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INTERÉS Y DESCUENTO
$
A = V (1+i)
i(90)
V=1 i(60)
i(30)
30 60 90 días
c) Cuadro de Evolución:
1
02. Para el ejercicio anterior: a) Calcular la tasa a 90 días que permite obtener igual
capital final y comparar con la proporcional de i30 del ejercicio 01. b) Calcular la tasa
efectiva anual (TEA) y compararla con la TEA de la i30 del ejercicio 1.
a) Tasa de interés equivalente:
74.918,40
i(90) = = 0,124864
600.000
La tasa multiperiodica es más que proporcional que la tasa periódica si son equivalentes
entre sí. “Nunca las tasas equivalentes son proporcionales”.
b) Tasa Efectiva Anual (TEA, 𝑖𝑒 ): es la tasa anual equivalente a la tasa periódica dada.
365
𝑖365 = 𝑖𝑒 = (1 + 𝑖𝑚 ) 𝑚 − 1
Dos tasas con la misma tasa efectiva anual, son equivalentes. Dos o mas tasas son
equivalentes cuando son ordenadas de la misma curva exponencial..
(
i e = 1,124864 ) 90 -1= 0,611532 (
i e = 1,04 ) 30 -1= 0,611532
Poseen la misma TEA ya que estas tasas periódicas de interés son equivalentes.
03. (B) La entidad financiera nos ofrece para futuras operaciones tasas del 3,8 % a 30
días y 14,2 % a 90 días. Calcular las correspondientes TEA y comparar con las
obtenidas en el ejercicio 2. Si usted no tuviera restricción del plazo: ¿eligiría hacer tres
renovaciones de 30 días o una por 90 días? (57,42%; 71,34%)
2
Si no tuviera restricciones de plazo elegiría hacer un depósito a 90 días porque la TEA
del 71,35 % es mayor a todas la otras opciones.
i(90)
TEA de la operción de 30 días
V=1 i (30)
30 90 … 365 días
170.756,81
b) Tasa equivalente para 180 días: i(180) = = 28,4595 %
600.000
365
c) TEA: (
i e = 1,284595 ) 180 -1= 66,17 %
La TEA resulta mayor a la del ejercicio 2 (61,15%) ya que la tasa periódica para 90 días
es 14,2% mayor que la tasa en ejercicio 2 de 12,48%.
05. Una empresa deposita 1.200.000 $ el 16 de marzo en un plazo fijo a 68 días con
una tasa del 8 %. Calcular los intereses a devengar en los meses involucrados.
V=1.200.000
15 45 … 68 días
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06. La Soñadora SA descuenta un documento de su propia firma 60 días antes de su
vencimiento. Si el valor nominal del documento es de 170.000 $ y el Banco acredita
145.000 $ en la cuenta de la empresa, calcular: a) la tasa periódica de descuento, b) la
tasa de descuento equivalente para 30 días y comparar con la tasa de la operación para
60 días, c) la tasa periódica de interés para 60 días, partiendo de la tasa periódica de
descuento, d) la TEA a partir de la d 60 y de la d 30 .
( )
D 25.000
d(60) = = = 0,147059
A 170.000
b) Tasa de descuento equivalente para 30 días:
30
(
d(30) = 1- 1- 0,147059 ) 60 = 0,076452
Como se puede ver, a mayor plazo, las tasas de descuento son menos que
proporcionales. “Nunca las tasas equivalentes son proporcionales”.
𝐴 = 𝑉(1 + 𝑖𝑚 ) (1) y
𝑉 = 𝐴 (1 − 𝑑𝑚 ) (2); reemplazando (2) en (1) obtenemos
𝐴 = 𝐴 (1 − 𝑑𝑚 )(1 + 𝑖𝑚 )
𝐴
= (1 + 𝑖𝑚 )(1 − 𝑑𝑚 )
𝐴
(1 + 𝑖𝑚 )(1 − 𝑑𝑚 )= 1
(1 + 𝑖𝑚 )−1 = (1 − 𝑑𝑚 )
1 𝑑𝑚 𝑖𝑚
= 1 − 𝑑𝑚 de lo cual se obtiene: 𝑖𝑚 = ; 𝑑𝑚 =
1+𝑖𝑚 1−𝑑𝑚 1+𝑖𝑚
0,147059
i(60) = = 0,172414
1- 0,147059
d) TEA:
365
( )
365 -
( )
-
i e = 1- 0,147059 60 -1= 163,17 % ; i e = 1- 0,076452 30 -1=163,17 %
Poseen la misma TEA ya que las tasas periódicas de descuento son equivalentes.
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07. (B) Para el ejercicio anterior calcular: a) la tasa periódica de interés a partir de la
d 30 , b) el valor actual del documento partiendo de la i 60 y de la ie .(17,24%; 145.000)
( ) ( )
( )
2 0,147059
d(60) =1- 1- 0,076452 = 0,147059 i(60) = = 0,172414
1- 0,147059
b) Valor actual del documento:
( )
60
( )
-1 -
170.000 1+ 0,172414 = 145.000 ; 170.000 1+1,6317 365 =145.000
08. (B) Una empresa necesita dinero en efectivo para hacer frente al pago de
impuestos.Para ello descuenta un cheque diferido a 32 días, por 150.000 $, en una
entidad financiera que trabaja con una Tasa Efectiva Anual de 98%. Calcular el capital
recibido (valor actual). Al vencimiento, la empresa no puede cancelar el cheque, por lo
que firma otro con vencimiento a 25 días. Calcular el valor nominal del segundo cheque,
si la entidad no ha modificado la Tasa Efectiva Anual. (141.280,51; 157.184,88)
( ) ( )
-n -25/32
A=V 1- d A=150.000 1- 0,0581299 =157.184,88
09. El 30 de junio Mariana necesita 180.000 $ para licitar un auto 0 Km . Dispone tres
meses antes de 50.000 $ y lo depositará a plazo fijo hasta esa fecha al 4,1% para 30
días. Dentro de un mes podrá realizar otro depósito de 60.000 $. Si no alcanzara a
reunir la suma, el 30/6 descontará un documento con vencimiento a 35 días. Calcular el
valor nominal del documento con una tasa periódica de descuento del 8,2%
Existen distintos tipos de plazos fijos ofrecidos por diferentes bancos. Ver en:
https://moodle.fce.uncu.edu.ar/moodle/pluginfile.php/113505/mod_folder/content
/0/Tipos%20de%20plazos%20fijos.docx?forcedownload=1
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Asimismo, ver tasas nominales anuales, interés ganado, plazo y monto mínimo para los
plazos fijos ofrecidos por diferentes bancos en simulador de “Zona bancos”.
https://www.zonabancos.com/plazo-fijo/buscar-0-3-0-1-0-plazos-fijos-home-
banking-pesos.aspx
10. Al simular un plazo fijo tradicional de 200.000 $ en Banco HSBC por 30 días con
una TNAV de 48,75% en https://www.hsbc.com.ar/es/personas/inversiones/plazos-
fijos.asp obtenemos la siguiente imagen:
Calcular: a) el capital final obtenido a los 30 días, la tasa periodica de interés y la TEA
de la operación. b) el capital final, la tasa periodica de interés y TEA si se renueva por
30 días más la operación anterior con la misma tasa. c) el capital final si se depositara
por 60 días seguidos a una TNAV de 47,35%. Comparar los resultados obtenidos en b)
y c).
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De la TNAV se obtiene proporcionalmente la tasa periódica de interés i m . Una tasa
nominal anual siempre esta asociada con un plazo.La tasa nominal anual vencida y la
tasa periódica de interés son PROPORCIONALES al tiempo.
im TNAV(m) 365
𝑚
= 365
TNAV(m) = i m . 𝑚
Recordar que las tasas nominales son proporcionales (no son equivalentes).
$
𝑇𝑁𝐴𝑉𝑚
𝑖𝑚
1
m 365 tiempo
b) Capital final, tasa interés y TEA para depósito a 30 días renovado por 30 días más:
æ 0,4875´ 30 ö æ 0,4875´ 30 ö
A= 200.000 ç1+ ÷ × ç1+ ÷ = 216.348,49
è 365 øè 365 ø
2
16.348,49 æ 0,4875´ 30 ö
i(60) = = 0,08174 i(60) = ç1+ ÷ -1= 0,08174
200.000 è 365 ø
365
i e = 1,08174 60 -1= 0,6128
æ 0,4735´ 60 ö
A= 200.000 ç1+ ÷ = 215.567,12
è 365 ø
15.567,12 0,4735´ 60
i(60) = = 0,077835 i 60 = = 0,077835
200.000
( ) 365
365
i e =1,077835 60 -1= 0,5777
Como se puede ver en el punto b comparando con punto c, es mas conveniente
depositar a 30 días y renovar por otros 30 días más que depositar a 60 días seguidos,
siempre y cuando la i(30) sea igual a la anterior en el momento de la renovación. La
TNAV y TEA en el primer caso a 30 días son de 48,75% y 61,28%, respectivamente,
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mientras que en la segunda opción a 60 días son menores, siendo de 47,35% y 57,77%.
11. (B) Se dispone de 100.000 $ para invertir a plazo fijo por 90 días. Determinar qué
opción es más conveniente: a) un depósito a 90 días; b) un depósito a 60 días y una
renovación por 30 días; c) depositar a 30 días y renovar 2 veces más. (111.958,90;
112.321,09; 112.575,32)
a) Monto Plazo
Entidad Denominación Línea TNAV
Mínimo en días
Banco Nación Plazo fijo tradicional 49,00 % $1.000 30
Banco Nación Plazo fijo tradicional 48,50 % $1.000 60
Banco Nación Plazo fijo tradicional 48,50 % $1.000 90
æ 0,4850 ´ 90 ö
Depósito a 90 días: A=100.000 ç1+ ÷ =111.958,90
è 365 ø
b) Depósito a 60 días con renovación a 30 días:
æ 0,4850 ´ 60 öæ 0,49 ´ 30 ö
A=100.000 ç1+ ÷ç1+ ÷ =112.321,09
è 365 øè 365 ø
æ 0,4850 ´100 ö
a) Capital final: A=120.000 ç1+ ÷ =135.945,21
è 365 ø
13. (B) Se retira un plazo fijo tradicional del Banco Nación (ver tasas en ejercicio 11) de
85.329,39 $, 35 días después del depósito inicial. Calcular el valor depositado. (81.500).
æ 0,49× 35 ö
V ç1+ ÷ = 85.329,39 Þ V = 81.500
è 365 ø
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Plazo fijo con pago de interés periódico:
Es un plazo fijo en pesos, a un plazo mínimo, que paga intereses de manera periódica,
por lo que no hay que esperar a que se cumpla el plazo mínimo para recibir los intereses
generados. Los intereses se pagan en una caja de ahorro, a la que se puede acceder
mediante una tarjeta de débito. Al cumplirse el plazo, se recibe el capital más el interés
devengado en el último período.
14. Determinar el interés mensual que se puede retirar si se depositan en Banco Galicia
150.000 $ en un plazo fijo de renta mensual con una tasa nominal del 47 %. Se considera
que la tasa se matiene constante durante los primeros 3 meses y luego se renueva 3
meses más con una tasa del 49 % nominal. Confeccionar el cuadro de evolución de la
operación y el diagrama indicando el depósito, los intereses devengados y la extracción
final.
0 1 2 3 4 5 6
15. En el ejercicio anterior determina cuál hubiera sido el rendimiento si no retiraba los
intereses.
9
3 3
0 ,47 30 0 ,49 30
A 150.000 1 1 189.198,29
365 365
A
V$
0 1 2 3 4 5 6
æ 0,96× 67 ö
V = 125.000 ç1- ÷ =102.972,60
è 365 ø
( )
-
i e = 1- 0,1762192 67 -1= 1,8750
17.(B) Una empresa proyecta a 45 días la compra de equipamiento por 800.000 $. Para
ello realiza un depósito a plazo fijo de 300.000 $ con una TNAV(30) del 48 %. Llegado
el momento de la adquisición complementa el pago con dos documentos: el primero con
un valor nominal de 250.000 $ y con vencimiento a 50 días de la compra. Calcular el
valor nominal del segundo documento si su vencimiento se extiende a 100 días. La
valuación se hace con las siguientes tasas nominales del mercado: (358.007,38)
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Plazo TNAA %
30 días 98 %
60 días 96 %
90 días 94 %
18. Hoy se reúne un capital de 400.000 $. Para ello se depositó un capital de 150.000 $
hace 38 días y hoy se descuentan dos documentos de igual valor nominal: uno con
vencimiento a 40 días y otro a 75 días. Las tasas aplicadas son:
Plazo TNAV (m) TNAA(m)
30 49 % 97 %
60 48 % 95 %
90 47 % 93 %
Calcular: a) el valor nominal de los documentos; b) los intereses devengados por el plazo
fijo durante los primeros 30 días; c) la tasa efectiva anual de cada uno de los
documentos.
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