Tema.

IV Mercado de Valores

IV.I ¿Qué es el mercado de valores?

El mercado de valores es aquel en el que realizan, de manera organizada, transacciones de

compra-venta de valores, inscritos en el Registro Nacional de Valores; y tiene como
propósito canalizar recursos para el financiamiento de empresas comercial, legal y
financieramente solventes o para la ejecución de proyectos productivos o de infraestructura
a través de las 2 bolsas de valores en México; Bolsa Mexicana de Valores (BMV) y la Bolsa
Institucional de Valores (BIVA), en donde continuamente se negocian activos financieros.

El mercado de capitales se caracteriza por varios aspectos fundamentales:

-         Cuanto menor sea el riesgo de las inversiones, menor suele ser también la rentabilidad
que se consigue.
-         Existe una gran liquidez de los títulos que se ofrecen, por lo que suele ser fácil comprar y
vender títulos en este mercado.
-         Otra característica es el plazo de compra y venta para conseguir la rentabilidad.
-         Las personas pueden negociar cuando quieran; Siempre que alguien quiera vender y
comprar se puede hacer una transacción.

El mercado de valores es aquel en el que realizan, de manera organizada, transacciones de

compra-venta de valores, inscritos en el Registro Nacional de Valores.

IV.II Participantes en el mercado de valores

Para conocer mejor cómo está conformado el mercado financiero mexicano, se sugiere
consultar https://www.youtube.com/watch?v=PCpwG6l8bFc
Bolsas de valores
“La Bolsa de Valores es un organismo que opera en el mercado de valores, donde se realizan
transacciones de valores, mediante mecanismos continuos de subasta pública, y donde los
corredores de bolsa pueden además efectuar otras actividades de intermediación.”
En este curso, se entenderá por Bolsa de Valores como un tipo de mercado en el que se puede
vender y comprar una gran variedad de instrumentos de inversión como: acciones, bonos
públicos o privados, certificados o títulos de participación, entre otros.

La Bolsa de Valores funciona con la dinámica de libre mercado, es decir, mediante la oferta y

la demanda. La fijación de los precios y la compra y venta de dichos instrumentos de
inversión se hacen por medio de brokers o corredores de bolsa, quienes son los encargados
de efectuar las operaciones dentro de la plataforma de “trading”.
Casas de bolsa
Las Casas de Bolsa son los intermediarios autorizados para realizar intermediación en el
mercado bursátil. Se ocupan de las siguientes funciones: realizar operaciones de
compraventa de valores; brindar asesoría a las empresas en la colocación de valores y a los
inversionistas en la constitución de sus carteras; recibir fondos por concepto de operaciones con
valores, y realizar transacciones con valores a través de los sistemas electrónicos, por medio
de sus operadores conforme a lo establecido en el reglamento interior.

La Bolsa de Valores es un tipo de mercado en el que se puede vender y comprar una gran
variedad de instrumentos de inversión.

Entidades reguladoras
Como se explicaba en módulos anteriores, las autoridades que regulan el sistema
financiero establecen directrices que controlan y supervisan las actividades e instituciones
financieras, buscan hacer eficiente el
manejo del capital y proteger al
inversionista.
 
El repaso de algunas de ellas:
La Secretaria de Hacienda y Crédito
Público (SHCP)
El Banco de México (Banxico)
La Comisión Nacional Bancaria y de
Valores (CNBV)
La Comisión Nacional de Seguros y
Fianzas (CNSF)
La Comisión Nacional del Sistema de
Ahorro para el Retiro (CONSAR)
La Comisión Nacional para Protección y Defensa de los Usuarios de Servicios Financieros
(CONDUSEF)
Institución para la Protección al Ahorro Bancario (IPAB)

IV.III Antecedentes del mercado de valores en México

Bolsa Mexicana de Valores (Historia)
De 1890 a 1900, se conoce como el periodo en el que inició la vida Bursátil en la Ciudad de
México en las calles de Plateros y Cadena, atestiguaron reuniones en las que corredores y
empresarios realizaban compra-venta de todo tipo de bienes y valores en la vía pública,
posteriormente, se conformaron grupos exclusivos de accionistas y emisores, que se reunían a
negociar a puerta cerrada, en diferentes puntos de la ciudad. Para 1894 los corredores, Manuel
Algara, Camilo Arriaga y Manuel Nicolín promovieron, la idea de que la negociación de
valores debía tener un marco normativo e institucional. Diez años más tarde, el 31 de
octubre de 1894 se fundó la Bolsa Nacional, con sede social en la calle de Plateros No. 9
(actual calle de Madero).
Un año más tarde, el 14 de junio de 1895, otro grupo de corredores, capitaneado por los
señores Francisco A. Llerena y Luis G. Necoechea, formó una sociedad bajo el nombre de
Bolsa de México, la coincidencia de objetivos y vinculaciones entre miembros de los dos grupos
llevó a buscar la fusión, conservando la denominación de Bolsa de México, S.A. manteniéndose
la sede en la calle de Plateros No. 9.
A principios de 1896, ya cotizaban en la Bolsa de México tres emisoras públicas y ocho
privadas; figuraban entre éstas últimas el Banco de México, Banco Nacional de México,
Banco de Londres y México y el Banco Internacional Hipotecario.
Ya superado el primer cuarto del siglo XX, se aprobaron las escrituras y estatutos de la Bolsa de
Valores de México, S.A., de acuerdo con la concesión autorizada el 28 de agosto de 1933, la
cual por primera vez incluyó a las bolsas de valores. Se promulga la Ley Reglamentaria de
Bolsas y se constituye la Bolsa de Valores de México, S.A., supervisada por la Comisión
Nacional de Valores (hoy Comisión Nacional Bancaria y de Valores).
El desarrollo industrial y comercial, así como la acumulación de capitales y el constante
surgimiento de empresas, llevó a que en 1950 se fundara la Bolsa de Monterrey. En
Guadalajara, entró en funcionamiento la Bolsa de Occidente que había comenzado a
organizarse desde 1956.
En 1975, entró en vigor la Ley del Mercado de Valores, y la Bolsa de Valores de México
cambió su denominación a Bolsa Mexicana de Valores, e incorporó en su seno a las bolsas de
Guadalajara y Monterrey. En 1988, inició del despliegue electrónico de información de Mercado
de Capitales y Mercado de Dinero.
La nueva y actual sede bursátil fue inaugurada el 19 de abril de 1990. En la nueva sede la
operación del Piso de Remates mantuvo la sesión a viva voz con despliegue de información
totalmente electrónica. Para 1944, un importante número de Empresas Mexicanas se listan en
mercados extranjeros y para 1995 la Bolsa Mexicana de Valores introduce el sistema
electrónico. Unos años más tarde, en 1988, el Mercado de Derivados (MexDer) comienza
operaciones con la finalidad de listar contratos de futuros sobre el dólar, por otro lado, se
constituye la empresa Servicios de Integración Financiera (SIF), la cual opera el sistema de
negociación de instrumentos del mercado de títulos de deuda.
A partir de 1999, la totalidad de las negociaciones del Mercado de Capitales se
incorporaron al sistema electrónico. A partir de entonces se opera completamente a través del
sistema electrónico de negociación BMV-SENTRA Capitales.
En 2001, Citigroup se convierte en la primera
empresa extranjera en inscribirse a la BMV, lo
que abrió la puerta a nuevas empresas, sobre todo
de Centro y Sudamérica. Durante este año se
incorporaron al mercado los Certificados
Bursátiles como instrumento de Deuda y se
reformó la Ley del Mercado de
Valores considerando la desmutualización de la
BMV. En 2003, a través de la BMV se da
acceso a los inversionistas mexicanos para que
inviertan en acciones internacionales y en 2004,
se lanzó el Mercado de Opciones a través de
una alianza estratégica con el mercado español
de futuros financieros.

En 1975 entró en vigor la Ley del Mercado de

Valores y la Bolsa de Valores de México
cambió su denominación a Bolsa Mexicana de Valores.

En 2005, la Bolsa lanza el producto SIBOLSA, este nuevo sistema permite a la Bolsa

acercarse al inversionista final conociendo las necesidades del ahorrador y del mercado de
inversión al menudeo. Para este lanzamiento se firma un acuerdo comercial con la Bolsa de
España y de Alemania. En este año, las Siefores entran al mercado accionario de la BMV. Y las
Casas de Bolsa ingresan al mercado de órdenes de clientes mediante algoritmos electrónicos de
operación.
En 2006, MexDer abre sus operaciones a extranjeros: permitiéndoles operar desde cualquier
lugar del mundo. La participación extranjera en este mercado es muy importante, ya que
cuenta con los más altos estándares internacionales.
Actualmente el Grupo BMV se conforma por empresas que en conjunto ofrecen servicios
integrales para facilitar la operación y post-negociación del mercado de valores y
derivados en México apoyada por una moderna infraestructura tecnológica y de vanguardia en
todas sus empresas.
 
 BIVA
La Bolsa Institucional de Valores,
comúnmente conocida como BIVA,
es la segunda bolsa de valores en
México, comenzó operaciones el
25 de julio de 2018.
BIVA tiene como propósito
contribuir al crecimiento del
mercado de valores a través de la
innovación, el uso de tecnología de
punta y mayor accesibilidad.
Atrayendo un mayor número de
participantes. Desde hace más de
dos décadas Central de Corretajes,
S.A.P.I. C.V. (CENCOR) ha
contribuido al crecimiento
desarrollando infraestructura de los
mercados financieros en México,
EUA y Latinoamérica.
 

El Grupo BMV se conforma por empresas que en conjunto ofrecen servicios integrales
para facilitar la operación y post-negociación del mercado de valores y derivados en
México.
Las empresas que forman CENCOR son:
1993. ENLACE, primera empresa de corretaje (comisión o tarifa que un profesional de bolsa,
denominado corredor, aplica a una empresa o a alguna persona interesada en la inversión para
prestar un servicio).
2000. PiP, líder en precios de valuación en Latinoamérica.
2005. MEI, empresa de corretaje institucional, préstamo de valores y plataforma para fondos de
inversión.
En febrero de 2013, CENCOR presentó a las autoridades financieras mexicanas el proyecto
para crear una nueva bolsa de valores. Desde entonces, ha trabajado en su desarrollo de
manera estrecha junto a la Secretaría de Hacienda y Crédito Público, el Banco de México y la
Comisión Nacional Bancaria y de Valores. En octubre de 2015, CENCOR solicitó
formalmente una concesión para organizar y operar la Bolsa Institucional de Valores
BIVA, la cual fue otorgada en agosto de 2017.

Mercado actual:
Nuestro mercado en el contexto mundial, de acuerdo con estadísticas:
-         México se encuentra dentro de las
primeras 15 economías del mundo.
-         Ocupamos el lugar 25 en importe
operado. Tendríamos que crecer seis
veces más para estar acordes con el
tamaño de nuestra economía.
-         Somos el país 44 en empresas
listadas con 144 emisoras. Deberíamos
tener 850 para estar en línea con nuestra
posición en el entorno mundial.
-         México ocupa el lugar 23
en capitalización de
mercado. Tendríamos que multiplicarlo
por 2 para estar en línea con la posición
#15 que ocupamos como economía.
La competencia en el mercado de valores
tiene los siguientes beneficios:
1. Crecer los mercados
2. Mejorar la oferta de servicios y disminuir el costo transaccional.
3. Promover activamente al mercado de valores.
4. Fomentar la innovación continua en tecnología y modelos de operación.
5. Generar nuevos índices bursátiles modernos e incluyentes.
 6. Asegurar la continuidad del mercado, lo que da mayor seguridad a los participantes.
7. Proporcionar una opción accesible y competitiva para que nuevas empresas puedan
financiarse en el mercado público a través de deuda y/o capital.

La Competencia en el mercado de valores representa:

Una mejora en la oferta de servicios

La disminución del costo transaccional

La promoción y crecimiento del mercado de valores

Mayores oportunidades para que las empresas obtengan financiamiento

Las casas de bolsa dirigirán sus órdenes a

cualquiera de las bolsas siguiendo los
principios de “mejor ejecución” en función
de precio, volumen y probabilidad de
ejecución.

a)     Oferta integral de valor

b)    Esquemas modernos, apegados a

estándares internacionales.

c)     Mercado anónimo.

d)    Modelo de operación en bloques que

permite transaccionar grandes
volúmenes con bajo impacto al
mercado.

e)     Determinación de precios de cierre

transparente y eficiente a través de subastas.

 
IV.IV Actual funcionamiento del mercado de valores (2 bolsas)
Las empresas tendrán la opción de listar sus valores de deuda o capital en una de las dos
bolsas y sus valores cotizarán en ambas.
La liquidación de valores se hará a través de la actual Contraparte Central de Valores (CCV). Las
casas de bolsa dirigirán sus órdenes a cualquiera de las bolsas siguiendo los principios de “mejor
ejecución” en los que deberán considerar precio, volumen y probabilidad de ejecución.
 
La competencia en el mercado de
valores aporta los siguientes
beneficios:
●       Mejora la oferta de servicios.
●       Promueve activamente al
mercado de valores.
●       Fomenta la innovación
continua en tecnología y
modelos de operación.
●       Genera nuevos índices
bursátiles modernos e
incluyentes.
●       Asegura la continuidad del
mercado, lo que da mayor
seguridad a los participantes.
●       Representa una opción
accesible y competitiva para que nuevas empresas puedan financiarse en el mercado
público a través de deuda y/o capital.

IV.V Tipos de instrumentos en el mercado de valores

Para comprender mejor las diferencias entre mercado de deuda y mercado de capitales se sugiere
ver la siguiente liga:
https://www.youtube.com/watch?v=0vOLemoabeI
Tipos de Capitales
Acciones
La acción es un Título Valor, que representa cada una de las fracciones iguales en que se
divide (parte alícuota) el capital social de una empresa, con 2 tipos de derechos pagaderos a
través de eventos corporativos las cuales son: 
• Derechos Corporativos: participar en las asambleas con voz y voto.
• Derechos Patrimoniales: participación en las utilidades recibiendo dividendos en efectivo u
especie.
Las empresas tendrán la opción de listar sus valores de deuda o capital en una de las dos
bolsas y sus valores cotizarán en ambas.

Las acciones son títulos que representan la parte proporcional del capital de la empresa que
los emite, y otorga derechos patrimoniales y corporativos a los tenedores de acciones, que se
convierten en socios de la empresa.
 
Características de las acciones:
Las acciones no cuentan con garantía. El
socio puede conservarlas por un tiempo
indefinido, durante la existencia de la
empresa. Cuando se emiten acciones por
primera vez en el mercado primario, el
precio se determina en función del valor de
la empresa, ya en el mercado secundario el
precio lo determinará en función de
la oferta y demanda, dependiendo las
condiciones del mercado. La ganancia en
acciones se puede obtener de dos formas,
ganancia de capital que depende del precio
de compra y venta de las acciones, la otra
manera de obtener ganancias es mediante
el cobro de dividendos, solo algunas
empresas pagan dividendos.
Cualquier persona física o moral, nacional
o extranjera, puede adquirir acciones
mediante un contrato de intermediación
bursátil en cualquier Casa de Bolsa. Las
acciones serán custodiadas en el Instituto para el Depósito de Valores, S.D. Indeval

 
Fibras
Los Fideicomisos de Infraestructura y Bienes
Raíces (FIBRAS), son vehículos destinados al
financiamiento, para la adquisición o
construcción de bienes inmuebles que tienen
como finalidad su arrendamiento u obtención del
derecho a recibir los ingresos provenientes de
dicho arrendamiento.
Se consideran como un instrumento híbrido, ya
que puede otorgar rendimientos fácilmente
 predecibles producto del arrendamiento
(deuda) y rendimientos
variables producto de la plusvalía de los
inmuebles (capitales) y no cuenta con plazo
determinado ni con calificación. Operados
en el segmento “Capitales”, bajo la
normatividad semejante a cualquier
acción que cotiza en cualquier de las dos
bolsas de valores.
Cuenta con un administrador profesional
para la operación de los bienes inmuebles
fideicomitidos. Instrumentos con demanda
por parte de inversionistas institucionales.
El régimen de las Afores, Aseguradoras
y Afianzadoras les permiten invertir en
Fibras.”

Prácticamente cualquier persona física o

moral, nacional o extranjera, puede adquirir acciones mediante un contrato de
intermediación bursátil.

Fibra E
Fideicomisos constituidos en México que invierten en el sector energético e
infraestructura y que emiten certificados bursátiles en el mercado mexicano o en mercados
extranjeros regulados.
Para mejor comprensión, tomar en cuenta el siguiente Recurso Disponible
en https://home.kpmg/mx/es/home/tendencias/2018/06/fibra-e-inversion-atractiva-para-personas-
fisicas.html
 
CKDs
Los CKD'es son valores que emitirán fideicomisos, apoyarán la canalización de recursos de
inversión a sectores y actividades en crecimiento y aportarán, flexibilidad y nuevas alternativas
de diversificación de portafolios a Inversionistas Institucionales y Calificados de nuestro país. Se
definen como títulos o valores fiduciarios destinados para el financiamiento de uno o más
proyectos, o para la adquisición de una o varias empresas promovidas (en quiebra).
Su rendimiento está vinculado a los bienes o activos subyacentes fideicomitidos. Los
rendimientos otorgados no son producto del pago de principal ni de intereses
predeterminados, sino del usufructo y beneficios de cada proyecto.
 
Características de los CKD’s:
Los CKD’s se listan en cualquiera
de las dos bolsas de
valores. Apoyan la canalización de
recursos de inversión. Son
instrumentos que generan
rendimientos. Las afores pueden
invertir en Certificados de Capital
de Desarrollo.”
Para mejor comprensión del tema,
consultar el siguiente Recurso. El
CKD, su importancia y ventajas.
Disponible
en https://www.youtube.com/watch
?v=nP_6JajEi3U

Warrants
 
Las warrants dan derecho a comprar o a vender un activo en unas condiciones
preestablecidas, son valores negociables en bolsa y otorgan a su tenedor el derecho, pero no la
obligación de comprar (warrant tipo call) o vender (warrant tipo put) una cantidad
determinada de un activo (activo subyacente) a un precio prefijado (precio de ejercicio o
strike price) a lo largo de toda la vida del warrant o a su vencimiento.
Deuda
El mercado de deuda o bonos es donde se emiten y negocian los títulos de deuda, cuando los
participantes no están en condiciones o no desean pedir préstamos o créditos a la banca.
En él participan el Gobierno Federal, los gobiernos estatales o locales y las empresas
paraestatales o privadas que necesitan financiamiento, ya sea para realizar un proyecto de
inversión o para mantener sus propias actividades. Una parte de este mercado se conoce como
mercado de dinero que es en donde se intercambian los bonos que por su corto plazo, liquidez
y alta seguridad se pueden considerar sustitutos del dinero.
En México, el Gobierno Federal emite y coloca actualmente cuatro instrumentos distintos
en el mercado de deuda local. Éstos son los cetes, los bonos, los bondes y los udibonos. A su
vez, el Instituto para la Protección al Ahorro Bancario (IPAB) coloca los llamados Bonos de
Protección al Ahorro (BPAS), mismos que, si bien son emitidos por el referido Instituto,
cuentan con una garantía de crédito del Gobierno Federal. Banco de México funge como agente
financiero en la colocación de estos valores, tanto de los del Gobierno Federal como de los
del IPAB. A continuación se presenta una breve descripción de cada uno de estos títulos.
Para mejor comprensión, se sugiere consultar el siguiente
recurso: http://www.anterior.banxico.org.mx/elib/mercado-valores-gub/OEBPS/Text/ii.html
 

Cetes
Los Cetes (Certificados de la Tesorería) son títulos de crédito al portador emitidos por el
Gobierno Federal en mercado de dinero, con un plazo máximo de un año, y sirven como
herramienta de política monetaria que permite al Banco de México operar el circulante
monetario en sus ciclos más cortos y regular así la tasa de interés de un modo más efectivo lo
que permite el financiamiento del gasto público. Se colocan a descuento teniendo un precio
menor a su valor nominal, por lo que el rendimiento que se obtiene al invertir en ellos es a
través de ganancias de capital. El rendimiento del CETE funciona como tasa de interés de
referencia de un gran número de operaciones financieras.
Bonos M, Udibonos o Bondes (Bonos de Desarrollo del Gobierno Federal)
Son títulos de crédito denominados en pesos o en Unidades de Inversión (UDI’s), que
consignan la obligación directa e incondicional del Gobierno Federal a liquidar una suma de
dinero; con cortes periódicos de cupón y tienen como objetivo ayudarlo a financiar proyectos de
inversión de largo plazo. Estos instrumentos pagan, generalmente, un rendimiento superior al
de Cetes de colocación primaria, al ofrecer una sobretasa, al emitirlos en UDI’s, se busca
proteger la inversión de problemas de tipo inflacionario, para mantener el poder adquisitivo del
capital. Los Bonos M tienen cortes de cupón cada 182 días y la tasa de interés que pagan es fija.
Actualmente se tienen referencias de bonos a plazos de 3, 5, 10, 20 y 30 años, aunque se
puedan emitir a cualquier plazo, respetando múltiplos de 182 días. Cuando un bono se emite en
UDIS, se conoce como UDIBONO y cuando el bono tiene tasa revisable se le denomina
BONDE.

Los Cetes son títulos de crédito al portador emitidos por el Gobierno Federal en el mercado
de dinero, con un plazo máximo de un año. Sirven como herramienta de política monetaria
que permite al Banco de México operar el circulante monetario en ciclos más cortos.

 
Bonos de Protección al Ahorro Bancario (BPS’s)
Son bonos emitidos por el Instituto de Protección al Ahorro Bancario. Los emiten con la única
finalidad de canjear o refinanciar sus obligaciones financieras a fin de hacer frente a sus
obligaciones de pago, otorgar liquidez a sus títulos y, en general, mejorar el perfil de sus
obligaciones financieras. Se pueden emitir a cualquier plazo, siempre y cuando sean múltiplos de
28 días.
Instrumentos Bancarios
Pagarés con Rendimiento Liquidable al Vencimiento
Consisten en préstamos que las instituciones de crédito están autorizadas a recibir y que se
documentan en pagarés con rendimiento liquidable al vencimiento; su formalización se da a
través del establecimiento de un convenio bilateral y no de un acta de emisión.
Certificados de Depósito Bancario
Los certificados de depósito a plazo son títulos de crédito nominativos, un certificado de
depósito (CD) es un instrumento del mercado de dinero y un título negociable emitido por un
banco como reembolso por un depósito de corto a mediano plazo, normalmente de 1 a 12
meses, pero en casos excepcionales hasta de 5 años.
Un certificado de depósito es un instrumento bancario en el que un cliente deposita dinero en
una institución de crédito por un período fijo de tiempo a un tipo de interés fijo.
 
Bonos Bancarios
Son títulos de crédito al
portador a cargo de una
institución de
crédito (Emisora), se emiten en
serie los cuales pueden ser
adquiridos por personas físicas o
morales mexicanas o
extranjeras; dichos títulos
requieren de la formalidad de
una acta de emisión en la que
se contiene la declaración
unilateral de voluntad de dicha
institución para emitirlos y la
cual deberá hacerse constar ante la Comisión Nacional Bancaria y de Valores.
El objetivo de estas emisiones es dotar a las instituciones de crédito de instrumentos de captación
a largo plazo que facilite su planeación financiera, así como el cumplimiento de sus programas
crediticios.

Los certificados de depósito a plazo son títulos de crédito nominativos; un instrumento del

mercado de dinero y un título negociable emitido por un banco como reembolso por un
depósito de corto a mediano plazo.

 
Obligaciones Subordinadas
Son títulos de crédito al portador a cargo de una institución de crédito (Emisora), se emiten en
serie los cuales pueden ser adquiridos por personas físicas o morales mexicanas o
extranjeras; dichos títulos requieren de la formalidad de una acta de emisión en la que se
contiene la declaración unilateral de voluntad de dicha institución para emitirlos y la cual deberá
hacerse constar ante la Comisión Nacional Bancaria y de Valores.
Las obligaciones se llevan a cabo con el fin de constituir un crédito colectivo a su cargo,
contienen los mismos requisitos y características de los bonos bancarios, salvo que las
obligaciones podrán ser: No susceptibles de convertirse en acciones; de conversión voluntaria en
acciones y de conversión obligatoria en acciones. Tienen una orden de prelación que puede ser
preferente o no preferente.
Bursatilizaciones
La Bolsa Mexicana de Valores, define Bursatilización como el proceso mediante un fideicomiso,
donde se destinan activos o flujos de efectivo futuros con el objetivo de realizar una emisión de
valores, es decir, se consigue obtener financiamiento al dar liquidez a activos no líquidos.
El Certificado Bursátil permite el diseño de esquemas de financiamiento para la Bursatilización
de activos no productivos de la empresa, como son cuentas por cobrar, flujos futuros, entre otros.

La bursatilización es un proceso en el que se destinan activos o flujos de efectivo futuros para

realizar una emisión de valores.

 
 
Índices
Son indicadores que
buscan reflejar el
comportamiento del mercado
accionario en su conjunto, o
bien de diferentes grupos de
empresas con alguna
característica en común.
Son conocidos
como instrumentos
estadísticos, a partir de ellos se
puede representar de forma
clara, sencilla, simple y
abreviada las distintas
alteraciones o variaciones que
sufren las acciones del mercado durante un lapso de tiempo determinado.

 
Metodologías
a)   ÍNDICE FTSE BIVA
BIVA utiliza la metodología del índice FTSE Global Equity Series como base, el índice FTSE
BIVA utiliza un mayor umbral de liquidez para reflejar el rendimiento de
empresas mexicanas líquidas, alineando las metodologías con estándares internacionales y
proporcionando acceso a mercados globales Índice FTSE-BIVA proporciona los conocimientos
y herramientas necesarias para que los inversionistas obtengan una visión precisa del nivel más
líquido del mercado mexicano.
El FTSE-BIVA es un índice inclusivo ya que dentro de él se encuentran empresas de alta,
media y baja bursatilización además de incluir a las FIBRAS. Así mismo, no tiene un
número limitado de empresas, por lo que conforme crezca el mercado, el número de empresas y
FIBRAS dentro del índice podría aumentar o disminuir.

El FTSE-BIVA es un índice inclusivo, dentro de él se encuentran empresas de alta, media y

baja bursatilización incluyendo a las FIBRAS (Fideicomiso de Infraestructura y Bienes
Raíces). No tiene un número limitado de empresas, por lo que conforme crezca el mercado, el
número de empresas y FIBRAS dentro del índice podría aumentar o disminuir.

b)   IPC (S&P/BMV):
La mayoría de las metodologías para el cálculo de los índices dentro de la familia S&P/BMV,
fueron actualizadas a través de un proceso de consulta pública entre miembros de la
comunidad financiera, alineando las metodologías con estándares internacionales y
proporcionando acceso a mercados globales.
Utilizando siempre las metodologías generales para la construcción de estos índices se considera
un Universo de Selección de acuerdo con lo siguiente:
1. Seleccionar el conjunto de Acciones que compondrán la muestra.
2. Valor de Capitalización de Mercado y Ponderación de cada una de estas (que precio y peso
tendrá).
ETFs
El Fondo de Inversión que cotiza en bolsa (Exchange Traded Fund) es un conjunto de activos
que replican algún indicador o activo, como un fondo mutuo que cotiza en bolsa (como si
fuera una acción), los ETF le permiten invertir su dinero fácilmente, con bajo costo y de manera
eficiente a nivel impositivo.
⎯      Transparencia: El mercado ofrece toda la información referente al ETF, volúmenes
negociados, composición y ponderación de la cesta que lo compone, etc.
⎯      Flexibilidad: Se pueden comprar y vender en cualquier momento de la sesión bursátil
como si se tratase de acciones. No es necesario esperar al cierre ni tener un NAV o un
valor liquidativo.
⎯      Liquidez: Se negocian en el mercado y los inversores pueden comprar y vender en
cualquier momento. La liquidez es un aspecto clave, tenemos que estar muy bien
informados de si estamos comprando un ETF con liquidez o no. A mayor liquidez
mejor.
⎯      Accesibilidad: Se compran y se venden como las acciones, con los mismos
intermediarios y en el mismo horario.

IV.VI Como ahorrar e invertir tu dinero en el mercado de valores

 Identificación de oportunidades de
inversión
Para mejor comprensión del tema,
interpretar el análisis bursátil, se
sugiere consultar la siguiente liga:
https://www.youtube.com/watch?

time_continue=218&v=l_dZS88riHI&feature=emb_logo

 
Entidades reguladas
Según la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, el Padrón de Entidades Supervisadas
"PES", es la herramienta que brinda información actualizada sobre las entidades y sujetos
del Sistema Financiero Mexicano que actualmente se encuentran en operación y que son
supervisados por la propia CNBV.
Información auditada de la empresa
Según el artículo 104 de la Ley del Mercado de Valores, las emisoras con valores inscritos en el
Registro estarán obligadas a presentar a la Comisión y a la bolsa en la que están sus valores,
información relevante para su difusión inmediata al público en general a través de los reportes:
I. Reportes continuos relativos a los actos societarios, acuerdos adoptados por los órganos
sociales y avisos que con motivo de lo anterior deban darse, en cumplimiento de estipulaciones
sociales o de las disposiciones aplicables.
II. Reportes trimestrales que comprendan los estados financieros, así como los comentarios y
análisis de la administración sobre los resultados de operación y situación financiera de la
emisora.

El Padrón de Entidades Supervisadas "PES", es la herramienta que brinda información

actualizada sobre las distintas instituciones que pertenecen al Sistema Financiero
Mexicano.
III. Reportes anuales que comprendan:
a) Los estados financieros anuales o sus equivalentes, acompañados del dictamen de auditoría
externa y los reportes y el dictamen del auditor
IV. Reportes sobre reestructuraciones societarias tales como fusiones, escisiones, adquisiciones o
ventas de activos que apruebe la asamblea de accionistas o el consejo de administración de la
emisora.
V. Reportes sobre eventos relevantes.
VI. Reportes sobre las políticas y operaciones
VI. Bis. Reportes sobre las posiciones que mantengan las emisoras en instrumentos
financieros derivados, dentro de los cuales se incluya, entre otros elementos que determine la
comisión, los subyacentes, los valores nocionales o de referencia y las condiciones de pago de
dichas posiciones al momento de la revelación de la información, así como las posibles
contingencias que las citadas posiciones representen en la situación financiera de la emisora.
VII. Los demás que contengan la información y documentación que determine la Comisión,
mediante disposiciones de carácter general.
Puede consultar la Ley Vigente completa en el siguiente enlace de
consulta: https://www.cnbv.gob.mx/Normatividad/Ley%20del%20Mercado%20de
%20Valores.pdf
 

IV.VII Plataformas Digitales de Inversión

El uso constante de dispositivos

móviles da la posibilidad de
participar en la bolsa de valores, lo
hace más simple. Existen
plataformas en las que puedes
llevar un control de las
operaciones bursátiles que se
realicen, o bien, instituciones
financieras que pueden llevar su
portafolio de inversión vía remota,
por otro lado, existen sistemas que
permiten a los Usuarios hacer
simulaciones, lo cual se
recomienda si no se cuenta con
experiencia anterior, de esta forma
se podrá ganar conocimiento sin
arriesgar recursos propios.
 

Existen plataformas en las que es posible llevar el control de las operaciones bursátiles que
se realicen y de su portafolio de inversión vía remota. Existen sistemas que permiten a los
Usuarios hacer simulaciones, lo cual se recomienda si no se cuenta con experiencia.

Actinver. Centro de educación financiera.

Simulador disponible en https://www.actinver.com/appsFrontCef/SimuladorCef
Kuspit. Invierte en un click.
Simulador Disponible en:
https://kuspit.com/?
gclid=EAIaIQobChMIgZXlmrbR5wIVD_DACh3BKAksEAAYAiAAEgLrJfD_BwE#section-1
Condutips Simuladores de la CONDUSEF
Actualmente, existen herramientas financieras desarrolladas por CONDUSEF para que los
Usuarios conozcan y comparen diferentes alternativas que el mercado ofrece antes de
contratar un servicio o producto financiero.
Movilidad Hipotecaria
https://phpapps.condusef.gob.mx/condusef_subrogacion/index.php
Crédito Automotriz
https://phpapps.condusef.gob.mx/condusefautomotriz/
Crédito Personal y de Nómina
https://phpapps.condusef.gob.mx/condusef_personalnomina/
Tarjeta de Crédito
https://tarjetas.condusef.gob.mx/
Ahorro / Inversión
https://simulador.condusef.gob.mx/condusefahorro/
Crédito Hipotecario / Infonavit
 https://phpapps.condusef.gob.mx/condusefhipotecario/
Pagos Mínimos
 https://phpapps.condusef.gob.mx/condusef_pagomin/index.php
Presupuesto
https://phpapps.condusef.gob.mx/planifica/index.php
 
En esto enlaces será posible conocer información respecto a los diferentes productos o servicios
financieros disponibles en el mercado y realizar ejercicios de cálculo para conocer el desempeño
de estos en distintos plazos y respecto a otras ofertas. Estas simulaciones posibilitan el comparar
distintos productos financieros, y serán útiles para tomar decisiones con mayor información.
Actividad 4. Completa la frase (10%).