Instrumentos Financieros

Taller de Gerencia de Recursos Financieros II

Eje temático: Fuentes de financiación para las empresas

Autores
Aguilar Beltrán Carolina

Borre Carmona Camilo

Correa Mendoza Luis Alfredo

Herrera Perez Renzo Carlos

Sánchez Figueroa Wendy

Docente
Mary Ines Arapa Mamani

Universidad del Sinú Seccional Cartagena

Escuela de Contaduría Pública – VI Semestre
Cartagena de indias D, T Y C – 2022
Contenido

Introducción.......................................................................................................3

1. ¿Qué son los instrumentos financieros?........................................................4

2. Importancia de los instrumentos financieros ................................................4

3. Categorías de los instrumentos financieros ..................................................5

4. Características de los instrumentos financieros ............................................5

5. Instrumentos financieros no complejos ........................................................5

6. Instrumentos financieros complejos .............................................................6

7. Instrumentos financieros Derivados .............................................................7

8. Resultados. ....................................................................................................7

Tabla 1. Instrumentos financieros y descripción. .........................................8

9. Ventajas y desventajas de los instrumentos financieros .............................10

Tabla 2. Ventajas y desventajas. ................................................................10

10.Conclusión ..................................................................................................12

11.Referencias ..................................................................................................13

2
 Introducción

A nivel mundial cada país posee un sistema financiero con el cual busca la circulación

adecuada del dinero en la economía local e internacional, a su vez incentiva a realizar

inversiones a través del uso de los instrumentos financieros en diferentes escenarios como

alternativas de financiación y recursos validos cuando se presentan problemas financieros en las

organizaciones. Es decir, los instrumentos financieros ayudan en una mejora continua en el

progreso económico de cualquier empresa y país, básicamente los instrumentos financieros dan

seguridad al constante movimiento del dinero de un país y sus empresarios. Para el presente

trabajo se investigó y analizo los diferentes instrumentos financieros que pueden usar las

empresas, cuál es su importancia y cómo funcionan, comparando el modelo y estructura de estos

mismos con el objeto principal de destacar sus características principales, ventajas y desventajas.

Por otra parte, se espera que la información en el presente trabajo sirva de fuente para

investigaciones posteriores. El desarrollo de este mismo se ejecutó por medio de una revisión

documental, para analizar la fundamentación teórica del objeto de estudio, se realizó una

exploración literaria y se acudió a fuentes primarias documentales tales como libros de la

biblioteca virtual de la Universidad del Sinú, revistas científicas y tesis. Después de la revisión se

recopilo la información referente a los objetivos de estudio, con el fin de presentar la conclusión

de la presente investigación.

3
 1. ¿Qué son los instrumentos financieros?

La Norma Internacional de Contabilidad Nº 32 (NIC 32), define los instrumentos

financieros del siguiente modo: “Un instrumento financiero es un contrato que da lugar,

simultáneamente, a un activo financiero en una empresa y a un pasivo financiero o un

instrumento de capital en otra empresa”. También se puede definir como un documento o

contrato físico o digital que significa la propiedad de un activo o un derecho contractual a recibir

algo. Los instrumentos financieros se pueden crear, modificar y negociar. La facilidad con la que

se puede operar con ellos depende de la liquidez y la cantidad de información disponible.

En otras palabras, un instrumento financiero es un contrato entre dos partes con el que se

logra operar y puede liquidarse. El contrato, que es una forma de apoyo a la inversión, da lugar a

un activo financiero para el tenedor y a un pasivo o instrumento de patrimonio para el emisor.

Esto significa que una de las entidades (el comprador) tendrá el derecho para recibir ciertos

recursos económicos mientras que la otra (el vendedor) tendrá una obligación para liquidar ese

derecho.1

2. Importancia de los instrumentos financieros

Los instrumentos financieros cumplen un papel importante en la economía en

general, para las empresas son un recurso adecuado, porque pueden ser usados con mucha

facilidad en la obtención de pagos más rápidos y para enfrentar problemas financieros que

puedan llegar a presentarse. También es un mecanismo que brinda mayor seguridad,

principalmente cuando los capitales utilizan los activos líquidos.

1
https://www.ig.com/es/estrategias-de-trading/-que-son-los-instrumentos-financieros-y-cuantos-tipos-hay--210525#definici%C3%B3n

4
 3. Categorías de los instrumentos financieros

Los instrumentos financieros se dividen en dos categorías los complejos y los no

complejos. Por lo tanto, los no complejos no necesitan de mucho conocimiento sobre los

mercados en los que se ejecutan, en algunos casos solo se necesita una inversión inicial y delegar

a alguien para que administre este tipo de instrumentos. Por el contrario, los instrumentos

financieros complejos requieren de conocimientos más profundos para poder obtener beneficios

a futuro.

4. Características de los instrumentos financieros

Entre las principales características de estos instrumentos, destacamos las siguientes:

 Liquidez: Se trata de la capacidad de convertir en dinero a los instrumentos financieros.

 Rentabilidad: Unido al riesgo, está la rentabilidad, por lo tanto, cuanto mayor sea el

primero, esta rentabilidad incrementará.

 Riesgo: Al tratarse de inversiones, todas ellas disponen del factor riesgo. Este será mayor

o menos dependiendo no sólo del instrumento financiero en cuestión, sino de la situación

de este instrumento en el momento en el que se vaya a invertir. Además, tendremos que

tener en cuenta las características del contrato, como la duración o las garantías del

vendedor.

5. Instrumentos financieros no complejos

Los instrumentos financieros no complejos son todos aquellos que cumplen con estas 4

características:

 Se pueden reembolsar de manera habitual y es fácil hacerlos efectivos. Su valor es

conocido públicamente.

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  No perderemos una cantidad superior a la invertida en un primer momento.

 No son productos derivados.

 Toda la información relativa al contrato existe públicamente y es accesible para el

inversor.

Dentro de este tipo de productos, podríamos englobar los bonos y obligaciones del Estado

(deuda pública), acciones cotizadas en mercados regulados y otro tipo de bonos emitidos por

administraciones públicas. En general, la rentabilidad que obtendrás aquí será menor que con los

complejos.

Entre los instrumentos financieros no complejos se incluyen los valores de renta variable,

los valores de deuda y ciertos tipos de fondos de inversión. Los valores de renta variable se

refieren a acciones de empresas. Los valores de deuda incluyen bonos gubernamentales (deuda

pública) y societarios (deuda privada). Los valores de deuda también pueden referirse a acciones

preferentes y valores garantizados, como las obligaciones de deuda garantizada (CDO).

Los fondos de inversión incluyen fondos de cobertura y fondos mutuos. Estos instrumentos

permiten que varios inversores agrupen su dinero a cargo de un especialista o sociedad que lo

administre: el gestor del fondo. Habitualmente, el gestor tomará las decisiones en nombre de los

inversores.

6. Instrumentos financieros complejos

Los instrumentos financieros clasificados como complejos son aquellos cuyo valor

depende no únicamente de la oferta y la demanda, sino de una serie de factores que actúan a la

vez, los instrumentos financieros complejos más operados son los derivados. Serán complejos

cuando no cumplan con las 4 características emitidas por la Comisión Nacional del Mercado de

6
Valores (CNMV) sobre los instrumentos financieros no complejos. Además, para invertir en

instrumentos financieros complejos, necesitarás más experiencia que con los no complejos,

puesto que poseen un nivel de riesgo mayor. Podemos decir que la rentabilidad es mucho más

atractiva y tentadora. Aquí se englobarían, por ejemplo, las acciones negociadas directamente

entre dos partes, los CFD’s o las criptomonedas.

7. Instrumentos financieros Derivados

Los instrumentos financieros complejos más operados son los derivados. Los derivados

son aquellos instrumentos cuyo valor y evolución tienen como base un subyacente, es decir,

siguen el valor de otro activo como acciones, índices bursátiles o tipos de interés. Entre los

derivados financieros se incluyen contratos por diferencias o CFD, los contratos de futuros,

opciones, forwards, swaps e instrumentos convertibles.

Justamente las empresas buscan siempre que su actividad no se vea comprometida por

problemas en sus finanzas y a través de los recursos financieros obtienen la optimización de su

productividad y permanecía en el mercado, por ende, recurren a los diferentes instrumentos de

financiación existentes los cuales les brindan ese tipo de alternativas según su modelo y

características las cuales se ajustan a una necesidad especifica de la organización. Dentro de los

mejores instrumentos financieros encontramos los bonos gubernamentales, la inversión en bienes

raíces, el mercado de derivados, los fondos de inversión y el mercado de valores.

8. Resultados.
A continuación, en la tabla 1 se hace relación a diferentes instrumentos financieros que

existen y su descripción.

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Tabla 1. Instrumentos financieros y descripción.

Instrumento Descripción
financiero
Contrato en el que la entidad financiera se obliga a poner a disposición del cliente fondos
Crédito hasta un límite determinado y un plazo prefijado, percibiéndose periódicamente los
intereses sobre las cantidades dispuestas, movimientos que se reflejarán en una cuenta
corriente.
Instrumento financiero que consiste en abonar en dinero el importe de un título
Descuento (generalmente letras de cambio) de crédito no vencido, tras descontar los intereses y
quebrantos legales por el tiempo que media entre el anticipo y el vencimiento del crédito.
Contrato por el cual un deudor o un tercero afectan especialmente bienes inmuebles o
derechos reales sobre éstos en garantía del cumplimiento de una obligación principal, en
Hipoteca forma que, vencida ésta y no satisfecha, pueda hacerse efectiva sobre el precio de venta de
aquel bien, con preferencia a los derechos de cualquier otro acreedor.
Contrato mediante el cual, el arrendador traspasa el derecho a usar un bien a un
Leasing arrendatario, a cambio del pago de rentas de arrendamiento durante un plazo determinado,
al término del cual el arrendatario tiene la opción de comprar el bien arrendado pagando
un precio determinado, devolverlo o renovar el contrato.
Contrato por el cual un deudor o un tercero afectan especialmente una cosa mueble al pago
Prenda de una deuda.
Contrato en el que la entidad financiera entrega al cliente una cantidad de dinero,
Préstamo obligándose este último, al cabo de un plazo establecido, a restituir dicha cantidad, más los
intereses devengados.
Préstamo Préstamo en los que se estipula que el prestamista-financiador, además de la remuneración
participativo ordinaria a través de intereses, obtiene una remuneración dependiente de los beneficios
obtenidos por el prestatario-financiado.
Contrato mercantil bilateral por el que una de las partes, la sociedad de renting, se obliga a
Renting ceder a otra, el arrendamiento, el uso de un bien por un tiempo determinado, a cambio del
pago de una renta periódica.
Pagarés de Documento privado, extendido en forma legal, por el que una persona (emisor o
empresa o suscriptor) se obliga a pagar a otra (tomador o beneficiario) cierta cantidad de dinero en
financieros una fecha determinada en el documento.
Mercados de Mercado en donde se negocian títulos valores a corto y mediano plazo.
deuda Pertenecen a este mercado los bonos, pagarés y otros valores de deuda.
Créditos con formas contractuales mediante las cuales el prestamista puede ceder, a
posteriori, participaciones en los mismos.
Cesiones de La cesión puede ser mediante pagarés o contratos de cesión, con cláusulas a medida según
crédito la conveniencia de las partes.
Inversión, por parte de compañías especializadas de inversión de capital, a largo plazo de
Capital Riesgo forma minoritaria y temporal en pequeñas y medianas empresas con grandes perspectivas
de rentabilidad y/o crecimiento.

Personas físicas con un amplio conocimiento de determinados sectores y con capacidad de

Business Angels inversión, que impulsan el desarrollo de proyectos empresariales con alto potencial de
crecimiento en sus primeras etapas de vida, aportando capital y valor añadido a la gestión.
Modalidad de financiación de exportaciones que consiste en el descuento sin recurso, por
Forfaiting parte de una entidad financiera, de los derechos de cobro de una serie de efectos
mercantiles que el exportador recibe para instrumentar el pago diferido de operaciones
comerciales de compra/venta.

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 Cooperación colectiva, llevada a cabo por personas que realizan una red de donaciones
Crowdfunding para conseguir dinero u otros recursos.
También se puede denominar financiación en masa, financiación colectiva,
microfinanciación colectiva o micromecenazgo.
Fusión de crowdfounding con el concepto de business angeling, ofreciendo una nueva
Crowd angel herramienta que tiene como objetivo facilitar la inversión en nuevas empresas con
potencial de crecimiento.
Operación financiera que consiste en la cesión de la "cartera de cobro a clientes" (facturas,
Factoring recibos, letras... sin embolsar) de un Titular a una firma especializada en este tipo de
transacciones (sociedad Factor), convirtiendo las ventas a corto plazo en ventas al contado,
asumiendo el riesgo de insolvencia del titular y encargándose de su contabilización y
cobro.
Confirming / Servicio financiero que ofrece una entidad financiera con el objeto de facilitar a sus
Factoring clientes la gestión del pago de sus compras.
inverso
Contrato no normalizado entre dos partes para comprar o vender un activo en una fecha
Forward futura determinada y a un precio acordado en el presente.
Contrato o acuerdo vinculante entre dos partes por el que se comprometen a intercambiar
Futuros un activo, físico financiero, a un precio determinado y en una fecha futura preestablecida.
financieros
Transacción financiera entre dos partes que acuerdan intercambiar flujos monetarios
Swap durante un período determinado siguiendo unas reglas pactadas. Su objetivo es mitigar las
oscilaciones de las monedas y de los tipos de interés.

Contrato mercantil bilateral por el que una de las partes, la sociedad de renting, se obliga a
Renting ceder a otra, el arrendamiento, el uso de un bien por un tiempo determinado, a cambio del
pago de una renta periódica.
Derechos económicos o pago de dividendos, sin tener la consideración de propietarios o
Phantom shares titulares de acciones o participaciones sociales. Este derecho se limita en el tiempo según
el plan acordado. De ahí la denominación de "ficticias" o "fantasmas", ya que en ningún
momento son propietarios de las mismas.

Préstamos de individuos o empresas a otros individuos o empresas sin la intervención de

P2P lending una institución financiera tradicional.

Mercados el mercado alternativo bursátil (MAB) y el mercado alternativo de renta fija (MARF).
alternativos

Garantías - Instrumento de financiación empresarial que facilita el acceso de la PYME al crédito,

Reafianzamiento mediante la prestación de garantías por aval y el reafianzamiento.

Fondos de Cesión por parte de las entidades financieras de crédito de préstamos existentes en sus
titulización balances a un fondo de titulización (FTPYME) creado "ad hoc".

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 9. Ventajas y desventajas de los instrumentos financieros

Cada uno de los diferentes instrumentos financieros tiene beneficios y riesgo según como

se usen en una estrategia de inversión, por lo general los instrumentos financieros que presentan

mayor rendimiento tendrán a su vez un mayor riesgo. A continuación, en la tabla 2 se presentan

diferentes instrumentos financieros con algunas de sus ventajas y desventajas.

Tabla 2. Ventajas y desventajas.

Instrumento
financiero Ventajas Desventajas

Capital También cuando hay riesgo Dinero privado

Propio Ninguna carga a la empresa por Pérdida de influencia ante la
pérdidas llegada de nuevos socios

Sociedad Los bancos las aceptan

Limitada como fianza, por ejemplo, para No suficiente
: aportaciones obtener créditos

Sociedad Grandes posibilidades de movilizar Daños económicos y de imagen por

Anónima capital con contradicciones entre la Bolsa y la real
: acciones pequeño valor nominal situación de la empresa
y muchos acreedores posibles

Capital de
riesgo También cuando hay riesgos muy Altos costes (cuota en la empresa, rédito)
altos

Cuando hay Riesgo o malos resultados: sólo en

Capital Disminuye el riesgo de la empresa ocasiones
Ajeno Ninguna influencia de los o ninguno
Aportantes de capital Fianza necesaria
Costes también cuando pérdidas
(interés, amort.)

Crédito bancario A largo plazo (5 – 20 años) Limitación de créditos

Necesaria mucha fianza

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 Crédito de Ningún interés
proveedores de Ninguna fianza
clientes Ningunas formalidades
Obligaciones Fraccionamiento de la necesidad
, préstamos financiera varios acreedores posibles
Leasing Ahorro de inversión
financiero Ahorro de liquidez
Buenas rentabilidades a largo plazo.
Acciones Amplia variedad disponible.
Rentabilidad constante a largo plazo.
Bonos Baja volatilidad.
Las principales monedas son muy
Monedas líquidas.
Bajos costos de transacción.
Apalancamiento integrado, ya que se
negocian con margen.
Amplia gama de clases de activos.
Futuros Fácil de vender en corto.
Se puede operar con índices con los
que no se puede operar directamente.
Amplia gama de clases de activos.
Apalancamiento integrado, ya que se
negocian con margen.
CFDs Fácil de vender en corto.
No se requiere mucho capital para
comenzar.
Se puede operar con índices con los
que no se puede operar directamente.
Si compras una opción, la desventaja
Opciones se limita a la prima que pagas.
Las opciones pueden proporcionar un
apalancamiento significativo.
Sólo a corto plazo
Ningún uso del descuento
Licencias estatales necesarias
Altos costes
Plazo fijo aprox. 60-80% de la duración
de utilización de los bienes de inversión
(es igual si hay pérdida de valores a causa de la
investigación técnica o de la quiebra
de la empresa)
Costes de financiación frecuentemente más
altos que en los préstamos
(en parte compensado por el ahorro impositivo
a causa de tasa de
Leasing > depreciación)
Sin apalancamiento.
Difícil de vender en corto.
Las tasas de interés son actualmente muy bajas.
Difícil de vender en corto.
Por lo general, tienen rendimientos bajos a
largo plazo.
Algunas monedas no son muy líquidas.
Los tamaños de los contratos suelen ser
bastante elevados y requieren una gran cantidad
de capital.
Alto nivel de riesgo.
Como cualquier instrumento apalancado,
operar con CFDs puede ser riesgoso.
Los CFDs no están disponibles en algunos
países.
Los cargos por financiamiento reducen la
rentabilidad durante períodos prolongados.
Las opciones son instrumentos sofisticados y
requieren experiencia y habilidades para operar
con ellas.
Vender opciones en corto es muy arriesgado.
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 10. Conclusión

En suma, a la recopilación del material bibliográfico y de los diferentes documentos de

estudios anteriores a este, se llega a la conclusión de que existen una gran cantidad de

instrumentos financieros, los cuales poseen según su modelo o estructura, una serie de ventajas y

desventajas para las empresas que los utilicen como fuentes de financiación o estrategia para el

cumplimiento de sus metas y objetivos, no obstante cabe resaltar que esta serie de instrumentos

también pueden ser utilizados por personas naturales con el mismo fin. Por otra parte haciendo

un enfoque en las empresas que utilizan esta serie de instrumentos, es recomendable que estas

conozcan muy bien las características de estos, por lo que muchos de estos presentan riesgos

como, por ejemplo, que la contraparte no pueda cumplir con las obligaciones adquiridas, el

riesgo cambiario que afecta los diferentes tipos de cambio, riesgo fiscal según como sean

gravadas las ganancias de dichos instrumentos, la volatilidad y riesgo en el mercado que

implican que al momento de vender el instrumento este tenga un menor precio, riesgo de liquidez

por aumento de costos, etc. Para concluir, los instrumentos financieros son contratos entre dos

partes que incluyen diferentes elementos como el efectivo, prestamos con entidades bancarias,

deudores, acreedores entre otros, para las empresas estos son considerados como fuentes de

financiación que pueden ser externas e internas y buscan siempre ser un apoyo o apalancamiento

para la obtención de beneficios económicos, a su vez estos instrumentos son de vital importancia

para el desarrollo de la economía a nivel local en cada una de las economías de los diferentes

países y a nivel global con la posibilidad de inversión y financiación de los diferentes mercados,

ayudando así que la economía circule de forma óptima por medio de los diferentes actores que la

conforman, logrando beneficios a corto y a largo plazo para los que hacen uso de los diferentes

instrumentos financieros.

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 11. Referencias

IG.COM
https://www.ig.com/es/estrategias-de-trading/-que-son-los-instrumentos-financieros-y-cuantos-

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tipos-hay--210525#definici%C3%B3n

gub.uy. Ministerio de economía y finanzas

https://www.gub.uy/ministerio-economia-finanzas/institucional/normativa/norma-internacional-
contabilidad-32-nic-32

Libertex. Instrumentos Financieros. 2021

https://libertex.org/es/blog/que-son-los-instrumentos-financieros

CEUPE.MX. Los Mejores Instrumentos Financieros. 2021

https://www.ceupe.mx/blog/los-mejores-instrumentos-
financieros.html#:~:text=Los%20instrumentos%20financieros%20son%20de,que%20puedan%20llegar
%20a%20presentarse.

Economipedia. Fuentes de financiación. 2019

https://economipedia.com/definiciones/fuente-de-financiacion.html

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