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Beatriz Cestino

FINANCIACIÓN DE OPERACIONES
INTERNACIONALES
Profesora: Beatriz Cestino
FINANCIACIÓN DE OPERACIONES
INTERNACIONALES

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Financiación de Financiación de
Introducción
importaciones exportaciones

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FINANCIACIÓN DE OPERACIONES
INTERNACIONALES
Introducción
La empresa que realiza comercio exterior puede necesitar financiación en
diferentes momentos del desarrollo de su actividad como:
•Importador:
• Comercialización en su mercado local de la mercancía importada
• Compra de mercancía para operaciones triangulares
• Fabricación del producto final al que se incorporan los items importados
•Exportador:
• Preparación de la mercancía a exportar: Prefinanciación de exportación
• Cobro exportación ya realizada: Postfinanciación de exportación

La financiación puede ser una operación concreta (financiación puntual o

circunstancial) o de la actividad internacional general de la empresa
(financiación de circulante).

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Introducción

Las financiaciones de comercio exterior pueden realizarse:

• En la moneda local de la empresa
• En moneda extranjera. Habitualmente la divisa de la factura que refleja la
compraventa.

Financiar una exportación es anticipar el cobro de una venta al exterior.

Financiar una importación es aplazar el pago de una compra en el exterior.

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Introducción

Las financiaciones de circulante del comercio exterior en una entidad financiera

se articulan bajo una LINEA DE COMERCIO EXTERIOR, que es un contrato marco
que permite realizar operaciones de financiación durante un periodo
determinado (habitualmente un año) y un importe determinado (límite máximo
autorizado).

La financiación concedida por un banco está sujeta a las condiciones generales

de concesión de créditos y préstamos según los criterios de riesgo y
procedimientos habituales de la entidad.

Al considerarse operaciones de riesgo, se suele firmar una Póliza de Cobertura o

Afianzamiento vinculada a la Línea de Comercio Exterior.

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Financiación de las Importaciones

La empresa importadora puede necesitar financiación de circulante de su actividad

importadora habitual, esto es:
• compra de mercancía para su comercialización en su mercado local de la
mercancía importada (distribución y venta local de mercancía importada) o incluso
que puede exportar
• O adquisición en el exterior de componentes y bienes de equipo que se
incorporan en la fabricación del producto final de la empresa.
Puntualmente, cualquier empresa puede importar maquinaria para su sistema de
producción.

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Financiación de las Importaciones

Financiar una importación es aplazar el pago de una compra en el exterior. Bien

porque:
• El proveedor concede un pago diferido en el tiempo. En la negociación sería
conveniente que el plazo otorgado coincida con el plazo previsto de venta
local y la generación de liquidez.
• Una entidad financiera concede riesgo para financiar las importaciones,
esto préstamos bancarios que permiten realizar los pagos al exterior.
Habitualmente el riesgo es aprobado por la entidad de la empresa
importadora, pero también existe la posibilidad de que esa posible
financiación sea concedida por el banco extranjero del proveedor.

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Ejemplo de Financiación de las Importaciones

La empresa francesa de lencería L’AMOUR compra habitualmente en China por

importes medios de 3.000 euros. El 1 de septiembre, de cara a la campaña de Navidad
hace una compra de 35.000 euros. Normalmente paga a la vista, pero en esta ocasión
intenta negociar un pago diferido con su proveedor, y al mismo tiempo se informa en
su entidad financiera de las condiciones de una financiación a la importación vía
banco. Las alternativas posibles son:
•Pagar a China a 90 días
•Pagar a China a la vista con un descuento por pronto pago del 3% y conseguir la
financiación bancaria al Euribor más 2 p.p., con una comisión de apertura del 0,50%.
Supongamos que el Euribor está al 0,56%

Hacer el análisis de costes financieros y determinar que opción elegirá la empresa

justificando la decisión.

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Ejemplo de Financiación de las Importaciones

La empresa francesa de lencería L’AMOUR compra habitualmente en China por importes medios de 3.000 euros. El
1 de septiembre, de cara a la campaña de Navidad hace una compra de 35.000 euros. Normalmente paga a la vista,
pero en esta ocasión intenta negociar un pago diferido con su proveedor, y al mismo tiempo se informa en su
entidad financiera de las condiciones de una financiación a la importación vía banco. Las alternativas posibles son:

•Pagar a China a 90 días = importe a pagar 35.000 EUR con financiación del proveedor
•Pagar a China a la vista con un descuento por pronto pago del 3% y conseguir la financiación bancaria al Euribor
más 2 p.p., con una comisión de apertura del 0,50%. Supongamos que el Euribor está al 0,56%

Importe a pagar = 35.000 - 0,03 * 35.000 = 33.950 EUR es el importe a pagar ya y a financiar en el
banco durante 90 días.
Coste de la financiación =
•Intereses= (33.950 * 2,056 % * 90) /360 = 174,50 EUR de intereses
•Comisión apertura = 33.950 *0,50% = 169,75 EUR de comisión apertura
•Total coste financiación bancaria = 344,25 EUR
Total importe a pagar con pago a la vista, descuento por pronto pago concedido por el proveedor y
financiación bancaria = 34.294,25 EUR

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Financiación de las Exportaciones

En una exportación las necesidades a cubrir con una financiación son:

• Coste de fabricación, preparación de una mercancía vendida y no embarcada
aún (cuando se trabaja bajo pedido). Esto es una Prefinanciación de Exportación.
• El aplazamiento del pago concedido al cliente extranjero, es decir anticipar el
cobro de un factura de exportación con pago diferido. Cuando la mercancía ya ha
sido embarcada y se está esperando un cobro futuro se trata de una
Postfinanciación de Exportación.

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Financiación de las Exportaciones

La PREFINANCIACIÓN cubre la necesidad financiera durante el periodo de fabricación.
La POSTFINANCIACIÓN cubre la necesidad financiera una vez embarcada la mercancía y en
situación de pendiente de cobro.

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Financiación de las Exportaciones

Las POSTFINANCIACIONES se articulan igualmente bajo una Línea de Comercio
Exterior pero el procedimiento de abono de la financiación (préstamo) varía según
el medio de pago.
• Si existe un documento financiero (letra, pagaré) o un crédito documentario se
podrá realizar un descuento o similar.
• Si se cobra mediante transferencia, simplemente se anticipará el cobro mediante
la concesión de un préstamo cuya periodo de amortización coincidirá con la fecha
prevista de cobro.
Habitualmente los préstamos que financiación las operaciones de comercio exterior
se amortizan al vencimiento o cuando ser recibe el cobro de la exportación, es
decir, que a la finalización del plazo concedido se devolverá el total del capital más
los intereses generados.

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Financiación de las Operaciones Internacionales

Otros instrumentos de financiación cada vez más utilizados son:

•El FACTORING de exportación: una entidad financiera o factor adelanta el cobro de
facturas o cualquier otro documento de crédito a la empresa exportadora. Este
anticipo puede ser con o sin recurso contra el cedente. El factoring puede supone
una gestión de cobro con financiación seguro de crédito a la exportación.
•El FORFAITING: una entidad financiera o forfaiter descuenta o compra un
documento comercial de pago internacionalmente aceptado (L/C). Se utiliza para
países con riesgo elevado y con documentos avalados por bancos de primer orden.
•El LEASING o arrendamiento financiero: una empresa paga por el uso de un activo
(maquinaria) con la opción de comprarlo en un plazo determinado. Este producto
financiero no supone ni deuda ni riesgo para la empresa.

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LO MAS IMPORTANTE ES:

1. Conocer en qué momento se puede necesitar financiación

2. Comparar los costes de las diferentes posibilidades de financiación
3. Conocer el procedimiento y tramitación de las operaciones de financiación
internacional ante una entidad financiera

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Muchas Gracias

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