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TAREA NO. 1
Una diferencia clave entre las acciones y los bonos es que, en el caso de los bonos, el
importe de la devolución se fija desde el principio y el éxito futuro del emisor de bonos
no afecta a esta cifra.
Ejemplo:
Los fondos de renta fija que invierten en
bonos, ya sean corporativos o estatales,
te ayudan a tener una cartera
diversificada.
El fondo más rentable de esta categoría
de Fondos ligados a la inflación
es VANGUARD EUROZONE INFLATION-
LINKED BOND INDEX FUND, con
una rentabilidad a 3 años del 4,82%, que
invierte en bonos calificados con grado de
inversión con un riesgo de
incumplimiento relativamente bajo.
Fuente: (Matesanz, 2021)
Ejemplo:
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ACCIONES COMUNES (VENTAJAS Y DESVENTAJAS)
Son participaciones que se le dan a terceros sobre el capital y patrimonio de una
empresa, con la finalidad de conseguir dinero y financiar sus proyectos, otorgando
derechos parciales en la toma de decisiones y en la obtención de dividendos.
Ventajas:
• La emisión de capital a través de las acciones comunes no impone restricciones
a la empresa, lo que permite a la empresa tener una mayor flexibilidad a la hora
de financiarse a largo plazo sin problemas.
• Al no tener vencimientos, supone una fuente permanente de fondos y no tienen
la obligación de repartir dividendos.
Desventajas:
• Una de las desventajas que poseen es que el coste de esta financiación es más
alto que el de otras alternativas.
• Se debe ir con cuidado porque la emisión de acciones comunes puede conllevar
la pérdida de control de la empresa por parte de sus propietarios.
Ejemplo:
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Ventajas
• Los dividendos: en el cobro de dividendos, la jerarquía de las acciones
preferentes precede a las acciones ordinarias. Se asume el pago uniforme de
dividendos sin las consideraciones de la volatilidad en las acciones comunes en
el mercado.
• Pago de activos: en el caso de liquidación de una sociedad, las acciones
preferentes tienen prioridad sobre las acciones ordinarias.
Desventajas
• El dividendo fijo: en el caso de que la compañía emitiera en el futuro un
dividendo más grande para las ordinarias, este beneficio no aplicaría debido a
que el dividendo se predetermina durante la emisión de los títulos
preferenciales.
• Liquidez limitada: las acciones preferentes son inversiones a largo plazo
comúnmente adquiridas por inversores institucionales y negociadas en un
mercado organizado de compraventa (y no en la bolsa de valores), por lo que su
capacidad de convertirse en efectivo es menor que la de las acciones comunes.
• Derechos de propiedad: puede decirse que el principal inconveniente para los
titulares de las acciones preferentes es la exclusión de derechos de voto.
Ejemplo:
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BONOS CORPORATIVOS
Son Instrumentos de deuda de mediano y largo plazo emitidos por sociedades anónimas
y otro tipo de entidades.
Ventajas
• Menos volatilidad: Los bonos suelen ser menos volátiles que las acciones,
moviéndose en respuesta a una serie de factores como las tasas de interés.
• Menores riesgos que acciones: Con los bonos corporativos, los inversionistas
tendrán menores riesgos que las acciones, ya que para que una inversión en
bonos tenga éxito, la compañía solamente necesita sobrevivir y pagar su deuda.
Mientras que por el lado de las inversiones, para que sea exitosa, no solo se
necesita que la empresa sobreviva, sino que también prospere.
• Mayor rendimiento que bonos del gobierno: Los bonos corporativos suelen
pagar bonos gubernamentales con una calificación equivalente.
Desventajas
• Pago fijo: Cuando se emite el bono, es cuando se establece sus tasas de interés,
en caso de que se trate de un bono de tasa fija, se sabrá todos los pagos futuros.
Si es bono a tipo flotante, los pagos tendrán que fluctuar pero conociendo los
términos.
• Más riesgo que deuda pública: los bonos corporativos rinden más que los bonos
seguros del gobierno porque son más riesgosos. Un gobierno tiene la capacidad
de incrementar los impuestos o emitir su propia moneda para saldar la deuda si
es necesario.
• No asegurado: Los bonos no se encuentran asegurados. por lo que puedes
perder el principal de tus bonos y la empresa podría incumplirlo por completo.
• Exposición al incremento de tasas de interés: los precios de los bonos tienden a
caer cuando las tasas de intereses incrementan, mientras los inversores suelen
no tener la ventaja de un flujo de pago creciente para repararlo.
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OPERACIONES DE MERCADO ABIERTO VS. OPERACIONES DE ESTABILIZACIÓN
MONETARIA
Ejemplo:
Venta de bonos del Estado: contraccion monetaria (Politica monetaria restrictiva)
Disminuye M1
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Operaciones de estabilizacion: Es el principal instrumento de política monetaria que
utiliza el banco central para regular los niveles de liquidez en la economía. Se realiza a
través de la compra o venta de papeles del banco central (CDPs) en el mercado de
dinero.
Ejemplo:
El Índice Mensual de Actividad Económica, el
crecimiento trimestral del PIB y la pérdida de
dinamismo de la colocación de créditos del sector
bancario son muestras inequívocas de que la crisis
institucional se trasladó a la economía real. El tipo
de cambio se convirtió en los últimos dos años en el
principal generador de pérdidas operacionales del
Banco de Guatemala dada la política de intento de
devaluación que ha emprendido en los últimos dos
años.
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REFERENCIAS:
UFM Market Trends. (n.d.). ¿Quién paga las pérdidas operacionales de la política monetaria
del Banco de Guatemala? https://trends.ufm.edu/informe/guatemala-s1-2018/
CMF Educa - Bonos corporativos. (n.d.). CMF Educa - Comisión Para El Mercado
Financiero. https://www.cmfchile.cl/educa/621/w3-propertyvalue-557.html
Pacheco, M. (2021, August 16). Bonos corporativos: cuáles son sus grandes beneficios y
desventajas. Mi Bolsillo. https://www.mibolsillo.us/creditos/Bonos-corporativos-cuales-
son-sus-grandes-beneficios-y-desventajas-20210816-0003.html