2DA REASEGUROS Y

PARTE
COASEGUROS

Autores: Materia:

• Consoli Magali • Seminario de Práctica

• Caraduje Pablo Profesional
• Rodríguez Juan
Docente:
• Rondán Daniela
• Salazar Camila • López Bogado Daniel
 Introducción

En el presente trabajo, tiene como objetivo brindar información al lector sobre el

reaseguro y el coaseguro.

Para ello, definiremos brevemente el reaseguro, diferenciándolo entre

proporcional y no proporcional, realizando una comparativa entre las dos formas de
cobertura.

Además, explicaremos los tipos de contratos que existen y demostrando como

funciona con un ejemplo.

Para finalizar, concluiremos el informe, definiendo el coaseguro, estableciendo las

diferencias con el reaseguro.

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Definición de Reaseguro
El reaseguro es un seguro segundo grado el cual en diversas modalidades ayuda a las
aseguradoras a homogeneizar y limitar las responsabilidades a su cargo, normalizando así la
cartera de riesgos asumidos.

Los objetivos del reaseguro son los siguientes:

1. Homogeneizar responsabilidades del asegurador.

2. Distribuir en el tiempo, pérdidas o reembolsos extraordinarios.
3. Limitar perdidas a valores establecidos anteriormente.
4. Proveer capacidad financiera al sistema reasegurador.
5. Normalizar el comportamiento de la cartera.
6. Neutralizar desvíos cíclicos, seculares, cúmulos por acontecimiento.
7. Lograr la dispersión física internacional amplia de los riesgos.

Reaseguros en general

Reaseguro proporcional Reaseguro no proporcional

Son coberturas en las que se Consiste en una protección de la Caja
transfiere una determinada de la aseguradora, cuando el importe
“porción” de responsabilidades que a pagar como consecuencia de un
se asumieron en las pólizas que acontecimiento siniestral a su cargo,
componen la cartera. (riesgos) supere determinado monto o
 Cuota parte "prioridad". (Siniestros)
 Excedentes  Exceso de perdida (riesgo,
evento)
 Stop Loss

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 Análisis comparativo de las características propias de las dos formas de
cobertura reaseguradora tradicional

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Reaseguros financieros
En el mercado asegurador mundial se han estado elaborando nuevas formas operativas de
reaseguro.

El reaseguro no tradicional significa en definitiva es una forma de protección del BALANCE de las
aseguradoras, protegiendo los riesgos de suscripción y auxiliando las necesidades financieras de
las cajas de las cedentes.

Mientras que el reaseguro clásico busca fijar LIMITES a los compromisos asumidos, el reaseguro
FINANCIERO acepta tomar a su cargo la parte del RIESGO CREDITICIO.

TRANSFERENCIA ALTERNATIVA DE RIESGO (TAR)

1.1 COBERTURA FINANCIADA PLURIANUAL (REASEGURO DE RIESGO FINITO) Es muy poco usual la
cesión del 100% del riesgo, salvo en los “fronting” por parte del cedente.

En los reaseguros llamados Riesgos Finitos, la cesión parcial es también la regla, pero este sistema
permite a la cedente nivelar las erogaciones de CAJA frente a las fluctuaciones de la siniestralidad
durante un periodo.

Este tipo de reaseguro se contrata generalmente, por un periodo de 5 años, preferentemente en

los ramos de alto riesgo catastróficos como RC ambiental, terremoto, huracán, inundación etc.

Para las compañías de seguros la operación es equilibrada pues libera la parte de

responsabilidades asumidas en su cartera, a un costo casi igual a las suma protegida, pero se
distribuye en un numero de años, lo cual representa en definitiva un diferimiento de sus pagos por
siniestros.

La prima de estas coberturas, representa un valor muy alto respecto de las sumas agregadas total
cubierta, alcanzando a montos de 90% de dicho importe.

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EJEMPLO TRANSFERENCIA ALTERNATIVA DE RIESGO (TAR)
• TIPO DE COBERTURA: XL
• VIGENCIA : 5 AÑOS
• PRIMA TOTAL : $ 48 MILLONES
• FORMA DE PAGO: $ 9.6 MILLONES POR AÑO
• LIMITE: $ 50 MILLONES EN EL AGREGADO
• PRIORIDAD: $ 50 MILLONES POR EVENTO
• PARTICIPACION EN LAS UTILIDADES: 90% del excedente que resulte entre los ingresos
por inversiones y los siniestros pagados.

Es decir, el REASEGURADOR se hace cargo de hasta $ 50 millones por los daños acumulados
durante 5 años, contra un ingreso total de $ 48 millones financiados en cinco cuotas.

Estos significa que en el 1er año el reasegurador recibe $ 9.6 millones y paga a su cedente
siniestros que agotan los $ 50 millones de cobertura y tardará 4 años en percibir la totalidad de la
prima convenida ($ 48 millones)

EL CONTENIDO CREDITICIO DE LA OPERACIÓN ES EVIDENTE, para el REASEGURADOR QUE CONSITE

EN LA MORA O FALTA DE PAGO POR PARTE DE LA CIA ASEGURADORA.

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 REASEGURO XL RETROACTIVO

(RETROSPECTIVE EXCESS OF LOSS – RXL)

Estos reaseguros retroactivos de XL están estructurados para proteger a las CEDENTES de
la insuficiencia de sus previsiones por SINIESTROS PENDIENTES de prolongado desarrollo de la
liquidación (demora). Por ejemplo: siniestros que van a sede judicial como ocurre frecuentemente
en los casos de RC y ART.

Este tipo de Reaseguro cubre el DAÑO resultante de una valuación INSUFICIENTE de la

RESERVA DE SINIESTROS PENDIENTES Y DEL IBNR ocurridos durante la vigencia de una cobertura
reasegurada.

La prima también se cobra de manera FRACCIONADA durante la vigencia y su monto total

es muy cercano a la suma total cubierta por encima de la Reserva constituida por los siniestros
involucrados.

En este sentido recordamos que la insuficiencia de las previsiones sobre los siniestros llevo
a la quiebra a muchas aseguradoras de EEUU en la década de los 80.

COBERTURAS DE DISPERSIÓN DE PÉRDIDAS

(SPREAD LOSS TREATIES)

El objetivo de este tipo de reaseguros es LIMITAR la volatilidad de los RESULTADOS
TECNICOS del asegurador, a lo largo de determinado tiempo.

También es un contrato PLURIANUAL y establece su costo en una suma fija anual. La

cobertura permite a la cedente recibir un préstamo del REASEGURADOR, hasta un determinado
monto, en caso de resultados técnicos negativos por desvíos de siniestros.

El préstamo se deposita en una “cuenta condicional” en la que se acreditan intereses y se

debitan las pérdidas por los pagos efectuados. Si al finalizar el período de vigencia el contrato
tiene un saldo negativo, el reasegurado participa en la pérdida.

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 TRANSFERENCIA DE CARTERA DE SINIESTROS

(LOSS PORTFOLIO TRANSFER – LPT)

Es una operación por la cual una aseguradora TRANSFIERE a su reasegurador una
determinada cantidad de siniestros pendientes, pagando al cesionario una prima que representa
el valor actual de las indemnizaciones que el reasegurador ha de pagar por los siniestros que toma
a su cargo.

La prima pagada por la cedente es siempre algo menor a la Reserva de Siniestros

Pendientes correspondiente a la cartera transferida.

La diferencia entre dicha prima pagada y el monto de la reserva, representa la ventaja que
puede tener en cuenta la cedente para decidirse a realizar dicha operación.

EJEMPLO TRANSFERENCIA DE CARTERA DE SINIESTROS

(LOSS PORTFOLIO TRANSFER – LPT)

• Ramo: Responsabilidad Civil

• Cobertura RC General
• Vigencia: Siniestros denunciados entre los años 2000 a 2005
• Reserva Constituida $ 50 Millones (para toda la cartera comprendida)
• Límite máximo de cobertura: $ 55 Millones
• Prima; $ 40 Millones (contado)

Con un pago de $ 40 millones, la cedente reduce su pasivo en $ 50 millones (reserva

eliminada) CRECIENDO su patrimonio en $ 10 Millones netos.

Mientras que el REASEGURADOR recibe $ 40 Millones, cuya INVERSION le produce ingresos,

mientras se van resolviendo los casos, pero si estos casos supera el límite de $ 55 millones los
siniestros VUELVEN a la CEDENTE.

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 REASEGUROS DE RIESGOS CONCOMITANTES
Este tipo de reaseguro combina la función específica del reaseguro con derivados de
auxilio financiero en un solo y mismo contrato.

La denominación de Concomitantes se origina en que se trata de una cobertura

multiriesgo que cubre daños económicos provocados por la concurrencia de dos factores dañosos;
un daño económico proveniente de una contingencia económica adversa, simultanea al pago de
indemnizaciones por siniestros comunes cuando ambos hechos se activan simultáneamente.

COBERTURAS TITULIZADAS
Es una modalidad avanzada de reaseguro financiero orientada a la cobertura de
catástrofes naturales, riesgos estratégicos y operacionales de grandes empresas.

Su operatoria se sustenta en un documento que, en determinadas condiciones constituye

un titulo para exigir el pago de determinada porción de los siniestros. La operatoria consiste en la
creación de una Sociedad Comercial que administra el sistema como un retrocesionario
concertando con el reasegurador un contrato asumiendo una porción del riesgo cubierto.

En tal caso el reasegurador cede a esta Sociedad Administradora en porción del riesgo y la
respectiva porción de primas. La administradora emite bonos (Títulos de Crédito Condicional) y los
vende en el mercado financiero. Estos ingresos más las primas que recibe del reasegurador se
depositan en una cuenta en un banco constituyendo un fondo que genera intereses que van
siendo pagados a los inversores y constituye el retorno inicial de su aporte.

COBERTURAS TITULIZADAS
Si durante la cobertura pactada los siniestros alcanzan el tramo correspondiente a la
porción de riesgo transferido, el fondo administrado por la sociedad paga su participación, en
cambio si no alcanzan o no agotan el tramo, el saldo se distribuye entre los inversores al final de la
vigencia de la operación.

Una ventaja muy importante es que los fondos son mantenidos en un depósito toda la
vigencia de la cobertura y están siempre disponibles para pagar siniestros. Bajo estas condiciones
el riesgo de créditos reduce a cero mientras que en el caso de retrocesiones los reaseguradores en
determinadas circunstancias pueden resultar insolventes para hacer frente a los siniestros
catastróficos cubiertos.

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 COASEGUROS
En el coaseguro, dos o más compañías de seguros acuerdan repartirse la cobertura de un
determinado riesgo. De esta forma, durante un período de tiempo coincidente, cada una de las
compañías solo asume un porcentaje del riesgo y también de la prima. Así, por ejemplo, para un
riesgo valorado en cierta cantidad de dinero, tres compañías se reparten la responsabilidad de
cobertura en las siguientes proporciones 30%, 45% y 25%. La prima también se dividirá en dichos
porcentajes.

Objetivo del coaseguro

El objetivo del coaseguro es distribuir los riesgos de modo que las compañías aseguradoras
protejan su patrimonio en el caso de que tengan que cubrir los gastos del evento asegurado.

El coaseguro se utiliza para riesgos importantes, en donde los recursos asegurados tienen
un alto valor. Así, nos referimos, por ejemplo, a la cobertura de accidentes de aviones, de plantas
de producción especializadas, de museos de gran importancia internacional, etc.

Cómo funciona el coaseguro

El coaseguro se conforma a través de uno o varios contratos de seguro mediante los cuales
las compañías aseguradoras aceptan hacerse cargo de una parte del riesgo que busca cubrir el
asegurado.

Cuando existe un único contrato o póliza, una de las compañías, es la encargada de negociar y
coordinar con las otras el reparto del riesgo y las condiciones en las que cada una se hará
responsable. Por lo contrario, si existen varios contratos, cada compañía va a establecer sus
condiciones en su propio contrato o póliza.

Coaseguro vs reaseguro
Si bien, ambos procedimientos dispersan el riesgo asumido, en el reaseguro se da un
contrato entre el asegurador y otra entidad, esto al asegurado no le afecta. En cambio, en el
coaseguro, distintos aseguradores forman parte en la cobertura del riesgo y responden
directamente ante el asegurado y este debe reclamar a cada compañía su parte en la cobertura
del riesgo, además de abonar la prima correspondiente a cada aseguradora.

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