Cuentas por

cobrar
Semana 3
Administración Financiera
 Administración de cuentas por
cobrar
Este período es la duración promedio de tiempo que
transcurre desde una venta a crédito hasta que el pago se
convierte en fondos útiles para la empresa. El período
promedio de cobro tiene dos partes:
• La primera parte es el tiempo que transcurre desde la
venta hasta que el cliente envía el pago por el correo, o lo
hace efectivo por cualquier forma de pago.
• La segunda parte es el tiempo que transcurre desde que
se envía el pago por correo o las formas de pago, hasta
que la empresa recibe los fondos cobrados en su cuenta
bancaria
 Administración de cuentas por cobrar

El objetivo de administrar las cuentas por cobrar es recaudarlas tan rápido como sea posible, sin perder ventas
debido a técnicas de cobranza muy agresivas. El logro de esta meta comprende tres temas:

Selección y estándares Condiciones de crédito Supervisión de crédito

de crédito
Selección y estándares de crédito

La selección de crédito consiste en la aplicación de

técnicas para determinar qué clientes deben recibir
crédito. Este proceso implica la capacidad crediticia
del cliente comparada con los estándares de
crédito de la empresa.
Las cinco “c” del crédito
Una técnica popular para la selección de crédito es
el de las cinco “c”, que proporciona un esquema
para el análisis detallado del crédito.
 Selección y estándares de crédito
Debido al tiempo y a los gastos involucrados, este método de selección de crédito se usa en solicitudes de
grandes montos en dólares. Las cinco “c” son:

Capacidad: la capacidad del solicitante para reembolsar

el crédito solicitado, determinada por medio de un
Carácter: el historial del solicitante para
análisis de estados financieros centrado en los flujos de
cumplir con las obligaciones pasadas.
efectivo disponibles para reembolsar las obligaciones de
deuda.
 Selección y estándares de crédito

Colateral: el monto de activos que

Capital: la deuda del solicitante el solicitante tiene disponibles, para
con relación a su capital propio. garantizar el crédito.

Condiciones: las condiciones existentes

generales y específicas de la industria,
además de cualquier condición peculiar
en torno a una transacción específica.
 Calificaciones de crédito
Es un método de selección de crédito que se usa
comúnmente en las solicitudes de crédito de alto
volumen y poco monto en dólares. Aplica valores
obtenidos estadísticamente a los puntajes de las
características financieras y de crédito clave de un
solicitante a crédito, para predecir si pagará a tiempo
el crédito solicitado.
Las grandes empresas de tarjeta de crédito, bancos,
petroleras y tiendas por departamento son las que
usan con mayor frecuencia la calificación de crédito.
Cuando aumenta la deuda incobrable por decisiones
basadas en calificación, esta se evalúa nuevamente.
 Cambios de los estándares de crédito
La relajación de los estándares de crédito y de las condiciones de crédito aumentarán el riesgo de la
empresa, pero también puede incrementar su rendimiento. Tanto las deudas incobrables como el período
promedio de cobro aumentará con estándares de crédito más indulgentes, aunque el aumento de los
ingresos puede generar utilidades.

Efectos de la relajación de los estándares de crédito:

Variables Dirección del cambio Efecto en las utilidades

Volumen de Ventas Aumento Positivo

Inversión en cuentas por cobrar Aumento Negativo

Gastos por deudas incobrables Aumento Negativo

 Descuento por pago en efectivo
Incluir un descuento por pago en efectivo en las
condiciones de crédito es una manera frecuente de
lograr la meta de acelerar los cobros, sin presionar a
Condiciones del crédito los clientes. El descuento por pago en efectivo
proporciona un incentivo para que los clientes
Son las condiciones de venta para clientes a quienes paguen más rápido, esto reduce las cuentas por
la empresa ha extendido el crédito. Las condiciones cobrar y las utilidades.
de treinta netos significan que el cliente tiene treinta
días desde el inicio del período de crédito para
pagar el monto total de la factura. Algunas
empresas ofrecen descuento por pago en efectivo,
es decir, deducciones porcentuales del precio de
compra, por pagar en un tiempo específico.
 Condiciones del crédito

Período de descuento
El administrador financiero puede modificar el período
de descuento por pago en efectivo, es decir, el número
de días después del inicio del período de crédito
durante el cual está disponible el descuento por pago
en efectivo. El efecto neto de los cambios en este
período es difícil de analizar, debido a la naturaleza de
las fuerzas que participan.
 Supervisión del crédito
Es una revisión continua de la cuenta por cobrar de la empresa, para determinar si los clientes están pagando
conforme a las condiciones de crédito establecidas; si no están pagando a tiempo, se advierte a la empresa del
problema, utilizando dos técnicas que son: período promedio de cobro y antigüedad de cuentas por cobrar.
Técnicas populares de cobro
Se enumeran en el orden que se sigue, por lo general, en el proceso de cobro:

Llamadas telefónicas Agencia de cobros

Cartas Visitas personales Acción legal

 Administración de ingresos y
desembolsos
1. Tiempos de acreditación
El tiempo de acreditación se refiere a los fondos que
envía el pagador, pero que aún no son fondos útiles
para el beneficiario. El tiempo de acreditación es
importante en el ciclo de conversión del efectivo
porque su presencia prolonga tanto el período
promedio de cobro de la empresa, como su período
promedio de pago.
 Administración de ingresos y
desembolsos

El tiempo de acreditación tiene tres componentes:

a) El tiempo de correo: es el tiempo que se
muestra que transcurre desde que el pago se
envía por correo hasta que se recibe (opciones
actuales, empresas recolectoras).
b) El tiempo de procesamiento: es el tiempo que
transcurre entre el recibo de un pago y su
depósito en la cuenta de la empresa.
c) La flotación de compensación: es el tiempo
que transcurre entre el deposito de un pago y el
momento en que los fondos consumibles están
disponibles para la empresa.
2. Prolongación de pagos
El tiempo de acreditación es también un
componente del período promedio de pago de la
empresa. Es el tiempo de acreditación que está en
favor de la empresa; por ejemplo, el uso
estratégico de pago por correo y con cheque que
prolonga los tiempos de compensación. Sin
embargo, se corre el riesgo de dañar la relación
con el proveedor.
3. Transferencias de cámara de compensación
automatizada
Es el retiro electrónico, previamente autorizado, de
la cuenta del pagador y depósito en la cuenta del
beneficiario, a través de un acuerdo entre los
bancos, por medio de la cámara de compensación
automatizada.
4. Concentración del efectivo
Es un proceso que usan las empresas para reunir el
depósito en la caja de seguridad (y otros depósitos)
en un banco, denominado con frecuencia el “banco
concentrador”.
Tiene tres ventajas:
• Crea una enorme reserva de fondos para realizar
inversiones de efectivo a corto plazo.
• La concentración del efectivo en una cuenta
mejora el seguimiento y control interno.
• Tener un banco concentrador permite a las
empresas implantar estrategias de pago que
disminuyan los saldos del efectivo improductivo.
5. Inversiones en valores negociables
Son instrumentos del mercado de dinero a corto
plazo, que devengan intereses y pueden convertirse
con facilidad en efectivo. Los valores negociables se
clasifican como parte de los activos líquidos de la
empresa, y esta los utiliza para obtener un
rendimiento de fondos temporales improductivos.
Para que sea en verdad negociable, un valor debe
tener:
• Un mercado bien establecido: para disminuir al
mínimo el tiempo que se requiere para convertirlo
en efectivo.
• Seguridad del principal: significa que experimenta
poca o ninguna pérdida de valor con el paso del
tiempo.
Cartera de valores negociables
Los valores que se mantienen con mayor frecuencia, como parte
de la cartera de valores negociables de la empresa, se dividen en
dos grupos:
• Emisiones gubernamentales: que tienen rendimientos
relativamente bajos, debido a su poco riesgo.
• Emisiones privadas: que tienen rendimientos ligeramente
mayores que las emisiones gubernamentales, con
vencimientos similares, debido al riesgo ligeramente mayor
relacionado con ellas.
 Bibliografía
Lawrence J. G. (2007). Principios de administración financiera (décimo primera
edición). (págs. 510-533). Pearson Educación. Madrid, España.

Berk, J. & Demarzo, P. (2008). Finanzas corporativas. Pearson Education.

México, D.F., México.

Ross, S., Waterfield, R., & Jeffrey Jaffe, B. (2012). Finanzas corporativas (novena
edición). En S. Ross, R. Waterfield, & B. Jordan, Fundamentos de finanzas
corporativas (págs. 846-861). Mc Graw Hill. México, D.F., México.
 Créditos
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