Nombre: Matrícula:

Jacob Alexander Moreno 2933474

Nombre del curso: Nombre del profesor:

Consultoría financiera Laura Danahé López Pérez

Módulo: 1 Actividad/ Tarea: Tema 5. Financiamiento a

corto plazo

Bibliografía: Libro de texto:

 Trenza, A. (2018). ¿Cuáles son fuentes de financiación más usadas por una
empresa? Recuperado de https://anatrenza.com/fuentes-de-financiacion-
empresa/
 MuyPymes. (2020). ¿Qué son las finanzas corporativas y cuál es su importancia?
Recuperado de http://www.muyfinanciero.com/conceptos/finanzas-corporativas/

1. Una empresa requiere financiamiento por 50 mdp, su primera alternativa es un

financiamiento bancario a 1 año, tasa fija de 13%, pagos mensuales sobre saldo
insoluto, esquema de amortización lineal trimestral, comisión apertura 2% del
capital, tasa de descuento de flujos igual a 15%. En este esquema, ¿cuál es el VPN
del costo financiero?
2. La segunda alternativa de la empresa para acceder al fondeo de 50 mdp, es una
emisión de deuda a tasa fija de 17% capitalizable semestralmente, que pagará un
cupón de 12% de manera semestral durante un año y gastos de emisión de
$225,000. Calcula el VPN del costo financiero.
3. Explica cuál es la mejor alternativa y cuál es el diferencial.

Alternativa 1
Financiamiento $50,000,000 $12,500,000
Tasa Fija 13% 3.25%
Amortización Línea Trimestral
Comisión a apertura 2%
Tasa de descuento de 15%
flujos

Pago Total $55,062,500

VPN $39,657,895.02
 Alternativa 2    
Financiamiento $50,000,000 $4,166,667
Tasa Variable 1 año  
Interés Mensual 7.37% 0.0061417
Comisión pago cupón 7.50% 0.00625
Tasa descuento de flujos 15%  
Expectativa de crecimiento 0.10%  
Gastos por emisión $225,000  

Pago Total $56,070,347

Pago 1 Pago 2 Pago 3 Pago 4 Pago 5 Pago 6

$5,011,25 $4,764,47 $4,742,01 $4,718,85 $4,695,00 $4,670,45
0 9 4 4 0 1
Pago 7 Pago 8 Pago 9 Pago 10 Pago11 Pago 12
4,645,208 $4,619,27 $4,592,63 $4,565,31 $4,537,29 $4,508,57
1 9 3 2 6

Segunda Alternativa- Opción 2

0.63% $307,083 $305,160.82
0.63% $311,250 $307,365.00
0.63% $315,417 $309,529.62
0.63% $319,583 $311,655.10
0.63% $323,750 $313,741.82
0.63% $327,917 $315,790.20
0.63% $332,083 $317,800.64
0.63% $336,250 $319,773.53
0.63% $340,417 $321,709.26
0.63% $344,583 $323,608.22
0.63% $348,750 $325,470.79
0.63% $352,917 $327,297.36
$3,768,902.36
$46,673,883.36
$50,472,785.72
 Pa g o 1 Pa g o 2
In te ré s $1,625,000 Inte ré s $1,218,750
Co m isió n $1,000,000 Co misió n 0
Pa g o $15,125,000 Pa g o $13,718,750
Trim e stra l Trim e stra l

Pa g o 3 Pa g o 4
In te ré s $812,500 Inte ré s $406,250
Co m isió n 0 Co misió n 0
Pa g o $13,312,500 Pa g o $12,906,250
Trim e stra l Trim e stra l

0.6225% $45,833,333

0.6308% $41,666,667
0.6392% $37,500,000
0.6475% $33,333,333
0.6558% $29,166,667
0.6642% $25,000,000
0.6725% $20,833,333
0.6808% $16,666,667
0.6892% $12,500,000
0.6975% $8,333,333
0.7058% $4,166,667

En conclusión, la mejor opción es la 1