ANALISIS DE ESTADOS

FINANCIEROS
Marita Chang Olivas
mchang@esan.edu.pe
Principios de Contabilidad Generalmente
Aceptados (PCGA), criterios generales del
proceso contable

Normas internacionales
Normas Internacionales de Información
de Contabilidad (NICs) Financiera(NIIFs)
International Accounting International Financial
Standards (IAS) Reporting Sttandars
(IFRS)
Pautas específicas del proceso contable

https://www.mef.gob.pe/es/consejo- https://www.mef.gob.pe/es/consejo-
normativo-de-contabilidad/nics normativo-de-contabilidad/niif
Normas internacionales de Contabilidad y de
Información Financiera

NICS
• Normas contables dictadas entre 1993 y 2001 por el
IASC (International Accounting Standards Commitee)
(actualmente es IASB International Accounting
Standards Board)
NIIFs (IFRS International Financial
Reporting Standard)
• Normas contables dictabas desde 2001
• Dictadas por IASB
• CINIIF: interpretaciones de las NIIFs del
Pautas específicas (dictadas por
proceso contable
International Financial Reporting Interpretation
Committee)
 Principios Generales de Contabilidad
Relevancia
• Información oportuna y tener valor parar el usuario
Confiabilidad
• Información razonablemente libre de errores y
complementada con explicaciones adicionales, verificable
Neutralidad
• Único propósito medir con exactitud las variables económicas
Reconocimiento ingreso
• Cuando se ha ganado y se puede medir con razonable
confiabilidad
Prudencia
• Se reconocen gastos y provisiones de las que se tengan
conocimiento
Tomado de: Notas de clase elaboradas por el prof. Guiillermo Villa. Esan, 2018.
 Principios Generales de Contabilidad
Entidad económica Cuantificación de operaciones
Entidad Valor histórico
• Registros contables • Los recursos (activos) y
pertenecen a la empresa y no obligaciones (pasivos) se
a los accionistas registran a los precios (valores)
que los originaron
Periodicidad
Negocio en marcha
• La actividad económica puede
dividirse en periodos • La empresa se mantendrá en
arbitrarios de tiempo. operación indefinidamente
Realización (devengado) Dualidad económica
• Transacciones se reconocen • Toda transacción se registra
independientemente si se han bajo el principio de la “partida
cobrado o pagado doble”
Tomado de: Notas de clase elaboradas por el prof. Guiillermo Villa. Esan, 2018.
 Creatividad versus Fraude
❑ Contabilidad creativa: manipular la información para aprovecharse de:
Vacíos de la normativa existente

Posibles elecciones entre diferentes

prácticas de valoración que esta ofrece

Problema de Agencia

❑ Contabilidad fraudulenta: manipular adrede los ingresos o gastos o

incluso obviar la contabilización de operaciones y/o creación de
sociedades con el propósito de generar información financiera incorrecta

Tomado de: Notas de clase elaboradas por el prof. Guiillermo Villa. Esan, 2018.
Creatividad versus Fraude
¿Por qué es importante analizar los
Estados Financieros?
Brinda información financiera, en base a registros contables,
relevante

Deben contener información veraz y oportuna (de

preferencia, auditados)

Deben ser consistentes con el giro de negocio de la empresa

Deben ser consistentes con la información tributaria

declarada

Definir cuál es el objeto del análisis financiero: inversión,

financiamiento

Diagnóstico financiero sirve para analizar consistencia de la

información y profundizar en aquello que genere “dudas”
 Principio de Devengado
Los INGRESOS y los GASTOS ▪ Los INGRESOS se deben
corresponden a un ejercicio reconocer en el período en el
económico determinado cual se entrega la mercadería o
(“período contable”), y deben se entrega el servicio.
reconocerse en él, de manera
totalmente independiente de la
▪ Los GASTOS se reconocen en el
fecha de cobro (en el caso de los
período en el cual se ha
ingresos) o de pago (en el caso de
utilizado el bien o el servicio al
los gastos).
cual se refieren.

Tomado de: Notas de clase del prof. Víctor Florez. Esan,2019.

¿Cuáles son los principales EEFF?

Estado de Resultados

Estado de Situación Financiera

Estado de Flujo de Efectivo

Estado de Cambio Patrimonial

 Caso Aplicativo
Lisa y Jin son hermanos y desean comprarse un nuevo
videojuego que cuesta US$ 500, sin embargo, no tienen el
dinero para comprarlo. Su hermana mayor Rose ha decidido
prestarles US$400, con la condición de que ellos trabajen para
conseguir el faltante.

Lisa y Jin han decidido poner un puesto de limonada y trabajar 2

sábados para conseguir los US$100.
Para iniciar este emprendimiento cada uno aporta US$5

¿Cuál será el Estado de Situación Financiera inicial?

Adaptado de: Administración de Pequeñas Empresas: Lanzamiento y crecimiento de iniciativas de emprendimiento, 16ª. Ed. 2012. Longenecker, Justin, William Petty,
Leslie Pallich y Frank Hoy
 Caso Aplicativo
Estado de Situación Financiera

Es una tabla que muestra en una fecha en particular:

a) La cantidad monetaria de activos de propiedad de la empresa
b) Las fuentes de dinero utilizada para pagar los activos

Activo = Pasivo + Patrimonio

Estado de Situación Financiera inicial (en US$)

Efectivo 10Capital 10
Total Activo 10Total Pasivo y Patrimonio 10
Dinero
Dinero
aportado
aportado
C/u US$5

Adaptado de: Administración de Pequeñas Empresas: Lanzamiento y crecimiento de iniciativas de emprendimiento, 16ª. Ed. 2012. Longenecker, Justin, William Petty,
Leslie Pallich y Frank Hoy
 Caso Aplicativo
Para iniciar la venta del primer sábado iban a necesitar contar con más
efectivo para comprar suministros para el puesto, por lo que solicitaron
un préstamo a Rose por US$ 40.

Estado de Situación Financiera antes de iniciar operaciones (en US$)

Efectivo 50 Pasivo 40
Capital 10

Efectivo Total Pasivo y

inicial (10) + Total Activo 50 50
Dinero del
Patrimonio
Préstamo
préstamo
por US$40
(40)

Adaptado de: Administración de Pequeñas Empresas: Lanzamiento y crecimiento de iniciativas de emprendimiento, 16ª. Ed. 2012. Longenecker, Justin, William Petty,
Leslie Pallich y Frank Hoy
 Caso Aplicativo

Lisa y Jin compran suministros (Vasos y mezcla para limonada) por US$ 40.

Estado de Situación Financiera antes de iniciar operaciones (en US$)

Efectivo 10 Pasivo 40
Existencias 40 Capital 10

Total Pasivo y
Total Activo 50 50
Patrimonio
El dinero se Préstamo
reduce por las por US$40
compras de
suministros

Adaptado de: Administración de Pequeñas Empresas: Lanzamiento y crecimiento de iniciativas de emprendimiento, 16ª. Ed. 2012. Longenecker, Justin, William Petty,
Leslie Pallich y Frank Hoy
 Caso Aplicativo
El primer sábado se iniciaron las ventas, como no todos los clientes que pasaban por
el parque tenían efectivo, decidieron llevar un cuaderno para que anoten sus datos y
paguen durante la semana. Cada vaso se vendía a US$1 y les costaba US$0.25. Se
vendieron 60 vasos, de los cuales 50% fue al contado y el otro 50% a crédito.

Estado de Resultados al final del primer Estado de Situación Financiera al final del primer
sábado (en US$) sábado (en US$)
Efectivo 40 Pasivo 40
Ventas (60 vasos * US$1) 60
Cuentas por
30 Capital 10
Costo de la cobrar
(60 vasos * US$0.25) (15)
limonada
Existencias 25 Utilidades 45
Utilidades 45
Total Pasivo y
Total Activo 95 95
Patrimonio
En caja tenía
US$10 + venta al
contado US$ 30

Adaptado de: Administración de Pequeñas Empresas: Lanzamiento y crecimiento de iniciativas de emprendimiento, 16ª. Ed. 2012. Longenecker, Justin, William Petty,
Leslie Pallich y Frank Hoy
 Caso Aplicativo
¿Por qué si ganaron US$ 45, solo se incrementó US$ 30 en su efectivo?

Análisis del Flujo de Efectivo (en US$)

Utilidades 45

Incremento Cuentas por

(30)
Cobrar

Disminución existencias 15

Incremento neto del activo (15)

Cambio del efectivo 30

Adaptado de: Administración de Pequeñas Empresas: Lanzamiento y crecimiento de iniciativas de emprendimiento, 16ª. Ed. 2012. Longenecker, Justin, William Petty,
Leslie Pallich y Frank Hoy
 Caso Aplicativo
Para cobrar las ventas a crédito, contrataron a Naomi por US$ 5. Luego de
varias llamadas, ella logró cobrar el 100% de las cuentas por cobrar.

Estado de Situación Financiera luego de la gestión de cobranza (en US$)

Efectivo 70 Pasivo 40
Cuentas por cobrar 0 Capital 10
Existencias 25 Utilidades 45

Total Pasivo y
Total Activo 95 95
Patrimonio

En caja tenía
US$40 +
cobranza US$ 30

Adaptado de: Administración de Pequeñas Empresas: Lanzamiento y crecimiento de iniciativas de emprendimiento, 16ª. Ed. 2012. Longenecker, Justin, William Petty,
Leslie Pallich y Frank Hoy
 Caso Aplicativo
El segundo sábado iban a ampliar sus operaciones por lo que decidieron
contratar a dos amigos para poner 3 puestos de limonada. Cada amigo les
iba a cobrar US$ 10 por el día. Se vendieron 100 vasos al contado.

Estado de Resultados al final del segundo Estado de Situación Financiera al final del
sábado (en US$) segundo sábado (en US$)
Efectivo 145 Pasivo 40
Ventas (100 vasos * US$1) 100
Costo de la limonada Cuentas por cobrar 0 Capital 10
vendida (100 vasos * US$0.25) (25)
(2 amigos * US$10 Existencias 0 Utilidades 95
Sueldos amigos c/u) (20)

Sueldo Naomi (1 persona * US$5) (5) Total Pasivo y

Total Activo 145 145
Patrimonio
Utilidades 50
En caja tenía
US$70 + venta al
contado US$ 100
– pagos US$ 25

Adaptado de: Administración de Pequeñas Empresas: Lanzamiento y crecimiento de iniciativas de emprendimiento, 16ª. Ed. 2012. Longenecker, Justin, William Petty,
Leslie Pallich y Frank Hoy
 Caso Aplicativo
¿Lograron su objetivo de generar US$ 100?

Estado Flujo de Efectivo al final del segundo sábado (en US$)

Inversión inicial 10
Préstamo 40
Existencias (40)
Efectivo obtenido de las ventas primer
sábado 30

Cobro de las cuentas por cobrar 30

Efectivo obtenido de las ventas segundo
sábado 100
Gasto sueldos (25) De este monto deben
Efectivo total 145 pagar US$ 40 del
préstamo, les queda US$
105

Adaptado de: Administración de Pequeñas Empresas: Lanzamiento y crecimiento de iniciativas de emprendimiento, 16ª. Ed. 2012. Longenecker, Justin, William Petty,
Leslie Pallich y Frank Hoy
 Estado de Resultados
“Cuanto dinero ha ganado una empresa en un determinado período”

Medir el resultado permite conocer el

desempeño económico de la empresa, averiguar
si ha tenido UTILIDAD

¿La empresa esta gastando más de lo que gana?

Resume el resultado de las “operaciones” de una

empresa para un período, identificar p.ej. cuando
los costos son los más altos o bajos.
¿Qué significa operaciones para una empresa
Comercial, Manufacturera o de Servicios?

RESULTADO = Ventas - Gastos

Toda venta aumenta el patrimonio y todo
gasto disminuye el patrimonio
 Estado de Resultados

Principio Realización Principio

Correspondencia
Principio Periodo La venta se reconoce y
registra cuando se otorga Al realizar una venta se le
El resultado debe el bien o servicio. deben restar todos los
presentarse para un gastos que tienen que ver
Venta contado: aumenta
periodo, usualmente es con dicha venta (costo de
caja
mensual. venta o costo de
Venta crédito: aumenta mercadería vendida), otros
cuentas por cobrar gastos e impuestos.
¿Qué incluye el Costo de Ventas del
Estado de Resultados?

Comercial Industrial Servicios

MP consumida
(no la
comprada)
Costos
Costo de lo asociados al
MO utilizada
que se vende servicio
prestado
Costos
indirectos de
fabricación
 Estado de Resultados
Empresa Industrial

Tomado de: Notas de clase elaboradas por el prof. Guiillermo Villa. Esan, 2018.
 Estado de Resultados
Empresa Comercial y de Servicios

Tomado de: Notas de clase elaboradas por el prof. Guiillermo Villa. Esan, 2018.
 Estado de Resultados
Ejemplo:
Una empresa comercial que adquiere 20 unidades a un valor de S/ 100 y
que aún las mantiene en el almacén al cierre del período.

“Existencias” por S/ 2,000 (20*S/ 100)

Al siguiente periodo vende 15 de esas unidades a S/ 160 al crédito

Ventas por S/ 2,400 (15*S/ 160)

Costo de ventas por S/ 1,500 ( 15*S/100)

La utilidad bruta de esta operación será:

Utilidad = 2,400 – 1,500 = S/ 900

Existencias = S/ 500 (5* S/ 100)

Tomado de: Estado de Resultados. Velazco, J. 2,014

 Estado de Resultados

Ganancia no es lo mismo que cobranza

Todo pago no significa necesariamente que es gasto

Todo gasto no significa necesariamente desembolso

Todo contrato o papel firmado entre una compañía y los

clientes todavía no es venta y por lo tanto no habrá ningún
registro contable
 Estado de Resultados
Todo anticipo que los clientes hacen a una compañía por
servicios o mercaderías a recibir más adelante no es venta y por
lo tanto no se registra aún en el Estado de Resultados. Se le
reconoce como venta en el momento que los clientes reciban el
servicio o el producto.

El reparto de utilidades o dividendos no es gasto y por lo tanto

no se registra en el Estado de Resultados. El reparto de
dividendos es una distribución de la utilidad neta.

La utilidad o ganancia no es efectivo.

 Estado de Resultados
Ventas (ingresos por ventas)
- Costo de ventas
Utilidad Bruta
- Gastos operativos Operación
Gastos de ventas
Gastos de administración
Utilidad Operativa
+ Ingresos financieros
- Gastos financieros
+ Otros ingresos
- Otros gastos Ingresos/Gastos
+ Ingresos extraordinarios extraordinarios
- Gastos extraordinarios
Utilidad Antes de Impuestos Financiamiento
- Impuesto a la Renta
Utilidad Neta
 Tema de discusión # 1

1. ¿Cuál es la diferencia entre Gastos Financieros 90,000

utilidad bruta, utilidad
Costos de ventas 280,000
operativa, utilidad antes de
impuestos y utilidad neta? Gastos de marketing 80,000
2. Elabore un Estado de Gastos de administración 50,000
Resultados con la siguiente
Ventas 620,000
información: Identifique la
utilidad bruta, operativa y Dividendos de acciones 10,000
neta. ¿Cuál es el gasto que Impuesto sobre la renta 30,000
no se realiza en efectivo?
Depreciación 25,000
 Estado de Resultados
UTILIDAD BRUTA = VENTAS – COSTO DE VENTAS

UTILIDAD OPERATIVA (UAII) = UTILIDAD BRUTA – GASTOS OPERATIVOS

▪ Gastos operativos: sueldos del personal administrativo, publicidad y

promoción, depreciación, gastos Essalud, CTS, etc.

UAI: UAII + otros ingresos – otros gastos

▪ Ingresos financieros, gastos financieros, ganancia o pérdida por diferencia

de cambio, etc.

UTILIDAD NETA = UAI – Impuesto a la Renta

 Estado de Situación Financiera
Estado financiero que presenta la situación financiera de la
empresa a un momento determinado (Al periodo XXX).

Fuentes de
financiamiento para la
obtención de los bienes:
Bienes y derechos de la
a) Proveniente de
empresa
terceros
b) Proveniente de los
accionistas

Diseñado para comunicar cuál es el valor de una empresa en un

determinado momento.
Tiene 2 objetivos, según el usuario:
a) Interno: “insights” sobre lo que se está haciendo bien o no, dentro
de la empresa.
b) Externo: “insight” sobre los recursos disponibles en el negocio y
cómo se han financiado .
 Estado de Situación Financiera
ACTIVO
Corriente (<=1 año)
Caja, Cuentas por cobrar,
inventarios, activos por
impuestos a las ganancias,
gastos pagados por anticipado
No corriente (> 1 año)
Propiedad, planta y equipo,
vehículos, intangibles
Bienes y derechos
de la empresa
Activo = Pasivo + Patrimonio
PASIVO
Corriente (<=1 año) Financiamiento
Cuentas por pagar, Tributos,
Beneficios a los empleados,
proveniente de
obligaciones financieras terceros
No corriente (> 1 año)
Obligaciones financieras
Financiamiento
PATRIMONIO proveniente de los
Capital social, Reserva Legales, accionistas
Resultados acumulados
 Relación entre Estado de Resultado y
Estado de Situación Financiera

Ventas (ingresos por ventas)

Pasivo
- Costo de ventas
Activo Corriente
Utilidad Bruta
Corriente
Pasivo No
- Gastos operativos
Corriente
Gastos de ventas

Gastos de administración

Utilidad Operativa Activo No

Patrimonio
Corriente
- Impuesto a la Renta

Utilidad Neta
 Estado de Flujos de Efectivo

Determinar la capacidad de generar

flujos positivos de efectivo
Estado financiero que
presenta las fuentes
de dónde obtuvo Evaluar la habilidad para cumplir con
efectivo la empresa y sus obligaciones
para qué lo destinó
en un determinado
período.
Evaluar el manejo de las inversiones
Provee una fotografía
de lo que sucedió en
la caja de la empresa Determinar las diferencias entre la
en un determinado utilidad neta y los movimientos de
periodo. efectivo
 Estado de Flujos de Efectivo

Efectivo Equivalente efectivo

• Dinero en “caja” • Valores negociables (acciones,
• Dinero en entidades bancarias bonos) muy líquidos
“bancos” • Certificados bancarios
• Préstamos con pacto de
recuperación a la vista o
inmediata

Fuente: Jorge Horiuchi Inoue.

 Estado de Flujos de Efectivo

Actividades de Actividades de Actividades de

Operación Inversión Financiamiento

• Flujos de las • Flujos para la • Flujos obtenidos

operaciones de adquisición o de terceros o de
la empresa. enajenación los accionistas
• Flujos de caja (compra o que cambian la
generados por venta) de composición y
la empresa al activos de largo tamaño del
realizar sus plazo pasivo y
operaciones patrimonio
(ingresos y
egresos)
 Estado de Cambios en el Patrimonio Neto

Aportes de capital
Estado financiero que
permite conectar el Retiros de capital
Estado de Resultados con
el Estado de Situación Capitalizaciones de deudas
Financiera
Capitalizaciones de resultados
Muestra las variaciones
de las partidas del Resultado neto del ejercicio
Patrimonio
Distribución de dividendos

Incremento o reducción de las reservas legales

Fuente: Jorge Horiuchi Inoue.

 ¿Para el análisis financiero, qué preguntas
hacer?
Notas de Estados Financieros
Provee mas detalle sobre inversiones, activos fijos, deudas, garantías y
fondos restringidos

Tomar en cuenta potenciales problemas de flujo de caja basados en los

cronogramas de cuando las garantías vencen y cuando se debe pagar una
deuda

¿Qué otras responsabilidades son reveladas en las notas de pie?

Contingencias? Arrendamientos operativos?

Hay contingencias mayores reveladas en las notas de pie?

Adaptado de Nonprofit Financial Stewardship Webinar dictado por Eric Schwartz. Harvard University. 2020.
 Casos

Caso 1: Líneas de Negocio

Identificar cuál es la decisión que debe adoptar como
gerente general de la empresa, considerando la
información presentada de cada línea de negocio

Caso 2: Utilidad y Ventas al crédito

Identificar con cual de los clientes debería hacer mayor
negocio y por qué?. Sustente su repuesta
 Caso 1: Líneas de negocio

Tomado de: Notas de clase elaboradas por el prof. Guiillermo Villa. Esan, 2018.
 Caso 2: Utilidad y ventas al crédito

Tomado de: Notas de clase elaboradas por el prof. Guiillermo Villa. Esan, 2018.