“Rentabilidades Renta Fija denominada en USD”

Nombre del estudiante

Natalia Rendón Ocampo

Nombre del docente

Asignatura

Financial Markets

Año

2023
ENUNCIADO

Fuente: Bloomberg

El gráfico superior muestra las rentabilidades a vencimiento ofrecidas por los distintos activos de
Renta Fija en el mercado americano en el año 2007 y en 2011. Comentar las diferencias observadas
entre ambos períodos y justificar si el entorno en 2011 de rentabilidades favorece o no al desarrollo
y a la inversión en activos de renta fija privada.
 Solución al caso práctico

Para realizar un análisis de un fondo de renta fija, lo primero que hay que evaluar es la duración o
vencimiento de la deuda. la duración nos ayuda a conocer la sensibilidad del fondo ante las
variaciones en los tipos de interés. A mayor duración, mayor sensibilidad, y por tanto mayores
pérdidas potenciales en caso de incrementos en la tasa de interés para los emisores. Cabe resaltar que
para efectos de deuda publica la duración no va ser relevante.

Con respecto a la anterior grafica se puede analizar dependiendo del tipo de inversor y el nivel de
tolerancia al riesgo, se puede establecer el retorno esperado a mayor riesgo mayor retorno.

Si es una persona o empresa tiene poca tolerancia al riesgo, la inversión recomendada será la de libre
de riesgo que son los bonos de tesorería, el cual ofrece una rentabilidad del 0.25% para el año 2011,
el grafica nos muestra que la rentabilidad con respecto al año 2007 disminuyo en un 5% lo cual
desfavorece el desarrollo de inversión, muchos van a optar por un mayor riesgo que genere más
rentabilidad como en la Corporativa High Yield, la cual muestra una curva de crecimiento entre los
años 2007 y 2011 del 7.98% y 8.71% respectivamente teniendo, una variación de crecimiento de
0.73%, las otras alternativas de inversión han tenido una tendencia a la baja lo que generaría una
deceleración en la inversión. Para realizar un análisis más profundo hace falta conocer más
información, como valores nominales, tasas de interés, calificaciones de las deudas.

las expectativas de altas ganancias a bajo riesgo, se ven cada vez más lejana por lo que los inversores
empezaran mirar otros escenarios con más expectativas que les genere mejores rentabilidades.
 Aplicación Práctica del Conocimiento

En esta unidad de mercado de bonos puede conocer diferentes conceptos como los participantes en

los mercados de deuda pública, los tipos de bonos en el mercado americano los cuales se clasifican

de la siguiente manera:

Bonos del Gobierno: Cuando el gobierno quiere pedir dinero prestado a más de un año, le vende al

público lo que se conoce como pagarés y bonos de la Tesorería (T-Bonds). tienen vencimientos que

varían desde dos hasta 30 años.

Bonos Cupón Cero: Un bono cupón cero, no paga ningún cupón y, por lo tanto, se debe ofrecer a

un precio mucho más bajo que su valor declarado para ofrecer una rentabilidad a los inversionistas.

Bonos de Tasa Flotante: En estos bonos los pagos del cupón son ajustables. Los ajustes se vinculan

a un índice de tasas de interés, como, por ejemplo, la tasa de interés de los certificados de la

Tesorería o la tasa de bonos de la Tesorería a 30 años.

Instrumentos de deuda publica

Letras del Tesoro: emitidas a descuento, con vencimientos a 3, 6, 12 y 18 meses.

Bonos del Estado: emitidos a un tipo de interés fijo, en forma de títulos al portador con

vencimientos a 3 y 5 años.

Obligaciones del Estado, que tienen las mismas características que los bonos y sólo se diferencian

en el plazo de vencimiento a 10, 15 o 30 años.

Deuda pública: Emitida por otras empresas e instituciones públicas y organismos internacionales,

así como los valores emitidos por el Banco Central Europeo y los bancos centrales nacionales.

Bonos segregables: Con vencimiento a 3, 5, 10, 15 y 30 años, que pueden segregarse en principal e

intereses (cupones), y negociarse por separado.

Deuda en Divisas.
 Referencias

https://www.centro-virtual.com/recursos/videoteca_actualizate_summa/

https://www.amvcolombia.org.co/wp-content/uploads/2019/08/Guia-Renta-Fija-.pdf.

https://www.centro-

virtual.com/recursos/biblioteca_summa/pdf/financial_markets/unidad2_pdf1.pdf

https://www.centro-

virtual.com/recursos/biblioteca_summa/pdf/financial_markets/unidad2_pdf2.pdf