1.

Tipos de bonos según la rentabilidad que ofrecen

Bonos a tipo fijo tienen un cupón que se mantiene constante durante toda la
vida del bono.

Bonos a tipo flotante (FRN) tienen un cupón variable que está vinculado a un
tipo de interés de referencia, como el LIBOR o el Euribor. Por ejemplo, el cupón
puede ser definida como tres meses USD LIBOR + 0,20%. La tasa de
descuento se actualiza periódicamente, generalmente cada uno o tres meses.

Bonos cupón cero, que no pagan los intereses. Son emitidos con un
descuento sustancial al valor nominal, de modo que el interés es realmente
pagado al vencimiento.

Bonos vinculados a la inflación, en los que el importe principal y los pagos

de intereses están indexados a la inflación. La tasa de interés es normalmente
menor que la de los bonos a tipo fijo con un vencimiento similar.

Tipos de bonos según la prelación en el cobro

Bonos simples, también denominados senior, son aquellos que tienen la

misma prioridad que el resto de títulos de crédito del emisor.

Bonos subordinados son los que tienen menor prioridad que otros títulos de
crédito del emisor en caso de liquidación. En caso de quiebra, hay una
jerarquía de los acreedores, estando este tipo de bonos por detrás del resto.

Tipos de bonos según el emisor

Bonos de emisores públicos, también denominados deuda pública emitidos

por un Estado, país, territorio, ciudad, gobierno local o sus organismos. Los
ingresos por intereses recibidos por los titulares de públicos están a menudo
exentos del impuesto sobre la renta (por ejemplo los Bonos Municipales en
EE.UU).

Bonos de emisores privados, también denominada deuda privada, emisiones

de cualquier empresa u organismo no dependiente del sector público.
Tipos de bonos según divisa

Los bonos también pueden clasificarse según la divisa en que se emiten, si son
emitidos en la divisa propia del emisor o en otra divisa distinta, ya que en este
caso se añade un riesgo adicional para el emisor como es el riesgo de tipo de
cambio.

2.

Ventajas y desventajas:

Una de las fuentes de financiamiento a largo plazo son los pasivos a largo
plazo, constituidos principalmente por los bonos. Los bonos son contratos a
largo plazo bajo el cual un prestatario se obliga a hacer pago de interés y el del
principal en fechas específicas al tenedor del bono, a una tasa determinada
que puede ser fija o no bajo un determinado tiempo. La mayoría de los bonos
son emitidos con vencimiento de 10 a 30 años.

Ahora bien la utilización o no de la financiación por deuda a largo plazo, en

comparación con las otras fuentes de financiamiento va a depender de la
situación en que se está viendo.

Entre las ventajas de las obligaciones a plazo, como medida de financiamiento,

tenemos:

 El costo de la deuda es definido y limitado, y los obligacionistas no

participan en las utilidades crecientes.
 Los accionistas no comparten el control de la empresa con los
obligacionistas
 La tasa requerida de los bonos es más baja que la de los accionistas
comunes
 El pago de los intereses de la deuda es deducible del impuesto,
reduciendo así su costo, no así el dividendo de las acciones preferentes
ni de las comunes.
 Si se incluyen la cláusula de reembolso, la empresa puede reducir los
cargos fijos cuando los intereses bajan.
  Son fáciles de vender, ya que cuestan menos.
 El empleo de los bonos no cambia, ni aminora el control de los actuales
accionistas.
 Con los bonos, se mejora la liquidez y la situación de capital de trabajo
de la empresa.

Por otra parte, la utilización de las obligaciones como fuente de financiamiento,

tienen como desventajas, que:

 La deuda es un cargo fijo, y en caso de la empresa no producir

suficientes utilidades, puede caer en quiebra.
 Como la deuda tiene fecha fija de vencimiento, se debe estar alerta a la
misma para el reintegro del principal.
 Las altas tasas de capacitación proveniente del apalancamiento
producido por las obligaciones , pueden disminuir el valor de las
acciones
 Debido a que es un compromiso largo plazo, esta conlleva a un mayor
riesgo, en caso de que lo planificado no se concrete, entonces la
empresa quedaría a un cargo fijo.
 En comparación con la deuda a corto plazo, las condiciones restrictivas
impuestas por el contrato de bonos, impiden un mejor desarrollo en el
crecimiento de la empresa.
 La ley de mercado de capitales estipula un límite al financiamiento por
deuda a largo plazo.
 La empresa debe tener mucho cuidado al momento de invertir dentro de
este mercado, infórmese.
 Incrementan la deuda y pueden afectar la percepción del mercado sobre
la firma (porque pasan a la hoja de equilibrio como pasivos)
 Si no se pagan los intereses a los que tienen el bono, estos pueden
tomar acciones legales
 El valor de los bonos tiene que ser pagado el día de la fecha de
maduración.

3.
 El mercado de bonos corporativos es uno de los mayores mercados de
deuda del planeta, más grande que los mercados municipales y del Tesoro.
No sólo ayudan en general a las grandes corporaciones a satisfacer sus
necesidades de capital, sino que también proporcionan a los inversores una
amplia gama de oportunidades, el acceso a una variedad de estructuras de
la deuda, fechas de vencimiento, calidad crediticia y exposición de la
industria
Los bonos corporativos son generalmente emitidos en denominaciones de
$ 1000 o $ 5000. El vencimiento o la fecha en la que el capital del bono será
exigible a la empresa, puede variar desde un mínimo de treinta días hasta
treinta años. La mayoría, pero no todos los bonos ofrecen lo que se llama
un "cupón", o pagos periódicos de intereses hasta el vencimiento. Algunos
bonos pueden ser exigibles, lo que significa que la compañía puede pagar
el capital y pagar la deuda antes de la fecha de vencimiento.
4.
Existen diferentes tipos de acciones:

Acciones comunes u ordinarias: Son las acciones que da derecho al

titular a participar en los beneficios de la empresa (dividendos) y votar en
las juntas generales de la compañía.

Acciones preferentes: Título que representa un valor patrimonial que tiene

prioridad sobre las acciones comunes en relación con el pago de
dividendos. La tasa de dividendos de estas acciones puede ser fija o
variable y se fija en el momento en el que se emiten

Acciones de voto limitado: Son aquellas que solo confieren el derecho a

votar en ciertos asuntos de la sociedad determinados en el contrato
de suscripción de acciones correspondiente. Como compensación, estas
acciones suelen ser preferentes o tienen derecho a un dividendo superior a
las acciones ordinarias.

Acciones convertibles: Son aquellas que tienen la capacidad de

convertirse en bonos y viceversa, pero lo más común es que los bonos sean
convertidos en acciones.
Acciones de industria: Establecen que el aporte de los accionistas sea
realizado en la forma de un servicio o trabajo.

Acciones liberadas: Son aquellas que son emitidas sin obligación de ser
pagadas por el accionista, debido a que fueron pagadas con cargo a los
beneficios o utilidades que debió percibir éste.

Acción propia: Acción cuyo titular es la propia entidad emisora.3

Acciones con valor nominal: Son aquellas en que se hace constar

numéricamente el valor del aporte.

Acciones sin valor nominal: Son aquellas que no expresan el monto del
aporte, tan solo establecen la parte proporcional que representan en el
capital social.