ESTRUCTURA ÓPTIMA DE CAPITALPAQUETE SCORM - FUSIONES Y

TITULIZACIONESPAQUETE SCORM

Presentado por: JAZMITH XIOMARA UNIGARRO GARCES

Presentado a: RAFAEL ALFONSO URREGO BERRIO

FINANZAS CORPORATIVAS

2022
 SOLUCIÓN AL CASO PRACTICO NO 2

Enunciado

“Construcciones A” es un grupo constructor de capital español y actualmente

décimo en facturación mundial. Hace un mes esta empresa lanzó una oferta pública
de adquisición (OPA) sobre un grupo constructor alemán “Construcciones H”. Se
trata de una OPA que tiene carácter amistoso (la empresa española mantiene la
imagen e identidad de la empresa alemana)

Cuestiones

1. ¿Por qué decidiría realizar la OPA en efectivo?

2. ¿Por qué decidiría realizar la OPA con acciones propias?
3. En este último caso, una vez que la OPA se liquide, ¿el número de acciones
de la empresa española varía?

Solución:
1. Las intenciones de esta empresa de realizar la OPA en efectivo son para
generar capital social considerablemente beneficioso. La OPA permite la
expansión y mayor reconocimiento de las empresas, la diversificación de sus
capitales o la fusión en grupos financieros que se encuentren interesados en
esta empresa, adicionalmente otra razón por la que se vendió por medio de
OPA, es la rentabilidad garantizada a los accionistas.
2. La decisión de realizar la OPA con acciones propias, seria con el fin de adquirir
sus propios títulos a los socios sin que esto les implique una reducción del
capital, es por ello es importante también tener en cuenta que esta clase de
operaciones son limitadas. Adicionalmente en el balance de la empresa estas
figuran como menos patrimonio neto, no activo financiero y su valor no sería
un objetivo de ajuste ya que se informa del precio que pago por los títulos. En
la aplicación de esta oferta es importante tener en cuenta lo establecido en
Real Decreto Legislativo 1564/1989.
3. Teniendo en cuenta que se toma la oferta antes mencionada, la normatividad
española tienes varias exigencias, por lo tanto, se debe tomar el control de de
las acciones a precio razonable denominado “precio equitativo”, lo acertado es
exigir ese “precio equitativo” determinado del modo que estipula el artículo 9
del mismo Real Decreto.
Por otro lado, con la adquisición de sus propias acciones es para
posteriormente amortizarlas y reducir el número de acciones y por tanto, hacer
la sociedad menos susceptible de ser objeto de una OPA por parte de un
tercero, dado que los accionistas dispuestos a vender ya habrán vendido y la
potencial oferta de este tercero deberá ser por un precio muy superior para que
tuviera una respuesta positiva por parte de los accionistas restantes en la
sociedad.
 REFLEXIÓN
Teniendo en cuenta las diferentes fuentes de consulta, se concluye que las OPS, es
una operación en donde varias personas o sociedades ofertan todos los accionistas
de una compañía la compra de las acciones, muchas veces estas suelen ser en
efectivo, este precio suele ser en acciones o mistas.
 BIBLIOGRAFIA

https://www.eltiempo.com/economia/empresas/le-contamos-que-es-una-opa-y-
quienes-las-pueden-convocar-
636388#:~:text=%C2%BFCu%C3%A1l%20es%20el%20prop%C3%B3sito%20de,de
%20una%20empresa%20en%20cuesti%C3%B3n.

https://ciberconta.unizar.es/bolsa/13asp.htm

https://www.ig.com/es/estrategias-de-trading/oferta-publica-de-adquisicion--opa----
que-es-y-como-impacta-en-l-190308