Año Hidrógeno Helio

1 $6,000 $7,000
2 6,000 7,000
3 8,000 8,000
4 4,000 5,000
5 3,500 5,000
6 2,000 4,000

Año Entrada de efectivo

1 $400,000
2 375,000
3 300,000
4 350,000
5 200,000

Terra Firma

Inversión inicial $30,000 $25,000

Año Entradas de efectivo operativas

1 $ 7,000 $6,000
2 10,000 9,000
3 12,000 9,000
4 10,000 8,000

Año Proyecto A Proyecto B

1 $10,000 $40,000
2 20,000 30,000
3 30,000 20,000
4 40,000 10,000
5 20,000 20,000

1 $4,000 $100,000 $20,000 $230,000 $ 0

2 4,000 120,000 19,000 230,000 0
3 4,000 140,000 18,000 230,000 0
4 4,000 160,000 17,000 230,000 20,000
5 4,000 180,000 16,000 230,000 30,000
6 4,000 200,000 15,000 230,000 0
7 4,000 14,000 230,000 50,000
8 4,000 13,000 230,000 60,000
9 4,000 12,000 70,000
10 4,000 11,000

Perforadora A Perforadora B Perforadora C

Inversión inicial (FE0) $85,000 $60,000 $130,000

Año (t) Entradas de efectivo (FEt)

1 $18,000 $12,000 $50,000
2 18,000 14,000 30,000
3 18,000 16,000 20,000
4 18,000 18,000 20,000
5 18,000 20,000 20,000
6 18,000 25,000 30,000
7 18,000 — 40,000
8 18,000 — 50,000
 a) Calcule el valor presente neto (VPN) de cada perforadora.
b) Usando el VPN, determine la aceptabilidad de cada perforadora. c) Clasifique las perforadoras de la mejor
a la peor, usando el VPN. d) Calcule el índice de rentabilidad (IR) de cada perforadora.
e) Clasifique las perforadoras de la mejor a la peor, usando el IR.

Problema de finanzas personales

OA 3 P10.11 Decisión de inversión a largo plazo, método del VPN Jenny Jenks investigó las ventajas y desventajas financieras de

exclusivo en la universidad estatal. La colegiatura y los libros necesarios para el pro-

grama de maestría tienen un costo de $100,000. En promedio, una persona con un grado
de maestría en administración gana $20,000 adicionales al año durante una carrera pro-
fesional de 40 años. Jenny considera que el costo de oportunidad del capital es del 6%.
Con base en sus estimaciones, calcule el valor presente neto (VPN) de la entrada a este
programa. ¿Valen la pena los beneficios de un mayor nivel educativo en relación con los
costos asociados?
OA 2 OA 3 P10.12 Periodo de recuperación de la inversión y VPN Neil Corporation está considerando tres proyectos. Los
flujos de efectivo de cada proyecto se muestran en la siguiente tabla. La

empresa tiene el 16% de costo de capital.

1 $13,000 $ 7,000 $19,000

2 13,000 10,000 16,000
3 13,000 13,000 13,000
4 13,000 16,000 10,000
5 13,000 19,000 7,000

Proyecto A Proyecto B Proyecto C Proyecto D

Inversión inicial (FE0) $90,000 $490,000 $20,000 $240,000

Año (t) Entradas de efectivo (FEt)

1 $20,000 $150,000 $7,500 $120,000
2 25,000 150,000 7,500 100,000
3 30,000 150,000 7,500 80,000
4 35,000 150,000 7,500 60,000
5 40,000 — 7,500 —

a) Calcule la TIR al porcentaje entero más cercano de cada proyecto.

b) Evalúe la aceptabilidad de cada proyecto con base en las TIR calculadas en el inciso a).
c) ¿Qué proyecto es preferible con base en estas medidas?

Problema de finanzas personales

OA 4 P10.16 Decisión de inversión a largo plazo, método de la TIR Billy y Mandy Jones tienen
$25,000 para invertir. En general, ellos acostumbran solamente hacer inversiones que
ofrezcan un rendimiento de por lo menos un 7.5% anual. Les han propuesto una oportu-
nidad de inversión que requiere $25,000 iniciales y tiene un pago de $6,000 al final de
cada uno de los 5 años siguientes. Usando el método de la tasa interna de rendimiento
(TIR) y sus requerimientos, determine si Billy y Mandy deben efectuar la inversión.
Proyecto A Proyecto B Proyecto C Proyecto D

Inversión inicial (FE0) $50,000 $100,000 $80,000 $180,000

Año (t) Entradas de efectivo (FEt)

1 $20,000 $35,000 $20,000 $100,000
2 20,000 50,000 40,000 80,000
 3 20,000 50,000 60,000 60,000

Año Proyecto A Proyecto B

1 $45,000 $75,000
2 45,000 60,000
3 45,000 30,000
4 45,000 30,000
5 45,000 30,000
6 45,000 30,000

Año (t) Entradas de efectivo (FEt)

1 $20,000
2 25,000
3 30,000
4 35,000
5 40,000

Proyecto A Proyecto B

Inversión inicial (FE0) $130,000 $85,000

Año (t) Entradas de efectivo (FEt)

1 $25,000 $40,000
2 35,000 35,000
3 45,000 30,000
4 50,000 10,000
5 55,000 5,000

Flujos de efectivo Proyecto A Proyecto B Proyecto C

Inversión inicial (FE0) $60,000 $100,000 $110,000

Entradas de efectivo (FEt), t = 1 a 5 $20,000 $ 31,500 $ 32,500

1 $15,000 $15,000
2 20,000 15,000
3 25,000 15,000
4 30,000 15,000
5 35,000 15,000

0 $ 200,000
1 - 920,000
2 1,582,000
3 - 1,205,200
4 343,200

0 - $3,500,000 - $500,000
1 1,500,000 250,000
2 2,000,000 350,000
3 2,500,000 375,000
4 2,750,000 425,000
ue las perforadoras de la mejor
oradora.

as ventajas y desventajas financieras de entrar a un programa de maestría en administración muy

pro-
un grado
era pro-
el 6%.
a a este
con los

erando tres proyectos. Los

E10.1 Elysian Fields, Inc. usa un periodo de recuperación máximo de 6 años y ahora debe e
proyecto Hidrógeno requiere un desembolso inicial de $25,000; el proyecto Helio requiere un d

Con las entradas de efectivo esperadas de cada proyecto que se indican en la siguiente tabla
¿Cuál de ellos cumple con los estándares de Elysian?

SOLUCIÓN:
Entradas de efectivo esperadas

Año Hidrógeno Helio

1 6,000 $7,000
2 6,000 7,000
3 8,000 8,000
4 4,000 5,000
5 3,500 5,000
6 2,000 4,000

E10.2 Herky Foods está considerando la adquisición de una nueva máquina empaquetadora
máquina tendrá una vida útil de 5 años, sin ningún valor residual. Use una tasa de descuento
máquina, con las entradas de efectivo operativas esperadas que se indican en la siguiente
Herky realizar esta inversión?

Entrada de
Año efectivo
1 400,000
2 375,000
3 300,000
4 350,000
5 200,000
E10.3 Axis Corp. está considerando invertir en el mejor de dos proyectos mutuamente excluye
de un sistema que ya existe; esto costará $45,000 y generará entradas de efectivo de $20,0
Thompson implica la sustitución del sistema existente; esto costará $275,000 y generará e
próximos 6 años. Usando un costo de capital del 8%, calcule el VPN de cada proyecto y haga
VPN de cada proyecto y haga recomendación con base en sus resultados.

E10.4 Billabong Tech usa la tasa interna de rendimiento (TIR) para seleccionar proyectos. Ca
recomiende el mejor proyecto con base en esta medida. El proyecto T-Shirt requiere una inve
anuales de $8,000 durante 4 años. El proyecto Board Shortsy requiere una inversión inicial d
$12,000 durante 5 años.

E10.5 Cooper Electronics utiliza perfiles del VPN para evaluar visualmente los proyectos en co
La siguiente tabla proporciona los datos clave de los dos proyectos a considerar.
Con estos datos, grafique en el mismo sistema de ejes los perfiles del VPN de cada proyecto u
años y ahora debe elegir entre dos proyectos mutuamente excluyentes. El
o Helio requiere un desembolso inicial de $35,000.

en la siguiente tabla, calcule el periodo de recuperación de cada proyecto.

uina empaquetadora. La inversión inicial se calcula en $1.25 millones, y la

a tasa de descuento del 6% y determine el valor presente neto (VPN) de la
ican en la siguiente tabla. De acuerdo con el VPN del proyecto, ¿debería
 mutuamente excluyentes. El proyecto Kelvin implica el reacondicionamiento
de efectivo de $20,000 anuales durante los próximos 3 años. El proyecto
275,000 y generará entradas de efectivo de $60,000 anuales durante los
cada proyecto y haga 6 años. Usando un costo de capital del 8%, calcule el
s.

ccionar proyectos. Calcule la TIR de cada uno de los siguientes proyectos y

hirt requiere una inversión inicial de $15,000 y genera entradas de efectivo
una inversión inicial de $25,000 y genera entradas de efectivo anuales de

e los proyectos en competencia.

siderar.
N de cada proyecto usando tasas de descuento del 0%, 8% y la TIR.