CASO PRÁCTICO C3

Wernher Merlin Monroy Plata

ASIGNATURA: Interpretación de Indicadores Empresariales

DOCENTE: Enrique García

Junio de 2019
Enunciado
"Compañía, S.A." ha pedido al equipo directivo que realice un análisis de la rentabilidad de las
inversiones que ha propuesto como alternativas. Una de las alternativas propuestas es un proyecto
que exige una inversión inicial de 650 millones de euros. Esta inversión se amortizará en los 5 años
de vida útil del proyecto. Los flujos de caja estimados por el equipo directivo son:

La rentabilidad mínima que ha exigido el consejo de administración a los proyectos presentados

para su consideración como posible alternativa es el 10%. El equipo directivo ha decido utilizar tres
métodos para valorar la inversión y mostrar su rentabilidad al consejo de administración: el VAN, la
TIR y el plazo de recuperación.

Solución
TIR
Inversión Inicial -€ 650,000,000.00
Año 1 € 70,000,000.00 (1+r)^1
Año 2 € 90,000,000.00 (1+r)^2
Año 3 € 110,000,000.00 (1+r)^3
Año 4 € 130,000,000.00 (1+r)^4
Año 5 € 150,000,000.00 (1+r)^5
r= -5%
La TIR de la inversión es menor que la rentabilidad mínima exigida del 10%

VAN
Inersión Inicial -€ 650,000,000.00
Año 1 € 70,000,000.00 1.1 € 63,636,363.64
Año 2 € 90,000,000.00 1.21 € 74,380,165.29
Año 3 € 110,000,000.00 1.331 € 82,644,628.10
Año 4 € 130,000,000.00 1.4641 € 88,791,749.20
Año 5 € 150,000,000.00 1.61051 € 93,138,198.46
VAN -€ 247,408,895.32
La VAN del proyecto es < 0, por lo que la inversión destruye valor, no es una opción de inversión.

Plazo de recuperación
-€ 650,000,000.00 € 70,000,000.00 € 90,000,000.00 € 110,000,000.00 € 130,000,000.00 € 150,000,000.00
-€ 580,000,000.00 -€ 490,000,000.00 -€ 380,000,000.00 -€ 250,000,000.00 -€ 100,000,000.00
1 año 2 año 3 año 4 año 5 año

El plazo de recuperación es mayor a 5 años, por lo que el proyecto no es una opción de inversion.