LABORATORIO

APALANCAMIENTO

1. DRS tiene un grado de apalancamiento operativo (GAO) de 3.2 veces y un

grado de apalancamiento total (GAT) de 8 veces. DRS pronostica que las
ventas de este año ascenderán a 300,000 y que la EBIT será de 180,000 Si las
ventas reales son de 313,500, ¿cuál será la EBIT de DRS?

2. El director de finanzas de JJ espera que las ventas de este año asciendan a

2’500,000 Se espera que la EBIT sea de 1’000,000. El director sabe que si las
ventas reales son de 2’3000,000, la EBIT de JJ será de 880,000. ¿Cuál es el
grado de apalancamiento operativo (GAO) de JJ?

3. El director de finanzas de TCS ha determinado que el grado de apalancamiento

operativo (GAO) de la empresa es de 2.5 veces y que el grado de
apalancamiento financiero (GAF) es de 3. 0 veces Según esta información,
¿cómo resultará afectado el valor de su EPS si el monto de la EBIT resulta ser
5% mayor de lo esperado?

4. EE ha pronosticado que este año su EPS será de 4 por acción Si su grado de

apalancamiento operativo (GAO) es de 3.0 veces y su grado de apalancamiento
financiero (GAF) es de 2.0 veces, ¿cuál será su EPS si las ventas resultan ser
10% inferiores a lo que se esperaba?

5. El grado de apalancamiento financiero (GAF) de MM es de 4 veces La

empresa sabe que si las ventas son 6% mayores a lo que se ha
pronosticado, su EPS aumentará 36%. ¿Cuál es el grado de apalancamiento
operativo (GAO) de MM?

6. LL pronostica que su EBIT será de 750,000. Este año, la empresa pagará

250,000 por concepto de intereses sobre su deuda y 320,000 en dividendos a sus
accionistas comunes. Si su tasa de impuestos es de 30%, ¿cuál es su grado de
apalancamiento financiero (GAF)?

7. Una empresa ha determinado que su grado de apalancamiento operativo

(GAO) es de 5 veces y su grado de apalancamiento financiero (GAF) de 2
veces. Como resultado, ¿cuál será el cambio en su EPS esperada si las ventas
son 7% inferiores a lo esperado?

8. SBC espera que las ventas de este año asciendan a 560,000. Los gastos de
operación variables de SBC equivalen a 75% de las ventas y los costos fijos
son 90,000. SBC paga un monto anual de 30,000 por concepto de intereses
sobre su deuda y su tasa de impuestos es de 30%. a) Calcule el GAO, GAF y
GAT de SBC. b) Si las ventas resultan ser de 588,000 en lugar de 560,000, ¿cuál
será la EBIT y la utilidad neta de SBC?
9. El director de finanzas determinó que el grado de apalancamiento operativo
(GAO) de la empresa es de 3 veces cuando las ventas suman 900,000. También
determinó que si las ventas ascienden en realidad a 945,000, la EPS será de
2.60 en lugar del valor pronosticado de 2.00. ¿Cuál es el grado de
apalancamiento financiero (GAF) de la empresa?

10. EAR le ha proporcionado la siguiente información sobre tres empresas que usted
tiene que evaluar:

¿Qué empresa considera usted que tiene mayor riesgo? Explique su respuesta.

11. La Empresa TOR vendió recientemente 100,000 unidades de su producto a

7.50 cada uno; sus costos variables unitarios son de 3.00 por unidad y sus
costos fijos son de 250,000. Los gastos de intereses anuales suman un total
de 80,000; la empresa tiene actualmente 8,000 acciones preferentes en
circulación de 5 (como dividendo anual). Además, tiene 20,000 acciones
comunes en circulación. Suponga que la empresa está sujeta a una tasa
impositiva del 30%.
a) ¿A qué nivel de ventas (en unidades) alcanzaría la empresa el punto de
equilibrio en sus operaciones?
b) Calcule la UPA de la empresa: al nivel actual de sus ventas y a un nivel de
ventas de 120,000 unidades.
c) A un nivel de ingreso por ventas de 750,000 calcule el grado de
apalancamiento operativo de la empresa (GAO).
d) Use las UAII relacionadas con el nivel base de ingreso por ventas de 750,000
y calcule el grado de apalancamiento financiero de la empresa (GAF).
e) Use el grado de apalancamiento total (GAT) para determinar el efecto (en
términos porcentuales) de un incremento del 50% en las ventas de TOR desde
el nivel de ingresos por ventas de 750,000 sobre su UPA.