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FACULTAD DE INGENIERIA
E.P. DE INGENIERIA MECANICA

INGENIERIA ECONOMICA Y FINANCIERA

“FUNDAMENTOS DE INGENIERIA
ECONOMICA”
PROFESOR:
MG. YAURI GARCIA LEONIDAS LUCAS

NUEVO CHIMBOTE, JUNIO DEL 2020

 Fundamentos de ingeniería económica

❖O B J E T I V O S D E A P R E N D I Z A J E

❖Propósito: Entender y aplicar los

conceptos fundamentales y el empleo
de la terminología de la ingeniería
económica.
 Objetivos de Aprendizaje

SECCIÓN TEMA OBJETIVO DE APRENDIZAJE

1.1 Descripción y rol • Definir la ingeniería económica y describir su
papel en la toma de decisiones.
1.2 Enfoque del estudio de la • Comprender e identificar las etapas de un
ingeniería económica estudio de ingeniería económica.
1.3 Ética y economía • Identificar áreas en las que las decisiones
económicas tienen una ética cuestionable.
1.4 Tasa de interés • Ejecutar cálculos de tasas de interés y tasas de
retorno.
1.5 Términos y simbología • Identificar y usar la terminología y símbolos de la
ingeniería económica.
1.6 Flujos de efectivo • Entender los flujos de efectivo y la forma de
representarlos gráficamente.
1.7 Equivalencia económica • Describir y calcular la equivalencia económica.
1.8 Interés simple y compuesto • Calcular el interés simple y compuesto para uno o
varios periodos.
 1.1 La ingeniería económica: descripción
y papel en la toma de decisiones

❖ Fundamentalmente la ingeniería económica implica formular,

estimar y evaluar los resultados económicos cuando existen
alternativas disponibles para llevar a cabo un propósito
definido. Las técnicas matemáticas simplifican la evaluación
económica de las alternativas.
❖ Debido a que las fórmulas y técnicas empleadas en la
ingeniería económica son aplicables a todos los asuntos
monetarios, son útiles tanto para las empresas privadas como
para las instituciones de gobierno, así como para los
individuos. Por tanto, además de la aplicación a los proyectos
de sus futuros trabajos, el lector también adquirirá en este
libro y durante su curso herramientas para tomar decisiones
personales, como comprar un automóvil, vivienda, y muebles,
aparatos y equipos electrónicos a crédito.
 1.1 La ingeniería económica: descripción
y papel en la toma de decisiones

❖ Otros términos que significan lo mismo que ingeniería

económica son análisis de ingeniería económica, estudios de
asignación de capital, análisis económico y otras expresiones
similares.
❖ Las personas son las que toman decisiones; las
computadoras, las matemáticas, los conceptos y los
lineamientos les ayudan en el proceso de tomarlas. Como la
mayoría de decisiones afectan lo que se hará, el contexto
temporal de la ingeniería económica es, sobre todo, el futuro.
Entonces, los números que se emplean en la ingeniería
económica son las mejores estimaciones de lo que se
espera que suceda.
 1.1 La ingeniería económica: descripción
y papel en la toma de decisiones

❖ Dichas estimaciones y la decisión correspondiente por lo

general involucran cuatro elementos esenciales:
▪ Flujos de efectivo
▪ Tiempo en que ocurren los flujos de efectivo
▪ Tasas de interés relacionadas con el valor del dinero en el
tiempo
▪ Medición del beneficio económico para seleccionar una
alternativa
❖ Como las estimaciones de los flujos de efectivo y el momento
en que ocurren se refieren al futuro, serán un poco diferentes
en la realidad debido a las circunstancias cambiantes y
sucesos imprevistos. En pocas palabras, la divergencia entre
una cantidad o tiempo estimados hoy y los que se observe en
el futuro se debe a la naturaleza estocástica (aleatoriedad) de
todos los sucesos económicos.
 1.1 La ingeniería económica: descripción
y papel en la toma de decisiones

❖ Con un análisis de sensibilidad se determina la forma en

que cambiaría una decisión de acuerdo con la variación de las
estimaciones, en especial las que pueden cambiar en un
rango amplio de valores. El ejemplo 1.1 ilustra de manera
muy básica la naturaleza fundamental de la variación de las
estimaciones y cómo debe incluirse en el análisis.
❖ EJEMPLO 1.1
❖ Un ingeniero analiza los costos de las reparaciones de trenes
durante el primer año en que se poseen dichas unidades de
lujo en Estados Unidos. A partir de los datos durante un
periodo de cinco años, encuentra que el costo promedio
(redondeado a dólares) es de $570 por reparación.
 1.1 La ingeniería económica: descripción
y papel en la toma de decisiones

Año 2006 2007 2008 2009 2010

Costo promedio, 525 430 619 650 625
$/reparación
❖ ¿Qué rango de costos de reparación debe usar el ingeniero
para garantizar que el análisis sea sensible al cambio en los
costos?
❖ Solución
❖ A primera vista, el rango debiera estar aproximadamente
entre –25% y +15% del costo promedio de $570 a fin de que
incluya el más bajo de $430 y el más alto de $650. Sin
embargo, los últimos tres años de costos son mayores y más
consistentes con el promedio de $631. Los valores
observados se encuentran aproximadamente +-3% de este
promedio más reciente.
 1.1 La ingeniería económica: descripción
y papel en la toma de decisiones

❖ Si el análisis ha de usar los datos y tendencias más recientes,

sería recomendable un rango de, digamos,+-5%de $630. Sin
embargo, si el análisis va a incluir más datos y tendencias, se
recomienda un rango de por ejemplo +- 20% O +-25% DE
$570.
❖ El criterio para elegir una alternativa en la ingeniería
económica para un conjunto específico de estimaciones se
denomina medida de valor. Las medidas desarrolladas y
usadas en este libro son las siguientes:

Valor presente (VP) Valor futuro (VF) Valor anual (VA)

Tasa de retorno (TR) Beneficio/Costo (B/C) Costo capitalizado
(CC)
Periodo de Valor económico agregado Eficiencia del costo
recuperación (VEA)
 1.1 La ingeniería económica: descripción
y papel en la toma de decisiones

❖ Todas estas mediciones del valor toman en cuenta que el

dinero produce dinero a lo largo del tiempo.
❖ Éste es el concepto de valor del dinero en el tiempo.
❖ Es un hecho muy conocido que dinero hace dinero. El valor
del dinero en el tiempo explica el cambio de la cantidad de
dinero en el tiempo de los fondos que se poseen
(invierten) o se deben (prestan). Es el concepto más
importante en la ingeniería económica.
❖ Un estudio de ingeniería involucra muchos elementos:
identificación del problema, definición del objetivo,
estimación de los flujos de efectivo, análisis financiero y
toma de decisiones. El mejor enfoque es efectuar un
procedimiento estructurado para seleccionar la mejor
solución del problema.
 1.2 Realización de un estudio de ingeniería
económica

❖ Los pasos de un estudio de ingeniería económica son los

siguientes:
1. Identificación y comprensión del problema; definición del objetivo
del proyecto.
2. Recopilación de información relevante, datos disponibles y
definición de soluciones viables.
3. Hacer estimaciones realistas de los flujos de efectivo.
4. Identificación de una medida económica del criterio de valor para
la toma de decisiones.
5. Evaluación de cada opción; considerar factores no económicos;
aplicar un análisis de sensibilidad.
6. Elección de la mejor opción.
7. Implementación de la solución y vigilar los resultados.
 1.2 Realización de un estudio de ingeniería
económica
❖ La figura 1.1 ilustra los pasos descritos para una alternativa.
❖ Es importante entender las descripciones de los diferentes
elementos de cada etapa.
❖ Descripción del problema y definición del objetivo Es muy
importante hacer una narración breve del problema y precisar los
objetivos principales para el establecimiento de una solución
alternativa.
❖ A manera de ilustración, suponga que el problema es que en el año
2015 se debe clausurar una planta carboeléctrica debido a la
generación excesiva de bióxido de azufre. Los objetivos pueden ser
generar la electricidad necesaria según lo pronosticado para 2015 y
después, pero sin exceder las emisiones tolerables proyectadas en
esos años del futuro.
 1.2 Realización de un estudio de ingeniería
económica
❖ Figura 1.1 :Etapas de un estudio de ingeniería económica
 1.2 Realización de un estudio de ingeniería
económica
❖ Alternativas Son descripciones independientes de las soluciones
viables del problema que cumplen con los objetivos. Cada
alternativa se define por medio de narraciones, dibujos, gráficas,
descripción de equipos y servicios, simulaciones, etcétera. Las
mejores estimaciones de los parámetros también forman parte de la
alternativa. Algunos parámetros incluyen el costo inicial de los
equipos, vida esperada, valor de rescate (valor de reventa o valor de
mercado) y el costo de operación anual (COA), que también recibe
el nombre de costo de operación y mantenimiento (COM), y costos
de la subcontratación de servicios específicos. Si existe la
posibilidad de que varíen los ingresos (entradas), deberá estimarse
este parámetro.
 1.2 Realización de un estudio de ingeniería
económica
❖ Flujos de efectivo Todos los flujos de efectivo se estiman para
cada alternativa. Como se trata de ingresos y gastos futuros, los
resultados de la etapa 3 por lo general resultan inexactos una vez
que una alternativa se implementa y opera en la realidad. Cuando
se espera que ciertos parámetros de las estimaciones de los flujos
de efectivo varíen de manera significativa respecto de una
estimación puntual hecha en el presente, es necesario realizar
análisis de riesgo y sensibilidad (etapa 5) a fi n de mejorar la
probabilidad de elegir la mejor alternativa. En general, son de
esperar variaciones notables en las estimaciones de ingresos, COA,
valores de rescate y costos de las subcontrataciones. En el capítulo
15 se estudian las estimaciones de costos, y los elementos de
variación (riesgo) y el análisis de sensibilidad se incluyen a lo largo
de todo el texto.
 1.2 Realización de un estudio de ingeniería
económica
❖ Análisis de ingeniería económica Las técnicas y cálculos que el lector
aprenderá a emplear en este libro utilizan las estimaciones de flujos de
efectivo, el valor del dinero en el tiempo y la medición de
❖ rentabilidad seleccionada. El resultado del análisis será uno o varios valores
numéricos, o una probabilidad.
❖ Al final se empleará alguna de las medidas de rentabilidad mencionadas en
la sección anterior para elegir la mejor alternativa.
❖ Antes de aplicar una técnica de análisis económico a los flujos de efectivo
debe decidirse lo que se incluirá en el análisis. Dos posibilidades
importantes son impuestos e inflación. Los impuestos federales, estatales,
municipales y citadinos afectan los costos de las alternativas. El análisis que
se efectúa después de impuestos incluye algunas estimaciones y métodos
adicionales a los que se llevan a cabo antes de impuestos. Si se espera que
los impuestos y la inflación afecten por igual a todas las alternativas,
pueden omitirse en el análisis; sin embargo, deben tomarse en
consideración si es grande la cantidad de los costos proyectados.
Asimismo, si el efecto de la inflación con el paso del tiempo es importante,
deben agregarse al análisis varios cálculos adicionales; en el capítulo 14 se
estudian estos detalles.
 1.2 Realización de un estudio de ingeniería
económica
❖ Selección de la mejor alternativa La medición de la rentabilidad es el
aspecto principal para elegir la mejor alternativa. Por ejemplo, si la
alternativa A tiene una tasa de retorno (TR) de 15.2% anual y la
alternativa B de 16.9% anual, la B es mejor en cuanto a la economía.
Sin embargo, siempre existen factores no económicos o intangibles
que deben tomarse en cuenta porque pueden alterar la decisión. Hay
muchos posibles factores no económicos; algunos muy comunes son
los siguientes:
• Presiones del mercado, como la necesidad de una mayor presencia
internacional
• Disponibilidad de ciertos recursos, como mano de obra capacitada, agua,
energía o incentivos fiscales
• Leyes que imponen aspectos de seguridad, ambientales, legales o de otros
tipos
• Interés de la alta dirección o del consejo directivo por una alternativa en
particular
• Preferencia por una alternativa por parte de algún grupo: empleados,
sindicato, autoridades, etcétera.
 1.2 Realización de un estudio de ingeniería
económica
❖ Como se aprecia en la figura 1.1, una vez evaluados todos los
factores económicos, no económicos y de riesgo, se toma la
decisión final de la “mejor” alternativa.
❖ En ocasiones sólo existe una alternativa viable. En este caso puede
elegirse la alternativa de no hacer nada (HN) si se demuestra, con
la medida de la rentabilidad y otros factores, que la alternativa de
hacer algo sería una mala decisión. La alternativa de no hacer nada
conserva el statu quo.
 1.3 Decisiones económicas y ética profesional

❖ Moral universal o común Son creencias morales fundamentales

que tiene virtualmente toda la gente. La mayor parte de personas
está de acuerdo en que no se debe robar, asesinar, mentir o hacer
daño físico a nadie.

❖ Moral individual o personal Son creencias morales fundamentales

que tiene una persona y que conserva a lo largo del tiempo; por lo
general concuerdan con la moral común en cuanto a que robar,
mentir, asesinar, etcétera, son actos inmorales.

❖ Ética de la ingeniería o profesional Los profesionistas de una

disciplina específica guían sus decisiones y desempeño laboral por
un código estándar formal. El código establece los estándares
generalmente aceptados de honestidad e integridad que se espera
de cada individuo en su práctica profesional. Son códigos de ética
para médicos, abogados y, por supuesto, ingenieros.
 1.3 Decisiones económicas y ética profesional

❖ “Los ingenieros, cuando cumplan con sus deberes, deberán

garantizar al máximo la seguridad, salud y bienestar del público.”
(sección I.1)
❖ “Los ingenieros no deben aceptar financiamiento u otros beneficios,
ni siquiera diseños gratuitos, de proveedores de materiales o
equipos a cambio de recomendar sus productos.” (sección III.5.a)
❖ “Los ingenieros que utilicen diseños provistos por un cliente
reconocen que los diseños siguen siendo propiedad de éste y no
deben replicarlos para otras personas sin un permiso expreso.”
(sección III.9.b)
 1.3 Decisiones económicas y ética profesional

❖ A primera vista quizá no sea evidente la manera en que las

actividades relacionadas con la ingeniería económica planteen un
problema ético a una persona, compañía o servidor público
gubernamental. Muchas situaciones relacionadas con el dinero,
como las que se mencionan en seguida, tienen dimensiones éticas.
❖ En la etapa de diseño:
• Se omiten factores de seguridad para garantizar que el importe de una
propuesta de trabajo sea tan
bajo como sea posible.
• Las relaciones familiares o personales con los individuos de una
compañía ofrecen información
interna privilegiada que permite reducir los costos en áreas estratégicas del
proyecto.
• Un vendedor potencial ofrece especificaciones para cierto equipo
específico para la compañía, y el ingeniero de diseño no tiene tiempo
suficiente para determinar si el equipo cumplirá las necesidades del
proyecto que se diseña y presupuesta.
 1.3 Decisiones económicas y ética profesional

❖ Mientras el sistema está en operación:

• El mantenimiento se retrasa o se realiza por debajo de los estándares para ahorrar
dinero cuando el
costo se sobrepasa en otras partes del proyecto.
• Las oportunidades para comprar repuestos más baratos ahorran dinero para los
subcontratistas que
trabajan con un contrato a precio fijo.
• Los márgenes de seguridad se ven en riesgo debido al costo, inconveniencia
personal de los trabajadores,
plazos de terminación cortos, etcétera.

❖ Cuando se realiza un estudio de ingeniería económica es importante

que el ingeniero que lo ejecuta tome en cuenta todos los asuntos
relacionados con la ética a fi n de garantizar que las estimaciones
de costos e ingresos reflejen lo que es probable que pase una vez
que el proyecto o sistema esté en operación.
 1.4 Tasa de interés y tasa de retorno

❖ El interés es la manifestación del valor del dinero en el tiempo.

Desde una perspectiva de cálculo, el interés es la diferencia entre
una cantidad final de dinero y la cantidad original. Si la diferencia es
nula o negativa, no hay interés. Existen dos variantes del interés: el
interés pagado y el interés ganado (figura 1-2). El interés se paga
cuando una persona u organización pide dinero prestado (obtiene
un préstamo) y paga una cantidad mayor. El interés se gana cuando
una persona u organización ahorra, invierte o presta dinero y recibe
una cantidad mayor. En seguida se muestra que los cálculos y los
valores numéricos para ambas variantes son, en esencia, los
mismos, aunque las interpretaciones difieran.
❖ El interés que se paga por fondos que se piden prestados
(préstamo) se determina con la cantidad original, también llamada
principal, mediante la relación
 1.4 Tasa de interés y tasa de retorno

❖ Interés = cantidad que se debe al momento de liquidar la deuda –

cantidad original (1.1)
❖ Cuando el interés pagado respecto de una unidad de tiempo
específica se expresa como porcentaje del principal, el resultado
recibe el nombre de tasa de interés.

❖ La unidad de tiempo de la tasa recibe el nombre de periodo de

interés.
 1.4 Tasa de interés y tasa de retorno

❖ EJEMPLO 1.3
❖ Un empleado de LaserKinetics.com solicita un préstamo de $10 000
el 1 de mayo y debe pagar un total de $10 700 exactamente un año
después. Determine el interés y la tasa de interés pagada.
❖ Solución
❖ Aquí el problema se analiza desde la perspectiva del prestatario en
virtud de que los $10 700 pagan un préstamo.
Aplique la ecuación (1.1) para calcular el interés pagado.
Interés pagado = $10 700 − $10 000 = $700
La ecuación (1.2) nos permite establecer la tasa de interés pagada
durante un año.
Tasa porcentual de interés = $700 /$10 000 × 100% = 7% anual
 1.4 Tasa de interés y tasa de retorno

❖ EJEMPLO 1.4
❖ Stereophonics, Inc., tiene planes de solicitar un préstamo bancario
de $20 000 durante un año con un interés de 9% para adquirir un
equipo nuevo de grabación. a) Calcule el interés y la cantidad total
que se deben después de un año. b) Elabore una gráfica de barras
que muestre las cantidades original y total que se deben después
de un año con que se calculó la tasa de interés del préstamo de 9%
anual.
❖ Solución
❖ a) Calcule el interés total generado con la ecuación (1.2).Interés =
$20 000(0.09) = $1 800
La cantidad total por pagar es la suma del principal y el interés.
Total por pagar = $20 000 + $1 800 = $21 800
❖ b) La fi gura 1-3 muestra los valores utilizados en la ecuación (1.2):
interés de $1 800, principal original del préstamo de $20 000 y
periodo de interés de un año.
 1.4 Tasa de interés y tasa de retorno

❖ EJEMPLO 1.4
❖ b) La figura 1.3 muestra los valores utilizados en la ecuación
(1.2): interés de $1 800, principal original del préstamo de $20
000 y periodo de interés de un año.
Valores para calcular una tasa de interés de 9% por año.
 1.4 Tasa de interés y tasa de retorno

❖ Desde la perspectiva de un ahorrador, prestamista o

inversionista, el interés ganado es la cantidad final menos la
cantidad inicial, o principal.
Interés generado = cantidad final − principal (1.3)
❖ El interés generado durante un periodo específico se expresa
como porcentaje de la cantidad original y se denomina tasa
de retorno (TR).

❖ La unidad de tiempo para la tasa de retorno recibe el

nombre de periodo de interés, el mismo nombre que
cuando se ve desde la perspectiva del prestatario. De
nueva cuenta, el periodo más común es de un año.
 1.4 Tasa de interés y tasa de retorno

❖ En diversas industrias y escenarios, el término retorno sobre

la inversión (RSI) se emplea como sinónimo de TR, en
particular cuando se asignan grandes fondos de capital a
programas orientados a la ingeniería.

❖ Aunque los valores numéricos de las ecuaciones (1.2) y (1.4)

son los mismos, el término tasa de interés pagada es más
adecuado para la perspectiva del prestatario, y tasa de
retorno ganada es mejor desde la perspectiva del
inversionista.
 1.4 Tasa de interés y tasa de retorno

❖ EJEMPLO 1.5
❖ a) Calcule la cantidad depositada hace un año si ahora se
tienen $1 000 con una tasa de interés de 5% anual.
❖ b) Determine la cantidad por intereses ganados durante este
periodo.
Solución
a) La cantidad total acumulada es la suma del depósito original y
del interés ganado. Si X es el depósito original,
Total acumulado = depósito + depósito(tasa de interés)
$1 000 = X + X(0.05) = X(1 + 0.05) = 1.05X
El depósito original es
X =1 000/1.05 = $952.38
b) Aplique la ecuación (1.3) para determinar el interés ganado.
Interés = $1000 – 952.38 = $47.62
 1.4 Tasa de interés y tasa de retorno

❖ En términos sencillos, las tasas de interés reflejan dos cosas:

una tasa de retorno llamada real más la tasa esperada de
inflación. La tasa de retorno real permite al inversionista
comprar más de lo que hubiese podido comprar antes de la
inversión, mientras la tasa de inflación eleva la tasa real de la
tasa del mercado que empleamos a diario.
❖ la inflación reduce la tasa real de retorno sobre la inversión. La
inflación significa que el costo y la ganancia estimados de un
flujo de efectivo aumentan con el tiempo. Este incremento se
debe al valor cambiante del dinero que la inflación fuerza en la
moneda de un país, lo que hace que el poder adquisitivo de
una unidad monetaria (un dólar, por ejemplo) sea menor
respecto de su valor en una época anterior. El efecto de la
inflación se observa en que la moneda compra menos hoy que
antes. La inflación contribuye a que ocurra lo siguiente:
 1.4 Tasa de interés y tasa de retorno

• La reducción del poder de compra de la moneda

• El incremento en el IPC (índice de precios al consumidor)
• El incremento en el costo de equipo y su mantenimiento
• El incremento en el costo de los profesionales asalariados y
empleados contratados por horas
• La reducción en la tasa de retorno real sobre los ahorros
personales y las inversiones corporativas
 1.5 Terminología y símbolos

❖ Las ecuaciones y procedimientos de la ingeniería económica

emplean los siguientes términos y símbolos. Incluyen
unidades de muestra.
▪ P = valor o cantidad de dinero en un momento denotado como presente
o tiempo 0. También P recibe el nombre de valor presente (VP), valor
presente neto (VPN), flujo de efectivo descontado (FED) y costo
capitalizado (CC); unidades monetarias, como dólares
▪ F = valor o cantidad de dinero en un tiempo futuro. F también recibe el
nombre de valor futuro (VF); dólares
▪ A = serie de cantidades de dinero consecutivas, iguales y al final del
periodo. A también se denomina valor anual (VA) y valor anual uniforme
equivalente (VAUE); dólares por año, euros por mes
▪ n = número de periodos de interés; años, meses, días
▪ i = tasa de interés o tasa de retorno por periodo; porcentaje anual,
porcentaje mensual
▪ t = tiempo, expresado en periodos; años, meses, días
 1.5 Terminología y símbolos

❖ Los símbolos P y F indican valores que se presentan una sola

vez en el tiempo: A tiene el mismo valor una vez en cada
periodo de interés durante un número específico de periodos.
Debe quedar claro que el valor presente P representa una
sola suma de dinero en algún momento anterior a un valor
futuro F, o antes de que se presente por primera vez un
monto equivalente de la serie A.
❖ Es importante notar que el símbolo A siempre representa una
cantidad uniforme (es decir, la misma cantidad cada periodo),
la cual se extiende a través de periodos de interés
consecutivos. Ambas condiciones deben darse antes de que
la serie pueda quedar representada por A.
 1.5 Terminología y símbolos

❖ EJEMPLO 1.6
❖ Julie obtuvo hoy un préstamo de $5 000 para amueblar su
nueva casa. Puede pagarlo en cualquiera de las dos formas
que se describen a continuación. Determine los símbolos de
ingeniería económica y el valor que tienen en cada opción.

a) Cinco pagos anuales con un interés de 5% anual.

b) Un pago dentro de 3 años con un interés de 7% anual.
Solución
a) El pago requiere una cantidad anual equivalente, A, desconocida.
P = $5 000 i = 5% anual n = 5 años A = ?
b) El pago requiere una sola cantidad futura, F, desconocida.
P = $5 000 i = 7% anual n = 3 años F = ?
 1.5 Terminología y símbolos

❖ EJEMPLO 1.7
❖ Usted planea hacer ahora un depósito de $5 000 en una cuenta
de inversión que paga 6% anual, y planea retirar cantidades
iguales de $1 000 al final de cada uno de los siguientes cinco
años, a partir del próximo. Al final del sexto año, planea cerrar la
cuenta con el retiro de la cantidad que reste. Defina los símbolos
de ingeniería económica pertinentes.
❖ Solución
❖ Están presentes los cinco símbolos, pero se desconoce el valor
futuro en el año 6.
P = $5 000
A = $1 000 anuales durante 5 años
F = ? al final del año 6
i = 6% anual
n = 5 años para la serie A y 6 para el valor F
 1.5 Terminología y símbolos

❖ EJEMPLO 1.8
❖ El año pasado, la abuela de Jane le ofreció depositar en una
cuenta de ahorros dinero suficiente para que generara $5 000
de interés este año, a fi n de ayudar a Jane a pagar sus
gastos en la universidad. a) Identifique los símbolos y b)
calcule la cantidad que tuvo que haberse depositado hace
exactamente un año para obtener los $5 000 de interés
ahora, si la tasa de retorno es de 6% anual.
❖ Solución
a) Son necesarios los símbolos P (el año pasado es el tiempo t = −1) y F (este año).
P=?
i = 6% anual
n = 1 año
F = P + interés = ? + $5 000
 1.5 Terminología y símbolos

❖ EJEMPLO 1.8
❖ Solución
b) Sea F = cantidad total el día de hoy y P = cantidad original.
Sabemos que F − P = $5 000 es el interés acumulado. Ya es posible
determinar el valor de P. Consulte las ecuaciones (1.1) a (1.4).
F = P + Pi
Los $5 000 de interés se expresan como sigue:
Interés = F − P = (P + Pi) − P
= Pi
$5 000 = P(0.06)
P =$5 000/0.06 = $83 333.33
 1.6 Flujos de efectivo: estimación y diagramación

❖ Como se dijo en secciones anteriores, los flujos de efectivo

son las cantidades de dinero estimadas para los proyectos
futuros, u observadas para los sucesos que ya tuvieron lugar
en los proyectos. Todos los flujos de efectivo ocurren durante
periodos específicos, como 1 mes, cada 6 meses, o 1 año. El
periodo más común es un año. Por ejemplo, un pago de $10
000 hecho una vez en diciembre de cada año durante 5 años
es una serie de 5 flujos de salida de efectivo. Y la recepción
estimada de $500 cada mes durante 2 años es una serie de
24 flujos de entrada de efectivo. La ingeniería económica
basa sus cálculos en el tiempo, monto y dirección de los
flujos de efectivo.
 1.6 Flujos de efectivo: estimación y diagramación

❖ Los flujos de entrada de efectivo son las recepciones,

ganancias, ingresos y ahorros generados por los proyectos
❖ y actividades de negocios. Un signo positivo o más indica
un flujo de entrada de efectivo.
❖ Los flujos de salida de efectivo son los costos,
desembolsos, gastos e impuestos ocasionados por los
proyectos y actividades de negocios. Un signo negativo o
menos indica un flujo de salida de efectivo. Cuando un
proyecto
❖ sólo implica costos, puede omitirse el signo negativo para
ciertas técnicas, como el análisis beneficio/costo.
 1.6 Flujos de efectivo: estimación y diagramación

❖ De todos los elementos del enfoque de estudio de ingeniería

económica de la fi gura 1.1, quizá la estimación de flujos de
efectivo (paso 3) sea la más difícil e inexacta, sobre todo porque
se trata de predecir el futuro. A continuación se presentan
algunos ejemplos de estimaciones de flujos de efectivo. Trate de
investigar el lector la forma de estimar con mayor exactitud el
flujo de entrada o salida de efectivo.
❖ Estimaciones de flujos de entrada de efectivo
▪ Ingresos: +$150 000 anuales, por ventas de relojes de energía solar
▪ Ahorros: +$24 500 en ahorro de impuestos por pérdidas de capital y
rescate de equipos
▪ Recepciones: +$750 000 recibidos por un préstamo comercial más los
intereses generados
▪ Ahorros: +$150 000 por año, ahorrados por la instalación de un equipo
más eficiente de aire acondicionado
▪ Ingresos: +$50 000 a $75 000 mensuales por ventas de baterías de
larga duración para iPhones.
 1.6 Flujos de efectivo: estimación y diagramación

❖ Estimaciones de flujos de salida de efectivo

❖ Costos de operación: –$230 000 por año por costos de
operación anual de servicio de software
❖ Primer costo: –$800 000 el siguiente año para comprar
equipo de reemplazo para equipo de excavación
❖ Gastos: –$20 000 anuales por pago de intereses a un banco
❖ Costo inicial: –$1 a –$1.2 millones en gastos de capital para
una unidad de reciclamiento de agua
❖ Todas éstas son estimaciones puntuales; es decir, se
obtiene la estimación de un valor único por cada elemento
económico de una opción, excepto para los últimos ingresos
y costos recién listados. Ellos proporcionan una estimación
de rango, pues las personas que estiman los ingresos y
costos no tienen suficiente conocimiento o experiencia con
los sistemas para tener más exactitud
 1.6 Flujos de efectivo: estimación y diagramación

❖ Todas éstas son estimaciones puntuales; es decir, se

obtiene la estimación de un valor único por cada elemento
económico de una opción, excepto para los últimos ingresos
y costos recién listados. Ellos proporcionan una estimación
de rango, pues las personas que estiman los ingresos y
costos no tienen suficiente conocimiento o experiencia con
los sistemas para tener más exactitud donde FNE es el flujo
de efectivo neto, I son los ingresos y E son los egresos.

❖ Al principio de esta sección se dijo que eran importantes los

tiempos, montos y direcciones de los flujos de efectivo. Como
los flujos de efectivo tienen lugar en cualquier momento
durante cierto periodo de interés, se adopta la convención de
que todos ellos tienen lugar al final del periodo de interés.
 1.6 Flujos de efectivo: estimación y diagramación

❖ La convención de final de periodo implica la suposición de

que todos los flujos de entrada y de salida de efectivo ocurren
al final de un periodo de interés. Si varios ingresos y
desembolsos se llevan a cabo dentro de un periodo de
interés determinado, se da por supuesto que el flujo de
efectivo neto ocurre al final del periodo.
 1.6 Flujos de efectivo: estimación y diagramación

❖ Al suponer que los flujos de efectivo ocurren al final de

periodo, es importante comprender que, aunque las
cantidades F o A por convención se localizan al final del
periodo de interés, el final del periodo no necesariamente es
el 31 de diciembre. En el ejemplo 1.7, el depósito se hizo el 1
de julio de 2011, y los retiros se harían el 1 de julio de cada
uno de los siguientes 6 años. Recuerde que el fin del periodo
significa fin del periodo de interés, no el fin del año
calendario.
❖ El diagrama de flujo de efectivo constituye una herramienta
muy importante en un análisis económico, en particular
cuando la serie del flujo de efectivo es compleja. Se trata de
una representación gráfica de los flujos de efectivo trazados
sobre una escala de tiempo.
 1.6 Flujos de efectivo: estimación y diagramación

❖ El diagrama incluye los datos conocidos, los datos estimados

y la información que se necesita. Es decir, una vez
completado el diagrama de flujo de efectivo, otra persona
debe ser capaz de abordar el problema a partir de él.
❖ El tiempo del diagrama de flujo t = 0 es el presente y t = 1 es
el final del periodo 1. Por ahora, supondremos que los
periodos se expresan en años. La escala de tiempo de la
figura 1-4 abarca 5 años. Como la convención de final de año
ubica los flujos de efectivo al final de cada año, el “1” indica el
final del año 1.
❖ Aunque no es necesario trazar una escala exacta en el
diagrama de flujo de efectivo, quizá se eviten muchos errores
si se elabora un diagrama claro para aproximar la escala del
tiempo y de las magnitudes relativas de los flujos de efectivo.
 1.6 Flujos de efectivo: estimación y diagramación

❖ La dirección de las flechas en el diagrama es importante para

diferenciar las entradas de las salidas. Una flecha dirigida
hacia arriba indica un flujo de efectivo positivo; a la inversa, si
apunta hacia abajo, denota un flujo negativo. Usaremos una
flecha en negritas para indicar que se trata de un flujo
desconocido y que debe calcularse. Por ejemplo, en la fi
gura 1.5, para calcular un valor futuro F en el año 5, se dibuja
una flecha gruesa con negritas y la leyenda F = ? en el año 5.
En la parte superior del diagrama se indica la tasa de interés.
Se ilustra un flujo de entrada de efectivo al final del año 1,
flujos de salida iguales al final de los años 2 y 3, una tasa de
interés de 4% anual, y el valor futuro desconocido, F, al cabo
de 5 años. La flecha para el valor desconocido por lo general
se dibuja en dirección opuesta a las otras flechas de los
flujos; sin embargo, son los cálculos de ingeniería económica
los que determinarán el signo real del valor F.
 1.6 Flujos de efectivo: estimación y diagramación

❖ Suponga que una persona obtiene un préstamo de $8 500 de un banco

para comprar en efectivo un automóvil usado de $8 000 la próxima
semana, y utiliza el resto para pagar un trabajo de pintura dos semanas
después de hoy. Al dibujar un diagrama de flujo de efectivo pueden
adoptarse diferentes perspectivas: las de quien recibe el dinero (es
decir, usted lector), el banquero, el vendedor de coches o el dueño del
taller de pintura. Los signos del flujo de efectivo y las cantidades según
dichas perspectivas son las siguientes.
Perspectiva Actividad Flujo de efectivo con signo, $ Tiempo, semana
Propia Recibir préstamo +8 500 0
Comprar automóvil −8 000 1
Trabajo de pintura −500 2
Del banquero Préstamo −8 500 0
Del vendedor Venta de carro +8 000 1
de automóviles
Del pintor Trabajo de pintura +500 2
 1.6 Flujos de efectivo: estimación y diagramación

❖ Figura 1.6: Flujos de efectivo desde la perspectiva de quien recibe el

préstamo y hace las compras.
 1.7 Equivalencia económica
❖ La equivalencia económica es un concepto fundamental en el
que se basan los cálculos de la ingeniería económica. Antes de
profundizar en los aspectos económicos pensemos en los
muchos tipos de equivalencias que se utilizan a diario para
pasar de una escala a otra. Algunos ejemplos de conversión
entre escalas son los siguientes:
❖ Longitud:
12 pulgadas = 1 pie 3 pies = 1 yarda 39.370 pulgadas = 1 metro
100 centímetros = 1 metro 1 000 metros = 1 kilómetro 1 kilómetro = 0.621 millas
❖ Presión:
1 atmósfera = 1 newton/metro2 = 103 pascales = 1 kilopascal
 1.7 Equivalencia económica
❖ Muchas medidas equivalentes son una combinación de dos o
más escalas. Por ejemplo, considere la equivalencia de una
velocidad de 110 kilómetros por hora (kph) en millas por minuto
con conversiones entre escalas de distancia y tiempo y una
exactitud de tres decimales.
❖ Velocidad:
1 milla = 1.6093 kilómetros 1 hora = 60 minutos
110 kph = 68.365 millas por hora (mph) 68.365 = 1.139 millas por minuto
❖ Se combinaron cuatro escalas —el tiempo expresado en minutos, tiempo
expresado en horas, la distancia en millas y también en kilómetros—
para elaborar enunciados equivalentes. Obsérvese que durante estos
análisis se usó la relación fundamental de que 1 milla = 1.609 kilómetros
y 1 hora = 60 minutos. Si esta relación cambiara, las equivalencias serían
erróneas. Ahora consideremos la equivalencia económica.
 1.7 Equivalencia económica

❖ La equivalencia económica es una combinación del valor del

dinero en el tiempo y la tasa de interés para determinar las
diferentes cantidades de dinero en momentos distintos y que tienen el
mismo valor económico.
❖ A manera de ilustración, si la tasa de interés es de 6% anual, $100
hoy (tiempo presente) equivalen a $106 un año después.
❖ Cantidad acumulada = 100 + 100(0.06) = 100(1 + 0.06) = $106
❖ Así, si un amigo nos ofrece un regalo con un valor de $100 el día de
hoy o uno de $106 un año después, no habría diferencia entre una
oferta y otra. En cualquier caso tendríamos $106 después de un año.
Sin embargo, las dos sumas de dinero son equivalentes entre sí sólo
cuando la tasa de interés es de 6% anual. Si la tasa de interés fuera
superior o inferior, $100 el día de hoy no equivaldrían a $106 un año
después.
 1.7 Equivalencia económica

❖ Además de la equivalencia futura, con la misma lógica se

calcula la equivalencia para años anteriores. Un total de $100
ahora equivale a $100/1.06 = $94.34 hace un año con una
tasa de interés de 6% anual. De estos ejemplos se deriva lo
siguiente: $94.34 el año pasado, $100 ahora y $106 un año
después equivalen a una tasa de interés de 6% anual. La
equivalencia de estas cantidades se verifica calculando las
dos tasas de interés para periodos de interés de un año.
$6/$100 × 100% = 6% anual
y
$5.66/ $94.34 × 100% = 6% anual
❖ La figura 1-10 muestra el diagrama de flujo que indica la
cantidad de intereses necesaria cada año para que estas tres
diferentes sumas sean equivalentes al 6% anual.
 1.7 Equivalencia económica

❖ Figura 1.10: Equivalencia del dinero con un interés de 6% anual.

 1.8 Interés simple y compuesto

❖ Los términos interés, periodo de interés y tasa de interés

(sección 1.4) son útiles en el cálculo de sumas de dinero
equivalentes para un periodo de interés en el pasado y un
periodo de interés en el futuro. Sin embargo, para más de un
periodo de interés, los términos interés simple e interés
compuesto se tornan importantes.
❖ El interés simple se calcula sólo con el principal e ignorando
cualquier interés generado en los periodos de interés
precedentes. El interés simple total durante varios periodos
se calcula de la siguiente manera:

❖ donde I es el importe de los intereses que se ganan o se

pagan y la tasa de interés, i, se expresa en forma decimal.
 1.8 Interés simple y compuesto

❖ EJEMPLO 1.14
❖ La empresa GreenTree Financing hizo un préstamo de $100 000
a una compañía para un edificio ecológico. El préstamo es de
tres años con una tasa de interés simple de 10% anual. ¿Cuánto
dinero pagará la compañía al final de los tres años?
❖ Solución
El interés para cada uno de los tres años es
Interés anual = 100 000(0.10) = $10 000
El interés total de los tres años de acuerdo con la ecuación (1.7) es
Interés total = 100 000(3)(0.10) = $30 000
❖ El monto adeudado después de tres años es Adeudo total =
$100 000 + 30 000 = $130 000
❖ El interés acumulado en el primer y en el segundo años no
generan intereses. El interés que se adeuda cada año es de $10
000 y se calcula sólo sobre el principal de $100 000.
 1.8 Interés simple y compuesto

❖ En la mayoría de análisis económicos y financieros se emplean

cálculos con interés compuesto.
❖ En el caso del interés compuesto, el interés generado durante cada
periodo de interés se calcula sobre el principal más el monto total
del interés acumulado en todos los periodos anteriores. Así, el
interés compuesto es un interés sobre el interés.
❖ El interés compuesto refleja el efecto del valor del dinero en el
tiempo sobre el interés. El interés para un periodo ahora se calcula
de la siguiente manera:
❖ Interés compuesto = (principal + todos los intereses
acumulados)(tasa de interés) (1.8)
❖ En términos matemáticos, la cantidad de intereses I para el periodo
de tiempo t se calcula con la siguiente relación.
 1.8 Interés simple y compuesto

❖ EJEMPLO 1.15
❖ Una compañía de ingeniería pide un préstamo de $100 000 con un
interés de 10% compuesto anual, cuyo principal y todos los
intereses los pagará después de tres años. Calcule el interés anual
y el adeudo total después de tres años. Elabore una gráfica del
interés y el monto total que se adeuda en cada año, y compare los
resultados de este ejemplo con los del anterior.
❖ Solución
❖ Para incluir la naturaleza compuesta del interés, el interés anual y el
adeudo total de cada año se calculan mediante la ecuación (1.8).
Interés, año 1: 100 000(0.10) = $10 000
Adeudo total, año 1: 100 000 + 10 000 = $110 000
Interés, año 2: 110 000(0.10) = $11 000
Adeudo total, año 2: 110 000 + 11 000 = $121 000
Interés, año 3: 121 000(0.10) = $12 100
Adeudo total, año 3: 121 000 + 12 100 = $133 100
 1.8 Interés simple y compuesto

❖ El plan de pago no requiere ningún pago hasta el año 3, cuando se

pagarán todos los intereses y el principal, un total de $133 100. La fi gura 1-
11 usa un diagrama de flujo de efectivo para comparar al final del año a) el
interés simple y b) interés compuesto, y las cantidades totales que se
adeudan. Quedan claras las diferencias debidas al interés compuesto. Para
el préstamo con interés compuesto se adeuda una cantidad adicional de
$133 100 − 130 000 = $3 100 de intereses.
❖ Observe que mientras el interés simple que se adeuda cada año es
constante, el compuesto crece en forma geométrica. Debido a este
crecimiento geométrico del interés compuesto, la diferencia entre la
acumulación con interés simple y con compuesto aumenta rápidamente a
medida que pasa el tiempo. Por ejemplo, si el préstamo fuera a 10 años, no
a 3, el pago adicional para el interés compuesto resultaría de $59 374.
 1.8 Interés simple y compuesto

Figura 1.11
Interés, I, que se adeuda y cantidad total que se debe con a) interés simple
(ejemplo 1.14), y b) interés compuesto (ejemplo 1.15).