Mundo de ensueño una empresa productora de almohadas espera ventas de 100,000 unidades a

50 pesos por unidad el próximo año y debe cumplir con las siguientes obligaciones: costos
operativos variables de 25 pesos por unidad, costos operativos fijos de 2,000,000 pesos, Posee un
bono de 1,500,000 dólares con una tasa de interés cupón del 20 por ciento anual (intereses de
300,000 pesos) y una emisión de 5000 acciones preferentes en circulación de 10 pesos. La empresa
se encuentra en el nivel fiscal del 30 por ciento y tiene 15000 acciones comunes en circulación.
Quiere ver qué sucedería si aumenta sus ventas en un 30%

Punto de equilibrio

Apalancamiento operativo

Apalancamiento financiero
Apalancamiento total

Análisis

Un incremento del 30 por ciento en las ventas produce un aumento del 150 por ciento en las
ganancias antes de intereses e impuestos, de 500,000 pesos a 1,250,000 pesos. Por otro lado, una
disminución en las ventas del 30 por ciento, disminución del 150 por ciento en las ganancias antes
de intereses e impuestos de -250,000 pesos. Recalcando que estamos por debajo del punto de
equilibrio

(GAO) Teniendo grado de apalancamiento de 5 indica que por cada incremento del 1% en las
ventas, la utilidad operativa aumenta en un 5%.

Un incremento del 20 por ciento en EBITs produce un aumento del 25.61 por ciento en las
ganancias por acción de 5.4769 pesos a 6.88 pesos. Por otro lado, una disminución del 20 por
ciento en EBITs produce una disminución del 25.61 por ciento en las ganancias por acción de
5.4769 pesos a 4.0738

(GAF) Esto significa que por cada peso que hemos invertido, hemos utilizado 1.25 pesos de
deuda. Significa que la inversión es rentable y se beneficia de la deuda

La interpretación que debe darse al resultado obtenido es que si el nivel de ventas aumenta 30%,
la utilidad por acción debe aumentar 583.33%.

Cómo este resultado es mayor que 1, existe un apalancamiento total. Cuanto mayor sea el valor,
mayor será el grado de apalancamiento total.
Grado de Apalancamiento Operativo (GAO):

GAO de 5 indica que por cada incremento del 1% en las ventas, la utilidad
operativa aumenta en un 5%. Este alto GAO sugiere una sensibilidad positiva a
los cambios en las ventas, donde la eficiencia operativa se amplifica
considerablemente.
Grado de Apalancamiento Financiero (GAF):

GAF de 583.333 sugiere que la empresa está altamente apalancada

financieramente. Cada peso adicional en utilidades antes de impuestos (EBIT)
resulta en un aumento de 583.333 pesos en las utilidades netas después de
impuestos (Net Income). Este alto GAF indica la influencia significativa de la
deuda en la rentabilidad neta.
Grado de Apalancamiento Total (GAT):

GAT de 19.44444 refleja la combinación del apalancamiento operativo y

financiero. Por cada incremento del 1% en las ventas, la utilidad neta después de
impuestos aumenta en un 19.44%. Este alto GAT muestra la interacción
compleja entre la eficiencia operativa y el uso de la deuda.
Conclusión:

Mundo de Ensueño presenta una estructura financiera y operativa altamente

apalancada. El GAO señala que la empresa está bien posicionada para capitalizar
aumentos en las ventas, aprovechando al máximo sus costos operativos fijos. Sin
embargo, el GAF y el GAT indican que la empresa asume una carga financiera
significativa, especialmente con la emisión de bonos y acciones preferentes.

El escenario de aumentar las ventas en un 30% podría generar impactos

sustanciales en la rentabilidad, especialmente a través del apalancamiento
operativo. No obstante, se debe considerar con precaución, ya que un mayor
apalancamiento financiero también puede aumentar la vulnerabilidad a riesgos
financieros.

La gestión cuidadosa de la deuda y la eficiencia operativa serán cruciales para

equilibrar el apalancamiento y maximizar los beneficios para los accionistas. Es
imperativo que la empresa evalúe cuidadosamente los riesgos y oportunidades
asociados con su estructura de capital, manteniendo un enfoque estratégico en
la gestión financiera para garantizar el crecimiento sostenible y la estabilidad a
largo plazo.
El grado de apalancamiento operativo (GAO) de 5 indica que la empresa tiene
una alta proporción de costos fijos en relación con los costos variables. Esto
significa que un aumento en las ventas generará un aumento en los ingresos
operativos, pero también un aumento en los costos fijos, lo que resultará en un
aumento en el resultado neto. En otras palabras, la empresa es muy sensible a los
cambios en las ventas.

El grado de apalancamiento financiero (GAF) de 583.333 indica que la empresa

tiene una alta proporción de deuda en su estructura de capital. Esto significa que
un aumento en los ingresos financieros generará un aumento en el resultado neto,
pero también un aumento en los intereses, lo que resultará en un aumento en el
resultado neto. En otras palabras, la empresa es muy sensible a los cambios en los
ingresos financieros.

El grado de apalancamiento total (GAT) de 19.44444 indica que la empresa tiene

una alta proporción de costos fijos y deuda en su estructura de capital. Esto
significa que un aumento en las ventas y los ingresos financieros generará un
aumento en el resultado neto, pero también un aumento en los costos fijos y los
intereses, lo que resultará en un aumento en el resultado neto. En otras palabras,
la empresa es muy sensible a los cambios en las ventas y los ingresos financieros.

En conclusión, la empresa Mundo de Ensueño debe tener cuidado al aumentar

sus ventas y sus ingresos financieros, ya que esto puede generar un aumento en
los costos fijos y los intereses, lo que resultará en un aumento en el resultado
neto. La empresa debe considerar la posibilidad de reducir sus costos fijos y su
deuda para reducir su sensibilidad a los cambios en las ventas y los ingresos
financieros. Espero que esto te haya ayudado. ¡No dudes en preguntar si necesitas
más ayuda!