MATEMÁTICAS

FINANCIERAS
Tipos de Tasa de Interés
■ Tasa Nominal: Es la tasa de interés anual expresada en términos porcentuales, que se
pacta en las operaciones de crédito, inversiones y de mercado.

■ Tasa de Rendimiento: Es una tasa nominal en términos porcentuales, la cual refleja la

ganancia de capital.

■ Tasa Efectiva: Es la que se cobra o paga en un periodo determinado.

■ Tasa de Descuento: Es una tasa nominal en términos porcentuales que se aplica al valor
nominal de los títulos que cotizan a descuento para obtener el precio del documento.

■ Tasa Real: Es la tasa a la cual se le ha extraído la inflación.

■ Tasa Equivalente: Es la tasa nominal que iguala el rendimiento a diferentes plazos

■ 1. Todas las tasas son nominales a menos que se indique lo
contrario.

■ 2. La inflación, deflación, devaluación, reevaluación,

depreciación y apreciación son tasas efectivas.

■ 3. Siempre que una tasa cambie de plazo la nueva tasa a

buscar se obtendrá a través de la tasa equivalente.
 Tasa Efectiva (formula)

Donde :

• TNOM= Tasa Nominal

• P= Días de Inversión o Plazo

• 360= Días del año

• Ejemplo: Convertir 18 % anual a 28 días

• Resultado: Tasa efectiva en 28 días es igual a 1 .4 %

Ejemplos de conversión de una Tasa Efectiva a una Tasa Nominal

Ejemplos de conversión de una Tasa Nominal a una Tasa Efectiva

 Valor Presento y Valor Futuro
■ Valor Presente o Actual: Es la forma de valorar activos, cuyo cálculo es el descontar el flujo
futuro en base a una tasa de rentabilidad ofrecida por alternativas de inversión comparables,
denominada costo de capital o tasa mínima. Es decir, el valor presente permite que se
pueda conocer el valor que una cantidad de dinero actual tendrá en el futuro.

■ Valor Futuro: Hace a la referencia de la cantidad de dinero que podrá alcanzar una inversión
en una fecha futura al ganar intereses a una tasa compuesta. El valor futuro es el resultado
de la tasa de interés que se va a aplicar en adelante y la cual permitirá que se calcule la
rentabilidad de un proyecto. El cálculo del valor futuro incluye dos tipos de intereses:
• Interés simple: el cual tiene en cuenta la inversión inicial para generar intereses. Es
decir, estos se pagan o se cobran sin añadirse al capital inicial.
• Interés compuesto: a diferencia del anterior, añade al capital inicial los intereses
generados; calculándose sobre sus propios intereses.
Formula valor Futuro con interés simple

■ VF = VP*(1+i*n)
■ Donde:
• VF: Valor futuro (valor final, capital final)
• VP: Valor Presente (valor actual, valor inicial, capital inicial)
• n: tiempo (número de periodos)
• i: tasa de interés (efectiva)
■ Ejemplo:
Se obtiene un crédito por $125,000 a pagar en 300 días a una tasa de interés anual simple
del 9.8%. ¿Cuánto se pagará al final del préstamo?
Formula del Valor presento o Actual con interés simple

■ Donde:
• VF: Valor futuro (valor final, capital final)
• VP: Valor Presente (valor actual, valor inicial, capital inicial)
• n: tiempo (número de periodos)
• i: tasa de interés (efectiva)
■ Ejemplo:
Al cabo de 2 años se obtienen $500,000 y fueron invertidos a una tasa de interés semestral
simple del 7%. ¿Cuánto se invirtió inicialmente?
Tasa de interés Nominal

■ Conociendo el Valor presento o Actual y el valor futuro podemos calcular una tasa
nominal, para lo cual aplicaremos la siguiente formula:

■ Ejemplo:
¿Cuál es la tasa nominal, si con $2,300 se liquida un préstamo de $2,000 en 6 meses?
Dado que TNOM es una tasa anual y el préstamo se liquida en 6 meses n=0.5
Descuento Simple
■ Cuando se consigue un préstamo por una capital “C” el deudor se compromete a pagarlo mediante la
firma de un pagare, cuyo valor nominal generalmente es mayor que “C” puesto que incluye los intereses.
Es una practica común que el acreedor, es decir el propietario del documento negocie antes de la fecha
de vencimiento ofreciéndolo a un tercero a una empresa de factoraje a un precio menor que el estipulado
en el propio documento, ósea con un descuento que puede evaluarse de 2 formas:
■ Descuento Real
– El descuento racional, también conocido como descuento real o matemático, es un
sistema de financiación utilizado por los empresas en el corto plazo. Es una forma de
obtener liquidez inmediata, al adelantar la entidad el dinero de las facturas
pendientes de cobrar a la empresa.

■ Descuento Comercial
– El descuento comercial es un tipo de descuento de efectos que consiste en una
operación de financiación a corto plazo ofrecida por entidades financieras. Un cliente
presenta un título de crédito a una entidad financiera para que esta le anticipe el
importe del crédito que aún no ha vencido. Esto supone la sesión de dicho crédito a la
entidad, que a partir de ahora se encargará de la gestión de cobros del crédito al
deudor del cliente.
■ El Descuento Real se calcula con base en la formula del interés simple

M = C(1+in)
■ Donde M además de monto, es el valor nominal.
– Ejemplo: Cuando se consigue un préstamo por un capital C, el deudor se compromete
a pagarlo mediante la firma de un pagaré a valor nominal.

■ En cambio el Descuento Comercial se calcula restando al valor nominal un descuento. La

adquisición de CETES es un claro ejemplo de inversiones a descuento comercial, el cual se
obtiene multiplicando el valor nominal del descuento por el plazo y la tasa de descuento:

D=M*n*d
■ Donde d es la tasa de descuento simple anual y n es el plazo en años.
Ejemplo de Descuento comercial

■ El descuento comercial de un documento con valor nominal de $6,500 tres meses

antes de vencer o sea n = 3/12 (plazo en años) con un descuento del 12.4%
simple anual es:

D = Mnd D = $6,500(3/12)(0.124) = $201.50

■ Si al valor nominal se le resta este descuento, entonces se obtiene el valor

comercial o valor descontado P
P=M –D o P = M(1 - nd)

P = $6,500 – $201.5 = $6,298.50