INSTITUTO POLITÉCNICO NACIONAL

UPIICSA
DEPARTAMENTO DE ESTUDIOS PROFESIONALES GENÉRICOS
ACADEMIAS DE ________________
EXAMEN A TÍTULO DE SUFICIENCIA/ORDINARIO / EXTRAORDINARIO DE (UNIDAD DE APRENDIZAJE)
TURNO: ___________________________ SEC.: _______________
NOMBRE: ________________________________________________ BOLETA: __________________

GRUPO VISA necesita recursos frescos para financiar nuevos proyectos de inversión. Para reunir el capital necesario se considera la posibilidad de
vender obligaciones por $15,000.000 así como vender también acciones preferentes por otros $12,000.000, y tomar $ 6,000,000 de superavit; total
necesario $33,000.000. el más reciente estado de situación financiera muestra las siguientes cifras.

GRUPO VID S.A. DE C.V.

BALANCE GENERAL
PASIVO
A CORTO PLAZO $8,000,000
A LARGO PLAZO $20,000,000
CAPITAL CONTABLE
ACCIONES PREFERENTE $16,000,000
ACCIONES COMUNES $18,000,000
SUPERVIT $8,000,000
SUMA $42,000,000
ACTIVO TOTAL $70,000,000 PASIVO Y CAPITAL $70,000,000

Las obligaciones serian a 25 años al 22% anual. Cada obligación podría ser vendida en $1,150.00, aunque su valor nominal sería de $1,300.00; su emisión
y colocación provocaría gastos por 10.00 cada una.
Por lo que se refiere a las nuevas acciones preferentes su valor nominal sería de $2,600.00 pagando un dividendo de 18% anual; su precio de colocación
se estima en 2,380.00 y causaría gastos de emisión y colocación por 8.00 cada una.
Por lo que se refiere a las acciones comunes se sabe que el precio de mercado es de 1,600.00 por acción, se espera que paguen un dividendo de 170.00
al finalizar el año. Si se emitieran nuevas acciones comunes causarían gastos por 8.50 c/u, y su precio de mercado se estima que disminuiría 50.00, como
consecuencia de la oferta adicional de acciones comunes. La tasa de crecimiento de dividendos es del 12%.
Otras estimaciones realizadas indican que el valor de mercado de los componentes de la actual estructura de capital de la empresa son los siguientes:
Deudas a largo plazo $20,000,000; Acciones preferentes $21,000,000; Acciones comunes $24,000,000; y Superávit $9,500,000.
SE PIDE
1. Determinar el COSTO DE CAPITAL de los elementos que integran la actual estructura del Capital de la empresa. Para r esolver este caso suponga
que para fines fiscales la ley no acepta la deducibilidad de los dividendos, y que sin embargo fueran deducibles los pagos por concepto de
intereses. Tasa de impuestos 30%
2. Calcule el COSTO DE PROMEDIO CAPITAL ponderado con base en el Valor en Libros.
3. Calcule el COSTO DE PROMEDIO DE CAPITAL ponderado en base a Valor de Mercado.
4. Calcule el COSTO PROMEDIO DE CAPITAL ponderado en base a Ponderaciones Marginales.
5. ¿Cuál COSTO PROMEDIO DE CAPITAL es más recomendable?

RENTABILIDAD Y VALUACION

1.- ¿En cuánto el tiempo se generó un capital de $311,000.00 con una inversión inicial de $180,000.00 a una tasa de interés anual del 22 % capitalizable
bimestralmente?

2.- ¿Cuál será el pago periódico mensual que deberá hacerse durante 4 años para comprar una camioneta, a la tasa es del 15% anual y el valor actual del
vehículo es de $850,000.00?

3.- ¡En cuanto tiempo se terminara de pagar un crédito con valor actual de $1,350.000.00, si los pagos serán mensuales por un imp orte de $16,580.00con
una tasa del 14.5% anual?

4.- ¿Cuál es el valor actual de una anualidad de $ 18,000 la cual se pagara mensualmente durante 15 años a una tasa del 14% anual?

5.- Los Texanos S.A. de C.V. ha sido autorizada para colocar en el mercado una emisión de Obligaciones, Cada pagare tiene valor nominal de $30,000 a
plazo de 210 días, con una tasa de descuento del 25%.
.- ¿Cuánto se debe pagar por cada pagare?
.- ¿Cuál es su tasa de rendimiento al vencimiento?
.- ¿Cuántos pagares se pondrían comprar con $18,000,000?
.- ¿Cuánto se debe recibir en total al vencimiento?
.- ¿Cuánto es la ganancia neta en pesos?

6.- ¿Cuál es la tasa de interés Si en 4 años se genero un capital de $ 225,900.00 inviertiendo de manera inicial $145,000.00, con siderando que la
capitalización es bimestral?

7.-“La Luna” en este momento tiene una obligación en circulación le quedan 2 años para su vencimiento, su valor nominal es de $5,000.00 y paga
intereses a la tasa del 18% anual.
1.-¿Cuál es la TASA DE RENDIMIENTO AL VENCIMIENTO que ofrece, si su precio actual de mercado es de $3,600.?
2.-¿Cuál es la TASA DE RENDIMIENTO AL VENCIMIENTO si su precio aumenta el mismo día a $4,750?
3.-¡Cual es la TASA DE RENDIMIENTO AL VENCIMIENTO si su precio disminuye el mismo día a $4,050.00?
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