UNIVERSIDAD NACIONAL DE

INGENIERÍA

Facultad de Ingeniería Económica, Estadística

y CC. SS.

Formulación y Evaluación de Proyectos

Examen Final

Apellidos y Nombres: Colocar como nombre del archivo sus apellidos y nombres.

El examen es personal no es GRUPAL (duración 1 hora)

1. La compañía Altas Montañas S.A. está evaluando un nuevo negocio de calaminas y

ha presupuestado una inversión inicial de S/. 11’000,000. Los ingresos netos serían
de S/. 2’200,000 anuales y se incrementarían en 15% anuales hasta el quinto año.
Al final del quinto año el negocio se liquida y se venden los activos a un precio
estimado de S/. 5’000,000.
a) (1.0 puntos) En base al cálculo del VAN del proyecto y utilizando un COK es
10% anual, ¿debería aceptar la empresa el proyecto?
b) (0.5 punto) ¿Cuál es el ratio Beneficio/Costo?
c) (0.5 punto) ¿Cuál es el tiempo de recupero de la inversión? (expresarlo en años)
d) (0.5 punto) ¿Cuál es el Valor Anual Equivalente?
e) (0.5 punto) ¿Cuál sería la inversión inicial máxima que podría hacer la compañía
para que en este proyecto no se gane ni pierda respecto al costo de oportunidad
de capital?
f) (0.5 punto) Si el negocio no pudiera venderse al final del proyecto, ¿debería
aceptar la empresa el proyecto?
g) (1.5 punto) Si se decidiera no vender el negocio y seguir operando el mismo
con un flujo perpetuo a partir de sexto año de S/. 1’000,000, se le pide que
recalcule el VAN y responda si debería aceptar la empresa el proyecto.
Respuesta:
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Periodo Costos Ingresos VS I FinalesBrecha

0 11000000 -11000000
1 2200000 2200000 2200000
2 2530000 2530000 2530000
3 2909500 2909500 2909500
4 3345925 3345925 3345925
5 3847813.75 5000000 8847813.75 8847813.75
VAN = S/.3,055,967.52 VAB =
Rpta a) Si debe aceptar el proyecto VAN > 0 TIR = 18%
Rpta b) B/C = 1.277815229
Rpta c) PRI = 4.0016 años
Rpta d) Inv. Max = S/.14,055,968

Periodo Costos Ingresos VS I Finales Brecha BACtu

0 11000000 -11000000
1 2200000 2200000 2200000 2000000
2 2530000 2530000 2530000 2090909.09
3 2909500 2909500 2909500 2185950.41
4 3345925 3345925 3345925 2285311.8
5 3847813.75 3847813.75 3847813.75 2389189.6
VAN = -S/.48,639.10
Rpta e) No se pierde -S/.48,639

Rpta f) VAN = S/.6,160,574

2. Un empresario dedicado a la fabricación de calzado para adultos ha decidido
invertir los excedentes de caja generados en su negocio en una línea de producción
de calzado para niños.
En este sentido sus analistas le han alcanzado tres propuestas con la siguiente
información:

Este empresario sabe que como los proyectos son mutuamente excluyentes debe
escoger solo uno de ellos, es decir el más rentable, pero tiene un problema ya que
en base a la TIR debería eliminar el Proyecto C y quedarse ya sea con el Proyecto
A o con el B que tienen el mismo rendimiento. Ya que no sabe cómo elegir entre
ambos proyectos ha decidido tirar una moneda: Si sale cara escoge A y si sale sello
B. ¿Qué le recomendaría usted? Sustente cuantitativamente. Tome como base el
COK = 15%
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Respuesta:
TIR = 21.99% TIR = 22.00% TIR = 21.98%
VAN= S/.33,498.35 VAN= S/.39,536.16 VAN= S/.29,674.24

Se recomienda alternativa B mayor VAN