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Métodos Cuantitativos en
Finanzas I
Anualidades Anticipadas
(Monto, Capital, Renta, Tasa de Interés y Tiempo)
Catedrático Lic. Robin Cartagena
Universidad Autónoma de Honduras
Facultad de Ciencias Económicas
Departamento de Contaduría Pública y Finanzas
Anualidades Anticipadas
Valor Futuro (Monto)
Cuales son las anualidades anticipadas
Son los pagos o rentas periódicas que se comienzan a realizar desde el momento en que
se realiza la transacción y usualmente son a inicio de periodo.-En los negocios son muy
frecuentes y algunos ejemplos podrían ser: los pagos de colegiatura, pagos por alquileres
de edificios o locales, los pagos por servicios de cable o internet, las primas de seguros,
todos estos se cancelan al momento del contrato o de forma anticipada, entre otras.
Cual es el monto que podrá acumularse al final de seis meses, en una cuenta de
inversiones que paga un 12% capitalizable mensualmente, realizándose los depósitos cada inicio de
mes de $100.00 cada uno.
Inmediata: el
0 1 2 3 4 5 6 Meses Cierta: se
primer renta es en
el mismo mes que 100 100 100 100 100 100 conoce fecha
se realiza la n= 1 de primera y
transacción ultima renta
n= 2
n= 3
n= 4
Anticipada: Simple: renta
la primera n= 5 mensual, tasa
renta es en n= 6 capitalizable
el mismo mensual
J= 12% m= 12 i= 0.12/12 i= 0.01 tasa efectiva mensual
momento de
la
transacción M= 100(1+0.01)6+ 100(1+0.01) 5+100(1+0.01) 4+100(1+0.01) 3+100(1+0.01) 2+100(1+0.01) 1
M= 621.35
Cual es el valor presente de una serie de pagos de $100 cada inicio de mes,
teniendo que realizarse 6 pagos en total aplicándose una tasa del 12%
capitalizable mensualmente.
0 1 2 3 4 5 6 Meses
100 100 100 100 100 100
n= 1
n=2
Anticipada: la
primera renta n=3
se efectua en el n=4
mismo n=5
momento de la
transacción J= 12% m= 12 i= 0.12/12 i= 0.01 tasa efectiva mensual
C= 100+100(1+0.01)-1+100(1+0.01)-2+100(1+0.01)-3+100(1+0.01)-4+100(1+0.01)-5
C= 585.35
Simple: renta
mensual, tasa
capitalizable
mensual
Fórmulas de las anualidades anticipadas
(1+i)n+1 -1 1- (1+i)- (n-1)
N°1 M = R -1 N°2 C = R +1
i i
M C
(1+i)n+1 -1 1- (1+i)- (n-1)
N°3 R = -1 N°4 R = +1
i i
M C
N°7 n = LOG +1 *(i) +1
R -1 N°8 n = -
LOG 1-
R
- 1 *(i)
+1
LOG(1+i) LOG(1+i)
Donde:
M= monto ó valor futuro (M, F, S, VF) C= capital ó valor presente (C, VA,VP)
R= renta ó anualidad (R, A, PMT) n= número de rentas (t) i= tasa efectiva(r)
Ejercicio No. 1 Despejando para Monto
Un obrero deposita $ 50.00 desde que apertura la cuenta y así sucesivamente cada mes, en una cuenta
de ahorros que paga un 0.25% mensual efectivo. Cuanto habrá ahorrado para el primer año?.
Solución
Es una anualidad anticipada porque los depósitos se realizan desde el momento de la apertura.
En las anualidades trabajamos con el periodo de la renta, en este caso los depósitos están mensuales,
por lo que debemos trabajar con una tasa mensual efectiva y el número de rentas en meses, así:
i= 0.0025 (0.25/100) R= 50 n= 12 (1año*12), y despeja para M=??
Antes de desarrollar la fórmula es indispensable que el número de rentas esté expresado en el mismo
periodo de la tasa de interés.
EN EXCEL En financiera
n+1
(1+i) -1 VA 0 el set es
N°1 M = R -1 BEGIN
i VF 609.84
Tasa 0.25%
EN FINANCIERA
12+1 NPER 12
N°1 M = 50
(1+0.0025) -1
-1 Pago -50 SET BEGIN
0.0025
Tipo 1 N 12
I% 0.25
M = 609.84 VP -
En Excel colocamos uno
cuando es anticipada y
PMT -50
R./ Valor ahorrado al año cero cuando es vencida VF 609.84 SOLVE
Ejercicio No. 2 Despejando para Monto
Una compañía apertura un fondo depositando inmediatamente $20,000.00 y así
sucesivamente cada año en una cuenta que abona el 7% efectivo anual. A cuánto
ascenderá el valor acumulado al término de 5 años?.
Solución
Es una anualidad anticipada porque los depósitos comienzan a realizarse desde el momento
de la apertura.
En este caso los depósitos son anuales y la tasa es efectiva anual, así que, tenemos:
i= 0.07 (7/100) R= 20,000 n= 5 (5 años), y despeja para M=??
En financiera
el set es
(1+i) n+1
-1 EN EXCEL BEGIN
N°1 M = R -1 VA 0
i
VF 123,065.81
Tasa EN FINANCIERA
7%
NPER 5 SET BEGIN
5+1
(1+0.07) -1 Pago -20,000 N 5
N°1 M = 20000 -1
0.07 Tipo 1 I% 7
VP -
PMT -20,000
M = 123,065.81 VF 123,065.81 SOLVE
En Excel colocamos uno
cuando es anticipada y
R./ Valor acumulado a los 5 cero cuando es vencida
años
Ejercicio No. 3 Despejando para Monto
¿Calcule el valor que podrá acumularse al término de 5 años en un fondo de inversiones
que paga un 4% capitalizable semestralmente y los depósitos que pueden
realizarse son de $500 cada uno, si:
a) los depósitos se realizan a inicio de cada semestre
b) los depósitos se realizan cada fin de semestre
c) Explique la diferencia de los resultados
Solución Solución
a.) es una anualidad anticipada b.) es una anualidad vencida
i= 0.02 (0.04/2) R= 500 n= 10 i= 0.02 (0.04/2) R= 500 n= 10
depósitos semestrales y despeja depósitos semestrales y despeja
para M=?? para M=??
(1+i)n+1 -1 (1+i)n -1
N°1 M = R -1 M = R
i i
10
10+1 (1+0.02) -1
(1+0.02) M = 500
M = 500 -1 -1 0.02
0.02
M = 5,474.86
M = 5,584.36
Opción A Opción B
Valor Acumulado con Anticipada 5,584.36
Valor Acumulado con Vencida 5,474.86
Diferencia 109.50
El valor acumulado resultante aplicando anualidad anticipada es mayor al valor acumulado aplicando anualidad vencida, debido a
que la anualidad anticipada se realiza a inicio de periodo y genera intereses un periodo más que la vencida la cual se realiza
hasta final de periodo Tiempo 5 años x 2 = 10 semestres
0 1 2 3 ……….. 8 9 10
Anticipada 500 500 500 500 500 500 500
Vencida 500 500 500 500 500 500 500
5,474.86(1.02)1=5,584.36
R./ En conclusión cuando sea inversión es preferible que sea anticipada porque ganamos
más intereses pero en financiamiento o deuda es mejor que sea vencida porque pagamos
menos intereses.
Universidad Autónoma de Honduras
Facultad de Ciencias Económicas
Departamento de Contaduría Pública y Finanzas
Anualidades Anticipadas
Valor Presente (Capital)
Ejercicio No. 1 Despejando para Capital
¿Cuál es el precio de contado de un artículo por el cual se canceló 18 pagos mensuales
realizando el primer pago en el momento de la negociación por $ 25.00 y así
sucesivamente cada mes, negociados a una tasa del 26% capitalizable mensualmente.
Solución
Es una anualidad anticipada
i= 0.0216666666(0.26/12) R= 25.00 n= 18 pagos y despeja para C=??
EN EXCEL
C = 444,343.73 Opción B
Opción A
Valor presente con Anticipada 444,343.73
Valor presente con Vencida 419,192.20
Diferencia 25,151.53
Es mayor el valor presente resultante aplicando anualidad anticipada que el valor presente
aplicando anualidad vencida, debido a que la anualidad anticipada se realiza a inicio de
periodo y la vencida hasta el final del periodo.
Tiempo 1 2 semestres
0 1 2 3 ……….. 10 11 12
Anticipada 50000 50000 50000 50000 50000 50000 50000
Vencida 50000 50000 50000 50000 50000 50000 50000
R./ En conclusión cuando sea inversión es preferible que sea anticipada porque ganamos
más intereses, pero en financiamiento o deuda es mejor que sea vencida porque pagamos
menos intereses.
Universidad Autónoma de Honduras
Facultad de Ciencias Económicas
Departamento de Contaduría Pública y Finanzas
M C
(1+i)n+1 -1 1- (1+i)- (n-1)
N°3 R = -1 N°4 R = +1
i i
M C
N°7 n = LOG +1 *(i) +1
R -1 N°8 n = -
LOG 1-
R
- 1 *(i)
+1
LOG(1+i) LOG(1+i)
Donde:
M= monto ó valor futuro (M, F, S, VF) C= capital ó valor presente (C, VA,VP)
R= renta ó anualidad (R, A, PMT) n= número de rentas (t) i= tasa efectiva(r)
Ejercicio No. 1 Despejando para Renta con Monto
Una familia desea que sus vacaciones de verano sean espectaculares, así que, deciden aperturar
una cuenta de inversiones en un fondo que paga un 3.75% capitalizable mensualmente, para
que al término de dos años puedan tener acumulado $ 5,000.00.
Cual es el valor del depósito mensual que deben realizar si el primer depósito es realizado
inmediatamente al aperturar la cuenta.
Solución
Es una anualidad anticipada porque los depósitos se realizan en el momento de apertura de la cuenta.
i= 0.003125 (0.0375/12) M= 5,000.00 n= 24 (2 años*12), y despeja para R=??
M En financiera
el set es
EN EXCEL
(1+i)n+1 -1 BEGIN
N°3 R = -1 NPER 24
i
TASA 0.3125%
VA EN FINANCIERA
5000.00 -
SET BEGIN
(1+0.003125)24+1 PAGO -200.32
R = -1 -1 N 24
0.003125 VF 5,000.00 I% 0.003125
tipo 1 VP -
R= 200.32 PMT -200.32 SOLVE
VF 5,000.00
En Excel colocamos uno
R./ Valor del depósito cuando es anticipada y
mensual. cero cuando es vencida
Ejercicio No. 1 Despejando para Renta con Capital
Se desea comprar un auto valorado en $ 37,000.00 a un plazo de 5 años aplicando una tasa del
24% capitalizable mensual. Cuál es el valor de la cuota que deberá pagarse cada mes si la primera
debe efectuarse en el momento de la compra?.
Solución
Es una anualidad anticipada porque la primera cuota debe realizarse en el momento de la
compra.
i= 0.02 (0.24/12) C= 37,000.00 n= 60 (5 años*12), y despeja para R=??
C EN EXCEL
- (n-1) En financiera
1- (1+i) NPER 60
N°4 R = +1 el set es
i TASA 2% BEGIN
VA 37,000.00
37,000.00 PAGO -1,043.54
-(60-1) VF - EN FINANCIERA
1 - (1+0.02)
R = +1 SET BEGIN
0.02 tipo 1
N 60
I% 0.02
R= 1,043.54 En Excel colocamos uno VP 37,000.00
cuando es anticipada y
PMT -1,043.54 SOLVE
R./ Valor de la cuota cero cuando es vencida
mensual. VF -
Universidad Autónoma de Honduras
Facultad de Ciencias Económicas
Departamento de Contaduría Pública y Finanzas
M
N°7 n = LOG +1 *(i) +1
R -1
LOG(1+i)
2,000,000.00
n = LOG +1 *(0.0025) +1
5000.00 -1
LOG(1+0.0025)
n= 277.1056137
EN EXCEL EN FINANCIERA En financiera el
set es BEGIN
NPER 277.10561 SET BEGIN cuando es
TASA 0.25% N 277.60530 SOLVE anticipada
VA - I% 0.0025
PAGO -5,000.00 VP -
VF 2000,000.00 PMT -5,000.00
tipo 1 VF 2000,000.00
Si observa el resultado no es exacto, así que, hay un ajuste, para saber de cuanto es debemos:
1. Calculamos el acumulado a los 277
2. Restar de nuestra meta ese acumulado para ver cuanto nos hace falta y ese es el ajuste
EN FINANCIERA
SET BEGIN
N 277
I% 0.0025
VP -
PMT -5,000.00
VF 1998,944.00 SOLVE menos 2,000,000.00= 1056.00 ajuste
R./ Deben realizar 277 depósitos de 5,000.00 cada uno y un último de 1056.00 en el fondo
para acumular 2,000.000 y así poder jubilarse.
Ejercicio No. 2 Despejando para Tiempo con Capital
Un almacén vende juegos de sala con un precio de contado de $ 5,800.00, o, al crédito mediante
el pago de cuotas mensuales anticipadas de $ 551.64 cada una. Si la tasa que se cargó fue de un
30% capitalizable mensualmente y la compra la realiza al crédito. Cuántos pagos debe realizar para
cancelar la deuda?.
Solución
i= 0.025 (0.30/12) C= 5,800.00 R= 551.64 y despeja para n=??
C
N°8 n = LOG 1- - 1 *(i)
- R +1
LOG(1+i)
5800
n = LOG 1- 551.64 - 1 *(0.025
)
- +1
LOG(1+025)
n= 12
R./ Deben realizarse 12 pagos anticipados de 551.64 cada uno para cancelar el juego de
sala.
En financiera el
EN EXCEL EN FINANCIERA set es BEGIN
NPER 12 SET BEGIN cuando es
anticipada
TASA 2.5% N 12 SOLVE
VA 5,800.00 I% 2.50%
PAGO -551.64 VP 5,800.00
VF - PMT -551.64
tipo 1 VF -
R./ Deben realizarse 12 pagos anticipados de 551.64 cada uno para cancelar el juego de
sala.
Ejercicio
1.015 45 −1
𝑋=745,000 - 11,580 − 1 1.015
0.015
𝑋=745,000-725,072.4471 1.015
Lo que se quiere Lo que se
acumular acumula
𝑋=745,000-735,948.5338
Último depósito
𝑿= 9051.4662
Universidad Autónoma de Honduras
Facultad de Ciencias Económicas
Departamento de Contaduría Pública y Finanzas
(1+i)n+1 -1
N°5 M = R -1
i
i= TANTEO CON ESTA FÓRMULA
260+1
100,000.00 = (1+i) -1
250 -1
i
i= TANTEO CON ESTA FÓRMULA
260+1
Que pasa si i= 1% y sustituimos 310,347.38 = 250 (1+0.01) -1 -1
0.01
Al aplicar una tasa del 1% el resultado es mucho mayor a 100,000.00, si queremos disminuir los 310,347.38
a 100,000.00 debemos disminuir la tasa de interés.(recuerde que la relación entre monto y tasa es directa,
si quiero que monto disminuya, disminuyo tasa, si quiero que monto aumente, aumento tasa.)
260+1
133,535.97 = (1+0.005) -1 -1
Que pasa si i= 0.5% y sustituimos 250
0.005
260+1
Que pasa si i= 0.31% y sustituimos 99.998.13 = 250 (1+0.0031) -1 -1
0.0031
El resultado es menor a 100,000.00, así que, ya tenemos la seguridad de que la tasa esta
entre 0.5% y 0.31%, pero el resultado esta más cerca de la tasa del 0.31%, así que,
probaremos con 0.315%
260+1
Que pasa si i= 0.315%, sustituimos 100,737.97 = 250 (1+0.00315) -1 -1
0.00315
i = 0.003149987338
0.003149987338X52X100= 16.3793416%
Tasa nominal capitalizable semanalmente
EN FINANCIERA EN EXCEL
SET BEGIN NPER 260
N 260 TASA 0.31001272% X52= 16.12066142%
I% 0.31001272% SOLVE X52= 16.12066142% VA -
VP - PAGO -250.00
PMT -250.00 VF 100,000.00
VF 100,000.00 tipo 1
R./ para poder reunir 100,000.00 en 5 años realizando depósitos de 250.00 debemos ganar
una tasa del 16.12% capitalizable semanalmente.
Ejercicio No. 2 Despejando para Tasa de Interés con Capital
Jetstereo vende artículos al crédito financiados a dos años plazo, a través de pagos
quincenales equivalentes al 10% del precio del artículo, teniendo que cancelar el primer
pago en el momento de la compra. Determine la tasa capitalizable quincenalmente
aplicada.
Solución
C= 100(100%) R= 10(10%) n= 48 (2 años x24) y despejamos para i=??
- (n-1)
N°6 C = R 1- (1+i) +1
i
i= TANTEO CON ESTA FÓRMULA
- (48-1)
100 = 10 1- (1+i) +1
i
i= debemos ir sustituyendo i con diferentes valores hasta que nos de como resultado 100 como capital
- (48-1)
189.81 = 10 1- (1+0.05) +1 “C” es mayor a 100 por lo que seguimos probando (como
0.05 es con capital para que disminuya debemos aumentar la
tasa)
- (48-1)
1- (1+0.10) “C” es mayor a 100 pero esta muy cerca de
108.87 = 10 +1 100, seguimos probando ya estamos cerca
0.10
- (48-1) “C” es casi 100 pero para saber la tasa exacta seguimos
100.24 = 1- (1+i0.11)
10 +1 probando
0.11
Que pasa si i= 11.03% y sustituimos
- (48-1)
99.99 = 10 1- (1+0.1103) +1
0.1103
“C” es menor a 100, ahora que tenemos un valor mayor y otro menor interpolamos para encontrar la tasa exacta.
(i-0.11)
= 0.96
0.0003
R./ Jetstereo aplica una tasa del 264.71% capitalizable quincenalmente, en sus
ventas al crédito.
Ejercicio
𝑖 −1.0 101−102.06831002
0.75−1.0
= 93.3072234−102.06831002
100,000 1+𝑖 70+1 −1
1,000
+1= 𝑖
101−102.06831002
𝑖= (0.75-1) +1.0
93.3072234−102.06831002
1+𝑖 70+1 −1
101 = 𝑖
𝑖 = 0.121938073(−0.25) + 1.0