Derecho empresarial I

LECCIÓN 5.ª
LAS SOCIEDADES DE CAPITAL (II)

LAS APORTACIONES SOCIALES

Blanca Romero Matute

Profesora Titular de Universidad
Departamento de Derecho Mercantil
Universidad de Cádiz
https://orcid.org/0000-0003-1341-0335
 Las aportaciones (1)

Las • La aportación se realiza a título de propiedad, salvo acuerdo expreso en

aportaciones contra.
Título de la • PROHIBICIÓN de acciones/participaciones sociales GRATUITAS.
sociales aportación • No pueden emitirse acciones (en la SA) ni crearse participaciones sociales
-La aportación es la (en la SL) si éstas no responden a una efectiva aportación patrimonial
contribución que (dineraria o no dineraria) a la sociedad.
realiza el socio para
conformar el capital
(el patrimonio) • La aportación debe ser posible, determinada y lícita; además, debe ser
social. objetivamente susceptible de conformar el fondo común y de contribuir
- Es un medio para a la consecución del fin social.
contribuir a la
Objeto de la • Sólo puede ser objeto de aportación (al capital social) los bienes o
consecución del fin aportación derechos patrimoniales susceptibles de valoración económica.
común que persigue • La prestación del trabajo personal o de un servicio NUNCA puede ser
y justifica a la objeto de aportación al capital social. SÓLO puede prestarse en concepto
sociedad. de prestación accesoria.
- Permite dotarse a
la sociedad de los • Constitución de la sociedad (antes del otorgamiento de la escritura).
medios para que la • Desembolsos pendientes (antes del otorgamiento de la escritura).
sociedad realice las Sólo en la S.A.
actividades que Supuestos • Aumento de capital social con cargo a nuevas aportaciones sociales
constituyen su (antes del otorgamiento de la escritura de ejecución del aumento del
objeto social. capital social).
 Las aportaciones(2) Clases
Aportaciones dinerarias
CONCEPTO. Aportación en euros (u otra moneda
extranjera, indicando su equivalencia en euros).
CONSTANCIA EN LA ESCRITURA. Las aportaciones
realizadas por cada socio y las
acciones/participaciones atribuidas.
MOMENTO DE HACER EFECTIVA LA APORTACIÓN.
Antes del otorgamiento de la escritura.
MODO DE HACER EFECTIVA LA APORTACIÓN.
 Ingreso en la caja social (sólo en la S.L.)
 Ingreso directo por los socios en una cuenta
abierta a nombre de la sociedad.
 Entrega al notario de la aportación (por los
socios) para que éste constituya el depósito en
una cuenta a nombre de la sociedad (plazo: 5
días).
ACREDITACIÓN DE LA APORTACIÓN.
 Certificación bancaria de ingreso : Original y
vigente (plazo de vigencia: 2 meses desde su
fecha).
 Constancia en la escritura de la entrega de la
aportación al notario.
Aportaciones no dinerarias
CONCEPTO. Aportación valorable (en euros).
CONSTANCIA EN LA ESCRITURA. La descripción del bien
aportado, su valoración y las acciones/participaciones
atribuidas a cambio
TIPOS DE APORTACIONES.
 Bien mueble, inmueble o derecho asimilados.
La entrega a la sociedad (del aportante a la sociedad) se
rige por las normas previstas para el contrato de
compraventa (C.c.).
La transmisión de riesgos (del aportante a la sociedad) se
rige por las normas previstas para el contrato de
compraventa (C. de c.).
 Derecho de crédito: El aportante responde de la
legitimidad del crédito y de la solvencia del deudor.
 Empresa: El aportante quedará obligado al
saneamiento del conjunto de la empresa si el vicio o
la evicción afectasen a la totalidad o a alguno de los
elementos esenciales para su normal explotación.
Solo procede el saneamiento individualizado de
aquellos elementos de la empresa aportada que sean
de importancia por su valor patrimonial
VALORACIÓN: Depende del tipo social (ver ss. )
 Las aportaciones(3). Valoración de las aportaciones no dinerarias

SOCIEDAD ANÓNIMA
Regla general: VALORACIÓN REALIZADA POR EXPERTO
SOCIEDAD LIMITADA
INDEPENDIENTE nombrado por el Registrador mercantil
correspondiente al domicilio social. Valoración sin seguir según sistema de las SA:
 Informe de valoración del experto. Contendrá la
descripción del bien (objeto de valoración), el valor De la REALIDAD de la aportación y de su
asignado y los criterios empleados en la valoración. El adecuada VALORACIÓN RESPONDEN
informe se incorpora a la escritura. SOLIDARIAMENTE, frente a la sociedad, frente a
 Responsabilidad. Responde el experto frente a la los socios y frente a los acreedores sociales:
sociedad, frente a los socios y frente a los acreedores  Los socios fundadores.
sociales del daño causado por la valoración. Sólo quedará
exonerado de responsabilidad si acredita que actuó con la  Los adquirientes posteriores de
diligencia debida. participaciones sociales
desembolsadas mediante aportaciones
Excepción: INFORME DE VALORACIÓN DEL ADMINISTRADOR no dinerarias.
 Supuestos:
- Aportación de valores mobiliarios que coticen en un Valoración siguiendo el sistema previsto para las
mercado secundario oficial (Bolsa). sociedades anónimas: VALORACIÓN REALIZADA
POR EXPERTO INDEPENDIENTE.
- Aportación de bienes valorados anteriormente
(máximo: 6 meses antes de la aportación).
 Informe de valoración. Contendrá la descripción del bien, Los socios anteriormente indicados quedan
el valor asignado y la declaración de que la valoración exentos de responsabilidad.
inicial deba mantenerse. El informe del administrador se
incorpora a la escritura.
 Las aportaciones (4). Los desembolsos pendientes(1)

Sociedades de
• Desembolso íntegro del valor de cada una de las
responsabilidad participaciones sociales suscrita
limitada

• Desembolso de al menos la cuarta parte del valor

Desembolso nominal de cada acción.
y
Suscripción • Los desembolsos pendientes o dividendos pasivos son
la diferencia entre la aportación suscrita (la que el socio
se ha obligado aportar) y la desembolsada (la que el
socio ha realizado efectivamente). Es una deuda del
socio con la sociedad, que se podrá satisfacer con
aportaciones dinerarias o no dinerarias.
En las sociedades
anónimas • Constancia en los estatutos: Debe constar: a) La
cuantía del desembolso pendiente; b) La forma de
realizar el desembolso pendiente (de una sola vez; o
de forma fraccionada); y c) El plazo máximo para
realizar el desembolso pendiente (si es con
aportaciones no dinerarias, máximo 5 años desde el
otorgamiento de la escritura); o bien el momento en
que deba realizarse el desembolso pendiente.
 Las aportaciones (5). Los desembolsos pendientes (2)
CONSECUENCIAS de la EXISTENCIA DE DP EL PAGO
Con relación a las acciones PLAZO: Debe estar realizado en la fecha estatutaria
prevista (si los estatutos la prevén) o en el plazo o
 La acción siempre será nominativa o anotación en cuenta
plazos establecido por el órgano social requirente
 Constancia en la propia acción de la falta del total desembolso. (si los estatutos establecen un plazo para el
desembolso).
Con relación a la sociedad
FORMA: Debe formalizarse en escritura pública, a
 La sociedad no podrá aumentar el capital social emitiendo nuevas acciones con cargo a la que se acompañará la correspondiente
aportaciones dinerarias. justificación (certificación bancaria, informe del
 Si la sociedad acuerda emitir acciones sin voto, el importe total de dichas acciones no experto independiente o informe del órgano de
podrá ser superior al 50 % del capital social desembolsado. administración, según los casos), e inscribirse en el
Registro Mercantil.
Respecto a posteriores adquiriente: Responsabilidad solidaria del adquirente y de todos los
que le han precedido en la transmisión durante 3 años, desde la respectiva transmisión.

MORA EN EL PAGO. CONSECUENCIAS

El accionista incurre en mora cuando no ha satisfecho el pago correspondiente al desembolso pendiente en el plazo estatutariamente fijado. Los
efectos de la mora SÓLO inciden sobre las acciones con dividendo pasivo cuyo pago no se ha realizado en plazo Y DESAPARECEN con el pago del
desembolso pendiente
ACTUACIONES (ALTERNATIVAS) DE LA SOCIEDAD PARA
EFECTOS
LOGRAR EL COBRO
 Devengo de intereses por mora.

 Efectos sobre los derechos del socio.
 Privación del derecho a computar en el quórum
de constitución de la Junta General.
 Privación del derecho de voto. Las acciones
afectadas por la mora no computan a los efectos
de la adopción de acuerdos de la Junta General.
 Privación del derecho de suscripción preferente
de nuevas acciones.
 Privación del derecho a percibir dividendos.
 Reclamación judicial al socio moroso del pago (más
intereses y daños y perjuicios); o
 Venta de las acciones afectadas por la mora, a través de
un notario (por cuenta del socio).
 Si la venta no puede efectuarse, se amortizan las acciones
afectadas, disminuyendo el capital social, y quedando en
beneficio de la sociedad el desembolso realizado
correspondiente a dichas acciones.
 Las prestaciones accesorias

• Ha de estar expresamente previstas en los estatutos de la sociedad. Creación

(ulterior), modificación o supresión: requiere modificación de estatutos y
consentimiento individual de los socios afectados
Origen y • Pueden ser obligatorias para todos los socios o sólo para algunos
determinación • La prestación accesoria debe estar vinculada a acciones nominativas/
participaciones sociales
• En los estatutos deben determinarse cláusulas penales aplicables en los
supuestos de incumplimiento de la prestación.

Prestaciones
accesorias • En ningún caso las prestaciones accesorias podrán integrar el capital social.
Actividades • Contenido. Indicado en los estatutos. Pueden consistir en un dar (v. gr. la
‘extra’ que se le Límite y contenido entrega a la sociedad de productos o materia prima), un hacer (prestación
de un trabajo o un servicio a la sociedad) o un no hacer (compromiso de no
piden al socio realizar determinadas actividades al margen de la sociedad).
en beneficio de
la sociedad
Prestaciones • Pueden ser gratuitas o preverse su retribución. Los estatutos deben
accesorias determinar la compensación que hayan de recibir los socios que las realicen
retribuidas • La retribución no podrá exceder en ningún caso del valor que corresponda a
la prestación.

• La transmisión de acciones/participaciones sociales con prestaciones

Régimen de la accesorias requiere la autorización de la sociedad [el órgano de
transmisión administración (en la S.A.) o la junta general (en la S.L.), salvo disposición
estatutaria].
 Las sociedades de capital. Las participaciones sociales y las acciones
Las participaciones sociales
Son el elemento definidor del tipo
de sociedad de responsabilidad
limitada (capital dividido en
participaciones sociales, artículo
1.º.2 TR)
Las acciones
Son el elemento definidor del tipo
de sociedad anónima (artículo 1.º.3
TR) y de la sociedad comanditaria
por acciones (artículo 1.º.4 TR)
Cada participación social y cada
acción confieren a su titular
legítimo la condición de socio y le
atribuyen los derechos reconocidos
por la ley y por los estatutos de la
sociedad, con igualdad de trato si
los socios se encuentran en
situaciones idénticas (art. 97 TR)
No obstante, cabe la posibilidad de
acciones o participaciones sociales
privilegiadas (por ejemplo, para el
reparto de dividendos, art. 95 TR),
con los límites del art. 96 TR.
•Son partes alícuotas del capital social: la suma del valor nominal de cada
acción y de cada participación social da como resultado el capital social
•El valor nominal puede no ser igual para todas las acciones y las
Características participaciones sociales (las que disfrutan del mismo valor integran una
serie). De la misma manera, pueden no contener los mismos derechos
(integrando una misma clase). Las clases pueden integrarse por series.
•Son indivisibles y acumulables. La copropiedad sí está permitida.
•El valor real de la acción o la participación social es el resultado de dividir el
patrimonio social entre el número de acciones o participaciones. El valor
determinado bien por acuerdo entre la sociedad y el socio o, en su defecto, por un
auditor de cuentas independiente teniendo en cuenta el patrimonio es el valor
razonable (ver art. 353 LSC).
Otros •El valor real pude ser distinto del valor contable, por razón de los criterios
valores seguidos en la llevanza de la contabilidad de la sociedad o si existen reservas
usuales ocultas o plusvalías no contabilizadas
• El valor de mercado es el de adquisición de la acción o la participación social en
cada momento y obedece con frecuencia a criterios ajenos al patrimonial de la
sociedad. En el caso de acciones que coticen en bolsa (S.A.) el valor razonable será
el valor de cotización.
•Las acciones podrán estar representadas por medio de títulos o por medio de
anotaciones en cuenta. Son siempre valores mobiliarios
Representación
•Las participaciones sociales no podrán estar representadas por medio de
títulos o de anotaciones en cuenta, ni denominarse acciones, y en ningún caso
tendrán el carácter de valores.
 Las sociedades de capital. Clases de acciones

•Acciones ordinarias. Otorgan a su titular el conjunto normal de derechos como accionista.

T •Acciones privilegiadas: Otorgan a su titular determinadas ventajas en derechos económicos, nunca en
I derechos políticos. Las acciones que otorgan un derecho a un dividendo preferente (que debe pagarse
antes del que corresponda a las acciones ordinarias). Como ejemplo de acciones privilegiadas podemos
P citar las acciones sin voto, las acciones rescatables y las acciones de voto doble por lealtad.
Por los derechos
O que otorga a su
titular Las acciones serán de «clase» diferente., atendiendo a sus privilegios.
L Su previsión y régimen han de estar contemplados en los estatutos.
O Momentos de su emisión:
 Constitución de la sociedad.
G  Aumento de capital social. En este supuesto se exige un doble acuerdo: 1) El
de aumento de capital social; y 2) El de emisión de acciones privilegiadas.
Í
A

D
E • Acciones sin prima. Acciones en las que el valor de emisión coincide con su valor
Por la relación nominal.
entre su valor de emisión •Acciones con prima. Acciones en las que el valor de emisión es superior a su valor
A nominal. La prima es la cuantía adicional que el socio debe pagar sobre el valor
y su valor nominal nominal de la acción. Suele establecerse en los supuestos de aumento de capital para
C evitar que el valor contable de las acciones “antiguas” (las existentes con anterioridad
al aumento del capital) se vea reducido tras la ampliación.
C
I
O •Acciones liberadas: Acciones que están totalmente desembolsadas.
N Por el grado de desembolso •Acciones no liberadas: Acciones que no están totalmente desembolsadas.
E
S
 Las sociedades de capital. Documentación y transmisión de participaciones sociales SL
- En la SL las participaciones
sociales no pueden estar
representadas por medio de
títulos o de anotaciones en
cuenta. La adquisición
originaria de participaciones
y, por tanto, la condición de
socio, resultará de la
escritura de constitución o
de la escritura de aumento
de capital.
-Cabe además la posibilidad
de devenir socio
adquiriendo participaciones
sociales de otro socio. Las
transmisión debe constar en
escritura pública y ser
notificada a la sociedad, que
toma nota de las mismas en
el libro de registro de
socios, en el que se harán
constar las adquisiciones
originarias y la
transmisiones
-La sociedad sólo reputará
socio a quien se halle
inscrito en el libro.
-No se requiere inscripción
en el RM
Transmisión inter vivos entre
socios, en favor del cónyuge,
ascendiente o descendiente del
socio o en favor de sociedades
pertenecientes al mismo grupo que
la transmitente.
Es LIBRE, salvo disposición
contraria de los estatutos
Transmisión inter vivos a
terceros ajenos a la SL
Transmisión mortis causa
Régimen estatutario
Son nulas las cláusulas estatutarias que hagan
prácticamente libre la transmisión voluntaria de las
participaciones sociales por actos inter vivos
Se admite la prohibición de transmisión voluntaria si se
reconoce a los socios el derecho de separación (aunque
éste puede excluirse durante cinco años)
Es nula la cláusula que obligue a trasmitir un número de
participaciones distinto del ofrecido.
Régimen legal
El socio que se proponga transmitir participaciones debe
comunicarlo a los administradores, indicando las
condiciones de la transmisión (precio, participaciones e
identidad del adquiriente propuesto, etc.); se somete a
probación de la Junta General.
Sólo cabe oponerse a la transmisión dentro de los 3 meses
siguientes, cuando los socios, terceros presentados por la
sociedad o la propia sociedad opten por adquirirlas, en las
mismas condiciones proyectadas. A partir de entonces la
transmisión es libre.
- REGLA GENERAL: La transmisión mortis causa supone que el
heredero o el legatario adquieren la condición de socio.
- EXCEPCIÓN: Los estatutos podrán establecer a favor de los socios
sobrevivientes o de la sociedad un derecho de adquisición de las
participaciones del socio fallecido. Se atenderá al valor razonable
que tuvieren el día del fallecimiento y se ejercerá dentro de los tres
meses siguientes a la comunicación de la sucesión hereditaria. El
precio se pagará al contado
 Las sociedades de capital. Documentación y transmisión de las acciones (1)

Por medio de TÍTULOS, en forma NOMINATIVA o Contenido del título:

al PORTADOR. a) La denominación y domicilio de la sociedad, los
-Se emiten tras la inscripción registral de la datos de inscripción en el Registro Mercantil y el
Representación sociedad en título único (cada título representa CIF;
de la acción una acción) o en título múltiple (cada título b) El valor nominal de la acción, su número, la serie
a que pertenece y, en el caso de que sea
representa varias acciones, siempre que sean de
privilegiada, los derechos que otorgue;
Los estatutos la misma serie). c) su condición de nominativa o al portador;
determinarán la -Los resguardos provisionales de las acciones d) las restricciones a su libre transmisibilidad,
revestirán necesariamente forma nominativa. cuando se hayan establecido;
forma de e) la suma desembolsada o la indicación de estar la
-Las acciones serán nominativas cuando no estén
representación. enteramente desembolsadas, cuando su acción completamente liberada;
f) Las prestaciones accesorias, en el caso de que
transmisibilidad esté sujeta a restricciones, las lleven aparejadas;
Todas las cuando lleven aparejadas prestaciones accesorias g) la suscripción de uno o varios administradores,
acciones y cuando así lo exijan disposiciones especiales. que podrá hacerse mediante reproducción
-Las acciones nominativas figurarán en un LIBRO- mecánica de la firma;
integradas en h) en su caso, si se trata de una acción sin voto
REGISTRO que llevará la sociedad
una misma
emisión deben
estar sujetas a
un mismo
sistema de Acción al portador Acción al portador
Acción nominativa Acción al portador
representación.
Por medio de ANOTACIONES EN CUENTA (registros contables). Forma obligatoria cuando se trate de
sociedades que pretendan acceder al mercado bursátil. Se rigen por la normativa reguladora del
mercado de valores. Son siempre NOMINATIVAS.
La acción representada por medio de título puede convertirse en acción representada por medio de
anotación en cuenta, PERO NO A LA INVERSA (salvo excepcionalmente autorizándolo la CNMV).
 Las sociedades de capital. Documentación y transmisión de las acciones (2)
REGLA GENERAL: las acciones son, en principio,
LIBREMENTE TRANSMISIBLES, si bien se someten a
su propio régimen de circulación, atendiendo a la
forma en que estén representadas y a la forma de
emisión del título, en su caso.
-No es una libertad absoluta: la Ley prevé alguna
restricción a la libre transmisibilidad y permite que
los socios puedan establecer limitaciones en los
estatutos, que podrán consistir en:
a) Cláusula de adquisición preferente:
La transmisión requiere un ofrecimiento previo al
resto de los socios, a la sociedad, o a un tercero.
b) Cláusula de autorización:
La transmisibilidad de las acciones solo podrá
condicionarse a la previa autorización de la
sociedad cuando los estatutos mencionen las causas
que permitan denegarla. La autorización será
concedida o denegada por los administradores de la
sociedad.
No pueden suponer nunca la intransmisibilidad de
las acciones.
-Sólo cuando la escritura (de constitución o de
ampliación de capital) se inscriba en el Registro
Mercantil. Sin inscripción, transmisión es nula.
TÍTULOS NO ENTREGADOS:
Acuerdo (transmitente-adquirente) (aconsejable la
intervención del notario, no obligatorio) + notificación a la
sociedad de la transmisión realizada + inscripción en libro
registro de acciones nominativas (si son acciones
nominativas).
TÍTULOS AL PORTADOR ENTREGADOS:
Acuerdo (transmitente-adquirente) ante fedatario público o
con participación o mediación de una sociedad o agencia de
Acciones
representadas valores, o de una entidad de crédito + entrega del título.
en títulos
TÍTULOS NOMINATIVOS ENTREGADOS:
1.Acuerdo (transmitente-adquirente) + notificación a la
sociedad de la transmisión realizada y entrega a la sociedad de
los títulos transmitidos + emisión por la sociedad de nuevos
títulos a favor del adquirente + inscripción en libro registro de
acciones nominativas.
2. Acuerdo (transmitente-adquirente) + endoso (cláusula de
endoso) + entrega del título y puesta en conocimiento de la
sociedad + inscripción en libro registro nominativas..
Acciones
representadas La transmisión tendrá lugar por «transferencia
contable» y la inscripción de la transmisión a favor del
mediante adquirente producirá los mismos efectos que la
anotaciones en tradición de los títulos
cuenta
 Las sociedades de capital. Los derechos del socio(1)
Cada participación social y cada acción confieren a su titular legítimo la condición de socio y le atribuyen los derechos reconocidos por la
ley y por los estatutos de la sociedad
Derechos básicos o mínimos del socio
(otros derechos se expondrán más adelante)

El derecho de asunción preferente El derecho de asistir y

El derecho de participar en el en la creación de nuevas votar en las juntas
reparto de las ganancias sociales y participaciones o el de suscripción generales y el de El derecho de información
en el patrimonio resultante de la preferente en la emisión de nuevas impugnar los acuerdos
liquidación - Derecho complementario del derecho de voto.
acciones o de obligaciones sociales Sólo puede votarse sobre asuntos sobre los que
convertibles se tenga conocimiento; se vincula al orden del
-No implica el derecho a recibir las día
en acciones - Remisión al régimen de
ganancias obtenidas, sino sólo si las la Junta General - En la SRL puede ejercitarse por escrito, antes
- Finalidades: de la junta, o en forma verbal, en la propia
hay y se acuerda su reparto: derecho
al dividendo, que exige la existencia de ofrecer al socio la posibilidad - Remisión al régimen de junta; los administradores tienen obligación de
beneficio, propuesta de aplicación de de mantener la misma proporción en el las acciones sin voto darla, en forma oral o escrita según aconseje la
resultados por los administradores y la capital social a pesar del incremento de - Véase art. 96 TR, naturaleza de la información salvo si su entrega
aprobación por la junta general. éste números 2 y 3, perjudica el interés social (art. 196 TR)
- La ley prevé límites, para no Evitar le perjuicio económico estableciendo un régimen - En la SA el derecho deberá ejercerse hasta el
despatrimonializar la sociedad (así, que supone para el socio las distinto para las SA y las séptimo día anterior al de celebración de la
artículo 273 TR) ‘disminución’ del valor de las acciones SRL Junta, los administradores pueden dar la
- Los socios no pueden verse privados o las participaciones sociales antiguas. - El derecho de voto se información hasta el día mismo de la
de este derecho ni cabe la posibilidad Para superar esta posibilidad suele excluye para el socio celebración, por escrito; también podrá
de que sistemáticamente y sin preverse la “prima” de las acciones o moroso solicitarse verbalmente información en la propia
justificación suficiente se acuerde no de las participaciones sociales para los junta, debiendo responder los administradores
repartir beneficios. Ello sin perjuicio de nuevos socios (art. 298 TR) en forma oral o por escrito dentro de los 7 días
la exigencia legal de constituir reservas- Puede excluirse en los casos de mora siguientes al fin de la junta, salvo si afecta al
interés social (art. 197 TR)
- El derecho a participar en la del socio (desembolso pendiente, art.
liquidación deriva en parte del anterior 83.2 TR) o en los casos en que así lo - En ambos casos, sobre el interés social prima
(beneficios no repartidos) y de la acuerde la Junta General (art. 160, la solicitud de al menos el 25% del capital social.
‘devolución’ de la aportación letra e), TR)
Las sociedades de capital. Los derechos del socio(2) Las acciones y las
participaciones sociales sin voto

•SRL: hasta el 50% del capital social

Límites •SA: hasta el 50% del capital
desembolsado

•Cobro del dividendo anual mínimo fijo o

Privan a su titular del
derecho de voto a
cambio de ciertas
preferencias en otros
derechos de contenido
patrimonial (superación
de la idea de la affectio
societatis, pues se trata
de inversión y
rendimientos en la
sociedad)
privilegios y
derechos
variable, que establezcan los estatutos
sociales, siempre que haya beneficios
Contenido distribuibles; en caso de que no los haya,
básico: el deberá satisfacerse dentro de los cinco
ejercicios siguientes (periodo en el que
dividendo son tratadas como ‘ordinarias’ (art. 99
TR)
preferente •Además, una vez cobrado, en su caso el
dividendo acordado para el resto de las
acciones o las participaciones sociales
•Privilegio en caso de reducción de capital
por pérdidas (art. 100 TR)
•Privilegio en la cuota de liquidación:
preferencia a su obtención sobre las
Otros acciones y participaciones sociales
ordinarias (art. 101 TR)
•La modificación estatutaria que lesione
directa o indirectamente los derechos de
las participaciones sociales o de acciones
sin voto exigirá el acuerdo de la mayoría
de las participaciones sociales o de las
acciones sin voto afectadas.