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EJERCICIO, Enunciado:
Un empresario individual nos ofrece la siguiente información acerca de su patrimonio,
valorado en euros:

○ Dinero efectivo: 500 €

○ Mercaderías en almacén: 5.000 €
○ Maquinaria: 8.000 €
○ Deudas con entidades de crédito a largo plazo: 9.000 €
○ Facturas pendientes de pagar a proveedores: 1.000 €
○ Facturas pendientes de cobrar a clientes: 400 €
○ Un ordenador: 1.400 €
○ Proveedores, efectos comerciales a cobrar: 2.000 €
○ Capital : 28.000 €
○ Construcciones: 20.000 €
○ Clientes, efectos comerciales a cobrar: 1.200 €
○ Bancos, c/c: 3.500 € ACTIVO NO CORRIENTE=
○ 29.400

Se pide:
1. Elabora el Balance de Situación, debidamente ordenado y clasificado por masas
patrimoniales. 3 puntos

ACTIVO PATRIMONIO NETO Y PASIVO

ACTIVO NO CORRIENTE 37400 € PATRIMONIO NETO 28000 €

-Maquinaria 8000 -Capital 28000
-Ordenador 1400
-Construcciones 20000 PASIVO NO CORRIENTE 9000 €
-Deudas con entidades de 9000
ACTIVO CORRIENTE 10600 € crédito a largo plazo
-Dinero en efectivo 500
-Mercaderías en almacén 5000
-Facturas pendientes de cobrar 400 PASIVO CORRIENTE 3000 €
a clientes -Facturas pendientes de 1000
-Clientes, efectos comerciales a pagar a proveedores
1200 2000
cobrar -Proveedores, efectos
-Bancos c/c 3500 comerciales a cobrar

TOTAL ACTIVO 40000 € TOTAL PN Y PASIVO 40000 €

2. Calcula el Fondo de Maniobra e interpreta el resultado. 2 PUNTOS

FM= AC-PC= 10600-3000= 7600 €
-Este empresario individual no tendrá problemas para afrontar sus deudas a corto plazo porque
el activo circulante o corriente excede mucho al pasivo circulante.
Imagina que el resultado fuese negativo (FM <0). ¿En qué tipo de sectores habría
empresas con un fondo de maniobra negativo? Razona tu respuesta

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-El sector de la distribución. Las empresas de este sector cobran de sus clientes principalmente
al contado (metálico o tarjetas de crédito) y pagan a sus proveedores en amplios plazos (de
incluso varios meses) por lo que tienen unos Activos Corrientes bajos y unos Pasivos
Corrientes altos. Es decir, los hipermercados compran hoy, pagan en 90 días y venden ese
producto en sólo unos días; tienen una amplia tesorería que pueden emplear en financiar sus
activos fijos.
-Venta al por menor. Por ejemplo una tienda de electrodomésticos. Una tienda de venta de
electrodomésticos tendrá un Fondo de Maniobra más elevado que la media, puesto que tienen
altos inventarios (que rotan poco) y suelen cobrar en plazos amplios (ventas a crédito), por lo
que normalmente, los pagos a los proveedores vencen antes que el cobro a los clientes.

3. ¿Qué significa que la empresa está en equilibrio financiero? 0,5 PUNTOS

Describe otras situaciones financieras en las que se puede encontrar la empresa.
El equilibrio financiero es el punto en el que se encuentra una empresa que le permite atender
a sus deudas en plazos y vencimientos. Existen tres relaciones básicas que se deben cumplir
para que exista equilibrio financiero:
-Relación de liquidez: Se produce cuando el capital circulante es mayor que el pasivo
circulante.
-Relación de solvencia: Esta condición se cumple cuando el activo real es mayor que los
recursos ajenos. Por activo real se considera aquel activo que después de realizado el balance
su resultado es positivo.
-Relación de endeudamiento: Es el riesgo que presenta una empresa de llegar a ser insolvente
y se obtiene comparando los recursos ajenos y los recursos propios. Si el porcentaje entre los
recursos ajenos y los recursos propios es del 50 %, el endeudamiento se considera ideal. Si el
porcentaje es del 60 % recursos propios y 40 % recursos ajenos el endeudamiento es
aceptable. Si el porcentaje de alguno de los dos recursos supera el 60 % se considera el
endeudamiento inestable.

4. En el caso de que la empresa llegara a una situación de desequilibrio, ¿Cómo puede

financiarse? Para ello: 1,5 puntos
■ Define el concepto de financiación empresarial. La financiación de una empresa se
basa en conseguir el dinero que te permita pagar las inversiones necesarias para su correcto
funcionamiento. Este dinero no suele ofrecerse de forma gratuita, por lo que tiene un coste
para la empresa en el momento de su devolución. La financiación puede realizarse a corto o
largo plazo. La financiación a corto plazo es la que se debe devolver en un periodo inferior a un
año, mientras que la financiación a largo plazo se utiliza para mayores inversiones y se
devuelve en periodos superiores.
■ Clasifica las fuentes de financiación básicas de una empresa.
-Financiación propia: son los recursos que los socios de la empresa han aportado y los
recursos que proceden de la actividad de la empresa.
…..-Los recursos de los socios son: el capital social, el fondo social, el capital, y las
…..aportaciones de los socios.
…..-Los recursos de la empresa son: las reservas, la cuenta de resultados, los remanentes, los
…..resultados negativos de cuentas anteriores.

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 -Financiación ajena: puede tener varias fuentes diferentes de obtención del capital, los más
habituales son:

1. Cobros anticipados y pagos aplazados. La empresa se financia aplazando los pagos

a los acreedores y proveedores, y adelantando el cobro a los clientes.
2. Subvenciones de organismos públicos o privados reintegrables.
3. Préstamos.
4. Empréstitos. Son grandes préstamos que se dividen en obligaciones y pagarés.
5. Créditos.
6. Descubiertos en cuenta.
7. Descuento de efectos o negociación de letras.
8. Leasing.
9. Renting.
10. Factoring.
11.
■ En el caso de que necesite financiación ajena, ¿en qué organismo puede obtener
créditos y cuáles son sus características?
-El ICO ofrece créditos a las PYMES, a través de diferentes entidades financieras como bancos
y cajas. Estos créditos lanzan líneas de financiación que tienen como principal objetivo dar un
marco de financiación adecuado a autónomos y PYMES que les permita acometer sus
necesidades financieras.
-Las principales características de estos créditos son:
● Tienen un plazo de amortización de hasta 20 años.
● Permite la posibilidad de financiar el IVA.
● Permite financiación para la adquisición de empresas.
● Se financian los bienes activos de segunda mano.

5. Define los conceptos y explica la diferencia entre un Leasing y un Renting. ¿Qué

diferencia a estos tipos de financiación con un Factoring? 1 punto
-El leasing es un sistema de financiación que te puede resultar bastante interesante por que te
permite adquirir bienes para tu empresa en régimen de alquiler y posteriormente cambiar a un
formato de compra.

● Ventajas:
○ Se financian al 100 % la inversión.
○ Plazos flexibles.
○ Permite mantener las condiciones finales de venta.
○ Oportunidad de renovación tecnológica.
○ La cuota de amortización se considera gasto tributario.
○ Permite el mantenimiento de la empresa, ya que sino el gasto sería enorme.
● Los inconvenientes son:
○ Coste mayor que en otros sistemas de financiación, sobre todo si bajan los
tipos de interés.
○ No permite obtener el bien hasta el final del vencimiento.
○ Existen cláusulas penales por incumplimiento de las condiciones del contrato

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-El renting consiste en un contrato que se diseña para particulares, profesionales y
empresas, se realiza un alquiler a largo plazo mediante el cual el arrendador o arrendadora
compra el bien y lo pone al servicio del arrendatario o arrendataria con todos los servicios
de los bienes (mantenimiento, seguros,...), a cambio el arrendatario o arrendataria paga una
cuota fija mensual durante toda la vida de la operación.

● Ventajas:
○ Posibilidad de adaptarse a las innovaciones tecnológicas.
○ No requiere gasto de inversión y sus gastos administrativos se reducen.
○ El alquiler es un gasto deducible.
○ El IVA es recuperable.
○ Mejora la liquidez de la empresa, al aumentar los recursos financieros de la
empresa.
○ La imagen de la empresa se mejora al usar las últimas tecnologías.
● Los inconvenientes:
○ No existe opción de compra.
○ No todos los bienes se pueden adquirir en forma de renting.
○ Al finalizar el alquiler el valor residual es elevado.

-El factoring consiste en poner en manos de terceros la gestión y administración de las

ventas a crédito tanto nacionales como internacionales. Es decir, una empresa cede sus
facturas o documentos de crédito a una entidad de factoring, a cambio la entidad reembolsa
el valor de las facturas menos los intereses de la operación y la comisión de la misma, así
como otros gastos.

Las ventajas que presenta el factoring son:

● Ahorro de tiempo y gasto.

● Aumenta la liquidez y disminuye el endeudamiento.
● Elimina el departamento de cobros de las empresas.
● En el factoring internacional aumenta el número de clientes.

Los inconvenientes que presenta el factoring son:

● No es una financiación a largo plazo.

● Se encuentran sujeto al criterio de la entidad factoring.

1 punto, buena presentación

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