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    Wernher Merlin Monroy Plata
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    El analista financiero debe recomendar tres empresas farmacéuticas calculando el ingreso residual y el EVA de cada una. Para calcular el ingreso residual, se debe restar el cargo por coste de capital al beneficio después de impuestos. Para calcular el EVA, se debe restar el cargo por coste de capital calculado usando el WACC al EBIT (1-t). El analista proporciona los cálculos del ingreso residual y el EVA para las tres empresas.

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    El analista financiero debe recomendar tres empresas farmacéuticas calculando el ingreso residual y el EVA de cada una. Para calcular el ingreso residual, se debe restar el cargo por coste de capital al beneficio después de impuestos. Para calcular el EVA, se debe restar el cargo por coste de capital calculado usando el WACC al EBIT (1-t). El analista proporciona los cálculos del ingreso residual y el EVA para las tres empresas.

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    CASO PRÁCTICO C5

    Wernher Merlín Monroy Plata

    ASIGNATURA: Interpretación de Indicadores Empresariales

    DOCENTE: Enrique García

    Junio de 2019
    Enunciado
    Un analista financiero debe realizar una recomendación sobre tres empresas, que desarrollan su
    actividad en el sector farmaceútico. Junto con la aplicación del método de descuento de flujos de
    caja, se le ha pedido el cálculo del ingreso residual y del EVA de las tres compañías. Se pide realizar
    los cálculos que debería ralizar el analista para obtener el IR y el EVA.
    Solución
    Ingreso residual

    Empresa 1 Empresa 2 Empresa 3


    10.1 10.5 5.7

    Empresa 1 Empresa 2 Empresa 3


    1. Beneficio después de impuestos 546000 455000 210000
    2. Fondos propios 1500000 2500000 3000000
    3. Coste de capital 10.10% 10.50% 5.70%
    4. Cargo por coste de capital (2. x 3.) 151500 262500 171000
    5. Ingreso residual (1.-4.) 394500 192500 39000

    EVA

    Empresa 1 Empresa 2 Empresa 3


    Coste deuda 8% 8% 8%
    Deuda 5500000 4200000 7650000
    Recursos Totales 7000000 6700000 10650000
    deuda/Recursos
    totales 0.785714286 0.626865672 0.718309859
    Coste capital 10.10% 10.50% 5.70%
    Recursos Propios 1500000 2500000 3000000
    Recursos Totales 7000000 6700000 10650000
    R.P/R.T. 0.214285714 0.373134328 0.281690141
    WACC 8.45% 8.93% 7.35%

    Empresa 1 Empresa 2 Empresa 3


    1. EBIT ( 1-t) (t=30%) 756000 630000 630000
    2. Fondos propios 1500000 2500000 3000000
    3. Pasivo a largo plazo 4000000 3400000 7000000
    4. WACC 8.45% 8.93% 7.35%
    5. $ WACC [(2. +3.) x 4.] 464750 526870 735000
    6. EVA (1.-5.) 291250 103130 -105000

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