Estados Consolidados de Actividad

Financiera
(Expresados en millones de pesos
colombianos excepto la utilidad neta
por accion que esta expresada en pesos
colombianos)

2012 2013 2014 2015 2016

Ingresos
Ventas Nacionales 22,284 23,672 23,978 21,631 24,745
Ventas al Exterior 44,490 44,221 38,216 26,024 22,987
Venta de Servicios 2,078 2,536 3,778 4,435

Total Ingresos 68,852 70,429 65,972 52,091 47,732

Costos Variables 30,933 32,132 32,741 27,369 24,945

Costos Fijos 9,603 10,422 10,234 9,625 9,291
Depreciacion, amortizacion y agotamiento
Total Costo de Ventas 40,536 42,554 42,975 36,995 34,236

Utilidad Bruta 28,316 27,874 22,997 15,096 13,496

Gastos Operacionales

Gastos de administración 3,554 4,685 3,667 3,772 3,673

Gastos de exploración y proyectos 1,420 1,355 2,576 1,584 728
Gastos por impairment 0 0 2,305 8,284 842

Utilidad Operacional 23,343 21,835 14,449 1,456 8,253

Egresos No Finacieros -1,333 -856 -914 0

Ingresos (gastos) Finanderos -1,011 47 -3,511 -505 227
Diferenda en cambio, neto -1,870 968
Intereses, neto -1,592 -2,378

Resultados en Sociedades 0 0 179 35 -10

Utilidad Antes de Imp. sobre la Renta 22,332 21,882 11,118 -2,476 7,060

Provisión Impuesto de Renta -7,133 -8,089 -4,769 -607 -4,656

Interés minoritario -419 -687 -623 -905 -839

Ganancia Neta 14,779 13,107 5,726 -3,988 1,565

Balances Generales Consolidados

Al 31 de diciembre de 2013
(con cifras comparativas al 31 de diciembre de 2012)
(Expresados en millones de pesos colombianos)

Activos 2012 2013 2014 2015 2016

Activos corrientes:
Efectivo y equivalentes de efectivo (notas 2 y 3) 7,941 8,841 7,618 6,550 8,410
Inversiones (notas 2 y 4) IFTS 1,372 1,659 0 0
Cuentas y documentos por cobrar neto (notas 2 5,262 6,177 4,288 3,427 4,212
Inventarios neto (nota 6) 2,806 3,259 2,930 3,058 3,842
Otros activos 5,504 8,790 2,203 1,090 1,036
Activos por impuestos corrientes 0 0 2,019 4,502 1,129
Activos financieros disponibles para la venta 0 0 1,581 913 52
Otros activos financieros 330 5,316
Activos no corrientes mantenidos para la venta 0 0 1 243 132

Total activos corrientes 22,884 28,727 20,641 20,113 24,129

Activos no corrientes:
Inversiones (notas 2 y 4) IFP 5,812 1,588 2,477 1,932 1,553
Cuentas y documentos por cobrar neto (notas 2 503 520 435 585 730
Anticipos avances y depositos (notas 2 y 7) 173 193 0 0
Depositos entregados en administracion (nota 9 479 479 0 0
Propiedades planta y equipo neto (nota 10) 37,135 44,999 55,665 65,031 62,269
Recursos naturales y del medio ambiente neto ( 18,569 21,457 24,121 24,043 22,341
Activos por impuestos diferidos 3,646 4,005 4,092 7,962 6,896
Otros activos financieros 1,686 1,746
Otros activos (notas 2 y 13) 4,031 3,501 3,162 1,255 1,371
Valorizaciones (nota 14) 20,648 26,961 0 0
Intangibles 0 0 245 388 272
Activos por derecho de uso
Total Acivos no Corrientes 90,996 103,701 90,197 102,883 97,178

Total activos 113,880 132,428 110,838 122,946 121,307

Pasivos y Patrimonio de los Accionistas

Pasivos corrientes:
Obligaciones financieras (notas 2 y 15) 2,359 775 3,518 4,574 4,126
Cuentas por pagar y vinculados (notas 2 y 16) 10,905 9,540 8,799 7,757 6,855
Impuestos contribuciones y tasas por pagar (not 7,879 9,159 1,897 2,804 2,131
Impuesto diferido pasivo (nota 17) 0 24 0 0
Obligaciones laborales y pensionales (nota 18) 257 290 1,380 1,392 1,974
Pasivos estimados y provisiones (notas 2 y 19) 1,853 2,515 843 653 822
Otros 0 0 408 245 439
Pasivos asodados a activos mantenidos para la 0 0 0 18 40

Total pasivos corrientes 23,254 22,303 16,844 17,444 16,387

Pasivos no corrientes:
Obligaciones financieras (notas 2 y 15) 11,346 21,424 31,524 48,650 48,096
Cuentas por pagar y vinculados (notas 2 y 16) 662 592 30 0 24
Obligaciones laborales y pensionales (nota 18) 4,071 4,278 4,420 2,460 3,901
Impuestos contribuciones y tasas por pagar (not 555
Pasivos estimados y provisiones (notas 2 y 19) 4,376 5,164 3,084 3,303 2,229
Provisiones no corrientes 0 0 4,995 5,424 5,096
Otros pasivos a largo plazo (notas 2 y 20) 2,272 2,975 408 484 255

Total pasivos no corriente 23,282 34,432 44,461 60,321 59,601

Total Pasivo 46,537 56,735 61,305 77,764 75,988

Interes minoritario (nota 21) 2,602 4,574 1,511 1,875 1,646

Patrimonio de los Accionistas: 64,741 71,119 48,021 43,357 45,319

Total pasivos y patrimonio de los accionista 113,880 132,428 110,838 122,996 121,307

EBITDA 28,507 28,014 24,509 18,087 18,018

MARGEN EBITDA 41% 40% 37% 35% 38%

UODI 16,210 13,746 9,680 849 3,597

(+) Depreciacions y amortizaciones 0 0 0 0 0
(+) impairment 0 0 2,305 8,284 842
FCO 16,210 13,746 11,984 9,133 4,439
opex activo corriente (+/-) -3635 2701 758 -4330
capital expenditure activo fijo (+/-) -18,548 21,590 -12,158 1,689
FCL -8,437 36,275 -2,267 1,798
ROIC 15% 12% 1% 4%

opex activo corriente 5103 8738 6037 5279 9609

incremento/decremento 3635 -2701 -758 4330
capital expenditure activo fijo 113,880 132,428 110,838 122,996 121,307
incremento/decremento 18,548 -21,590 12,158 -1,689
A F A F
 2017 2018 2019 12vs13 13vs14 14vs15 15vs16 16vs17 17vs18

28,236 33,023 34,305 6% 1% -10% 14% 14% 17%

26,974 34,797 36,542 -1% -14% -32% -12% 17% 29%
22% 49% 17% -100%

55,210 67,820 70,847 2% -6% -21% -8% 16% 23%

20,803 24,773 27,176 4% 2% -16% -9% -17% 19%

7,973 8,792 9,492 9% -2% -6% -3% -14% 10%
8,117 7,605 8,290
36,893 41,170 44,958 5% 1% -14% -7% 8% 12%

18,317 26,650 25,889 -2% -17% -34% -11% 36% 45%

2,843 3,205 2,963 32% -22% 3% -3% -23% 13%

1,342 1,387 763 -5% 90% -39% -54% 84% 3%
-1,373 347 1,748

15,505 21,711 20,415 -6% -34% -90% 467% 88% 40%

-36% 7% -100%
-527 -366 -299 -105% -7494% -86% -145% -332% -31%
6 372 41 -152% -99% 6100%
-1,980 -2,017 -1,412 49% -17% 2%

33 155 354 -80% -128% -430% 370%

13,037 19,855 19,099 -2% -49% -122% -385% 85% 52%

-5,635 -7,322 -4,597 13% -41% -87% 668% 21% 30%

-782 64% -9% 45% -7% -7% -100%

6,620 12,533 14,502 -11% -56% -170% -139% 323% 89%

-2% -13% -26% 0% 28% 33%

 2017 2018 2019 12vs13 13vs14 14vs15 15vs16 16vs17 17vs18

7,946 6,312 7,076 11% -14% -14% 28% -6% -21%

21% -100%
6,099 8,194 5,700 17% -31% -20% 23% 45% 34%
4,601 5,100 5,658 16% -10% 4% 26% 20% 11%
881 1,022 1,779 60% -75% -51% -5% -15% 16%
625 1,031 1,519 123% -75% -45% 65%
-42% -94% -100% #DIV/0!
2,968 5,321 1,624
104 51 8 17723% -46% -21% -51%

23,224 27,031 23,364 26% -28% -3% 20% -4% 16%

1,330 1,844 3,245 -73% 56% -22% -20% -14% 39%

777 756 787 3% -16% 34% 25% 6% -3%
12% -100%
0% -100%
61,360 62,770 64,200 21% 24% 17% -4% -1% 2%
21,308 23,075 29,073 16% 12% 0% -7% -5% 8%
7,128 5,747 8,622 10% 2% 95% -13% 3% -19%
1,602 1,780 1,863 4% -8% 11%
3,566 2,827 3,355 -13% -10% -60% 9% 160% -21%
31% -100%
380 411 483
456
97,451 99,210 112,084 14% -13% 14% -6% 0% 2%

120,675 126,241 135,448 16% -16% 11% -1% -1% 5%

5,145 4,020 5,012 -67% 354% 30% -10% 25% -22%

6,968 8,946 10,689 -13% -8% -12% -12% 2% 28%
2,006 1,817 1,929 16% -79% 48% -24% -6% -9%

1,830 1,751 2,571 13% 376% 1% 42% -7% -4%

559 814 789 36% -66% -22% 26% -32% 46%
339 477 752 -40% 79% -23% 41%
127% -100% #DIV/0!

16,847 17,825 21,742 -4% -24% 4% -6% 3% 6%

38,403 34,043 33,227 89% 47% 54% -1% -20% -11%

124 31 24 -11% -95%
 6,502 6,790 9,552 5% 3% -44% 59% 67% 4%

2,595 738 774 18% -40% 7% -33% 16% -72%

5,884 6,940 9,129 9% -6% 15% 18%
539 570 585 31% -86% 19% -47% 111% 6%

54,047 49,112 53,362 48% 29% 36% -1% -9% -9%

70,894 66,937 75,104 22% 8% 27% -2% -7% -6%

1,882 2,090 3,932 76% -67% 24% -12% 14% 11%

49,781 59,304 60,344 10% -32% -10% 5% 10% 19%

120,675 126,241 135,448 16% -16% 11% -1% -1% 5%

23,075 30,798 31,108

42% 45% 44%

9,870 14,389 15,818 2013 2014 2015

capital invertido :
8,117 7,605 8,290 93318 83063 96,580
-1,373 347 1,748
16,614 22,341 25,856
-2069 1018 2915
632 -5,566 -9,207
15,177 17,793 19,564
11% 15% 16%

11678 10660 7745

2069 -1018 -2915
120,675 126,241 135,448
-632 5,566 9,207
F A A
18vs19
inflacion 2019 3.80%

4%
5%

4.46% constantes 0.64%

10%
8%

9%

-3%

-8%
-45%

-6%

-18%
-89%
-30%

128%

-4%

-37%
#DIV/0!

16%

1%
18vs19

12% 30.3%
0.0%
-30% 24.4%
11% 24.2%
74% 7.6%
47% 6.5%
#DIV/0! 0.0%
7.0%
-84% 0.0%

-14%

76%
4%

2%
26%
50%
5%
19%

13%

7%

25%
19%
6%

47%
-3%
58%
#DIV/0!

22%

-2%
 41%

5%
32%
3%

9%

12%

88%

2%

7%

2016 2017 2018 2019

97,541 93,329 97,367 98,583
CAJA
Utilidad neta Estado de fuente
Depreiaciones Aumenta
Amortizaciones Activo Aplicación
Deterioro Pasivo Fuente
cxc Patrimonio Fuente
inventarios
cxp
Efectivo generado en la operación EGO

compra de activos Aplicación

venta de activos Fuente
Efectivo generado en la inversion EGI

+ nueva deuda
- pago de creditos
+ capitalizaciones
- dividendos para los accionistas
- recompras de acciones
stado de fuente
Dismunuye
Fuente
aplicación
aplicación
Millardos de COL$
Hasta 1 año 5,012 13% Vencimie
1 - 5 años 20,274 53% 25,000
5-10 años 7,563 20% 53%
> 10 años 5,390 14%
38,239 20,000

Millardos de COL$
15,000

10,000 13%
20,27

5,000
5,012

0
Hasta 1 año 1 - 5 añ
 Vencimiento de la deuda
60%
53%

50%

40%

30%

3% 20%
20,274 14% 20%

10%
12 7,563 5,390

0%
1 año 1 - 5 años 5-10 años > 10 años