Caso ABEX Chemica

Semana: 03
 

Nombre del estudiante:

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Jennifer aquíCastro
Gabriela su nombre
Palacios

Número de cuenta:
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Sede de estudio:
Escriba aquí el Campus
Ceutec nombre de la sede en la que está matriculado
Centroamerica

Docente:
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Lic. Yenny Andrade de su docente tutor

Sección:
Escriba aquí laV5298
sección de su curso

Fecha de entrega:
Es 2/6/2023
Caso ABEX

Datos generales:
Suponga que trabaja como analista en una casa de bolsa. Una de las compañías que observa es ABEX Chemicals
convirtiendo en uno de los principales fabricantes de productos petroquímicos (principalmente de polietileno).
la industria petroquímica, su expansión pujante y la posibilidad de una recesión económica dentro de uno o dos

En consecuencia, elabora un resumen de medidas estadísticas relevantes de la industria. El análisis indica que e
productos petroquímicos fabricados por ABEX disminuyan dentro de los siguientes 12 a 18 meses. Principalmen
que la posición crediticia de ABEX es arriesgada. También nota que el precio de las acciones comunes de ABEX s
dólares por acción. Debido a esta baja en los precios y la inestabilidad subsiguiente, amplía el análisis crediticio
externo, los fundamentos de la compañía y el comportamiento de los precios de las acciones. A continuación, se
estado de resultados de ABEX:

ABEX Chemicals, Inc.

Estado de resultados consolidado (millones de dólares)
Año 5 Año 6 Año 7
Ingresos
Petroquímicos 757 725 1021
Gasoductos 1328 1235 1156
Total de ingresos 2085 1960 2177
Costos de operación
Petroquímicos -622 -607 -818
Gasoductos -988 -899 -840
Total de costos de operación -1610 -1506 -1658
Utilidad de operación
Petroquímicos 135 118 203
Gasoductos 340 336 316
Total de utilidad de operación 475 454 519
Intereses sobre la deuda a largo plazo
Petroquímicos -60 -84 -78
Gasoductos -169 -166 -166
Total de gastos por intereses -229 -250 -244
Gastos administrativos -22 -24 -23
Gastos de alquiler -15 -17 -17
Ingreso de inversiones 25 8 4
Utilidad antes de impuestos 234 171 239
Impuesto sobre utilidades
Corriente -78 -30 -45
Diferido -23 -35 -67
Total de impuestos -101 -65 -112
Utilidad neta 133 106 127
Dividendos preferentes -77 -74 -26
Neto disponible para capital común 56 32 101

La gerencia de ABEX confía en que su estructura de costos

En términos de capacidad para generar ganancias, se puede

disminución en el año 9. Además, el retorno sobre activos y
ABEX ha tenido un desempeño mixto en cuanto a su capacid
3) Calcule las razones financieras para cada una de estas tres
9, usando el análisis vertical y las razones financieras de ende

La liquidez corriente de ABEX ha afectado desde el año 7 ha

aproximadamente 0,08 desde el año 7 hasta el año 9, lo que
plazo con sus activos más líquidos.
Actividad:

La rotación de inventarios ha disminuido desde el año 7 has

inventarios.
La edad promedio de inventarios también se ha detectado d
inventarios sin venderlos.
La rotación de cuentas por cobrar ha disminuido ligerament
recibiendo el pago de sus clientes.
El período promedio de cobro ha advertido desde el año 7 h
clientes.
No se proporciona información sobre la rotación de cuentas

Desarrollo de indicadores

Indicadores financieros Año 7 Año 8 Año 9

Liquidez
Liquidez corriente 1.429258035 1.31 1.42
Prueba de ácido 1.39080805 1.22 1.33

Actividad
Rotación de inventarios -12.95 -5.01 -5.22
Edad promedio de inventarios -28 -73 -70
Rotación de cuentas por cobrar 5.26 4.12 4.01
Período promedio de cobro 69.41 88.55 91.10
Rotación de cuentas por pagar
Período promedio de pago
Rotación de activos 0.46 0.49 0.44

Endeudamiento
Índice de deuda 0.70 0.76 0.71
Cobertura de intereses -2.12704918 -2.78590078 -2.04054054
Cobertura de pagos fijos
 Rentabilidad
Margen de utilidad bruta 5.83 11.24 6.06
Margen de utilidad operativa 23.84 29.82 24.50
Margen de utilidad neta 5.83 11.24 6.06
Retorno sobre activos ROA 2.67 5.53 2.68
Retorno sobre patrimonio ROE 2.67 5.53 2.68

Ventas totales
Ventas diarias
ue observa es ABEX Chemicals, Inc., que crece con rapidez y se está
rincipalmente de polietileno). A usted le inquieta la competencia en
conómica dentro de uno o dos años.

dustria. El análisis indica que es probable que los precios de los

s 12 a 18 meses. Principalmente por esta razón, usted considera
s acciones comunes de ABEX se redujo recientemente de 15 a 9
e, amplía el análisis crediticio de ABEX. Se concentra en el entorno
as acciones. A continuación, se presenta el balance general y el

ABE
ólares) Balance general c
Año 8 Año 9
Activo
2472 2575 Activo circulante
1106 1123 Efectivo e inversiones a corto plazo
3578 3698 Cuentas por cobrar
Inventarios
-1691 -1970 Total del activo circulante
-820 -822 Inversiones y otros activos
-2511 -2792 Crédito mercantil
Propiedad, planta y equipo (neto)
781 605 Petroquímicos
286 301 Gasoductos
1067 906 Total del activo

-211 -266 Pasivo y capital de los accionistas

-172 -178 Pasivo circulante
-383 -444 Adeudos bancarios
-28 -40 Cuentas por pagar y pasivos acumulados
-20 -22 otras Cuentas por pagar y pasivos acumulados
7 4 Otros pasivos circulantes por pagar
643 404 Total del pasivo circulante
Deuda a largo plazo
-40 -44 Petroquímicos
-201 -136 Gasoductos
-241 -180 Anticipos, contratos de gas
402 224 Impuestos diferidos
-17 -17 Total del pasivo
 385 207 Acciones preferentes
Acciones comunes
Total del capital de los accionistas
Total del pasivo y el capital de los accionistas

n que su estructura de costos reducidos los hace competitivos en los precios y les permite una tasa mayor de operación de la capacidad

a generar ganancias, se puede ver un aumento en el margen de utilidad bruta y el margen de utilidad operativa en el año 8, pero una
más, el retorno sobre activos y el retorno sobre patrimonio han fluctuado a lo largo de los tres años. En general, se puede concluir que
o mixto en cuanto a su capacidad para generar ganancias.
as para cada una de estas tres áreas de análisis. Explique e interprete tanto los niveles como las tendencias en estas razones del año 7 al a
as razones financieras de endeudamiento para evaluar la situación crediticia de ABEX. Liquidez:

ha afectado desde el año 7 hasta el año 9, con un aumento del 0,11. Sin embargo, la prueba de ácido muestra una disminución de
el año 7 hasta el año 9, lo que indica que la liquidez de ABEX ha disminuido en términos de su capacidad de cubrir sus deudas a corto
dos.

disminuido desde el año 7 hasta el año 9, lo que indica una disminución en la frecuencia con la que ABEX está bajando y reemplazando s

ios también se ha detectado desde el año 7 hasta el año 9, lo que sugiere un aumento en el tiempo que ABEX está manteniendo sus

brar ha disminuido ligeramente desde el año 7 hasta el año 9, lo que indica una disminución en la frecuencia con la que ABEX está
tes.
ha advertido desde el año 7 hasta el año 9, lo que sugiere un aumento en el tiempo que ABEX está esperando para recibir el pago de su

n sobre la rotación de cuentas por pagar y el período promedio de pago.

Análisis de indicadores de liquidez

En este apartado, el estudiante hará su análisis de la liquidez de ABEX, con base en

Análisis de indicadores de actividad

En este apartado, el estudiante hará su análisis de actividad de ABEX, con base en lo
compras netas, dato que en el ejercicio no se encuentra, por lo que debe de obviar
pero en el año 9 podemos ver una disminucion bastante considerable de mejoria.

Analisis de indicadores de endeudamiento

En este apartado, el estudiante hará su analisis del endeudamiento de ABEX, con ba
decir que la empresa va por buen camino y sus ingresos van en aumento.
Analisis de indicadores de rentabilidad
En este apartado, el estudiante hará su analisis de la rentabilidad de ABEX, con base
se esta empesando notar la resecion economica. Por lo que la empresa tendria que

Conclusión del análisis realizado al caso

En este apartado, el estudiante hará su conclusión del análisis. Se notado muchas v
en el caso de la utilidad.
 ABEX Chemicals, Inc.
Balance general consolidado (millones de dólares)
Año 5 Año 6 Año 7 Año 8 Año 9

45 48 74 102 133
279 300 414 868 923
125 121 128 501 535
449 469 616 1471 1591
631 380 167 252 400
35 90 105 330 560

1184 1245 1323 2670 3275

2282 2484 2547 2540 2530
4581 4668 4758 7263 8356

226 77 72 215 245

333 312 377 768 787
99 70 76 86 136
35 33 32 34 54
693 492 557 1103 1222

553 743 721 2017 2176

1686 1648 1638 1702 1725
115 135 186 290 210
125 160 227 428 564
3172 3178 3329 5540 5897
 861 826 329 216 216
548 664 1100 1507 2243
1409 1490 1429 1723 2459
4581 4668 4758 7263 8356

peración de la capacidad que la de sus competidores.

en el año 8, pero una

se puede concluir que

as razones del año 7 al año

na disminución de
rir sus deudas a corto

ajando y reemplazando sus

tá manteniendo sus

la que ABEX está

ara recibir el pago de sus

ez de ABEX, con base en los recuros de la semana y su libro de texto. Como podemos observar en el año 8 huvo una disminucion en la q

d de ABEX, con base en los recursos de la semana y su libro de texto. Debe de tomar en cuenta que para obtener el indice de cuentas por c
or lo que debe de obviarlo. En la rotacion de inventario podemos ver que estan en negativo, ya que no se estan tomando las medidas ne
onsiderable de mejoria. La cuentas por cobrar se estan cobrando 4 veces al año lo que esta ayudando a un mejor funcionamiento para l

amiento de ABEX, con base en los recursos de la semana y su libro de texto. En el año 9 podemos ver que el indice de deuda bajo conside
an en aumento.
bilidad de ABEX, con base en los recuros de la semana y su libro de texto. Si comparamos el año 8 con el 9 se puede ver que la rentabilidad
e la empresa tendria que realizar una estrategia para atraccion de mercado y que su producto se posicione sobre la competencia a travez d

isis. Se notado muchas variantes al momento de comparar un año con otro, en algunas cosas la empresa a mejorado considerablemente p
vo una disminucion en la quidiz de la empresa. Pero para el año nueve esta aumento incluso mas que el año 7. Lo que se debe de hacer

er el indice de cuentas por cobrar (rotación y período de cobro) son necesarias las
an tomando las medidas necesaria para un buen funcionamiento del inventario
ejor funcionamiento para la empresa .

dice de deuda bajo considerablemente en comparacion del año 7. Esto quiere

uede ver que la rentabilidad a disminuido en año 9. Esto podria deberse a que ya
re la competencia a travez de la calidad y precio.

orado considerablemente pero en otras se esta viendo una disminucion como es