EJERCICIO 4 Partidas en tránsito y promedio ponderado de demora Su vecino va a la oficina de correos una

vez al mes y recoge dos cheques, uno por 17 000 y otro por 6 000 dólares. El cheque mayor tarda
cuatro días en ser compensado después de ser depositado; el menor tarda cinco días.

RESOLUCION
a) ¿Cuál es el total de las partidas en tránsito durante el mes?

SALDISPONIBLE DE LA EMPRESA - SALDO EN LIBROS DE LA EMPRESA

= 23000 - 23000
= 0

b) ¿Cuál es el promedio diario de las partidas en tránsito?

PROMEDIO DE PARTIDAS DIARIAS EN TRANSITO = (8 X 17000 + 22 X 0) / 30

8 / 30 X 17000 + 22 / 30 X 0
4534

PROMEDIO DE PARTIDAS DIARIAS EN TRANSITO = (9 X 6000 + 21 X 0) / 30

9 / 30 X 6000 + 21 / 30 X 0
1800

c) ¿Cuál es el promedio diario de ingresos y el promedio ponderado de demora?

PROMEDIO DIARIO DE PARTIDAS EN TRANSITO = TOTAL PARTIDAS EN TRANSITO

= 190000 / 30
= 6333

PROMEDIO DIARIO DE INGRESOS = TOTAL DE INGRESOS / TOTAL D

= 23000 / 30
= 766.66

RETRASO PROMEDIO PONDERADO = (4/8) X 8 DIAS + (5/9) X 9

= 1,05 + 72
= 73,05 DIAS

EJERCICIO 5 Valor presente neto y tiempo de cobranza El promedio de los ingresos que recibe su empresa es de
108 dólares. Un banco le ha propuesto un servicio de cajas de correo que reducirá el tiempo total
de cobranza en dos días. Usted recibe como regla 8 500 cheques por día. La tasa de interés diaria
es de .016%. Si el banco carga una comisión de 225 dólares diarios,

A) ¿a cuanto ascenderia los ahorros anuales netos si se adoptara el servicio?

RESOLUCION

108 MONTO PROMEDIOS DE PAGO

2 COBRANZAS

8500 CHEQUES
0.016
225 COMISION BANCARIA
2,6% COMISION BANCARIA POR CHEQUE

B) ¿debe aceptar el proyecto de las cajas de correo?

NUMERO PROMEDIO DE PAGOS AL DIA 385

VALOR PROMEDIO DE PAGOS 1105
COMISION VARIABLE DE LA CAJA POR CORREO 0.5
TASA DE INTERES DIARIA DE LOS VALORES DEL MERCADO DEL DINERO 0.02%
REDUCCION EN TIEMPO DE COBRANZAS 3
a de correos una
heque mayor tarda

8 X 17000 + 22 X 0) / 30
/ 30 X 17000 + 22 / 30 X 0

9 X 6000 + 21 X 0) / 30
/ 30 X 6000 + 21 / 30 X 0

OTAL PARTIDAS EN TRANSITO / TOTAL DE DIAS

OTAL DE INGRESOS / TOTAL DE DIAS

4/8) X 8 DIAS + (5/9) X 9

be su empresa es de
cirá el tiempo total
sa de interés diaria

tara el servicio?
 918.000

1836.00
225
1406.25
429.75

1836.00
293.76
225
68.76

429,750.000
0.094
0.026
0.068
EJERCICIO 4 Prepare un presupuesto de efectivo para Ace Manufacturing Company, indique las percepciones y
los desembolsos en mayo, junio y julio. La empresa desea mantener en todo momento un saldo en
efectivo mínimo de $20,000. Determine si será necesario pedir prestado o no durante el periodo;
en caso afirmativo, indique cuándo y por cuánto. Desde el 30 de abril, la empresa tuvo un saldo
de $20,000 en efectivo.

RESOLUCION
PRESUPUESTO DE FLUJO DE CAJA
DATOS MAYO JUNIO JULIO
VENTAS 70000 80000 100000
SALDO INICIAL 20000 20000 20000
INGRESOS
EFECTIVO 35000 40000 50000
CXC 30 DIAS 15000 15000 17500
CXC 60 DIAS 15000 15000 17500
INGRESOS ADICIONALES

TOTAL INGRESOS 65000 70000 85000

COMPRAS

EGRESOS
EFECTIVO
COSTO DE VENTAS 30 DIAS 37800 44100 50400
COSTO DE VENTAS 60 DIAS 4200 4200 4900
FONDO DE AMORTIZACION 50000
GASTOS 17000 18000 20000
DIVIDENDOS 10000
IMPUESTOS 1000
EQUIPO 40000
BONOS CIRCULANTES 18000
FINANCIAMIENTO 1 10722.59 10722.59
FINANCIAMIENTO 2 11498.49
FINANCIAMIENTO 3
FINANCIAMIENTO 4

TOTAL EGRESOS 59000 117022.59 176521.08

TOTAL INGRESOS - EGRESOS 6000 -47022.59 -91521.08

REQUERIMIENTO DE EFECTIVO 14000 67022.59 111521.08
SALDO AL FINAL 20000 20000 20000

AMORTIZACION DE PRESTAMO
PRECIO CUOTA INTERES AMORT
0 2,401.86
1 2,401.86 1,166,667 2,285.19
2 2,401.86 9,762,339 2,304.24
3 2,401.86 7,842,143 2,323.44
4 2,401.86 5,905,944 2,342.80
5 2,401.86 3,953,611 2,362.32
6 2,401.86 1,985,008 2,382.01

TIEMPO 6 MESES
TASA 10 % ANUAL
MONTO 14000

AMORTIZACION DE PRESTAMO
PRECIO CUOTA INTERES AMORT
0
1 11,498.49 5585216 10,939.97
2 11,498.49 4673552 11,031.13
3 11,498.49 3754291 11,123.06
4 11,498.49 2827369 11,215.75
5 11,498.49 1892723 11,309.22
6 11,498.49 9502883 11,403.46

TIEMPO 6 MESES
TASA 10 % ANUAL
MONTO 67022.59

AMORTIZACION DE PRESTAMO
 PRECIO CUOTA INTERES AMORT
0
1 19,132.71 9293423 18,203.37
2 19,132.71 7776476 18,355.06
3 19,132.71 6246887 18,508.02
4 19,132.71 4704552 18,662.26
5 19,132.71 3149364 18,817.77
6 19,132.71 1581216 18,974.59

TIEMPO 6 MESES
TASA 10 % ANUAL
MONTO 111521.1

AMORTIZACION DE PRESTAMO
PRECIO CUOTA INTERES AMORT
0
1 10,285.76 4996149 9,786.14
2 10,285.76 4180637 9,867.69
3 10,285.76 335833 9,949.92
4 10,285.76 2529169 10,032.84
5 10,285.76 169.31 10,116.45
6 10,285.76 8500624 10,200.75

TIEMPO 6 MESES
TASA 10 % ANUAL
MONTO 59953.79
 s percepciones y
mento un saldo en
ante el periodo;
tuvo un saldo

O DE FLUJO DE CAJA
AGOSTO SEPTIEMBRE
100000
20000 20000

50000
20000 25000
20000 25000

90000 50000

63000 63000
5600 7000
 20000 10000

10722.59 10722.59
11498.49 11498.49
19132.71 19132.71
10285.76

129953.79 131639.55

-39953.79 -81639.55
59953.79
20000

SALDO
14000
11,714.81
9,410.57
7,087.13
4,744.33
2,382.01
0

SALDO
67022587
56,082.62
45,051.49
33,928.43
22,712.68
11,403.46
($0.00)
 SALDO
111521.07
93,317.71
74,962.64
56,454.62
37,792.36
18,974.59
($0.00)

SALDO
59953786
50,167.65
40,299.95
30,350.03
20,317.19
10,200.75
($0.00)
EJERCICIO P14-2 Cambio del ciclo de conversión del efectivo Camp Manufacturing completa la rotación
de su inventario 8 veces al año, tiene un periodo promedio de pago de 35 días y un periodo
promedio de cobro de 60 días. Las ventas anuales de la empresa ascienden a $3.5 millones.
Suponga que no existe ninguna diferencia en la inversión por dólar de las ventas en
inventario, las cuentas por cobrar y las cuentas por pagar, y que el año tiene 365 días.

RESOLUCION

DATOS
ROTACION DE INVENTARIO 8 VECES
PPP 35 DIAS
PPC 60 DIAS
VENTAS ANUALES 3,5 MILLONES
INVERSION EN RECURSO 14%

A) Calcule el ciclo operativo y el ciclo de conversion del efectivo de la empresa

EPI=DIAS DEL AÑO / ROTACION DE INVENTARIO

365/8 = 45.625

CICLO OPERATIVO CO = EPI + PPC

CO = 46 DIAS + 60 DIAS = 106 DIAS

CICLO DE CONVERSIÓN DEL EFECTIVO CCE = EPI + PPC - PPP

CCE = 46 DIAS + 60 DIAS - 35 DIAS = 71 DIAS

B) DETERMINE LOS GASTOS EN EFECTIVO OPERATIVOS DIARIOS DE LA EMPRESA. ¿Cuánto DEBE INV

GASTOS OPERATIVOS DIARIOS = GASTO TOTAL / 365

GASTOS OPERATIVOS DIARIOS = 3500 / 365
GASTOS OPERATIVOS DIARIOS = 9589,04
NECESIDAD DE RECURSOS = GASTOS OPERATIVOS DIARIOS * CCE
NECESIDAD DE RECURSOS = 9589,04*71 = 680821,92

INVENTARIO = 3500 * (46/365) = 441095.89

CUENTAS POR COBRAR = 3500 * (60/365) = 575342.47
CUENTAS POR PAGAR = 3500 * (35/365) = 335616.44
NECESIDAD DE RECURSOS = 680821.92

LOS GATOS OPERATIVOS DIARIOS DE LA EMPRESA SON: 9589,04 Y DEBEN INVERTIR EN RECURSOS
PARA MANTENER SU CICLO DE CONVERSION EN EFECTIVO 680821,92
 C) SI LA EMPRESA PAGA EL 14% POR ESTOS RECURSOS, ¿CUANTO AUMENTARIAN SUS UTILIDADES
ANUALES AL CAMBIAR FAVORABLEMENTE SU CICLO DE CONVERSION DEL EFECTIVO ACTUAL EN 20
DIAS?

14% EN RECURSOS CCE = 20 DIAS

UTILIDADES ANUALES = ( GASTO DIARIO * REDUCCION DE CICLO DE CAJA)
UTILIDADES ANUALES = (9589*20 DIAS) 14% = 26849
SUS UTILIDADES ANUALES AUMENTARAN EN 26849

EJERCICIO P14 - 3 Cambios múltiples en el ciclo de conversión del efectivo Garrett Industries completa la
rotación de su inventario 6 veces al año, tiene un periodo promedio de cobro de 45 días y
un periodo promedio de pago de 30 días. Las ventas anuales de la empresa son de $3 millones.
Suponga que no existe ninguna diferencia en la inversión por dólar de las ventas
en inventario, las cuentas por cobrar y las cuentas por pagar, y que el año tiene 365 días.

RESOLUCION

A) CALCULE EL CICLO DE CONVERSION DEL EFECTIVO DE LA EMPRESA, SUS GASTOS

OPERATIVOS EN EFECTIVO DIARIOS, EL MONTO DE LOS RECURSOS NECESARIOS PARA
SOSTENER SU CICLO DE CONVERSIÓN DEL EFECTIVO

EPI = 365/6 = 61 DIAS

CO = EPI + PPC
= 61 DIAS + 45 DIAS = 106 DIAS
CCE = CO - PPP
= 106 DIAS - 30 DIAS = 76 DIAS
FINANCIAMIENTO DIARIO = 3000/365 = 8219.18
RECURSOS NECESARIOS = FINANCIAMIENTO DIARIO * CCE
= 8219,18 * 76 = 624657.68
 B) DETERMINE EL CICLO DE CONVERSION DEL EFECRIVO DE LA EMPRESA Y SU NECESIDAD DE
INVERSION EN RECURSOS, SI REALIZA LOS SIGUIENTES CAMBIOS EN FORMA SIMULTANEA

1 ACORTA EN 5 DIAS LA EDAD PROMEDIO DEL INVENTARIO

2 ACELERA 10 DIAS EN PROMEDIO EL COBRO DE LAS CUENTAS POR COBRAR
3 EXTIENDE 10 DIAS EL PERIODO PROMEDIO DE PAGO

CCO = 56 DIAS + 35 DIAS = 91 DIAS

CEE = 91 DIAS - 40 DIAS = 51 DIAS
RECURSOS NECESARIOS = FD * CCE
= 8219,18 * 51 DIAS = 419178.18

C) SI LA EMPRESA PAGA EL 13% POR SU INVERSION EN RECURSOS, ¿Cuánto PODRIA AUMENTAR SU

UTILIDADES ANUALES COMO RESULTADO DE LOS CAMBIOS DEL INCISO?

GANANCIA ADICIONAL = (GASTO DIARIO) (REDUCCION EN EL CCE) ( TASA DE FINANCIAMIENTO)

= 8219,18 * 25 * 0,13 = 26712.34

D) SI EL COSTO ANUAL POR OBTENER LAS UTILIDADES DEL INCISO ES DE 35000 ¿ QUE MEDIDA RECO

A la empresa se le recomendaría que rechace la propuesta ya que sos costos sonde $35,000 ya qu

superan las ganancias que son de $26,712.34 por lo que no lesconviene ya que no tiene un benefic
para ellos
s y un periodo
$3.5 millones.

RESA. ¿Cuánto DEBE INVERTIR EN RECURSOS PARA SOSTENER SU CICLO DE CONVERSION DEL EFECTIVO?

VERTIR EN RECURSOS
ARIAN SUS UTILIDADES
FECTIVO ACTUAL EN 20

de 45 días y
on de $3 millones.

ne 365 días.
A Y SU NECESIDAD DE
ORMA SIMULTANEA

o PODRIA AUMENTAR SUS

DEL INCISO?

E FINANCIAMIENTO)

00 ¿ QUE MEDIDA RECOMENDARIA A LA EMPRESA? ¿Por qué?

tos sonde $35,000 ya que

que no tiene un beneficio
EJERCICIO 1 Descuentos por pronto pago Usted coloca un pedido de 400 unidades de inventario a un precio
unitario de 125 dólares. El proveedor ofrece términos de 1y10, 30 días neto.

RESOLUCION

A) ¿ CUANTO TIEMPO TIENE USTED PARA PAGAR ANTES DEL VENCIMIENTO DE LA CUENTA? SI
TOMA TODO EL PERIODO COMPLETO, ¿Cuánto DEBE PAGAR?

¿Cuánto tiempo tienes antes del vencimiento de la cuenta?

Se tienen 30 días para el vencimiento de la cuenta

Si tomas todo el periodo ¿Cuánto debes pagar?

Se debe pagar el monto total de la factura, es decir, 400 * 125 = 50000

B) ¿Qué DESCUENTO OFRECE? ¿CON QUE RAPIDEZ DEBE PAGAR PARA APROVECHAR EL DESCUENTO? SI TOMA

¿Qué descuento se ofrece?

El descuento es 1% si pagas antes de los diez días

¿Con qué rapidez debes pagar para aprovechar el descuento?

Se debe pagar antes de los diez días

¿Cuánto debes pagar?

50000 - 5000 ( 50000 * 1%) = 495000

C) SI NO APROVECHA EL DESCUENTO, ¿Cuánto PAGA USTED IMPLICITAMENTE DE INTERES? ¿Cuántos DIAS DE C

¿Cuánto estás pagando implícitamente de interés?

I = M/C*t
I = 495000/50000*20
0.05 ANUAL

¿Qué tasa anual estarías pagando de interés?

5 * 12 = 60 % ANUAL

EJERCICIO 2 Tamaño de las cuentas por cobrar Tate Corporation tiene ventas anuales de 47 millones de dólares.
 El periodo promedio de cobranza es de 36 días. ¿Cuál es la inversión promedio de Tate en
cuentas por cobrar que se indica en el balance general?

PROMEDIO DE
VENTA ANUAL Nª DE VECES DE COBRANZA
LAS VENTAS COBRANZAS
(MILLONES) (ANUAL)
(DIAS)

47 36 = 1,013,889

47,000,000.00 1,013,889 = 4635616.44

LA INVERSION PROMEDIO DE LA EMPRESA EN CUENTAS POR

COBRAR EN EL BALANCE GENERAL ES 4635616,44 DOLARES

EJERCICIO 3 PPC y cuentas por cobrar Kyoto Joe, Inc., vende pronósticos de ganancias de valores japoneses.
Los términos de crédito de esta empresa son 2y10, 30 días neto. Con base en la experiencia, 65%
de todos los clientes aprovecharán el descuento.

RESOLUCION

A) ¿Cuál ES EL PERIODO PROMEDIO DE COBRANZA DE KYOTO JOE?

PPC = 65 * 10 * 30 = 195000 + 2250 = 21750

EL PROMEDIO DE COBRANZA ES DE 21750 DOLARES

B) SI KYOTO VENDE 1300 PRONOSTICOS CADA MES A UN PRECIO DE 1700 DOLARES CADA
UNO, ¿Cuál ES EL MONTO PROMEDIO DE CUENTAS POR COBRAR QUE REGISTRA EN EL
BALANCE GENERAL

1300 * 1700 = 2210000 PRONOSTICO MONTO PROMEDIO

EJERCICIO 4 Tamaño de las cuentas por cobrar Tidwell, Inc., tiene ventas a crédito semanales de 19 400 dólares
y el periodo promedio de cobranza es de 34 días. El costo de producción cubre 75% del precio
de venta. ¿Cuál es la cifra correspondiente al promedio de cuentas por cobrar?

RESOLUCION
PERIODO PROMEDIO DE COBRO = CXC * 365 / VTS A CREDITO
14550*365 / 19400 = 273,75
 EL DESCUENTO? SI TOMA EL DESCUENTO, ¿Cuánto DEBE PAGAR?

TERES? ¿Cuántos DIAS DE CREDITO LE HAN OTORGADO?

es de dólares.
9 400 dólares