Análisis Financiero-Colombina “El sabor es infinito”

Luz Helena Florez guerra ID.730505

Paula Alejandra Gaitan Arenas ID.716769

Corporación Universitaria Minuto de Dios

Vicerrectoría Regional Orinoquía

Sede Villavicencio (Meta)

Programa Administración Financiera

abril de 2023
 Análisis Financiero

Colombina “El sabor es infinito”

Luz Helena Florez guerra ID.730505

Paula Alejandra Gaitan Arenas ID. 716769

Asesor(a)
German Fuentes
Título académico
Administrador Financiero

Corporación Universitaria Minuto de Dios

Vicerrectoría Regional Orinoquía

Sede Villavicencio (Meta)

Programa Administración Financiera

Abril de 2023
Análisis Financiero 3

Introducción

Hemos demostrado que el sabor es infinito, creando productos revolucionarios,

explorando nuevos mercados que rompen fronteras y llevando el sabor de Colombia al mundo
(Colombina, s.f.).

Nuestros inicios se dieron en 1927, cuando Don Hernando Caicedo vio la oportunidad de
transformar el azúcar que producía en el ingenio Riopaila en toda clase de dulces y confites; y
así, poco a poco, se elaboraron novedosos productos con sabores a fruta, logrando conquistar a
generaciones de consumidores. Desde ese entonces, su estrategia se enfocó en un principio
fundamental para crecer y alcanzar nuevos mercados: darles valor agregado a las materias primas
e innovar en productos. Es así como la compañía fue incursionando en diferentes categorías,
convirtiéndose, 93 años después, en una organización dedicada a la fabricación y
comercialización de alimentos bajo un modelo de gestión sostenible que involucra a todos sus
grupos de interés.
Análisis Financiero 4

Nuestra Historia

Todo inició con Hernando Caicedo nuestro fundador Hombre visionario del Valle del
Cauca, quien aprovechó la riqueza natural y agrícola del departamento, sus cálidas temperaturas,
y la calidad y fertilidad de sus suelos, para producir dulces y confites con sabores a frutas
tropicales, que han logrado conquistar a generaciones de consumidores (Colombina, s.f.).

Don Hernando Caicedo, empezó a moler caña para la producción de panela. Trabajó duro
hasta convertir su pequeño predio en un ingenio azucarero: El Ingenio Riopaila.

1927 Don Hernando vio la oportunidad de darle un valor agregado al azúcar que
producía, por lo que decidió constituir una nueva empresa: Colombina S.A.

El señor Jaime Hernando Caicedo, hijo de Don Hernando y reconocido por su ímpetu
empresarial, tomó el liderazgo de la Compañía y desarrolló estrategias que llevaron a la Empresa
a evolucionar rápidamente, creciendo en el mercado nacional e internacional.

En los años 60 Se incorporaron técnicas europeas con las que se comenzaron a fabricar
rellenos y mermeladas con sabores naturales de frutos propios de la región, reemplazando las
esencias artificiales.

Iniciaron las primeras exportaciones a EE. UU., convirtiéndonos en la primera fábrica

suramericana en competir con la dulcería europea en este mercado, calificado como el más
grande del mundo.

La construcción de una planta en el corregimiento de La Paila, Valle del Cauca, permitió

atender la creciente demanda internacional.

En los años 70 Nació Bon Bon Bum, un producto que revolucionó el mercado de dulces
en Colombia y triplicó las ventas en tan solo un año, por ser el primer bombón relleno de chicle
de todo el mercado.

Bon Bon Bum se convirtió rápidamente en el producto estrella de Colombina y en el favorito de

niños y grandes.
Análisis Financiero 5

Nació el dulce de café Coffee Delight, el cual se posicionó rápidamente como un ícono
colombiano, y la crema de chocolate Nucita, que se convirtió en la favorita de los niños por la
experiencia de mezclar dos colores y dos sabores.

En los años 80 Se llevaron a cabo importantes alianzas internacionales como Peter Paul,
famosa línea de chocolates rellenos, Meiji Seika Kaisha, empresa japonesa de productos
alimenticios; y General Foods, dedicada a la producción y exportación de refrescos.

Se creó una alianza con la compañía Seatech International, para tener la distribución
exclusiva de la marca de atunes y sardinas Van Camp’s. Esta alianza se mantiene en la
actualidad.

La adquisición de Splendid nos permitió ingresar a la categoría de galletas, así como la

inauguración de la fábrica de Galletas y pasteles en el departamento del Cauca, conocida como
Colombina del Cauca.

En los años 90 Adquirimos la totalidad de la marca La Constancia. De esta forma

ingresamos a la categoría de Salsas y Conservas.

En el año 2001 Inicia alianza con La Federación Nacional de Cafeteros de Colombia para
la distribución de la marca Café Buendía.

Entra en funcionamiento CAPSA, una planta en Guatemala, para atender el mercado

Centroamericano, en el 2002 César A. Caicedo Jaramillo toma la Presidencia Ejecutiva
modernizando la visión de la Compañía, manteniendo y dinamizando su crecimiento en
Colombia y en los mercados internacionales con filiales en el exterior. Con su llegada se da el
ingreso a nuevas categorías de alimentos, diversificando el portafolio y consolidando alianzas
estratégicas con compañías internacionales. En el 2004 Ingreso a la categoría de helados con la
adquisición de la empresa Inalac, Helados LIS.

En el 2006 Compra de la compañía Helados Robin Hood. En el 2007 Ingreso a la

categoría de galletas saladas con el lanzamiento de la marca Crakeñas.

Se inaugura la Zona Franca Permanente Especial Colombina del Cauca en el 2013

Adquisición de C.I. COMEXA S.A., compañía dedicada a la fabricación de salsas y ají picante
Análisis Financiero 6

bajolamarcaAmazon.
Se concreta la alianza entre Colombina y LivSmart, compañía líder en la industria de bebidas
saludables en las Américas, para el desarrollo, fabricación, comercialización y distribución de
bebidas.

Quienes Somos

Somos una compañía global de alimentos que busca cautivar al consumidor a través de la
innovación y el sabor de sus productos.

Colombina una compañía de alimentos contamos con más de 90 años de experiencia en

brindar productos bajo un modelo de gestión integral y transparente a nuestros clientes y sus
consumidores alrededor del mundo.

Fabricamos y comercializamos alimentos diferentes categorías, gracias a un equipo de

colaboradores que crean los mejores sabores y experiencias.

Misión

8 décadas de gestión han hecho que Colombina sea una empresa líder del sector
alimentario que viene proporcionando sabor a la vida y constituyéndose en positiva imagen en
Colombia. desde que se fundo es una empresa comprometida por la innovación, mejoramiento
continuo, procurando además un desarrollo de nuestros colaboradores, en fortalecimiento de los
accionistas y trabajando en plena armonía con el medio ambiente.

Pero por encima de todo el posicionamiento de Colombina se fundamentado en el

absoluto interés de acercarnos a los requerimientos y expectativas de nuestros clientes y
consumidores quienes cada día demandan productos más novedosos y consecutivos. 
Análisis Financiero 7

Visión

Nuestra visión como corporación nacional es el crecimiento financiero de forma que

podamos ser una empresa de alta efectividad en la administración de recursos. Desarrollar y
fortalecer nuestra cultura empresarial promoviendo y comprometidos con la aplicación de
valores, que caracterizan nuestras actuaciones, en procura de la existencia el respeto, el
compromiso, la creatividad y innovación. El trabajo en equipo es vital puesto que ha hecho que
podamos satisfacer las expectativas de servicios a nuestros clientes así cautivar al consumidor.

Plantas de Producción

1.1 Planta de Confitería

Esta ubicada en el corregimiento de la paila – Zarzal, valle del cauca, Actualmente es

reconocida como la planta de confites más grande de Colombia y una de las mas grandes a nivel
mundial en el sector de caramelos duros bajo techo. Dotada de modernos equipos y tecnología de
punta en ellas se producen masmelos, gomas, cicles, chocolates y pasabocas.

1.2 Planta de Galletas y Pasteles

Este moderno complejo industrial se encuentra en el municipio de Santander de

Quilichao, departamento del cauca, allí se producen galletas dulces, saladas, waffers, barquitos, y
pasteles con los más altos niveles de calidad. En el año 2010 la planta fue declarada zona franca
permanente especial, permitiéndonos ser mas competitivos en el mercado de galletas en
Colombia y en el exterior.
Análisis Financiero 8

1.3 Planta de Salsas y Conservas

Ubicada en Tuluá, valle del cauca, cuenta con una tecnología de punta y diseño
bioclimático que permite un ahorro del 10% de la energía y brinda las mejores condiciones
climáticas para los colaboradores. En esta planta se preparan las salsas, conservas, postres de
leches y compotas.

1.4 Planta de Helados

Contamos con dos modernas plantas ubicadas en Itagui, Antioquia y bogota DC donde se
producen paletas de agua y leche, conos, vasos, postres, helados y scooping.

1.5 Planta de confitería, Galletas y Pasteles

Desde el año 2001 entró en funcionamiento esta planta en Guatemala, un moderno

complejo industrial desde donde se atienden las regiones de Centroamérica y el Caribe, con
dulces y galletas que gozan de gran posicionamiento en el mercado.

1.6 Planta de confitería (Fiesta)

Es nuestra más reciente adquisición. Está ubicada en Alcalá de Henares- España y en ella
se producen bombones, dulces duros, blandos y regaliz.
Análisis Financiero 9

Información Empresarial

Nit 8903018845
Razón social Colombina SA
Tipo de Entidad 031- Alimentos
Código Entidad 005
Elaboración de Cacao, chocolate y
Codigo industrial
productos de confitería (C1082)
Calidad de inscrito Emisor de Valores
Estado de registro Activa vigente
Situación legal Normal
Organismo de supervisión Control exclusivo Superfinanciera
Dirección Carrera 1 24-56 p 5
Ciudad Santiago de Cali
Web www.colombina.com
Análisis Financiero 10

Información Financiera

Análisis Estados Financieros

Análisis Vertical

Consiste este análisis en determinar la composición porcentual de cada cuenta. Dentro del
análisis vertical existe el llamado método de las razones simples, que permiten obtener un
número significativo de relaciones entre las cuentas, con el objetivo de medir variables
importantes como la liquidez, solvencia, estabilidad, rentabilidad, entre otros. Con el análisis
vertical se tienen en cuenta datos de un solo periodo, al ejecutar un análisis vertical del estado de
la situación financiera, se le asigna el 100% al total del activo y cada cuenta del activo se expresa
como un porcentaje del total del activo. Al total de pasivo y patrimonio también se le asigna el
100% y cada cuenta se expresa como un porcentaje del total del activo.

1.6.1.1 Análisis vertical Balance General

Cuentas más representativas del balance General Colombina SA

120%
100%
80%
64% 64% 63% 64% 64%
60%
40%
20% 36% 36% 37% 36% 36%
0%
2017 2018 2019 2020 2021

Activos corrientes Activos no corrientes

Gráfica 1 Participación del total de los activos

Análisis Financiero 11

La compañía colombina SA desde el año 2017 al 2021 tiene una variación del 1% en
cuanto a sus activos no corrientes siendo las cuentas con mayor participación sobre los activos,
además de mantener una participación casi constante lo que significa una estabilidad en sus
activos tanto en los activos circulantes y no circulantes.

60%
49% 49% 48% 47% 48%
50%
40%
30% 19%
20% 14% 16% 14% 17% 12%
16%
11%
17%
11%
10%
0%
2017 2018 2019 2020 2021

Cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas por cobrar cartera/deudores

Inventarios
Propiedades, planta y equipo

Gráfica 2 Cuenta más representativa de los activos

En la gráfica 2 se evidencia las cuentas de los activos con mayor participación porcentual,
siendo esta la cuenta de propiedad planta y equipo con una variación relativa de 1% en el
transcurso del año 2017 al año 2021.

105%
100%
95% 14% 13%
15% 14% 16%
90%
85%
80% 85% 86% 86% 87% 84%
75%
2017 2018 2019 2020 2021

Total pasivo Total patrimonio

Gráfica 3 Participación porcentual del pasivo y patrimonio

En la grafica 3 se evidencia que actualmente la compañía Colombina SA posee una

mayor participación en los pasivos, que, en el patrimonio, por lo que indica que su
financiamiento es más con deudas, que con capital propio, aunque su participación entre el año
2017 al 2021 ha tenido una variación de aproximadamente 2%, su participación es constante.
Análisis Financiero 12

60% 51%
48% 46%
50% 44%
40% 35%
30% 24% 25%
21% 21% 21%
20%
10%
0%
2017 2018 2019 2020 2021

Cuentas comerciales por pagar y otras cuentas por pagar/proveedores

Obligaciones financieras
Exponential (Obligaciones financieras)

Gráfica 4 Cuenta más representativas de los pasivos

Es importante mencionar que dentro de los pasivos con mayor participación se encuentra
las cuentas de obligaciones financieras y las cuentas comerciales por pagar y/o conocida como
proveedores y según la nota 16 de obligaciones financieras indica que la adquisición de deuda se
realiza a través de bancos, donde los préstamos ordinarios en pesos vencen del 2024 al 2027, la
tasa de interés promedio se encuentra entre el 3,0% y el 4,5% anual, pagadero en períodos
vencidos, y los préstamos bancarios de corto plazo generan interés entre el 4,6 % y el 6,75%,
anual, mes vencido durante el 2021.

En el 2019 se realizó la colocación en el mercado público de valores de Bonos Ordinarios

por $300.000 millones, con vencimientos del año 2024 al 2029, tasa de interés IPC más 2,63%
E.A., e IPC más 3,37% E.A., pagadero en trimestres vencido siendo respaldados por el aval de
Colombina del Cauca SAS. Otras entidades financieras tomaron maquinaria y equipo bajo la
modalidad de lease back, a un plazo de 3 y 5 años, con vencimientos entre el 2022 y 2024 y a
tasa de interés promedio del 3,96% anual pagadero en trimestres vencidos. La Compañía tiene
opciones para comprar los equipos por un importe nominal (para maquinaria entre el 1% y 10%),
al finalizar los contratos. Estas obligaciones son garantizadas por el título de propiedad del
arrendador sobre los activos arrendados y la garantía de devolución.
Análisis Financiero 13

Para las cuentas comerciales no se causan intereses, porque son canceladas en el corto
plazo de acuerdo con los términos pactados con el proveedor.

1.6.1.2 Análisis Vertical Estado de Resultados

120%
100% 100% 100% 100% 100%
100%
80% 67% 67%
65% 64% 65%
60%
40% 35% 36% 35% 33% 33%

20% 7% 3% 2% 8% 4% 8% 4% 3% 7% 4% 3%
2% 6% 2% 2%
0%
2017 Ingresos de actividades
2018ordinarias/Ventas 2019 Costos de ventas
2020 2021
Ganancia/utilidad bruta Utilidad operacional/Ebit/AUII
Utilidad antes de impuesto a las ganancias/AUI Utilidad Neta del Periodo

Gráfica 5 Participación porcentual del estado de resultados

1.6.2 Análisis Horizontal

Con el análisis horizontal es posible comparar estados financieros homogéneos de

periodos consecutivos, para determinar la evolución de las diferentes cuentas.

El análisis horizontal se emplea para evaluar la tendencia en las cuentas durante varios
años, por lo general se muestra en estados financieros comparativos; es relativamente fácil
identificar áreas de amplia divergencia que exigen mayor atención.

Veamos:
Análisis Financiero 14

Variación absoluta = $ año análisis – $ año base

Variación relativa = ($ año análisis – $ año base) / $ año base * 100

Cuando el análisis cubre un período de muchos años, los estados financieros

comparativos resultan difíciles de manejar. Para evitar esto, se pueden presentar los resultados
del análisis horizontal que muestren tendencias relativas a un año base.

1.6.2.1 Análisis Horizontal Balance General

250,000
195,711195,711
200,000 158,485173,598173,148
150,000 114,136
100,000 80,256 89,558 90,018
50,000 8,815
0
2017-2018 2018-2019 2019-2020
-13,350-13,350 2020-2021
-50,000 VARIACION ABSOLUTA

Total pasivo Total patrimonio Total activo

Gráfica 6 Análisis horizontal balance general variación absoluta

VARIACION RELATIVA 2017-2018 VARIACION RELATIVA 2018-2019

14% VARIACION RELATIVA 2019-2020 VARIACION RELATIVA 2020-2021
12%
10%
8%
6% 13% 12% 12% 11% 12%
10%
4% 7% 6%
2% 6%
0% 0% -1%
-2% -2%
Activos corrientes Activos no corrientes Total activo
-4%

Gráfica 7 Variación relativa balance general activos corrientes y no corrientes

Análisis Financiero 15

50%
39%
40%
30%
20%
12% 11% 12%
10% 6% 7% 8%
4%
0% 1%
0%
2017-2018 2018-2019 2019-2020-1% 2020-2021
-10% VARIACION RELATIVA
-10%
-20%

Total pasivo Total patrimonio Total activo

Gráfica 8 Variación relativa cuentas principales balance general

Análisis Financiero 16

1.6.2.2 Análisis horizontal estado de resultados

300,000

250,000 235,870

200,000
156,126
150,000 131,030
83,100 94,757
100,000

50,000 41,261 30,539

0
2017-2018 2018-2019 2019-2020 2020-2021
-15,527
VARIACION ABSOLUTA
-50,000

Ingresos de actividades ordinarias Costos de ventas Resultados de actividades de operación Utilidad antes de impuesto a las ganancias
Utilidad procedente de actividades continuas Utilidad neta del periodo

Gráfica 9 Análisis horizontal estados de resultados variación absoluta

Análisis Financiero 17

200%

150%

100% 185%

50% 98% 90% 90%

48% 48%
5% 4% 7% -6% 20% 20% 7% 8% 6% 5% 12% 12% 13%
0% -1% 2% -7% -8%
2017-2018 -23%
2018-2019 2019-2020 -19%
2020-2021
-50% -49% -49%
-50%

-100%

Ingresos de actividades ordinarias Costos de ventas Ganancia bruta

Resultados de actividades de operación Utilidad antes de impuesto a las ganancias Utilidad procedente de actividades continuas
Utilidad neta del periodo

Gráfica 10 Análisis horizontal estado de resultados variación relativa

Análisis Financiero 18

B
Análisis Financiero 19

alance general

Análisis vertical balance general

Análisis horizontal
balance general
Análisis Financiero 20

Variación absoluta
Análisis Financiero 21

Análisis horizontal balance general

Variación relativa
 Análisis Financiero 22

Estados de resultados

COLOMBINA S.A
         
  NIT 8903018845
Estado de Resultados
(Valores expresados en millones de pesos colombianos)
         
  2017 2018 2019 2020 2021
Ingresos de actividades 1.810.28
ordinarias/Ventas 1.727.189 9 1.941.319 1.925.792 2.161.662
1.165.33
Costos de ventas 1.124.077 8 1.260.095 1.290.634 1.446.760
Ganancia/utilidad bruta 603.112 644.951 681.224 635.158 714.902
Gastos de Ventas -444.032 -454.970 -478.677 -469.464 -511.622
Gastos de Administración -66.947 -69.963 -71.231 -78.953 -82.384
Otros ingresos y Gastos de
operaciones 31.842 22.679 25.109 22.503 21.324
Utilidad operacional/Ebit/AUII 123.975 142.697 156.425 109.244 142.220
Ingresos financieros 736 635 808 947 984
Costos/Gastos financieros -76.934 -72.305 -75.870 -69.562 -56.510
Utilidad Por diferencia en cambio no
operacional -174 -3360 -154 534 1.360
Utilidad antes de impuesto a las
ganancias/AUI 47.603 67.667 81.209 41.163 88.054
Gasto por impuesto de rentas
corrientes -22.384 -25.154 -14.987 -10.514 -22.755
Gasto (ingreso por impuesto de renta
diferido 8.798 -1.808 -5.907 134 -6.869
Total Gasto impuesto de renta -13.586 -26.962 -20.894 -10.380 -29.624
Utilidad Neta del Periodo 34.017 40.705 60.315 30.783 58.430
Resultados propietarios de la
controlada 33.196 40.609 60.276 30.535 58.221
Resultados propietarios no controlada 50 93 39 248 210
Utilidad neta del periodo 34.017 40.705 60.315 30.783 58.430
Análisis Financiero 23

Análisis vertical estado de resultados

2017 2018 2019 2020 2021

100% 100% 100% 100% 100%
65% 64% 65% 67% 67%
35% 36% 35% 33% 33%
-26% -25% -25% -24% -24%
-4% -4% -4% -4% -4%
2% 1% 1% 1% 1%
7% 8% 8% 6% 7%
0% 0% 0% 0% 0%
-4% -4% -4% -4% -3%
0% 0% 0% 0% 0%
3% 4% 4% 2% 4%
-1% -1% -1% -1% -1%
1% 0% 0% 0% 0%
-1% -1% -1% -1% -1%
2% 2% 3% 2% 3%
2% 2% 3% 2% 3%
0% 0% 0% 0% 0%
2% 2% 3% 2% 3%
Análisis Financiero 24

Análisis horizontal estado de resultados variación absoluta

VARIACION ABSOLUTA
2017-2018 2018-2019 2019-2020 2020-2021
83.100 131.030 -15.527 235.870
41.261 94.757 30.539 156.126
41.839 36.273 -46.066 79.744
-10.938 -23.707 9.213 -42.158
-3.016 -1.268 -7.722 -3.431
-9.163 2.430 -2.606 -1.179
18.722 13.728 -47.181 32.976
-101 173 139 37
4.629 -3.565 6.308 13.052
-3.186 3.206 688 826
20.064 13.542 -40.046 46.891
-2.770 10.167 4.473 -12.241
-10.606 -4.099 6.041 -7.003
-13.376 6.068 10.514 -19.244
6.688 19.610 -29.532 27.647
7.413 19.667 -29.741 27.686
43 -54 209 -38
6.688 19.610 -29.532 27.647
Análisis Financiero 25

Análisis horizontal estado de resultados variación relativa

VARIACION RELATIVA
2017-2018 2018-2019 2019-2020 2020-2021
5% 7% -1% 12%
4% 8% 2% 12%
7% 6% -7% 13%
2% 5% -2% 9%
5% 2% 11% 4%
-29% 11% -10% -5%
15% 10% -30% 30%
-14% 27% 17% 4%
-6% 5% -8% -19%
1831% -95% -447% 155%
42% 20% -49% 114%
12% -40% -30% 116%
-121% 227% -102% -5226%
98% -23% -50% 185%
20% 48% -49% 90%
22% 48% -49% 91%
86% -58% 0% 0%
20% 48% -49% 90%
Análisis Financiero 26

Conclusiones

Al analizar los el procedimiento para generar el análisis vertical, horizontal y demás se

extiende el conocimiento y se conoce a profundidad el manejo financiero de dichas cuentas tras
los 5 años valorados de la empresa Colombina SA.

Colombina SA realiza un excelente manejo de las decisiones gerenciales y financieras ya

que se ven reflejados en los indicadores, siendo de las pocas compañías en Colombia
manteniendo una rentabilidad constante y positiva.
Análisis Financiero 27

BIBLIOGRAFIA

 Tomado de; https://colombina.com/co_es/quienes-somos/historia

 Tomado de; https://www.superfinanciera.gov.co/jsp/index.jsf
 PRADA, K. A. C., PALOMINO, L. A. C., & RODRÍGUEZ, L. Y. S. ANÁLISIS DE LA
GESTIÓN FINANCIERA DE LA EMPRESA COLOMBINA SA.
 Bohórquez Padilla, L. E. (2020). Tendencias de Mercadeo y Publicidad en el sector
confitero colombiano. Caso Colombina SA.