Jostin Cevallos V 1-2

Sistemas de amortización

Sistema Frances
El sistema francés tiene la característica de que la amortización del capital es creciente y la de los
intereses decreciente. Es decir, al comienzo del préstamo, se paga más interés mientras que en los últimos
años de amortización se paga, en su mayoría, el capital del préstamo.

La anualidad o renta, en el sistema de amortización francés, se calcula mediante una equivalencia

financiera. De esta forma, lo que el banco nos entrega es el préstamo solicitado y lo que nosotros nos
comprometemos a pagar son las cuotas constantes:

C∗i
R=
1 − + i)−n
(1

Una vez tenemos el importe de la cuota a pagar, se puede preparar el cuadro de amortización, teniendo en
cuenta el interés sobre el saldo del capital y el saldo del capital generado:

• Ik: interés total de cada año k (1,2…)

• Ck: Capital del año k. Año en que se hace el cálculo.
• Ck-1: Capital del año anterior a k.

La gran ventaja de la amortización francesa es que garantiza al cliente que las cuotas que va a pagar siempre
van a ser constantes a lo largo del plazo de devolución pactado, aunque puedan producirse variaciones en
cuanto a las hipotecas variables o mixtas después de la revisión del Euribor.

El gran inconveniente es la forma en la que se establecen las cuotas. Ya que, durante los primeros años lo
que el cliente está pagando es una cuota, en su mayoría, formada por los intereses y muy poca parte de ella
se destina a la amortización.

Imaginemos un préstamo con un capital inicial de 10.000 € (Co), por el que nos cobra el banco un interés
efectivo anual (i) del 3% y a pagar en 5 años (n). El cuadro de amortización sería:
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Como vemos, comienza con el número de años (k). La cuota constante se calcula introduciendo la fórmula
de ‘a’ en la celda correspondiente de la hoja y el resto de datos los conocemos. Empezamos siempre por a,
que arrastraremos para que su valor sea el mismo en todos los períodos. Luego calculamos el interés
multiplicando el capital vivo cada año, o pendiente, por el tipo de interés i. El capital amortizado se obtiene
de restar a y el interés total (Ik) y ese capital pendiente es la diferencia entre el anterior y el amortizado
(Ck).

Sistema Alemán

En el sistema de amortización alemán, el costo de amortización es constante durante todo el periodo, el

interés de cada cuota varía mes a mes y el valor de la cuota mensual es decreciente. En cambio, en el sistema
francés, el interés de cada cuota baja mes a mes y la cuota mensual se mantiene fija.

Esta forma de amortización de préstamos tiene dos vertientes. En una de ellas se equipara al sistema italiano,
de cuotas de amortización de capital (A) constantes. En la otra, el término amortizativo (a) es constante,
siendo una modalidad del método francés.

La diferencia entre ambos se debe al momento del pago de intereses, por anticipado en el alemán y al final
del período en el francés. Este método es, después del sistema francés, el más utilizado en hipotecas.

En primer lugar, a partir de las transformaciones de antes, calculamos el término amortizativo constante (a)
de forma similar a como hacíamos en el método francés. Empleamos la primera fórmula despejando de ella
dicho término (a) en la segunda.

• a: término amortizativo constante

• Co´: capital prestado transformado
• i: tipo de interés anual vencido (transformado)
• n: número de períodos

Una vez calculada la cuota, también interesa conocer la cuota de capital amortizado (Ak o An), el montante
de interés (Ik), el capital amortizado acumulado (mk) y el capital vivo (Ck), todos ellos en cada período.
Para el cálculo de dichos componentes utilizamos los intereses anticipados (i*) y el capital original prestado
(Co). Es decir, no los transformamos, ya que no es necesario y las fórmulas en este caso son sencillas de
aplicar.

No olvidemos que en este caso el interés (Ik) se calcula siempre sobre el capital vivo a principios de año
(Ck-1) y que hay que pagar una cuota (Io) al principio, calculada sobre todo el préstamo concedido (Co).
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Al final de la vida del préstamo no se pagan intereses, solo capital (An), coincidiendo esta última cuota de
capital con el término amortizativo constante (a).

• Ak y An: Cuotas de amortización de capital año k y año n (último)

• Co: Capital prestado
• Ik: cuota de interés periódica en k
• Ck y Ck-1: capital en el período k y k-1
• i*: tipo de interés anticipado del préstamo
• n y k: número de períodos total (n) y hasta la fecha (k)
• mk: Capital amortizado en k

Un préstamo de 10.000 €, al 3% y a 5 años. En el momento de la concesión tendremos que pagar los

intereses (anticipados) calculados sobre el capital concedido. A partir de aquí, funciona de forma similar al
método francés.
Comenzamos obteniendo el término amortizativo constante (a) teniendo en cuenta las transformaciones
explicadas. De esta manera, en este primer cálculo usamos i y co´, es decir, el capital prestado transformado
y el interés vencido.
Para calcular ak es importante observar que la cuota de amortización de capital del último año (an) coincide
con el término amortizativo (a), ya que no hay intereses (anticipados). Por tanto, An sería el importe de a.
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Sistema americano
El sistema de amortización americano es aquel en el que el prestatario se compromete a pagar al prestamista una
cantidad periódica formada solo por los intereses del préstamo y a abonar, al final de la vida de este, los intereses
del último año y el capital prestado.

Aquel en el que el prestatario se compromete a pagar al prestamista una cantidad periódica formada solo
por los intereses del préstamo y a abonar, al final de la vida del mismo, los intereses del último año y el
capital prestado.
En el sistema de amortización americano la cuota a pagar (a) coincide con el interés del período (I), que se
calcula multiplicando el capital vivo (Co) por el tipo de interés (i) y es constante. No existe capital
amortizado en cada período. Por otro lado, la cuota del último año (a´) la conforman el capital prestado
(Co) y el interés de ese año (I). Veamos las diferentes fórmulas de cálculo:

• a: Cuota periódica constante de intereses.

• a´: Cuota del último año. Incluye el capital del año n, Cn y los intereses In.
• I: Intereses del período. Se calculan siempre sobre Co.
• Co: Capital prestado.

Un préstamo con un capital inicial de 10.000 € (Co), por el que nos cobra el banco un interés efectivo anual
(i) del 3% y a pagar en 5 años (n).

En este tipo de préstamos el interés periódico (I) que paga el prestatario es siempre el mismo (en este caso
300 €) y se calcula sobre un capital vivo (Co) que no varía y coincide con el prestado. Al final, en la última
cuota, se paga el capital prestado y los intereses de ese período, en total 10300 €. Vemos que las cuotas las
conforman solo los intereses, hasta el último pago, en que también se incluye el capital.