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¿Qué es la historia económica 
y para qué nos sirve?
Permite explicar la estructura, el 
Conceptos básicos para el  funcionamiento y los resultados de las 
economías a lo largo del tiempo. 
estudio de la historia  Permite “materializar” las soluciones dadas al 
económica problema económico
TEMA 1. HE Permite no repetir errores y buscar soluciones
en una especie de gran laboratorio

1 2

« Vale la pena tratar de entender el

presente, pues el futuro
inevitablemente conservará
elementos importantes de lo que hoy
existe. Y el presente, a su vez, es un
producto directo del pasado»
John Kenneth Galbraith

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3 4

El problema económico se ha resuelto a través
de la introducción de los Sistemas económicos
La economía estudia cómo se resuelve el problema económico
¿Qué es el problema económico?
Cómo se asignan los recursos para satisfacer las necesidades
humanas
Sin embargo, los recursos son finitos y tienen usos alternativos
¿Cómo se ha resuelto el problema económico a lo largo de la historia?
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5 6
Sistemas económicos: características
Cada sistema económico se define por tres cuestiones:
Los recursos naturales, materiales y humanos
La tecnología
Las relaciones entre los agentes en virtud de las instituciones
◦ La propiedad de la tierra y del capital (familiar, comunal, privado)
◦ La propiedad del trabajo (familiar, dependiente, asalariado)
◦ Las relaciones de intercambio (reciprocidad, redistribución, mercado)
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Sistema económico: forma de resolver el problema económico, organizando
un proceso de producción y distribución según diferentes mecanismos de 
coordinación y regulación.
Múltiples sistemas económicos: anarquista (ausencia Estado), comunismo
(control Estado), capitalismo, marxismo, socialismo….
3 SISTEMAS HAN DOMINADO Y CONVIVIDO:
SISTEMA DE TRADICIÓN O CONSUETUDINARIO (costumbre, grupos
sociales reducidos, relaciones familiares…) ej: tribus
SISTEMA DE MANDATO U AUTORITARIO (autoridad central, imposición a 
minorías, desigualdad, mejora eficiencia..) ej: Faraón, Unión Soviética
SISTEMA DE MERCADO (Heilbroner) libre actuación agentes, sistema de 
precios, movilidad de los factores, laissez‐faire… como el sistema
capitalista… que no Sistema con mercado  (donde mercado existe pero no 
resuelve el problema económico)
ØPREVALECEN SISTEMAS MIXTOS 
(no ha existido una economía de mercado al 100%)
PROBLEMA: ASIGNACIÓN DE LOS RECURSOS 
‐ RECURSOS LIMITADOS
‐ ESCASEZ
MERCADO
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Bien Público es aquel que un individuo, por

rico que sea, no puede adquirir por si
mismo.
Gestión de los bienes públicos
Afecta a un conjunto de individuos,
Individuo beneficiándose todo el colectivo sin Samuelson, Mancur Olson, 
asumir el coste por la generación del señalan los problemas generados 
mismo. por la acción colectiva y la 
provisión de Bienes Públicos

Bienes Públicos Bienes Privados
BIENES PÚBLICOS GLOBALES
(transporte, comunicaciones, paz..) Hardin, Kindelberger, Kaul, 
requieren de iniciativa PRIVADA y ESTATAL. Stern, Grunberg sostienen 
que el proceso globalización 
Ley, Orden, Seguridad, 
Sanidad, Educación…
Redundan en beneficio de todas las requiere también de BPG)
naciones  COOPERACIÓN, RECIPROCIDAD
9 10

9 10

Gestión global
Movimientos Integración Cuestiones 
Transacciones Globales
Bienes Públicos 
Globales Población Migraciones Communicaciones,  Población y 
Naturales ciudades y espacios  desigualdad
Biodiversidad Planeta geográficos amplios
Guerra 

Objetivos Comercio &

Cooperación,  Alimentos + Materias Primas Recursos & 
Paz
Seguridad  Mercancias Transporte
medioambiente

Comercio
Negocios &
Financiación Capital Organizaciones Crisis Económicas 

Valores/ Ideas & Ideologias Estados & Instituciones Derechos

Cultura humanos
Marco Institucional Global
regulación transporte, inversión, comunicaciones, 
telecomunicaciones,  educación, derechos humanos,  1500‐c.1800 1800‐1945 Post 1945
11 12
control epidemias, emisiones CO2….

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2 Revoluciones han marcado un 
antes y un después en la gestión 
de los recursos

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1ª Revolución
Nomadismo/Sedentarismo; Caza, Recolección/Ganadería; Agricultura
¿Qué sucede ^Productividad + Emigración
cuando una Eficiencia /Colonización
sociedad pasa
de nómada a 
sedentaria?? ^ productividad:
especialización Inestabilidad
Derechos de regional + ^ Población ante presión
Propiedad ampliación demográfica
mercados

Necesidad Nuevas formas organización

Mejora Técnica y político-económicas
Conocimientos
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Antecedente:
Crecimiento económico es un aumento sostenido
“Revolución Científica cultural “ del producto total y per cápita de una economía
dada, acompañado por lo general por un aumento
^productividad agraria de la población y por reformas estructurales (Renta
Nacional o PNB).
>^demanda>^posibilidades consumo
población rural y urbana + Crecimiento
El crecimiento en el producto total puede darse por: 
diferenciación ocio/trabajo económico y  un aumento en los factores de producción (tierra, 
2ª   Factores de  mano de obra y capital) o porque se dé una 
Revolución Revolución Industrial: crecimiento
utilización más eficaz de cantidades equivalentes de 
dichos factores de producción.
crecimiento sostenido + ^niveles
bienestar +^innovación+ ^tamaño Ya en la Edad Media hubo una serie de 
transformaciones tecnológicas que permitieron el 
mercados+ ^especialización+ crecimiento económico antes de la industrialización. 
intensificación división trabajo + Este crecimiento preindustrial estuvo acompañado 
hegemonía Europa Occidental por el desarrollo del mercado y la consecuente 
especialización.

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Punto de inflexión (turning point) 
a. Crecimiento extensivo (aumento del producto por aumento en la 
cantidad de factores productivos). Población y producción al mismo Fuentes del crecimiento
ritmo, es decir que la renta per cápita está estancada. 
1) “crecimiento maltusiano” (Robert Malthus 1798). Cuando un país registre un crecimiento 
del PIB acompañado por un crecimiento de igual magnitud de su población. Es decir cuando 
crece el tamaño de la economía pero el ingreso medio de la población no crece, al absorber el 
b.Crecimiento intensivo (mejora en la eficacia productiva o  crecimiento demográfico el aumento del PIB. 
productividad de los factores. Resultado del cambio técnico y 
organizativo). La producción crece por encima de la población. La 
renta per cápita aumenta. 2) “crecimiento smithiano” (Adam Smith 1776). La expansión comercial favorecer la división 
del trabajo y la asignación de recursos. El PIB crece más deprisa que la población, por lo que el 
ingreso medio de la población aumenta gracias al grado de eficiencia de la economía: los 
factores productivos disponibles pasan a ser utilizados de manera más adecuada. 
Crecimiento inclusivo o “crecimiento con igualdad de oportunidades”:
fomentar el crecimiento promoviendo al mismo tiempo el empleo
3)“crecimiento schumpeteriano” (Joseph Schumpeter 1920).El PIB crece más deprisa que la 
productivo, asegurar la igualdad de oportunidades, y corregir población, por lo que el ingreso medio de la población aumenta gracias al progreso técnico y 
desigualdades (pobres/sector vulnerables de la población). Acuñado las invenciones que aumentan la capacidad productiva de la sociedad (conocimiento). 
2007 por Banco Asiático de Desarrollo.
4) “crecimiento soloviano” (Robert Solow 1950). El PIB crece gracias a la inversión. Tiene un 
El crecimiento está condicionado por la cantidad y calidad de los factores de producción  coste social, ya que es posible gracias al ahorro que se invierte en tecnología. La productividad 
pero depende también de la mentalidad, de la estabilidad política y la eficacia de las  del trabajo depende de la cantidad y calidad de los equipos con que cuenta el trabajador 
políticas económicas puesta en práctica.  (inversión del capital)
(Robert Solow 1950) 
19 Joel Mokyr (1993) 20

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La revolución industrial creó una economía de mercado 

donde tierra, trabajo y capital eran distribuidos entre sus 
diversos usos por las fuerzas económicas : 

Crecimiento Económico Moderno con aumento del PIB per 

cápita de forma sostenida en el tiempo

Sin embargo, la desigualdad no desapareció al no extenderse

la prosperidad por igual en todo el mundo:

a) La gran divergencia entre Oeste y el resto 

b) Una brecha entre países ricos y pobres

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TEMA 1.
Divergencia INTRODUCCIÓN
Es el término acuñada para explicar la
separación en las condiciones de vida, ya sea
en niveles de renta u otro indicador de
bienestar, de Occidente con respecto a las
demás civilizaciones en especial China e India.

El promedio estadounidense es alrededor de 20 veces más rico que el promedio de la América colonial. 
Un estadounidense trabajaba 61 horas por semana en 1870, y hoy 34. Un niño japonés nacido en el año 1880 tenía una 
esperanza de vida de 35 años, hoy 81 años.

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https://www.gapminder.org/tools/#$chart-type=bubbles

HANS ROSLING
200 Countries, 200 Years, 4 Minutes

The Great Convergence

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¿Cómo explicar el crecimiento?

¿Por qué unas naciones son ricas y otras no?
¿Es el progreso el que genera desigualdad? ¿Se logra el progreso a costa de otros?
Condiciones de vida Conocimiento 
científico Institucionales 
Niveles de renta ¿Puede la desigualdad ser beneficiosa  y suponer un  incentivo para lograr el 
progreso y bienestar? 
Expansión 
comercial REVOLUCIÓN 
INDUSTRIAL
O por el contrario ¿es imposible escapar de ella cuando otros impiden que se siga 
la senda que les llevó al desarrollo económico? 
Comportamiento 
Demográfico Ha‐Joon Chang, Kicking Away the Ladder/ Patada a la escalera  
Marcos 
Culturales
Bienestar
Estructura social / 
¿Es importante la riqueza, o lo es aún más la salud y la esperanza de vida?
Sistema 
económico

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El palo de hockey de la historia: Producto Interno Bruto per cápita en cinco países (1000–2015). 

¿Por qué a partir de un momento

histórico algunas regiones
experimentaron un crecimiento
económico sostenido y otras
fracasaron en el intento?

Un paseo por la historia

PIB per cápita corresponde al promedio anual de ingresos 29 30

29 30

Factores del crecimiento
ENTORNO ECONÓMICO CAPITAL HUMANO

Y  f ( N , K , L)
INSTITUCIONES TECNOLOGÍA

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Las 3 dimensiones de la desigualdad:  
riqueza, ingresos laborales, ingresos disponibles 
La desigualdad mundial es la brecha de
ingresos entre todas las personas en el
planeta

Ingreso disponible (lo que puedo gastar)
Ingresos  Ingresos de  Ingreso de 
laborables capital mercado

Salarios,  Los  Ganancias 

La desigualdad global ha comenzado a caer ya que
los países más pobres se han ido equiparando con
los más ricos
A medida que los países en vías de desarrollo se han
incorporado ( China, India, …), esa desigualdad se va
reduciendo pero sigue existiendo una desigual
distribución de la renta
Sueldos e  propietarios  por el  Tras pagar impuestos 
ingresos del  de bienes o  trabajo ,   Tras recibir 
trabajador  activos   Ingresos  transferencia 
por cuenta  como  recibidos por 
propia tierras,  los negocios 
monetarias públicas 
(prestaciones 
máquinas,  que sen  desempleo) / 
edificios o  propiedad o  pensiones
patentes.  de las 
inversiones
La riqueza, es el valor de los activos, de recursos sean tangibles o intangibles (patrimonio). 

33 El PIB per cápita no es lo mismo que los ingresos disponibles de una persona 34

33 34

Desigualdad en la riqueza, los ingresos laborales, y el ingreso disponible (2000s)
Renta y riqueza no son términos sinónimos. Son dos conceptos complementarios, pero no 
La riqueza está distribuida más desigualmente en Suecia que en 
idénticos. Así que conviene tener clara la distinción entre renta y riqueza.
EE.UU. PERO sistema de impuestos y transferencias, que 
beneficia a los menos favorecidos
La renta es la utilidad, beneficios o ganancia que se obtiene de algo. En su acepción más 
conocida, la renta es un ingreso recibido en un distinto período de tiempo. Los trabajadores 
por ejemplo reciben salarios, los dueños de las empresas dividendos, los acreedores reciben 
intereses, el Estado percibe impuestos y los dueños de la tierra perciben rentas de la tierra.

La riqueza es lo que es tuyo. Es el conjunto de activos reales y financieros que tienes: Por 
ejemplo, inmuebles, activos financieros, riqueza natural, muebles y cualquier cosa 
susceptible de apropiación.

Una diferencia entre la renta y la riqueza es que la riqueza se posee en un momento dado 
del tiempo, mientras que la renta se genera a lo largo de un período de tiempo. 
La principal diferencia entre la renta y la riqueza es que la renta se destina principalmente a 
satisfacer las necesidades y deseos humanas mientras que la riqueza habitualmente no se 
consume.
Sin embargo, renta y riqueza, aunque sean términos diferentes, son términos relacionados. 
La riqueza se genera a partir de la renta. Por lo general la riqueza se origina con el ahorra. 
Es decir, la parte de la renta que se gana y no se consume incrementará la riqueza.

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PREGUNTA
¿Qué prefieres?

A) Tu renta aumenta un 10% y la de tus compañer@s un 40%

B) Tu renta aumenta un 8 % y la de compañer@s un 3%

EL PROBLEMA NO ES EL TAMAÑO DEL PASTEL, SINO SU REPARTO

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Distribución como porcentaje de la renta o de riqueza en manos de diversos 
grupos sociales, clasificados en función de la posición que ocupan en la escala 
social (el 1% o el 10% de los más ricos…).
No importa tanto la riqueza como el REPARTO de la misma
Imaginemos una sociedad formada por 2 grupos de personas
 A = pobres con una renta per cápita de 100 $
Desigual 
distribución 
B = ricos con una renta per cápita de 1000$
de la renta
Si la desigualdad aumenta A=80 y B= 1.100  A está en peor situación tratará de 
impedir que la situación se perpetúe
Si la economía crece  A=110 y B=1.800  existe mayor desigualdad PERO A ha 
visto crecer en un 10% sus ingresos

ATENCIÓN: El problema no es que unos ganen más sino que las rentas más bajas se 
han estancado

2020 39 40

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El problema principal de 
la divergencia y la 
desigualdad
¿Cómo medir en el largo  es su medición
¿Cómo medimos esas diferencias en la 

plazo el crecimiento, la  renta?

Para poder comparar el presente y el 

desigualdad, la riqueza,  pasado hay que tener en cuenta que 

el número de naciones no era el 
mismo en 1820 (50) que en 2000 

etc.? (170) o en 2014 (194). 

Source: ONU

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Curva de Kuznets
SIMÓN KUZNETS 
(Premio nobel de Economía 1971)
Crea la primera serie de datos de desigualdad a largo plazo de la historia:
¿Cómo? A partir de una serie con datos de EEUU (fiscales/contabilidad nacional) 
entre 1913‐1948 a partir de los ingresos individuales  pudo relacionar el
crecimiento económico con la desigualdad de ingresos a lo largo del tiempo. 
¿Qué evidenció? El economista bielorrus de Harvard, describió la relación en
forma de U‐invertida entre el ingreso per cápita y la desigualdad.
Según la "curva de Kuznets“:
‐La desigualdad aumenta en las primeras etapas de la industrialización (éxodo
rural, aumento productividad y mayores salarios en las fábricas).  Hasta 1980 las predicciones de Kuznets parecían estar justificadas. 
‐Una vez que la industrialización se completa y ciudadanos mejor educados, éstos Pero los últimos 30 años han cuestionado la curva de Kuznets, al 
exigen la redistribución al gobierno, por lo que la desigualdad vuelve a disminuir. menos en las economías avanzadas. En estos días la U invertida se ha 
convertido en algo más cercano a un cursiva N.
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Curva ambiental de Kuznets
Desde principios de los noventa inicia un renovado interés por aplicar esta 
hipótesis a la relación entre crecimiento económico y degradación 
ambiental, basada en el estudio pionero de Grossman y Krueger (1991).

La calidad del medio  ‐ La información recogida por Kuznets fue ampliándose: 
ambiente sufre un deterioro 
en las fases iniciales del 
trabajo, educación, estatus familiar (relación entre nivel de 
proceso de crecimiento: se  estudios e ingresos)
intensifica la agricultura, la 
explotación de los recursos 
‐ Comparación entre naciones LIS (Luxembourg Income Study) 
naturales pero sin tecnologías  ‐ Se inicia debate acerca del bienestar social y las clases más 
eficientes y limpias.
desfavorecidas  (Gini index, share of the richest 10%)   
La relación entre deterioro 
ambiental e ingreso per cápita 
llega a un punto de inflexión  INCONVENIENTES/PROBLEMA:
donde el deterioro ambiental 
se detiene y los ingresos  LARGO PLAZO (escasez datos antes de 1960)
siguen aumentando.  Influencia de Kuznets
ENCUESTAS DE MUESTREO (distorsión no recoge el percentil más alto)

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Angus Maddison
(1926‐2010)

Dedicó su vida a recopilar a la historia macroeconómica 
cuantitativa, es decir a la medición y el análisis del crecimiento 
económico y el desarrollo a través de la escasa información 
disponible. Su trabajo ha permitido realizar comparaciones 
útiles sobre cómo han vivido las personas a lo largo de los 
últimos 1000 años.
El conjunto de datos final inalterado de Angus Maddison sigue 
estando disponible en la página web original de Maddison.
Sus discípulos han continuado su labor de medición de datos 
económicos desde 2010, a través del Maddison Project

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1990’s Thomas Piketty trata
de medir las desigualdades en
Preguntas que se plantea
ingresos en el largo plazo 
Francia  XX: desigualdades y 
¿Es posible acumular riqueza sólo con los sueldos?
redistribución 1901‐1998

Se suman otros investigadores ¿Es lícito que un CEO gane 3 millones de $ al año?

Emmanuel Saez (USA) y 
Anthony Atkinson (UK) ‐‐‐Se ha 
ampliado a 27 países ¿Es posible crear un sistema menos desigual?
incluyendo los percentiles 
superiores de renta

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Calcular qué proporción de los ingresos totales (suma de

salarios, rentas del capital, ganancias comerciales) va a parar a
los diferentes grupos de la parte superior de la distribución de
ingresos (antes de impuestos y subsidios) .
Importante: saber si es la misma gente la que está en la parte
superior o si la distribución muestra movilidad. (FORBES)

Trabajos: Top incomes in the Twentieth Century (2007) o Top

OBJETIVO
Incomes‐ A global perspective (2010)

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Propuesta de Piketty: Otra manera de medir la desigualdad es concentrarse en los muy ricos : 

¿Qué fracción del ingreso total o la riqueza total pertenece al 1 o al 10% más rico de la 
Introducir impuesto anual progresivo sobre el patrimonio, cuyo objetivo no sería población? 
tanto la financiación del Estado como la reducción de la desigualdad en la 
distribución de la riqueza. 

Si la gran aportación del siglo XX a la Hacienda pública fue el impuesto progresivo

sobre la renta, lo que el siglo XXI va a necesitar es un impuesto progresivo sobre el
patrimonio. 

El impuesto sobre el patrimonio (riqueza neta) permitiría según Piketty la solución

al fortísimo crecimiento de la deuda pública de la mayoría de los países
occidentales.
Considera preferible que la deuda se pague con un impuesto extraordinario sobre
el patrimonio, sería más «justo y eficaz”. Para impedir que los contribuyentes
escapen, la solución más efectiva –no cabe duda– sería un impuesto mundial
sobre el capital. 

53 Porcentaje de la riqueza total en manos del 1% más rico (1740–2011)  54

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Participación decreciente del 1% que más gana en algunas economías 
europeas y Japón (1900‐2013)
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Participación del top 10% de los ingresos en todo el mundo, 1980‐2016 The elephant curve of global inequality and growth
El gráfico de Lakner‐Milanovic o la curva de incidencia del crecimiento global, es un 
gráfico que ilustra la desigual distribución en el incremento de los ingresos entre las 
personas que pertenecen a diferentes grupos de ingresos. 

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Entre la caída del Muro de Berlín y la Gran Recesión se 
produce una reorganización profunda de los ingresos 
individuales a escala mundial

- altas tasas de crecimiento de países poblados y antes  
pobres: China, Indonesia e India.
‐ estancamiento o la disminución de los ingresos en: a) África 
subsahariana; b)  los países poscomunistas; c) segmentos más 
pobres de la población en los países ricos.

Christoph Lakner & Branko Milanovic

El ingreso promedio real por adulto creció a tasas muy diferentes en las cinco regiones entre  ”los movimientos a los que asistimos no sólo conducen a un reequilibrio económico de
1980 y 2016. Oriente y Occidente ‐en el que ambos pueden acabar con cuotas de producción global
En China, el 50% inferior creció 417%, mientras que el 0,001% superior creció más del 3750%.  cercanas a las que tenían antes de la Revolución Industrial‐, sino a una contradicción entre el
Esta es aún más importante en la India. En Rusia, la parte superior de la distribución tuvo tasas  orden mundial actual (cuyo poder político se concentra en el nivel del Estado‐nación) y las
de crecimiento extremas, mientras que los ingresos inferiores del 50% cayeron. fuerzas económicas de la globalización.”
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La reducción de las desigualdades en ingresos entre 1910 y 1950 fue
consecuencia en gran medida de guerras mundiales y decisiones políticas. La 
caída se produjo por el declive de los ingresos del capital.
La desigualdad en la distribución de la riqueza se produce todo
El auge de las desigualdades, a partir de 1980 se debe a la desregulación del  dentro de los mismos grupos de edad y el dinero heredado
sector financiero y cambios en política fiscal y aumentos salariales de quienes juega un papel importante.
más ganan.

(ej: Entre 1900 y 1930 en EEUU el impuesto a los más ricos suponía el 82% de 

sus ingresos)

¿Qué podemos aprender del pasado? ¿Qué podemos aprender del pasado?

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 Los mecanismos que promueven la igualdad son la 

Existen mecanismos en la economía que tienden a incrementar
difusión del conocimiento y la inversión en educación, 
las desigualdades pero por sí solas no son suficientes de ahí la 
al reducir la desigual (invertir en sistemas educativos
relevancia del sistema impositivo.
inclusivos) y favorecer el aumento de la productividad
(difusión conocimiento y habilidades)

Hay que trabajar por el bien común, apostar por la 

transparencia y reformas

¿Qué podemos aprender del pasado? ¿Qué podemos aprender del pasado?

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Lograr el crecimiento económico:  País\Medida PIB PPA 

(miles de 
Ranking
PIB
IDH Ranking
IDH
IDH ajustado 
por 
Ranking
IDH ajustado 
converger millones 
USD)
desigualdad por 
desigualdad
¿Cómo converger? Estados Unidos 15.609,697 1 0,910 4 0,771 23

China 12.387,048 2 0,687 101 0,534 102

B
Convergencia significa una reducción de la brecha R
India 4.824,551 3 0,547 134 0,392 133
entre el nivel de vida de un trabajador medio en un I
Brasil 2.393,954 7 0,718 84 0,519 97
C
país rico y un país pobre, al menos en términos de Rusia 2.510,791 6 0,755 66 0,670 59

porcentaje. Sudáfrica 577,159 25 0,619 123 ‐ ‐

Argentina 756,226 21 0,797 45 0,641 58
Por eso lo medimos PIB p/c y salarios reales de Uruguay 53,365 90 0,783 48 0,654 55
trabajador urbano sin cualificar. Finlandia 199,386 54 0,882 22 0,833 15
Noruega 274,177 48 0,943 1 0,890 1
Australia 954,296 18 0,929 2 0,856 2
Turquía 1.112,265 16 0,699 92 0,542 94
Irán 1.006,540 17 0,707 88 ‐ ‐
65 Reino Unido 2.308,503 8 0,863 28 0,791 24
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Fluctuaciones y ciclos económicos

La coyuntura económica

El crecimiento no  CRISIS

está exento de  “Una gran crisis es como una inspección: pone al 

descubierto los defectos de un sistema social y propicia
la búsqueda de alternativas.”
problemas Skidelsky, R. & Skidelski, E. ¿Cuánto es suficiente? Qué se necesita para una “buena vida”, Ed. Crítica, 2012, p. 17

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Crisis de sub‐producción o crisis de subsistencia (crisis de  Periodo Fechas Características de la economía estadounidense

oferta) propias de economías preindustriales. Causas >  • Desempleo bajo
malas cosechas escasez oferta  aumento precios 
CRISIS:  hambre + aumento mortalidad
Década de 1920 1921–1929 Alto crecimiento de la productividad
Crecimiento de las desigualdades

culminación Crisis de sobreproducción (crisis de demanda) propias de 

• Desempleo elevado
Caída de precios
economías industrializadas. Causas > capacidad productiva Gran Depresión 1929–1941
de un   exceso oferta escasez demanda caída de 
Crecimiento inusualmente bajo del capital social de las empresas
Menos desigualdades
producción y precios (deflación)
período de  Crisis contemporáneas, aumento de precios seguido de 
• Desempleo bajo
Crecimiento inusualmente alto de la productividad
expansión,  un estancamiento de la producción o ligera subida y el 
empleo cae. 
Edad de oro 1948–1973 Crecimiento inusualmente alto del capital social
Caída del tipo impositivo efectivo sobre los beneficios de las empresas
conduce a la  Crisis de subproducción Crisis de superproducción Crisis contemporáneas
Menos desigualdades

recesión P P
Estanflación 1973–1979
• Desempleo e inflación elevados
Bajo crecimiento de la productividad
P Menores beneficios
Q
Q Q
• Desempleo e inflación bajos
Década de 1980 y gran  Caída en el crecimiento del capital social empresarial
1979–2008
L L L moderación Rápido incremento de la desigualdad
Crecimiento del endeudamiento de hogares y bancos
P, precios Q, producto
L, empleo • Alto desempleo
Crisis financiera 2008–2015 Baja inflación
Incremento de la desigualdad
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fluctuaciones en la producción en la economía británica entre 1550 y 1700

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El papel de la agricultura en las fluctuaciones de la economía agregada en Gran Bretaña 
(1550–1700). 

AGRICULTURA 73 INDUSTRIA 74

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Volatilidad del sector primario: 1552‐1553 se expande un 41% y el PIB aumenta 
un 17% y al años siguiente se contrae un 16% y la economía un 8%. 

SERVICIOS 75 76

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crecimiento del capital social y de 
las tasas de beneficio para las 
empresas no financieras 
estadounidenses (1927–2015).

Panel inferior: Tasa impositiva 
efectiva sobre beneficios para 
empresas no financieras 
estadounidenses (1929–2015). 

Desempleo, crecimiento de la productividad y desigualdad en los Estados Unidos (1914–2015) 
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Crisis bancaria:
los bancos tienen problemas de liquidez o de solvencia  retirada masiva de depósitos, del 
cierre bancario y la intervención del banco central y/o el gobierno impacta en el valor de las 
acciones, el volumen de depósitos y el número de quiebras. 
Produce dos hechos: pánicos bancarios  y cierre bancario, la fusión, adquisición o 
que conducen al cierre, fusión o  apoyo a gran escala por parte del gobierno 
adquisición por parte del sector público de  de una o varias instituciones financieras 
una o más instituciones financieras;  importantes.

Crisis de Deuda:
Este tipo de crisis está originada por  el impago de la deuda externa (deuda emitida en 
moneda extranjera, bajo jurisdicción de otro país y en manos generalmente de ciudadanos 
extranjeros) o interna (deuda emitida en moneda local…).
representa 43% economía representa 17% economía
El impago consiste generalmente en una reestructuración (arreglo, conversión) que 
La India 1961‐2014.  implica la reducción y extensión del pago de intereses, pero el acuerdo con los acreedores, 
El rol de la agricultura en las fluctuaciones de la economía de la India si lo hay, requiere a menudo varios años.
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Crisis Cambiaria: Marcada por las fluctuaciones desorbitadas en los tipos de 
cambio de las divisas. 
Un cambio de las paridades de monedas elevará el precio de todos los productos importados en grandes 
términos, causando una subida global de precios, además de una gran inestabilidad si fluctúan en 
bandas de gran amplitud en periodos cortos de tiempo.

Crisis Bursátil: Ocasionada por el descenso del índice de cotización de los valores 
bursátiles respecto a la media o la desviación típica del período precedente. 

Las crisis bursátiles no suelen aparecer aisladas, pero cuando vienen acompañadas de otras crisis su 
impacto es mayor por el efecto contagio.

Crisis inflacionaria: Aparecen cuando la tasa de inflación sobrepasa el umbral del 
20% o el 40% anual
Deuda como porcentaje del PIB en EE.UU.: hogares, sector empresarial no financiero, 
sector empresarial financiero y sector público (1945–2015).  El ejemplo más claro es la hiperinflación alemana de después de la primera guerra mundial, que sirvió 
para que toda Europa controlase dicha magnitud y revisase la emisión de monedas y billetes en curso.
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Según el historiador económico Charles Kindleberger, las burbujas de precios de activos se

El término burbuja hace referencia a un alejamiento sostenido y significativo del  han producido en diferentes países y en diversos periodos de la historia. Las burbujas de los
precio de un activo (financiero o de cualquier otro tipo) de su valor fundamental. últimos 100 años se han centrado principalmente en los bienes raíces, los títulos y la inversión
extranjera.

 1636: La burbuja holandesa de los tulipanes.

 1720: La compañía del Mar del Sur.
 1720: El plan de explotación de la Compañía del Mississippi.
 1927–29: La burbuja de valores de la década de 1920.
 Década de 1970: Aumento de los préstamos a México y otras economías en desarrollo.
 1985–89: La burbuja japonesa de bienes raíces y títulos valor.
 1985–89: La burbuja de bienes raíces y títulos valor en Finlandia, Noruega y Suecia.
 Década de 1990: La burbuja de bienes raíces y títulos valor en Tailandia, Malasia,
Indonesia y otros países asiáticos entre 1992 y 1997, y el aumento en la inversión
extranjera en México en el periodo 1990–99.
 1995–2000: La burbuja de los títulos valor del mercado secundario extrabursátil (over-the-
counter) en EE.UU.
La burbuja tecnológica: Índice Compuesto Nasdaq (1995–2004). 
 2002–07: La burbuja de bienes raíces en EE.UU., Reino Unido, España, Irlanda e Islandia.
83 Bienes raíces: inmuebles básicamente que no se pueden mover, la tierra, árboles, minerales, casas, puentes. 84

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https://www.visualcapitalist.com/china‐economic‐growth‐history/

https://youtu.be/‐6Wu0Q7x5D0
The history of the world

https://www.hbs.edu/businesshistory/courses/resources/historical‐
data‐visualization/Pages/default.aspx

las crisis financieras son el resultado de consecución de los  ciclos económicos.

Causas que pueden desencadenar una  crisis financiera: inestabilidad política temporal, ineficiencia

del mercado e incluso el estado psicológico de los agentes económicos que componen la 
estructura económica coyuntural

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Recapitulemos
El crecimiento económico es el 
resultado de la respuesta que se 
ha dado al PROBLEMA 
ECONÓMICO
Esa respuesta ha pasado por los 
distintos SISTEMAS ECONÓMICOS 
Dentro de esas respuestas, 
importan la dotación de factores, 
la tecnología y las instituciones 
formales o informales

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