SESIÓN IV: Modificaciones estructurales (segregación, fusión,

escisión, cesión global de activos y pasivos) y compraventa de

empresas (de acciones, participaciones y de activos)

CASO PRÁCTICO

Lucía Ruiz Lozano

 Cuestiones a resolver

1. ¿Qué proceso de reestructuración aconsejarías para llevar a cabo la individualización

del negocio tradicional de Calzados Peláez? Justificar la recomendación en
comparación con otras posibilidades.

La reestructuración empresarial de Calzados Peláez pasará por una transformación hasta adaptarse a
un nuevo modelo de negocio en el que se pretende poder garantizar el funcionamiento de la
empresa tanto en el presente como en el futuro.

Es por ello que basándonos en las características de dicha empresa tanto dentro como fuera de la
misma, abogaremos por una escisión, la cual viene tipificada en los artículos 68 y siguientes de la
Ley 3/2009 del 3 de abril que regula las modificaciones estructurales de las sociedades mercantiles.

Concretamente será la escisión parcial la que se deberá de llevar a cabo, de acuerdo con lo dispuesto
en el art 70 de la LME, en que se puede ver de forma clara el traspaso en bloque por por sucesión
universal de una o varias partes del patrimonio de una sociedad existente a otra sociedad o
sociedades de nueva creación o preexistentes, recibiendo a cambio los socios de la sociedad que se
escinde, participaciones o acciones de la sociedad beneficiaria, en proporción a su participación en
la sociedad escindida. Además, la diferencia con la escisión total, y motivo por el cual no
consideramos que sea una opción factible, es porque en la escisión parcial la sociedad no se
extingue.

Finalmente elegimos la escisión, y no otra ya que si realizo una escisión, tendrá impacto a nivel de
socios, en las otras el impacto será en la sociedad. Además, en el caso de la segregación o
filialización, son procesos más rápidos, pero no afectan a los socios, ya que tendrán que darse
participaciones de la segunda empresa creada a los socios de la primera sociedad, es decir, quedaría
constituida Calzados Peláez 2 con los bienes que deseen Manuel, Cristina, David y Antonia, pero no
recibirían participaciones de la segunda sociedad creada.

Pero es aquí, donde nos preguntamos, ¿cuál de estos modelos funcionaría mejor para la operación
que pretende hacer esta familia de sacar los bienes de ahorro familiar de toda la vida de la empresa
Calzados Peláez S.L? Pues bien, como hemos comentado al inicio de la resolución de la pregunta,
la opción de escisión es la que mejor podría funcionar, ya que la familia participaría de las
sociedades.

Por la vía de la segregación o filialización no solucionaríamos en absoluto el riesgo de la empresa,

ya que quien participaría de la segunda sociedad sería Calzados Peláez 1, que tendría acciones de
esta segunda sociedad (que, a su vez, albergaría los bienes objeto de ahorro) y, por ende, se podría
arremeter contra ellos en caso de que haya problemas en la primera sociedad (puesto que entre sus
bienes se encuentran ahora las acciones o participaciones de Calzados Peláez 2).

2. Detallar los pasos legales a adoptar para implementar la estructura acordada y un

calendario estimado para su ejecución.

En primer término el administrador de la sociedad tendrá que aportar los documentos oportunos
tanto a los socios, como a los obligacionistas así como titulares de derechos especiales y también a
los representantes de los trabajadores.

Es de importancia resaltar que se aportarán en el domicilio social o en la web, y que la

documentación será:

- El proyecto de escisión.
- Cuentas anuales e informes de gestión de los tres últimos ejercicios.
- Informes de auditoría de cuentas de las sociedades en las que sean exigibles.
- Estatutos de la empresa.
- Escritura de constitución de la nueva sociedad.
- La identidad de los administradores que participan en la escisión y los nuevos administradores
propuestos para la nueva sociedad.

El calendario estimado para su ejecución será:

• X: Fecha de cierre del balance de escisión.

• D: Solicitud al Registro Mercantil Central de la denominación social para la sociedad beneficiaria
de nueva creación.
• D+7: Obtención del Registro Mercantil Central de la denominación social para la Sociedad
Beneficiaria.
• D+12: Elaboración del listado de activos y pasivos comprensivos de la unidad económica a
traspasar a la Sociedad Beneficiaria, incluyendo el detalle de los inmuebles y demás bienes
registrables. Redacción de los estatutos sociales de la Sociedad Beneficiaria.
• D+14: Acuerdo de la Junta General decidiendo la modalidad de escisión oportuna.
• D+20: Publicación del anuncio de escisión en el BORME y en un diario de gran circulación de la
provincia.
• D+50: Finalización del plazo de oposición de acreedores y de la puesta a disposición de los
trabajadores de la documentación prevista en el artículo 39 LME.
• D+51: Otorgamiento ante notario de la escritura pública de escisión de la Sociedad y constitución,
en su caso, de la Sociedad Beneficiaria. Presentación del modelo 036 de alta censal de la
Sociedad Beneficiaria, así como solicitud de NIF provisional. Autoliquidación del ITP de la
escritura de escisión. Presentación en el Registro Mercantil de la escritura de escisión de la
Sociedad y en su caso de constitución de la Sociedad Beneficiaria.
• D+71: Inscripción en el Registro Mercantil de las escrituras presentadas.
• D+76: Presentación del modelo 036 de solicitud del NIF definitivo de la Sociedad Beneficiaria.
Presentación de alta de actividad en el IAE de la Sociedad Beneficiaria.
• D+77: Legalización de los libros societarios de la Sociedad Beneficiaria.
• D+82: Presentación en los correspondientes Registros de la Propiedad de las escrituras otorgadas,
con el objeto de inscribir el cambio de titularidad de los inmuebles.
• D+99: Inscripción en el Registro de la Propiedad de las escrituras de otorgadas.

3. ¿Cuales son los principales elementos a tener en cuenta por el inversor? Detallar.

Los principales elementos a tener en cuenta por el inversor será en primer lugar el análisis de las
cuentas anuales presentadas por la sociedad, por toro lado los estatutos de la sociedad para saber
que beneficios y por otro lado limitaciones obtendrá tras la inversión realizada y por ultimo conocer
los hipotéticos pactos para sociales que tuvieran los socios.