Administración Financiera

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Capitulo 1 Stephen Rose (Cap 1 SR)

Video modelos de flujo de caja (Mauro de Jesus) RESUME EL Capitulo 2 stephen rose (Cap 2 SR)

Martes guía nro 1

Modelo de Flujos de Caja

Análisis de Riesgo y Rentabilidad – Enfoque Estadístico

Teoría moderna de las finanzas (1950s). Harry Markowitz (selección de portafolios eficientes)

Cap 8 y 9 BM. Y video Mauro Introduccion al estudio sobre la rentabilidad y el riesgo.

Una inversión en inventario (por parte de la

empresa) representa para la empresa un flujo
de efectivo negativo.
Los dividendos, se miran desde el punto de vista del inversor, así como también los intereses desde
el punto de vista del acreedor.

1era Componente del FEA:

Flujo de efectivo operativo (FEO) = RAII + Depreciaciones - Impuestos

2da Componente del FEA:

1ero Calculo la variación en el capital de trabajo neto y luego calculamos el signo en la variación.

Variación en el Cap de Trabajo Neto (CTN): CTN final – CTN inicial

Si la variación del CTN es positiva, se invirtió en capital de trabajo, el flujo de fondos es

negativo para la empresa. Si la variación del CTN es negativa, se liberaron recursos, el flujo de fondos
es positivo para la empresa.

3ra Componente del FEA:

Flujo generado por variación de activos fijos. Se calcula igual que la variación del CTN, solo que se
agregan las depreciaciones del periodo.

Variación Activos fijos = AFN final – AFN inicial + Depreciaciones

El signo positivo significa que se realizaron inversiones, el flujo de fondos es negativo para la
empresa. De lo contrario, una desinversión seria un Flujo de fondos positivo para la empresa.

1er Componente del Flujo de caja de la deuda

Intereses

Los intereses son siempre flujos de fondo positivos para el acreedor (desde el lado derecho de la
ecuación se mira el punto de vista del acreedor).

2da Componente del Flujo de caja de la deuda

Flujo de fondos producto de variaciones de deuda financiera

Se mira el pasivo remunerado (deudas financieras, prestamos).

Variación DF = DF final – DF inicial

Un signo positivo significa un aumento de stock de deuda (flujo negativo para el acreedor) y
viceversa, si se cancela deuda (signo -) el flujo es positivo para el acreedor.

1era Componente del Flujo de Cajas de Capital

Los dividendos

Del resultado neto, una porción se retiene como utilidades retenidas y otra se reparte como
dividendos. el dividendo es siempre positivo para el accionista.

2da Componente del Flujo de Cajas de Capital

Flujo de fondos producto de variaciones del capital.

Var Capital = C final – C inicial

Var Capital = PN final – (PN inicial + Utilidades Retenidas)

Si la variación es positiva, el flujo de fondos para el accionista es negativo. Si es negativa, la variación

es positiva para el accionista.

Masterclass ITESO

La realidad económica de México y su capacidad para generar riqueza, desde el punto de vista de las
finanzas
México exporta muchos bienes intermedios y también tiene petróleo. En los últimos años, ha tenido
un promedio de 4.5% de inflación anual. El salario mínimo está en 280 USD mensuales, y el 50% de
esa población vive en la pobreza (otro tanto es vulnerable a entrar en ese estado por cuestiones
sociales o de ingresos). Un 25% no es pobre ni vulnerable.

Muchas empresas colocan sus capitales en México, aumentando mas de un 600% en los últimos
años, apoyado por un sistema impositivo y regulatorio laxo.

Un problema es la inseguridad, especialmente en regiones de menos importancia económica.

Es necesario movilizar el dinero para que incremente su valor. La generación de riqueza necesita de
una gestión eficiente de los recursos. Hay que preparar y formar a los individuos con las capacidades
necesarias para administrar los modelos de negocio, que sus emprendimientos no fracasen, tengan
una buena educación financiera y de finanzas personales. El fin de esto es que se genere riqueza
social, no concentrada, y en movimiento.