(VAN, TIR, PERIODO DE RECUPERACIÓN)

MÉTODO DE ANÁLISIS DE LAS

INVERSIONES

El método de análisis de las inversiones es una herramienta utilizada para

evaluar la viabilidad financiera de un proyecto de inversión. Entre los
métodos más comunes se encuentran el Valor Actual Neto (VAN), la Tasa
Interna de Retorno (TIR) y el Periodo de Recuperación.

VALOR ACTUAL NETO (VAN)

El VAN es una técnica que evalúa la rentabilidad de una inversión al calcular la diferencia
entre los flujos de efectivo generados por el proyecto y el costo de inversión, teniendo en
cuenta el valor temporal del dinero. Se descuentan los flujos de efectivo futuros a una
tasa de descuento apropiada para obtener el valor presente de esos flujos y luego se
resta el costo inicial de la inversión. Si el VAN es positivo, se considera que el proyecto
genera valor y es financieramente viable.

EJEMPLO:

Supongamos que estás considerando invertir en un proyecto agrícola que requiere una inversión inicial
de $10,000. Durante los próximos cinco años, se espera que el proyecto genere flujos de efectivo
anuales de $3,000, $3,500, $4,000, $4,500 y $5,000 respectivamente. Utilizando una tasa de
descuento del 10%, puedes calcular el VAN de la siguiente manera:
VAN = (-$10,000) + ($3,000 / (1+0.10)^1) + ($3,500 / (1+0.10)^2) + ($4,000 / (1+0.10)^3) + ($4,500 /
(1+0.10)^4) + ($5,000 / (1+0.10)^5)
Si el resultado del cálculo del VAN es positivo, por ejemplo, $1,200, se consideraría que el proyecto es
financieramente viable y genera valor.

TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)

La TIR es el rendimiento porcentual que ofrece una inversión, es decir, la tasa de

descuento que hace que el VAN sea igual a cero. Se calcula encontrando la tasa de
descuento que iguala el valor presente de los flujos de efectivo del proyecto con el costo
de inversión. Si la TIR es mayor que la tasa de descuento requerida (tasa mínima de
rentabilidad), se considera que el proyecto es aceptable.

EJEMPLO
En el mismo ejemplo anterior, utilizando la misma inversión inicial y flujos de efectivo,
puedes calcular la TIR que haría que el VAN sea igual a cero. Puedes utilizar métodos
iterativos o software especializado para este cálculo. Supongamos que el cálculo arroja
una TIR del 15%. En este caso, si la tasa mínima de rentabilidad requerida es menor o
igual al 15%, se consideraría que el proyecto es aceptable.

PERIODO DE RECUPERACIÓN
El Periodo de Recuperación calcula el tiempo necesario para que una inversión
recupere su costo inicial. Se determina sumando los flujos de efectivo generados por
el proyecto hasta que se alcance el punto de equilibrio, es decir, el momento en que
los flujos de efectivo acumulados sean iguales al costo de inversión. Un período de
recuperación más corto se considera más favorable, ya que indica que la inversión se
recupera más rápidamente.

EJEMPLO
Siguiendo el mismo ejemplo, puedes calcular el periodo de recuperación
sumando los flujos de efectivo anuales hasta que se alcance el punto de
equilibrio, es decir, hasta que los flujos de efectivo acumulados sean iguales a
la inversión inicial de $10,000. Supongamos que el proyecto alcanza el punto
de equilibrio al final del tercer año. En este caso, el periodo de recuperación
sería de 3 años.