1) Análisis de un portafolio.

Le pidieron su consejo para seleccionar un portafolio de activos y le entregaron los

siguientes datos:
Caso Activo A Activo B Activo C
2013 12% 16% 12%
2014 14 14 14
2015 16 12 16

Usted puede crear dos portafolios: uno con los activos A y B, y otro con los activos A y C, con inversiones de iguales
proporciones (50%) en cada uno de los activos componentes.

a) ¿Cuál es el rendimiento esperado de cada activo durante un periodo de 3 años?

b) ¿Cuál es la desviación estándar del rendimiento de cada activo?
c) ¿Cuál es el rendimiento esperado de cada uno de los dos portafolios?
d) ¿Cómo describiría las correlaciones de los rendimientos de los dos activos integrantes
de cada uno de los dos portafolios que se calcularon en el inciso c)?
e) ¿Cuál es la desviación estándar de cada portafolio?
f) ¿Qué portafolio recomendaría? ¿Por qué?
2) Modelo de fijación de precios de activos de capital (MPAC) En cada uno de los casos que presenta la siguiente tabla,
use el modelo de fijación de precios de activos de capital para calcular el rendimiento requerido.
3) ¿Qué es un portafolio eficiente? ¿Cómo se pueden determinar el rendimiento y la desviación estándar de un
portafolio?

4) ¿Por qué es importante la correlación entre los rendimientos de activos?

5) ¿Cómo permite la diversificación combinar los activos riesgosos para que el riesgo del portafolio sea menor que el
riesgo de los activos individuales que lo integran?

6) ¿Qué efecto tendrían los siguientes cambios sobre la línea del mercado de valores y, por lo tanto, sobre el rendimiento
requerido de un nivel de riesgo determinado? a) Un incremento en las expectativas de inflación. b) Los
inversionistas disminuyen su aversión al riesgo.

¿Cómo se relacionan el riesgo total, el riesgo no diversificable y el riesgo diversificable? ¿Por qué el riesgo no diversificable
es el único riesgo importante?