Serie

de pasos a tomar en cuenta para una correcta

evaluación de una empresa.
20/02/22 9:23

Ir al sitio web oficial de inversionistas de la empresa. Se busca: Empresa investor relations.

Buscar el archivo llamado 10K de cada empresa, investigar el documento más reciente y prestar
más atención en las siguientes categorías:
• Business (Negocios): Indica que hace la empresa, a que se dedica, como operan, quienes son
sus clientes y toda la informacion relacionada a detalle sobre la empresa.
• Risk factors (Factores de riesgo): Todo lo que puede afectar a la empresa.
• Legal Proceedings( Demandas): Investigar y analizar si la empresa tiene demandas.
• Selected financial data (Datos financieros): Estado de resultados, balance general y flujo de
caja. Estos se encuentran más delante en este manual.
• Manangement discussion analysis of financial condition and result of operatios (Discusión y
análisis financieros de los directivos): Es la discusión sobre que está sucediendo con los
estados financieros de acuerdo a los directivos para la toma de decisiones acorde a los buenos
o malos resultados.
Leer toda la información previamente descrita a detalle.

Leer el reporte más actual o trimestral y se encuentra en el mismo sitio web de la empresa. Llamado
10Q de cada empresa para lograr identificar como se ha comportado; investigar el documento más
reciente y prestar más atención en las siguientes categorías:
• Financial statments
• Manangment´s Discusssion and Analysis of financial
• Quantitative and qualitative
• Legal procedings
• Risk factors
Misma información del listado anterior, más reciente. Pero, no menos importante. Analizar a detalle
también.

Analizar a los directivos de la empresa.

Buscar al CEO,CFEO y al presidente principalmente. Estos deben tener excelente reputación y
experiencia dentro del sector.

Ingresar al portal EDGAR www.sec.gov.com para realizar la siguiente investigación:

Analizar que hacen los directivos con sus participaciones dentro de la empresa. (ACCIONES)
Si siguen compran o si vende.
Si llegasen a vender dichas acciones, que no sea gran parte de su participación dentro de la
empresa.

Leer noticias de la empresa dentro del mismo portal, internet, radio, etc.

Hacer la valuación de la empresa.

¿Cuándo y a cuánto comprar la acción?
Primeramente tenemos que obtener el P/E promedio de los últimos cinco años. Posteriormente,
añadir un valor de confianza a nuestro favor para poder determinar a qué precio sería justo comprar
dicha acción. Finalmente, multiplicar el valor obtenido del P/E * Nivel de confianza previamente
obtenido por el EPS asumiendo que las ganancias de la empresa se mantendrán constantes.
ESE SERÁ EL PRECIO JUSTO AL QUE DEBERIAMOS COMPRAR NUESTRAS ACCIONES.

Calcular el crecimiento de tu inversión dentro de la empresa en futuros años.

1. Identificar el EPS actual de la empresa.
2. Identificar el % de crecimiento en los últimos diez años.
3. Hacer la estimación del crecimiento de los próximos cinco años.
CÁLCULO.
• Multiplicar el EPS por el % de crecimiento para determinar el año cero (actual)
• Multiplicar el resultado del año cero por el % de crecimiento. A esto, se le suma el EPS. Esto
sería el crecimiento del segundo año.
ASÍ CONSECUTIVAMENTE HASTA DETERMINAR EL NÚMERO DE AÑOS QUE SE DESEE.
¿Cómo Analizar Acciones en la Bolsa de Valores?
18/02/22 10:48

Para poder analizar alguna empresa en la que estemos interesados en invertir recomiendo ingresar
a: https://finance.yahoo.com donde investigaremos su situación económica para decidir si invertimos.
Aprender a utilizar los términos del sitio en inglés.

Parámetros a analizar por empresa.

Market Cap (Intraday)Capitalización bursátil: Es el precio total de una empresa.

Categorías de Market Cap de las empresas:
Small Cap = < 2 Billones
Medium Cap = < 2 - 10 Billones
Large Cap = < 10 - 200 Billones
Mega Cap = < 200 Billones
Empresas con Small Cap tienen mayor riesgo al invertir; Pero tienen mayor oportunidad de
crecimiento en el futuro
Empresas con Large Cap o posterior son menos riesgosas pero con menores rendimiento.

Enterprise Value: Sirve para entender cuál es el costo de la empresa.

Comparar el Enterprise Value y el Market Cap para ver si conviene invertir.
Si el Enterprise Value es menor al Market Cap significa que es una buena opción para invertir
debido a que no hay demasiada deuda de por medio.

P/E Price/Earnings: Es el precio de la acción dividido entre las ganancias que ha tenido la empresa
en los últimos dos meses,
Sirve para determinar qué tan cara es la acción en comparación con las ganancias de la empresa.
Se puede comparar con el P/E de la misma empresa en otro periodo, de alguna otra empresa, de un
índice o de algún sector.
El P/E se divide en dos:
1. P/E Trailing: Es una metrica que indica que opinan los inversionistas de esta empresa en el
futuro. Si su valor es bajo se espera que sus ganancias se reduzcan en un futuro. No siempre
es verdad. Dividir el precio de una acción entre las ganancias que obtuvo en los últimos doce
meses. Se puede encontrar como ttm (Trailing Twelve Months)
2. Value Stocks (P/E < 15) BAJO y Growth Stocks (P/E > 25) ALTO
Analizar el P/E de la empresa en la que se interesa invertir con el P/E de tres opciones
importantes.
1. Indice S&P 500 ingresando a www.multpl.com si el P/E de la empresa es más alto que el ETF´s
en promedio.
2. Comparar el P/E de la empresa con el de su sector. (El sector se puede encontrar en
https://finance.yahoo.com) e ingresar a www.gurufocus.com para analizarlos. Si el P/E es
similar, el precio de la acción es considerado justo (Ni barato, ni caro)
3. Comparar el P/E con otra empresa del sector, o sea la competencia. Si el P/E de la
competencia no es similar y está muy por encima de la empresa a la que deseamos invertir se
puede considerar como una empresa sobrevalorada.
Foward P/E: Es el precio de la acción dividido entre las ganancias que ha tenido la empresa en los
últimos doce meses.
Comparar el P/E Trailing con el Foward P/E. Si el Foward P/E es menor se considera que las
ganancias de la empresa crecerán en un futuro.

PEG (Price/Earnings-to-Growth) Es el P/E pero considerando el precio a futuro. Esto puede ser a
uno, tres o cinco años.
Si PEG<1 Se considera que la acción es muy barata.
Si PEG>1 Se considera que la acción sobrevalorada.
Si PEG = 1 Es una acción justa.

Al utilizar las métricas P/E se considera que la empresa analizada tiene ganancias. Si se analiza una
empresa que tiene perdidas no servirán.

Price/Sales. Precio de la acción entre las ventas de la empresa.

Si Price/Sales es <1 la acción es barata.(Precio aceptable)
Solo utilizar si la empresa no genera ganancias.

Price/Book: Todos los activos de la empresa menos los pasivos de la misma.

Si Price/Book <1 la acción es barata (Precio aceptable)
¿Cómo Leer un Estado de Resultados Para la Compra
de Acciones en la Bolsa de Valores?
18/02/22 14:06

Income Statement Es un estado de resultado que indica cuánto dinero está entrando al negocio, en que lo
gastan y el capital restante. Perdidas o ganancias.

www.morningstar.com Herramienta para investigar acciones. Similar a www.yahoofinance.com

La información a consultar sobre la empresa que deseamos invertir puede ser trimestral o anual considerando
que la información más actualizada es la trimestral.

Total Revenue: Son las ventas totales de productos y servicios en las que ha invertido la empresa.

Cost of Revenue: Son los gastos asociados con producir y distribuir los productos o servicios de las empresa.

Total Gross Profit: Ganancias brutas de la empresa.

Selling, General and Administrative Ex.: Todos los gastos que no tienen nada que ver con la producción y
distribución de los productos o servicios. (Marketing, honorarios, personal, etc)

Research, and Development Expenses: Es el dinero que va a destinar la empresa a mejorar los productos
actuales y su desarrollo. (INNOVACIÓN)

Total Operating Profit/Loss: (Research, and Development Expenses - Total Gross Profit) Es el dinero restante
al hacer todas las restas a la empresa.
Si el Total Operating Profit/Loss es positivo, es una buena señal para invertir.

Non-Oprating Income/Expenses, Total: Son los gastos o ingresos que no se pueden clasificar en las
categorías anteriores

Pretax Income: (Non-Operating Income/Expenses + Total Gross Profit) Es el resultado final antes de
impuestos para la compañía.

Provisión for Income Tax: Impuesto que la empresa pagará al gobierno.

Net Income from continuing Operatios: Ganancias totales. A esas ganancias se resta las ganancias obtenidas
por operaciones descontinuadas.

Net Income Avaliable to Common Stockh: Son las ganancias finales después de pagar todos sus gastos.

Revenue, las ventas totales de la empresa siempre deben ir subiendo. Nunca comprar acciones si una
empresa está disminuyendo sus ventas.
Research and Development, Importante que la empresa esté invirtiendo en innnovación para crear o mejorar
productos y servicios. De lo contrario, no conviene comprar acciones.
Total operating Profit/Loss, analizar la rentabilidad de la empresa. Es importante analizar está cantidad
debido a que los pagos son antes de impuestos.
¿Cómo Leer un Balance General Para la Compra de
Acciones en la Bolsa de Valores?
18/02/22 14:38

Utilizar el sitio web www.yahoofinance.com para la lectura del Balance General.

El análisis del Balance General de una empresa puede ser anual o trimestral. Considerando que en
trimestres se obtiene la información más actualizada.

Todos los números que muestra el Balance General están representados en MILES.

Este documento está representado en un Balance General a doce meses.

Balance Sheet es un estadístico que muestra los activos y pasivos que posee una empresa para
analizar la situación financiera de la compañía a la que pretendemos invertir. Si finalmente, los
números son positivos significa que la empresa está en buena situación y hay poca probabilidad que
tenga problemas financieros.

Assets: Activos, son los recursos económicos que tiene la empresa (efectivo, inversiones, etc)

Liabilities: Pasivos, son las obligaciones y deudas que tiene que pagar la empresa por ley.

Equity: Capital, es la resta de los activos con los pasivos. Es el valor real de la empresa.

Working Capital: Permite la comprensión de la situación económica de la empresa recientemente.

Además, indica los activos circulantes netos que posee.
Su cálculo se realiza de la resta de los (Current Assets - Current Liabilities) (Activo circulantes -
Pasivos circulantes)
Grandes cantidades de dinero acumulado en esta categoría se traduce como el buen funcionamiento
de la empresa.

Current Ratio:
Su cálculo se realiza de la división de (Current Assets / Current Liabilities) (Activos circulantes /
Pasivos circulantes)
Se recomienda que el valor de esta categoría sea mayor a 1. Entre mayor sea, mejor. Rangos de
entre 2 y 3 es excelente. Significa que la empresa tiene bastante efectivo para pagar deudas y aun
así tener dinero.

Total Ratio:
Su cálculo se realiza de la división de (Total Assets / Total Libilities) (Activos Totales / Pasivos
Totales)
Se recomienda que este valor se encuentre entre 2 y 3 o mayor.

CATEGORÍA CURRENT ASSETS

Current Assets: Es todo lo que se puede transformar en efectivo o equivalentes de efectivo en los
próximos doce meses.
Cash and Cash Equivalents: Es el dinero que tienen guardado al igual que las cosas que se pueden
transformar en efectivo de manera inmediata.
Short Term Investements: Son las inversiones a corto plazo que la empresa planea vender durante
los próximos doce meses.
Total Cash: Es la suma del efectivo con las inversiones a corto plazo. De esta manera se determina
el Total Cash.
Net Receviables: Son los pagos que aún no han cobrado pero que esperan recibir durante los
próximos doce meses.
Inventory: Es el inventario que tiene la empresa que no se ha vendido. Pero, se planea vender
durante los próximos doce meses.
Este valor no debe ser muy elevado, ya que es producto que no se ha vendido.
Other Current Assets: Son los activos que no corresponden a ninguna otra categoría que pueden
convertirse en efectivo en los próximos doce meses.
Total Current Assets: Es la suma de todas las categorías anteriormente mencionadas. El valor
generado es todo lo que la empresa puede convertir en efectivo en los próximos doce meses.

CATEGORÍA NON-CURRENT ASSETS.

Non-Current Assets: Son los activos que no planean convertir a efectivo durante los próximos doce
meses.
Propety, plant and equip: Son activos que la empresa posee a largo plazo y, que no son fáciles de
transformar a efectivo. (Terreno o edificios)
Equity and Other Investments: Son acciones e inversiones que posee la empresa, pero en empresas
diferentes. Dichas acciones no se planean vender en los próximos doce meses.
Goodwill: Es un activo no tangible que acumulan cuando compran a otra empresa a un precio
superior al que se le conoce como precio justo de mercado. Es como pagar dinero adicional por
pagar una marca que tiene renombre o un producto que en el futuro traerá mayores beneficios para
la empresa.
Intangible Assets: Patentes, propiedad intelectual y derechos de autor.
Other Long-term assets: Es cualquier activo que no corresponde a ninguna de las categorías
anteriores y que no se planean vender durante los próximos doce meses.
Total non-current assets: Es la suma de todos los activos de las cuentas anteriores.

Total Assets: Es la suma de Total non-current assets y Total Current Assets. (Todos los activos
de la empresa)

CATEGORÍA CURRENT LIABILITIES.

Current Libilities: Son las deudas y oblicaciones de la empresa y que deben ser pagados durante los
próximos doce meses.
Accounts payable: Son las cuentas por pagar que la empresa debe cubrir durante los próximos doce
meses.
Accrued Liabilities: Son las facturas que no les han cobrado y que tienen que pagarse durante los
próximos doce meses.
Other Current Liabilities: Son todos los pasivos que no corresponde a ninguna de las cuentas
anteriores, pero que igualmente debe pagarse durante los próximos doce meses.
Total Current Liabilities: Es la suma de todos los pasivos que la empresa tiene que pagar en los
próximos doce meses.

CATEGORÍA NON-CURRENT LIABILITIES.

Long Term Debt: Es la deuda de la empresa que no es necesario pagarla en los próximos doce
meses. Si quisiera, lo puede hacer.
Deferrred taxes libilities: Son impuestos que se tienen que pagar. Puede ser en más de doce
meses si así lo desean.
Other Long-term liabilities: Todos los pasivos que no corresponden a ninguna de las cuentas
anteriores y que se deben pagar. Puede ser en más de doce meses si así lo desean.
Total Non-Current Liabilities: Es la suma de todas las cuentas anteriores.
Total Liabilities: Es la suma de los Current Liabilities y Non-Current Liabilities. Es el total de
pasivos o de deuda que posee la empresa.

CATEGORÍA STOCKHOLDER´S EQUITY.

Total stockholder´s equity: Es la resta de Activos - Pasivos. (CAPITAL)
Es el valor real de la empresa.

RESUMEN DE BALANCE GENERAL. (EJEMPLO)

En caso de que los activos de la empresa vayan disminuyendo año tras año al igual que los pasivos
es una MALA SEÑAL debido a que la empresa se está haciendo más pequeña.
En caso de que los activos crecen y los pasivos disminuyen es una BUENA SEÑAL
¿Cómo Leer un Estado de Flujo de Caja Para la
Compra de Acciones en la Bolsa de Valores?
19/02/22 10:55

El Cash Flow funciona para identificar cuánto dinero entra a la empresa, cuanto se está gastando y
al final del periodo cuanto queda.

Analizar y consultar información en el sitio web www.yahoofinance.com o en www.morningstar.com

Se recomienda www.morningstar.com debido a que permite acceder a cinco años atrás sobre
información financiera.

Todos los datos/información se encuentra en BILLONES de dólares.

Un estado de Flujo de Caja se divide en tres categorías:

1. Cash flows from operating activ: Es todo el efectivo que ingresa a la empresa. Por ejemplo,
Ganancias netas, inventario, dividendos de otras empresas, etc.
2. Casf flows from investing activ: Son las inversiones que realiza la empresa para mejorar las
intalaciones actuales, desarrollar nuevos productos, mejorar los nuevos productos o adquirir
más empresas.
3. Cash flows from financing activi: Es el dinero que la empresa obtiene cuando ofrecen acciones
al público o cuando emiten deuda para poder financiar sus proyectos.
Cash flows operating activity es la categoría más importante de las tres anteriormente
mencionadas. Se busca ver resultados positivos y elevados, porque es la principal fuente de ingreso
de la empresa.
Si se encuentran número negativos significa que la empresa no está generando ganancias y sus
pérdidas van creciendo año tras año.
Si en Cash flows from investing activ existe un número positivo quiere decir que la empresa
vendió alguna de sus inversiones (MALA SEÑAL)
Pero, si se observa un número negativo, quiere decir que la empresa está invirtiendo dinero en
adquisición de bienes.
Si en Cash flows from financing existe un número positivo quiere decir que la empresa adquirió
deuda o que vendió sus acciones. (MALA SDEÑAL EN AMBAS SITUACIONES).
Pero, si se observa un número negativo es una buena señal para comprar acciones.

Cash and cash equivalents, end of periods: Es el efectivo que tiene la empresa al finalizar el periodo.
Este valor lo proporciona directamente el balance general.

Change in cash As Reported, Suplemental: Se observa si al final del periodo la empresa tiene más o
menos efectivo del que tenían al inicio.
Un valor positivo quiere decir que al final de todas las actividades a la empresa le quedó dinero
adicional.
Pero, si se observa un número negativo, quiere decir que la empresa se quedó con menos dinero del
que tenía inicialmente (MALA SEÑAL)