COSTO DE CAPITAL PROM

Inversiòn 100000
Flujos futuros
Utilidad neta + Gasto de depreciaciòn
Años Valor actual
1 40000 26666.6666666667
2 40000 17777.7777777778
3 40000 11851.8518518519
4 40000 7901.23456790123
5 40000 5267.48971193416
Valor actual de los F de E 69465.0205761317
Restamos la inversión -100000 0
Valor actual neto (VAN) -30534.9794238683 Inversiòn
-100000
Criterio de decisión del VAN
Si VAN >= 0 Proyecto califica Inversión no califica
Si VAN < 0 Proyecto no califica

Inversiòn 100000
Flujos futuros
Utilidad neta + Gasto de depreciaciòn
Años Valor actual
1 40000 31092.2819706195
2 40000 24168.2499535128
3 40000 18786.1510572758
4 40000 14602.6076453867
5 40000 11350.7098604172
Valor actual de los F de E 100000.000487212
Restamos la inversión -100000 0
Valor actual neto (VAN) 0.00048721198982 Inversiòn
-100000
Criterio de decisión del VAN
Si VAN >= 0 Proyecto califica Inversión califica
Si VAN < 0 Proyecto no califica

Costo de capital considerando capital propio y préstamo

En el caso anterior se financiará de la siguiente manera:
Fuente Importe
Capital propio 60000
Préstamo a largo plazo 40000

El costo de capital propio 50%

Costo del préstamo TCEA 30%
Encontrar el CCPP
CAI
Fuente Importe Participación (%) Costo antes de impuesto
Capital propio 60000 60.00% 50%
Préstamo a largo plazo 40000 40.00% 30%
Total de la inversión 100000 100.00%

Años Valor actual

1 40000 28901.7341040462
2 40000 20882.7558555247
3 40000 15088.6964274023
4 40000 10902.2373030363
5 40000 7877.33909178925
Valor actual de los F de E 83652.7627817988
Restamos la inversión -100000 0
Valor actual neto (VAN) -16347.2372182012 Inversiòn
-100000
Criterio de decisión del VAN
Si VAN >= 0 Proyecto califica Inversión no califica
Si VAN < 0 Proyecto no califica

COSTO DE CAPITAL PROMEDIO PONDERADO CONSIDERANDO BON

Una empresa requiere de 50 millones de soles para desarrollar un proyecto de inversión, para cual utilizará la siguiente est
Fuentes Importe
Capital propio 25000000
Préstamo a largo plazo 5000000
Bonos 15000000
Acciones preferentes 5000000
Total de la inversión 50000000

Determinar el costo de cada una de las fuentes y el Costo de capital promedio ponderado (CCPP)
Se cuenta con la siguiente información:
1. Costo de acciones comunes (capital propio):
Rendimiento requerido utilizando em método de valuación de activos de capital (MVAC):
R = Rf + β* (Rm - Rf)
Donde:
Rendimiento libre de riesgo Rf 1.25%
Ceficiente beta medida de riesgo β 1.4
Rendimiento de mercado Rm 20% Rendimiento del sector
Costo de capital propio 27.50%
2. Costo del préstamo a largo plazo
TCEA 30%
Costo del préstamo a largo plazo 30%
3. Costo de los bonos
Valor nominal de cada bono 1000
Plazo a devolver el bono en años 5
Pago de interés anual (cupón) 70 7.00%
Gastos de emisión y colocación por bono 20
Neto a recibir por cada bono 980 Valor nominal - gastos de emisión y colocación
Costo de los bonos Cálculo de la TIR
Costo de los bonos 7.49%
4. Costo de las acciones preferentes
Cp = Dividendo preferente/neto recibido de las acciones preferentes
Valor de la acción preferente 100
Gastos de emisión y colocación 2%
Dividendo preferente de 15 soles
Costo de las acciones preferentes 15.31%

COSTO DE CAPITAL PROMEDIO PONDERADO

Fuente Importe Participación (%) Costo antes de impuesto
Capital propio 25000000 50.00% 27.50%
Préstamo a largo plazo 5000000 10.00% 30.00%
Bonos 15000000 30.00% 7.49%
Acciones preferentes 5000000 10.00% 15.31%
Total de la inversión 50000000 100.00%
COSTO DE CAPITAL PROMEDIO PONDERADO

Valor actual = Valor futuro multiplicado por (1+i)^-n (factor

VA = VF* (1+i)^-n

Costo de capital = 50% = i

40000 40000 40000 40000 40000

1 2 3 4 5

Valor actual = Valor futuro multiplicado por (1+i)^-n (factor

VA = VF* (1+i)^-n

Costo de capital = 28.64929% = i

40000 40000 40000 40000 40000

1 2 3 4 5

CDI = CAI * (1-T)

Costo después de impuesto Ponderación
50.00% 30.00%
 21.00% 8.40%
38.40% CCPP
Costo de capital promedio ponderado

Costo de capital = 38.40000% = i

40000 40000 40000 40000 40000

1 2 3 4 5

ERADO CONSIDERANDO BONOS Y ACCIONES PREFERENTES

a cual utilizará la siguiente estructura financiera:

ento del sector

Costo de los bonos con TIR

0 980
1 -70
2 -70
3 -70
4 -70
5 -1070
7.49%
sión y colocación
DO
Costo después de impuesto Ponderación
27.50% 13.75%
21.00% 2.10%
5.25% 1.57%
15.31% 1.53%
18.95% CCPP
Costo de capital promedio ponderado
ultiplicado por (1+i)^-n (factor de actualización)

ultiplicado por (1+i)^-n (factor de actualización)

Años F de E
0 -100000
1 40000
2 40000
3 40000
4 40000
5 40000
28.64929%
Tasa de rendimiento de la inversión
 CASO COSTO DE CAPITAL PROMEDIO PONDERADO
Una empresa realizara una inversion por 40 millones de soles . Su estructura financiera sera la siguiente:
Fuente Importe
Capital propio 20000000
Prestamo 5000000
bonos 10000000
acciones preferentes 5000000
Total inversion 40000000

Se solicita:
1. Encontrar el costo individual de cada fuente
2. Encontrar el Costo Capital promedio ponderado
Se cuenta con la siguiente informacion
1. Costo de acciones comunes (capital propio):
Rendimiento requerido utilizando em método de valuación de activos de capital (MVAC):
R = Rf + β* (Rm - Rf)
Donde:
Rendimiento libre de riesgo Rf 1.25%
Ceficiente beta medida de riesgo β 1.5
Rendimiento de mercado Rm 15%
Costo de capital propio 21.88%
2. Costo del préstamo a largo plazo
TCEA 18%
Costo del préstamo a largo plazo 18%
3. Costo de los bonos
Valor nominal de cada bono 1000
Plazo a devolver el bono en años 10
Pago de interés anual (cupón) 65 6.50%
Gastos de emisión y colocación por bono 15
Neto a recibir por cada bono 985 Valor nominal - gastos de emisión y colocación
Costo de los bonos Cálculo de la TIR
Costo de los bonos 6.71%
4. Costo de las acciones preferentes
Cp = Dividendo preferente/neto recibido de las acciones preferentes
Valor de la acción preferente 100
Gastos de emisión y colocación 3%
Dividendo preferente de 18 soles
Costo de las acciones preferentes 18.56%

COSTO DE CAPITAL PROMEDIO PONDERADO

Fuente Importe Participación (%)
Capital propio 20000000 50.00%
Préstamo a largo plazo 5000000 12.50%
Bonos 10000000 25.00%
Acciones preferentes 5000000 12.50%
Total de la inversión 40000000 100.00%
 TECNICA DE EVALUACION DE PROYECTOS DE INVERSION

la empresa evalua el protecto de inversion con los sgtes datos

inversion inicial 40000000
utilidadades proyectadas:
Años Utilidad neta
1 3000000
2 3000000
3 3000000
4 3000000
5 3000000
6 3000000
7 3000000
8 3000000
9 3000000
10 3000000
metodo de depreciacion
OMEDIO PONDERADO
nciera sera la siguiente:

Rendimiento del sector

Costo de los bonos con TIR

0 985
1 -65
2 -65
3 -65
4 -65
5 -65
6 -65
nal - gastos de emisión y colocación 7 -65
8 -65
9 -65
10 -1065
6.71%

EDIO PONDERADO
Costo antes de impuesto Costo después de impuesto Ponderación
21.88% 21.88% 10.94%
18.00% 12.60% 1.58%
6.71% 4.70% 1.17%
18.56% 18.56% 2.32%
16.01% CCPP
Costo de capital promedio ponderado
OS DE INVERSION
 ESTADO DE RESULTADOS
Ventas 500000 500000
Costo de Ventas 250000 250000
Utilidad bruta 250000 250000
Gastos operativos
De venta 100000 100000
De administración 50000 60000 10000
De depreciación 10000 10000
Total Gastos operativos 160000 170000
Utilidad operativa 90000 80000
Gasto financiero 10000 10000 Impuesto a la renta 30%
Utilidad antes de impuesto 80000 70000
Impuesto a la renta 24000 21000
Utilidad neta 56000 49000 -7000 CDI = CAI * (1-T)

Si los gastos administrativos suben en 10000 soles que sucede con la utilidad neta?