Modelo de valuación basado en libros contables

Predicciones de datos con

Años
1 2
Ventas 100,000 113,000
Gastos de operación 77,500 90,000
Otros Gastos 10,000 11,300
Utilidad Neta 12,500 11,700
Dividendos 6,000 4,355
Nota: a partir del año 6, se espera que tanto los datos contables com los dividendos se aproximen a los niveles del año 5

Valor en libros del capital propio 50,000

Costo de capital 15.00%
Valor libros del Capital año 1 50,000 56,500
Utilidades 12,500 11,700
Dividendos 6,000 4,355
Valor libros año siguiente 56,500 63,845
Rendimiento ROE 25.00% 20.71%

(0.25 - 0.15) x 50,000

Precio de la acción = 50,000 +
(1 + 0.15)

(0.1789 - 0.15) x 63,845

+
(1 + 0.15)³

(0.15 - 0.15) x 72,145

+
(1+0.15)5

Precio de la acción = 58,591

58,591
Razón del precio de la acción = =
50,000
ros contables
Predicciones de datos contables
Años
3 4 5
127,690 144,290 144,290
103,500 118,000 119,040
12,770 14,430 14,430
11,420 11,860 10,820
3,120 11,860 10,820
aproximen a los niveles del año 5

63,845 72,145 72,145

11,420 11,860 11,860
3,120 11,860 11,860
72,145 72,145 72,145
17.89% 16.44% 15.00%

(0.2071 - 0.15) x 56,500 10.00% 50,000 115.00% 1.15

+
(1 + 0.15)² 5.71% 56,500 115.00% 1.32
2.89% 63,845 115.00% 1.52
(0.1644 - 0.15) x 72,145 1.44% 72,145 115.00% 1.75
+
(1+0.15)4 0.00% 72,145 115.00% 2.01

1.17
 50,000.00
4,347.83
2,438.56
1,211.97
593.62
- 0.87
58,591.11