Actividad 4.

Análisis de casos

Derivados Financieros
Profesor: Dr. Raymundo Lozano Rosales

Unidad 3. Futuros y forwards

Fecha de entrega: 9/febrero/2023

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 Análisis de caso

El siguiente caso (planteamiento) está diseñado para valorar los aprendizajes

adquiridos, verificar que se hayan asimilado correctamente y, en caso de no ser así,
brindar una asesoría y una guía al estudiante.

Instrucciones:
1. Revisa el material sugerido
2. Lee detenidamente el caso (planteamiento) que a continuación se presenta;
resuelve y responde indicando lo que se te solicita
3. Elabora la actividad en el procesador de textos
4. Incorpora al inicio del documento una portada que incluya el nombre de la
Universidad, asignatura, título del trabajo, fecha de entrega y tu nombre

OBJETIVO Analizar los casos (planteamientos) y determinar la viabilidad de a

contratos de forwards y futuros existentes, con la finalidad de
financieros empresariales.
Unidad 3. Futuros y forwards

3.1 Tasas de interés

TEMA 3.2 Tipos de cambio
3.3 Commodities

Caso 1. Compañía: “Cable. S.A. de C.V.,”

Una compañía que fabrica cables prevé que necesitará 100 toneladas de cobre en
diciembre de 2014 (situándonos el 1 de diciembre de 2013) y que el precio de los cables
que venderá con dicho cobre ya está fijado con el cliente final.
Dicha compañía está expuesta a que, desde el momento actual hasta diciembre de 2014,
el precio del cobre haya subido y, por tanto, el margen de sus operaciones se vea
perjudicado. Ante este panorama, analiza la información que se presenta y responde los
siguiente:
1. ¿Cuál es la forma de gestionar el riesgo de la empresa y evitar pérdidas
financieras?
Una manera de gestionar el riesgo en este caso es adquiriendo un derivado para cerrar el
mismo día (1 de diciembre de 2013) el precio de la compra. Con la finalidad que la
empresa se comprometa hoy con un tercero a comprar las 100 toneladas de cobre a un
precio fijo con vencimiento diciembre 2014. De esta forma, puede estabilizar el margen
futuro.

2. ¿Qué tipo de contrato (derivado financiero) tendría que firmar la empresa y en

qué consistiría? Explica con tus propias palabras:

El contrato que deberían firmar sería un forward debido a que este sirve para la compra
de un activo, en este caso 100 toneladas de cobre en una fecha futura a diciembre de
2014 a un precio previamente fijado.

3. Con base en la respuesta anterior, argumenta el porqué de tu elección (tipo de

contrato) en función de las características de los derivados financieros:

• Que su valor dependa de un subyacente

Su valor depende de un subyacente en este caso el precio del cobre.

• Que tenga una inversión inicial nula

Al inicio no hay cobros o pagos significativos

• Se liquide en una fecha futura

Se liquidará en diciembre 2014.
 Caso 2. “Importadora El Botín Dorado S.A. de C.V.,”
La importadora nacional, El Botín Dorado, es un distribuidor de artículos deportivos de
una marca de reconocido prestigio internacional, Books, que mensualmente hace una
importación por 1 millón USD, los que deben ser cancelados 30 días después de
realizada la operación. Los pagos mensuales se realizan en dólares, lo que obliga a la
importadora a acudir al mercado de divisas. Ante este panorama, analiza la información
que se presenta y responde a lo siguiente:

1. Explica cómo la empresa importadora podría utilizar el mercado spot para facilitar sus
operaciones con monedas extranjeras:

Con el spot la empresa se protege contra la volatilidad de las divisas ya que al realizar
transacciones cuentan con solo un lapso de 48 horas para realizarse lo que previene las
posibles fluctuaciones de las divisas, además, al ser esto una operación recurrente tiene la
opción de realizar nuevos tratos o modificar los que ya existen de forma diaria, semanal o
mensual reduciendo aún más el riesgo en el cambio de divisas.

2. Analiza e indica si la empresa está o no expuesta al riesgo de cambio y si esto es

cierto, explica cómo podría usar el mercado forward para cubrir su riesgo. Argumenta
tu respuesta con base en las características de los contratos tipo forward:

Cualquier empresa sin importar el tamaño o el giro se encuentran expuestas ya sea

directa indirectamente a el riesgo de cambio ya que muchas materias primas, equipo,
programas computacionales, etc. se compran desde otras partes del mundo con la
finalidad de encontrar la mejor calidad-precio en costos de producción.
Muchas de esto se puede solucionar o disminuir el riesgo con un forward ya que con este
instrumento se puede pactar la cantidad del producto o servicio, la fecha de la transacción
y se fija en base a las especulaciones de ambas partes teniendo como base el precio de
las divisas en este caso en dólares americanos con la finalidad de llegar a un punto medio
donde si incrementa su precio el comprador no pague absorba todo el costo extra y si el
precio baja el vendedor no cargue con todas las perdidas por la devaluación de la
moneda.
De esta manera el comprador garantiza sus insumos y el vendedor la venta de su
producto.
Referencias

Pérez, J. (2014). Finanzas internacionales: cómo gestionar los riesgos financieros

internacionales (pp. 156-167). Chile: Editorial Universidad de Santiago de Chile.

Colección Site - Ebrary Pórtico UVM

Sitios de interés
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