Créditos

sintéticos
– Boceas -
Factoring
J U A N J O S E G A RC I A
A LZ AT E
 Crédito sintético
Un crédito sintético, es un endeudamiento en moneda extranjera, que incluye un derivado a fin de cubrir los riesgos
inherentes. La estructura del crédito sintético está compuesta por un crédito en dólares y una operación forward,
para cubrir tanto el capital como los intereses en dólares. El crédito en dólares y forward se constituyen en forma
simultánea y con las mismas fechas de vencimiento.
Los créditos sintéticos, están dirigidos a empresas colombianas clasificadas como medianas y grandes, y con
necesidades de capital de trabajo a corto plazo entre 30 y 365 días, este método de financiación puede servir en
mejor medida para compañías exportadoras, pero esto no exime a que otras puedan beneficiarse.
Por que obtener un
crédito sintético?

Al tomar una decisión de financiación, uno de los elementos que más

influyen, es la tasa de interés.

La tasa de interés depende de la inflación, el riesgo de las expectativas

del inversionista y la tasa real de la economía.

En el caso de Colombia la Junta directiva del Banco de la república es el

encargado de definir las metas de inflación y por tanto regular la
política monetaria del país, y para esto usa tres vehículos, el primero
son tasas de intervención, el segundo las tasas de interés del mercado y
por último las tasas de cambio.
Por que obtener un crédito sintético?

Siempre la tasa mínima que una entidad financiera puede captar recursos o colocar sus excedentes, es la tasa de intervención
del Banco de la República, por lo que se puede encuentrar mejores tasas de interés en otros países del mundo como Estados
Unidos con una inflación baja y un riesgo país mucho menor al de Colombia
Como funciona un crédito sintético
• El cliente solicita un crédito en dólares (USD) con un intermediario, puede ser un giro financiado, una
prefinanciación de exportación, capital de trabajo. El costo queda acordado libor + spread.
• El banco hace el desembolso en dólares al cliente.
• Cliente negocia con la mesa de dinero: La venta de los dólares en spot y la compra de los forwards de
los intereses y el capital al vencimiento
• Se monetiza el crédito, en el cumplimiento el cliente recibe los pesos colombianos a la tasa de cambio
Spot que ofrece el banco. Lo que significa que la deuda del cliente, ya no es en dólares, sino en pesos,
eliminando el riesgo de tasa de cambio.
Ejemplo de un crédito sintético
 Boceas
• Son bonos obligatoriamente convertibles en acciones, es decir, son bonos que al instante del vencimiento su pago
del capital y los rendimientos alcanzados se entregan en acciones, sin que esta decisión dependa del inversionista.
• El número de acciones que obtiene el inversionista en Boceas al ejercer su derecho de conversión debe quedar
explícito en el reglamento de emisión del título.
• Los boceas pueden ser protegidos o no protegidos.
 Boceas
Participan 3 agentes

Representante
Emisor bono Tenedor bono de los tenedores
del bono.

https://vimeo.com/85166500
 Factoring

Es un contrato mediante el cual una empresa traspasa las

facturas que ha emitido y a cambio obtiene de manera
inmediata el dinero.
Se orienta de preferencia a pequeñas y medianas
empresas
Como la factura se transfiere a la entidad de factoring,
esta es la encargada de efectuar el cobro de la misma
ante el cliente.
 Factoring
Existen dos tipos de factoring:
Factoring con recurso o
tradicional
La empresa que negocia la factura
asume el riesgo en caso de que el
cliente no le pague a la empresa de
factoring.
https://www.youtube.com/watch?v=-vqM0JaVTrM&feature=youtu.be
Factoring sin recurso o
financiero
La empresa que negoció la factura no
asume riesgo alguno si el cliente no
paga o se declara insolvente, y es la
entidad de factoring la que debe cubrir
esta eventualidad.
 Referencias
•(No Title). (n.d.-a). Retrieved November 08, 2020, from
https://repository.usta.edu.co/bitstream/handle/11634/20583/2019giovannaangulo.pdf?sequence=5&isAllowed=y
•(No Title). (n.d.-b). Retrieved November 08, 2020, from https://intellectum.unisabana.edu.co/bitstream/handle/10818/9008/CAROLINA
ESPITIA CONCHA %28T%29FINAL.pdf?sequence=3&isAllowed=y
•CONSULTORIO DEL INVERSIONISTA | Finanzas | Economía | Portafolio. (n.d.). Retrieved November 10, 2020, from
https://www.portafolio.co/economia/finanzas/consultorio-inversionista-189632
•Factoring Tradicional - Logros Factoring. (n.d.). Retrieved November 08, 2020, from https://logrosfactoring.com/factoring-tradicional/
•Logros factoring Colombia, obtenga liquidez inmediata para su empresa. (n.d.). Retrieved November 08, 2020, from
https://logrosfactoring.com/?utm_term=factoring financiero&utm_campaign=Campaign
%231&utm_source=adwords&utm_medium=ppc&hsa_acc=9779254978&hsa_cam=1079170959&hsa_grp=51544601486&hsa_ad=30073
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financiero&hsa_mt=b&hsa_net=adwords&hsa_ver=3&gclid=CjwKCAiAkan9BRAqEiwAP9X6UWp7PgZtVQHehJbIkDBYG9ELw6hDXHqEI-
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