Dice en grandes rasgos que cuando hay una inflación por encima del objetivo o un producto

por encima del producto potencial de pleno empleo debemos subir la tasa de interés para
enfriar la economía. Por el contrario, cuando hay una tasa de inflación por debajo del objetivo
o un producto bajo se recomienda una tasa de interés relativamente baja para estimular la
producción. A veces los objetivos de la política monetaria pueden entrar en conflicto, como en
el caso de estanflación, cuando la inflación está por encima de su objetivo, mientras que la
producción está por debajo del pleno empleo. En tal situación, la regla de Taylor especifica los
pesos relativos dados a la reducción de la inflación en comparación con el aumento de la
producción.

Al especificar al parámetro con respecto a infla  (con un objetivo de inflación cero), la regla de
Taylor, dice que el aumento de la inflación en un punto porcentual debe forzar al Banco
Central a elevar la tasa de interés nominal en más de un punto porcentual (en concreto, en la
suma de los dos coeficientes de la ecuación anterior). Dado que la tasa de interés real es
(aproximadamente) la tasa de interés nominal menos la inflación, implica que cuando la
inflación sube, la tasa de interés real debe aumentar. La idea de que la tasa de interés real
debe elevarse para enfriar la economía cuando aumenta la inflación (requiere que el tipo de
interés nominal debe aumentar más que la inflación) a veces se ha llamado el principio de
Taylor.

Si bien la regla de Taylor ha sido muy influyente, existe un debate sobre si se deben introducir
otros términos en la formulación. De acuerdo con algunos modelos macroeconómicos
simples neokeynesianos, en la medida en que el banco central mantiene estable la inflación,
el grado de fluctuación en la producción se optimizará (Blanchard y Gali llaman a esto la '
divina coincidencia "). En este caso, el banco central no tiene que tomar en cuenta las
fluctuaciones en la brecha del producto a la hora de fijar las tasas de interés (es decir, se puede
configurar de manera óptima ay=0.) Por otra parte, otros economistas han propuesto incluir
términos adicionales en la regla de Taylor para tener en cuenta la brecha monetaria 7 o las
condiciones financieras: por ejemplo, la tasa de interés podría incluir los precios de acciones o
de la vivienda.