Universidad Andrés Bello

Facultad de Ingeniería

Ayudantía renta variable

1.- La acción de la empresa ABC pagará un dividendo por acción de $25 en un año más y en ese
momento se podrá vender en $140

a) ¿Cuánto pagaría por esa acción si la tasa de descuento fuera un 10% anual?
R: $150

b) ¿Como se descompone este valor entre el valor de los dividendos futuros y el valor del
precio de venta futuro?
R: $22,7 + $127,3

c) ¿Cómo se descompone el retorno de invertir en esta acción entre el retorno por

dividendos y la ganancia de capital?
R: 16,7% - 6,7% = 10%

2.- Analistas han estimado los siguientes dividendos por acción para los siguientes 3 años: $4,
$4,2, $4,4. Se espera que después de 3 años el precio de la acción sea de $40. La tasa
adecuada para descontar los dividendos de esta empresa es 10%

a) ¿Cuál es el valor estimado de la acción?

R: $40,5
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3.- Una empresa proyecta las siguientes utilidades neta para los próximos 6 años:

Utilidad neta
1 2 3 4 5 6
$150.000 $160.000 $175.000 $178.000 $180.000 $185.000

La empresa tiene una política de dividendos de 45% y 15.000 acciones en circulación.

Si usted proyecta un precio por acción de $55 al año 6 y el costo de capital es 12,30% anual,
determine

a) ¿A qué precios vendería y compraría este activo?

R: Sobre $48,09 vendo. Compro bajo $48,09