U.T.C.D.

Analisis de Estados Contables 1

RATIOS – Prof.Lic. Antonio Brizuela Gonzalía

PRINCIPALES RATIOS PARA ANALIZAR LA SITUACIÓN DE UNA EMPRESA

Uno de los instrumentos más usados para realizar análisis financiero de entidades
es el uso de las Razones Financieras,  ya que estas pueden medir en un alto
grado la eficacia y comportamiento de la empresa. Estas presentan una
perspectiva amplia de la situación financiera,  puede precisar el grado de liquidez,
de rentabilidad, el apalancamiento financiero, la cobertura y todo lo que tenga que
ver con su actividad.

Las Razones Financieras, son comparables con las de la competencia y llevan al

análisis y reflexión del funcionamiento de las empresas frente a sus rivales, a
continuación se explican los fundamentos de aplicación y calculo de cada una de
ellas.  

Los ratios son herramientas que cualquier director financiero utiliza para analizar la
situación financiera de su empresa. Gracias al análisis de ratios se puede saber si
se ha gestionado bien (o mal) una compañía, se pueden hacer proyecciones
económico-financieras bien fundamentadas y se mejora en la toma de decisiones.

¿QUÉ ES UN RATIO FINANCIERO?

Matemáticamente, un ratio o razón es la relación entre dos variables.

En las empresas los ratios se utilizan para analizar los estados contables y
financieros. Al relacionar dos variables del balance o de la cuenta de resultados se
obtiene información sobre la situación financiera de la empresa, poniendo de
manifiesto una buena (o mala) gestión.

La comparación entre ratios de períodos distintos sirve además para detectar

tendencias. Su análisis contribuye a anticipar problemas y permite buscar
soluciones adecuadas a tiempo.

A pesar de que existen una serie de ratios que todas las empresas suelen utilizar
para analizar su situación financiera, cada compañía deberá determinar qué
información le resulta de mayor utilidad y, por tanto, qué ratios le interesa incluir en
su cuadro de mandos financiero.

¿QUÉ TIPOS DE RATIOS FINANCIEROS EXISTEN?

Existen muchos tipos de ratios financieros, pero los más utilizados pueden
clasificarse en 4 grandes grupos: ratios de liquidez, ratios de gestión o actividad y
ratios de endeudamiento o apalancamiento y ratios de rentabilidad.

1. Ratios de liquidez

Los ratios de liquidez son los que se utilizan para medir el grado de solvencia que
tiene una empresa, es decir, si va a ser capaz de pagar sus deudas al
vencimiento.

Aunque este ratio se suele utilizar más para medir la solvencia a corto plazo, tanto
a corto como a largo plazo también sirve para anticipar problemas de cash flow.
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EXISTEN 4 RATIOS DE LIQUIDEZ:

1.1. El ratio de liquidez general o razón corriente RC

Este ratio es el que indica la proporción de deudas a corto plazo que se pueden
cubrir por elementos del activo.

RC = Activo Corriente / Pasivo Corriente.

1.2. El ratio de prueba ácida (o acid test) PA

El ratio de prueba ácida, que también se conoce por su nombre en inglés – acid
test – es una medida más afinada de la capacidad que tiene una empresa para
afrontar sus deudas a corto con elementos de activo, puesto que resta de estos
elementos los que forman parte del inventario.

El motivo para restarlos es porque los activos que forman parte del inventario son
los menos líquidos, es decir, los que más difícilmente pueden convertirse a
efectivo en caso de quiebra.

PA = (Activo Corriente – Inventario) / Pasivo Corriente.

1.3. El ratio de prueba defensiva PD

Este ratio es un indicador de si una compañía es capaz de operar a corto plazo

con sus activos más líquidos.

P D = (Caja y Bancos / Pasivo Corriente) *100

1.4. El ratio de capital de trabajo, conocido también como Capital Operativo

Al restar el activo corriente del pasivo corriente, este ratio muestra lo que una
empresa dispone tras pagar sus deudas inmediatas. Sería un indicador de lo que
le queda a una empresa al final para poder operar.

CP o CO = Activo Corriente – Pasivo Corriente

RATIOS DE LIQUIDEZ DE LAS CUENTAS POR COBRAR

1) Existen dos ratios de liquidez de cuentas por cobrar: PPC

PPC = (Cuentas por cobrar * días del año) / Ventas anuales en cuenta
corriente

2) Rotación de cuentas por cobrar RCC

RCC = Ventas anuales en cuenta corriente / Cuentas por cobrar

RATIOS DE GESTIÓN O ACTIVIDAD

Los ratios de gestión o actividad sirven para detectar la efectividad y la eficiencia
en la gestión de la empresa. Es decir, cómo funcionaron las políticas de gestión de
la empresa relativas a las ventas al contado, las ventas totales, los cobros y la
gestión de inventarios.

Este grupo se compone de los siguientes ratios:

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Ratio de rotación de cartera (cuentas por cobrar) RC

Este ratio es el que mide, en promedio, cuánto tiempo tarda una empresa en
cobrar de sus clientes. Si la cifra de cuentas a cobrar es superior a las ventas,
significa que la empresa tiene una acumulación de clientes deudores, con lo cual
está perdiendo capacidad de pago.

Calcular este ratio sirve para determinar si hay que cambiar las políticas de cobro
de la compañía.

R C = Cuentas por Cobrar promedio * 360 / Ventas

ROTACIÓN DE INVENTARIOS
Este indicador da información acerca de lo que tarda el stock de una empresa en
convertirse en efectivo, y cuántas veces hay se necesita reponer stock a lo largo
del año.

Rotación de Inventarios RI

RI = Inventario promedio * 360 / Costo de las Ventas

RATIO PARA PERIODO MEDIO DE PAGO A PROVEEDORES PMP

El periodo medio de pago a proveedores es el tiempo medio (en días) que una
empresa tarda en pagar sus deudas a proveedores.

PMP = Promedio de cuentas por pagar * 360 / Compras a proveedores

RATIO DE ROTACIÓN DE CAJA Y BANCOS RCB

Este índice es interesante calcularlo para tener una idea del efectivo hay en caja
para cubrir los días de venta.

RCB = Caja y Bancos * 360 / Ventas

RATIO ROTACIÓN DE ACTIVOS TOTALES RAT

El objetivo de este ratio es medir cuántas ventas genera la empresa por cada euro
invertido.

RAT = Ventas / Activos Totales

ROTACIÓN DE ACTIVO FIJO RAF

Este ratio es casi igual que el anterior, sólo que en lugar de tener en cuenta los
activos totales, sólo tiene en cuenta los activos fijos.

RAF = Ventas / Activo Fijo

RATIOS DE ENDEUDAMIENTO O APALANCAMIENTO RE

Estos ratios informan acerca del nivel de endeudamiento de una empresa en
relación a su patrimonio neto. Hemos destacado en este caso un único ratio de
endeudamiento:

RE = (Pasivo / Patrimonio Neto)

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RAZON DEL PASIVO RP

Endeudamiento que Representa el porcentaje de fondos de participación de los
acreedores, ya sea en el corto o largo plazo, en los activos. En este caso, el
objetivo es medir el nivel global de endeudamiento o proporción de fondos
aportados por los acreedores

RP = PASIVO TOTAL / ACTIVO TOTAL * 100

RATIOS DE RENTABILIDAD
Los ratios de rentabilidad son los que miden el rendimiento de una empresa en
relación con sus ventas, activos o capital. Hemos seleccionado cuatro ratios de
rentabilidad imprescindibles:
1. Ratio de Rentabilidad de la Empresa en general RRE
Es el ratio que mide la rentabilidad del negocio. Cuanto más alto sea este ratio,
más rentable es la empresa.
RRE = Beneficio Bruto / Activo Neto Total
2. Ratio de Rentabilidad del capital RRC
Este ratio sirve para medir cómo de rentable es el capital aportado por los
accionistas, así como el que ha ido generando la propia empresa.
RRC = Beneficio neto / Capital
4. Rentabilidad de las ventas RRV
Con este ratio se medio la relación entre la cifra de ventas y el coste de fabricación
del producto.
RRV = Beneficio bruto / ventas
Conclusión
Todos estos ratios son los que la mayoría de empresas utilizan de forma habitual
para analizar el comportamiento económico y financiero del negocio, simplificar la
toma de decisiones y mejorar su gestión.

EJERCICIOS DE APLICACIÓN
LA EMPRESA PANDEMICOS S.A. se encuentra en cierre del ejercicio 2020.
por ello, la direccion financiera, ha ordenado para que se analice los estados
contables con el metodo de los ratios financieros. USTED, en su carácter de
analista debe ejecutar los ratios y emitir informe correspondiente de acuerdo al
siguiente cuadro de comparabilidad

RENDIMIENTO DE COMPARABILIDAD

RC 2 VECES
PA 1 VEZ
CP 1,5 VECES
RCB
RP 40 %
RAF 5 VECES
RAT 2 VECES
RPN 67%
RI 9 VECES
PPC 20 DIAS
RRC
RRV 6%
RRE 10%
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ACTIVO I
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Disponibilidades 753,750
Caja 376,875
Banco 376,875
Creditos 877,500
Clientes 877,500
Inventarios 1,957,500
   
Mercaderias 1,957,500
Total Activo Corriente 3,588,750
   
Activo no Corriente  
Propiedad , planta y Equipos 911,250
Bienes en Operación- Rodados 1,218,750
Depreciaciones Acumuladas (menos) 307,500
Inversiones 618750
Acciones en otras compañias 618750
Cargos Diferidos 267500
Gastos de Constitucion y Organización 267500
Total Activo no Corriente 1,797,500
   
TOTAL ACTIVO 5386250
   
PASIVO Y PATRIMONIO NETO  
Pasivo Corriente  
Cuentas a Pagar 1141582
Proveedores 956250
Acreedores Varios 185332
Prestamos Financieros 127500
Documentos a Pagar a corto plazo 127500
Provisiones 42920
Impuesto a la Renta a pagar 42920
Total Pasivo Corriente 1312002
   
Pasivo no Corriente  
Prestamos Financieros 697500
Documentos a Pagar a Largo Plazo 697500
Total Pasivo no Corriente 607500
TOTAL PASIVO 2009502
   
Patrimonio Neto  
Capital 2377500
Capital Integrado 2377500
Reservas 17168
Reserva de Revaluo 17168
Resultados 982080
Resultado Acumulado 595800
Resultado del Ejercicio 386280
Total Patrimonio Neto 3376748
   
Total Pasivo y Patrimonio 5386250

ESTADO DE RESULTADOS
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Ventas 5633200
Menos 4097500
Ganancias(o perdidas) brutas en
ventas 1535700
Gastos de Administracion 851500
Gastos de Venta 90500
Depreciaciones del ejercicio 64000
Ganancias antes de Gtos. Financieros 529700
Gastos financieros a largo plazo 72000
Gatos Financieros a corto plazo 28500
Ganancias (o perdidas) a/i 429200
Impuesto a la Renta 42920
Ganancias o perdidas netas a
distribuir 386280