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Universidad Autnoma de Chile Sede Talca Facultad de Arquitectura y Construccin

ICON413 EVALUACIN DE PROYECTOS

Semestre Otoo 2017

Profesor: Ivan Morales Gutirrez

Ejercicios en Clase 2 (Fecha: _______________)

Matemticas Financieras

Alumno: _________________________________________________________________

RUT: ____________________________________________________________________

Ejercicio 1.

Para comprar un computador porttil de ltima generacin usted necesita 178 UF, este monto
se puede conseguir mediante un crdito, para esto usted cuenta con 5 alternativas bancarias.
Sabiendo que la tasa de inflacin anual esperada es del 2 %, responda, Cul es la mejor
alternativa?

1.1.- El Banco A le ofrece una tasa del 6.02% semestral real.

1.2.- El Banco B le ofrece una tasa del 14% anual con capitalizacin trimestral.

1.3.- El Banco C le ofrece una tasa del 0.777% mensual nominal.

1.4.- Al Banco D usted debe pagar 200 UF al final del ao.

Ejercicio 2.

Usted necesita realizar una fuerte inversin en equipamiento electrnico para echar a andar un
negocio de sonido. El equipo que m as se adecua a sus necesidades, tiene un valor de mercado
de $10.000.000. Como estudiante no tiene recursos para realizar dicha inversin, por lo que se
ve obligado a pedir un prstamo bancario. Si pide un prstamo a cuota fija por el total del valor,
a cuatro meses con cuatro periodos de gracia sin pago de intereses y un inters del 10% anual:

2.1.- Confeccione la tabla de pago correspondiente al crdito.

2.2.- Confeccione la tabla de pago correspondiente al crdito, suponiendo que se elega la


opcin de amortizaciones iguales (ceteris paribus).

1
2.3.- Compare.

Periodo Deuda Inters Amortizacin Cuota


0 - - - -
8 - - - -

Ejercicio 3.

Suponga que Ud. quiere comprar un auto y se le presentan las siguientes alternativas (asuma en
todos los casos una tasa de inters anual de 12.36%):

a.- Comprar el auto al contado en $2.150.000.

b.- Dar un cheque a un mes por $1.100.000 y otro cheque a dos meses por $1.100.000.

c.- Pagar $500.000 semestrales por lo prximos cinco semestres, con el primer pago en seis
meses ms.

d.- Pagar $900.000 anuales por tres aos, con el primer pago en un ao ms.

Cul es la alternativa ms conveniente?

Ejercicio 4.

Suponga que Ud est contratando un crdito hipotecario por UF 3.000 Luego de visitar muchos
bancos, encuentra que las alternativas que ms le convienen son las siguientes:

a.- El Banco de la Plaza le ofrece un crdito por UF 2.500 a una tasa de 8% anual a 20 aos y otro
crdito por UF 500 a una tasa de 9% anual a 20 aos. El seguro contra incendio y desgravamen
es fijo e igual a UF 2.5 mensuales.

b.- El Banco de la Ciudad le ofrece un crdito por UF 2.800 a una tasa de 8.2% a 20 aos y un
crdito por UF 200 a una tasa de 10% anual a 20 aos. El seguro contra incendio y desgravamen
es fijo e igual a UF 1.5 mensuales.

Cul crdito hipotecario elegira y por qu?

Ejercicio 5.

Una persona quiere ahorrar una cifra constante durante algunos aos, de forma tal que al
momento de jubilar pueda recibir un pago anual de US$ 20,000. En particular, esta persona
depositar US$ X ahora, y continuar depositando la misma cantidad al finalizar cada uno de los
prximos 10 aos (es decir, har un total de 11 depsitos). A partir del ao 11, la persona
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comenzar a hacer retiros de US$20,000 al trmino de cada ao. Los retiros comenzarn al
finalizar el ao 11 y durarn 15 aos (es decir, habr un total de 15 retiros). Si la tasa de inters
es siempre igual a 10% anual, cul debiera ser el monto del depsito anual X para que la
persona pueda hacer todos los retiros programados?

Ejercicio 6.

Suponga que usted gana 60 UF mensuales, de las cuales el 7% va a su sistema de salud, el 10% a
su fondo de pensin (AFP), el que adems cobra una comisin mensual equivalente al 2% de su
sueldo. Si la AFP le asegura una rentabilidad anual del 10% real anual promedio. Suponga que
usted trabajar por 40 aos y que despus jubilar.

6.1.- Cunto dinero tendr acumulado al cabo de los 40 aos?, Cul es la rentabilidad real
anual de sus fondos de pensiones?.

6.2.- Suponiendo que la administradora le pagar de manera indefinida una pensin mientras
viva y a su muerte el equivalente a su familia. Cul sera el monto de esa pensin mensual?

6.3.- Si en cambio usted quiere tener una pensin mensual de igual poder adquisitivo durante
30 aos, manteniendo la rentabilidad de la AFP, Cul sera el monto de la pensin mensual?

Ejercicio 7.

Los padres de Sofa siempre han sido precavidos con la educacin de su hija, por lo que para su
dcimo cumpleaos deciden hacer un depsito de $300.000 en una cuenta de ahorros. Ellos
pretenden hacer el mismo depsito cada ao hasta que Sofa cumpla 17 aos de manera que
fondos ahorrados permitan pagar la universidad de su hija (alejndola de la vida nocturna), por
lo que esperan hacer cuatro retiros idnticos por $2.000.000 en los cumpleaos nmero 18, 19,
20 y 21. La rentabilidad anual de la cuenta es de 10% anual. Alcanzar el monto ahorrado para
poder realizar los retiros?. Si no alcanza el ahorro realizado Cul sera el valor real de los
retiros?

Ejercicio 8.

Suponga que a usted al terminar el MBA le ofrecen trabajar en una consultora de ingeniera con
un sueldo mensual lquido (impuestos y cotizaciones ya descontadas) de 48 UF.

Usted tiene el plan de independizarse iniciar un negocio en conjunto con dos de sus
compaeros de generacin. Las estimaciones de inversin que requiere para este proyecto son
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de 7.800 UF, y que podra entregar 1.500 UF de utilidad (despus de descontar impuestos),
durante 10 aos. Para financiar la inversin, se considera que se podr obtener un crdito por el
70% de la inversin. El resto, tendr que ser financiado en partes iguales por los socios.

Para ste ha decidido ahorrar el 50% de su sueldo ya que estima que necesita consumir todos
los meses solo 24 UF para vivir. Para sus ahorros tiene consideradas las siguientes alternativas
de inversin:

a.- Deposito en UF + 5% anual.

b.- Deposito en dlares al 0,5% mensual.

8.1.- Si las expectativas de variacin anual del tipo de cambio e inflacin son de - 3% y 4,5%
respectivamente, transforme una de las tasas de inters para que sea comparable con la otra.
Cul de las dos alternativas es ms conveniente para ahorrar el dinero?

8.2.- Calcule cuantos meses tardar en juntar el dinero necesario para hacer su aporte a la
sociedad si ahorra la mitad de su sueldo en la mejor alternativa encontrada.

8.3.- Imagine que ya han pasado los meses para ahorrar el dinero necesario. Ahora, ya ha
renunciado al trabajo y la sociedad est determinando el tipo de crdito que van a tomar para
financiar el resto de la inversin (53.460 UF). Las alternativas son:

a.- UF + 7% anual pagadero en 10 cuotas anuales iguales.

b.- 10% anual nominal en pesos con dos aos de gracia (sin pago de intereses ni amortizaciones)
y pagado en 8 cuotas con amortizacin constante.

Determine la cuota a pagar, amortizaciones de la deuda y pago de inters para cada uno de los
aos. Cul crdito es ms conveniente si el costo de oportunidad del dinero es la mejor tasa de
inters a la que podra ahorrar en la parte (a)?

8.4.- Si los socios se reparten cada ao en partes iguales las utilidades menos la cuota de crdito
pagada. Fue un buen negocio para usted el proyecto? Justifique su respuesta.

Ejercicio 9.

Jonathan, previsor y preocupado estudiante universitario, asustado por las bajas pensiones que
recibirn sus padres una vez jubilados, se ha propuesto desarrollar un plan de inversiones de
manera de que al momento de su retiro est forrado teniendo acceso a una vida de licor,
juego y mujerzuelas. Jonathan sabe que no va a poder ahorrar hasta por lo menos 3 aos ms,
pero an as quiere estimar cuanto debera ser el ahorro mnimo que debera realizar para

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poder lograr su objetivo. Segn sus estimaciones, una jubilacin optima debera ser de al
menos 80 UF mensuales.

Nuestro amigo, por ley deber ahorrar mensualmente 5 UF en su fondo de pensin, a lo cual
piensa sumar un ahorro previsional voluntario (APV). Adems, dada la preocupacin de l, cada
tres aos desea destinar la totalidad de sus bonos y aguinaldos anuales a su fondo de pensin lo
que asciende a 40 UF anuales.

Jonathan hoy tiene 21 aos y tiene una cuenta de ahorro de 140 UF las que tiene depositadas
en su cuenta de ahorro previsional. Espera empezar a trabajar a los 24 aos y jubilarse a los 69.

Cul debera ser el APV que deber realizar mensualmente para poder lograr su objetivo, si
desea obtener una jubilacin de 35 aos? Cmo cambia el aporte en caso que desee una
pensin vitalicia (perpetua)?. Asuma una tasa de inters de un 5% para todo el perodo de
evaluacin.

Ejercicio 10.

Suponga que usted vive en un pas donde solo existe un banco como alternativa de inversin. La
tasa de inters real que ste ofrece es de 8% anual.

10.1.- Usted le prest a un amigo $1.000.000 y le pide que le devuelva ahora $1.100.000,
porque quiere recuperar el dinero para depositarlo en el banco y usarlo en un viaje que
realizara el prximo ao.

a.- El amigo le dice que sera mucho mejor para usted que le deposita mensualmente $100.000
en su cuenta bancaria durante todo el ao. Le conviene aceptar la oferta de su amigo?

b.- Una amiga le aconseja que no confe tanto en su amigo, porque nunca se sabe que puede
pasar, por lo tanto le sugiere que le pida $1.150.000, pues sera una opcin equivalente al
ofrecimiento. Est en lo cierto su amiga? Si no es as, Cunto debera devolverle su amigo?

c.- Suponga que finalmente le devolvieron $1.150.000 y usted va al banco a hacer el deposito,
pero un ejecutivo le ofrece realizar otro tipo de depsito con una tasa compuesta de 0.5%
mensual. Acepta la oferta?

10.2.- Ha pasado un ao y usted logr reunir $2.000.000 para su viaje que durar dos meses,
pero el pasaje, la estada y los gastos le costarn $3.000.000

a.- Su amiga le ofrece un prstamo de $1.000.000, con dos meses de gracia donde usted deber
pagarle cuatro cuotas mensuales de $270.000. Cul sera la tasa de inters que efectivamente
le estara pagando?

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b.- El astuto ejecutivo del banco se entera del ofrecimiento de su amiga y le ofrece una tasa de
inters de 0.9% mensual, pagando cuatro cuotas mensuales. Cul sera el valor de cada cuota?

c.- Usted se entera que la agencia de viajes con la ha planeado el viaje, ofrece crditos para
viajes a una tasa de inters ms baja, por lo que decide endeudarse con ella. Le ofrecen dos
opciones de endeudamiento. La primera consiste en pagar $1.000.000 en cinco cuotas
mensuales, con amortizacin constante igual a $200.000, con una tasa de inters de 0.5%
mensual aplicada sobre la deuda pendiente. Cunto sera el pago a efectuar?

d.- La segunda opcin que le ofrecen corresponde a pagar diez cuotas mensuales de $100.000
con una tasa de inters anual de UF+2% aplicada tambin sobre la deuda pendiente. Si la
inflacin ser de un 2.9%. Es esta alternativa ms conveniente que la anterior?, Por qu?