Balance general: Activo pasivo + capital neto de los propietarios ARK

Para ello, remítase al balance general y al estado de pérdidas y ganancias de la compañía ficticia

Metales ABC. Al leer ese balance general, comprobará la validez de la fórmula que enunciamos en el
encabezado de este capítulo. Tiene que haber un balance entre el activo y la suma del pasivo y el
capital neto de los propietarios. Ahora ya está usted listo para analizar si Alfredo González debe
comprar acciones en la compañía en la que trabaja, Metales ABC.

El balance general. Tiene que haber un balance entre el activo y la suma del pasivo y el capital
neto de los propietarios. (Por cierto, el formato que estoy usando se denomina cuenta en T.
Algunos contadores usan otro formato, llamado forma de reporte y en el cual todo se enumera en
una columna. Yo prefiero la cuenta en T porque nos permite ver de un solo vistazo todo el
balance)

Alfredo González debe comprar acciones en la compañía en la que trabaja, Metales ABC. Como
fabricante de equipo para pozos petroleros, a esta compañía no le había ido muy bien; sin
embargo, ahora que se dedica a fabricar acero para edificios comerciales le está empezando a ir
mucho mejor. Véalo usted mismo en su estado de pérdidas y ganancias. Al inicio del periodo de
informes (que habría sido el 1o. de mayo de 1984), el saldo de utilidades retenidas (cerca del final
del estado) fue de únicamente $360,000. Al final del año (después de pagar dividendos), el saldo
fue de $2'060,000. La diferencia entre estas dos cifras es $1'700,000.; es decir, representa un
incremento del 472%. Si nos basamos única- mente en las cifras, podríamos pensar que tal vez
Metales ABC se ha convertido en una buena inversión.

El estado de pérdidas y ganancias parece prometedor, pero no es un buen punto de partida para
que Alfredo empiece su análisis Como posible inversionista, tiene que hacer a un lado sus
sentimientos hacia la compañía. Deberá analizar con detenimiento y profundidad algunas cifras
delicadas. La mayoría de las respuestas que necesita las encontrará en el balance general de
ABC. Éste le proporcionará un panorama general del capital contable de la compañía y, por lo tanto, del
desempeño de la misma durante ese año.

Algunas de las respuestas que Alfredo necesita se encuentran en la sección del balance general
correspondiente al activo; otras, en las relaciones obtenidas a partir del pasivo. Las pruebas que
aplicaré al balance general son:1430

1. Análisis de la relación de apalancamiento

2. Prueba del ácido

3. Análisis de la relación del circulante

4. Evaluación del capital de trabajo

Si examinamos el balance general, podríamos inclinarnos a decir que vale $6'810,000. Si una

compañía está muy apalancada y es sumamente exitosa, puede retribuir a sus accionistas un
rendimiento aceptable de su inversión y mantener las utilidades por acción. En la industria de los
metales una escala aceptable para esta relación va de 1.0 a 1.75. Examinemos con más
detenimiento la relación de apalancamiento de ABC, que puede calcularse dividiendo el pasivo
total entre el capital contable de los accionistas, Como lo muestra el balance general de ABC, el
pasivo total de la compañía es de $11'860,000. y el capital contable de los accionistas es de
$6'810,000. , así que la relación de apalancamiento es de 1.74. En nuestro medio de negocios, esta
proporción es común y aceptable. Ahora usted tendrá que ver si Metales ABC pasa la prueba del
ácido.

Este cálculo consiste en dividir el activo circulante total -exceptuando los inventarios-,  entre el
pasivo circulante total. En el caso de una compañía más grande y más rentable la prueba del ácido
arroja una relación de 1.85. Con Metales ABC, dividimos $3'650,000. Esta relación no es muy
aceptable ya que sólo es un poco mayor que 1. Ahora, midamos la capacidad de ABC mediante el
análisis de la relación del circulante. Aquí incluimos en los cálculos el valor de los inventarios
disponibles. Esto nos da un panorama más a largo plazo de la posición de la compañía porque le
permite vender sus inventarios con el tiempo. Si la relación del circulante es mayor que 1, la
compañía podrá cumplir con todos sus compromisos actuales. Para efectuar el análisis de la
relación del circulante, se divide el activo circulante total entre el pasivo circulante total. Las cifras
de Metales ABC son $8'440,000. La relación del circulante de una compañía más grande es
2.24. Dados los inventarios y el valor del trabajo en proceso, si la compañía se ve muy
presionada, puede apalancar sus operaciones pidiendo prestado contra los inventarios y el trabajo
en proceso. Si Metales ABC quisiera pedir prestado contra sus cuentas por cobrar y/o sus
inventarios, ésta sería la cifra que le interesaría más a un banco amistoso. En esta
fórmula, restamos el pasivo circulante total, es decir, $3'410,000. , del activo circulante
total. Metales ABC arroja un saldo positivo, una cifra neta de $5'030,000.

Esta cifra representa el margen de seguridad que los acreedores a corto plazo tienen en lo que se
refiere al activo circulante de la compañía. Como ya vio, el análisis del balance general es un factor
en el que Alfredo puede basarse para decidir de una manera fundamentada, aunque tentativa, si
compra acciones de su compañía. El balance general pasó todas las pruebas a que fue sometido. Si
también consideramos que los activos se describen conforme a su costo original, y no al valor
actual de mercado, la posición de ABC es mucho mejor de lo que parece.