CURSO DE ADMINISTRACIÓN

FINANCIERA
CODIGO 102022

SIGUIENTE
 INTEGRANTES DEL EQUIPO DE TRABAJO

GRUPO N°:

ESTUDIANTE (Apellidos y Nombres)

Lady Johana Botero Salazar

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INICIO
QUIPO DE TRABAJO

102022_49

IDENTIFICACIÓN (C.C.)

1053783639

SIGUIENTE
EMPRESA COMERCIAL: " MARSAL DISTRIBUCIONES SAS"
INICIO ANTERIOR SIGUIENTE
NIT. 901197873-7 Información
Financiera Cálculos para Cálculos para
Expresada en millones
ESTADO DE RESULTADOS de pesos análisis vertical análisis horizontal
Año 1 Año 2 Año 1 Año 2 V. Absoluta V. Relativa
(+) OPERACIONALES $ 1,970 $ 2,075 100.00% 100.00% $ 105 5.33%
(-) COSTO DE VENTAS Y DE PRESTACION DE SERVICIOS / COSTO DE PRODUCCIÓN $ 1,000 $ 992 50.76% 47.81% -$ 8 -0.80%
(=) UTILIDAD BRUTA $ 970 $ 1,083 49.24% 52.19% $ 113 11.65%
(-) OPERACIONALES DE ADMINISTRACION $ 502 $ 498 25.48% 24.00% -$ 4 -0.80%
(-) OPERACIONALES DE VENTAS $ 320 $ 350 16.24% 16.87% $ 30 9.38%
(=) EBITDA $ 148 $ 235 7.51% 11.33% $ 87 58.78%
(-) DEPRECIACIONES $ 200 $ 210 10.15% 10.12% $ 10 5.00%
(-) AMORTIZACIONES
(=) UTILIDAD OPERACIONAL -$ 52 $ 25 -2.64% 1.20% $ 77 -148.08%
(+) GASTOS NO OPERACIONALES $ 390 $ 450 19.80% 21.69% $ 60 15.38%
(=) UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS -$ 442 -$ 425 -22.44% -20.48% $ 17 -3.85%
(-) IMPUESTO DE RENTA Y COMPLEMENTARIOS -$ 164 -$ 157 -8.30% -7.58% $ 6 -3.85%
(=) UTILIDAD DESPUÉS DE IMPUESTOS -$ 278 -$ 268 -14.14% -12.90% $ 11 -3.85%
(-) RESERVAS -$ 28 -$ 27 -1.41% -1.29% $ 1 -3.85%
(=) UTILIDAD DEL EJERCICIO -$ 251 -$ 241 -12.72% -11.61% $ 10 -3.85%

Información
EMPRESA COMERCIAL: " MARSAL DISTRIBUCIONES SAS" Financiera Cálculos para Cálculos para
NIT 901197873-7 Expresada en millones
de pesos análisis vertical análisis horizontal
Año 1 Año 2 Año 1 Año 2 V. Absoluta V. Relativa
ACTIVO CORRIENTE $ 3,826 $ 1,493 71.45% 49.14% -2333 -60.98%
DISPONIBLE $ 1,713 $ 373 31.99% 12.28% -1340 -78.23%
INVERSIONES CORTO PLAZO $ 200 $ 100 3.73% 3.29% -100 -50.00%
DEUDORES $ 400 $ 400 7.47% 13.17% 0 0.00%
CLIENTES $ 300 $ 280 5.60% 9.22% -20 -6.67%
OTROS $ 100 $ 120 1.87% 2.24% 20 20.00%
INVENTARIOS $ 1,113 $ 1,020 20.78% 33.57% -93 -8.36%
ACTIVO NO CORRIENTE $ 1,529 $ 1,545 28.55% 50.86% 16 1.05%
INVERSIONES LARGO PLAZO $ 250 $ 350 4.67% 11.52% 100 40.00%
PROPIEDADES PLANTA Y EQUIPO $ 954 $ 875 17.82% 28.80% -79 -8.28%
INTANGIBLES $ 200 $ 187 3.73% 6.16% -13 -6.50%
DIFERIDOS $ 80 $ 56 1.49% 1.84% -24 -30.00%
OTROS ACTIVOS $ 45 $ 77 0.84% 2.53% 32 71.11%
TOTAL ACTIVO $ 5,355 $ 3,038 100.00% 100.00% -2317 -43.27%
PASIVO CORRIENTE $ 2,766 $ 2,992 71.08% 77.95% 225 8.14%
OBLIGACIONES FINANCIERAS CORTO PLAZO $ 520 $ 778 13.36% 20.27% 258 49.62%
PROVEEDORES $ 1,240 $ 1,260 31.86% 32.83% 20 1.61%
 CUENTAS POR PAGAR $ 750 $ 681 19.27% 17.74% -69 -9.20%
IMPUESTOS, GRAVÁMENES Y TASAS -$ 164 -$ 157 -4.20% -4.10% 6 -3.85%
BENEFICIOS A EMPLEADOS $ 420 $ 430 10.79% 11.20% 10 2.38%
PASIVO NO CORRIENTE $ 564 $ 302 14.49% 7.87% -262 -46.45%
OBLIGACIONES FINANCIERAS LARGO PLAZO $ 564 $ 302 $ 0 7.87% -262 -46.45%
TOTAL PASIVO $ 3,330 $ 3,294 85.57% 85.57% -37 -1.10%
PATRIMONIO $ 562 $ 544 $ 0 14.18% -17 -3.05%
CAPITAL SOCIAL $ 840 $ 840 $ 0 21.89% 0 0.00%
RESERVAS -$ 28 -$ 55 -$ 0 -1.42% -27 96.15%
RESULTADOS DEL EJERCICIO -$ 251 -$ 241 -$ 0 -6.28% 10 -3.85%
RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES
TOTAL PATRIMONIO $ 562 $ 544 14.43% 14.18% -17 -3.05%
TOTAL PASIVO MÁS PATRIMONIO $ 3,892 $ 3,838 100.00% 100.00% -54 -1.38%
- 1,463 800
DATOS ADICIONALES
COSTO DE LA DEUDA 13.09% 13.09%
PASIVO FINANCIERO 1,084 1,080
PATRIMONIO 562 544
TOTAL FUENTES DE FINANCIACIÓN CON COSTO 1,646 1,624

PASIVO FINANCIERO 65.88% 66.49%

PATRIMONIO 34.12% 33.51%
TOTAL FUENTES DE FINANCIACIÓN CON COSTO 100% 100%

COSTO DE LA DEUDA PONDERADO 8.63% 8.71%

COSTO DE LA DEUDA DESPUÉS DE IMPUESTOS (Kdt) 5.78% 5.83%

COSTO DEL PATRIMONIO (Ke)

datos requeridos:
KL Tasa libre de riesgo 7% 7%
KM Tasa del mercado 16.00% 16.00%
Bu Beta operativa 0.70 0.70
BL Beta apalancada 1.6054 1.6304
Ke Costo del patrimonio 21.45% 21.67%
COSTOS Y GASTOS FIJOS 235 334
COSTOS Y GASTOS VARIABLES 1,700 1,600
MONTO $ 545.00
TASA 12.09% 11.47% 0.96% INICIO ANTERIOR
PLAZO 36

N° CF I(interes) K(capital) S
0 $ 545.00
1 $ 17.96 $ 5.21 $ 12.75 $ 532.25
2 $ 17.96 $ 5.09 $ 12.88 $ 519.37
3 $ 17.96 $ 4.96 $ 13.00 $ 506.37
4 $ 17.96 $ 4.84 $ 13.12 $ 493.24
5 $ 17.96 $ 4.71 $ 13.25 $ 480.00
6 $ 17.96 $ 4.59 $ 13.38 $ 466.62
7 $ 17.96 $ 4.46 $ 13.50 $ 453.12
8 $ 17.96 $ 4.33 $ 13.63 $ 439.48
9 $ 17.96 $ 4.20 $ 13.76 $ 425.72
10 $ 17.96 $ 4.07 $ 13.89 $ 411.82
11 $ 17.96 $ 3.94 $ 14.03 $ 397.80
12 $ 17.96 $ 3.80 $ 14.16 $ 383.63
$ 54.20 $ 161.37 Año 1
13 $ 17.96 $ 3.67 $ 14.30 $ 369.34
14 $ 17.96 $ 3.53 $ 14.43 $ 354.90
15 $ 17.96 $ 3.39 $ 14.57 $ 340.33
16 $ 17.96 $ 3.25 $ 14.71 $ 325.62
17 $ 17.96 $ 3.11 $ 14.85 $ 310.77
18 $ 17.96 $ 2.97 $ 14.99 $ 295.77
19 $ 17.96 $ 2.83 $ 15.14 $ 280.64
20 $ 17.96 $ 2.68 $ 15.28 $ 265.36
21 $ 17.96 $ 2.54 $ 15.43 $ 249.93
22 $ 17.96 $ 2.39 $ 15.58 $ 234.35
23 $ 17.96 $ 2.24 $ 15.72 $ 218.63
24 $ 17.96 $ 2.09 $ 15.87 $ 202.75 $ 180.88
$ 34.69 $ 180.88 Año 2
25 $ 17.96 $ 1.94 $ 16.03 $ 186.73
26 $ 17.96 $ 1.78 $ 16.18 $ 170.55
27 $ 17.96 $ 1.63 $ 16.33 $ 154.21
28 $ 17.96 $ 1.47 $ 16.49 $ 137.72
29 $ 17.96 $ 1.32 $ 16.65 $ 121.08 $ 383.63
30 $ 17.96 $ 1.16 $ 16.81 $ 104.27
31 $ 17.96 $ 1.00 $ 16.97 $ 87.30
32 $ 17.96 $ 0.83 $ 17.13 $ 70.17
33 $ 17.96 $ 0.67 $ 17.29 $ 52.88
34 $ 17.96 $ 0.51 $ 17.46 $ 35.42
35 $ 17.96 $ 0.34 $ 17.63 $ 17.79
36 $ 17.96 $ 0.17 $ 17.79 $ 0.00 $ 202.75
$ 12.82 $ 202.75
ANTERIOR SIGUIENTE
Ejemplo
 ACTIVIDAD DE RECONOCIMIENTO
NOMBRE DEL INDICADOR

CONTRIBUCION MARGINAL

COSTO DEL PATRIMONIO

PATRIMONIO

COSTO PONDERADO DE CAPITAL

PASIVO FINACIERO DE CORTO PLAZO

COSTO DE LA DEUDA A CORTO PLAZO

ABONO A CAPITAL E INTERESES DE LA DEUDA

NIVEL DE ENDEUDAMIENTO

RAZON DE TESORERIA

PASIVO FINANCIERO

COSTO DE LA DEUDA DESPUES DE IMPUESTOS

IMPUESTO DE RENTA
PASIVO FINANCIERO A LARGO PLAZO

COSTO DE LA DEUDA A LARGO PLAZO

VALOR ECONOMICO AGREGADO

FLUJO DE CAJA PARA LOS PROPIETARIOS

UTILIDAD OPERATIVA DESPUES DE IMPUESTOS

PASIVO OPERACIONAL

ACTIVOS OPERACIONALES NETOS

RENTABILIDAD DE LOS ACTIVOS OPERACIONALES NETOS

CAPITAL DE TRABAJO

CUENTAS POR COBRAR

CICLO DE CONVERSIÓN DEL EFECTIVO

PROVEEDORES

FLUJO DE CAJA BRUTO

FLUJO DE CAJA LIBRE

MARGEN BRUTO

ACTIVOS FIJOS

COSTO DE VENTAS

RENTABILIDAD OPERATIVA

PUNTO DE EQUILIBRIO

INGRESOS OPERACIONALES

INVERSIÓN EN ACTIVOS FIJOS

PRODUCTIVIDAD DE LOS ACTIVOS OPERACIONALES

MARGEN EBITDA

GASTOS OPERACIONALES
GASTOS OPERACIONALES DE ADMINISTRACIÓN

GASTOS OPERACIONALES DE VENTAS

DEPRECIACIONES

MARGEN OPERACIONAL

OTROS GASTOS OPERACIONALES

AMORTIZACIONES

RENTABILIDAD SOBRE EL PATRIMONIO

Nota: los terminos financieros que no necesiten de formula matematica solo se dejan con la sigla
ACTIVIDAD DE RECONOCIMIENTO
FORMULA

Ingresos operacionales-costos y gastos variables

Patrimonio= Activo - Pasivo

Pasivo Corriente * 100 / Pasivo Total

Capital / porcentaje atribuido a los intereses.

PASIVO FINANCIERO

Unidades de Valor Tributario * inflación * año

 PASIVO FINANCIERO A LARGO PLAZO

VEA=UNODI - CCPP* CE

Flujo de caja = Beneficios netos + Amortizaciones +

Provisiones

UOD I= Utilidad operacional - impuestos operacionales

(Utilidad operacional *tasa de impuestos %).

Pasivo Operacional = Pasivo Total - Obligaciones

Financieras.

Activo operacional neto= Activo operacional - Pasivos

Operacionales

Utilidad Operativa después de impuestos/Activos

Operacionales Netos

Capital de trabajo = Activos corrientes - Pasivos

corriente

CUENTAS POR COBRAR

CCE = PCI – PCP + PCC

PROVEEDORES

Margen operativo bruto = Ventas realizadas - Costes

de Ventas - Gastos generales. Beneficio antes de
intereses e impuestos (BAIT) = Margen operativo bruto
- Amortizaciones
 Flujo de Caja Libre = Beneficio Neto + Amortización -
Inversión en Activos Fijos - Inversión en NOF

Margen bruto = Ventas – Coste de los bienes vendidos

ACTIVOS FIJOS

Costo de Ventas = Inventario al comienzo del periodo

+ Compras y gastos durante el periodo - Inventario al
Final del Periodo

RENTABILIDAD OPERATIVA = UTILIDAD OPERATIVA /

ACTIVOS OPERATIVOS

(P x U) – (Cvu x U) – CF = 0

Ingresos operacionales= Ingreso bruto – Costo de

mercancía vendida – Gastos operacionales

INVERSIÓN EN ACTIVOS FIJOS

PRODUCTIVIDAD DE LOS ACTIVOS OPERACIONALES

NETOS = VENTAS / AON. * PRODUCTIVIDAD DEL
CAPITAL DE TRABAJO NETO OPERATIVO

Margen ebitda = (ebitda /venta) * 100%

Gastos de Operación=Gastos de Ventas + Gastos de

Administración + Gastos Financieros
 Gastos OP admon= Gastos Administrativos/ Ventas

Gastos OP Venta = Gastos OP Ventas/ Ventas

Depreciación = costo del activo dividido por el número

de años de su vida útil
El margen operativo = resultado operativo (Ro) /por el
monto total de las ventas* 100

OTROS GASTOS OPERACIONALES

Amortización = Valor del bien / Tiempo de duración del

bien.

Rentabilidad sobre patrimonio = (Utilidad

neta/Patrimonio)*100

cesiten de formula matematica solo se dejan con la sigla

IENTO
DESCRIPCIÓN SIGUIENTE

ANTERIOR SIGUIENTE

Es considerado tambien como el exceso de ingresos, con

respecto a los costos variables, exceso que debe cubrir los
costos fijos y la utilidad o ganancia

Es el rendimiento mínimo que debe ofrecer una inversión

para que merezca la pena realizarla desde el punto de vista INICIO
de los actuales poseedores de una empresa.

El patrimonio es el conjunto de bienes y derechos, cargas y

obligaciones, pertenecientes a una persona, física o jurídica

Es la tasa de descuento que debe utilizarse para

determinar el valor presente de un flujo de caja futuro, en
un proceso de valoración de empresas, activos o proyectos

Los de corto plazo son aquellos que se han adquirido con la

finalidad de ser liquidados en un plazo de un año o menos
y para efectos Financieros de manejo de Negocios, estos se
deben de utilizar solo para cubrir necesidades o
deficiencias en el flujo de efectivo en la operación

Es una con un vencimiento de un año o menos. Esta suele

adoptar la forma de préstamos bancarios, que tienen una
tasa de interés relativamente baja
El abono al capital es bajarle al préstamo total que se tiene
de una entidad financiera. Y los intereses de la deuda son
aquellos porcentajes sobre el capital que se debe.

Es una relación de deuda que sirve para medir el

apalancamiento financiero de una empresa.

Ratio que permite analizar la cantidad de dinero líquido,

bien la posibilidad de conseguirlo, en relación con el pasivo
circulante
Es toda obligación, deuda o compromiso de pago en un
plazo exigible determinado, que puede ser en el corto,
medio y largo plazo

Es la tasa de interes menos los ahorros fiscales que se

obtienen por el interes que es deducible.

Es un tributo que se determina anualmente, gravando las

rentas que provengan del trabajo y de la explotación de un
capital, ya sea un bien mueble o inmueble
Son aquellos que se pagan durante un período de tiempo
superior a un año

Se considera, por lo general, como el costo después de

Impuestos al vencimiento de una emisión de bonos

Es el resultado obtenido una vez que se han cubierto todos

los gastos y satisfecho una rentabilidad mínima esperada
por parte de los accionistas

Flujo de efectivo generado por una sociedad disponible

para remunerar a los accionistas, una vez satisfechos todos
los gastos y obligaciones previos. Este flujo para el
accionista se materializa en dividendos, el remanente, la
recompra de acciones y el aumento de los excedentes de
tesorería

Es un concepto financiero (no contable) que se refiere al

valor obtenido luego de restar a la utilidad operacional, el
valor de los impuestos operacionales.

Es comprendido por los pasivos, cuentas que que debo

pagar a : comerciales, proveedores; laborales;
estado,impuesto

Se refiere a la diferencia entre la totalidad activos que

posee una empresa menos sus deudas. ... Por lo tanto, el
cálculo de activos netos permite conocer el patrimonio
empresarial, es decir, lo que vale dicha empresa
Da cuenta de la capacidad de la compañía al generar
ganancias operativas mediante la inversión en activos de
operación.

Es la cantidad necesaria de recursos para una empresa o

institución financiera realizar sus operaciones con
normalidad

Es el nombre de la cuenta donde se registran los

incrementos y los recortes vinculados a la venta de
conceptos diferentes a productos o servicios

Es el plazo que transcurre desde que se paga la compra de

materia prima necesaria para manufacturar un producto
hasta la cobranza de la venta de dicho producto

Un proveedor es una empresa o persona física que

proporciona bienes o servicios a otras personas o
empresas.

Suma de los beneficios después de los impuestos, las

amortizaciones y las previsiones. Se utiliza como indicativo
de la capacidad de generar recursos de una sociedad, sin
entrar a considerar aspectos como la política de
amortización y dividendos o la existencia de activos fiscales
Es la cantidad de dinero disponible por la organización para
cubrir deuda o repartir dividendos, una vez se hayan
deducido el pago a proveedores y las compras del activo
fijo

Es el beneficio directo que obtiene una empresa por un

bien o servicio, es decir, la diferencia entre el precio de
venta (sin IVA) de un producto y su coste de producción.
Por ello también se conoce como margen de beneficio. Lo
más común es calcularlo como un porcentaje sobre las
ventas.
Es un bien de una empresa, ya sea tangible o intangible,
que no puede convertirse en líquidez a corto plazo y no
está destinado a la venta.

Es el gasto o el costo de producir de todos los artículos

vendidos durante un período contable

Es la relación entre la utilidad operacional y las ventas

totales (ingresos operacionales). Mide el rendimiento de
los activos operacionales de la empresa en el desarrollo de
su objeto social. Este indicador debe compararse con el
costo ponderado de capital a la hora de evaluar la
verdadera rentabilidad de la empresa.

Es un concepto de las finanzas que hace referencia al nivel

de ventas donde los costos fijos y variables se encuentran
cubiertos. Esto supone que la empresa, en su punto de
son aquellos
equilibrio, ingresos
tiene producto
un beneficio deeslaigual
que actividad económica
a cero (no gana
principal de latampoco
dinero, pero empresa. Por lo general, toda empresa está
pierde).
dedicada a uno o más actividades económicas principales,
y los ingresos originados en estas actividades son
considerados ingresos operacionales

Corresponde a la adquisición de todos los activos fijos

necesarios para realizar las operaciones de la empresa

Son los ingresos obtenidos de las ventas sobre los activos

operacionales.

Es la relación entre el ebitda y el total de ventas. A

diferencia del margen neto de beneficio, no considera los
impuestos, los intereses ni las depreciaciones. El margen
ebitda proporciona información sobre la rentabilidad de
una empresa en términos de sus procesos operativos

Son los costos en los que una compañía incurre como parte
de sus actividades regulares del negocio, sin incluir los
costos de bienes vendidos.
Son los ocasionados en el desarrollo del objeto social
principal del ente económico y registra, sobre la base de
causación, las sumas o valores en que se incurre durante el
ejercicio, directamente relacionados con la gestión
administrativa encaminada a la dirección, planeación

Comprende los gastos ocasionados en el desarrollo

principal del objeto social del ente económico y se
registran, sobre la base de causación, las sumas o valores
en que se incurre durante el ejercicio, directamente
relacionados con la gestión de ventas encaminada a la
dirección, planeación, organización de las políticas

Es la pérdida de valor de un bien como consecuencia de su

desgaste con el paso del tiempo.
Es un índice de margen utilizado para medir la estrategia
de precios y la eficiencia operativa de una compañía
Son los costos en los que una compañía incurre como parte
de sus actividades regulares del negocio, sin incluir los
costos de bienes vendidos.

El proceso financiero mediante el cual se extingue,

gradualmente, una deuda por medio de pagos periódicos,
que pueden ser iguales o diferentes

Es un ratio de eficiencia utilizado para evaluar la capacidad

de generar beneficios de una empresa a partir de la
inversión realizada por los accionistas
 SIGUIENTE

SIGUIENTE

INICIO
 INICIO ANTERIOR SIGUIENTE Ke P
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
21.4% 21.7% 0.2% 1.1% 812 785 - 27 -3.3%
174.2 170.2 - 4.0 -2.3% 42.8% 42.1% -0.7% -1.7%

WACC PF CP Kd CP K/I CP Servicio de la deuda

Año 1 Año 2 V. ABS V. REL | Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
27.2% 27.5% 0% 1% 520 778 258 50% 13.1% 13.1% 0.0% 0.0% K 161.4 180.9 19.5 12% 215.6 215.6 - 0%
846 227 - 620 -73% PF NE 10% 26% 16% 164% GF 390 450 60 0.2 I 54.2 34.7 - 19.5 -36% %IO Err:508 10.4% Err:508 NA
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
1,084 1,080 - 4 0% PF LP
57% 58% 1% 1% Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
Kdt 564 302 - 262 -46%
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Decisiones financiación NE 11% 10% -1% -6%
5.8% 5.8% 0.1% 0.9%
EVA GF 390 450 60 15%
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
$ - 881.2 824.0 1,705.2 -194% Tx
% -16.5% 27.1% 43.6% -265% Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
- 164 - 157 6 -4%
TEA Tx Err:508 -7.6% Err:508 Err:508
FCP
UODI Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL - 1,884 - 1,330 554 -29%
- 35 17 51.59 -148% NA
Err:508 1% Err:508 Err:508

RONA PO PROVEEDORES
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
-1.1% 2.0% 3.2% -281.3% 2,246 2,214 - 33 -1% 1,240 1,260 20 2% DISPONIBLE
- 35 17 52 -148% 42% 73% 31% 74% 40% 75% 36% 90% Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
453 días 464 días 11 días 2% 1,713 373 - 1,340 -78%
AON 55% 22% -33% -59%
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
3,109 824 - 2,284 -73% KTO CXC CCE
58% 27% -31% -53% Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
3,126 1,673 - 1,453 -46% 300 280 - 20 -7% Err:508 -39 días Err:508 NA
58% 55% -3% -6% 10% 17% 7% 74% NA FCL
AO Err:508 81% Err:508 NA Err:508 49 días Err:508 NA Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL INVENTARIOS - 1,668 - 1,115 554 -33%
5,355 3,038 - 2,317 -43% Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Partic. sobre el disponible -97% -299% NA 207%
NE 62% 108% 46% 74% 1,113 1,020 - 93 -8%
PAO AF 36% 61% 25% 71%
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL 406 días 375 días -31 días -8%
Err:508 0.68 Err:508 Err:508 954 875 - 79 -8%
Err:508 146% Err:508 Err:508 18% 29% 11% 62%
FCB KTNO
IO Decisiones Inversión MC Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL 165 227 62 37% 880 1,420 - 541 61% AF
1,970 2,075 Err:508 Err:508 Err:508 22.9% Err:508 Err:508 %IO Err:508 11% Err:508 NA KTNO 880 - 541 - 1,420 -161% %FCB
RO MB NA NA MC $ Err:508 475 Err:508 Err:508
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
3% 8% 5% 180% Err:508 52% Err:508 Err:508 CV
UE 148 235 87 59% UB 970 1,083 Err:508 Err:508 Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
1,000 992 - 8 -1% ME PEO
Err:508 48% Err:508 Err:508 Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
Err:508 11% Err:508 Err:508 1,715 1,459 Err:508 Err:508
GOA UE 148 235 87 59% Err:508 70% Err:508 Err:508
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
502 498 - 4 -1% INICIO ANTERIOR
MO GO Err:508 24% Err:508 Err:508
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL PET
Err:508 1.2% Err:508 Err:508 822 848 26 3% GOV Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
UO - 52 25 77 -148% Err:508 41% Err:508 Err:508 Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Err:508 1,658 Err:508 Err:508
320 350 30 9% Err:508 80% Err:508 Err:508
Err:508 16.9% Err:508 Err:508

D
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
OGO 200 210 10 5%
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL 21% 24% 3% 14%
200 210 10 5.00%
Err:508 10% 0 10% A
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
- -

INICIO ANTERIOR SIGUIENTE

 AF
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
AF 954 - 79 - 1,033 -108%
%FCB 578% -35% -612% -106%

ANTERIOR SIGUIENTE
 INICIO ANTERIOR SIGUIENT

Hallazgos del Diagnóstico

De acuerdo al diagnostico financiero, el EVA nos muestra una disminución

del capital en el año 1 , y en el año 2 no es capaz de recuperar este
decremento, asi, la empresa no muestra que esta generando un valor
1 agregado positivo debido a que el rendimiento de su capital es menor a su
costo de oportunidad, lo cual hace que no sea un negocio rentable según
su actividad.

2 Disminucion de su capital de trabajo neto del año 1 al año 2

Se puede notar un margen de ganacia minimo del año 1 al año 2, por lo cual se debe
3 aumentar los activos operacionales netos.
 Se puede notar un margen de ganacia minimo del año 1 al año 2, por lo cual se debe
3 aumentar los activos operacionales netos.

4 El Ciclo de Conversíon de efectivo disminuyo para el año 2

5 Se nota un Incremento de los gastos operacionales del año 1 al año 2

SIGUIENTE

P L A
Indicadores utilizados en el
diagnóstico que sustentan el Objetivo Estratégico Propuesto
hallazgo

Buscar generar un mayor valor en la

actividades de la empresa aumentando
EVA (Valor economico Agregado) o incrementando las ganancias reales
de acuerdo a lo esperado por el
inversionista.

Aumentar el inventario con el fin de poder

KTO (capital de trabajo)
cumplir sus operaciones de ventas

Disminuir los gastos en las compras a los

proveedores, buscando ofertas de precios de
AON( Activo no operacional) los productos y aumentar alguna forma los
activos operacionales .
 Disminuir los gastos en las compras a los
proveedores, buscando ofertas de precios de
AON( Activo no operacional)
los productos y aumentar alguna forma los
activos operacionales .

Continuar disminuyendo el cliclo durante los

CCE
proximos años.

Reducir los gastos que se llevan acabo en el

GO (Gastos operacionales) area adminitrativa y ventas
 P L A N D E M E J O R A M I E N T O
Acciones a tomar para la maximización del
valor de la empresa

Disminuir costos de ventas

Aumentar el precio de ventas.

Disminuir costo de la Deuda

Aumentar ingresos operacionales

Buscar acciones de ventasy estrategias comerciales que

permita darle salida a los productos que no tienen mayor
rotación.

Aumentar en inventarios los productos que tienen una

mayor rotacion.

Disminuir las cuentas por cobrar(cartera de los cliente), en lo

posible con ventas de contado y descuentos por pronto pago.

Aumentar tiempo de cartera no mayor a 45 dias

Ajustar los precios de productos.

Proponer estrategias comerciales de ventas a la gerencia de

la empresa.
Incentivar a los deudores con estrategias de financiamiento e
incentivos por pronto pago

Aumentar clientes nuevos para la empresa

Realizar ajustes en los plazos de los creditos de largo plazo.

Disminución de los deudores

Reducion de costos en los obsequios hechos a los cliente

por la empresa en las ofertas de producto.

Reducir los topes en incentivos y gastos de viaje del area de

ventas (asesores)

Reciclar papeleria, reducir Las impresiones de facturación.

E J O R A M I E N T O

Indicador del logro de la acción Meta

CV Disminuir el 1 año >20%, y el 2do año

>8%

Margen Ebitda >10%

Kdt <1,5%

AO >10%

Inventarios <12%

Inventarios >20%

Inventarios <20%

proveedores >20%

proveedores >6%

Activos operacionales >15%

 Deudores 7%

Clientes >5%

CXC >6%

Deudores <3%

GOV (Gastos operacionales ventas ) < 5%

Gastos operacionales ventas. <8%

Gastos operacionales administrativos. < 8%

 Breve descripción de las acciones de mejoramiento que permita
evidenciar su pertinencia con la maximización del valor de la
empresa

Al disminuir el costo de ventas se aumentaran las ganancias por ventas,esto harä

tener como cubrir los gastos operacionales.

Esta mejora es esencial para lograr más ganancias porque al aumentar el precio
de ventas se obtienen mejores reultados.

Renegociando las tasas de interes de los pasivos financieros reduce parte de los
gastos operacionales.

Incrementar la cantidad de ventas

Recuperar dineros invertidos en materiales o productos de baja rotación.

Generar mayor ganancia rapidamente aumentado así el capital del trabajo .

Con una gestion de cartera que permita el pago oportuno de los creditos de los clientesque le
deben a la empresa.

Esto permiteria planear los gastos y llevar un registro de las compras.

Obtener recursos que permita realizar inversiones escenciales en la compañía

propuestas realizables que permitan la aprobacion de la gerencia y se pueda ejecutar en corto

y mediano plazo .
Informar a los clientes deudores sobre politicas de creditos(cupos de creditos, tiempos de
pagos),implementar incentivos por pronto pago.

Implementar estrategias de ventas para conseguir cientes de compras de contado.

Implementar una nueva politica de recaudo de cartera de plazos maximos.

Disminuir los deudores para tener en menor tiempo dinero disponible para la empresa.

Estos gastos son valores agregados a la venta.

Reducir los gastos en viajes, topes de alimentación, optimizando así los gastos en la empresa.

Reclicar papeleria para informes o comunicados internos, implementar la facturación

electronica.
Observaciones
 INICIO ANTERIOR SIGUIENTE
Ke
Año 2 Año 3 V. ABS V. REL
21.67% 19.51% - 0 -10%
170.14 31.47 - 139 -82%

WACC
Año 2 Año 3 V. ABS V. REL
27.51% 25.25% - 0 -8%
824 187 - 637 -77%

Kdt
Año 2 Año 3 V. ABS V. REL
5.83% 5.7% - 0 -2%
EVA 450 442 - 8 -2%
Año 2 Año 3 V. ABS V. REL
- 211 - 166 45 -22%
-7% -5% 0 -22%

UODI
Año 2 Año 3 V. ABS V. REL
16 21 6 35%
5% 1% -4% -80%

RONA
Año 2 Año 3 V. ABS V. REL
2% 3% 0 50%
15.75 21.26 5.51 35%

AON
Año 2 Año 3 V. ABS V. REL
824 740 - 84 -10%
27% 108% 81% 300%
 INICIO ANTERIOR

INFORME DEL DIAGNÓSTICO FINANCIERO

INFORME DEL DIAGNÓSTICO FINANCIERO

Para el año 1 la compañía muestra que hay un resultado de -881,2 que equivale un por
16,5%, es decir, la empresa no generó ganancia, sino que generó pérdidas; sin emb
año 2 la cantidad de dinero que deja disponible para la compañía es de 824 que repres
total de utilidad para la empresa. Este resultado se da debido a diferentes fac
indicadores financieros de liquidez, actividad, endeudamiento y rentabilidad.
En indicadores financieros de liquidez se halla que para el primer año la empresa tien
operacional de – 2,6%, y para el segundo año aumenta a 1,2%. El resultado tanto pa
como para el segundo año se da debido a que, en primer lugar, en el margen bruto se
el primer año la utilidad bruta frente a los ingresos operacionales es de 49%, mientras
segundo año aumenta a un 52%; además, con relación a los gastos operacionales pa
frente a los ingresos operacionales es de un 42%, y para el año 2 es de 41%. Finalmen
En los indicadores de endeudamiento se encuentra que el coste promedio de ponderad
para el primer año y para el segundo año son muy similares con relación a la suma
capital y el coste de la deuda después de impuestos, siendo para el primer año un 27,
segundo un 27,5%; sin embargo, al multiplicar esos porcentajes con el activo operaci
da una diferencia muy amplia, pues en el primer año da 846 en dinero, y para el seg
resultado es de 227 representado en dinero. El patrimonio para el primer año es de u
para el segundo año baja a un 10, 17%, lo que afecta la capacidad de la empresa par
año. Por otro lado, el pasivo financiero para el segundo año aumenta en un 1%,
participación sobre fuentes de financiamientos pasa en el primer año del 57% al 58
aumento poco significativo. En pocas palabras, la capacidad de endeudamiento de la e
año 1 y en el año 2 es muy similar, es decir, la empresa sostiene la capacidad de end
pero tiene no se evidencia un incremento en la rentabilidad.
En cuanto al pasivo de CP la empresa tiene una gran representación en dos
proveedores y obligaciones financieras de CP, con gran representación de la primera e
promedio para los dos años, esto quiere decir que la empresa concentra sus acreedo
plazo en insumos para garantizar su objeto social, por otro lado las obligaciones de
pasaron de un 13% a un 20% del total pasivo de CP de un año a otro, esto podría
mayor necesidad de deuda de terceros para contrarrestar la actividad de la empresa en
 BIBLIOGRAFÍA

Sotelo, A. (14 de septiembre de 2018). Tutorial sección MO. [Archivo de vídeo]. Recuperado de
https://www.youtube.com/watch?v=T5iEGkklOU&feature=youtu.be
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Vásquez, R. (s.f). Coste de Capital (Ke). Recuperado de https://economipedia.com/definiciones/coste-de-cap

"Jaramillo, F. (2010). Valoración de empresas. Bogotá, CO: Ecoe Ediciones. (pp. 82-84). Recuperado de
http://bibliotecavirtual.unad.edu.co:2077/lib/unadsp/reader.action?ppg=100&docID=10467124&tm=149251
 ANTERIOR SIGUIENTE

ANCIERO

2 que equivale un porcentaje de –

ó pérdidas; sin embargo, para el
es de 824 que representa un 24%
do a diferentes factores en los
ntabilidad.
año la empresa tiene un margen
El resultado tanto para el primer
n el margen bruto se da que para
es de 49%, mientras que para el
tos operacionales para que año 1
es de 41%. Finalmente.
romedio de ponderado del capital
relación a la suma del coste del
el primer año un 27,2% y para el
con el activo operacional neto, se
dinero, y para el segundo año el
el primer año es de un 10,49% y
d de la empresa para el segundo
aumenta en un 1%, esto es, la
año del 57% al 58% siendo un
deudamiento de la empresa en el
la capacidad de endeudamiento,

resentación en dos subcuentas

ción de la primera en un 33% en
oncentra sus acreedores de corto
o las obligaciones de corto plazo
o a otro, esto podría indicar una
dad de la empresa en el CP.
uperado de

//www.empresaactual.com/el-wacc/

/definiciones/coste-de-capital-ke.html

84). Recuperado de
ID=10467124&tm=1492519341094
 INICIO ANTERIOR

INFORME DE LA EVALUACIÓN FINANCIERA A TRAVES DEL E

Para determinar la evaluación financiera a través del indicador EVA, después de

tomadas en el plan de mejoramiento planteado,se obtienen los siguientes resultados:
Costo del Patrimonio (Ke), se planteó la disminución de este coste en un 10%, pasando
en el año 2 al 19,51% año 3. Para renegociar las tasas de los intereses de los pasivos
así reducir parte de los Gastos Operacionales se propuso una disminición del 2% en el
pasa del año 2 en 5,83% al año 3 en 5,7% . Las acciones tomadas en estos 2 in
reflejan en la disminución en el costo promedio ponderado de capital (WACC), el c
27,5% en el año 2 al 25,25% año 3 con una variación del 8%. Para los indicadores de
como el (OUDI), se planteó aumentar el margen de utilidad en un 32% después d
pasando del año 2 con 16% al año 3 con 21% , y el indicador (AON) disminuye en el
con respecto al año 2 que era de 824. Las variaciones en estos 2 indicadores influyen
en el (RONA) el cual incrementa en un 50% pasando de 2 en el año 2, a 3 en
finalmente llegamos al indicador valor ecónomico agregado - EVA, que nos muestra e
disminución de las ganancias de la empresa, en este caso el EVA nos muestra un valor
el año 3 , lo que significa que los rendimientos han sido menores a lo que cuesta gener
 BIBLIOGRAFÍA

http://bibliotecavirtual.unad.edu.co:2077/lib/unadsp/reader.action?ppg=100&docID=10467124&tm=1492519341094
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UNID Editorial Digital. Obtenido de https://ebookcentral-proquest-com.bibliotecavirtual.unad.edu.co/lib/unadsp/read
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Palomares, J. & Peset, M. J. (2015). Estados financieros: interpretación y análisis (Primera ed.). Madrid: Ediciones Pirám
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https://repository.unad.edu.co/handle/10596/9074
 ANTERIOR SIGUIENTE

A TRAVES DEL EVA

r EVA, después de las acciones

guientes resultados: partiendo del
en un 10%, pasando del 21,67%
reses de los pasivos financieros y
inición del 2% en el (Kdt), el cual
madas en estos 2 indicadores se
capital (WACC), el cual pasa del
ra los indicadores de rentabilidad
un 32% después de impuestos,
ON) disminuye en el año 3 a 740
ndicadores influyen directamente
el año 2, a 3 en el año 3. Y
A, que nos muestra el aumento o
nos muestra un valor negativo en
lo que cuesta generarlos.
67124&tm=1492519341094
ecuperado de https://ebookcentral-proquest-
Lavalle, B. A. C. (2017). Análisis
.unad.edu.co/lib/unadsp/reader.action?
4). Análisis Financiero. México, México:
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(2014). Planeación financiera. (pp. 44-45)
4&docID=3227698&tm=1525899580423
d.). Madrid: Ediciones Pirámide. Obtenido
ction?docID=4569914&ppg=295
ombia. Obtenido de
 INICIO

CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES

ESTUDIANTE: Lady Johana Botero Salazar

A partir de los análisis e interpretaciones realizados a la información financiera y a los indicadores financieros se obtie
sobre los puntos débiles de la empresa en cuestión para posteriormente ejecutar planes de mejora mediante estrateg
valor a los accionistas.

ESTUDIANTE:

ESTUDIANTE:

ESTUDIANTE:

ESTUDIANTE:

BIBLIOGRAFÍA
Sotelo, A. (14 de septiembre de 2018). Tutorial sección MO. [Archivo de vídeo]. Recuperado de
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EmpresaActual.com. (2019). Qué es el WAA y para qué sirve. Recuperado de https://www.empresaactual.com

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http://bibliotecavirtual.unad.edu.co:2077/lib/unadsp/reader.action?ppg=100&docID=10467124&tm=149251

INICIO
 ANTERIOR

CIONES

cadores financieros se obtienen indicios

e mejora mediante estrategias que generen
ANTERIOR