La Caída de los Bancos en la Economía

Financiera de EEUU.
(Informe)

Caracas, abril del 2023

 Aunque el Gobierno de Washington sostiene que no existe ningún riego por la
quiebra del Silicon Valley Bank, los mercados de Asia y Europa iniciaron en
número rojos ante la incertidumbre generada por la crisis bancaria en Estados
Unidos (EE.UU.). Las acciones de la banca mundial se desplomaban el mes pasado,
ya que las medidas adoptadas por EE.UU. para garantizar los depósitos del banco
tecnológico Silicon Valley Bank no lograron tranquilizar a los inversionistas sobre
la solidez financiera de otros bancos. 
La Reserva Federal y otros bancos centrales han subido las tasas de interés a su
nivel más alto desde la crisis financiera de 2008 en un intento de contener la
inflación persistentemente alta, pero esto hizo la vida más difícil para muchos de los
clientes del Silicon Valley Bank, dominado por empresas de rápido crecimiento,
pero a menudo negocios que generan pérdidas y que aún requieren mucho efectivo
para continuar. El aumento de las tasas llevó al agotamiento del capital de riesgo y
encareció a los clientes pedir dinero prestado, lo que los obligó a recurrir a sus
depósitos. 
SVB luchó por mantenerse al día con el ritmo de los retiros, lo que lo dejó
corto del efectivo que necesitaba para cumplir con todas las solicitudes.
Para tapar el agujero, vendió una parte de su cartera de inversiones. El problema fue
que lo vendió con una pérdida de 1800 millones de dólares porque la cartera incluía
bonos que habían perdido gran parte de su valor debido a que las tasas de interés
más altas redujeron sus rendimientos. SVB estaba en una situación difícil porque
más de la mitad de sus activos totales estaban en su cartera de inversiones después
de que el banco decidiera convertir los depósitos, que los clientes pueden canjear a
pedido, en bonos mantenidos hasta el vencimiento que debían conservarse a largo
plazo. Es importante destacar que esos bonos habrían resultado rentables si se
mantuvieran hasta su vencimiento, pero SVB se vio obligado a vender con pérdidas
a medida que se retiraban más depósitos, especialmente porque no había realizado
una cobertura suficiente de la tasa de interés.

No contentos con esto, el fiasco llevó a SVB a intentar recaudar capital fresco
para reforzar su balance, pero finalmente no tuvo éxito. La medida hizo sonar la
sirena de que el banco era financieramente inestable y llevó a algunos capitalistas de
riesgo influyentes a decirles a las empresas en las que habían invertido que
comenzaran a retirar su dinero de SVB, lo que solo exacerbó la situación. Los
clientes no querían su dinero en SVB y los inversores no querían tirar dinero bueno
tras malo. Incapaz de recaudar efectivo nuevo o encontrar un comprador
rápidamente, los reguladores cerraron SVB el viernes 10 de marzo de 2023. Es la
segunda mayor quiebra bancaria en la historia de EE.UU. y el mayor colapso desde
la crisis financiera de 2008. SVB era el decimosexto banco más grande de los
Estados Unidos que tenía más de USD $200 mil millones en activos y USD $340
mil millones en fondos de clientes en sus libros a fines de 2022, principalmente de
nuevas empresas de rápido crecimiento en áreas como tecnología y atención médica.
De hecho, SVB fue el banco elegido por casi la mitad de todas las nuevas empresas
respaldadas por empresas estadounidenses.

Por otra parte, otro dominó cayó solo dos días después del cierre
de SVB cuando los reguladores cerraron Signature Bank. Este fue el tercer colapso
bancario más grande en la historia de los EE. UU, después de que Signature también
luchó para hacer frente a una avalancha de retiros de los clientes, que solo empeoró
cuando la noticia del fracaso de SVB arrasó los mercados y provocó que los clientes
de Signature entraran en pánico.

Al igual que SVB, prácticamente todos sus depósitos procedían de empresas y

alrededor del 90% de ellos en ambos bancos no estaban asegurados, lo que significa
que no estaban cubiertos por las garantías proporcionadas por la Federal Deposit
Insurance Corp (FDIC), esto dejó a los depósitos vulnerables si los bancos tenían
problemas, lo que alentó a los clientes a cambiar su dinero a instituciones más
estables financieramente. Eso puede haber llamado la atención de los reguladores
que luchaban por encontrar otras vulnerabilidades en el sistema luego de la
desaparición de SVB, lo que llevó al cierre abrupto de Signature Bank el 12 de
marzo del presente año. Tanto SVB como Signature Bank quedaron bajo el control
de la FDIC después de que los reguladores los cerraran. La FDIC ahora es
responsable de encontrar compradores que se hagan cargo de los activos de los dos
bancos en quiebra, mientras mantiene ambas empresas operativas para atender a los
clientes mientras tanto.

Mientras tanto, New York Community Bank ya ha dado un paso al frente para

comprar sustancialmente todos los depósitos de Signature Bank y casi USD $13 mil
millones en préstamos, elevando el precio de las acciones después de asegurarlas
con un descuento para que sea una de las pocas acciones bancarias que cotizan más
alto ahora de lo que era. antes de que comenzara la crisis. Flagstar, subsidiaria
de NYCB, se hará cargo de los activos. Eso deja a la FDIC buscando un comprador
por alrededor de USD $60 mil millones en préstamos, bonos y otros activos
de Signature Bank, incluida la unidad de criptomoneda de Signature, Signet.
Los temores de una crisis bancaria más amplia comenzaron a extenderse
rápidamente a medida que los mercados inquietaban a más empresas y los
consumidores comenzaban a retirar su dinero de instituciones más pequeñas por
temor a perder su efectivo. Esto generó temores para los prestamistas regionales más
pequeños en los EE.UU. y golpeó las acciones de valores como Western
Alliance, East West Bancorp, Fifth Third Bancorp y KeyCorp.

A modo de conclusión, podemos mencionar que las tasas de interés más altas
han contribuido al estrés que se está aplicando al sector financiero mundial y esto
genera dudas sobre la estrategia de los bancos centrales. El aumento de las tasas es
el arma principal que se utiliza cuando se lucha contra la inflación, que está
demostrando ser persistentemente alta y todavía está muy por encima de los niveles
ideales, sin embargo, dado que las tasas también ponen bajo presión al sistema
bancario global, los mercados creen que los bancos centrales podrían desacelerar o
incluso pausar los aumentos de tasas, dando más tiempo para que los datos
económicos muestren el impacto que han tenido las alzas existentes, para brindar
cierta estabilidad y garantizar que no lo hagan poner el sistema bajo más presión.