que cuentan con instrumentos diver-
productos financieros. sos de captación y canalización de recursos.
49
Cuadro 2. Empresas del Estado integrantes del Sistema Financiero
ENTIDAD OBJETIVO FUNCIONES
• Emisión de la moneda.
Es un organismo público regu- • Regulación de la moneda y del crédito.
Banco Central de
lado a nivel constitucional. Su • Administración de las reservas.
Reserva del Perú
fin es preservar la estabilidad • Asesorar al gobierno en temas
financieros.
• Brindar servicios bancarios para el Siste-

ma Nacional de Tesorería ofrecidos com-
pitiendo con las demás empresas del sis-
tema financiero.
• Recibir recursos y fondos administrados
por los organismos del Gobierno Nacio-
nal, organismos Regionales y Locales y
Proporcionar a todos los órga- demás Entidades del Sector Público Na-
Banco nos del Sector Público Nacio- cional.
de la Nación nal los servicios bancarios que • Actuar como agente financiero del Esta-
dichas entidades requieren. do, cuando el MEF lo requiera y autorice.
• Otorgar una línea de crédito única a los
trabajadores y pensionistas del Sector
Público que, por motivo de sus ingresos,
posean cuentas de ahorro en el Banco
de la Nación.
• Recibir depósitos de ahorros en lugares
donde la banca privada no tiene oficinas.
• Apoya a los micro y pequeños produc-

Entidad financiera que otorga tores del sector agrícola, ganadero y
Banco Agrope-
créditos en forma exclusiva acuícola con servicios financieros y asis-
cuario (AGRO-
para el sector agropecuario tencia técnica para las actividades de
BANCO)
peruano. transformación, producción y comercia-
lización.
Entidad que ejerce las funcio-
• Complementar la labor del sector finan-
nes de un banco de desarrollo
Corporación ciero privado, en actividades como el
de segundo piso¹⁷, canalizando
Financiera de De- financiamiento de mediano y largo plazo
los recursos que administra úni-
sarrollo (COFIDE) del sector exportador y de la micro y pe-
camente a través de las institu-
queña empresa.
ciones supervisadas por SBS.
Entidad cuyo objetivo es facili- • Financia la adquisición de viviendas a tra-

tar la adquisición de viviendas vés de las instituciones financieras.
Fondo
a la población, dando especial • Administra el otorgamiento de subsidios
Mi Vivienda S.A.
interés a los sectores de me- para que las familias puedan acceder a
nores ingresos. tener su vivienda propia.
50
› El Sistema No Bancario:
Está constituida por el conjunto de institu-

ciones que son independientes del sistema
bancario. Está conformado por las siguientes
entidades:
✓ Financieras
✓ Cajas Municipales de Ahorro (CMAC) y
Crédito
✓ Cajas Rurales de Ahorro y Crédito (CRAC)
✓ Cooperativas de Ahorro y Crédito (Coopac)
✓ Empresas de Desarrollo de la Pequeña y
Microempresa (Edpyme) › Cajas Rurales de ahorro y crédito
✓ Empresas de Arrendamiento Financiero (CRAC)
(Leasing)
✓ Factoring (que no captan dinero del públi- Son aquellas que captan recursos del pú-
co), entre otros. blico y cuya especialidad consiste en otor-
gar financiamiento preferentemente a la
› Financieras mediana, pequeña y microempresa del
ámbito rural.
Son aquellas cuya especialidad consiste en
la prestación de servicios financieros a los › Entidad de Desarrollo a la Pequeña
agentes económicos de la sociedad. y Microempresa (Edpymes)
› Caja Municipal de ahorro y crédito Son entidades orientadas en otorgar

(CMAC) financiamiento a las personas naturales y
jurídicas que desarrollan actividades cali-
Son aquellas que captan recursos del público ficadas como de pequeña o microempre-
y cuya especialidad consiste en realizar ope- sa, utilizando para ello su propio capital y
raciones de financiamiento, preferentemen- préstamos de entidades de segundo piso.
te a las pequeñas y microempresa y buscan No se encuentran autorizadas a captar
fomentar el ahorro. Son entidades adminis- fondos del público.
tradas por un Directorio de siete integrantes:
la mayoría del Concejo. Para acceder a toda la información que la
SBS tiene sobre sus entidades supervisadas
Municipal (2), la minoría del Concejo Muni- puedes visitar su portal web, donde encon-
cipal (1), COFIDE (1), la Cámara de Comercio trarás en detalle cuáles son las entidades fi-
(1), el Clero (1) y los Pequeños Comerciantes nancieras supervisadas por la SBS:
y Productores del ámbito territorial en el cual
opera la CMAC (1), quienes son nombrados
por un periodo de tres años, brindando ma-
yor estabilidad a este órgano de gobierno.
51
www.sbs.gob.pe - Menú: Supervisados y registros
52
Microfinanzas en el Perú8
“El grano de mostaza es la más pequeña de todas las
semillas, pero cuando crece, se vuelve la más grande de las
plantas y se convierte en árbol, a donde llegan las aves del cielo y
anidan en sus ramas”.9
Las instituciones más pequeñas van diversificando sus productos

conforme son autorizadas para otorgar más servicios. Ha
desaparecido la fuerte identificación entre las cajas municipales y los créditos MES. Las
cajas han expandido sus préstamos para consumo y construcción de inmuebles al punto
que los préstamos a las microempresas abarcan solo el 50% de sus carteras. Una tendencia
similar se encuentra entre las EDPYMES. Estas instituciones microfinancieras tradicionales
hoy en día hasta se parecen más a los bancos, instalando oficinas en los distritos financieros
de Lima y actúan más como bancos, otorgando préstamos cada vez mayores, recortando sus
costos para retener a sus clientes, tentando al personal experimentado de las instituciones
rivales y esforzándose por ser rentables.
Los bancos han ingresado al sector de la microempresa de una manera entusiasta en

esta década. Algunos adquirieron su cartera de clientes mediante la compra de entidades
microfinancieras: Scotiabank compró al Banco del Trabajo y el BCP adquirió Edyficar. Para
servir a la clientela formada por microempresas, los bancos deben “escalar hacia abajo”
sus operaciones para otorgar préstamos pequeños, adoptando una metodología de crédito
basada en los modelos ya probados por las instituciones especializadas en microfinanzas.
Conforme los bancos avanzan hacia una mayor participación en el segmento de las
microfinanzas, las líneas que distinguen a los diferentes tipos de instituciones se han ido
borrando. Por ejemplo, preguntar qué proporción de ahorros en el sistema financiero proviene
de microempresarios ya no tiene sentido, ya que tanto los ricos como los pobres hacen
depósitos tanto en las instituciones microfinancieras como en los bancos. Las instituciones no
bancarias funcionan para convertirse en instituciones de banca múltiple.
Los bancos tradicionales aparentemente consideran que la capacidad para servir a las
microempresas se ha convertido ahora en una parte integral de la oferta de servicios
financieros. El modelo de la banca comercial de microfinanzas impregna hoy a todo el
sector. La competencia entre los bancos, las cajas municipales, las empresas financieras,
las edpymes, las cajas rurales y las ONG servirá para reducir costos, ganar clientes e
incrementar el volumen de los préstamos. Los bancos tienen una ventaja en este
modelo comercial debido a su infraestructura instalada masiva, que incluye
sistemas de información y redes de agencias, así como a su eficiencia de
costos por economías de escala.
8
El árbol de la mostaza, historia de las Microfinanzas en el Perú, Lucy Conger, Patricia Inga, Richard Webb
9
Parábola de Jesús sobre el Reino de Dios, en Mateo 13:31-32
53
› Caja Municipal de Crédito Popular  Empresas de arrendamiento financie-

ro (Leasing). Empresa cuya especialidad
Es aquella especializada en otorgar crédi- consiste en la adquisición de bienes mue-
to pignoraticio (por el empeño de joyas) al bles e inmuebles, los que serán cedidos
público en general. También se encuentra en uso a una persona natural o jurídica,
facultada para efectuar operaciones activas a cambio del pago de una renta periódica
y pasivas con los concejos provinciales y dis- y con la opción de comprar dichos bienes
trital, y con las empresas municipales depen- por un valor predeterminado. Ejm: Lea-
dientes de los primeros. sing Total S.A.
› Empresas emisoras de dinero elec-

trónico (EEDE)
Entidades encargadas de la emisión de dine-
ro electrónico. Están facultadas únicamente
a realizar operaciones relacionadas a su ob-
jeto principal, lo cual permite acceder y usar
los servicios financieros en todos los seg-  Empresas de Factoring. Empresa cuya
mentos de la población. El dinero electróni- especialidad consiste en la adquisición
co permite que el dinero, en lugar de tenerlo de facturas conformadas, títulos valores
de manera física, se encuentre almacenado y en general cualquier valor mobiliario
en dispositivos electrónicos, tales como: tar- representativo de deuda. Ejm: Factoring
jetas prepago y teléfonos celulares (no ne- Total.
cesita ser de última tecnología ni contar con
internet).
A través de este sistema innovador en los ser-

vicios de pago se facilita la inclusión financiera,
acercando estos servicios a más peruanos que
usualmente no tenían la posibilidad de acceder
a ellos por falta de acceso al sistema financiero.  Almacenes Generales de Depósitos. Em-
presas que realizan el almacenamiento,
custodia o conservación de bienes y mer-
Transacciones que se pueden realizar a cancías, así como también la expedición
través del dinero electrónico: de certificados de depósito. Ejm: S.A. AL-
MAPERU, Almacenera del Perú.
1. Realizar pagos.
2. Transferir y recibir dinero a nivel nacional.
3. Consultar saldos y movimientos.
4. Realizar compras en establecimientos
afiliados, próximamente.
5. Convertir a efectivo tus fondos y reti-
rarlos en cualquier momento.
54
 Empresas de Servicios fiduciarios. Em- desarrollo económico y la inclusión finan-

presa que actúa como fiduciario en la ad- ciera del país es innegable, especialmente
ministración de patrimonios autónomos en aquellos sectores más lejanos y vulne-
fiduciarios, o en el cumplimiento de en- rables del Perú.
cargos fiduciarios de cualquier naturale-
za. Ejm: La Fiduciaria, Fiduperú S.A.
Finalmente, añadir que en las cooperativas

› Cooperativas de Ahorro y Crédito no existe el concepto de ahorrista sino el de
(COOPAC) socio, ya que solo pueden captar y prestar
dinero entre sus propios socios.
La cooperativa10 es una organización que
agrupa a varias personas (socios) con la fina- 2.1.2. ¿Qué es el Sistema de
lidad de realizar una actividad empresarial. Intermediación Financiera Directa?
Su funcionamiento se basa, fundamental-
mente, en la cooperación de todos sus so- El Mercado de Intermediación Directa se da
cios, de ahí el nombre “cooperativa”. Todos cuando las personas necesitan dinero para
“cooperan” para un beneficio común. financiar sus proyectos (agentes deficitarios)
recurren a emitir valores (ejemplo: acciones
Las cooperativas de ahorro y crédito (Coo- u obligaciones) y captar así los recursos que
pac) no están autorizadas a captar recursos necesiten, directamente de los oferentes de
del público. capital. Estos oferentes no son otros que los
inversionistas que adquieren los valores so-
La SBS, en virtud de la Ley N° 30822 (que entró bre la base de un rendimiento esperado y el
en vigencia el 1 de enero de 2019), ha recibi- riesgo que están dispuestos a asumir.
do el encargo de supervisar a estas entidades,
para lo cual ha trabajado sentando las bases 2.1.2.1. Mercado de valores
de un nuevo marco regulatorio que respete la
naturaleza y principios cooperativos. Se denomina mercado de valores al lugar en
el cual se realizan transacciones de las perso-
Las Cooperativas constituyen uno de los nas que ofertan y adquieren títulos y valores
vehículos de cooperación social más an- de empresas que requieren financiamiento
tiguos del Perú, y su importancia para el (dinero) para sus operaciones y actividades.
Según el artículo 3° de la Ley General de Cooperativas, aprobada por Decreto Supremo N° 074-90-TR, cooperativa es aque-
10
lla organización que se constituye sin propósito de lucro, a fin de procurar mediante el esfuerzo propio y la ayuda mutua
de sus miembros, el servicio inmediato de éstos y el mediato de la comunidad.
55
Funciona como un mecanismo en el que con- Entre las opciones de inversión que ofrece el
curren los ciudadanos (inversionistas) y em- mercado de valores, se encuentran los fondos
presas para adquirir en valores que le pro- mutuos de inversión en valores, que es un por-
duzcan eventualmente una ganancia o para tafolio de inversión conformado por los aportes
captar recursos financieros de aquellos que de diversas personas naturales y/o jurídicas,
lo tienen disponible. A quienes concurren a denominadas participes, que buscan obtener
captar recursos se les denomina emisores y un retorno por sus aportes, los cuales son ges-
a quienes cuentan con recursos disponibles tionados e invertidos en diversos instrumentos
para financiar se les denomina inversores. financieros (acciones, bonos, letras, depósitos,
entre otros) por las Sociedades Administrado-
ras de Fondos Mutuos, entidades especializa-
das bajo la supervisión de la SMV.
Flujo del
mercado de valores
El mercado de valores representa una alter-

nativa de financiamiento e inversión para los
diversos agentes económicos. La importan-
cia del mercado de valores para la economía
Clientes
radica en que posibilita a las empresas (emi-
sores) obtener financiamiento para materia-
lizar sus actividades productivas mediante la
emisión de valores representativos de capital
(tales como acciones) y/o valores represen-
tativos de deuda (tales como bonos o instru- Ganancias Deposita dinero
mentos, que usualmente pagan un interés
fijo) en el mercado primario de valores. Di-
chos valores son ofrecidos a inversionistas,
quienes dependiendo de su perfil de riesgo Buscando rentabilidad
A través
y de la información a su alcance, adquieren ENTIDAD
FINACIERA
estos con la expectativa de obtener un ren-
dimiento por el dinero invertido, asumiendo
directamente los riesgos y beneficios de su
participación en el mercado de valores. Di-
chos valores pueden ser luego vendidos por El fondo Invierte Empresa de
fondos mutuos
estos últimos a otros inversionistas en el
mercado secundario (Bolsa de Valores).
56
¿Quiénes conforman el Sistema ➜ La correcta formación de precios y

de Intermediación Directa? ➜ La difusión de toda la información nece-
saria para tales propósitos (a través de la
2.1.2.1.1. El Mercado Primario, es aquel regulación), la supervisión, orientación y
donde se ofrece a la primera venta o la colo- educación financiera.
cación de valores emitidos por las empresas
que buscan financiamiento. Tiene personería jurídica de derecho pú-
blico interno y goza de autonomía funcio-
2.1.2.1.2. El Mercado Secundario, es el nal, administrativa, económica, técnica y
conjunto de transacciones que se efectúan presupuestal. Son funciones de la SMV las
con los valores previamente emitidos en el siguientes:
mercado primario y permite su transferencia
de propiedad o venta para convertirlos en a. Dictar las normas legales que regulen ma-
dinero. Estas transacciones se realizan en la terias del mercado de valores, mercado
Bolsa de Valores de Lima (BVL). Las operacio- de productos y sistema de fondos colec-
nes de compra y venta de acciones y bonos tivos.
son reguladas por la Superintendencia del
Mercado de Valores (SMV). b. Supervisar el cumplimiento de la legisla-
ción del mercado de valores, mercado de
2.1.2.2. La Superintendencia del Mer- productos y sistemas de fondos colectivos
cado de Valores (SMV) por parte de las personas naturales y jurí-
dicas que participan en dichos mercados.
La Superintendencia del Mercado de Valores
(SMV) es un organismo técnico especializado Cabe indicar que las personas naturales o
adscrito al Ministerio de Economía y Finanzas. jurídicas sujetas a la supervisión de la Su-
perintendencia de Banca, Seguros y Ad-
Su objetivo es velar por: ministradoras Privadas de Fondos de Pen-
siones (SBS) lo están también a la SMV en
➜ La protección de los inversionistas, los aspectos que signifiquen una partici-
➜ La eficiencia y transparencia de los mer- pación en el mercado de valores bajo la
cados bajo su supervisión, supervisión de esta última.
57
Las actividades que se presentan en esta sección son sugerencias di-

dácticas para ser utilizadas por el docente como insumo para el
desarrollo de las sesiones de aprendizaje.

estudiantes.
Reconocer el rol y funcionamiento de la SBS y la SMV.
DESEMPEÑO ESPERADO
Explicar las interrelaciones entre los agentes del sistema económico y fi-
nanciero nacional (familia, empresa, Estado) teniendo como referencia el
mercado.
ACTIVIDAD 1
Objetivo:
➜ Conocer definiciones y conceptos fundamentales del sistema financiero.
Desarrollo:
➜ Mostrar el siguiente gráfico a los estudiantes y solicitarles que completen la información en

base al contenido desarrollado en el capítulo 2.
58
Definición y finalidad
Sistema financiero
El Sistema formal e informal
financiero
Parcipantes en el proceso
de intermediación financiera
El proceso de intermediación y su
aporte al crecimiento económico
Plenaria:
➜ Compartir y comparar las respuestas entre los grupos o estudiantes que realizaron la actividad
ACTIVIDAD 2
Objetivo:
➜ Reconocer las funciones e importancia del sistema financiero.
Desarrollo:
➜ Plantear la siguiente interrogante a los estudiantes:
› ¿Cuál es la importancia de la intermediación financiera?

› ¿Cuáles son las actividades importantes que realizan las entidades del sistema financiero?
➜ Se sugiere formar equipos de 3 estudiantes y responder a las interrogantes planteadas. Uti-

lizar la información contenida en el capítulo 2.
59
La importancia de la intermediación financiera es ………………….........................................
…………………………………………………........................................................................................
Las entidades del sistema financiero realizan actividades importantes como ...................
…………………………………………………........................................................................................
Plenaria:
➜ Compartir y comparar las respuestas entre los grupos o estudiantes que realizaron la
actividad.
ACTIVIDAD 3
Objetivo:
➜ Conocer definiciones y conceptos fundamentales del sistema financie-

ro, el proceso de intermediación financiera y el rol de los agentes eco-
nómicos en este.
Desarrollo:
➜ Desarrollar un organizador gráfico que contenga la definición del sistema

financiero, su finalidad y el proceso de intermediación financiera.
Actividad:
➜ Con la ayuda del siguiente gráfico, añadir y ampliarlo de acuerdo a las definiciones y concep-
tos encontrados.
60
Definición
y Finalidad
El Sistema Financiero
Proceso de la Parcipantes en la

Intermediación Intermediación
Financiera Financiera
➜ Una vez completado el organizador gráfico, se sugiere formar grupos de tres cada uno para
que investiguen y dialoguen sobre la situación del sistema financiero formal e informal en el
Perú. El siguiente cuadro puede ayudar a organizar la información solicitada.
CONSECUENCIAS PARA
VENTAJAS DESVENTAJAS
LA ECONOMÍA
Sistema
Financiero Formal
Sistema
Financiero Informal
61
ACTIVIDAD 4
Objetivo:
➜ Identificar el rol y funcionamiento del sistema financiero para el desarrollo de tu familia, la

comunidad y el país. Conocer definiciones y conceptos fundamentales del sistema financie-
ro, el proceso de intermediación financiera y el rol de los agentes económicos en este.
Desarrollo:
➜ Elaborar un organizador visual sobre la importancia del sistema financiero para el desarrollo
de tu familia, comunidad y país. Puedes organizarlos de acuerdo al orden que consideres
necesario.
➜ Se sugiere tomar como referencia las tres ideas fuerza presentadas y construir el organiza-
dor gráfico tomándolas en cuenta.
Crecimiento Inversión Instuciones

de la economía y Financiación públicas y privadas
Plenaria:
➜ Compartir en plenario el trabajo desarrollado.
ACTIVIDAD 5
Objetivo:
➜ Reforzar los conceptos y aprendizajes logrados a lo largo de los temas abordados en el

capítulo 2.
62
Desarrollo:
➜ Realizar el siguiente crucigrama para reforzar los conceptos y aprendizajes logrados.
2
1 VERTICAL
1. Producto utilizado para guardar
nuestro dinero.
2. Principal actividad del sistema
4
financiero.
3. Instrumento financiero que paga un
6 interés fijo.
HORIZONTAL
4. Producto utilizado para financiar
5 T I P O D E actividades.
C 5. El precio del dólar.
A 6. Una de las principales actividades
7 M de la Superintendencia de Banca,
Seguros y AFP.
B
7. El Banco Central se encarga de una
I variable importante en la economía.
3 O
CLAVE: 1.Ahorro / 2. Intermediación / 3.Bonos / 4.Crédito / 5. Tipo de cambio / 6. Supervisión / 7. Inflación.
Plenaria:
➜ Socializar en plenario las respuestas a la que llegaron los estudiantes.
Referencias:
➜ Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgánica de la Superinten-
dencia de Banca, Seguros, Ley Nº 26702.
➜ Superintendencia de Banca, Seguros y AFP. www.sbs.gob.pe
➜ Fondo de Seguro de Depósito. www.fsd.org.pe
➜ Superintendencia de Mercado de Valores – SMV www.smv.gob.pe
➜ Banco Central de Reserva del Perú – BCRP www.bcrp.gob.pe
63
Capítulo 3
64
3.
Productos y
Servicios Financieros
ofrecen las instituciones financieras no son
Presentación una excepción. A continuación, se describi-
rán los productos y servicios financieros que
El objetivo del presente capítulo es presen- se ofrecen, los costos y retribuciones que se
tar la oferta de productos y servicios que el obtienen por ellos.
sistema financiero ofrece a los ciudadanos.
Asimismo, se conocerán los canales finan- 3.2. La tasa de interés activa y la
cieros disponibles para el acceso a ellos, sus tasa de interés pasiva
características y consejos de utilidad para la
toma de decisiones informadas. De manera Las personas cuando tienen algún exceden-
complementaria, se presentarán los diferen- te de dinero que quisieran ahorrar deciden
tes tipos de operaciones que pueden reali- depositarlo en una institución del sistema
zarse sobre una variedad de productos finan- financiero, no solo porque saben que su di-
cieros. nero va a estar a buen resguardo1, sino tam-
bién porque va a ganar una retribución por
Desarrollo temático el dinero depositado. A esta retribución se le
llama interés pasivo.
3. Productos y servicios
financieros Pero si nos preguntamos, ¿de dónde obtie-
nen las instituciones financieras el dinero
3.1. El costo de los productos y para pagar esos intereses?, la respuesta es
servicios financieros que las la siguiente: Las instituciones financieras lo
entidades financieras ofrecen obtienen a través de los préstamos que otor-
gan a las personas o empresas los mismos
Todos los productos y servicios para satisfacer que van a tener que pagarle un interés por el
las necesidades de las personas tienen un cos- préstamo recibido2. A este interés se le cono-
to. Los productos y servicios financieros que ce como interés activo.
65
Las empresas del sistema financiero no realizan estas operaciones de forma gratuita por el servicio
prestado. Las instituciones van a ganar la diferencia entre el interés activo (lo que cobran por el di-
nero prestado) y el interés pasivo (lo que pagan por recibir el dinero depositado).
La diferencia entre la tasa de interés activa (que cobran las entidades financieras por los prés-
tamos que otorgan) menos la tasa de interés pasiva (interés que pagan a los depositantes) es
la ganancia que obtendrán las instituciones financieras. A esta diferencia se le conoce también
como “spread”.
El siguiente gráfico ayudará a comprender mejor sobre lo mencionado anteriormente:
Ulidad de la Instución Financiera
“Spread bancario”
Crédito Tasa de interés acva (26%)
Depósito Tasa de interés pasiva (4%)
Ganacia de Diferencia (22%)

la IFI
3.3. Productos y Servicios Financieros: necesidades de las personas. En cambio, una

semejanzas y diferencias de las principales diferencias entre ambas es
que el servicio es intangible mientras que el
La principal similitud entre un producto y un producto no lo es. Cuando hablamos de la
servicio es que ambos buscan satisfacer las venta de un producto nos damos cuenta que
1
Solo las instituciones financieras reguladas y supervisadas por la SBS son las que pueden ofrecer garantías a los ahorristas.
2
El interés activo (se cobra por los créditos que otorga) es mayor que el interés pasivo (se paga por los depósitos que reci-
ben). En otras palabras, es más lo que se tiene que pagar por el dinero que prestan las instituciones financieras que lo que
se recibe por los depósitos realizados en ella.
66
es algo que se puede cuantificar, pues se tra-

ta de algo físico. Por ejemplo, cuando com-
pramos una refrigeradora. En cambio, en la
prestación de un servicio se da en el acto de
atenderte como cliente. En otras palabras,
es una labor que alguien realiza a tu favor.
Por ejemplo, cuando contratamos un seguro
(como el SOAT).
En suma, el producto contempla la transfor-

mación de objetos en mercancías, mientras
que el servicio no lo realiza.
vés de un depósito de ahorro o cuenta a
3.3.1. Productos financieros plazo, por el cual, se le pagan al deposi-
tante un interés. (interés pasivo).
Los productos financieros son operaciones
que los intermediarios financieros (institu- b. Las operaciones activas: a través de las
ciones autorizadas a captar dinero y ofertar cuales las empresas del sistema financie-
préstamos y créditos) ofrecen a sus clientes ro colocan recursos, es decir, prestan a
(personas naturales o jurídicas). La finalidad sus clientes el dinero que necesiten por
es viabilizar la captación y colocación de re- un tiempo determinado para financiar
cursos. Estas se realizan a través de dos ope- sus necesidades y actividades (por ejem-
raciones: plo, para un crédito hipotecario, présta-
mo personal, para microempresas, etc.)
a. Las operaciones pasivas: a través de las debiendo el usuario pagar una tasa de
cuales los intermediarios financieros cap- interés por el uso del dinero prestado (in-
tan (reciben) recursos del público, a tra- terés activo).
Flujo de las operaciones pasivas y las activas
ENTIDADES FINANCIERAS
Interés acvo Interés pasivo
67
3.3.1.1. ¿Qué son los productos financieros pasivos?
Son todas las operaciones que realizan las entidades financieras con el fin de captar recursos
económicos de los agentes económicos, sean éstos personas naturales o jurídicas (empresas).
A cambio la entidad les ofrece a los agentes económicos un pago (tasa de interés pasiva) que
varía de acuerdo con la entidad.
La tasa de interés: tasa pasiva y tasa activa

➜ La tasa de interés es el costo que hay que pagar por el uso del
dinero y se mide en una tasa porcentual expresada a un plazo
determinado (mensual, anual, etc.) que se aplica sobre una suma de
dinero en función del periodo.
Las tasas de interés se han clasificado así:

➜ Tasa de interés pasiva, aquella que la empresa del sistema financiero ofrece al
ahorrista por sus depósitos.
➜ Tasa de interés activa, aquella que la empresa del sistema financiero cobra por
los créditos que otorga.
Veamos cuáles son las operaciones pasivas transacciones en locales comerciales que
más comunes: tengan un lector de tarjetas denominado
POS (por su expresión en inglés: Point of
a. Cuenta de ahorros: Es un depósito que Sale - punto de venta). La autorización de
se realiza en una institución financiera pago con la tarjeta de débito se realiza a
formal por un plazo indefinido. Los fon- través del POS digitando la clave secreta
dos pueden aumentar con depósitos que que solo el titular de la cuenta sabe.
se realicen y pueden ser retirados total
o parcialmente por el cliente sin previo
aviso. Las cuentas de ahorro están aso-
ciadas a una tarjeta de débito, que sirve
para realizar retiros a través de cajeros
automáticos y consumir bienes o servi-
cios cobrándose el dinero de los fondos
que se tienen en esa cuenta. La tarjeta de
débito se usa generalmente para realizar
68
Algunas entidades financieras exigen un monto promedio en la cuenta para no cobrar man-
tenimiento, pero permite hacer uso de un número determinado de transacciones, mientras
que otras instituciones no cobran mantenimiento, pero permiten hacer uso de un reducido
número de transacciones.
Hay que informarse bien, qué tipo de cuenta es la que uno necesita según sus necesi-
dades. Pregunta en la institución financiera de tu preferencia y aclara todas tus dudas
sobre los tipos de cuenta y los costos de mantenimiento.
EL DATO CURIOSO:
¿Sabías qué?
¿Me conviene ahorrar en casa?
Es muy común escuchar en las noticias que muchas personas sufren por robos de
dinero en su hogar. Ahorrar en casa tiene algunas desventajas por las siguientes
razones:
1) Pueden robarnos.
2) Podemos perder el dinero por ser víctimas de desastres naturales como incendios
o inundaciones, y
3) No generamos intereses.
b. Depósitos a plazo fijo: Es cuando se deposita dinero en una institución financiera, por un
monto, plazo y tasa de interés acordado. Son cuentas que pagan un mayor interés a los aho-
rristas a cambio que el dinero que se deposita permanezca por un periodo de tiempo deter-
minado sin ser retirado. Si se retira parte de los fondos depositados antes del vencimiento
del plazo se produce el incumplimiento del plazo pactado, por lo que generalmente se paga
una tasa de interés inferior a la inicialmente acordada. Todas las condiciones y compromisos
deben ser claramente conocidas por el cliente antes de firmar el contrato.
c. Cuenta corriente: El depósito en cuenta corriente es aquel realizado en una institución fi-
nanciera, a nombre de una persona natural o jurídica que permite girar cheques cobrándose
los montos girados a los fondos que se tienen en esa cuenta. Las instituciones financieras
tienen la obligación de hacer efectivos los cheques que se giran a menos que la cuenta no
tenga fondos suficientes que la respalden.
69
Hablan los expertos:
¿Qué es la TREA?
Si deseas realizar un depósito de dinero en ahorros, depósitos a plazo fijo, CTS, entre otros, es
conveniente preguntar por la Tasa de Rendimiento Efectivo Anual (TREA). La TREA nos indica cuan-
to rinde tu dinero. Además permite saber cuánto es lo que efectivamente vas a ganar por el
depósito efectuado en una institución del sistema financiero en una cuenta de depósito a
plazo fijo, de ahorros o cuenta de compensación por tiempo de servicio (CTS). Comparando
la TREA podrás saber qué institución financiera está pagando la mayor tasa de interés por
tu depósito.
Cargos
Cobros realizados
adicionales
por la IFI.
TEA
TREA Tasa de Rendimiento
Efecvo Anual
Se recomienda
Ingresar a la página web de la SBS para comparar, según la región
en donde vives, qué entidad te conviene más o puedes descargar la
aplicación “APP SBS” y completar los datos que se requieren, así vas
a poder contar con información sobre los productos en los que estás
interesados por región y en tiempo real.
70
www.sbs.gob.pe/compara
d. Cuenta CTS: Compensación por tiempo de servicios): Es un depósito que el empleador

realiza a favor del trabajador como parte de los beneficios otorgados por la ley. La finalidad
de este fondo es tener un fondo en caso del cese laboral y, en consecuencia, la pérdida de
sus ingresos. El empleador comunica a las empresas del sistema financiero el monto de tu
depósito CTS. La CTS la deposita el empleador en los meses de mayo y noviembre, en las
empresas del sistema financiero elegidas por los trabajadores. Su disponibilidad está sujeta
a retenciones o porcentajes según lo regulado por la Ley.
71
CANALES DE ATENCIÓN PARA

LOS USUARIOS DEL SISTEMA FINANCIERO
Tener una cuenta en alguna institución financiera ya te hace usuario del sistema
financiero, en otras palabras, eres un cliente. Las empresas financieras ponen a
disposición de los usuarios múltiples medios para atender a sus clientes en relación a
los productos y servicios que ofrecen.
Los servicios de atención son conocidos como canales de atención. Estos pueden son de
dos tipos: presenciales y digitales.
CANALES PRESENCIALES
➜ Oficinas o Agencias
Es el canal presencial tradicional.
➜ Cajeros automáticos (ATM)

En la actualidad los cajeros automáticos permiten la realización de
retiros, depósitos y transferencias. Adicionalmente, brindan información
de consulta de saldos, últimos movimientos, entre otros.
➜ Agentes Corresponsales
Son puntos de atención que funcionan en pequeños
negocios bajo la autorización de una entidad financiera.
En nuestro país son conocidos como “agentes
bancarios” o “agentes corresponsales”. Este
tipo de canal acerca el servicio financiero
al cliente ayudándolo a realizar retiros,
depósitos y transferencias. Adicionalmente,
también es posible realizar consulta de saldos,
últimos movimientos, entre otros.
72
Es muy importante evitar que otras

personas vean tu clave secreta al momento de usarla
en los cajeros automáticos, agentes corresponsales o en las
agencias. La clave secreta es la llave para acceder a tu dinero, por
ello debes ser muy cuidadoso tapando tu mano cuando la digites y
asegurándote que nadie te vea hacerlo.
CANALES DIGITALES
Entre estos tenemos:
➜ Banca por internet
Es cuando accedes a los servicios de la institución financiera
donde eres cliente a través del internet. Entrando a la página web
de la institución financiera puedes realizar operaciones como pagos,
transferencias y consultas empleando una computadora, laptop, tablet o celular.
➜ Banca móvil
Es cuando accedes a los servicios de la institución financiera a través
de tu celular. Permite realizar operaciones como transferencias, pagos
y consultas empleando la aplicación por celular de la institución
financiera donde eres cliente.
➜ Billetera móvil, es una aplicación que permite usar celulares inteligentes

para guardar dinero y hacer transacciones (pagos y cobros), además de
enviar dinero. La realización de estas operaciones no consume el saldo
o megas del equipo, y también se puede pagar luz, agua y teléfono,
entre otros. Algunos ejemplos de billetera móvil son: Yape, Plin, Lukita
y Tunki).
➜ Pagos QR, son un método de representación de información en una

imagen, y se vienen usando en varios países para fomentar los pagos
digitales entre comercios y sus clientes. En Perú se han desarrollado
diversos proyectos que permiten este tipo de pagos a los comercios
utilizando el código QR.
Si bien cierto que toda la tecnología que tienes disponible

es de gran ayuda para acceder a tus cuentas y realizar
transacciones sin ir a la institución financiera o alguno de
sus canales presenciales, surge también un peligro para
los consumidores: la ciberdelincuencia.
73
Por ello, es importante conocer las modalidades

de ataque y tomar las medidas de seguridad
correspondientes:
➜ Phishing: Es una modalidad de fraude electrónico a

través de la cual se obtiene datos confidenciales de forma
fraudulenta.
El phisher o estafador envía correos electrónicos que buscan sorprender a los clientes
induciéndolos a brindar información para acceder a información clave como el número
de tarjeta y clave secreta.
➜ Pharming: Es una modalidad de fraude que ataca nuestros equipos a través del envío
de links maliciosos. El usuario atacado interactuará en una web falsa permitiendo que
le extraigan sus datos personales.
Para evitar tanto en el “phishing” como en el “pharming” es importante comprobar

la dirección electrónica (o URL) de los sitios que visitemos para asegurarnos que es
la dirección oficial de la institución financiera.
Es mejor tipear la dirección de la institución financiera que acceder a ella a través

de enlaces o links que pueden resultar sospechosos. Por ello no se debe hacer
“click” en enlaces de correos o mensajes enviados por remitentes que no
conocemos o que pueden haber clonado la página de la institución
financiera.
3.3.1.2. ¿Qué son los productos taje. Los tipos de crédito pueden clasificarse
financieros activos? en 8 categorías4: (i) corporativos, (ii) grande
empresa, (iii) mediana empresa, (iv) peque-
Son las operaciones por las cuales las empre- ña empresa, (v) microempresa, (vi) revolven-
sas del sistema financiero prestan dinero a te, (vii) no revolvente e (viii) hipotecario.
sus clientes, acordando con ellos una retri-
bución que pagarán en un tiempo determi- De ellos, es importante detallar los siguientes:
nado. La tasa de interés del dinero recibido
es el costo que vas a pagar cada año sobre el ➜ Créditos a pequeñas empresas: son
dinero prestado, expresado como un porcen- aquellos créditos destinados a financiar
4
Esto de acuerdo a lo que establece la Resolución SBS N° 11356-2008.
74
actividades de producción, comercializa-

ción o prestación de servicios, otorgados
a personas naturales o jurídicas, cuyo
endeudamiento total en el sistema finan-
ciero (sin incluir los créditos hipotecarios
para vivienda) es superior a S/. 20,000
pero no mayor a S/. 300,000 en los últi-
mos seis (6) meses.
➜ Créditos a microempresas: Son aquellos

créditos destinados a financiar activida-
des de producción, comercialización o
prestación de servicios, otorgados a per- la línea disponible se incrementa en dicho
sonas naturales o jurídicas, cuyo endeu- monto). El producto tarjeta de crédito es
damiento total en el sistema financiero el más conocido en esta modalidad.
(sin incluir los créditos hipotecarios para
vivienda) es no mayor a S/. 20,000 en los ➜ Créditos de consumo no-revolvente:
últimos seis (6) meses. Son aquellos créditos otorgados a per-
sonas naturales, con la finalidad de
➜ Créditos de consumo revolvente: Son atender el pago de bienes, servicios o
aquellos créditos otorgados a personas gastos no relacionados a la actividad
naturales, con la finalidad de atender el empresarial (se realizan pagos a través
pago de bienes, servicios o gastos no re- de cuotas parciales que siguen un cro-
lacionados con la actividad empresarial nograma de pagos).
(generalmente la utilización de una tarje-
ta de crédito dentro de una línea aproba- ➜ Créditos hipotecarios para vivienda: Son
da; una vez que se haga un pago parcial, aquellos créditos otorgados a personas
¡Cuidado con la informalidad financiera!

➜ Antes de depositar tu dinero,verifica que sea una entidad financiera
supervisada por la SBS.
➜ Desconfía de propuestas que te ofrecen obtener ganancias en poco
tiempo.
➜ No participes ni invites a personas a unirse a pirámides financieras.
75
Hablan los expertos:
¿Qué es la TCEA?
Si lo que deseas es calcular el real costo que una persona natural o jurídica tiene que pagar
al solicitar un crédito en una entidad bancaria, financiera y/o microfinanciera es necesario
solicitar la Tasa de Costo Efectivo Anual (TCEA). La TCEA es la tasa que incluye todo lo que
se paga por un crédito, tal como se puede ver a continuación:
Comparativamente hablando, la TCEA es el precio real de un crédito, es decir lo que efec-

tivamente se va a pagar, de la misma forma como la carta de un restaurante contiene el
precio de un plato en el que ya se incluyeron los impuestos, o la etiqueta en una tienda que
muestra el precio final de una prenda de vestir donde también se incluyeron los impuestos.
Gastos Cargos cobrados por cuenta de

terceros (ej. Seguros desgravamen).
Cargos por servicios brindados

TCEA Comisiones por la endad y asumidos por el cliente
(ej. Estados de cuenta)
TEA Tasa de Interés

compensatorio efecva anual
naturales para la adquisición, construcción, pago de bienes, servicios o gastos no re-

refacción, remodelación, ampliación, mejo- lacionados con la actividad empresarial.
ramiento y subdivisión de vivienda propia. El crédito es un monto de dinero pres-
Dentro de los producto financieros acti- tado por la entidad financiera. Cuando
vos, se desarrollará uno a mayor detalle: utilizas el crédito, tu línea de crédito dis-
minuye en el monto que la has utilizado.
➜ Crédito de consumo revolvente: Son Cuando pagas el crédito que utilizaste, tu
aquellos créditos otorgados a personas línea disponible aumenta en el monto co-
naturales, con la finalidad de realizar el rrespondiente al pago realizado.
76
presta la institución financiera a través de

esta modalidad. Esta debe ser utilizada
por el titular o usuario de la tarjeta para
comprar bienes o pagar de servicios en
establecimientos afiliados. La tarjeta de
crédito la emite una entidad financiera,
bajo condiciones que se establecen al
El producto tarjeta de crédito es el más momento de la aceptación de la tarjeta.
conocido en esta modalidad. El monto de dinero asociado a la tarjeta
de crédito se llama “línea de crédito”.
El producto activo más conocido: La
Tarjeta de Crédito En el Perú se emiten tarjetas de crédito
a través de las empresas del sistema fi-
La tarjeta de crédito es un plástico que nanciero, tales como: La banca múltiple y
representa la cantidad de dinero que nos financieras. También podemos encontrar
EL DATO CURIOSO:
¿Sabías qué?
Una noche, en el restaurante Major’s Cabin Grill, en Nueva York, McNamara

se encontraba cenando con sus abogados y, al querer pagar la cuenta,
se percató que había olvidado su dinero en casa. Para evitar una mayor
vergüenza, le marcó a su esposa para que le llevara su cartera.
Este suceso tuvo gran impacto en la vida del empresario ya que, un año
después, en 1950, creó una tarjeta de pago hecha de papel, que permitiera
no cargar dinero en efectivo y que fuera aceptada en 14 establecimientos.
Fue así como surgió la primera tarjeta de crédito, Diner's Club.
tarjetas de crédito de marca compartida, Visa y MasterCard se encargan de pro-

emitidas bajo la marca de los grandes cesar cada transacción que se hace con
almacenes como las tarjetas de crédito alguna tarjeta de crédito o débito de dis-
CMR, Ripley, entre otras. tintas instituciones bancarias.
En Perú se trabaja con diversos operado-
res de tarjeta de crédito internacionales Comúnmente se les conoce como “pro-
como VISA, American Express, Master- cesadores de transacciones” entre usted
Card y Diners Club International. y el banco de la tarjeta.
77
Consejos SBS:
➜ Cuando solicites una tarjeta de crédito toma en cuenta lo siguiente:
El estado de cuenta de su tarjeta de crédito.
➜ La entidad financiera está obligada a enviarte tu estado de cuenta
reportando los gastos mensuales de tu tarjeta de crédito. Ten
presente que puedes pactar que te envíen el mismo por correo
electrónico. Recuerda que el envío de estado de cuenta por correo
electrónico no tiene costo.
➜ Fíjate en el monto total a pagar y la fecha límite, para evitar moras.
➜ Revisa si los cargos consignados corresponden a las compras que realizaste
durante el mes.
➜ Revisa si los montos que te están cobrando por concepto de tasas de interés,
comisiones, seguros y membresías; coinciden con los que te indicaron en la hoja
resumen al momento de contratar con la entidad financiera.
➜ En la información sobre línea de crédito encontrarás el saldo disponible de tu tarjeta,
tenlo en cuenta para evitar sobregiros.
El uso de su tarjeta de crédito

➜ Compara entre diferentes instituciones financieras antes de contratar una tarjeta de
crédito, no todas cuestan ni ofrecen lo mismo.
➜ Lee bien el contrato y aclara tus dudas antes de firmarlo.
➜ Ten presente que si pagas el monto adeudado en la fecha indicada evitarás el cobro de
recargos adicionales.
➜ No te limites a pagar el monto mínimo de tu deuda todos los meses, demorará mucho
más tiempo en cancelarla y te costará más.
➜ Ten presente que los retiros de efectivo con tarjeta de crédito están sujetos a tasas de
interés y comisiones mucho más caras.
➜ Guarda tus recibos de consumo y verifica al final de cada mes, los mismos contra tus
estados de cuenta.
➜ Al igual que en el caso de la tarjeta de débito: No pierdas de vista la tarjeta. Cuídala
con la mayor diligencia. Si te extravía o la roban, repórtalo inmediatamente a la entidad
financiera.
➜ Procura usar tecnología contactless (sin contacto). Dicha tecnología ofrece un nivel de
seguridad mayor.
➜ No solicites más tarjetas de crédito de aquellas que puedas administrar.
➜ Si se utiliza la tarjeta los primeros días después de la fecha de corte, y se liquida el
total de los consumos antes de la fecha de pago, entonces se puede obtener
un financiamiento hasta por 45 días sin pagar intereses.
78
EL DATO CURIOSO:
¿Sabías qué?
Hay en el mundo suficientes tarjetas de crédito en circulación
como para envolver la Tierra alrededor de la línea del Ecuador
tres veces y media.
¿Qué hacer…?
Si no se recibe el estado de cuenta
El titular tendrá derecho de solicitarlo a la institución financiera
que la emitió y tiene la obligación de proporcionarle una copia,
conforme a las condiciones que se hubieran establecido en el
contrato. La obligación del envío regular del estado de cuenta cesa
en caso trascurran cuatro (4) meses consecutivos sin que el cliente
cumpla con sus pagos. Finalmente, recuerda que el envío de estado de
cuenta por correo electrónico es gratuito.
Para renovar una tarjeta de crédito

Las renovaciones de los contratos de tarjetas de crédito estarán condicionadas al
comportamiento crediticio de sus clientes, es decir, su nivel de cumplimiento de los
pagos acordados. En el contrato suscrito por el titular debe aparecer las condiciones
para la renovación.
En caso de extravío, sustracción o robo de la tarjeta

Las instituciones financieras deben contar con sistemas de atención que permita a los
usuarios comunicar el extravío, la sustracción y reclamos que puedan tener. Dicha
infraestructura de comunicación debe estar disponible las 24 horas del día,
todos los días del año.
79
Transacciones realizadas después del

robo, sustracción o extravío de la tarjeta de crédito
Los titulares y usuarios no asumirán responsabilidad por las transacciones
no autorizadas que se hayan realizado con posterioridad a la
comunicación del robo, sustracción o extravío de la tarjeta de crédito.
Para solicitar la anulación de una tarjeta de crédito. Los titulares o
usuarios pueden solicitar la anulación de las tarjetas de crédito y de ser
el caso, la resolución del contrato respectivo, sin que ello lo excluya de la
obligación de pagar los saldos deudores correspondientes.
Razones que conllevan a la anulación de una tarjeta de crédito por parte de la

empresa emisora. Las empresas del sistema financiero podrán anular las tarjetas de
crédito de un titular al que se le haya cerrado alguna cuenta corriente por girar cheques sin
los correspondientes fondos que la respalden. En caso de que el titular de una tarjeta de
crédito se encuentre sobre endeudado. Las empresas del sistema financiero identifican a
aquellos deudores que se encuentren en situaciones de sobreendeudamiento. En este
sentido, las instituciones financieras podrán optar por reducir la línea de crédito
otorgada, bloquear la tarjeta de crédito, entre otros.
Buen uso de la tarjeta de crédito
Fecha de
inicio del periodo
24 Agosto 13 Seembre 24 Seembre 13 de octubre

Fecha de
Fecha de corte / vencimiento
facturación, (úlmo día
(fin del periodo) de pago)
30 días 20 días
Del 24 de agosto al 24 de seembre Se cargarán mis consumos.
Si pago todo el 13 de octubre No pago intereses.
80
Para un buen uso de la tarjeta de crédito es

importante tener presente que la fecha de
facturación es de treinta días (en el gráfico, la
fecha de facturación abarca del 24 de agosto
al 24 de setiembre).
Teniendo en consideración ello, debemos

procurar pagar los consumos realizados en
este período a más tardar en la fecha de
pago (en el gráfico, la fecha de pago es el 13
de octubre). Si procedemos a pagar en la fe-
cha de pago que corresponde, no pagaremos
intereses. ➜ Es importante planificar ingresos y gastos
para no gastar más de lo que tienes.
Por ejemplo:
Si realizas compras al inicio del período, ten- ¿Qué diferencias existen entre la
drás 45 días para poder pagar las compras tarjeta de crédito y la tarjeta de
que hiciste el mes pasado. débito?
➜ Al pagar el importe total de la tarjeta, te A continuación, se detallan las diferencias

será posible financiarte sin pagar intereses. entre tarjeta de crédito y débito:
Es dinero que te presta la endad financiera.
Está vinculada a una línea de

Tarjeta crédito que te da una endad financiera.
de crédito Este dinero lo debes pagar
con intereses, comisiones y gastos.
Sólo puedes gastar hasta

el monto de tu línea de crédito aprobada.
Este dinero es tuyo, es lo que ahorras,

depositas o te depositan (por ejemplo: tu sueldo).
Tarjeta
Está vinculada a una cuenta de ahorro.
de débito
Sólo puedes gastar el dinero depositado
en tu cuenta.
81
Consejos SBS: Para tu seguridad…

➜ No dejes que terceros vean el PIN de tu tarjeta al usarla en un
cajero automático o en un establecimiento comercial.
➜ No pierdas de vista la tarjeta. Cuídala mucho. Si se te extravía o
te la roban, repórtalo inmediatamente a la empresa o institución
financiera.
3.3.2. Servicios financieros ras y el usuario. Por ejemplo, hoy en día un ser-
vicio muy útil para el usuario es el servicio de
Las instituciones financieras, además de banca online. Con este servicio disponible de
prestar dinero o créditos (operaciones ac- las instituciones financieras, los clientes pueden
tivas) y captar depósitos (operaciones pasi- realizar sus operaciones desde casa por medio
vas), ofrecen una serie de servicios financie- de una computadora y una conexión a internet.
ros a sus clientes.
En el siguiente cuadro se muestra el conjunto
Los servicios financieros son las transacciones de productos y servicios que las instituciones
que facilitan las operaciones sobre los produc- del sistema financiero ofrecen a las personas
tos financieros entre las instituciones financie- y a las empresas:
Cuadro 2. Productos y servicios financieros
PRODUCTOS Y SERVICIOS FINANCIEROS
Para las personas Para las empresas

› Depósitos de ahorro
› Depósitos a plazo
› Cuenta corriente › Depósitos de ahorro
› Depósitos CTS. Préstamos personales › Préstamos
› Préstamos hipotecarios. Préstamos para › Pago de planillas
estudios › Pago a proveedores
› Dinero electrónico › Inversiones
› Cambio de moneda › Operaciones de comercio exterior
› Envíos y transferencias de dinero › Arrendamiento financiero
› Pago de impuestos › Servicios diversos
› Tarjeta de crédito
› Pagos de servicios: (teléfono, electricidad)
› Emisión de cartas de presentación
82
Impuesto a las Transacciones Financieras (ITF)

El impuesto a las transacciones financieras (ITF) que afecta ciertas
operaciones bancarias es una herramienta para obtener información
respecto de las operaciones económicas realizadas por los
contribuyentes como parte de las medidas del gobierno para evitar la
evasión y promover la formalización de la economía.
Actualmente la tasa es de 0.05% sobre la operación bancaria.
.......
Fuente: Superintendencia de Banca, Seguros y AFP / Instituto Peruano de Economía
Entre los principales servicios financieros ✔ Convertir a efectivo tus fondos y retirar-
disponibles para el usuario: los en cualquier momento.
3.3.2.1. Dinero electrónico ¿Cómo se puede tener dinero elec-

trónico y cambiarlo a dinero físico
El dinero electrónico es un valor o medio de y viceversa?
pago que se almacena en un soporte electróni-
co, tales como tarjetas prepago y teléfonos ce- Para tener dinero electrónico en tu celular o
lulares, como medio alternativo al dinero físico. tarjeta prepago, solo deberás acercarte a un
Los teléfonos celulares usados como soporte agente autorizado con tu DNI. Una vez afi-
del dinero electrónico no requieren ser de últi- liado al servicio, debes “cargar” tu billetera
ma tecnología o acceso a internet. Este servicio electrónica con dinero incorporándolo a tu
financiero resulta ser un producto innovador celular o tarjeta prepago.
que facilita la inclusión financiera, acercando
los productos y servicios financieros a más pe- ➜ A través de tu teléfono celular podrás en-
ruanos que usualmente no accedían a ellos. viar y recibir dinero a otros usuarios que
tengan cuenta de dinero electrónico.
¿Qué transacciones se pueden realizar con
dinero electrónico? ➜ A través de tu tarjeta prepago podrás
enviar y recibir dinero de otros usuarios
✔ Realizar pagos. usando un cajero automático (ATM),
✔ Transferir y recibir dinero a nivel nacional. agente corresponsal y agencias.
✔ Realizar recargas a tu celular.
✔ Consultar saldos y movimientos. ➜ Si deseas dinero en efectivo deberás ir a
✔ Realizar compras en establecimientos afi- un agente autorizado y canjear el dinero
liados, próximamente. que tienes en tu tarjeta o teléfono celular.
83
Recuerda: nico están supervisadas por la Superin-

tendencia de Banca, Seguros y AFP, por lo
✔ Si te roban o se extravía tu celular, avisa tanto, son seguras.
inmediatamente a la entidad financiera.
✔ No es necesario contar con un celular de
última generación.
✔ El dinero electrónico no constituye un de-
pósito, por lo tanto, no genera intereses.
✔ Con el dinero electrónico, evitas cargar
efectivo.
✔ Ahorras tiempo y dinero al realizar tus
operaciones.
✔ Las empresas que emiten dinero electró-
¿Qué ventajas tiene usar dinero electrónico?
Prácco
No es Protección No requiere abrir
Disponibilidad embargable Todas las una cuenta bancaria
Disponible las operaciones en una endad
No es embargable están protegidas financiera para usarlo.
24 horas. por deudas. y monitoreadas.
Efecvos Medio Seguridad Supervisión

Puedes converr de pago Evita que lleves Las empresas que
a efecvo tus dinero en efecvo. emiten dinero
Podrías realizar, Además, si se
fondos y rerarlos transferir y recibir extravía o roban electrónico
en cualquier pagos de forma el celular pierdes están supervisadas
momento. segura. el dinero. por la SBS.
3.4. El Fondo de Seguro de Depósitos empresas bancarias, empresas financieras,

(FSD) cajas municipales de ahorro y crédito y cajas
rurales de ahorro y crédito. Al depositante no
El Fondo de Seguro de Depósitos (FSD) es una le cuesta nada contar con la protección del
entidad cuya finalidad es proteger los depósi- FSD. Son las empresas financieras autoriza-
tos que han realizado las personas en las insti- das por la SBS a captar depósitos del público,
tuciones financieras miembros del FSD (www. como los bancos, financieras, cajas munici-
fsd.org.pe) ante una potencial insolvencia pales y cajas rurales de ahorro y crédito, que
que puedan tener. Son miembros del FSD las deben de manera obligatoria aportar al FSD
84
para que sus depositantes se encuentren ➜ Tampoco están cubiertos los depósitos
asegurados. correspondientes a personas vinculadas
a la empresa, sus accionistas, personal
El FSD ha cumplido con proteger a los aho- de dirección y de confianza, los depósitos
rristas en casos de instituciones financie- de otras empresas del sistema financiero
ras miembro que quebraron. Tal es el caso nacional o del extranjero y los depósitos
de instituciones como Peruinvest, el Banco constituidos con infracción de la ley.
Popular, el Banco Hipotecario, la Caja Rural
de Ahorro y Crédito Valle del Río Apurímac ➜ Los certificados, bonos y cualquier otro
y Ene, el Banco República, el Banco Banex, instrumento emitido al portador no es-
Serbanco, Latino, y NBK Bank. En casos más tán asegurados por el FSD.
recientes tenemos a la Caja Pisco, la Caja Se-
ñor de Lúren y la Financiera TFC. En todos los ➜ Asimismo, los cheques u otras formas
casos, los ahorros de los clientes estuvieron permitidas de orden de pagos girados con
asegurados a pesar de la quiebra de dichas cargo a una entidad miembro del FSD de-
entidades. clarado en disolución y liquidación, que
no hayan sido pagados antes del cese de
3.4.1. Cobertura del seguro sus operaciones, por cualquier motivo,
no se encuentran amparados por la co-
La cobertura del seguro respalda los depó- bertura del seguro de depósitos.
sitos bajo cualquier modalidad de las perso-
nas naturales y jurídicas privadas sin fines de
lucro, así como los depósitos a la vista de las
demás personas jurídicas que mantenga en
una empresa financiera miembro del Fondo.
El monto máximo de cobertura del FSD por
depositante se puede consultar en la página
web: www.fsd.gob.pe
3.4.2. ¿Qué no está cubierto por el

FSD?
➜ El FSD no cubre los depósitos de los titu-

lares que durante los 2 (dos) años previos
a la declaración de disolución y liquida- 3.5. El secreto bancario
ción de la institución, se hubieren desem-
peñado como directores o gerentes de la En el Perú la ley prohíbe a las empresas del
entidad, y de las personas pertenecien- sistema financiero, sus directores y traba-
tes a los grupos económicos que tengan jadores, suministrar cualquier información
participación mayor al 4% (cuatro por sobre ahorros, depósitos, etc., (operacio-
ciento) en la propiedad de la empresa, nes pasivas) de sus clientes, a menos que
siempre que hayan participado directa o cuenten con autorización escrita de estos.
indirectamente en su gestión. En otras palabras, la ley señala que la infor-
85
mación sobre los depósitos y captaciones de la Comisión de que se trate y en re-

que reciban los bancos y otras instituciones lación con hechos que comprometan el
financieras debe ser mantenida en secreto y interés público.
solo se pueda dar a conocer esta información 4. La Superintendencia Nacional de Adua-
a los propietarios de la cuenta. Sin embargo, nas y Administración Tributaria (SUNAT)
la Ley N° 26702 (Ley del Sistema Financiero, bajo ciertas condiciones.
de Seguros y Orgánica de la Superintendencia 5. El Superintendente de Banca Seguros y
de Banca y Seguros) permite el levantamiento AFP, en el ejercicio de sus funciones de
del secreto bancario, si la información es so- supervisión.
licitada por:
3.6. Las Centrales de Riesgo
1. Los Jueces o Tribunales
2. El Fiscal de la Nación, en los casos de Es un sistema integrado de registro de in-
sospecha de enriquecimiento ilícito de formación de riesgos financieros, crediticios
funcionarios y servidores públicos o de y comerciales relacionados con personas
quienes administren o hayan administra- naturales o jurídicas. El objetivo es difundir
do recursos del Estado o de organismos por cualquier medio mecánico o electróni-
a los que se otorga soporte económico, co, de manera gratuita u pagada, reportes
así como en los casos de investigación de crédito acerca de éstas. En el Perú, la SBS
por tráfico de drogas, terrorismo y movi- tiene a su cargo un sistema integrado de
mientos de lavado de activos. registro de riesgos financieros, crediticios,
3. El Presidente de una Comisión Investiga- comerciales y de seguros que cuenta con
dora del Poder Legislativo, con acuerdo información consolidada y clasificada sobre
Consejos SBS:
¿Qué debo hacer para contar con buen historial crediticio?
➜ Contar con un buen historial crediticio le será de utilidad para el
otorgamiento de nuevos créditos.
➜ Recuerda que no cumplir con el pago de tus deudas, serás reportado
como moroso a las centrales de riesgo.
➜ Al solicitar un préstamo, programa el pago de las cuotas en las fechas en
las que cuentes con dinero.
➜ Si tienes problemas para cumplir con el pago, acércate a la entidad financiera para
negociar la reprogramación de tu deuda.
➜ De forma presencial, puede acceder gratuitamente a su reporte de la Central de Riesgos
de la SBS dos veces al año. También puede obtenerlo por canales virtuales (los últimos
tres reportes del año).
➜ Las deudas reportadas en central de riesgos de la SBS no se borran.
86
los deudores de las empresas. También existen las centrales de riesgo privadas que tienen por
objeto proporcionar al público información sobre los antecedentes crediticios de los deudo-
res de las empresas de los sistemas financieros y de seguros.
3.6.1. ¿De qué depende que una persona pague un crédito?
Una persona necesita dos cosas para pagar un crédito. La primera es tener capacidad de pago y
la segunda es la voluntad de pago.
La importancia de un buen comportamiento de pago
Voluntad de pago (incenvos).
¿De qué depende que

una persona
pague un crédito?
Capacidad de pagos (ingresos).
3.6.2. La Capacidad de pago labras en el registro de todos los créditos

aceptados que han sido pagados oportu-
Se mide principalmente a través de los in- namente o con retraso. Este registro cons-
gresos de la persona. También se conside- tituye el historial crediticio de la persona y
ran las deudas que tiene, ya que ello puede es un instrumento importante en la toma
influir en sus posibilidades de pagar el cré- de decisión de la entidad financiera para el
dito que se le otorga. otorgamiento de un crédito. Un buen his-
torial crediticio permite acceder a créditos
3.6.3. La voluntad de pago para adquirir una casa o un departamen-
to (crédito hipotecario), un préstamo para
La voluntad de pago se refleja en el histo- la compra de un auto (crédito vehicular) o
rial de crédito de una persona. En otras pa- préstamo para el pago de estudios. También
87
sirve para obtener mejores condiciones en las tasas de interés en tarjetas de crédito. Es por
eso que es muy importante tener un buen comportamiento de pago.
“Contar con un buen historial le servirá para el otorgamiento

de nuevas y mejores condiciones para sus créditos”
3.6.4. Clasificación de las deudas los créditos de consumo revolvente y no re-

según los créditos otorgados volvente otorgados a pequeñas empresas y mi-
croempresas; así como también las deudas de los
La SBS clasifica a los deudores de créditos cor- créditos hipotecarios otorgados para vivienda.
porativos otorgados a grandes empresas y a
medianas empresas. Asimismo, las deudas de Esta clasificación se da la siguiente manera:
Cuadro 3. Clasificación del deudor por Tipo de Créditos
Créditos a pequeñas
Categoría/ Créditos corporativos,
empresas, a microempresas, Créditos hipotecarios
tipo de N° a grandes y medianas
de consumo revolvente y no para vivienda
crédito empresas
revolvente
Cumplimiento del pago

Cumplimiento del pago de sus
Puntualidad en el pago de de sus cuotas o con
normal 0 cuotas o con atraso de hasta 8
sus obligaciones. atraso de hasta 30 días
días calendario.
calendario.
Cumplimiento del pago

Incumplimientos ocasionales y Cumplimiento del pago de sus
Problemas de sus cuotas o con
1 reducidos que no excedan los cuotas o con atraso de hasta 8
Potenciales atraso de hasta 30 días
60 días. días calendario.
calendario.
Incumplimientos mayores a
Atraso en el pago de sus cuotas Atraso en el pago de 91
Deficiente 2 60 días y que no excedan de
de 31 a 60 días calendario. a 120 días calendario.
120 días calendario.
Incumplimientos mayores a Atraso en el pago

Atraso en el pago de sus cuotas
Dudoso 3 120 días y que no excedan de 121 a 365 días
de 61 a 120 días calendario.
de 365 días calendario. calendario.
Atraso en el pago
Incumplimientos mayores a Atraso en el pago de sus cuotas
Pérdida 4 de más de 365 días
365 días calendario. de más de 120 días calendario.
calendario.
88
3.7. Las garantías 3.8. Comisiones y gastos
Una garantía es un respaldo que le sirve al que 3.8.1. La comisión

proporciona el crédito (acreedor) como garan-
tía de recuperar su dinero en caso el deudor Es el monto que cobra una entidad del siste-
no cumpla con el pago de la obligación. ma financiero al cliente o usuario por brin-
darle un servicio. Dependiendo de las ope-
Las garantías se clasifican en dos tipos: (i) per- raciones que realice un cliente, se le aplicará
sonales, donde un aval o fiador acepta con- una o más comisiones.
traer las mismas obligaciones que el deudor;
y (ii) reales, donde el crédito es garantizado En el siguiente cuadro se muestran ejemplos
por un bien mueble5 (garantía mobiliaria) o in- de las comisiones que aplican las institucio-
mueble6 (hipoteca). En caso de incumplimien- nes financieras:
to, el acreedor procede a cobrarle al fiador o a
ejecutar el bien dado en garantía.
Cuadro 4. Comisiones
› Conversión de moneda
› Operaciones en otra localidad
› Uso de cajero automático
› Operación en ventanilla
DEPÓSITOS
› Uso de módulo electrónico
› Envío físico de estado de cuenta
› Envío de información adicional
› Reposición de tarjeta
› Gestión de garantías no condicionadas al crédito

› Envío físico de estado de cuenta
› Descuento automático por planilla
CRÉDITOS
› Descuento automático por adelanto de sueldo
› Evaluación de póliza de seguro endosada
› Modificación de condiciones
5
Los bienes muebles son aquellos que pueden trasladarse fácilmente de un lugar a otro, pero que no solemos llevar encima
cuando nos desplazamos
6
Un bien inmueble es todo aquel que no puede moverse por sí mismo, como una casa, por ejemplo.
89
Comisiones prohibidas en
el sistema financiero7
➜ Cargos por concepto de mantenimiento o administración de
cuentas inactivas. Una cuenta se considera inactiva cuando no haya
tenido movimiento a cargo del usuario o terceros, durante un periodo
mayor de doce (12) meses, o que durante seis (6) meses su saldo haya
sido menor al mínimo establecido por la institución financiera.
➜ Cargos por concepto de emisión y/o elaboración de estados de
cuenta de tarjeta de crédito o de la información periódica requerida
por los clientes de acuerdo con el artículo 54 del Reglamento o cargos similares.
➜ Cargos por concepto de puesta a disposición o envío de estados de cuenta de tarjetas de
crédito a través de medios electrónicos.
➜ Cargos por concepto de desembolso de crédito.
➜ Cargos por disposición de efectivo en el caso de tarjetas de crédito.
➜ Cargos por evaluación crediticia.
➜ Cargos por consultas realizadas a centrales de riesgo, como parte de la evaluación
crediticia del cliente.
➜ Cargos por tramitación de reclamos y por reclamos declarados improcedentes
o infundados (desestimados).
Recuerda: Siempre que necesites podrás ver las comisiones prohibidas en la página web de
la SBS en https://www.sbs.gob.pe/usuarios/informacion-financiera/comisiones-prohibidas
3.8.2. Los gastos Según la normativa vigente en ningún

caso las empresas del sistema financiero
Son aquellos costos que realiza la institución podrán aplicar comisiones y gastos o co-
financiera con terceros para cumplir con los brar primas de seguro al cliente o usuario
requisitos del cliente ligados a las operacio- por conceptos no solicitados, no pactados
nes del cliente. Por ejemplo: gastos notaria- o no autorizados previamente por este.
les; gastos registrales; gastos de tasación; pri- Asimismo, no podrán aplicar costos cuya
mas por seguros ofrecidos por la institución naturaleza no corresponda con la de comi-
financiera a operaciones activas, entre otros. siones o gastos.
7
Los cargos que se indican a continuación, a manera de ejemplo, no se adecuan a los criterios establecidos en la Ley Com-
plementaria a la Ley de Protección al Consumidor en Materia de Servicios Financieros y en el Reglamento para tener la
calidad de comisiones o gastos y no pueden ser incorporados en los formularios contractuales que utilizan las empresas.
90
91

rrollo de las sesiones de aprendizaje. El objetivo es contribuir
al diseño instruccional de las sesiones, más no reemplazarlas
o aplicarlas tal como se presentan. En este sentido, será el
docente el responsable de adaptar, modificar u obviar lo que
considere necesario para el diseño pedagógico según el con-
texto y la realidad de sus estudiantes.
Con el desarrollo de las actividades propuestas se espera con-

tribuir a:
Reconocer los productos y servicios del sistema financiero.
DESEMPEÑO ESPERADO
Promueve el consumo informado frente a los productos y servicios financieros, asumiendo una
posición crítica respecto a la publicidad y rechazando toda actividad financiera informal e ilegal.
ACTIVIDAD 1
Objetivo:
➜ Conocer definiciones y conceptos fundamentales del sistema financiero.
Desarrollo:
➜ Mostrar el siguiente gráfico a los estudiantes y solicitarles que comple-

ten la información en base al contenido desarrollado en el capítulo 3.
Para ello se ayudarán contestando las siguientes preguntas:
Plenaria:
➜ Compartir y comparar las respuestas entre los grupos o estudiantes que realizaron la actividad.
92
Productos y
servicios
2 ¿Qué son los
productos pasivos?
ACTIVIDAD 2
Objetivo:
➜ Asociar productos y servicios financieros a una situación de la vida cotidiana.
Desarrollo:
➜ Mostrar esta primera imagen a los estudiantes.
93
➜ Plantear las siguientes preguntas:
¿Qué ocurre en la imagen? ¿Dónde están? ¿Quién es la persona con sombrero? ¿Quién es la
persona gorro plomo? ¿Qué crees que la persona de gorro plomo le está explicando al señor de
sombrero? ¿Qué actividad económica está realizando el señor con sombrero? ¿Qué productos
financieros crees le pueden ser de utilidad? ¿Tú crees que un crédito para comprar un tractor
le puede ayudar al señor de sombrero? ¿Qué es lo primero que tendría que hacer el señor de
sombrero si considera pedir el crédito?
➜ Mostrar esta segunda imagen a los estudiantes.
➜ Mostrar esta primera imagen a los estudiantes y plantear las siguientes preguntas:
¿Qué vez en la imagen? ¿Qué actividad económica está realizando la señora? ¿Tú crees que
la señora podría mejorar el local donde trabaja? ¿Qué tendría que hacer la señora si quisiera
comprar un estante de vidrio para guardar el pan, pero no cuenta con el dinero suficiente para
hacerlo?
¿Qué productos financieros crees le pueden ser de utilidad?.
94
➜ En base a lo realizado en la actividad 1 y las respuestas a las preguntas planteadas anteriormen-

te, pedirles a los estudiantes que completen los siguientes cuadros en base a las figuras 1 y 2:
Figura 1.
¿Qué actividad ¿Qué productos ¿Cómo le puede servir

económica financieros crees le pueden el producto
está realizando? ser de utilidad? financiero sugerido?
Figura 2.
¿Qué actividad ¿Qué productos ¿Cómo le puede servir

económica financieros crees le pueden el producto financiero
está realizando? ser de utilidad? sugerido?
Plenaria:
ACTIVIDAD 3
Objetivo:
➜ Reconocer la importancia del historial crediticio y la responsabilidad asumida con el crédito.
95
Desarrollo:
➜ Revisar la información desarrollada en el capítulo 3 y responder a las siguientes preguntas:
(i) ¿Por qué se afirma que un buen historial dará acceso a mejores créditos?
(ii) ¿Qué implicancias tiene que uno no tenga un buen historial?
(iii) ¿Qué implicancias tiene que los bancos no tengan clientes responsables con sus pagos?
Plenaria:
ACTIVIDAD 4
Objetivo:
Segundo vive en Lima en un departamento alquilado, trabaja en una compañía textil y su

esposa, Maribel, es técnica en enfermería. Ambos aspiran a comprarse un departamento y
han escuchado que las Cajas de Ahorro pueden ofrecerles lo que necesitan.
¿Qué le recomendarías a Segundo y a Maribel?
96
Plenaria:
ACTIVIDAD 5
Objetivo:
Plenaria:
➜ Los estudiantes deben analizar cada caso y determinar qué producto puede servirles, siendo
necesario se fundamente adecuadamente el porqué de ello.
Margarita está trabajando como ayudante en un

restaurante de comida rápida. En el último año,
ha logrado ahorrar S/.1200. Si sigue ahorran-
do igual, podrá juntar S/.4000 y comprarse una
moto nueva. Pero, Margarita piensa que quizás
podría tener la moto antes.
¿Qué le recomiendas a Margarita?
¿Cambiaría la decisión de Margarita de consi-

derar la compra como un gasto o una inversión?
Referencias:
➜ Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgánica de la Superinten-
dencia de Banca, Seguros, Ley Nº 26702.
➜ Superintendencia de Banca, Seguros y AFP. www.sbs.gob.pe
➜ Fondo de Seguro de Depósito. www.fsd.gob.pe
➜ Boletín de dinero electrónico, SBS 2015
97
Capítulo 4
98
4.
Deberes y derechos
del consumidor
financiero
Presentación Estar informados y ejercer nuestros derechos
y deberes financieros nos permitirá tomar
El objetivo del presente capítulo es brindar mejores decisiones financieras al momento
las herramientas necesarias para conocer y de contratar un servicio o producto con una
comprender cuáles son los deberes y dere- entidad financiera.
chos del consumidor financiero. La informa-
ción sobre tus derechos y deberes constituye Desarrollo temático
un arma poderosa, necesaria y vital especial-
mente para el manejo de tus finanzas perso- 4. Deberes y derechos del
nales y/o familiares. consumidor financiero
Estar bien informados antes de tomar algún 4.1. Conducta de mercado

producto o servicio financiero, nos permi-
tirá conocer previamente qué obligaciones Todos los ciudadanos tenemos derechos y
y compromisos asumimos y qué derechos deberes como consumidores de productos
tenemos como clientes financieros ante la y servicios financieros. La Superintendencia
entidad como consumidores responsables, de Banca, Seguros y AFP, en su misión de
como usuarios o potenciales usuarios del regulador del sistema financiero peruano
sistema financiero. aprobó en el 2017 el Reglamento de Gestión
99
de Conducta del Mercado1 que estabece los mación necesaria. Al no tener la claridad su-
lineamientos que las entidades financieras ficiente sobre los servicios o productos con-
deben cumplir con sus clientes o potenciales tratados pueden surgir cobros en los que el
clientes sobre los servicios y productos que cliente no estaba informado desconociendo,
ofrecen. además, los canales formales para sustentar
un reclamo por el cobro de un servicio no au-
Esta reglamentación surge de la necesidad torizado, por ejemplo.
de muchos clientes que necesitan orienta-
ción e información al momento de realizar En este sentido, la información oportuna de
una transacción bancaria, solicitar présta- los deberes y derechos permitirá que los ciu-
mos, créditos, entre otros. No todos los ciudadanos, no solo tomen decisiones financie-
dadanos tienen los conocimientos financieras oportunas, sino también ejerzan su ciu-
ros suficientes para estar seguros de que una dadanía económica y financiera.
institución financiera está brindando la infor-
Las buenas decisiones financieras, contribuyen al ahorro

y evitan el sobreendeudarse, reduciendo tu estrés financiero
El Reglamento de Gestión de Conducta del Mercado establece tres pilares fundamentales que
permiten y facilitan una adecuada conducta de mercado:
1 2 3
Prác cas de Transparencia de Ges ón adecuada
negocios la información de reclamos
Establece lineamienos sobre Busca mejorar el acceso a la Involucra la adecuada

información de los usuarios. administración integral de los
la oferta de productos y Las empresas deben ser efecvas reclamos y su tramitación. Las
servicios financieros. Considera en la información que brindan endades deben atender de
el diseño la forma de ofrecerlos, respecto de los productos y manera oportuna y objeva todas
el cumplimiento de las condicio- servicios ofrecidos, a fin que los
usuarios puedan comprender sus las comunicaciones presentadas por
nes pactadas y los requisitos los usuarios, y dar respuesta a
caracteríscas y condiciones y
establecidos para cada tomen así decisiones de consumo todos los reclamos en forma
uno de ellos. informadas. comprensible y sencilla.
1
Resolución SBS N°3274-2017 del 21 de agosto de 2017
100
4.2. Deberes y derechos del oficinas respecto de la existencia y dis-

ciudadano ponibilidad del listado o tarifario. Adi-
cionalmente, cuando se usen medios in-
El primer pilar del Reglamento de Gestión formáticos y/o cualquier otro medio para
de Conducta de Mercado del Sistema Finan- la difusión de los tarifarios, estos deben
ciero, brinda los lineamientos que deben ser indicar la forma de utilizarlos.
tomados en cuenta por las empresas del sis-
tema financiero desde el diseño de los pro-
ductos y servicios financieros hasta la for-
ma en que se van a ofrecer a los usuarios.
Asimismo, incluye la forma en que se van a
cumplir las condiciones entre la institución
financiera y el cliente.
Cuando uno contrata un producto o servicio

financiero, adquiere una serie de derechos y
obligaciones que se detallan en el contrato
y que además son respaldados por normas
específicas.
4.2.1. Derechos
Antes de adquirir cualquier producto y servi-

cio financiero es importante tener en cuenta
una serie de aspectos. ➜ Solicitar se les haga entrega de los formu-
larios contractuales, que no es otra cosa
En base al segundo pilar del Reglamento de que los contratos que las empresas del sis-
Gestión de Conducta de Mercado del Siste- tema financiero están en la obligación de
ma Financiero, sobre la Transparencia de la ponerlos a disposición de los interesados.
Información, es importante tener en cuenta
lo siguiente: La hoja resumen, en el caso de los crédi-
tos, y la cartilla informativa en el caso de
4.2.1.1. ANTES de contratar un ahorros, destacan las principales condi-
producto o servicio financiero se ciones del contrato.
recomienda:
➜ Ingresa a la página web de la entidad o

acercarse a sus oficinas y revisar el tarifa-
rio, a fin de conocer las tasas de interés,
comisiones, gastos y tributos aplicados a
los productos y servicios que ofrecen.
Las empresas deben informar en sus
101
➜ Puede pedirse una hoja con la simulación del crédito. En este documento podrás conocer
los cálculos que realizan las entidades financieras para la liquidación de intereses, comisio-
nes y gastos.
➜ Contar con el asesoramiento para comparar las tasas de interés que ofrecen las distintas en-
tidades financieras, en cuyo caso pueden solicitarlo en la oficina de la empresa del sistema
financiero, o revisarlo directamente ingresando a la página web de la SBS.
➜ También pueden solicitar a la empresa del sistema financiero cualquier otra información
que les ayude a despejar las dudas antes de decidir.
www.sbs.gob.pe/compara
102
https://www.sbs.gob.pe/app/retasas/paginas/retasasInicio.aspx
103
Consejo SBS:
Antes de tomar un crédito pregúntate: (i) ¿Para qué lo
usaría? (ii) ¿Necesito adquirirlo? Luego infórmate bien sobre
los requisitos y compara las tasas de interés en las distintas
instituciones del sistema financiero. Finalmente revisa el
presupuesto familiar para poder analizar si tendrás capacidad de
pago para asumir ese compromiso.
4.2.1.2. DURANTE la firma del contrato  La Tasa de Costo Efectiva Anual (TCEA)
del producto o servicio financiero: aplicable. La TCEA es la tasa que repre-
senta el costo total del crédito. Incluye
➜ Solicitar la entrega de los formularios con- además los intereses, las comisiones, se-
tractuales, es decir el contrato, la hoja re- guros y todos los gastos asociados.
sumen en el caso de los créditos y la carti-
lla informativa en el caso de los ahorros.  La tasa de interés compensatorio efectiva
anual, indicando si es fija o variable. Los
➜ Solicitar a la empresa del sistema finan- intereses compensatorios son aquellos
ciero que les brinden toda la información que se abonan por usar un capital de otra
que requieran, tanto en el caso de pro- persona.
ductos activos (como los créditos) como
pasivos (como el ahorro, el depósito a  La penalidad aplicable en caso de incum-
plazo fijo, entre otros): plimiento (tasa de interés moratorio efec-
tiva anual). Es el porcentaje que se cobra
➜ Para el caso de los Productos Activos: Es de- cuando se presenta atraso en el pago del
cir, todo lo referido a préstamos y tarjetas préstamo o crédito.
de crédito, tienen derecho que se les haga
entrega como parte del contrato, la hoja re-  El monto y detalle de las comisiones y
sumen. Esta hoja debe contener las princi- gastos que son parte del producto activo.
pales condiciones del contrato y además:
 El canal o canales que son libres de costo
 Monto del crédito o línea de crédito (en en el caso de disposición de efectivo en
caso tarjeta de crédito) y la moneda en tarjetas de crédito.
que se pacta (soles o dólares).
104
 Deberán recibir como parte de la hoja (TREA) y el saldo mínimo de equilibrio

resumen, solo si se sacó un crédito en para cuentas de ahorro. La TREA indica
cuotas, un cronograma de pagos, el que el rendimiento real del depósito3.
debe detallar entre otros el monto del
crédito, el número de cuotas, etc.  El monto y detalle de las comisiones y
gastos que son parte de los productos
 Pueden realizar cancelaciones anticipa- pasivos.
das del crédito con la debida reducción
de intereses y también se pueden reali-  Las operaciones sin costo y los canales
zar pre pagos. de atención.
› Para el caso de los Productos Pasivos:  Para el caso de depósito a plazo fijo se
Es decir, todo lo referido a depósitos de debe indicar también: (i) el monto total
ahorro, depósitos a plazo, la Compensa- de intereses a ser pagados y la oportu-
ción por tiempo de servicio (CTS) y las nidad en la cual el cliente puede dispo-
cuentas corrientes, tienen derecho a que ner de ellos; (ii) las penalidades que se
se les entregue como parte del contra- aplican por incumplimiento de las condi-
to, una cartilla informativa. En ella en- ciones pactadas, de ser el caso; y, iii) la
contrarán las principales condiciones del fecha de vencimiento del depósito y si se
contrato y ademas: ha considerado la renovación automáti-
ca.
 La tasa de interés compensatoria efecti-
va anual2.  Si el depósito que vas a realizar está res-
paldado por el Fondo de Seguro de De-
 La Tasa de Rendimiento Efectiva Anual pósitos (FSD).
Consejo SBS:
Antes de tomar un crédito, hay que revisar tu presupuesto tomando
en cuenta que lo que vayas a pagar por ese crédito no sea mayor al
30% de tus ingresos. Solo en este caso podrías todavía evaluar si vas
a poder tomar un nuevo préstamo.
2
Interés compensatorio es el interés que se aplica en los casos de incumplimiento del pago de por lo menos una cuota
(Capital más interés) en las fechas establecidas en el cronograma de pagos. Su cálculo se realiza en función a la TEA (Tasa
Efectiva Anual) y el número de días de incumplimiento.
3
Su cálculo se incluye la TEA, menos las comisiones y gastos que aplican.
105
cisión informada.
4.2.1.3. DESPUÉS de la firma del ➜ En caso de tomar un crédito, evalúa tu
contrato del producto o servicio presupuesto familiar para conocer si es-
financiero: tarás en capacidad de asumir ese pago.
Es importante pensar si realmente nece-
➜ Si se trata de una consulta o una denun- sitas el crédito que lo solicites.
cia contra una empresa del sistema finan-
ciero, primero debes realizar el reclamo ➜ Para hacer una consulta, trata con respe-
ante la entidad financiera. to y amabilidad al personal de la institu-
ción que te atiende.
En caso de no estar de acuerdo con la res-
puesta, puedes presentar un reclamo ante la ➜ Lee las comunicaciones que la empresa
Superintendencia de Banca, Seguros y AFP. financiera envía sobre las modificaciones
de tasas de interés, comisiones y gastos.
➜ En caso de tener alguna queja o reclamo,
o en caso de no encontrarte satisfecho 4.2.2.2. DESPUÉS de la firma del
con el servicio ofrecido por la empresa fi- contrato del producto o servicio
nanciera, se puede acudir al INDECOPI, al financiero:
Defensor del Cliente Financiero, Defenso-
ría del Pueblo o al Poder Judicial (en caso ➜ Cumple con tus pagos de manera oportu-
de querer solicitar una indemnización). na y responsable en la fecha acordada. En
caso de cambiar de domicilio o algún dato
4.2.2. Deberes relevante es necesario comunicarlo lo an-
tes posible.
Los deberes son las obligaciones que asume
una persona al adquirir un producto o servi- ➜ Si se te presenta algún inconveniente o hu-
cio ofrecido por las instituciones del sistema biera algo que te impida el pago oportuno del
financiero. crédito solicitado, es importante comunicar-
te a la brevedad con la empresa financiera.
El incumplimiento de las condiciones acorda-
das entre el cliente y la institución financiera ➜ En caso de presentar un reclamo, trata
podría tener consecuencias desfavorables con respeto y amabilidad a la persona de
que dañen la reputación, beneficios o histo- la institución que te atiende.
rial crediticio que se ha tenido como cliente
de la empresa del sistema financiero. ➜ Si la empresa del sistema realiza algún cam-
bio en las condiciones de algún producto
4.2.2.1. ANTES de contratar un contratado, deberán comunicártelo con 45
producto o servicio financiero se días de anticipación, en caso contrario pue-
recomienda: des presentar un reclamo si así lo deseas.
➜ Informarse y comparar los costos, requi- 4.3. La gestión de reclamos

sitos y condiciones del producto que de-
seas contratar para poder tomar una de- La gestión adecuada de reclamos es el tercer
106
Consejo SBS:
Cuando uses el cajero automático o realices pagos con tu tarjeta nunca
pidas ayuda o reveles tu clave. Recuerda que la clave es secreta ¡Prevenir es
un deber de todos los ciudadanos! Y si recibes mensajes de textos o correos
conteniendo enlaces para que abras a fin actualizar tus datos, puede ser
un fraude. ¡No los abras! ¡Prevenir es un deber!
pilar fundamental del Reglamento de Gestión comunicaciones presentadas por los usua-
de Conducta de Mercado del Sistema Finan- rios, considerando emitir respuestas de forma
ciero. Es en esta sección donde se señala que comprensible y sencilla respecto de todo lo
las empresas del sistema financiero, deben puesto en el reclamo. En referencia a la me-
administrar adecuadamente los reclamos y didas y plazos que deben asumir y desarrollar
tramitar de manera oportuna y objetiva las las instituciones financieras ante la presenta-
Presentación y registro
Canales: Agencia, vía telefónica, correo electrónico o página web.
Emir reporte, constancia o código de registro
Evaluación
Plazo de atención: 30 días
En caso no cuente con documentación o información sobre aspectos relacionados al reclamo,
solicitar al usuario dicha información, otorgando un plazo no menor a dos días.
Facbilidad de establecer polícas internas, para que deteminados pos de reclamos,
sean declarados a favor del cliente.
Respuesta
Se puede establecer disntos canales de respuesta siempre que permitan
dejar constancia de la puesta a disposición o entrega al usuario.
A favor de la empresa: Fundamentar su respuesta, adjuntando,
de ser el caso , el sustento correspondiente.
Canales de Atención al Usuario

Las empresas deben mantener afiches y/o folletos con los requisitos para sus trámites,
los plazos máximos de atención y los canales puestos a diposición de los usuarios en sus
páginas web y en todas sus oficinas en un lugar visible y de fácil acceso, así como los
mecanismos para la recepción de la respuesta de los reclamos o requerimientos presentados.
4
Referidas en la circular G184-2015, del 30 de septiembre del 2015
107
ción de una consulta o reclamo de los ciudadanos, se detallan las siguiente secuencia de acciones4:
Finalmente, recuerda que, en caso de desacuerdo con la respuesta recibida ante tu reclamo,
puedes acudir al Instituto de Defensa de la Competencia y Protección de la Propiedad Intelec-
tual (INDECOPI) o a la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS), a fin de presentar tu
reclamo o denuncia, respectivamente.
Consejo SBS:
Es importante que conozcas que las empresas del sistema
financiero no pueden cobrarte determinadas comisiones por
encontrarse prohibidas por la SBS, ingresa al siguiente link para que
las puedas conocer: http://www.sbs.gob.pe/usuarios/informacion-
financiera/comisiones-prohibidas
4.4. Decálogo del consumidor 4.4.1. Ahorrar

financiero
Todo ciudadano necesita conocer el funciona-

miento del sistema financiero y los productos
y servicios que este ofrece. En base a ello, se-
rás capaz de tomar mejores decisiones para
tu bienestar financiero. En esta sección se
plantean algunas recomendaciones en forma
de reglas que debes seguir para tener un bien
manejo de tus finanzas. Estas son: Busca una meta que
te motive a ahorrar
una parte de sus in-
1. Ahorrar. gresos y deposítalos en
2. Comparar las tasas y comisiones. una empresa del sistema
3. Evitar sobreendeudarse. financiero supervisada por
4. Cuidar las tarjetas. la SBS. Es importante re-
5. Revisar los estados de cuenta. cordar que, en función a
6. Ser puntual en sus pagos. esa meta, pueden optar en
7. Pagar más del monto mínimo. colocar el dinero en una
8. Prepagar tus deudas. cuenta de ahorros o en
9. Solicitar constancia de no adeudo. un depósito a plazo que
10. Consultar tu reporte de deudas. paga un mayor interés.
108
4.1.1. Comparar las tasas y comisiones
Hay que comparar siempre las tasas y comi-

siones del producto o servicio financiero que
quieres contratar. Te sugerimos usar el app de
la SBS (App SBS) o consultar la página web para
comparar la TREA (ahorro) y TCEA (préstamos)
que más te conviene. No olvides que siempre
es recomendable que leas bien el contrato para 4.4.4. Cuidar las tarjetas
conocer cuáles son los compromisos que vas a
asumir y no te sorprendas de algún cobro futuro Hay que cuidar tus tarjetas de débito y crédito,
que asumiste al momento de firmar el contrato. recuerda que la clave es secreta. Para evitar ma-
los momentos, nunca reveles tu clave y mucho
menos pidas ayuda a terceros en el uso de ellas.
4.4.5. Revisar los estados de cuenta
Es una buena práctica revisar tus estados de

cuenta de los créditos que tengas o en caso
de tener tarjetas de crédito. Así en caso de
encontrar alguna operación que no reconoz-
cas, podrás presentar un reclamo a tiempo
en tu empresa del sistema financiero. Si pi-
des el envío de tus estados de cuenta a tu
correo electrónico será un ahorro pues es un
4.4.3. Evitar sobreendeudarse servicio gratuito.
Para estar sobreendeudado debes estar ex-

cediendo en 30% de tus ingresos en el pago
de deudas. Por ello, debes siempre revisar
tu presupuesto antes de asumir una nueva
deuda o adquirir tarjetas de crédito. Asimis-
mo, conversa con tu pareja antes de decidir
tomar la decisión de endeudarte.
109
4.4.6. Ser puntual en tus pagos
Pagar puntualmente tus cuotas para man-

tener un buen historial crediticio. Si la fecha
de vencimiento cae en fin de semana, realiza
tus pagos con anticipación para no caer en
morosidad y evitarás además pagar un inte-
rés moratorio.
4.4.9. Solicitar constancia de no

adeudo
Solicitar tu Constancia de no Adeudo cuando

canceles una deuda. Es gratuita la primera vez.
4.4.7. Pagar más de lo que debes
Abonar más del monto mínimo a tu tarjeta

de crédito para que no se prolongue tu deu-
da también es una buena práctica. Hay que
recordar que el pago mínimo es un salvavi-
das para evitar caer en morosidad.
Lo recomendable es pagar de 2 a 3 veces el

mínimo en caso de no poder cancelar toda la 4.4.10. Consultar tu reporte de deudas
deuda del periodo.
Consultar periódicamente tu reporte de
deudas en la SBS. La puedes revisar desde el
app de la SBS (App SBS), a través de la vía
presencial, o a través de nuestra página web.
Una buena opción es registrarte al sistema
de alertas de calificaciones en la página web
de la SBS, así estarás siempre atento en tu
reporte crediticio.
4.4.8 Prepagar tus deudas
Prepaga tus deudas con tus ingresos extras,

para evitar pagar más intereses y otros cargos.
Una deuda cancelada antes del tiempo pactado
siempre viene bien y podrás tener más liquidez.
110
APP SBS: Puedes descargarla en Google Play, App Store y App Gallery.
111

rrollo de las sesiones de aprendizaje. El objetivo es contribuir
al diseño instruccional de las sesiones, más no reemplazarlas
o aplicarlas tal como se presentan. En este sentido, será el
docente el responsable de adaptar, modificar u obviar lo que
considere necesario para el diseño pedagógico según el con-
texto y la realidad de sus estudiantes.
Con el desarrollo de las actividades propuestas se espera con-

tribuir a:
Conocer los deberes y derechos del consumidor financiero.
DESEMPEÑO ESPERADO
Gestiona responsablemente los recursos económicos al utilizar el dinero y otros recursos como
consumidor informado.
ACTIVIDAD 1
Objetivo:
➜ Lea atentamente el siguiente caso a los estudiantes:
Desarrollo:
➜ Caso: La situación de Pacho
Pacho, es cliente de una empresa del sistema financiero. Él solicitó un crédito en una entidad que le
informó que debía pagar una cuota mensual de S/ 150.00 soles. Sin embargo, al acercarse a cance-
lar su primera cuota, la señorita cajera le indicó un monto mayor al que le señalaron cuando fue a
informarse. Ahora Pacho, anda muy fastidiado pues no recibió la orientación adecuada y no calculo
112
ese monto dentro de su presupuesto mensual, por lo que se verá afec-

tado en el pago de otros compromisos que tiene. Por ello, ha decidido
presentar un reclamo para que le bajen la tasa de interés.
➜ Plantea las siguientes preguntas a los estudiantes:
(i) ¿Crees que Pacho, debería reclamar?

(ii) ¿Qué pudo haber pasado con la información que le brindaron
cuando fue a solicitar el crédito?
(iii) ¿Qué debió conocer Pacho antes y durante el crédito?
➜ Apunta los comentarios en la pizarra / papelógrafo y resume las ideas principales

➜ Ahora indícales que deben completar el siguiente trabajo:
Elabora un comentario breve y sustentado con relación a por qué es importante estar informa-
dos de nuestros deberes y derechos en nuestra condición de consumidores financieros.
____________________________________________________________________________
____________________________________________________________________________
____________________________________________________________________________
Plenaria:
➜ Realiza una comparación entre las opiniones de los estudiantes al inicio de la actividad con lo
que piensan ahora después de haber indagado en mayor profundidad el caso de Pacho.
Plenaria:
➜ Realiza una comparación de las distintas tasas de costos efectivas anual (TCEA) que ofrecen
las entidades financieras por los préstamos de consumo y de capital de trabajo (esta informa-
ción la puedes encontrar en la página web de la SBS). ¿Qué entidad cobrar mayor TCEA? ¿Qué
entidad cobra menor TCEA? ¿Por qué existen entidades que cobran más TCEA que otras? Si
tienes un buen comportamiento crediticio (historial crediticio), o sea, si pagas puntual tus
créditos, la TCEA que te cobrarán será mayor o menor, ¿Por qué?
113
Capítulo 5
114
5.
Entidades
de Regulación
y Supervisión
de valores, su regulación y supervisión de-
Presentación penden de la Superintendencia de Merca-
do de Valores (SMV).
El objetivo del presente capítulo es brindar
la información y los conocimientos necesa- A continuación, se desarrollarán las carac-
rios para conocer y comprender cuáles son terísticas de cada una de estas instituciones
las entidades de regulación que operan en el reguladoras explorando las funciones de su-
sistema financiero nacional. pervisión que ejercen para mantener un sis-
tema financiero estable y seguro.
El sistema financiero nacional está compues-
to por dos tipos de mercados económicos: Desarrollo temático
(i) El mercado financiero y (ii) el mercado
de valores. Ambos mercados tienen autori- 5. Entidades de regulación y
dades que regulan y supervisan su correcto supervisión
desempeño.
En el Estado peruano existen tres entida-
Para el caso del mercado financiero, las des encargadas de la regulación y super-
autoridades que la regulan son el Banco visión del mercado financiero (el Banco
Central de Reserva del Perú (BCRP) y a Central de Reserva del Perú - BCRP y a
la Superintendencia de Banca, Seguros y la Superintendencia de Banca, Seguros y
AFP (SBS), cada una de ellas tiene atribu- AFP - SBS, y del mercado de valores (Su-
ciones y funciones claramente definidas; perintendencia de Mercado de Valores -
mientras que, para el caso del mercado SMV).
115
además de fomentar la innovación a través

de nuevos canales para facilitar la inclusión
financiera tales como: cajeros corresponsa-
les, oficinas compartidas, oficinas móviles,
entre otras, y la creación de nuevos produc-
tos financieros tales como el dinero electró-
nico cuentas básicas y microseguros.
Para acceder a toda la información que la
5.1. Superintendencia de Banca, SBS tiene sobre su rol de supervisión y regu-
Seguros y AFP (SBS) lación puedes visitar su portal web, donde
encontrarás todo lo referente a su misión en
La Superintendencia de Banca, Seguros y AFP el mercado financiero peruano.
(SBS) es el organismo encargado de supervi-
sar el buen funcionamiento de los sistemas También podrás acceder a información rele-
financiero, de seguros, privado de pensiones vante de educación financiera dirigido a ni-
y cooperativo de ahorro y crédito preser- ños, adultos y material para docentes.
vando su estabilidad e integridad financiera
y una adecuada conducta de mercado, a fin En el mismo portal puedes acceder a infor-
de proteger los intereses y derechos de los mación de orientación al ciudadano, los pro-
ciudadanos, y contribuir con el Sistema de gramas educativos de educación financiera,
Lucha contra el Lavado de Activos y Finan- cifras e iniciativas de inclusión financiera y la
ciamiento del Terrorismo y con la Inclusión regulación e información sobre el lavado de
Financiera, para colaborar con el bienestar activos.
y el desarrollo del país. En el marco de esta
regulación y supervisión, la SBS contribuye al Complementariamente en el portal puedes
fortalecimiento de las entidades del sistema encontrar enlaces de interés relacionadas al
financiero, generando instituciones financie- mercado financiero, como, por ejemplo, el
ras con niveles de solvencia adecuados; asi- Fondo de Seguro de Depósito, la Informalidad
mismo, la SBS ha creado un marco adecuado Financiera, el SOAT y CAT y las Comisiones
para el desarrollo de las microfinancieras, Prohibidas.
Entidades reguladoras
MERCADO
MERCADO FINANCIERO DE VALORES
116
www.sbs.gob.pe
Una herramienta que la SBS pone a disposición de la ciudadanía el App de Finanzas Personales, en
el que podrás saber el tipo de cambio al día, reporte de deudas, tu estatus en el Sistema Privado
de Pensiones, evolución de los porcentajes de las comisiones y primas de las AFP, las tasas de in-
terés para los préstamos hipotecarios, y de esta menara, saber comparar la oferta existente para
tomar la decisión más adecuada a tus intereses.
117
EL DATO CURIOSO:
¿Sabías qué?
El Microscopio Global es un reporte que analiza la situación de 55 países

sobre regulación y políticas utilizadas por sus gobiernos para aumentar la
inclusión financiera.
En el reporte del Microscopio Global del 2016, se destaca las mejoras

realizadas por nuestro país. Entre ellas, la nueva regulación de microseguros,
la protección a través de un seguro de poblaciones de bajos ingresos y más
vulnerables; y el desarrollo de los servicios financieros digitales para facilitar
las transferencias electrónicas de bajo costo.
En el marco de la regulación y supervisión ➜ Mejora en la calidad de orientación y aten-

del mercado que realiza la SBS, se ha esta- ción al público de acuerdo a las circuns-
blecido como pilares fundamentales: tancias de los usuarios que la solicitan.
➜ La adecuada gestión de reclamos, trans- ➜ Adecuada gestión de reclamos tanto en

parencia de información y prácticas de tiempo como en calidad de respuesta.
negocios. Esta una constante en la bús-
queda de un trato justo y oportuno hacia ➜ Cumplimiento de condiciones pactadas
los usuarios. que vayan acorde a las expectativas gene-
radas por la empresa tanto en funciona-
➜ Un diseño adecuado de productos orien- miento como en estándares de servicio.
tados a satisfacer las necesidades de la
población. A través de la labor de supervisión de con-
ducta de mercado se ha logrado implemen-
➜ Transparencia de información y que sea tar medidas que permiten un mejor acceso
clara y apropiada, antes, durante y des- a la información y calidad de los servicios fi-
pués de la contratación. nancieros por parte de los usuarios para la
toma de decisiones informadas. En este sen-
➜ Eliminación de barreras de salida para tido, la SBS ha tomado acciones y medidas
cambiar de productos o proveedores. sobre la regulación y supervisión logrando:
118
(i) Homogenizar los nombres de las comi- consumos no reconocidos (como en caso
siones de todas las entidades financie- de clonación) en tarjetas de crédito.
ras en los productos de mayor consumo.
(vi) Se fijó una formula única para todas
(ii) Los cajeros automáticos muestran las entidades financieras en el cálculo
ahora las comisiones que cobran por del pago mínimo en tarjetas de crédi-
las operaciones que se realizan en los to para que se pague una porción del
mismos. monto de la deuda.
(iii) Se estableció un orden para los pagos (vii) Se establecieron criterios para la de-
que hacen los clientes en las tarjetas tección de cláusulas y prácticas abusi-
de crédito comenzando por los consu- vas en seguros, así como el derecho de
mos que tienen mayores tasas de inte- arrepentimiento (resolución del con-
rés. trato) en caso de seguros adquiridos
fuera de los locales de las compañías
(iv) Se aumentaron las medidas de segu- de seguros.
ridad (chip) en las tarjetas y en la in-
formación brindada en los estados de (viii) Se establecieron lineamientos para
cuenta. una adecuada contratación de pro-
ductos comercializados mediante ban-
(v) Se establecieron responsabilidades de ca seguros.
las entidades financieras en cuanto a
EL DATO CURIOSO:
¿Sabías qué?
El Perú es reconocido como un país con muy buenas condiciones para

mejorar el entorno en el mundo para las microfinanzas e inclusión financiera
según el Microscopio Global de The Economist Inteligence Unit.
Se destaca al Perú como un país que tiene un entorno que puede ser un
ejemplo de mejores prácticas para países que están en sus primeras etapas en el
establecimiento de políticas para la inclusión financiera.
119
Este reconocimiento significa que el Perú servicios financieros que ofrecen a sus clien-
cuenta con un marco de regulación y super- tes, la transparencia de la información y re-
visión de conducta de mercado adecuado velación de información, la gestión de recla-
que toma en cuenta aspectos relacionados a mos, y en general, en la relación que tienen
las buenas prácticas que las empresas finan- con los usuarios de sus productos y servicios
cieras deben adoptar sobre los productos y financieros.
“En todo el mundo, los reguladores y supervisores

son responsables de velar por la solidez de los bancos y
de otras instituciones financieras y de proteger la estabilidad
del sistema financiero. Los gobiernos regulan las instituciones
financieras por dos motivos principales.
Primero, para proteger a los consumidores; éste es un objetivo

similar al de la regulación de los servicios públicos y las telecomunicaciones,
es decir, crear un marco de reglas que contribuya a impedir los excesos y las
deficiencias que afectan a los mercados que funcionan de manera totalmente
autónoma.
Segundo, la regulación del sector financiero también tiene como meta mantener la
estabilidad financiera, que por ser un bien público claramente requiere un marco
más complejo de regulación y supervisión”.
Temas de Economía, 32-FMI.
5.1.1. Finalidad y atribuciones de la SBS existencia de personas naturales y jurídicas

que, sin la debida autorización realicen ac-
La Superintendencia de Banca, Seguros y tividades señaladas en la Ley General y la
AFP tiene por finalidad defender los intere- Ley del Sistema Privado de Pensiones. Si se
ses del público cuidando la solidez econó- comprueba que han realizado acciones fue-
mica y financiera de las personas natura- ra de la ley, la SBS procede a la clausura de
les y jurídicas. Asimismo, velar por que se sus locales y, según sea el caso, solicitando
cumplan las normas legales, reglamentos la disolución y liquidación del infractor. Otra
y estatutos que las gobiernan. Para ello, de las atribuciones de la SBS es contribuir
la SBS hace uso del más amplio control de con el desarrollo del sistema de prevención
todas las operaciones y negocios que rea- de lavado de activos y/o del financiamiento
lizan, además de denunciar penalmente la del terrorismo.
120
EL DATO CURIOSO:
¿Sabías qué?
¿Qué es el lavado de activos?

El lavado de activos es un delito que consiste en querer aparentar el origen legal de
dinero o bienes, pero que en realidad son ganancias que provienen de actividades
ilegales, tales como el tráfico de drogas, trata de personas, secuestros, sobornos,
corrupción, etc.
Actividades relacionadas al lavado de activos La SBS es vigilante para garantizar el pago

de las indemnizaciones
5.2. Banco Central de Reserva del

Perú (BCRP)
El Banco de Reserva del Perú fue creado el 9

de marzo de 1922, por iniciativa de los bancos
privados. Inició sus actividades el 4 de abril de
Otras de las atribuciones que tiene la ese mismo año. Posteriormente el 28 de abril
SBS es el de regular, supervisar, fiscalizar, de 1931, fue transformado en Banco Central
controlar y sancionar a las Asociaciones de Reserva del Perú (BCRP), tomando en cuen-
de Fondos Contra Accidentes de Tránsito ta las recomendaciones de la misión del pro-
(AFOCAT), a fin de garantizar el pago opor- fesor Edwin Kemmerer2, quien señaló que lo
tuno de las indemnizaciones1. principal es mantener el valor de la moneda.
1
De acuerdo a la Ley N° 27181 y su Reglamento
2
Edwin Kemmerer, doctor en Filosofía por la Universidad de Cornell, asesor financiero de éxito en diversos países de África,
Asia y América Latina. Considerado en aquella época como el “médico” internacional de la moneda, había desarrollado
una tecnología especial para ayudar a los países frágiles afectados por la crisis internacional. Fuente: Historia de la Super-
visión y Regulación Bancaria en el Perú. SBS y CAF
121
La Constitución Política del Perú establece técnico. La experiencia internacional de-

dos aspectos fundamentales sobre la políti- muestra que los países con bancos cen-
ca monetaria: trales autónomos tienen bajas tasas de
inflación y mayores tasas de crecimiento
(i) la autonomía del Banco y económico. Para garantizar la autonomía
(ii) su finalidad única de preservar la estabi- del Banco Central, la Ley Orgánica prohíbe
lidad monetaria. al BCRP financiar al sector público y esta-
blecer tipos de cambio múltiples, entre
Asimismo, el BCRP es la institución a cargo otras medidas que garantizan su autono-
de la regulación y supervisión del sistema de mía y la estabilidad de la moneda.
pagos3. Un sistema de pago es el conjunto
de normas, acuerdos y procedimientos cuyo b. La estabilidad monetaria4: Es el principal
objetivo es la ejecución de Órdenes de Trans- aporte que el Banco Central puede hacer
ferencia de Fondos entre sus participantes. a la economía del país. Con la estabilidad
A continuación, se verá en detalle estas dos monetaria se reduce la incertidumbre y
atribuciones que tiene el BCRP sobre la política se genera confianza en el valor presente
monetaria: y futuro de la moneda. Esto es de suma
importancia al momento de estimular el
a. Autonomía: La autonomía del Banco Cen- ahorro, atraer inversiones productivas y
tral es una condición necesaria para el promover un crecimiento sostenido de la
manejo monetario basado en un criterio economía.
¿QUÉ ES LA INFLACIÓN?
Se denomina inflación al incremento general y sostenido
de los precios. Es decir, es la reducción de la capacidad de
compra del dinero porque este pierde valor.
Es mediante la estabilidad monetaria pierde su valor. Pero, ¿qué es exacta-

que realiza el BCRP que se controla los mente la inflación?. A continuación, te
niveles de inflación del país y, de esta explicaremos con más detalle en qué
manera, el dinero de los peruanos no consiste la inflación.
3
A la fecha, los sistemas de pagos existentes son el Sistema de Liquidación Bruta en Tiempo Real (LBTR), la Cámara de Com-
pensación Electrónica (CCE) y el Sistema de Liquidación Multibancaria de Valores (SLMV).
4
www.bcrp.gob.pe
122
La inflación es el incremento sostenido y

generalizado de los precios de los bienes
y servicios de una economía
A continuación un ejemplo de cómo la capacidad de compra disminuye con la inflación en tres

momentos diferentes cuando esta se incrementa:
Período 1:
Puede comprar
3 latas de leche
Período 2:
S/ 15.00 2 latas de leche
Período 3:
1/2 lata de leche
Se puede apreciar que, en tres periodos de tiempo, la capacidad de compra de una misma
cantidad de dinero ha disminuido. Es decir, que el dinero empleado ha perdido su valor en el
tiempo. Esto es lo que se define como inflación.
123
EL DATO CURIOSO5:
¿Sabías qué?
En una hiperinflación, donde se dan tasas de inflación mayores a 50%

mensual, la pérdida de poder adquisitivo es tan grande que la gente no
desea mantener dinero en efectivo, aunque sea por unos días. Los precios
aumentan tanto y tan rápidamente que una vez que la gente obtiene su dinero,
se apresuran a comprar bienes. Las hiperinflaciones están acompañadas de una
gran impresión de dinero por parte de los gobiernos.
Las hiperinflaciones causan crisis económicas. Al observar que los precios crecen
constantemente, se genera un círculo vicioso, las personas demandan salarios más
altos, esto aumenta los costos de producción, y esto nuevamente aumenta los precios
( espiral de precios y salarios). En las hiperinflaciones el dinero pierde sus funciones
de depósito de valor, unidad de cuenta y medio de pago. La peor hiperinflación
de la historia ocurrió en Hungría desde agosto de 1945 a julio 1946, luego del fin
de la Segunda Guerra Mundial, fue de 41.900.000.000.000.000% mensual (207.1%
diaria). En América Latina, se han presentado también inflaciones anuales altas, lo que ha llevado
a implementar numerosos planes de estabilización para controlarlas. La mayor hiperinflación de
América Latina se registró en Perú en el año 1990, fue de 397% mensual (54,49 diaria).
5.2.1. La política monetaria
En referencia a la política monetaria que realiza el BCRP, esta se da a través de dos medios. El pri-
Tasas de interés
de referencia
Políca
Monetaria BCRP
Meta de inflación
Economía y finanzas para docentes. Guía teórica práctica para docentes y adolescentes. CAF y Banco Central de Uruguay.
5
124
mero es (i) la tasa de interés de referencia, y el mos y pagan por los depósitos a las empre-
segundo, (ii) la meta de inflación. sas y a las personas.
5.2.1.1. La tasa de Por otro lado, la tasa de interés de re-
interés de referencia ferencia también puede afectar al tipo
de cambio (del dólar americano a la mo-
El BCRP cuenta con la tasa de interés de refe- neda nacional) ya que si se incremen-
rencia como instrumento principal de la po- ta nuestra tasa de interés respecto a la
lítica monetaria. Esta tasa de interés sirve de mundial, para los inversionistas se vuel-
referencia para la tasa de interés interbanca- ve más atractivo traer capitales a nues-
ria (tasa a la que se prestan los bancos entre tro país, es así que ingresan más dólares
sí) y esta a su vez influye en las demás tasas a la economía y eso hace que el tipo de
de interés del mercado, ya que es la base so- cambio descienda. Lo contrario ocurre si
bre la cual los bancos cobran por los présta- disminuye la tasa de interés de referen-
Política Monetaria: Tasa de interés de referencia
Endades
BCRP
financieras
Tasa de interés Tasas Acvas (créditos)

de referencia Tasas Pasivas (depósitos)
“La mayor tasa de interés de referencia

que fija el BCRP, hace que los bancos aumenten
las tasas de interés de sus productos financieros”.
cia, el tipo de cambio puede aumentar mentarán las tasas de interés del merca-
debido a una salida de capitales. do, lo que hace más atractivo ahorrar, o
Además, la tasa de interés de referencia tener menos dinero en efectivo, y también
también afecta a la liquidez6 y el crédito. hace menos atractivo pedir un préstamo.
Si aumenta la tasa de referencia se incre- Si la tasa de interés disminuye, hace me-
La liquidez es la capacidad que tiene una institución para obtener dinero en efectivo y así hacer frente a sus obligaciones
6
a corto plazo.
125
“Si los bancos aumentan las tasas

de interés de créditos y depósitos”.
ECONOMÍA
Me pagan MÁS (S/) Reducen créditos

por mis depósitos (son caros).
Más dólares
Aumentan los ahorros
en la economía.
(prefiero depositar).
Me cobran MÁS (S/) Tipo de cambio
Aumentan depósitos
por mis créditos ende a la baja
extranjeros (pagan
mejor en el país).
nos atractivo ahorrar y más atractivo pedir compromiso permanente con la estabilidad
un préstamo. de la moneda. La política monetaria tiene
Las variables antes mencionadas afectan carácter preventivo. Es decir, busca adelan-
directamente a la demanda interna que tarse a las presiones inflacionarias7 o defla-
involucra las decisiones de consumo e in- cionarias8.
versión de empresas y personas. Si es más
barato prestarse, las personas y empresas Adicionalmente, se toma en cuenta que la
consumirán e invertirán más, lo que au- inflación puede ser influenciada por factores
menta la demanda interna y hace que los que escapan del control de las acciones del
precios tiendan a incrementarse. Por otro Banco Central, como pueden ser los precios
lado, si es más caro prestarse y más atrac- de productos importados entre otros. Asi-
tivo ahorrar las personas consumirán me- mismo, el BCRP considera en sus evaluacio-
nos y eso desacelera la demanda interna y
también los precios.
5.2.1.2. La meta de inflación
El BCRP ejecuta su política monetaria si-

guiendo un esquema llamado “Metas Explí-
citas de Inflación”. La meta de inflación se
establece en 2,0 por ciento con un margen
de tolerancia de un punto porcentual hacia nes el incremento anual de precios al consu-
abajo (1,0 por ciento) y hacia arriba (3,0 por midor que se produce cada mes.
ciento). Con ello, el Banco Central busca limi- En el marco de sus tareas, el BCRP, dentro
tar las expectativas de inflación como es de de un cronograma anunciado, el Directorio
las economías desarrolladas y establece un del BCRP decide cada mes el nivel de la tasa
Inflación: Incremento general y sostenido de los precios.

7
Deflación: Descenso del nivel de precios debido, generalmente, a una fase de depresión económica o a otras causas.
8
126
de interés de referencia para el mercado de En el marco de sus funciones, el Banco Cen-

préstamos interbancarios (entre bancos). tral realiza medidas preventivas para cuidar
El control de la inflación ha contribuido a re- la estabilidad monetaria. Así, mediante la
cuperar la confianza en la moneda nacional intervención cambiaria9 se busca reducir los
como medio de cambio para la compra de cambios radicales en el tipo de cambio y así
productos y servicios y también para ahorrar. como acumular reservas internacionales.
En los últimos años la economía peruana se Ello contribuye a fortalecer la economía ante
ha desdolarizado, reduciendo su vulnerabili- eventos inesperados o emergencias.
dad ante la eventualidad de choques exter-
nos negativos. Asimismo, una adecuada disponibilidad de
5.2.2. Administración de
las Reservas Internacionales
Las reservas internacionales son depósitos
en moneda extranjera que se encuentran
controlados por los Bancos Centrales y las divisas10 contribuye a la reducción del riesgo
autoridades monetarias del país. Se realizan país11 y a la mejora de la calificación crediti-
principalmente en moneda extranjera (Dóla- cia del Perú. Esta situación favorable genera
res y Euros). Sirven también como indicador mejores condiciones para la obtención de
económico para mostrar los recursos que créditos del exterior por parte de las empre-
dispone un país, como por ejemplo, realizar sas privadas y públicas peruanas y, además,
compras en el extranjero, transacciones in- motiva un mayor interés de la inversión ex-
ternacionales y como reserva contingencia tranjera en el país.
del país ante eventos inesperados y para si-
tuaciones extraordinarias. Un país con reser- La administración de las reservas internacio-
vas internacionales contribuye a la estabili- nales se realiza siguiendo criterios de seguri-
dad económica y financiera de la nación. dad, liquidez y rentabilidad.
9
La política cambiaria está relacionado al cambio de divisas. En este caso, se retiran dólares de circulación o se venden para
equilibrar el tipo de cambio según sea el caso.
10
Moneda extranjera utilizada en el comercio internacional
11
El riesgo país mide la probabilidad de incumplimiento de las obligaciones financieras de un país debido a factores que van
más allá de los riesgos propiamente del préstamo.
127
Para ello, se toma en cuenta la situación y por el reemplazo de los billetes y monedas
perspectivas de la economía nacional y del deteriorados.
contexto internacional y, en base a ello, se De otro lado, con la finalidad de dar a cono-
toman decisiones informadas para que ese cer los elementos de seguridad de nuestros
capital este seguro, disponible y genere in- billetes y monedas, el Banco Central realiza
gresos al país. tareas de difusión, principalmente a través
de charlas gratuitas dirigidas al público en
5.2.3. Emisión de
billetes y monedas
El Banco Central tiene también la responsa-

bilidad de la emisión y el abastecimiento de
billetes y monedas a nivel nacional, garanti-
zando un suministro oportuno y adecuado
según se requiera. Por ello, es necesario llevar
a cabo una programación eficiente que tome
en cuenta tres aspectos fundamentales: (i)
cantidad, (ii) calidad y (iii) denominaciones general, así como al personal de empresas
demandadas, con la finalidad de facilitar la financieras y comerciales.
fluidez de las transacciones en efectivo que El BCRP realiza actividades de educación fi-
realice el público. La demanda de billetes y nanciera para distintos públicos.
monedas tiene dos componentes:
5.2.4. Difundir
a. Demanda para Transacciones, que está en información económica
El Banco Central tiene entre sus funciones

la de informar sobre las finanzas nacionales.
Para este fin, el Banco difunde en su portal
de internet www.bcrp.gob.pe todas las pu-
blicaciones y estadísticas de carácter econó-
mico que elabora.
función del dinamismo de la economía y de Entre las principales publicaciones se en-

la variación de los precios. cuentran:
b. Demanda para Reposición, que se genera
a. Reporte de Inflación,
b. Reporte de Estabilidad Financiera,
c. Nota Semanal,
d. Resumen Informativo Semanal,
e. Memoria Anual, la Revista Moneda,
f. Revista Estudios Económicos, entre otros.
Además, el Banco cuenta con el portal de
128
BCRP EDUCA, sitio donde brindan material de

consulta como:
➜ Importancia del Crédito,
➜ Uso responsable del Crédito de Consumo,
➜ Transferencias electrónicas,
REMESAS FAMILIARES
Muchos peruanos, en busca de mejores condiciones
para vivir, han generado un fenómeno de migración
muy fuerte hacia países tales como: Estados Unidos de
Norteamérica, México, España; entre otros.
Este proceso migratorio además ha permitido que muchos

peruanos envíen dinero a sus familias para ayudarlas con
los gastos más necesarios. Al respecto, el Banco Interamericano de Desarrollo
(BID) señala que:
“Las remesas -- la fracción de los ingresos que los trabajadores emigrantes

internacionales envían a sus familias en sus países de origen -- han
representado durante varias generaciones un importante apoyo para
aquellos miembros de la familia que permanecían en el país. A medida que
ha aumentado la emigración, el consiguiente crecimiento de las remesas
ha pasado a ser un flujo clave de moneda extranjera de muchos países de
América Latina y el Caribe.
Sus consecuencias sobre las economías nacionales, y su correspondiente

efecto multiplicador del PIB, el consumo y la inversión, son notables.
Las remesas se han convertido en un instrumento financiero y de

desarrollo de primer orden en la región.”
129
La Superintendencia del Mercado de Valores

(SMV) es un organismo técnico especializado
adscrito al Ministerio de Economía y Finan-
zas12. Tiene por finalidad:
➜ Velar por la protección de los inversionis-

tas,
➜ La eficiencia y transparencia de los mer-
cados bajo su supervisión,
➜ La correcta formación de precios y
➜ Otros relacionados a elementos interacti- ➜ La difusión de toda la información nece-
vos y videos educativos. saria para tales propósitos.
LAS REMESAS PARA EL CASO PERUANO
Asimismo, la SMV goza de autonomía fun-
Desde el 2009 hasta el 2018, se produjo un cional, administrativa, económica, técnica y
incremento sostenido de las remesas fami- presupuestal.
liares a nuestro país llegando a 3225 millo-
nes de dólares en el año 2018. 5.3.1. Funciones de la
Superintendencia de Mercado de
Los canales de ingreso de remesas en el Perú Valores13:
se realizan mediante:
a. Dictar las normas legales que regulen te-
➜ Transferencias bancarias. mas relacionados al mercado de valores,
➜ A través de las empresas de transferen- mercado de productos y sistema de fon-
cias de fondos (ETF). dos colectivos.
➜ Persona a persona.
b. Supervisar el cumplimiento de la legisla-
Las familias que reciben estos flujos pueden ción del mercado de valores, mercado de
disponer del dinero para realizar compras, productos y sistemas de fondos colecti-
pagar pensiones de estudios, acceder a ser- vos por parte de las personas naturales
vicios de seguros y a financiamiento para y jurídicas que participan en dichos mer-
emprender nuevos negocios, entre otros. cados. Las personas naturales o jurídicas
sujetas a la supervisión de la SBS lo están
5.3. Superintendencia del Mercado también a la SMV en los aspectos que sig-
de Valores nifiquen una participación en el mercado
12 y 13
https://www.smv.gob.pe/
130
¿POR QUÉ
ES IMPORTANTE EL MERCADO DE VALORES?
El mercado de valores representa una alternativa de financiamiento
e inversión para los diversos agentes económicos. La importancia
del mercado de valores para la economía está en la posibilidad de
las empresas (emisores) obtener financiamiento para materializar sus
actividades productivas mediante la emisión de valores representativos
de capital (tales como acciones) y/o valores representativos de deuda (tales
como bonos o instrumentos de corto plazo) en el mercado primario de valores14. Dichos
valores son ofrecidos a inversionistas, quienes dependiendo de su perfil de riesgo y de la
información a su alcance, adquieren estos con la expectativa de obtener un rendimiento por
el dinero invertido, asumiendo directamente los riesgos y beneficios de su participación en
el mercado de valores. Dichos valores pueden ser luego vendidos por estos últimos a otros
inversionistas en el mercado secundario15 (Bolsa de Valores). Entre las opciones de inversión
que ofrece el mercado de valores, se encuentran los fondos mutuos de inversión en valores,
que es un portafolio de inversión conformado por los aportes de diversas personas naturales
y/o jurídicas que buscan obtener un retorno por sus aportes, los cuales son gestionados
e invertidos en diversos instrumentos financieros (acciones, bonos, letras, depósitos,
entre otros) por las Sociedades Administradoras de Fondos Mutuos, entidades
especializadas bajo la supervisión de la SMV.
LA INFORMACIÓN Y SU IMPORTANCIA EN
EL MERCADO DE VALORES
El correcto funcionamiento del mercado de valores se sustenta
fundamentalmente en el principio de la transparencia de la información.
Ello cobra especial importancia para que los inversionistas tomen sus
decisiones de inversión con información suficiente, veraz y oportuna, siendo
por ello una de las funciones principales de la SMV velar por el cumplimiento de dicho principio.
Asimismo, la SMV contribuye a difundir toda la información disponible sobre los emisores y
los valores emitidos a través de diversas herramientas, tales como el Portal del Mercado de
Valores (www.smv.gob.pe), en donde además es posible encontrar material educativo con
respecto a la operatividad del mercado de valores (folletos, infografías y videos).
14
El principal mercado primario es la venta pública inicial, en el cual se venden las primeras acciones de una empresa, aun-
que también se venden títulos de nueva creación de empresas que ya han salido al público. Otro ejemplo sería la emisión
de bonos corporativos o gubernamentales.
15
El mercado secundario, también llamado de negociación, es el lugar, físico o virtual, donde se compran y venden activos
financieros, como títulos de deuda pública (bonos), acciones o cualquier otro valor que sea objeto de cotización. Por ejem-
plo, la Bolsa de Valores.
131
de inversión bien informados y pueden eva-

luar el riesgo asociado con su inversión.
Para ello, se exige que dichos valores se
inscriban previamente en el Registro Pú-
blico del Mercado de Valores, que está a
cargo de la SMV.
5.3.2.2. Bolsas de Valores
Las Bolsas de Valores son personas jurídi-

cas que pueden constituirse como asocia-
ciones civiles o sociedades anónimas y tie-
nen por finalidad facilitar la negociación
de valores bajo la supervisión de esta úl- de valores inscritos, pues al interior de
tima. ellas los inversionistas venden y compran
c. Promover y estudiar el mercado de va- valores a otros inversionistas (bonos y ac-
lores, el mercado de productos y el sis- ciones). En el Perú, el mecanismo a través
tema de fondos colectivos. del cual se negocian dichos valores es la
Rueda de Bolsa de la Bolsa de Valores de
5.3.2. ¿Quiénes participan en el Lima (BVL).
mercado de valores?
La BVL, es una sociedad privada que tie-
5.3.2.1. Emisores de valores e ne por objeto principal facilitar la nego-
inversionistas ciación de valores inscritos, brindando los
servicios, sistemas y mecanismos adecua-
Los emisores de valores son empresas, pú- dos para una negociación justa, competiti-
blicas o privadas, que acceden al mercado va, ordenada, continua y transparente de
de valores, a fin de obtener fondos para los valores.
financiar sus actividades productivas, ofre-
ciendo a cambio acciones (participación en 5.3.2.3. Sociedades Agentes de
el capital de la empresa), bonos o instru- Bolsa (SAB)
mentos de corto plazo.
Cuando un inversionista está interesado
Dichos valores son adquiridos por inversio- en comprar o vender valores a través de
nistas que adquieren estos con el fin de ob- la bolsa de valores, tiene que hacerlo uti-
tener un retorno por su dinero. lizando los servicios de una SAB, que son
las únicas entidades autorizadas para ha-
Las empresas al ofrecer valores al público, cerlo.
en una operación denominada oferta públi- Las SAB son sociedades anónimas que,
ca primaria, asumen la responsabilidad de autorizadas y supervisadas por la SMV, se
revelar toda la información necesaria para dedican a realizar, entre otros, compras y
que los inversionistas tomen sus decisiones ventas por cuenta propia y de terceros de
132
valores en los mecanismos que administran las bolsas de valores.

5.3.2.4. Sociedades Administradoras de Fondos Mutuos (SAFM)
Las SAFM son sociedades anónimas autorizadas y supervisadas por la SMV que se encargan de
la administración de los fondos mutuos16 por cuenta y riesgo de los partícipes, tomando las de-
cisiones de inversión sobre los instrumentos financieros que conforman el portafolio del fondo
mutuo. Antes de invertir en un fondo mutuo, las SAFM ponen a disposición de los inversionis-
tas el prospecto simplificado, que es un documento que contiene toda la información sobre el
tipo de fondo mutuo, instrumentos en los que serán invertidos los recursos, los costos por la
administración que cobra la SAFM, entre otros; así como también el reglamento de participa-
ción que contiene las normas a las que se sujetan las SAFM y fondos mutuos, las obligaciones y
derechos de los partícipes, entre otros.
Un Fondo Mutuo es un instrumento de inversión cuyo funcionamiento consiste en reunir los aportes monetarios de dis-
16
tintas personas, naturales o jurídicas, para invertirlos en diferentes valores de inversión
133
Las actividades que se presentan en esta sección son sugeren-

cias didácticas para ser utilizadas por el docente como insumo
para el desarrollo de las sesiones de aprendizaje.
El objetivo es contribuir al diseño instruccional de

las sesiones, más no reemplazarlas o aplicarlas tal
como se presentan. En este sentido, será el docen-
te el responsable de adaptar, modificar u obviar lo
que considere necesario para el diseño pedagógico
según el contexto y la realidad de sus estudiantes.
Con el desarrollo de las actividades propuestas

se espera contribuir a:
Analizar el rol de supervisión y regulación que realizan las entidades del Estado Peruano al Sis-
tema Financiero.
DESEMPEÑO ESPERADO
Explica el rol del Estado como agente supervisor del sistema financiero.
ACTIVIDAD 1
Objetivo:
➜ Presenta a los estudiantes el siguiente cuadro y pídeles que lo completen con la información
vista en el capítulo.
134
Endades de regulación
y supervisión del sistema
financiero
Plenaria:
➜ Presenta en la pizarra un cuadro como el mostrado y pide de manera voluntaria a los estu-
diantes que vayan completando el esquema.
ACTIVIDAD 2
Objetivo:
➜ En base a la información completada en el cuadro de la actividad 1,

pregúntales de manera general lo siguiente:
› ¿Qué instituciones del Estado peruano se encargan de vigilar las actividades

financieras en el país?
› ¿Qué funciones cumple el BCRP en la economía del país?
› ¿Crees que las instituciones de supervisión y regulación del Estado, contribuyen a consolidar
135
nuestra economía? ¿Cómo?
➜ Apunta las respuestas a las preguntas en la pizarra a modo de ideas, ya que servirán como
insumo de reflexión para el desarrollo de la siguiente actividad.
ACTIVIDAD 3
Objetivo:
➜ Presenta a los estudiantes el siguiente cuadro y pídeles que lo completen con la información
vista en el presente capítulo.
Desarrollo:
➜ Con la información recogida en la actividad anterior, se debe completar el siguiente cuadro

de manera oral alentando la participación de los estudiantes.
Plenaria:
BCRP SBS SMV
Funciones de
Supervisión y
Regulación al
Sistema
Financiero
136
➜ Una vez completado el cuadro, preguntar si hay alguna duda sobre las funciones de las ins-
tituciones de regulación y supervisión.
ACTIVIDAD 4
Objetivo:
➜ Reforzar y motivar la información recibida sobre las funciones que tie-

ne el BCRP, de manera específica, en referencia a las medidas de segu-
ridad adoptadas para los billetes.
Desarrollo:
➜ Proyectar a los estudiantes el siguiente video sobre las medidas de seguridad que el BCRP
considera en los billetes.https://www.youtube.com/watch?v=tovyxaDhy2c
Plenaria:
➜ En base a lo visto, los estudiantes deberán dibujar un billete e identificar los aspectos de
seguridad mencionados en el video.
137
Capítulo 6
138
6.
Sistema Privado
de Pensiones
Presentación dera que es la edad en que los trabajadores
dejan de ser productivos, sin embargo, esta
afirmación no es necesariamente cierta. Una
El objetivo del presente capítulo es desarrollar persona puede continuar trabajando después
conceptos e información relevante sobre el siste- de los 65 años de manera independiente o en
ma de pensiones que existe en nuestro país. En el centro de trabajo donde labora si llega a un
este sentido, se espera que los estudiantes ten- acuerdo entre las partes.
gan la información necesaria para evaluar, cuando
tengan un ingreso, la posibilidad de aportar duran- En caso la persona se jubile, enfrentará
te su juventud para tener un respaldo económico una situación distinta a cuando laboraba,
en la vejez. El sistema peruano de pensiones es de pues sus ingresos dependerán de lo pudo
dos tipos: (i) el sistema nacional de pensiones y (ii) haber ahorrado durante toda su vida pro-
el sistema privado de pensiones. En este capítulo ductiva y ya no de su centro laboral. Este
se abordarán ambos sistemas y se desarrollarán tipo de ahorro es el que se conoce como
sus características, Asimismo, se abordará en ma- ahorro previsional.
yor detalle las prestaciones que ofrece el sistema
privado de pensiones (SPP), el cual se encuentra
supervisado por la Superintendencia de Banca,
Seguros y AFP (SBS).
Desarrollo temático
6. Sistema Privado de Pensiones
6.1. Las pensiones
Llegar a los 65 años es, para muchas perso-

nas, llegar a la edad para retirarse. Se consi-
139
En nuestro país, lamentablemente, existe Ante esta situación, se hace necesario que
baja cobertura previsional, es decir, la pobla- los jóvenes tomen conciencia de la importan-
ción no tiene un fondo económico para cuan- cia del ahorro previsional y las ventajas del
do ingrese a su etapa de jubilación. ahorro a largo plazo.
6.2. El sistema de pensiones
En este tema existe claramente un déficit.

Solo la mitad de los adultos mayores del país
cuenta con una pensión. Un sistema de pensiones es un mecanismo
que permite a cualquier trabajador depen-
En el Perú, aproximadamente, cerca de 2 mi- diente o independiente la posibilidad de te-
llones de personas son mayores de 65 años. ner realizar un ahorro previsional.
De estos, cerca de la mitad no cuentan con
una entrada de dinero mensual para su vejez, Este ahorro se puede realizar a través del Sis-
menos del 30% recibe una pensión del Siste- tema Privado de Pensiones (SPP) o del Siste-
ma Nacional de Pensiones y menos del 25% ma Nacional de Pensiones (SNP), pudiendo
recibe una pensión del sistema nacional no asegurar acceso a una pensión cuando llegue
contributivo (Pensión 65). Por último, menos el momento de la jubilación.
del 10% recibe una pensión del Sistema Pri-
vado de Pensiones1. En el Perú existen estos dos tipos de siste-
ma de pensiones: (i) el Sistema Nacional de
Pensiones (SNP), administrado por la Ofici-
TODOS TENEMOS DERECHO A UNA JU-
na de Normalización Previsional (ONP), y (ii)
BILACIÓN DIGNA Y DE CALIDAD. PARA
el Sistema Privado de Pensiones, a cargo de
ESO, TENEMOS QUE AHORRAR DESDE
AHORA, YA QUE CONFORME PASAN las Administradoras de Fondo de Pensiones
LOS AÑOS DISMINUYE NUESTRA PRO- (AFP). Este último está regulado y supervisa-
DUCTIVIDAD Y POSIBILIDAD DE GENE- do por la Superintendencia de Banca, Segu-
RAR INGRESOS. ros y AFP (SBS).
1
Extraído de la web de la Asociación de AFP. Disponible en: https://goo.gl/XMEid5.
140
6.2.1. Características de los sistemas de pensiones
SISTEMA DE PENSIONES
CARACTERÍSTICAS
SISTEMA PRIVADO DE PENSIONES SISTEMA NACIONAL DE PENSIONES
Capitalización Individual (Contribución
Utiliza el modelo de: Reparto simple (beneficio definido).
Definida).
Administradoras de Fondos de
Es administrado por: Oficina de Normalización Previsional (ONP).
Pensiones (AFP).
Ambos sistemas son para trabajadores dependientes e independientes, así como

Está pensado para: potestativos. El trabajador puede elegir entre cualquiera de los dos sistemas al
realizar por primera vez su afiliación.
Los tipos de pensión Jubilación, invalidez, sobrevivencia y Jubilación, invalidez, viudez, orfandad,
que ofrecen son: gastos de sepelio. ascendencia y capital de defunción
Siempre se otorgan con lo que el

Las características En función al promedio mensual de su
trabajador hubiera acumulado en la
principales de sus ingreso en los últimos años, sujeto a un
cuenta. Varían en función al sueldo, la
pensiones son: tope máximo.
modalidad elegida y el grupo familiar.
6.2.2. Consideraciones adicionales para la elección del Sistema de Pensiones
Además de las características descritas se debe considerar dos aspectos para elegir entre un
sistema y otro:
(i) La edad
(ii) Nivel de ingresos
NO HAY PERIODO La edad CUMPLIR 20 AÑOS

MÍNIMO DE APORTES
SPP SNP
Mientras más joven Debes cumplir un

1
te afilies, mayor será
la posibilidad de acumulación
periodo mínimo
de aportación
de recursos en tu previamente definido o
Cuenta Individual por ley para acceder a
PERIODO de Capitalización (CIC). PERIODO
una pensión.
INDIVIDUAL COLECTIVO
141
NO HAY PERIODO Nivel de ingresos CUMPLIR 20 AÑOS

MÍNIMO DE APORTES
SPP SNP
La pensión está La pensión está calculada

c1
calculada en función en función de tu
ado.
remuneración de afiliado.
de
del tamaño de tu fondo.
Es decir, a mayor El monto de la pensión n se
re
remuneración mayores encuentra sujeto a un topee
serán tus aportes máximo, alcanzado esteste
a tu Cuenta Individual nte
límite resulta irrelevante
d
de Capitalización (CIC). cualquier incremento o
en la remuneración..
6.2.3 El proceso de elección entre un trayectoria laboral, debe ejercer su derecho

sistema y otro a elegir entre el sistema previsional nacional
o privado. Esta elección la debe realizar libre-
Para elegir entre un sistema y otro, el traba- mente habiéndose informado bien de las ca-
jador “nuevo”, es decir, aquél que inicia su racterísticas de ambos sistemas.
EJERCICIO DE LA ELECCIÓN: ¿SPP o SNP?

¿Ejerce
derecho de No
Trabajador “nuevo” ir a un sistema
Se afilia obligatoriamente
en la AFP de su elección
de pensiones?
(10 días)
Sí
Va a una AFP o a la ONP
Un trabajador que ya pertenece al SNP puede cambiarse a una AFP

(se espera que cuente con derecho a bono de reconocimiento).
142
6.2.4. Sistema Privado De Pensiones B. Libertad de elección: El afiliado es libre

de escoger si desea afiliarse al Sistema Pri-
El objetivo del Sistema Privado de Pensiones2 vado de Pensiones o estar en el Sistema
(SPP) es contribuir al desarrollo y fortaleci- Nacional de Pensiones. Asimismo, puede
miento del sistema de previsión social en el libremente escoger la AFP que administre
área de pensiones. sus fondos, traspasar su fondo de pensio-
nes de una AFP a otra, así como elegir la
El SPP está conformado por las Administra- forma de percibir las prestaciones.
doras de Fondos de Pensiones (AFP) que ad-
ministran los fondos de los aportes de los afi- C. Derecho de propiedad: El afiliado es due-
liados para sus pensiones y, en retribución, ño de sus aportes, los que utilizará cuan-
estas otorgan las prestaciones de jubilación, do cumpla con los requisitos para jubilar-
invalidez, sobrevivencia y gastos de sepelio. se en el Sistema Privado de Pensiones,
o en el caso de invalidez y pensiones de
6.2.5. Características de las AFP sobrevivencia a sus beneficiarios.
Las AFP tienen las siguientes características: D. Transparencia: El afiliado recibe por di-
versos canales información permanente
A. Cuenta Individual de Capitalización: El acerca de la cantidad de dinero que tiene
afiliado, a lo largo de su vida laboral, apor- su fondo, el destino de inversión de sus
ta los recursos que servirán directamen- aportes (según el tipo de fondo elegido),
te para el pago de su pensión, los cuales así como el rendimiento que obtienen.
siempre permanecen en una cuenta per-
sonal e individual por cada trabajador. E. Competencia: A la fecha, hay 4 AFP (Inte-
gra, Profuturo, Hábitat y Prima) que ofre-
cen el servicio de la administración de los
fondos de pensiones y, cuando el afiliado
se jubila, tiene la opción de recibir una
pensión a través de la AFP o empresas de
seguros quienes ofrecen diversas modali-
dades de pensión para sus afiliados.
F. Fiscalización externa: El Estado supervisa

a las AFP como a las empresas de seguros
que otorgan las pensiones, a través de la
Superintendencia de Banca, Seguros y AFP.
2
Mediante Ley N° 25897 - Ley de creación del Sistema Privado de Administración de Fondos de Pensiones (SPP), se crearon
las AFP en 1992. Iniciando sus operaciones en junio de 1993.
143
FONDO DE PENSIONES
AFP
CIC
Aportes
Empleador
Inversión e
Inst. Financieros
Rentabilidad
Pensión de jubilación
Prestaciones Pensión de invalidez
Trabajador
Pensión de sobrevivencia
independiente
Complementariamente, se hace necesario tener una clara diferenciación entre dos conceptos
que en este contexto están relacionados: (i) jubilación y (ii) pensión.
JUBILACIÓN PENSIÓN
Es la prestación económica que, de forma periódica,

Es la etapa de la vida en que la per-
reciben los trabajadores cuando se jubilan, la cual se
sona deja de trabajar y comienza
financia con los aportes acumulados durante los años
a vivir de su pensión y/o ahorros.
en que laboraron.
3
CIC: Cuenta individual de capitalización
144
6.2.5.1. Los aportes
Los aportes de los afiliados están compuestos de la siguiente manera:
10% de la remuneración
desnado a incrementar la
CIC sirve para construir
el Fondo de Pensión.
La AFP cobra una

comisión por la
administración del fondo
de pensiones.
Seguro que cubre la

pensión de invalidez,
de sobrevivencia y gastos
de sepelio.
6.2.5.2. Tipos de fondo en la AFP
Los tipos de fondos se crearon con la finalidad de que el afiliado pueda elegir entre cuatro tipos
de fondo según la expectativa de la rentabilidad que esperar obtener o su perfil de riesgo. Estos
fondos son:
FONDO 0 FONDO 1 FONDO 2 FONDO 3

Corto plazo
Corto plazo. Largo plazo. Largo plazo.
[etapa de jubilación]
Riesgo bajo Riesgo tolerado Riesgo alto
Riesgo muy bajo
Rentabilidad
Rentabilidad
Rentabilidad
Rentabilidad
Tiempo Tiempo Tiempo Tiempo
145
FONDO PERFIL DEL AFILIADO DIRIGIDO A:
Tipo 0 (Protección de Capital) Conservador Personas mayores de 65 años

Tipo 1 (Preservación de capital) Conservador Personas próximas a jubilarse (60 años)
Tipo 2 (Mixto) Balanceado Edades intermedias
Tipo 3 (Apreciación de capital) Crecimiento Jóvenes
El afiliado puede hacer aportes voluntarios sin fin previsional en AFP4 distinta a la que realiza
para los aportes obligatorios. Estas pueden ser retiradas hasta 3 veces al año.
6.2.5.3. Sistema Privado de Pensiones: tipos de pensión de jubilación
TIPO DE JUBILACIÓN REQUISITOS PRINCIPALES DATOS ADICIONALES
Jubilación › Estar afiliado a una AFP. Los años cumplidos en meses

por edad legal › Tener 65 años de edad. y días.
› Ser mayor de 50 años en caso de mujeres, y

mayor de 55 años, en caso de hombres.
› Que el fondo permita acceder a una pensión
Jubilación igual o mayor al 40% del promedio de las Evaluación de acceso en base
Anticipada Ordinaria remuneraciones. al Retiro Programado.
› Contar, por lo menos, con 72 meses de apor
tes en los últimos 120 meses anteriores a la
solicitud del beneficio.
› Haber nacido luego del 31.12.1945.

› Tener 65 años de edad.
Beneficio con Garantía Estatal
Pensión › Mínimo: 20 años de aportación (AFP + ONP)
(BCPM).
Mínima 28991 › Haber efectuado aportaciones (Base: RMV)
› No haber dispuesto de los recursos de la CIC.
› Haber nacido luego del 31.12.1945.

Beneficio con Garantía
Jubilación › Tener 65 años de edad.
Estatal (BCPM). Requiere
Anticipada por › Mínimo: 20 años de aportación (AFP + ONP)
compensación diferencial
Desempleo (REJA) › Haber efectuado aportaciones (Base: RMV)
aportes.
› No haber dispuesto de los recursos de la CIC.
Jubilación Anticipada › Edad: 55 años (varones) y 50 años (mujeres).

Si pensión es < a RMV:
Riesgo – Régimen › Desempleado: 12 meses consecutivos o más.
Devolución 50% de la CIC.
Extraordinario › Pensión calculada resulte >= a RMV.
› Al 31-12-1999 haber alcanzado edades míni Trabajadores que realizan

Jubilación mas del reglamento. actividades en Extracción
Anticipada › Con anterioridad al 31-12-2004 haber aportado Minera Subterránea, tajo
Riesgo – Régimen al menos 20 años aportes entre el SPP y el SNP. abierto, centros de producción
Extraordinario › Período mínimo de trabajo predominante mineros, metalúrgicos y
antes del 31-12-2004. siderúrgicos, construcción civil.
146
6.2.5.4. Otras prestaciones del Sistema Privado de Pensiones
TIPO DE BENEFICIO REQUISITOS PRINCIPALES DATOS ADICIONALES
› Dictamen de Evaluación y Calificación de

Invalidez emitido por los Comités Médicos.
› Con Cobertura: Invalidez Parcial: 50% › Se otorga con independencia
Invalidez promedio remuneraciones 48 meses. de la cobertura del seguro
› Invalidez Total: 70% promedio previsional.
remuneraciones 48 meses.
› Sin Cobertura: Bajo RP
› Genera pensiones de sobrevivencia y

gastos de sepelio, de ser el caso.
› Se otorga con independencia
› Con Cobertura: Se considera al cónyuge, hijos,
Sobrevivencia de la cobertura del seguro
padre y madre, según porcentajes de Ley.
previsional.
› Sin Cobertura: Bajo RP.
› Genera el pago de gastos de sepelio.
› Se otorga al fallecimiento del afiliado,

mediante el pago o reembolso de una
suma de dinero.
› Se otorga con independencia
› Tendrán derecho a este beneficio
Gastos de Sepelio de la cobertura del seguro
trabajadores activos y los pensionistas por
previsional.
jubilación e invalidez.
El monto por gastos de sepelio ascenderá
hasta un límite de S/.3,514.16
6.2.5.5. Bono de reconocimiento
El Bono de Reconocimiento es un valor a través del cual el Estado reconoce los aportes que
los trabajadores realizaron al Sistema Nacional de Pensiones (ONP) al momento en que se han
afiliado al Sistema Privado de Pensiones.
Bono 1992
06 diciembre 1982 - 05 diciembre 1992
Bono 1996
01 enero 1987 - 31 diciembre
1996. Afiliación al SPP entre el
Requisitos: 06 de noviembre al 31 de
Haber realizado 48 meses diciembre de 1996
de aportación al SNP*
(sean consecuvos o no)
Bono 2001
01 enero 1992 - 31 diciembre 2001
147
6.2.5.6. Modalidades de pensión de jubilación
Las modalidades de pensión de jubilación determinan cómo recibirá su pensión el titular de la

pensión. Las modalidades que ofrece el SPP son las siguientes:
1
En una modalidad de pensión que se paga
Rero con los recursos acumulados en la CIC hasta
Programado que se ex nga y se recalcula anualmente.
El fondo es administrado por al AFP.
2
Renta Es una modalidad de pensión mediante la
Vitalicia cual el afiliado contrata directamente con
la empresa de seguros para el pago de una
familiar renta mensual hasta su fallecimiento.
Renta
3
Esta modalidad genera una renta
Temporal temporal otorgada por la AFP seguida
con Renta por una renta vitalicia otorgada por
Vitalicia una compañía de seguros.
Diferida
4 Renta
Vitalicia
Bimoneda
Consta de dos rentas vitalicias de manera
simultánea en nuevos soles y dólares a cargo
de una misma compañía de seguros.
5
La Cuenta Individual de Capitalización
Renta es dividida en dos partes, una se desna a una
Mixta renta vitalicia (la cual es otorgada en dólares)
y el saldo a la modalidad de rero programado.
6 Rero
Programado
Compuesta por un rero
programado y una renta vitalicia
en nuevos soles ajustados.
148
6.2.5.7. Beneficios complementarios empleado(a) por un plazo no menor a 12

del Sistema Privado de Pensiones meses.
Existen beneficios complementarios creados › Haber realizado el Retiro del 50% de tu

para el Sistema Privado de Pensiones (SPP)5: fondo por REJA antes del 30/06/2016.
➜ Disponibilidad de retiro de hasta el 25% ➜ Jubilación anticipada por enfermedad

del Fondo de Pensiones. terminal o diagnóstico de cáncer que re-
duce la expectativa de vida.
Si estás afiliado al Sistema Privado de Pensio-
nes puedes disponer de hasta el 25% de tu Acceden a este beneficio los afiliados que
Fondo de Pensiones para: tengan una declaración de enfermedad ter-
minal, o diagnóstico de cáncer que reduzca
› Pagar la cuota inicial para comprar un pri- su expectativa de vida emitida por el comité
mer inmueble a través de un crédito hipo- médico competente, y que no puedan acce-
tecario6. der a una pensión de invalidez. Además, es-
› Amortizar un crédito hipotecario de un tos afiliados tienen la posibilidad de la entre-
primer inmueble7. ga de hasta el 50% de su cuenta individual,
siempre y cuando no cuente con beneficia-
➜ Disponibilidad de retiro de hasta el 95.5% rios con derecho a pensión de sobrevivencia.
del Fondo de Pensiones.
Nota: Sin perjuicio del requisito de 48 meses
Las modificaciones a la Ley Nº 30425 ofrecen de aportación, se deben declarar todos los
nuevas opciones para el afiliado, cuando al- períodos de aportación al SNP anteriores al
cance la edad de jubilación o cuando acceda 06 de diciembre de 1992, 1 enero de 1997 o
al Régimen Especial de Jubilación Anticipada 1 enero de 2002, según sea el caso.
para Desempleados (REJA). Si cumples con
algunos de los siguientes requisitos, puedes
disponer de hasta el 95.5% del saldo de tu
Cuenta Individual de Capitalización - CIC:
› Acceder a una Jubilación por Edad Legal

al contar con 65 años de edad o más.
› Acceder al Régimen Especial de Jubilación
Anticipada (REJA).
› Tener 55 años de edad o más si eres hom-
bre o 50 si eres mujer, y encontrarte des-
5
Ley N° 30425 y sus modificatorias.
6
La fecha de referencia para acreditar no haber sido propietario de un primer inmueble es el 30 de junio de 2016.
7
La fecha de referencia de no haber sido propietario de un primer inmueble es la fecha de otorgamiento del crédito hipotecario.
149

rrollo de las sesiones de aprendizaje.

estudiantes.
(i) Analizar y valorar la importancia del ahorro previsional.

(ii) Identificar y reconocer las razones de los jóvenes para considerar el ahorro previsional
como parte de su responsabilidad individual.
DESEMPEÑO ESPERADO
Analiza y reconoce la importancia del ahorro previsional como parte del bienestar financiero
del ciudadano.
ACTIVIDAD 1
Objetivo:
➜ Reconocer la importancia del ahorro previsional.
Desarrollo:
➜ Presenta a los estudiantes las siguientes fotografías y escribe la siguiente pregunta para que
reflexionen sobre ellas:
150
¿Por qué es importante el ahorro para la jubilación?
Fuente: https://elbocon.pe/ Fuente: https://elcomercio.pe/
➜ Una vez que hayan pensado en las respuestas, escribirlas en la pizarra.
➜ Ahora, los estudiantes reforzarán las ideas planteadas con la temática desarrollada en el pre-
sente capítulo. Para ello, deberán desarrollar el siguiente cuadro en el cual se les solicita que
planteen consejos para los jóvenes sobre la importancia de considerar el ahorro previsional.
1.
2.
CONSEJOS PARA
LA ELECCIÓN
DE UN SISTEMA 3.
PENSIONARIO
4.
5.
151
Plenario:
➜ Una vez terminada la actividad, compartir entre los estudiantes lo planteado en la matriz.
Adicionalmente el profesor deberá reforzar las ideas de lo presentado con los estudiantes e
incluir los conceptos en del siguiente gráfico:
ACTIVIDAD 2
Juventud
Capacidad para
generar ingresos Jubilación
Ahorro a
largo plazo Invalidez
Objetivo:
➜ Identificar las necesidades de los adultos mayores a la edad de jubilación.
Desarrollo:
➜ Previo al desarrollo de la sesión de clase, solicite a los alumnos que entrevisten a dos per-
sonas de al menos 65 años de edad. Se sugiere las siguientes preguntas, pero el profesor
puede agregar otras.
152
1. ¿Cuántos años tienes?

2. ¿Trabajas actualmente?
3. ¿Cuáles son tus pasatiempos?
4. ¿Cuáles son las principales actividades que reali-
zas con tus amigos?
5. ¿Cuáles son las principales facilidades que tienes
en esta etapa de tu vida?
6. ¿Cuáles son los mayores retos a los que te en-
frentas?
7. ¿Te es fácil adquirir los productos que regular-
mente consumes?
8. ¿Te preparaste financieramente para llegar a esta
etapa? Dicho en otras palabras, ¿ahorraste lo su-
ficiente para vivir cómodamente durante esta eta-
pa de tu vida?
9. En caso de haber ahorrado, ¿dónde ahorrabas?
10. ¿Qué consejos darías para prepararme para llegar a tu edad? (Esos consejos pueden es-
tar dirigidos a la salud, familia, alimentación, ejercicio, hábitos, relaciones, finanzas, entre
otros).
➜ Ya en la sesión de clase, solicite que comenten de manera libre su opinión respecto a:
a. ¿Qué opinan sobre la vejez?
b. ¿Cómo creen que será su vejez?
➜ El docente debe completar la información sobre los comentarios de

los estudiantes referente a la edad de retiro de las personas a los 65
años y los sistemas previsionales existentes en el Perú.
➜ Luego, pedirles a los estudiantes que compartan sus impresiones sobre las entrevistas rea-
lizadas. Posteriormente, enfatizar en las respuestas a las preguntas 7,8,9 y 10.
➜ Completar la información resaltando la importancia del ahorro previsional y la necesidad

de empezar a hacerlo tan pronto una persona empiece a trabajar.
153
ACTIVIDAD 3:
Objetivo:
➜ Identificar los mecanismos existentes para el ahorro

previsional y la importancia de la supervisión
del Estado.
Desarrollo:
➜ Previa a la sesión de clase, solicitar a los estudiantes

que revisen la información del presente capítulo e investiguen sobre las opciones de ahorro
previsional.
➜ Una vez en la sesión de clase, preguntar de manera libre:
a. ¿Cuáles fueron las formas de ahorro para el retiro laboral que investigaron?
b. ¿Cuál era la que conocían? ¿Qué sabían de ella?
¿Creen que haya otras opciones de ahorro para el retiro laboral que no sean avaladas por
alguna institución financiera? ¿Cuál o cuáles? ¿es seguro? ¿por qué?
Plenaria:
➜ Guiar la reflexión y los comentarios de los estudiantes sobre las formas

de ahorro previsional que han investigado. Luego, complementar la in-
formación de los estudiantes con las características de los mecanismos
de ahorro previsional desarrollados en este capítulo.
154
155
Capítulo 7
156
7.
El Sistema de
Seguros
Presentación Desarrollo temático
7. El Sistema de seguros
El objetivo del presente capítulo es presentar
los seguros como un sistema de productos y 7.1. ¿Qué es un seguro?
servicios financieros que tiene por objetivo
proteger a las personas y empresas de even- Es importante que todos los ciudadanos co-
tos inesperados. La ocurrencia de estos even- nozcan cómo se puede proteger a nuestros
tos puede afectar considerablemente a noso- seres queridos y a nuestros bienes, y la forma
tros, nuestras familias y a nuestros bienes. En cómo esta protección puede llegar a dismi-
este sentido, protegernos de estos potencia- nuir los riesgos que puedan afectarnos si es-
les daños nos permite vivir con la tranqui- tos eventos inesperados ocurren. Se entiende
lidad de tener un respaldo que ayude a re- por cultura de la prevención a la adopción de
parar o aliviar el daño que podríamos tener. medidas que nos permitan disminuir el po-
Si bien es cierto los eventos inesperados no tencial daño económico en caso ocurrir un
se pueden predecir, sí es posible desarrollar siniestro o evento inesperado. Por eso es im-
una cultura de la prevención que nos permi- portante evaluar la adopción de medidas de
ta proteger nuestra integridad, la de nuestra prevención y decidir la mejor opción para la
familia y nuestros bienes. adquisición de un seguro.
A continuación, se abordarán temas relevantes En caso la persona se jubile, enfrentará una

como los riesgos, los conceptos importantes situación distinta a cuando laboraba, pues sus
relacionados al seguro, las clases de seguros, ingresos dependerán de lo pudo haber aho-
deberes y derechos del asegurado y las compa- rrado durante toda su vida productiva y ya no
ñías de seguros, entre otros temas relevantes de su centro laboral. Este tipo de ahorro es el
para comprender este sistema de protección. que se conoce como ahorro previsional.
157
EL DATO CURIOSO4:
¿Sabías qué?
Datos interesantes sobre los orígenes del seguro.
Los primeros indicios del Seguro se han encontrado en el Código de Hammurabi,

código legal de Babilonia (1810 – 1750 a.c) hace más de 4000 años, incluía
entre otros un seguro marítimo vinculado a un préstamo, por medio del cual un
mercader recibía dinero para financiar un viaje en barco, si llegaba a naufragar,
no tenía que pagar el préstamo, pero si llegaba al puerto, su obligación era la
de devolver el capital y los intereses acordados. También se preveía indemnizar
a las esposas y descendientes, en caso de la muerte del esposo. Los mercaderes
chinos, reducían sus riesgos intercambiando bienes con otros barcos, de manera
que, si alguna de las embarcaciones se hundía, todos perdían un poco. El primer
sistema de aseguramiento propiamente dicho, conocido documentalmente, es el
seguro marítimo que aparece en el Mediterráneo durante la Edad Media como
consecuencia del desarrollo del comercio marítimo.
Tal como se ha mencionado, el seguro es un nos del daño derivado de un accidente, robo,
instrumento financiero diseñado para mi- enfermedad, choque, desastres naturales,
nimizar el impacto económico que puedan existiendo seguros de diferentes tipos para
sufrir las personas como consecuencia de la proteger la salud, la educación, el negocio, la
ocurrencia de un evento inesperado que pue- familia, bienes materiales, etc.
da poner en riesgo su vida o sus bienes. La
contratación del seguro implica un pago pe- 7.2. ¿Qué es un riesgo?
riódico determinado, llamado prima, que es
pagada por la persona que contrata el seguro. Es una situación que puede poner en peligro
la vida de una persona o los bienes que posea.
Contar con un seguro ayuda a superar de
manera más fácil los problemas o percances Aunque nadie desea que ocurran, siempre
que podríamos enfrentar eventualmente, existe una probabilidad que los eventos
disminuyendo así el impacto en nuestra eco- inesperados puedan darse.
nomía y en nuestros planes futuros. Ello de-
bido a que el seguro, en caso de ocurrencia Por eso es importante aprender a identificar
del evento inesperado, cubre total o parcial- los potenciales riesgos a los que pueden es-
mente el daño causado. tar expuestos los ciudadanos en diferentes
momentos de su vida y evaluar la mejor for-
Así, por ejemplo, nos sirven para proteger- ma en que podrían protegerse.
158
¿Qué riesgos vemos en este gráfico?
¿Habías imaginado estos escenarios?
159
7.2. ¿Qué tendríamos que hacer

para gestionar adecuadamente los
riesgos?
Para gestionar adecuadamente los riesgos es

necesario:
a. Reconocer que los riesgos existen y que

podemos correr peligros. Las enfermedades son eventos inesperados
que pueden ocurrir.
En nuestra vida cotidiana el riesgo está en lo
que hacemos, en las decisiones que toma- Estos son ejemplos de cómo no se puede
mos, en las situaciones a las que nos enfren- saber si estas situaciones se llegaran a dar.
tamos. Si fuese el caso, las consecuencias y grandes
preocupaciones que generarían y lo que im-
Muchas veces en esas decisiones también plicaría tener que incurrir en grandes gas-
están involucradas nuestras familias, nues- tos no planificados. Ante esta situación, se
tro trabajo, nuestros bienes que podrían tendría que recurrir, probablemente, a usar
sufrir daños si se llegaran a producir una si- todos tus ahorros o tener que prestarte el
tuación inesperada, generándonos un grave dinero de alguien. Por eso, un primer paso
perjuicio. importante es prevenir lo que puede ocurrir
partiendo del reconocimiento que los riesgos
Así, por ejemplo, tenemos la probabilidad existen y que hay que tratar de identificarlos
que una persona cercana desarrolle una en- y evaluar los peligros que podríamos correr.
fermedad grave y necesitase una atención
médica permanente o como consecuencia Existen dos tipos de riesgos:
del Fenómeno del Niño fuertes lluvias pudie-
ran inundar la casa que con tanto esfuerzo (i) Los que pueden ser causados por las
hemos constituido. personas: Son aquellos que pueden ser
producidos de manera accidental bajo
la acción de las personas. Por ejemplo,
cuando en Navidad alguien deja toda la
noche encendidas las luces del árbol, pu-
diendo producirse un incendio en casa.
Las inundaciones son riesgos a los que esta-

mos expuestos.
160
(ii) Riesgos ocasionados por la naturaleza: Por ejemplo: Miguel terminó con la am-
Son aquellos que no podemos evitar que pliación que hizo en su tienda de abarro-
ocurran. Por ejemplo, cuando en la sierra tes. Sin embargo, a raíz de un robo que su-
hay un derrumbe y malogra la siembra. frió una tienda cercana, ha reflexionado y
comprendido que hay riesgos que podrían
afectar su inversión. Ha colocado una reja
metálica y para estar más tranquilo ha con-
tactado con un Corredor de Seguros quien
lo ha asesorado para que su tienda esté
protegida no solo de robo, sino también de
un posible incendio1.
c. Activar una medida de protección.
b. Evaluar sus consecuencias. La protección significa cuidar a una perso-

na o a sus bienes realizando acciones con
A pesar de que los riesgos están presentes la finalidad de evitar exponernos al riesgo.
en nuestra vida cotidiana, no todos los ries- Para protegernos es importante tomar en
gos derivan en una consecuencia negativa. consideración la prevención, porque nos
A veces, lo que hacemos es lo que convierte impulsa a reflexionar sobre los cambios
el riesgo en daño. En otras ocasiones no de- que van a ser necesarios hacer para estar
pende de nosotros sino del azar o de los da- preparados en caso el evento inesperado
ños producidos por la naturaleza. Hay que ocurra.
analizar qué tan probable es que algo malo
nos pueda ocurrir y que tanto nos estaría Muchas veces los riesgos que podemos
afectando. Esto es muy importante porque correr no son muchos y podemos asumir
nos va ayudar a decidir la forma en que de- los daños de forma personal. En otros ca-
bemos actuar. sos pueden ser muy costosos por lo que allí
es recomendable contratar un seguro. Al
Debemos ser conscientes de que siempre realizar esta contratación, lo que estamos
habrá imprevistos y debemos tratar de an- haciendo es compartir el riesgo, es decir
ticiparnos, evaluando nuestro entorno, ac- trasladar parte de este a una Aseguradora
tuando para reducir los riesgos y, de ser po- que está en capacidad de ayudar en caso
sible, enfrentarlos en mejores condiciones. se produzca el evento inesperado.
1
Caso extraído del texto para Educación Secundaria “Finanzas en mi Colegio” (MINEDU- SBS – CEFI, 2015)
161
El Consejo SBS:
“Los riesgos están presentes en nuestra vida diaria, bien
dicen que más vale prevenir que lamentar, un seguro brindará la
tranquilidad y la protección requerida para cubrir los gastos
que se presenten”.
El seguro es la opción más económica y efi- básica que consiste en que el grupo de per-
caz para protegernos ante ciertos riesgos sonas aseguradas contribuye con sus primas
que podrían ocasionar daños que nos afec- a solventar las consecuencias negativas sufri-
ten de una manera significativa. das por los eventos inesperados (siniestros)
de cualquiera de sus miembros. Este meca-
Para que la compañía de seguros haga posi- nismo se conoce con el nombre de principio
ble cubrir el riesgo, se cumple una función de mutualidad.
Principio de mutualidad
La mutualidad significa que las pérdidas de pocos

son cubiertas por la contribución de muchos
162
7.3. ¿Cómo funciona el seguro? La indemnización o compensación que se

reciba tendrá como límite un monto, cono-
Al contratar un seguro, la persona o empresa cido como “la suma asegurada”, que está
transfiere parte de su riesgo a la asegurado- previamente acordada en el contrato. En al-
ra, a cambio de un pago periódico, llamado gunos casos la cobertura es al 100 %, es decir
prima. la aseguradora se hace cargo de cubrir todo
el monto de “la suma asegurada”, en otros
Por su parte, la aseguradora se comprome- casos el asegurado debe pagar una parte,
te a brindar protección económica ante la conocido como “deducible” de acuerdo a lo
eventualidad de un suceso que podría afec- pactado en la póliza. En este caso, la asegu-
tar a las personas o los bienes asegurados. radora asume la diferencia.
Contrata Paga Avisa que ocurrió Pide la Recibe la

el seguro. la prima. un siniestro. cobertura. indemnización.
El Consejo SBS:
Declara la verdad. Si la información no es
exacta puede hacerte perder el derecho a la
indemnización.
7.4. Quienes participan en un seguro: a terceros, como herederos o afectados por el

siniestro. En los seguros de vida, a falta de de-
Cuando se contrata un seguro hay diversos signación de un beneficiario, los herederos le-
actores que participan del mismo, estos son: gales del asegurado recibirán la indemnización.
➜ Asegurado: Persona que contrata una ➜ Contratante del seguro: Es la persona que
póliza para estar protegido ante ciertas contrata el seguro y paga la prima para sí mismo
situaciones potencialmente dañinas o o a favor de un tercero, es decir, el contratante
perjudiciales para él, sus bienes, sus fa- del seguro puede ser a la vez el asegurado.
miliares o dependientes.
➜ Aseguradora: Es la empresa que con la au-
➜ Beneficiario: Es la persona que se beneficia de torización legal correspondiente cubre de-
la protección y de la indemnización de un segu- terminados riesgos detallados en la póliza
ro. Además del propio asegurado, puede incluir de seguros.
163
➜ Corredor de seguros: Es la persona natural o tación del asegurado y debe asistirlo durante
jurídica autorizada por la SBS para intermediar toda la vigencia del seguro, especialmente de
y asesorar en la contratación de seguros. Inter- ocurrir un siniestro, tramitando su atención
media la contratación de seguros en represen- ante la aseguradora hasta su conclusión.
¿Quiénes parcipan?
Contrata Pago de
el seguro la prima
Contrante del seguro Transfiere

Riesgos Aseguradora
(asegurado)
Riesgos
Siniestro
Corredor Venta
de seguro directa
Aviso del Pago de la

siniestro indemnización
Asegurado Beneficiado
7.5. Conceptos importantes en los La prima puede pagarse en un solo mon-

seguros to o en cuotas.
➜ Póliza, es el contrato que firman el ase- ➜ Cobertura, lo que cubre el seguro, com-
gurado y la aseguradora donde figuran prometiéndose la aseguradora a hacerse
los derechos y obligaciones de las partes. cargo hasta el límite que señala la póliza,
Por ejemplo, una póliza de vida. por los daños ocasionados.
➜ Prima, es el pago que realiza el asegura- ➜ Exclusiones, es todo lo que no cubre la

do a cambio de la cobertura de su seguro. póliza de seguro.
164
➜ Siniestro, es el evento inesperado, fortui- ➜ Vigencia del Seguro, es el tiempo de du-

to e incierto que produce daños cubier- ración de la póliza.
tos por la póliza de seguro.
➜ Deducible, es el porcentaje establecido
en la póliza que el asegurado asume para
cubrir la parte de los daños ocasionados.
Antes de contratar un seguro tomar en cuenta lo siguiente:
Duración Procedimiento Forma de ¿Cómo

Cobertura Exclusiones para solicitar pago de solucionar
del seguro
la cobertura la prima controversial?
Para esclarecer los conceptos de coberturas asegurado, producto de un accidente.

y exclusiones, veamos un ejemplo de lo que
implica cada una de estas definiciones para ➜ Invalidez Permanente Total y/o Parcial:
el caso del Seguro Estudiantil por accidentes: La compañía pagará la suma asegurada
correspondiente al grado de invalidez
Coberturas: permanente tomando como base las ta-
blas del “Manual de Evaluación y Califi-
➜ Muerte Accidental: Se cubre la muerte cación del Grado de Invalidez”2 de la Su-
del asegurado siempre y cuando sea con- perintendencia de Banca, Seguros y AFP
secuencia directa de un accidente ampa- vigentes en el momento del accidente.
rado por la Póliza.
➜ Gastos de Sepelio: Se cubre el reembolso
➜ Gastos de Curación: Se cubren los ho- de los gastos incurridos por el sepelio del
norarios médicos, los gastos farmacéu- asegurado, hasta los límites contratados,
ticos, hospitalarios y/o quirúrgicos que siempre que el fallecimiento haya ocurri-
fueren necesarios para la curación del do a consecuencia de un accidente.
2
Mediante este manual se determina el grado de invalidez que puede tener la persona y, en base a esa calificación, se
establecen los montos de indemnización.
165
Las coberturas nos explican en qué casos la

compañía de seguros cubre los daños o le-
siones que pueda tener el estudiante pro-
ducto del accidente. Estas coberturas se es-
tablecen previamente en el contrato o póliza
de seguro.
Exclusiones:
Las indemnizaciones previstas en la Póliza no

se conceden si la muerte del asegurado o las
lesiones que sufra durante la vigencia de la
póliza se deban directa o indirectamente, to-
tal o parcialmente a: contrato o póliza de seguro. Adicionalmente,
la póliza de seguros puede incluir una serie
➜ La participación del asegurado en actos de servicios complementarios que son cu-
temerarios o en cualquier maniobra, ex- biertos como parte del contrato. Estos se co-
hibición, desafío o actividad notoriamen- nocen como “beneficios adicionales”. Para el
te peligrosa, entendido por tales aquellas caso del ejemplo del Seguro Estudiantil por
donde se pone en grave peligro la vida e accidentes, tenemos:
integridad física de las personas.
Beneficios Adicionales:
➜ Tratamientos médicos o quirúrgicos y sus
consecuencias que no sean motivados por ➜ Exámenes Especiales (Tomografía, Reso-
accidentes amparados por la presente pó- nancia Magnética).
liza.
➜ Coberturas de deportes no profesiona-
➜ Lesiones y condiciones preexistentes al les, incluyendo deportes que formen par-
momento de contratar este seguro. te del Centro Educativo, siempre que sea
declarado antes del inicio de la cobertura
➜ Atenciones a domicilio, incluyendo cuida- y previa aceptación por parte de la Cía.
dos particulares de enfermería o técnicas Aseguradora.
de enfermería, sean durante la hospita-
lización o en domicilio u otro centro de ➜ Transporte por Evacuación (Ambulancia
internamiento. y/o Avión comercial) por emergencia ac-
cidental, según costo promedio del mer-
➜ Enfermedades, lesiones y/o defectos cado llamando a la Central de emergen-
congénitos. cia.
Las exclusiones nos explican en qué casos la ➜ La indemnización por Desamparo Súbito
compañía de seguros no cubre los daños o Familiar, entendiéndose como tal al falle-
lesiones pueda tener el estudiante. Estas li- cimiento de ambos padres en un mismo
mitaciones se establecen previamente en el accidente.
166
7.6. Clases de seguros gurado frente a un banco, financiera, caja

municipal u otra entidad financiera, de
Existen varias clases de seguros para prote- acuerdo a las condiciones señaladas en
ger a las personas y sus bienes frente a los el contrato de seguros o póliza.
riesgos que pueden afectarlos. Los seguros
se pueden dividir en dos grandes grupos: ➜ Seguro de Educación: es una variedad
del seguro de vida. Tiene una vigencia de
7.6.1. Seguros personales 10, 15, 20 y hasta 25 años, pues funciona
como un fondo universitario, académico
Son los seguros que protegen a las personas o renta escolar, con miras a asegurar la
frente a riesgos que pueden poner en peli- educación de los hijos. Se puede adquirir
gro su vida, su salud o su integridad. incluso antes de tener descendencia y se
puede escoger el monto de la prima a pa-
Entre estos tipos de seguros tenemos: gar, como el monto que se desea obtener
al final del plazo. No es obligatorio.
➜ Seguros de vida: Cubren el riesgo de
fallecimiento de una persona indemni- ➜ Seguros de salud: Cubren los gastos mé-
zando económicamente a sus familiares dicos generados por exámenes y medici-
directos o a las personas que hayan sido nas que el asegurado tendría que afron-
elegidos como beneficiarios del seguro. tar en caso de una enfermedad, hasta el
límite acordado en el contrato de segu-
➜ Seguro de desgravamen: Modalidad de ros.
seguro de vida que en caso de falleci-
miento del asegurado (o en algunos ca- ➜ Seguros de accidente: Cubren los gastos
sos por invalidez) cubre la deuda del ase- médicos generados por exámenes y me-
dicinas en caso de accidentes, hasta los lí-
mites pactados en el contrato de seguros.
7.6.2. Seguros patrimoniales o de

daños
Son los seguros para los bienes muebles3 y/o

inmuebles4 del asegurado, sea de una perso-
na o de una empresa. Estos seguros prote-
gen los “bienes” del asegurado.
Entre estos tipos de seguros tenemos:
3
Los bienes muebles son aquellos bienes que por sus características se puedan trasladar de un lugar a otro fácilmente sin
destruirse.
4
Los bienes inmuebles son aquellos que no pueden moverse de un lugar a otro fácilmente
167
➜ Seguro de incendio y líneas aliadas: Brin- Entre estos tipos de seguros tenemos:
da una indemnización, en caso de incendio
con pérdida total o parcial del inmueble y ➜ Seguro complementario de trabajo de
los contenidos asegurados y señalados en riesgo (SCTR): Es un seguro por acciden-
la póliza. Este seguro puede incluir diver- tes de trabajo y enfermedades profesio-
sas coberturas, como daños causados por nales para empleados u obreros, sean
terremoto, inundaciones, terrorismo, en- eventuales, temporales o permanentes,
tre otros, que tienen un costo adicional. en compañías de alto riesgo como cons-
tructoras y mineras. La lista oficial de ac-
Con este seguro se pueden asegurar viviendas, lo- tividades de riesgo está a cargo del Mi-
cales comerciales o cualquier otro inmueble o bie- nisterio de Salud y es obligatorio para las
nes del asegurado, en forma separada o conjunta. empresas cubrir a los empleados que las
realizan.
➜ Seguro agrícola: Ofrece protección a la
actividad agropecuaria asegurando los ➜ Seguro de Vida Ley: Cubre el riesgo de
cultivos frente a inundaciones, huaycos, fallecimiento de una persona por muerte
sequías y otros riesgos climáticos. natural o accidental, así como invalidez
resarciendo económicamente a los fami-
➜ Seguro de robo y/o asalto: Cubre los daños liares directos o beneficiarios del seguro.
o pérdidas ocasionadas como consecuencia Este seguro debe ser contratado por la
de la desaparición, destrucción o deterioro empresa para sus trabajadores que ten-
de los bienes asegurados, a causa de robo o gan más de 4 años laborando en ella.
tentativa de robo y/o asalto, entendiéndose
como tal, el robo o arrebato usando violencia ➜ Seguro Escolar Gratuito de Salud: Cubre
o amenazas de violencia contra el asegurado, a todos los escolares matriculados en es-
sus familiares o dependientes. cuelas públicas a nivel nacional y es una
de las principales fuentes de asegura-
➜ Seguro vehicular: Cubre los daños del miento en salud para la población perua-
vehículo asegurado (total o parcial), tam- na. Forma parte del Sistema Integrado
bién puede cubrir el robo o hurto del De Salud (SIS) brindado por el Estado. Es
vehículo, y responsabilidad civil frente a obligatorio.
terceros por accidentes de tránsito.
7.6.3. Seguros obligatorios
Son los seguros que la Ley establece que

es imprescindible su contratación. En algu-
nos casos porque hay algunos riesgos cuyas
consecuencias afectarían también a terceras
personas, así como también deben tomarse
en caso de realizar determinadas actividades
que implican altos riesgos en las labores que
realizan algunas personas.
168
➜ SOAT: Es el seguro obligatorio de acci-

dentes de tránsito, brinda cobertura de
muerte y lesiones corporales a las perso-
nas ocupantes o terceros no ocupantes
de un vehículo automotor, como conse-
cuencia de accidentes de tránsito en que
haya intervenido dicho vehículo. Veamos
un detalle de las coberturas y exclusiones
del SOAT.
Coberturas:
¿Qué cubre el SOAT?
Invalidez Incapacidad
Ambulancia Muerte permanente temporal
Gastos Gastos Gastos Gastos de

atención atención atención sepelio
médica quirúrgica farmacéuca
Exclusiones:
¿Qué no cubre el SOAT?
Accidentes Guerras, Lesiones

Carreras fuera del sismos autoinferidas
Perú
Accidentes
en lugares Casos
sin acceso libre fortuitos
al tránsito público
169
➜ AFOCAT, son las Asociaciones de Fondos Regio- vincia de la región, pero ello no implica
nales o Provinciales contra accidentes de tráfico, que sirva para vehículos que se usen en
las que venden el certificado contra accidentes transporte interprovincial, ya que ni la
de tránsito o CAT, exclusivamente para vehículos Ley General de Transporte ni el Regla-
o de transporte público que presten servicios al mento AFOCAT lo permiten.
interior de una provincia o región.
➜ PROVINCIALES, cuyos miembros que ope-
Las AFOCAT pueden ser: ran como transportistas en una misma juris-
dicción provincial y en consecuencia emiten
➜ REGIONALES, cuyos miembros operan CAT con validez en toda la Provincia.
como transportistas en distintas jurisdic-
ciones provinciales de la misma región y A pesar de que pueden parecer muy similares,
emiten CAT con validez en toda la Región. existen diferencias entre los seguros SOAT y el
Los CAT que emiten son para cada pro- CAT. Veamos el detalle en el siguiente cuadro:
Diferencias
SOAT CAT
Lo emiten las Lo emiten las

Compañías de AFOCAT que cuenten
Seguros Autorizadas con inscripción en
por la SBS. el Registro.
Cobertura Cobertura a nivel

a nivel nacional. provincial/regional.
Solo vehículo de
Todo po Transporte Público, urbano
de vehículo. e interurbano de personas.
7.6.4. El Microseguro
Son seguros de bajo costo y fácil afiliación. La prima mensual no excede el 2% de la Remunera-
ción Mínima Vital. Ejm: seguros de vida, de salud, contra accidentes personales, contra robos
en el hogar.
170
Es un seguro que brinda protección a un bajo costo.
Se contrata en la modalidad de seguro individual o de grupo.
Exclusiones mínimas y generales.
La indemnización se cobra fácilmente a los 10 días.
Características
de los El trámite es muy sencillo.
Microseguros
La prima se puede pagar mediante un pago único (anual)

o en forma fraccionada (mensualmente).
Pueden adquirirse con la aseguradora a través de

sus comercializadores, en establecimientos comerciales
y otros que ofrecen el seguro en representación
de la aseguradora.
7.7. Compañías de seguros 7.8. Obligaciones de las partes que

autorizadas por la SBS participan en un seguro
La Superintendencia de Banca Seguros y AFP 7.8.1. Obligaciones de las Compañías

(SBS) es la encargada de regular y supervi- de Seguros
sar las actividades de las compañías de se-
guros. Para que puedas apreciar cuales son A cambio del pago de la prima por parte del
las compañías de seguros supervisada por la asegurado, la aseguradora (Compañía de Se-
SBS entra al siguiente link: guros) está obligada frente a la persona con-
tratante del seguro a indemnizar la pérdida
https://www.sbs.gob.pe/supervisados-y-regis- que sufra el asegurado en la eventualidad
tros/empresas-supervisadas/directorio-del-sis- que ocurra un siniestro, hasta el monto de
tema-de- seguros/empresas-de-seguros la suma asegurada acordada en el contrato.
171
7.8.2. Obligaciones de la persona (i) Defensoría del Asegurado, como segun-

cuando asume el contrato de un da instancia, la Defensoría resolverá en
seguro un plazo de 30 a 60 días (según la com-
plejidad). En cualquier momento del trá-
➜ Pagar el costo de la prima acordada, den- mite las partes pueden conciliar.
tro de los plazos previstos en el contrato.
(ii) Superintendencia de Banca y Seguros
➜ Declarar con sinceridad los hechos o circuns- (SBS), verifica si la empresa aseguradora
tancias que determinan el estado del riesgo. cometió una falta, si lo confirma, la SBS
se encargará de sancionar a la compañía
➜ Durante la vigencia del contrato de segu- aseguradora, pero no resarce al asegura-
ros, el asegurado está obligado a comuni- do por el perjuicio causado.
car al asegurador cualquier cambio que
experimente lo que se está asegurando. (iii) Indecopi, el cliente puede presentar un
reclamo, sin costo, para verificar si la ase-
➜ El asegurado está obligado a dar oportu- guradora cometió una falta. Si así fuera,
no aviso a la aseguradora, de la ocurrencia Indecopi solicitará a la aseguradora com-
del siniestro, dentro del plazo que señala pensar al asegurado; si este no queda
el contrato, salvo caso de fuerza mayor. conforme, puede presentar una denun-
cia, cuya presentación tiene un costo.
➜ El asegurado está obligado a tomar las me- En este nivel, si la aseguradora es halla-
didas necesarias para evitar el siniestro. da culpable se le impondrá una multa y,
adicionalmente, deberá resarcir al cliente
➜ El asegurado debe comunicar al asegu- por el perjuicio causado.
rador la coexistencia de otros seguros, si
ese fuera el caso. (iv) Su Salud, es la institución encargada de
proteger los derechos en salud de cada
➜ Corresponde al asegurado demostrar la peruano.
ocurrencia del siniestro y la cuantía de la
pérdida sufrida. (v) Poder Judicial o Instituciones Arbitrales,
son opciones para poder hacer valer sus
7.8.3. ¿Dónde hacer valer tus derechos como asegurado.
derechos como asegurado?
La Superintendencia de Banca, Seguros y AFP

(SBS) regula y supervisa a las compañías asegu-
radoras protegiendo los intereses de los asegu-
rados. En caso el asegurado quiera plantear una
queja o reclamo debe de hacerlo, en primer lu-
gar, ante su empresa aseguradora (sin ningún
costo). De no encontrarse satisfecho con el ser-
vicio ofrecido por la aseguradora, o en caso de
rechazo de siniestro, puede acudir a:
172
¿Dónde puedes hacer valer tus

derechos como consumidor?
1 5
Sistema de Atención de Reclamos Su SALUD es la
de la propia Aseguradora. instución
encargada de
proteger los
derechos en salud
de cada peruano.
2 Defensoría del Asegurado se
encuentra ubicada en las oficinas
de la Asociación Peruana de
Empresas de Seguros - APESEG
6 puede
Para orientación y consultas
dirigirse a la Departamento
de Servicios de Atención
al Ciudadano (SAC -SBS).
3 Poder Judicial o
Tribunales Arbitrales
Central Telefónica
gratuita de la SBS,
a nivel nacional:
0800-10840
4
Servicio de Atención al
Ciudadano (SAC) - INDECOPI
Central Telefónica: 224-7777
173

dácticas para ser utilizadas por el docente como insumo para el de-
sarrollo de las sesiones de aprendizaje.

siones, más no reemplazarlas o aplicarlas tal como se
presentan. En este sentido, será el docente el respon-
sable de adaptar, modificar u obviar lo que considere
necesario para el diseño pedagógico según el contexto
y la realidad de sus estudiantes.
Con el desarrollo de las actividades propuestas se espera

contribuir a:
(i) Valorar la importancia de la prevención para analizar posibles medidas antes los riesgos
(ii) Conocer los seguros, sus características y alcances como producto financiero para proteger
al ciudadano ante eventos inesperados.
ACTIVIDAD 1
Objetivo:
➜ Reconocer la importancia de los seguros en mi vida.
Desarrollo:
➜ Mostrar esta imagen a los estudiantes e identificar los riesgos que observas en ella.
174
➜ Una vez que los estudiantes han identificado los riesgos (de manera individual), comentar
con ellos las siguientes preguntas:
a. ¿Qué ocurre en la imagen?

b. ¿Dónde están?
c. ¿Cómo nos podemos proteger de los riesgos que observa en la imagen?
d. ¿Qué riesgos podrían producirse de acuerdo a lo mostrado en la imagen que podría generar
un impacto significativo en nuestra vida y en la de nuestra familia y amigos?
e. ¿En relación a los riesgos identificados, qué tipo de seguros podrían cubrirlos y para qué
sirven?
f. ¿Qué riesgos se podrían evitar? Ejm: Ser atropellados, andar por calles inseguras, que nos
roben.
Plenaria:
➜ Compartir las respuestas de los estudiantes agrupando las ideas co-

munes y separando aquellas que no lo son. El docente deberá comple-
mentar las respuestas en caso de ser necesario. Se debe buscar siem-
pre que los estudiantes argumenten sus ideas.
175
ACTIVIDAD 2:
Objetivo:
➜ Analizar una situación y evaluar cuál o cuáles riesgos pueden ser asumidos por la persona y
cuáles requerirían la contratación de un seguro, fundamentando las decisiones adoptadas.
Desarrollo:
➜ Analizar el siguiente enunciado y, a través del cuadro presentado, proponer medidas para mi-
nimizar los riesgos fundamentando las respuestas. La actividad se puede realizar de manera
individual o en grupo. Cuando me doy cuenta que existe un riesgo y los posibles efectos para
mí o mi familia (accidentes, enfermedades, desastres naturales, etc.), contrato un seguro.
(SEGURO / NO SEGURO) MEDIDA

RIESGO DATOS ADICIONALES
PARA MINIMIZAR EL RIESGO
1. Accidente en auto
2. Enfermedad (Cáncer)
3. Terremoto
4. Infarto (por obesidad)
Plenario:
➜ Compartir lo trabajado por cada estudiante o grupo de estudiantes.
ACTIVIDAD 3:
Objetivo:
➜ Reconocer la importancia de desarrollar una cultura de la prevención para potenciales riesgos.
176
Desarrollo:
➜ Presentar el siguiente caso a los estudiantes:
Caso: ¿Cómo nos podemos proteger ante situaciones

imprevistas que pueden afectar nuestra meta de
ahorro?
Mariana es docente de educación secundaria en un

Colegio en Piura, se casó y decidió que iba a ahorrar
una parte de su sueldo para poder sorprender a su
esposo con una gran celebración por sus bodas de
plata. Retiraba todos los meses una parte de su sueldo
para destinarlo a cumplir su sueño. Ella guardaba este ahorro en su colchón, como una mane-
ra segura de guardarlo. Faltando una semana para la gran fecha, su esposo decide darle una
sorpresa.
Cuando Mariana llega del colegio, él le muestra orgulloso que por sus bodas de plata había cam-
biado todo el juego de su dormitorio, habiendo desechado todo lo que tenían en su dormitorio.
A Mariana le da un infarto de la impresión, por lo que tienen que llevarla para una atención de
emergencia, motivo por el cual el esposo se encuentra muy preocupado, porque no tienen un
seguro y el centro de asistencia no cubre los remedios y exámenes tan caros que le han indicado
para su esposa.
➜ En base al caso presentado, plantear las siguientes preguntas para reflexión:
(a) ¿Cómo funcionaría la cultura de la prevención tanto para Mariana como para su esposo?
(b) ¿Qué seguro debería de haber tomado el esposo de Mariana?
(c) ¿Qué recomendaciones le plantearías a Mariana en referencia al dinero de su meta de ahorro?
Plenaria:
➜ Socializar las respuestas de los estudiantes en plenaria poniendo énfa-

sis en las ideas principales que han salido de las preguntas en el punto
anterior.
177
Capítulo 8
178
8.
Lavado de activos
este tipo de actividades que se encuentran
Presentación fuera del marco de la ley. Para explicar el con-
cepto de lavado de activos veamos un ejem-
plo que nos ayudará a comprender mejor en
El objetivo del presente capítulo es contribuir qué consiste este tema:
a que los estudiantes comprendan qué es y
en qué consiste el lavado de activos. Asimis- La vida en la tierra existe porque existe un
mo, se abordará el sistema de prevención de ecosistema que lo sostiene y que resulta clave
lavado de activos que tiene el Estado perua- para que todos los seres vivos que la habitan
no y las funciones de la Unidad de Inteligen- vivan en equilibrio con la naturaleza y con los
cia Financiera, así como también las obliga- otros seres vivientes. En este sentido, todos
ciones de los ciudadanos respecto al manejo somos responsables de su conservación.
y reporte de información financiera.
Sin embargo, existen ocasiones en que la ac-
Desarrollo temático tividad humana perjudica enormemente el
equilibrio del ecosistema, haciendo que mu-
8. Lavado de activos chos de los seres vivos que habitan en ella se
vean seriamente afectados.
El lavado de activos se da cuando existe una
utilización del dinero para financiar activida-
des ilícitas, tales como el narcotráfico y el te-
rrorismo.
Este tipo de actividades y manejo del dinero

genera un mal uso del sistema financiero que
está supervisado y vigilado por el Estado pe-
ruano. La SBS está preparada para detectar
179
Actividades como la contaminación ambien- 8.1. El lavado de activos,

tal, que depende claramente del comporta- financiamiento del terrorismo y las
miento de los seres humanos, es una muestra actividades relacionadas
que cómo se puede dañar el equilibrio y bien-
estar del ecosistema. El lavado de activos es el conjunto de ope-
raciones realizadas por una o más personas
naturales o jurídicas para introducir en la es-
tructura económica y financiera de la socie-
dad, el dinero y otros recursos provenientes
de actividades ilícitas, con la finalidad de dar
apariencia de legalidad al origen de los mis-
mos.
Las actividades ilícitas (llamados delitos pre-

cedentes) relacionadas a estas son:
➜ Tráfico ilícito de drogas

➜ Secuestro
➜ Proxenetismo
➜ Tráfico de menores
➜ Financiamiento del terrorismo
➜ Defraudación tributaria
➜ Delitos contra la administración pública
➜ Delitos aduaneros y cualquier otro (s) que
Si hiciéramos un símil con el sistema financie- genere(n) ganancias ilícitas a excepción
ro, el lavado de activos y financiamiento del del delito de receptación1.
terrorismo es un delito que contamina el eco-
sistema financiero de un país, debido al mal Por otro lado, se entiende por financiamien-
uso del dinero. to del terrorismo a cualquier persona que
apoye deliberadamente provea o recolecte
A continuación, se describirá en detalle en fondos por el medio que fuere, directa o in-
qué consiste el delito de lavado de activos y directamente, con la intención ilícita de que
conoceremos los instrumentos que el Estado se utilicen, o sabiendo que serán utilizados,
ha previsto para contrarrestarlo. en todo o en parte para:
1
Delito de receptación: Adquirir, recibir en donación o en prenda o guardar, esconder, vender o ayudar a negociar un bien de
cuya procedencia delictuosa se tenía conocimiento o se debía presumir que provenía de un delito. Fuente: Código Penal,
Artículo 194.
180
i) Para cometer actos de terrorismo;

ii) Por una organización terrorista;
iii) Por un terrorista;
En suma, el financiamiento del terrorismo es

cualquier forma de acción económica, ayuda
o mediación que proporcione apoyo finan-
ciero a las actividades de elementos o gru-
pos terroristas. Esta puede ser voluntaria y
no voluntaria.
Diferencias
entre la LA y FT
LAVADO DE ACTIVOS FINANCIACIÓN
DEL TERRORISMO
Siempre se va a dar respecto
de dineros o acvos que provengan
de acvidades ilícitas representadas Se puede dar con dineros, acvos
en los delitos subyacentes o fuente. o apoyo ligísco proveniente de
acvidades lícitas o ilícitas.
El único interés por parte de la
organización criminal es legalizar
sus ganancias. Los fines son el sostenimiento
de la organización terrorista.
Los montos en las transacciones

son grandes y a menudo estructurados Los montos transaccionales son
para evitar la obligación de reportar. pequeños, generalmente por debajo
de los montos sujetos a reporte.
Las organizaciones criminales operan

normalmente a través de una red No existe un perfil financiero que se
compleja de transacciones que a aplique a los terroristas operavos.
menudo involucra compañías pantalla
o de papel.
El dinero generado es ulizado para

Normalmente el dinero regresa difundir acvidades y grupos terroristas,
a la organización que comete el ilícito, es decir, ene una tazabilidad lineal.
es decir, ene una tazabilidad circular.
181
8.2. La Unidad de Inteligencia Adicionalmente, la UIF, como agencia cen-

Financiera (UIF) tral nacional en la lucha contra el Lavado de
Activos y Financiamiento del Terrorismo, es
La Unidad de Inteligencia Financiera fue crea- la encargada de cumplir y hacer cumplir las
da como medida para detectar y contrarres- disposiciones establecidas sobre la materia y
tar el financiamiento de actividades ilícitas en además es el contacto de intercambio de in-
el marco de lo que denominamos lavado de formación a nivel internacional.
activos y financiamiento del terrorismo. Ante
esta amenaza, el Estado peruano crea instan- Complementariamente la UIF tiene la facul-
cias como la UIF para la identificación, análisis tad de solicitar la información que estime
y transmisión de información sobre estas acti- útil para el cumplimiento de sus funciones,
vidades al Ministerio Público, quien se encar- a cualquier organismo público del Gobierno
ga de realizar las investigaciones en el marco Nacional, a los Gobiernos Regionales y Loca-
de sus competencias2. les, instituciones y empresas pertenecientes
a los mismos, y en general a toda Empresa
La UIF3 Perú fue creada con autonomía fun- del Estado, quienes están obligados a propor-
cional, técnica y administrativa, encargada cionarla bajo responsabilidad; así como a los
de recibir, analizar, tratar, evaluar y transmitir sujetos obligados a quienes puede solicitar la
información para la detección del lavado de ampliación de la información remitida en sus
activos y/o del financiamiento del terrorismo. reportes de operación sospechosa.
Asimismo, tiene por misión apoyar a la imple-
mentación por parte de los sujetos obligados 8.3. Sistema de prevención de
del sistema para detectar operaciones sospe- lavado de activos
chosas de lavado de activos y/o financiamien-
to del terrorismo. El sistema de prevención de lavado de activos
tiene por objeto lo siguiente:
➜ Prevenir y evitar que las organizaciones

y/o personas sean utilizadas con fines ilí-
citos vinculados con el Lavado de Activos /
Financiamiento del Terrorismo.
➜ Que los sujetos obligados implementen

un Sistema de Prevención de Lavado de
Activos y Financiamiento del Terrorismo
2
La UIF Perú no está facultada para emitir denuncias ni realizar investigaciones de oficio.
3
Fue incorporada como Unidad Especializada a la Superintendencia de Banca, Seguros y Administradoras Privadas de Fon-
dos de Pensiones el 12 de junio del 2007.
182
(SPLAFT) eficaz y que a la vez, garantice el

deber de reserva indeterminado de la in-
formación relacionada con el sistema de
prevención del Lavado de Activos / Finan-
cimiento del Terrorismo.
De esta forma el sistema de prevención de la-

vado de activos tiene los siguientes elementos:
i) Sujetos obligados;
ii) El oficial de cumplimiento;
iii) El registro de operaciones sospechosas; y, ➜ Compra y venta de vehículos, embarcacio-
iv) Entidades de control y supervisión. nes, aeronaves.
➜ Despachadores de operaciones de impor-
8.4. Sujetos obligados tación y exportación.
➜ Servicios de cajas de seguridad y consig-
Son sujetos obligados aquellas empresas en las naciones.
que usualmente podrían darse actos de lava- ➜ Empresas emisoras de tarjetas de crédito.
dos de activos y, por tanto, se les obliga a re- ➜ Almacenes generales de depósito.
portar operaciones sospechosas e inusuales. A ➜ Servicio de correo y courrier.
continuación, detallamos los sujetos obligados: ➜ Cooperativas de Ahorro y Crédito.
➜ Casas de préstamo y empeño.
➜ Empresas del sistema financiero, del siste- ➜ Comercio de antigüedades.
ma de seguros y administradoras de fon- ➜ Compra venta de divisas.
dos de pensiones. ➜ Agencias de aduanas.
➜ Sociedades administradoras de fondos ➜ Bolsa de Productos.
mutuos, fondos de inversión, fondos co- ➜ Bolsa de Valores.
lectivos y fondos de seguros de pensiones ➜ Notarios.
(aportes voluntarios). ➜ Personas naturales o jurídicas receptoras
➜ Comercio de joyas, metales, piedras pre- de donaciones o aportes de terceros.
ciosas, monedas, objetos de arte y sellos ➜ Los abogados y contadores públicos cole-
postales. giados, que de manera independiente o en
➜ Empresas o personas naturales dedicadas a sociedad, realizan o se disponen a realizar
la actividad de construcciones inmobiliarias. en nombre de un tercero o por cuenta de
➜ Sociedades agentes de bolsa, agentes de este, de manera habitual, las siguientes
producto e intermediarias de valores. actividades:
➜ Casinos, sociedades de lotería y casas de
juego, bingos, tragamonedas, hipódromos a. Compra y venta de bienes inmuebles;
y sus agencias, y similares. b. Administración del dinero, valores, cuen-
➜ Fideicomisarios o administradores de bie- tas del sistema financiero u otros activos;
nes, empresas y consorcios. c. Organización de aportaciones para la
➜ Agencias de viaje y turismo, hoteles y res- creación, operación o administración de
taurantes. personas jurídicas;
183
d. Creación, administración y/o reorganización 8.4.1. El oficial de cumplimiento

de personas jurídicas u otras estructuras ju-
rídicas; El oficial de cumplimiento es responsable jun-
e. Compra y venta de acciones o participacio- to con el directorio y gerente general o el que
nes sociales de personas jurídicas; y, haga sus veces, del cabal cumplimiento de las
f. Otros que las disposiciones legales señalen. políticas y procedimientos que el sujeto obli-
gado implemente como parte de su sistema
Los sujetos obligados deben implementar de prevención del lavado de activos y finan-
dentro de su institución un Sistema de Pre- ciamiento del terrorismo, conforme a ley.
vención de lavado de Activos y contra el Fi-
nanciamiento del Terrorismo que incluya po- 8.4.2. El registro de operaciones
líticas y normas acerca de Lavado de Activos sospechosas
y Financiamiento del Terrorismo, así como la
designación del Oficial de Cumplimiento. El registro de operaciones (ROP) es implemen-
tado por el sujeto obligado. Allí, se registran
El terrorismo y el narcotráfico son activida- todas las operaciones individuales y múltiples
des financiadas por inescrupulosos que las que realicen sus clientes, por los montos fi-
hacen pasar por actividades legales jados por la SBS. El registro de operaciones
(ROP) debe conservarse hasta por 5 años y se
Terrorismo deberá tener una copia de seguridad de tal
modo que garantice su conservación y fácil
recuperación.
Dicho registro distingue dos (02) tipos de ope-

raciones:
➜ Operaciones Inusuales
Son aquellas que salen de los parámetros de

normalidad en el que se desenvuelve el clien-
te, o no tienen un fundamento evidente.
Narcotráfico
Por ejemplo: Si Rosa gana S/ 1,000.00 men-
suales, una operación inusual sería que reciba
un depósito de S/. 40,000.00
➜ Operaciones Sospechosas
Son aquellas que habiendo sido detectadas

como inusuales, se presume proceden de al-
guna actividad ilícita. Por ejemplo: Una vez
hecho el depósito de S/. 40,000.00, Rosa no
puede explicar su procedencia.
184
Cabe indicar que todo trabajador del sujeto ➜ Comunicar a la UIF-Perú como opera-
obligado debe comunicar en forma inmediata ción(es) sospechosa(s).
al Oficial de Cumplimiento, cualquier opera-
ción inusual que un cliente haya realizado o ➜ En caso pueda presumir que los fondos o
intentado realizar dentro de las actividades bienes utilizados proceden de alguna ac-
cotidianas del sujeto obligado. tividad ilícita, o que no tengan un funda-
mento económico o lícito aparente, elabo-
Frente a operaciones inusuales el Oficial de ra un Reporte de Operaciones Sospechosas
Cumplimiento (OC) debe: (ROS) que contiene la información mínima
establecida en la Ley, el Reglamento y el
➜ Evaluar y analizar la(s) operación(es) in- Anexo 3 de la Resolución SBS Nº 486-2008
usual(es) detectada(s). y sus normas modificatorias.
De esta forma, podemos indicar que el proceso funciona

de la siguiente manera:
Operación OC
inusual Analiza
Evalúa
ROS UIF
8.4.3. Entidades de control y empresas cuenten con un Sistema de Preven-

supervisión ción de Lavado de Activos:
Además de la Unidad de Inteligencia Finan- ➜ El Ministerio Público Fiscalía de la Nación

ciera del Perú (incorporada como organismo (MPFN)
especializado a la Superintendencia de Banca, ➜ La Policía Nacional
Seguros y AFP), determinadas instituciones se ➜ El Poder Judicial
encuentran obligadas a hacer cumplir que las ➜ Entidades públicas
185
➜ Los órganos supervisores siguientes: (v) Superintendencia Nacional de Aduanas

y Administración Tributaria (SUNAT);
(i) Superintendencia de Banca y Seguros
(SBS), incluida la UIF-Perú; (vi) Ministerio del Interior – DISCAMEC;
(ii) Superintendencia de Mercado de Valo- (vii) Ministerio de Energía y Minas;

res (SMV);
(viii) Ministerio de la Mujer;
(iii) Ministerio de Comercio Exterior y Turis-
mo (MINCETUR); (ix) Ministerio de Desarrollo e Inclusión So-
cial y otros señalados por dispositivos
(iv) Consejo del Notariado; legales.
Conocimiento del cliente del sujeto obligado4

El proceso de debida diligencia incluye:
➜ Identificar, desarrollando procedimientos para obtener la

información que permita determinar la identidad de un cliente o
beneficiario final.
➜ Verificar, la información brindada antes de iniciar la relación contractual con los clientes
y, de ser el caso, de su beneficiario final, con el objetivo de asegurarse que han sido
debidamente identificados, debiendo dejar constancia de ello.
➜ Monitorear, con el objetivo de asegurar que las operaciones que realizan sus
clientes sean compatibles con lo establecido en su perfil.
4
Estas obligaciones las tiene que realizar la empresa o institución como “sujeto obligado” para cumplir su responsabilidad
de verificar el cumplimiento de los procedimientos establecidos por el Estado a fin de identificar cualquier actividad po-
tencial de lavado de activos y financiamiento de terrorismo.
186
187

dácticas para ser utilizadas por el docente como insumo para el
desarrollo de las sesiones de aprendizaje.
El objetivo es contribuir al diseño instruccional de las sesio-

nes, más no reemplazarlas o aplicarlas tal como se presentan.
En este sentido, será el docente el responsable de adaptar,
modificar u obviar lo que considere necesario para el diseño
pedagógico según el contexto y la realidad de sus estudiantes.
Con el desarrollo de las actividades propuestas se espera contri-

buir a:
➜ Conocer el sistema de prevención del lavado de activos.

➜ Asume una posición crítica frente a las actividades económicas ilícitas e informales.
➜ Reconoce conceptos sobre el sistema de prevención de lavado activos.
ACTIVIDAD 1
Objetivo:
➜ Identificar actividades ilícitas relacionas al lavado de activos.
Desarrollo:
➜ Identifica las dos principales actividades relacionadas al lavado de activos para el financia-
miento de actividades ilícitas:
188
_____________________________________ ________________________________
➜ Identifica otras actividades ilícitas relacionadas al lavado de activos:
Plenaria:
➜ Compartir en clase opiniones sobre el lavado de activos, las actividades que financia y las
consecuencias de estas actividades para el país.
1.
2.
3.
4.
5.
189
ACTIVIDAD 2:
Objetivo:
➜ Conocer los mecanismos para el control e identificación de

actividades ilícitas.
Desarrollo:
➜ Explica el siguiente diagrama de flujo sobre la función que debe desempeñar el Oficial de
Cumplimiento.
Plenaria:
➜ Explicar el gráfico oralmente en plenaria por dos estudiantes voluntarios.
Operación OC
inusual Analiza
Evalúa
ROS UIF
190
ACTIVIDAD 3:
Objetivo:
➜ Conocer y explicar el sistema de prevención de la-

vado de activos organizado por el Estado peruano.
Desarrollo:
➜ Explica brevemente, y con tus propias palabras,

cada uno de los actores del sistema de lavados
de activos.
i) Sujetos obligados;
ii) El oficial de cumplimiento;
iii) El registro de operaciones sospechosas; y,
iv) Entidades de control y supervisión.
Plenaria:
➜ Compartir con los compañeros de clase o entre los grupos de estu-

diantes las definiciones planteadas. El profesor debe complementar la
información en caso de ser necesario.
191
NOTAS:
192
NOTAS:
193
Manual
para el
Docente

195

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Manual

Dirigido a docentes del nivel

Dirigido a docentes del nivel

“Esta es una obra colectiva”

Carta de Bienvenida al Docente ........................................................................ 6

Capítulo 1. Gestión de Recursos ........................................................................ 14

Capítulo 2. Funcionamiento del sistema financiero .................................... 42

Capítulo 3. Productos y Servicios Financieros ............................................... 64

Capítulo 4. Deberes y derechos del consumidor financiero ...................... 98

Capítulo 5. Entidades de Regulación y Supervisión ..................................... 114

Capítulo 6. Sistema Privado de Pensiones ..................................................... 138

Capítulo 7. El Sistema de Seguros .................................................................... 156

Capítulo 8. Lavado de activos ............................................................................ 178

Estimado profesor (a):

Cabe señalar que Finanzas en el Cole es un programa de educación financie-

Esperamos que el presente material pedagógico contribuya de manera

Finalmente, para más recursos de educación financiera, puede ingresar a

SUPERINTENDENCIA DE BANCA, SEGUROS Y AFP

Programa Desde el año 2007, a través del Programa

¿Qué estándares y reconocimien-

El Programa “Finanzas en el Cole” cuenta

mundial, de priorizar la inclusión financie-

cación financiera a través de la ejecución duda resulta un aporte decisivo en el incre-

Asimismo, en cada uno de los módulos de-

con tres competencias del “Currículo Nacio-

b. Competencia del Currículo Nacional La importancia de contribuir al desarrollo

1.1.2. El problema económico Por ejemplo: Para esclarecer el concepto de

¿Cuál sería el costo de oportunidad? Veamos la siguiente secuencia gráfica

✔ El profesor Mario tiene 2 horas disponibles el día jueves:

ESCASEZ ¿Qué implica?

Para tomar en cuenta…

¿Qué rol juegas en la economía?

¿Cómo participas en el sistema económico?

Soy miembro Interactúo Se sasfacen mis

Actores que parcipa Cada actor en el sistema económico

Financieras y Cooperativas, que ofrecen

a. Sus gustos y preferencias

Por su parte, los productores compran insu-

La confianza en que cada actor cumplirá es-

Hablan Está constituida por la cantidad de bienes y/o

“Los trabajadores a su vez no pueden 1.6. Clases de mercado de acuerdo a

Es la cantidad de bienes o servicios que in-

persona que necesita) esos fondos en forma

1.7. ¿Qué es el ahorro? ➜ En grupo, como es el caso de las juntas o

La meta de ahorro puede estar referida a muchas

1.7.1. ¿Cómo, qué y dónde puedes

Existen muchos tipos, modalidades y lugares

1.7.1.3. Según el lugar:

➜ En el hogar, cuando una persona quiere

En los ámbitos personal y familiar, el ahorro

➜ Invertir en la compra de algún electrodo-

En España, la matanza de los cerdos permitía hacer una reserva de

En cuanto a la palabra alcancía, lo que la mayoría de especialistas acepta es

1.7.2. ¿Es seguro ahorrar? 1.7.3. La meta de ahorro

Escribe una meta u objetivo que te

Mi meta es: __________________________________________________

Valor de la Para cuándo ¿Cuánto ¿Cómo puedo lograrlo?

1.8. ¿Cómo una persona gestiona sus

Gestionar significa la capacidad de administrar

constancia. Si lo hacemos de esta manera, será

¡Adáptalo a tu situación personal!

Cuadro 1. Ejemplo de presupuesto de gasto mensual

PRESUPUESTO MENSUAL DE PACHO – MES

Sueldo 1000 Gastos fijos 500

Soy miembro Interactúo Se sasfacen mis

Actores que parcipa Cada actor en el sistema económico