U.D.

6 PRÉSTAMOS
Y LEASINGS

2CFGS: Gestión Financiera

Profesora: Marisa Ruiz
 1 Préstamos:
1.1 Clasificación de préstamos. 2

1.2 Elementos de un préstamo.

1.3 Cuadro de amortización.

Índice 1.4 Clasificación de los préstamos.

1.5 Amortización mediante reembolso único.
1.6 Amortización sistema americano.
1.7 Amortización sistema francés.
1.8 Amortización fraccionada.
1.9 Préstamos con periodo de carencia.
1.10 Préstamos con tipo de interés revisable.
1.11 Cancelación total y parcial
1.12 TAE.
2 Leasing:
2.1 Elementos del contrato de leasing.
2.2 Variables del contrato de leasing.
2.3 Valoración financiera y cuadro de amortización.

3 Aplicación informática en
rentas, prestamos y leasings.
https://www.elperiodico.com/es/economia/20240101/ 3
hipotecas-euribor-2024-cuanto-subira-96181620
 6.1 PRÉSTAMOS 4

En una operación de préstamo, la entidad financiera que concede el préstamo se

denomina prestamista y el cliente que se compromete a devolver el préstamo junto con los intereses se
denomina prestatario.

Un préstamo es un contrato mediante el cual una entidad

financiera pone a disposición de su
cliente una cantidad de dinero pactada con anterioridad.

El cliente se compromete a devolver dicha cantidad de dinero, más los intereses (según
sea el plan de amortización o pago del préstamo establecido).
6.1.1 Clasificación de los préstamos 5

Según el plazo Según el tipo de interés

Préstamos a corto y largo plazo Préstamos a tipo fijo, variable y mixto.

Según la naturaleza Según las garantías

Préstamos con garantía real (hipotecaria o
Préstamos públicos y privados pignoraticia) y garantía personal.
 6.1.2 Elementos de un préstamo: 6

• Capital vivo o deuda • Cantidad acumulada de • Interés de cada periodo.

pendiente. amortización en un • Cantidad total
• Término amortizativo periodo. amortizada.
• Cuota de amortización.
 6.1.3 Cuadro de amortización 7

En una operación de préstamo, Las variables que intervienen en la amortización de

existirá equivalencia financiera entre un préstamo son:
una prestación (el importe del
préstamo concedido) y la
contraprestación (los capitales que se
desembolsarán para devolver el
préstamo). Es decir:
Variables que intervienen en el cálculo de un cuadro Ejemplo de un cuadro de amortización:
de amortización: 8
6.1.4 Clasificación de los préstamos: 9
6.1.5 Amortización mediante reembolso 10

único:

Esta operación significa para el prestatario un

cobro al principio de la operación, por el
importe del préstamo, y solamente un pago
al final de la operación, por el importe del
préstamo más los intereses devengados
y acumulados.
 6.1.6 Amortización mediante sistema 11

americano:

El capital se devolverá al final de la

operación, aunque los intereses se irán
pagando periódicamente.
Los intereses no se acumulan al capital,
puesto que se van pagando conforme se
generan.
Se calcularán de la siguiente forma:
Ejemplo 1: Préstamo americano 12
El banco ING le concede un préstamo de 30 000 € a un empresario, que tendrá que devolver a los 5 años, mediante el sistema americano de
amortización. El interés anual efectivo es del 11 %. Calcula:
a)Las cuotas de interés.
b)Las cuotas de amortización.
c)Los términos amortizativos.
d)El capital pendiente o reserva matemática.

Solución:
Primero, realizaremos la representación gráfica del préstamo:
En un préstamo americano, las cuotas de interés se pagan periódicamente y, además, son constantes. En el último periodo se abonará,
además de la cuota de interés, el principal del préstamo.

a)Cuotas de interés.
La cuota de interés se pagará durante cada uno de los cinco años. Aplicaremos la fórmula del cálculo de la cuota de interés, es decir:
Is = C(s–1) · i. Pero, como en este tipo de préstamos no se amortiza nada de capital hasta el final, tenemos que el capital pendiente durante los
años 1, 2, 3 y 4 siempre será el mismo y, además, coincidirá con el principal del préstamo.
Es decir: Is = Co · i
I1 = 30 000 · 0,11 = 3 300; I2 = 30 000 · 0,11 = 3 300; I3 = 30 000 · 0,11 = 3 300; I4 = 30 000 · 0,11 = 3 300; I5 = 30 000 · 0,11 = 3 300

b)Cuotas de amortización
Durante los 4 primeros años, no se amortiza capital (no se devuelve nada del principal), mientras que en el quinto año se devuelve todo el
principal:
A1 = A2 = A3 = A4 = 0 y A5 = 30 000 €
c)Términos amortizativos
13
Los términos amortizativos se pueden obtener también sumando las cuotas de interés y las cuotas de amortización:
a1 = A1 + I1 = 0 + 3 300 = 3 300 €
a2 = A2 + I2 = 0 + 3 300 = 3 300 €
a3 = A3 + I3 = 0 + 3 300 = 3 300 €
a4 = A4 + I4 = 0 + 3 300 = 3 300 €
a5 = A5 + I5 = 30 000 + 3 300 = 33 300 €

d)Capital vivo

El capital vivo o reserva matemática durante los 4 primeros años será de 30 000 €. Por una parte, durante los 4 primeros años no se devuelve
nada del principal, pero, a diferencia del préstamo con reembolso único, sí que se abonan los intereses, por lo que estos no se acumulan al
capital.
C1 = C2 = C3 = C4 = 30 000 y C5 = 0

IMPORTANTE: ¿Por qué decimos que la reserva a finales del periodo 5 es igual a 0? Porque se suele hablar de reserva matemática por la
derecha, es decir, una vez realizado el pago del término amortizativo del periodo correspondiente. Por tanto, si consideramos que ya se ha
realizado el pago de a5, el capital vivo que quedará después de realizarlo será 0, porque ya estará amortizado todo el principal.
 6.1.7 Amortización sistema francés 14

En este método de amortización, los términos

amortizativos (as) son constantes, es decir, son iguales en Para el cálculo del cuadro de
todos los periodos. amortización:
Al ser los términos amortizativos constantes, si queremos
calcular su Valor Actual, aplicaríamos la fórmula para obtener
el Valor Actual de una renta constante, inmediata y
pospagable, de forma que:
Ejemplo 2: Préstamo francés
Obtén el cuadro de amortización de un préstamo francés de 30 000 €, que se amortizará en 6 años, mediante pagos anuales, al 4,4030651 % 15
efectivo semestral.
Solución:
Primero, realizaremos la representación gráfica:

(1) Anualidad o término amortizativo

Como podemos observar, los términos amortizativos del préstamo conforman una renta constante, inmediata y pospagable, de seis términos, el
importe de los cuales es a. Como los pagos son anuales, necesitaremos calcular el tipo de interés efectivo anual:
I = (1 + 0,044030651)2 – 1 = 0,09
Como en las operaciones de préstamo se ha de cumplir la equivalencia financiera, tendremos que:
El Valor Actual del préstamo = el Valor Actual de los pagos que lo amortizan:

(2) Reserva matemática o capital pendiente

A continuación, calcularemos la reserva matemática o capital pendiente de amortizar. Utilizaremos la siguiente fórmula:
3) Cuota de interés
Utilizaremos la fórmula: Is = C(s – 1) · i 16

(4) Cuota de amortización

Para calcular la cuota de amortización, utilizaremos la fórmula: as = As + Is
Como conocemos los términos amortizativos y las cuotas de interés, solamente tendremos que despejar para obtener el valor de las cuotas
de amortización: as = As + Is → As = as – Is
(5) Total amortizado
17

Cuadro de amortización:
 6.1.8 Amortización fraccionada: 18

La amortización fraccionada se produce en aquellos préstamos en los que los periodos de amortización son
fraccionados (mensuales, semestrales, etc.), en lugar de ser anuales.
Continuaremos aplicando todos los métodos y cálculos vistos hasta el momento, pero debemos tener en cuenta
que ya no trabajaremos con un tipo de interés efectivo anual, sino que lo haremos con el tipo de interés efectivo
fraccionado equivalente.
6.1.9 Préstamos con periodo de carencia: 19

El periodo de carencia se refiere a que la primera devolución del préstamo, en vez de realizarse en el primer
periodo de la operación, se realizará en los periodos posteriores. Podemos encontrar dos tipos de carencia:

a) Carencia parcial: durante ese periodo, solamente se pagan intereses (y no capital). Al pagarse los intereses,
estos no se acumularán al capital y, así, este no se incrementará.
b) Carencia total: durante ese periodo, no se pagará ningún importe (ni la cuota de intereses ni la cuota de
amortización del capital). Al no abonarse los intereses, estos se irán acumulando al principal del préstamo.
Ejemplo 3: Préstamo francés con carencia
Calcula el término amortizativo y confecciona el cuadro de amortización de un préstamo francés de 1 000 €, que se abonará en cuatro
pagos mensuales, a un tipo de interés efectivo mensual del 1 %, si:
a)Durante los 3 primeros meses, solamente se pagan intereses.
b)Los 3 primeros meses son de carencia total.
Solución:
a)Como durante los 3 primeros meses solamente se pagan intereses, estos no se acumulan al principal del préstamo. Para calcular la
cuota, aplicaremos la fórmula:
I = Co· i = 1000· 0,01= 10 €
Por tanto, tendremos que I1 = I2 = I3 = 10 €; a1 = a2 = a3= 10; y C1 = C2 = C3 = 1 000 €.
 20

El principal del préstamo será el capital pendiente al final del tercer periodo, C3.

Por lo que a4 = a5 = a6 = a7 = a = 256,28 €.

Cuadro de amortización de un préstamo con
carencia parcial. 21

b)Durante los 3 primeros meses, no se abonan intereses (y tampoco capital), por lo que dichos intereses se irán acumulando al principal.
Al finalizar el primer mes, el capital prestado se incrementará con los intereses devengados y no pagados, por lo que el capital vivo
será: C1 = 1 000 · (1 + 0,01) = 1 010. 22
Al final del segundo mes, el capital vivo será: C2 = 1 000 · (1 + 0,01)2 = 1 020,10.
Y al final del tercer mes, el capital vivo será: C3 = 1 000 · (1 + 0,01)3 = 1 030,30.
El capital vivo en el tercer mes será el capital que debemos devolver (capital inicial más intereses acumulados de los 3 meses en los que ha
habido carencia total):

Por lo que el término amortizativo será de 264,05 €.

Cuadro de amortización de un préstamo con carencia total.

 6.1.10 Préstamos con tipo de interés 23

revisable:
En los préstamos con tipo de interés variable, el interés cambia a lo largo de la vida del préstamo.
El tipo de interés variable está formado por dos componentes:

a)Tipo de referencia: es el tipo que sirve como base para calcular el tipo de interés aplicable a la operación. El
interés del préstamo se suele revisar mensual, trimestral o anualmente, y se modificará en función del valor
que tenga en dicho momento el tipo de referencia. El más utilizado es el euríbor.

b)Diferencial: es un porcentaje fijo que se añadirá al tipo de interés de referencia para

calcular el interés total aplicado a la operación.

Ejemplo 4: Una empresa solicita un préstamo hipotecario para adquirir la nueva sede social de la empresa. El
tipo de interés de referencia es el euríbor y el diferencial del 2,75 %, revisable semestralmente.
En el momento de realizar la revisión (y, por tanto, de aplicar el nuevo tipo de interés), se procederá de la
siguiente forma:
 6.1.11 Cancelación total o parcial 24

En muchas ocasiones, el prestatario puede tener interés en entregar cantidades a cuenta, para acortar la vida
del préstamo o bien disminuir el importe de los términos amortizativos.
En otras ocasiones, el prestatario puede tener suficiente dinero en efectivo para liquidar la deuda pendiente o
capital vivo del préstamo.
En las condiciones del préstamo, deberán aparecer las comisiones que nos cobrará la entidad bancaria en caso
de que se cancele el préstamo anticipadamente. Dicha comisión se aplicará a la cantidad cancelada o
amortizada anticipadamente.

El capital pendiente o reserva matemática se calculará de la siguiente forma:

Reserva matemática = valor actualizado de las contraprestaciones futuras (términos amortizativos)
El desembolso que se va a realizar en el caso de cancelación total o parcial de un préstamo será:
El término amortizativo original.
El importe correspondiente a la amortización anticipada y las comisiones sobre la amortización anticipada.
Ejemplo 5: Amortización anticipada de un préstamo
Un empresario está devolviendo un préstamo francés de 30 000 €, que se amortizará en 6 años, mediante pagos anuales, al 2,1778181 % 25
efectivo trimestral. Las anualidades de dicho préstamo ascienden a 6 687,59 €. Cuando quedan dos anualidades para finalizar, decide
amortizar anticipadamente 1 000 €. La comisión por amortización anticipada es del 2 %. Calcula las nuevas mensualidades y el desembolso
que realizará el día de la cancelación anticipada.
Solución:
Se supone que la amortización anticipada se realiza al final del cuarto periodo: en dicho momento abonará el término amortizativo
correspondiente (a4), más la amortización anticipada y los gastos oportunos. Así, después de pagar dicha anualidad, solo quedarán dos pagos
para finalizar la operación.

Antes de iniciar los cálculos, comprobamos que los términos amortizativos del préstamo son anuales, por lo que necesitaremos trabajar con
un tipo de interés efectivo anual:
i = (1+ 0,02177818086)4 −1= 0,09
Primero, calcularemos el capital pendiente, vivo o reserva matemática utilizando el método prospectivo:
Después de entregar 1 000 €, la nueva reserva matemática o capital vivo será: C4 = 11 764,21 – 1 000 = 10 764,21 €
Ahora, calcularemos los nuevos términos amortizativos: 26

El desembolso que realizaremos el día de la cancelación anticipada será: el pago mensual + la amortización
anticipada + la comisión = 6 687,59 + 1 000 + (0,02 · 1 000) = 7 707,59 €.
 6.1.12 T.A.E. 27

En las operaciones de préstamo, además de la devolución del capital y del pago de los intereses, las
entidades bancarias suelen cobrar otros gastos, como gastos de estudio, comisión de apertura, etc.

La tasa anual equivalente es aquel tipo de interés anual compuesto que iguala todos los cobros
actualizados a todos los pagos actualizados.
En una operación de préstamo bancario, la TAE es aquel tipo de interés que iguala el valor del préstamo con
el valor de los términos amortizativos actualizados.

Es decir, la TAE incluye todos los gastos que nos cobrará la entidad bancaria y nos servirá para ver qué banco
nos ofrece mejores condiciones. Por ejemplo, para préstamos del mismo importe y duración, nos interesará
aquel préstamo con una TAE menor.
Ejemplo 6: Cálculo de la TAE en una operación de préstamo
Un empresario está devolviendo un préstamo francés de 30 000 €, que se amortizará en 6 años, al 9 % efectivo anual. Las anualidades 28
ascienden a 6 687,59 €. La entidad bancaria le cobra por gastos de estudio un 2 % y la comisión de apertura asciende al 3 %. Calcula la TAE
de la operación.
Solución:
La incógnita será la TAE o tipo de interés i, que deberemos despejar.

Prestación: préstamo de 30 000 €.

Contraprestación: los gastos de estudio y
comisión de apertura y las anualidades.

Valor Actual de las prestaciones (cobros) =

Valor Actual de las contraprestaciones (pagos)

El resultado del cálculo de la TAE en este ejercicio es del 11 %.

 6.2 LEASING
El leasing es una modalidad de contrato de alquiler
con opción de compra que permitirá a la empresa la
financiación de bienes de inmovilizado.
Es un contrato mercantil de cesión de uso: una
entidad financiera adquiere en nombre propio unos
bienes muebles o inmuebles para alquilarlos al
arrendatario o usuario.
El arrendatario los utilizará durante un periodo de
tiempo, a cambio del pago de unas cuotas periódicas
y un valor residual (similar a las cuotas anteriores).
29
A la finalización del periodo de arrendamiento,
el usuario podrá:
a)Cancelar el arrendamiento y devolver el bien al
arrendador.
b)Renovar el contrato de leasing y continuar
utilizando el bien por un nuevo periodo.
c)Ejercitar la opción de compra y adquirir el bien,
por el valor residual (suele ser similar al valor de
una cuota). Es la opción más habitual.
 Las principales ventajas del leasing son: 30

• Financiación del IVA en el momento de la

compra, lo pagas en cada cuota.
• Menor consumo en CIRBE
• Amortización fiscal acelerada. Que
Ventajas del permite a la empresa, amortizar
fiscalmente un activo de forma más
leasing rápida a lo previsto en las Tablas
Oficiales.
• Financiación de hasta el 100% del
importe del bien que se quiere adquirir.
• Los plazos mínimos de financiación son
de dos años en maquinaria y vehículos y
de diez años en inmuebles.
6.2.1 Elementos de un contrato de 31

Leasing:
Personales Formales

Reales
6.2.2 Variables del contrato de leasing 32
 6.2.3 Valoración financiera y cuadro de 33

amortización
En una operación de leasing, la prestación y la contraprestación serán financieramente equivalentes:

Prestación: valor al contado del bien arrendado.

Contraprestación: valor actualizado de las cuotas de leasing y del valor residual (opción de compra).

Valor al contado del bien arrendado = valor actualizado de las cuotas de leasing y del valor residual.

En el leasing, las cuotas son prepagables porque la primera cuota se paga en el momento de formalizar el
contrato.
Las fórmulas que usaremos para calcular el valor de la cuota a serán:
34
 35

Ya sabes calcular la cuota de un

préstamo y su cuadro de
amortización.
También sabes calcular la cuota de
un leasing y su cuadro de
amortización.
Es hora de poner en práctica TODO lo
que hemos visto.
¡Ánimo y adelante!