La empresa MAPRA emitió de 8.

5 millones de pesos en obligaciones bajo par

de 12% a una taza de 13% a un plazo total 7 años y cortes de cupón
trimestral. La taza de impuestos de 32%.
DATOS
TAZA VALOR PAR / Tasa de
EMPRESA NOMINAL SOBRE PAR / CUPON impuest
BAJO PAR
A 7 AÑOS 13% bajo -12% trimestral 32%

32.50 + 1,000.00 - 880.00

28 32.50 + 4.29 36.79
Kd = = 880.00 + 1,000.00 = 940 = 940 = 3.91%

2
ki= Kd ( 1 -t)
ki= 3.91% X 68%
ki= 2.66%
La empresa MAPRA emitió de 7.5 millones de pesos en obligaciones bajo par
de 15% a una taza de 14% a un plazo total 9 años y cortes de cupón
trimestral. La taza de impuestos de 35%.
DATOS
TAZA VALOR PAR / Tasa de
EMPRESA NOMINAL SOBRE PAR / CUPON impuest
BAJO PAR
A 9 AÑOS 14% bajo -15% trimestral 35%

35.00 + 1,000.00 - 850.00

36 35.00 + 4.17 39.17
Kd = = 850.00 + 1,000.00 = 925 = 925 = 4.23%

2
ki= Kd ( 1 -t)
ki= 4.23% X 65%
ki= 2.75%
La empresa MAPRA emitió de 6.5 millones de pesos en obligaciones bajo par
de 12% a una taza de 16% a un plazo total 10 años y cortes de cupón
trimestral. La taza de impuestos de 45%.
DATOS
TAZA VALOR PAR / Tasa de
EMPRESA NOMINAL SOBRE PAR / CUPON impuest
BAJO PAR
A 10 AÑOS 12% bajo -12% trimestral 45%

30.00 + 1,000.00 - 880.00

40 30.00 + 3.00 33.00
Kd = = 880.00 + 1,000.00 = 940 = 940 = 3.51%

2
ki= Kd ( 1 -t)
ki= 3.51% X 55%
ki= 1.93%
Supongamos que MAPRA ya tiene acciones preferentes en el mercado que
actualmente se cotizan a 100 dólares por acción. Necesita el capital para financiar
esto y no puede emitir más acciones ordinarias. Por lo tanto, el equipo de
administración de MAPRA tiene que comparar el costo de la deuda con las
acciones preferente. , Con Comisión por 5% la administración otorgara un valor de
7% asegurado por su inversión.
DATOS

$ DE ACCION PREFERENTE = 100

comision (COSTO FLOTANTE) = 5%

% DE DIV ASEGURADO = 7%

PROCEDIMIENTO

KP= DP 7
ND = 95 = 7.37%
Supongamos que MAPRA ya tiene acciones preferentes en el mercado que
actualmente se cotizan a 150 dólares por acción. Necesita el capital para financiar
esto y no puede emitir más acciones ordinarias. Por lo tanto, el equipo de
administración de MAPRA tiene que comparar el costo de la deuda con las
acciones preferente. , Con Comisión por 4% la administración otorgara un valor de
17% asegurado por su inversión.
DATOS

$ DE ACCION PREFERENTE = 150

comision (COSTO FLOTANTE) = 4%

% DE DIV ASEGURADO = 17%

PROCEDIMIENTO

KP= DP 25.5
ND = 144 = 17.71%
Supongamos que MAPRA ya tiene acciones preferentes en el mercado que
actualmente se cotizan a 200 dólares por acción. Necesita el capital para financiar
esto y no puede emitir más acciones ordinarias. Por lo tanto, el equipo de
administración de MAPRA tiene que comparar el costo de la deuda con las
acciones preferente. Con Comisión por 15% la administración otorgara un valor de
20% asegurado por su inversión.
DATOS

$ DE ACCION PREFERENTE = 200

comision (COSTO FLOTANTE) = 15%

% DE DIV ASEGURADO = 20%

PROCEDIMIENTO

KP= DP 40
ND = 170 = 23.53%
La compañía MAPRA S.A. tienes las siguientes fuentes de financiamiento en
su estructura financiera: obligaciones por $75,000; arrendamiento financiero
por $45,000; Préstamos Bancarios de Largo Plazo por $70,000; Capital Social
común por $200,000 y utilidades acumuladas por $45,000. Las tasas de
interés que cobran las fuentes de financiamiento son 21%, 25%, 25%, 32% y
28% respectivamente.
Suponga una tasa de impuestos del 45%.
Fuentes Fin. importe peso en estruc. tasa costo tasa neta costo cap.
obligacion $ 75,000.00 17% 21% 11.6% 2.0%
arrendamiento $ 45,000.00 10% 25% 13.8% 1.42%
préstamos $ 70,000.00 16% 25% 13.8% 2.2%
Cap. Social $ 200,000.00 46% 32% 32.0% 14.7%
utilidades acum. $ 45,000.00 10% 28% 28.0% 2.9%
total $ 435,000.00 100% 23%
La empresa MAPRA SA de CV, espera en el 2024 un costo de capital
promedio ponderado del 20% , los accionistas esperan ganancias del 25% y el
préstamo de los acreedores requieren una tasa del 15%. Determine la
estructura de pasivo y de capital del grupo.
Nota: La tasa de ISR es del 45%

DATOS

CCPP= 20%

% de impuestos: 25%

% de PASIVO 15%

% de CAPITAL 24%

RESOLUCION

11% X + 24% (1-X) = 20%

11% + 24% -24% X = 20%

-13% X = 20% -24%

X = -4%
-13%

X = 0.314 = 31%
La empresa MAPRA SA de CV, espera en el 2024 un costo de capital
promedio ponderado del 22%, los accionistas esperan ganancias del 30% y el
préstamo de los acreedores requieren una tasa del 35%. Determine la
estructura de pasivo y de capital del grupo.
Nota: La tasa de ISR es del 40%
DATOS

CCPP= 22%

% de impuestos: 40%

% de PASIVO 30%

% de CAPITAL 35%

RESOLUCION

18% X + 35% (1-X) = 22%

18% + 35% -35% X = 22%

-17% X = 22% -35%

X = -13%
-17%

X = 0.765 = 76%
Andrea tiene un negocio potencial en cual invertir uno de ellos es venta de
bolsas de mano y otro es vender joyería. En el proyecto de la bolsa de mano
invertirá 500,000 y en el proyecto de joyería invertirá 600,000.
Los flujos esperados para los siguientes 5 años son:

DATOS

AÑO productos de limpieza placas de ropa

0 -500 -600
1 50 250
2 100 200
3 150 150
4 200 100
5 250 50

% DE OPORTUNIDAD = 17%

PROCEDIMIENTO RE INVERSION 1 PROCEDIMIENTO RE INVERSION 2

VP= 50 VP= 250

= 42.73 = 213.67
(1+ 17% (1+ 17%

VP= 100 VP= 200

= 73.05 = 146.10
(1+ 17% (1+ 17%

VP= 150 VP= 150

= 93.65 = 93.65
(1+ 17% (1+ 17%

VP= 200 VP= 100

= 106.73 = 53.36
(1+ 17% (1+ 17%

VP= 250 VP= 50

= 114.02 = 22.80
(1+ 17% (1+ 17%

VPN= (ISUMA VP - INVERSION ) = - 69.82 VPN= (ISUMA VP - INVERSION ) = - 70.42

PRI= (N + (INVERSION - FT = 0.76 PRI= (SUMA VP / INVERSION )= - 0.46

TRI= 12.01% TRI= 10.39%

Debany tiene un negocio potencial en cual invertir uno de ellos es venta de
bolsas de mano y otro es vender joyería. En el proyecto de la bolsa de mano
invertirá 500,000 y en el proyecto de joyería invertirá 500,000.
Los flujos esperados para los siguientes 5 años son:

DATOS

AÑO bolsas de mano joyeria

0 -500 -500
1 50 250
2 100 200
3 150 150
4 200 100
5 250 50

% DE OPORTUNIDAD = 17%
PROCEDIMIENTO RE INVERSION 1 PROCEDIMIENTO RE INVERSION 2

VP= 50 VP= 250

= 42.73 = 213.67
(1+ 17% (1+ 17%

VP= 100 VP= 200

= 73.05 = 146.10
(1+ 17% (1+ 17%

VP= 150 VP= 150

= 93.65 = 93.65
(1+ 17% (1+ 17%

VP= 200 VP= 100

= 106.73 = 53.36
(1+ 17% (1+ 17%

VP= 250 VP= 50

= 114.02 = 22.80
(1+ 17% (1+ 17%

VPN= (ISUMA VP - INVERSION ) = - 69.82 VPN= (ISUMA VP - INVERSION ) = 29.58

PRI= (N + (INVERSION - FT = 0.76 PRI= (SUMA VP / INVERSION )= - 0.46

TRI= 12.01% TRI= 20.27%

Gabriela tiene un negocio potencial en cual invertir uno de ellos es venta de
bolsas de mano y otro es vender joyería. En el proyecto de la bolsa de mano
invertirá 500,000 y en el proyecto de joyería invertirá 500,000.
Los flujos esperados para los siguientes 5 años son:

DATOS

AÑO bolsas de mano joyeria

0 -500 -500
1 100 300
2 150 250
3 200 200
4 250 150
5 300 100

% DE OPORTUNIDAD = 18%
PROCEDIMIENTO RE INVERSION 1 PROCEDIMIENTO RE INVERSION 2

VP= 100 VP= 300

= 84.74 = 254.23
(1+ 18% (1+ 18%

VP= 150 VP= 250

= 107.72 = 179.54
(1+ 18% (1+ 18%

VP= 200 VP= 200

= 121.72 = 121.72
(1+ 18% (1+ 18%

VP= 250 VP= 150

= 128.94 = 77.36
(1+ 18% (1+ 18%

VP= 300 VP= 100

= 131.13 = 43.71
(1+ 18% (1+ 18%

VPN= (ISUMA VP - INVERSION ) = 74.25 VPN= (ISUMA VP - INVERSION ) = 176.56

PRI= (N + (INVERSION - FT = 0.42 PRI= (SUMA VP / INVERSION )= - 0.42

TRI= 23.29% TRI= 36.08%

 La compañía Mapra, S.A. de C.V. está realizando su planeación financiera a largo
plazo, para los años 2025, 2026 y 2027 y para tal efecto tiene como datos
detonantes de dicha planeación las cifras siguientes: 
Año ventas 
2025    900,000
2026 1,000,000
2027 1,400,000
La compañía mantiene un margen de utilidad de 15% sobre las ventas. De dichas
utilidades la compañía tiene como política de dividendos entregar el 40% en
efectivo y reinvertir el resto. Espera una razón circulante de 2.5 y una prueba acida
de 2, por lo que el activo circulante lo conformarán el efectivo, las cuentas por
cobrar y los inventarios, (distribuir efectivo y CXC de manera equitativa). Espera
también que el pasivo de LP no rebase el 55% del capital contable. 
Los requerimientos de activos circulantes son del 35% de las ventas esperadas para
el año siguiente y de inmuebles, planta y equipo del 70%. 
Se pide: Elabore los estados de situación financiera presupuestados para el año
2025 y 2026, demostrando en una cedula como habrá de financiarse la expansión
en el año 2026.  
 COMPAÑÍA MANCHESTER ,SA DE ,CV
BALANCE GENERAL
AL 31 DE DIC DE 2025

ACTIVOS PASIVO
ACTIVOS CIRCULANTES PASIVO A CORTO PLAZO
BANCOS Y EQUIVALENTE DE
$233,333.33
ECF PROVEDORES
INVENTARIO $116,666.67 TOTAL PASIVO CORTO PLAZO
TOTAL DE ACTIVO CIRCULANTE
$350,000.00 TOTAL PASIVO A LARGO PLAZO
TOTAL ACTIVO FIJO $700,000.00 TOTAL PASIVO
CAPITAL CONTABLE
CAPITAL SOCIAL
UTILIDAD ATRIBUIDA
TOTAL CAPITAL CONTABLE
TOTAL DE ACTIVO $1,050,000.00 TOTAL PASIVO MAS CAPITAL

COMPAÑÍA MANCHESTER ,SA DE ,CV

BALANCE GENERAL
AL 31 DE DIC DE 2026

ACTIVOS PASIVO
ACTIVOS CIRCULANTES PASIVO A CORTO PLAZO
BANCOS Y EQUIVALENTE$345,505,066.67
DE ECF PROVEDORES
INVENTARIO $172,752,533.33 TOTAL PASIVO CORTO PLAZO
TOTAL DE ACTIVO CIRCULANTE
$518,257,600.00 TOTAL PASIVO A LARGO PLAZO
TOTAL ACTIVO FIJO $1,036,515,200.00 TOTAL PASIVO
CAPITAL CONTABLE
CAPITAL SOCIAL
UTILIDAD ATRIBUIDA
TOTAL CAPITAL CONTABLE
TOTAL DE ACTIVO $1,554,772,800.00 TOTAL PASIVO MAS CAPITAL